Jurnal-Jurnal

Judul Penelitian : RETURN DAN RISIKO SAHAM PADA PERUSAHAAN

PERATA LABA DAN BUKAN PERATA LABA
Penulis/Peneliti : Dwi Putra R.A., Wiwin Rahmanti
Tahun : 2013
Jurnal : Jurnal Dinamika Akuntansi Vol. 5, No. 1, Maret 2013, pp. 55-66

1. Ringkasan Jurnal
Penelitian ini mencoba untuk menguji perbedaan risiko investasi dan return
antara perusahaan manufaktur perata dan bukan perata laba yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia pada tahun 2009- 2011. Perusahaan-perusahaan diklasifikasikan
dengan Indeks Eckel dan pendapatan berdasarkan pendapatan operasional, laba
sebelum pajak, dan laba setelah pajak. Studi ini menunjukkan bahwa tidak ada
perbedaan return investasi antara perusahaan perata dan bukan perata laba. Namun,
ada perbedaan dalam risiko investasi antara perusahaan perata dan bukan perata
laba.
Berdasarkan analisis hasil penelitian untuk setiap hipotesis penelitian dapat
disimpulkan yaitu:
1. Hasil pengujian statistik terhadap hipotesis alternatif pertama yang dilakukan
berdasarkan klasifikasi indeks Eckel (1981) menghasilkan kesimpulan untuk
tidak mendukung hipotesis alternatif pertama. Kesimpulan ini menyatakan
bahwa return saham kelompok perusahaan perata laba maupun kelompok
perusahaan bukan perata laba tidak berbeda.
2. Hasil pengujian statistik terhadap hipotesis alternatif kedua yang dilakukan
berdasarkan klasifikasi indeks Eckel (1981) menghasilkan kesimpulan untuk
mendukung hipotesis alternatif kedua. Kesimpulan ini menyatakan bahwa
risiko saham kelompok perusahaan perata laba maupun kelompok perusahaan
bukan perata laba berbeda.
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Salno dan Baridwan (2000)
yang menyatakan tidak ada perbedaan return saham antara perusahaan perata laba
maupun bukan perata laba. Sedangkan untuk resiko saham, ada perbedaan antara
 perusahaan perata laba maupun bukan perata laba. Resiko saham rata-rata
perusahaan perata laba lebih rendah daripada perusahaan bukan perata laba.

 Bagi investor,sebaiknya lebih memperhatikan laporan keuangan yang diberikan

oleh manajemen perusahaan. Investor harus mempertimbangkan praktek perataan
laba sebagai salah satu variabel informasi yang relevan digunakan dalam
pengambilan keputusan invetasi. Hal ini dikarenakan informasi perataan laba
dapat mempengaruhi perhitungan rasio-rasio keuangan yang berpengaruh
terhadap penilaian risiko perusahaan tersebut.

 Bagi manajer, sebaiknya perlu memperhatikan bahwa melakukan praktik

perataan laba dapat mengubah persepsi risiko investor pada suatu perusahaan.
Sehingga ada baiknya manajemen mengungkapkan laporan keuangan sesuai
dengan kondisi yang sebenarnya agar kepentingan stakeholder dapat terpenuhi
dengan baik dan terlidungi.

 Bagi analis keuangan, sebaiknya lebih memperhatikan informasi-informasi non-

keuangan untuk mengurangi kesalahan analisis akibat adanya praktek perataan laba
pada perusahaan.

 Bagi peneliti selanjutnya, disarankan dapat memperbanyak jumlah sampel

penelitian dan pengambilan sampel sebaiknya bisa diperluas, yaitu tidak hanya
mengambil perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Terakhir, peneliti
selanjutnya sebaiknya mencoba uji explanatory (uji regresi), untuk dapat
menjelaskan hubungan kausal yang didapat antar variabel yang diujikan.
 Jurnal-Jurnal
Judul Penelitian : Pengaruh Current Ratio, Asset Size, dan Earnings Variability
terhadap Beta Pasar
Penulis/Peneliti : Ahim Abdurahim
Tahun : 2003
Jurnal : Jurnal Akuntansi dan Investasi Vol. 4 No. 2, hal: 44-62,

1. Ringkasan Jurnal
Penelitian ini pengaruh variabel akuntansi yaitu:, current ratio, asset size, dan
earnings variability terhadap beta pasar. Penelitian ini menggunakan 72 sampel. Alat
analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis yaitu regresi berganda. Sebelumnya
metode Fowler dan Rorke (1983) untuk menyesuaikan beta pasar, dan test BLUE
digunakan untuk pengujian asumsi klasik terhadap variabel independen yaitu
multikolinearitas, heteroskedasitas dengan Breushch-Pagan-Godfrey test., dan
autokorelasi dengan BG (The Breussh-Godfrey). Motivasi penelitian ini untuk
memperkuat penelitian Mardiyah dan Indriantoro (2002) bahwa current ratio, asset
size dan earnings variability berpengaruh terhadap beta pasar.Disamping itu hasil
penelitian Mardiyah dan Indriantoro (2002) diperkuat dari sisi ekonometri. Tujuan
penelitian ini untuk mengetahui pengaruh current ratio, asset size, dan earnings
variability terhadap beta pasar.

Hasil penelitian ini adalah pertama, variabel beta pasar disesuaikan dengan
metode Fowler dan Rorke (1983). Hasilnya menunjukkan beta mendekati angka satu
sedangkan pengujian yang lain sesuai penelitian Mardiyah dan Indriantoro (2002).
Kedua, mengetes asumsi BLUE. Hasilnya menunjukkan multikolineritas tidak
berbahaya dengan r kurang dari 0,80 atau VIF sekitar 1, dengan Breushch-Pagan-
Godfrey test yang dilanjutkan dengan tansformasi log, maka heteroskedasitas tidak
terjadi, serta Durbin- Watson mendekati angka 2 dan BG (The Breussh-Godfrey) =0
artinya antara variabel satu dengan yang lain tidak terjadi ketergantungan (independen).
Ketiga, hipotesis H1a, H1b, H1c, dan H2a didukung artinya ada pengaruh current
ratio, asset size, dan earnings variability terhadap beta pasar baik secara individu
maupun serentak.

Dengan demikian semakin tinggi current ratio berarti semakin kecil risiko yang bakal
ditanggung oleh para investor. Oleh karena itu current ratio mempunyai pengaruh negatif terhadap
beta pasar. Asset Size, secara teori dan statistik yaitu, semakin besar total aset suatu perusahaan,
berarti risiko yang akan ditanggung oleh para investor juga semakin kecil. Demikian juga
sebaliknya semakin kecil total aset yang dipunyaiperusahaan publik, maka risiko saham
perusahaan tersebut semakin besar pula. Oleh karena itu asset size ini mempunyai pengaruh
negatif terhadap beta pasar. Earning Variability, Semakin tinggi earning variability, risiko yang
bakal ditanggung perusahaan juga semakin besar, demikian pula sebaliknya. Oleh karena itu
variabel ini mempunyai pengaruh positif terhadap beta pasar.
 DAFTAR PUSTAKA

Abdurahim, A. (2003). Pengaruh Current Ratio , Asset Size , dan Earnings Variability
terhadap Beta Pasar. Jurnal Akuntansi Dan Investasi, 4(2), 44–62.

Putra, D. (2013). RETURN DAN RISIKO SAHAM PADA PERUSAHAAN PERATA LABA
DAN BUKAN PERATA LABA Dwi Putra R.A.  Wiwin Rahmanti. 5(1), 55–66.