Randall Bartlett
Randall Bartlett
Profesor Ekonomi
Smith College
I
ii
Daftar Isi
PENDAHULUAN
PANDUAN
KULIAH KULIAH 1
The Economist's Tool Kit — 6 Prinsip ............... ............................... 3
KULIAH 2
The Economist's Tool Kit — 3 Konsep Inti ........ .............................. 6
KULIAH 3
Mitos “Nilai Sejati” .......... .................................................. ........ 9
KULIAH 4
Insentif dan Pilihan Optimal ................................... ...................... 13
KULIAH 5
Insentif Palsu, Bahaya Nyata .................... ........................................ 16
KULIAH 6
Ekonomi Ketidaktahuan ... .................................................. ....... 19
PELAJARAN 7
Memainkan Peluang — Alasan di Dunia yang Berisiko ............................... .... 24
KULIAH 8
Ekonomi Informasi ............................ .............................. 27
KULIAH 9
Masalah Waktu — Memprediksi Nilai Masa Depan ......... ............................ 30
Iii
Daftar Isi
PELAJARAN 10
Pikirkan Lagi — Mengevaluasi Risiko dalam Pembelian ........ ............................ 34
KULIAH 11
Ekonomi Perilaku — Apa Yang Kita Pikirkan? ............................. 38
Kuliah 12
Bertindak Seperti Ekonom .............. .................................................. ..41
MATERI TAMBAHAN
Lingkup:
o berpikir seperti seorang ekonom adalah untuk melihat dunia dengan cara yang unik. Apakah itu
T
rasional untuk melakukan kejahatan? Apakah optimal untuk mempertahankan
polis asuransi pada mobil yang hampir tidak bernilai apa-apa? Dalam kursus ini,
kami akan mengembangkan kit alat untuk membantu Anda memandang dunia
melalui lensa ekonom, memungkinkan Anda untuk lebih memahami dunia di sekitar
Anda dan meningkatkan pengambilan keputusan Anda sehari-hari.
Kami mulai membangun kit alat kami dengan 6 prinsip dasar yang dimanifestasikan
dalam hampir semua upaya manusia, dari pilihan pribadi hingga kebijakan global.
Ini termasuk memeriksa keputusan apa pun, keputusan Anda atau orang lain, dalam
hal insentif, melihat dunia sebagai sistem dengan sumber daya terbatas, dan melihat
semua interaksi manusia sebagai saling terkait dan di luar kendali yang cermat.
Selanjutnya kami menambahkan 3 konsep inti yang selalu menjadi bagian dari
pemikiran ekonomi: rasionalitas, analisis marjinal, dan optimalisasi.
Kami akan belajar menerapkan kit alat kami pada berbagai situasi seperti memerangi
pemanasan global dan membeli alat peniup salju. Kita akan melihat bagaimana
pilihan individu yang rasional dapat menghasilkan hasil sosial yang efisien. Tapi kita
juga akan mengambil satu halaman dari teori permainan dan dilema narapidana, di
mana keputusan rasional yang saling bergantung membuat kedua belah pihak lebih
buruk. Kerusakan lingkungan adalah contoh dari tragedi milik bersama, di mana
tidak ada yang memiliki insentif langsung untuk melindungi barang publik tetapi
semua orang menderita sebagai konsekuensinya. Apa yang dilihat ekonom sebagai
solusi untuk masalah ini?
1
faktor dalam pengaruh waktu, nilai uang, dan psikologi. Bidang ekonomi perilaku
memperkenalkan kita pada banyak perilaku yang terdokumentasi dengan baik, tetapi
membingungkan, yang tampaknya tidak konsisten dengan apa yang telah kita
pelajari tentang pengambilan keputusan rasional. Kita akan belajar bagaimana
psikologi manusia terkadang mengarah pada pengambilan keputusan yang tidak
terduga atau kurang optimal. Kami mengakhiri kursus kami dengan mencari cara
untuk merancang insentif bagi diri kami sendiri untuk mengatasi beberapa
irasionalitas perilaku kami.
Di akhir kursus, Anda harus memiliki pemahaman yang jelas tentang apa artinya
berpikir seperti seorang ekonom. Anda akan menginternalisasi perangkat mental
yang dapat Anda terapkan pada keputusan pribadi, pekerjaan, dan politik.
Pendekatan ini akan membantu Anda lebih memahami motivasi orang lain dan diri
Anda sendiri — dan untuk mengoptimalkan keputusan yang Anda buat.
Prinsip nomor 3: Tidak ada yang hanya satu; selalu ada setidaknya 2 sisi untuk
setiap interaksi. Baru-baru ini saya membaca sebuah kolom yang menyatakan bahwa
tidak etis bagi kita yang memiliki pekerjaan di masa sulit ekonomi untuk terus
berbelanja ketika orang lain menganggur. Tetapi kenyataannya adalah bahwa setiap
dolar dari pengeluaran saya adalah satu dolar pendapatan yang masuk untuk orang
lain. Jika ada lebih sedikit total pengeluaran, ada juga dengan definisi dikurangi total
pendapatan.
Prinsip nomor 4: Hukum pengaruh yang tidak terduga. Hal ini dapat kita lihat
dengan sebuah konsep dari teori chaos yang disebut efek mentega. Dalam teori chaos,
hipotetis, sebuah y butterÀ di salah satu sisi dunia dapat AP sayapnya dan, s
melalui rantai sebab-akibat itu benar-benar tak terduga, penyebab badai
di sisi berlawanan dari dunia. Hal ini berlaku di bidang ekonomi: Tidak ada event yang
pernah
saya
berlangsung dalam gelembung; sebuah perubahan di salah satu bagian dari sistem ekonomi
akan memiliki efek riak, seringkali di tempat yang jauh. Kedutaan 1979
pengambilalihan di Teheran, Iran, mengakibatkan kenaikan biaya gigi di Inggris
Amerika. Bagaimana itu bisa terjadi? Ada kekhawatiran bahwa akan terjadi perang di
Timur Tengah, yang dapat mengakibatkan terganggunya pasar keuangan.
Orang beralih ke emas dan perak sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian ini, yang
dampak biaya gigi ¿llings dan X-ray ¿lm. Efek mentega itu nyata:
Kita sering kali dipengaruhi oleh hal-hal yang tidak dapat kita antisipasi atau
kendalikan.
Prinsip nomor 5: Hukum konsekuensi yang tidak diinginkan. Didunia yang saling
berhubungan, tindakan kita selalu akan memiliki beberapa konsekuensi. Sejumlah kota telah
memasang kamera lampu merah, yaitu ambil foto pelat nomor mobil apa pun yang
memasuki persimpangan setelah lampu menjadi merah. Tujuannya dimaksudkan, tentu saja,
adalah untuk mengurangi jumlah kecelakaan persimpangan. Kamera mencapai ini, tetapi
mereka
juga meningkatkan jumlah kecelakaan bagian belakang yang disebabkan oleh orang yang
menginjak rem untuk menghindari kamera.
Prinsip nomor 6: Tidak ada seorang pun, dan tidak seorang pun dapat, dalam kendali
penuh. Jika Anda menerapkan insentif ke beberapa subset dari 6 miliar orang yang
saling terkait secara kompleks, yang interaksinya sama sekali tidak terduga dan
memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan, dan kemudian memprediksi hasil
akhirnya, itu akan menjadi monumental. Untuk melangkah lebih jauh dan mencoba
mengendalikan hasil itu sama sekali tidak mungkin.
Ketika para ekonom mendekati suatu masalah, mereka didasarkan pada paradigma
yang didefinisikan oleh 6 prinsip ini. Pada nilai nominal, mereka sederhana, tetapi
dapat diterapkan dalam konteks tanpa akhir. Kekayaan mereka tidak berasal dari
kompleksitas visi tetapi dari kemampuan beradaptasi mereka terhadap begitu banyak
situasi yang berbeda. Ŷ
Istilah Penting
Efek mentega: Dalam teori chaos, hipotesis bahwa peristiwa kecil dapat
dihubungkan melalui rantai sebab-akibat yang jauh ke peristiwa yang tampaknya
tidak terkait (misalnya, kepakan sayap kupu-kupu secara teoritis akan menggerakkan
rantai peristiwa yang akan perubahan pola cuaca di kejauhan).
biaya peluang: Nilai dari hal terbaik berikutnya yang harus diberikan ketika waktu
atau sumber daya dicurahkan untuk satu penggunaan. Itu adalah apa yang
dimaafkan.
Poin Pengambilan
pembayaran bersih; untuk secara sadar memilih sesuatu yang lebih buruk akan menjadi
tidak rasional. Asumsi rasionalitas bekerja 2 cara: Ini membantu kita dengan prediksi dan
deskripsi perilaku, dan itu juga memberi kita cara untuk mengevaluasi fakta dan menarik
kesimpulan tentang nilai-nilai. Konsep pengambilan keputusan strategis dan rasionalitas
baik sebagai tujuan
dan deskripsi perilaku manusia adalah
Konsep pengambilan keputusan strategis dan rasionalitas sebagai tujuan dan
deskripsi perilaku manusia merupakan dasar pemikiran ekonomi.
fundamental untuk pemikiran ekonomi.
Konsep inti kedua adalah analisis marjinal. Para ekonom cenderung melihat dengan hati-hati
urutan perubahan kecil yang dibuat pada margin, karena sebagian besar pilihan yang kita buat
dalam hidup bukanlah keputusan semua atau tidak sama sekali; kebanyakan dari mereka
melibatkan trade-off marjinal. Sedikit lebih dari satu hal pasti berarti lebih sedikit dari yang
lain. Jika kita bangun besok dan harga bahan bakar naik
dua kali lipat, bagaimana hal itu akan memengaruhi penggunaan mobil? Ketika nilai
marjinal berubah, lebih banyak sesuatu yang membuat nilai marjinal turun; kurang sesuatu
membuat nilai marjinal meningkat. Dengan harga bahan bakar yang tinggi, beberapa
perjalanan tidak akan sepadan, tetapi yang lainnya pasti akan tetap berharga. Berpikir seperti
seorang ekonom berarti kita menolak klaim bahwa perubahan harga akan membuat segalanya
berhenti sama sekali. Orang menyesuaikan margin sampai nilai perjalanan terakhir yang
dilakukan mencerminkan biaya mengemudi yang baru dan lebih tinggi.
Konsep inti ketiga adalah tentang optimalisasi dalam prinsip equimarginal. Ini berarti
menentukan alokasi terbaik yang dapat dicapai dengan serangkaian batasan. Bayangkan diri
Anda di acara realitas TV baru. Anda dimiliki dengan helikopter jauh ke dalam hutan
belantara, dengan hanya pakaian di punggung Anda. Anda diberi 4 chits yang bisa Anda
tukarkan dengan unit makanan atau unit tempat tinggal. Jika Anda berpikir seperti seorang
ekonom, Anda akan menyadari bahwa kelangsungan hidup bukanlah tentang makanan atau
tempat tinggal; ini tentang kombinasi terbaik yang bisa dicapai dari keduanya. Makan
sambil membekukan sampai mati bukanlah strategi yang baik; berjemur dalam kehangatan
dan kenyamanan sambil mati kelaparan juga tidak. Solusi optimal adalah menemukan
keseimbangan antara pangan dan papan yang akan membuat nilai marjinal masing-masing
sama; karenanya disebut "prinsip equimarginal".
Menerapkan konsep rasionalitas, pemikiran marjinal, dan optimalisasi dalam dunia yang
dilarang oleh 6 prinsip dasar berarti Anda berpikir seperti seorang ekonom. Model
ekonometrik yang kompleks didasarkan pada ide-ide penting ini. Berpikir seperti seorang
ekonom berarti menyadari insentif yang Anda hadapi dan, mungkin yang lebih penting,
insentif yang dihadapi orang di sekitar Anda. Ini berarti mengantisipasi apa yang secara
strategis rasional bagi mereka, dan bagaimana hal itu akan memengaruhi pilihan Anda. Ini
berarti fokus pada margin, trade-off, dan penyesuaian untuk menemukan keseimbangan
optimal. Pertanyaannya selalu berapa? Dan yang mana Nilai marjinal:
Perubahan nilai total awal dari sedikit peningkatan atau penurunan dalam suatu aktivitas.
Jika sebuah perusahaan bus menyediakan layanan antara 2 kota, maka biaya marjinalnya
adalah tambahan biaya untuk menambah 1 penumpang lagi. Pendapatan marjinal adalah
peningkatan pendapatan dari penjualan tiket akhir.
optimasi (alias dibatasimaksimalisasi):Proses menurunkan sebanyak t bene¿ mungkin
dalam batas tertentu, misalnya, menurunkan maksimum yang mungkin bene¿ t dari
¿penghasilan yang tetap.
rasionalitas: Dalam ilmu ekonomi, rasionalitas berarti selalu memilih dari antara
pilihan yang tersedia salah satu yang memberikan keuntungan bersih terbesar. Hal ini
mengacu pada prosesmembuat pilihan, bukan dengan tujuan mencari.
1. Rasionalitas ekonomi mengacu pada proses pengambilan keputusan: tujuan,
mengidentifikasi dan menilai semua alternatif, dan memilih satu dengan hasil bersih
tertinggi.
2. Optimasi datang dari membuat trade-off yang kecil dan berurutan dan penyesuaian
sampai ada keseimbangan antara biaya dan manfaat marjinal.Keputusan hidup bukanlah
salah satu / atau; mereka melakukan lebih banyak atau lebih sedikit dari sesuatu.
Mitos “Nilai Sejati”
Kuliah 3
Pertama dan terpenting, pilihan rasional dapat membawa kita semua terlibat ke
hasil yang lebih baik, lebih efisien secara sosial. Mereka tidak harus
melakukannya. Kegagalan itu kemungkinan besar terjadi ketika keputusan dan
strategi kita saling bergantung: Ketika strategi terbaik saya bergantung pada
pilihan Anda; ketika strategi terbaik Anda bergantung pada saya. Jika kita tidak
membutuhkan persetujuan satu sama lain, jika kita tidak berkomunikasi dan
tidak bernegosiasi, atau jika semacam kesepakatan yang dapat dilaksanakan tidak
memungkinkan, kita mungkin akan memilih jalur yang secara rasional yang
merugikan kita berdua.
When semua keputusan rasional yang dibuat oleh aktor individu
terhubung dan ditambahkan, apa konsekuensi sosialnya? Ini adalah konsep akhir
yang melengkapi tool kit kami: konsep efisiensi ekonomi. Efisiensi terkait dengan
rasionalitas, tetapi sedikit berbeda. Rasionalitas mengacu pada proses di mana individu
mencapai pilihan; esiensi adalah ukuran yang kita gunakan untuk menilai konsekuensi
sosial dari banyak pilihan tersebut. Para ekonom mendefinisikan esiensi sebagai orang yang
dibuat lebih sejahtera. Apa yang menentukan apakah Anda lebih baik? Anda lakukan; ini
adalah ukuran bagaimana perasaan Anda.
Pertanyaan yang lebih sulit adalah kapan masyarakat menjadi lebih baik? Bisakah kita
menentukan secara obyektif kapan perubahan adalah keuntungan sosial yang jelas, bukan
keuntungan pribadi murni? Para ekonom menghabiskan puluhan tahun mencoba
menemukan ukuran kesejahteraan sosial yang baik dan obyektif. Akhirnya, pada awal 20 th
abad, mereka menyerah. Mereka menyadari bahwa mereka tidak dapat menemukan ukuran
kesejahteraan sosial yang kuat dan obyektif, jadi mereka memilih yang sangat lemah
sebagai gantinya. Mereka mengadopsi prinsip dari sosiolog Vilfredo Pareto, yang
mengatakan bahwa satu-satunya standar yang tidak ambigu dari keuntungan sosial adalah
ini: Jika kita mengambil sejumlah orang, dan sesuatu membuat salah satu dari mereka
menjadi lebih baik dengan penilaian mereka sendiri tanpa memperburuk orang lain off, itu
adalah peningkatan sosial yang tidak ambigu. Kami menyebut situasi seperti itu di mana
tidak ada yang bisa menjadi lebih baik tanpa merugikan orang lain sebagai optimal Pareto.
Alokasi sumber daya adalah efisien — tidak hanya, tidak harus adil, tidak ideal secara
filosofis, hanya efisien. Kegagalan untuk memanfaatkan peningkatan Pareto juga tidak
efisien. 9
Kapan proses keputusan rasional pasti mengarah pada hasil yang efisien Pareto? Apakah
tidak akan ada persaingan terus-menerus untuk mendapatkan sumber daya? Tidak semua
interaksi melanggar standar Pareto:
Nilai segelas air ketika saya duduk di rumah di sebelah keran yang mengalir bebas
versus ketika saya merangkak melintasi gurun yang panas sangat berbeda.
Satu menang, satu kalah? Setiap kali ada rekanan, ada kepentingan yang saling bertentangan.
Tidak akan selalu ada persaingan untuk melihat siapa yang akan menang; setiap penjualan
adalah pembelian, setiap pinjaman yang dilakukan adalah hutang? Faktanya, di sebagian
besar dunia, di sebagian besar waktu, terdapat tingkat kerjasama dan stabilitas yang
signifikan. Bagaimana itu bisa terjadi? Berpikir seperti seorang ekonom memberikan
jawaban. Para ekonom percaya bahwa tidak ada yang memiliki nilai sejati yang objektif dan
abadi. Nilai bagi setiap orang adalah kontribusi marjinal bagi kesejahteraan orang itu, dan itu
bisa sangat berbeda
dalam keadaan yang berbeda atau untuk orang yang berbeda. Nilai segelas air ketika saya
duduk di rumah di sebelah keran yang mengalir bebas versus ketika saya merangkak
melintasi gurun yang panas sangat berbeda. Jika rasionalitas berlaku, maka tidak ada yang
akan membayar lebih untuk suatu barang daripada yang layak bagi mereka pada saat itu
dalam keadaan itu, atau menjualnya dengan harga lebih rendah, tetapi kedua pihak dapat
memperdagangkan satu hal yang secara harfiah memiliki 2 nilai berbeda.
10
Tahanan Dilema
Tdilema dia tahanan adalah masalah dicintai oleh ekonom dan permainan
ahli teori. Ini memiliki implikasi bagi kita sebagai individu yang membuat
keputusan, serta dalam hal kelangsungan hidup kita sebagai spesies. Bayangkan
skenario ini: Polisi telah menangkap 2 tersangka dan menempatkan mereka di
ruang wawancara terpisah. Mereka menawarkan pilihan kepada setiap tersangka.
Para tersangka tidak dapat berkomunikasi satu sama lain, tetapi pilihan yang
dibuat masing-masing akan mempengaruhi satu sama lain.
Begini situasinya: Mereka ditangkap karena memiliki mobil curian, dan mereka
dapat menerima hukuman 2 tahun. Tapi polisi juga yakin mobil itu digunakan
dalam aksi tembak-menembak, dan untuk mendapatkan keyakinan itu, mereka
membutuhkan pengakuan dari setidaknya 1 tersangka — ini akan memberi
mereka dakwaan penyerangan dengan senjata mematikan. Polisi memberi tahu
setiap tersangka bahwa jika dia bersaksi melawan yang lain, dia akan
mendapatkan hukuman 1 tahun atas pencurian mobil dan berjalan-jalan dalam
penembakan. Tersangka kedua akan menjatuhkan hukuman; dia akan melakukan
8 tahun untuk kejahatan itu. Namun, jaksa penuntut tahu bahwa jika keduanya
bersaksi, mereka tidak akan memerlukan pengadilan sama sekali, dan setiap
orang akan mendapatkan hukuman tawar-menawar selama 4 tahun. Jika kedua
tersangka menutup mulut, hanya ada cukup bukti untuk menghukum mereka atas
tuduhan pencurian mobil, dan masing-masing akan dihukum 2 tahun.
Apa keputusan rasional individu untuk setiap tersangka? Ini adalah bidang teori
permainan. Ahli teori permainan mencari keputusan strategis yang saling
bergantung, menempatkan respons terbaik setiap individu terhadap suatu situasi
ke dalam kerangka kerja yang disebut matriks pembayaran. Setiap pemain
berkata, "Jika dia melakukan x, apa manfaatnya bagi saya jika saya melakukan a
atau jika saya melakukan b?" Contoh dalam kasus ini terlihat seperti ini: Jika dia
mengaku, dan saya tidak mengaku, saya akan melakukannya 8 tahun; jika saya
juga mengaku, saya akan melakukan 4. Kesimpulan saya adalah bahwa jika
pasangan saya di ruangan lain mengaku, saya meminimalkan biaya saya dengan
mengaku sendiri. Tetapi bagaimana jika pasangan saya tidak mengaku?
Kemudian jika saya mengaku dan bersaksi, saya hanya akan melayani 1 tahun;
jika saya diam sementara dia juga diam, saya akan mendapatkan 2. Satu tahun
lebih baik daripada melakukan 2 tahun. Jadi jika dia tidak mengaku, saya
meminimalkan biaya saya dengan mengaku. Terlepas dari strategi pasangan
saya,optimal
11
pilihanbagi saya — pilihan rasional individual bagi saya — adalah mengaku.
Tentu saja, pasangan saya menghadapi matriks pembayaran yang sama, jadi apa
pun yang saya lakukan, strategi terbaiknya adalah mengaku. Akibatnya,
keduanya mengaku dan menjalani hukuman 4 tahun. Jika mereka bisa
mempercayai satu sama lain atau berkomunikasi, mereka akan melakukannya
selama 2 tahun.
Tentu saja, polisi berpikir seperti ekonom. Mereka menciptakan situasi ini
sehingga insentif para tersangka tidak membuat satu sama lain saling khawatir.
Polisi membiarkan setiap tersangka untuk membuat pilihan yang rasional secara
individual — merugikan dirinya sendiri, dan kolektif mereka. Kami menghadapi
dilema narapidana dalam banyak konteks. Kapan pun keputusan saling
bergantung tetapi harus dibuat secara individual dan tidak ada kesepakatan atau
kompensasi yang dapat diberlakukan, hal itu dapat menyebabkan hasil yang
merugikan.
Poin Pengambilan
1. Interaksi yang benar-benar sukarela antara individu yang rasional akan membuat
mereka semua menjadi lebih baik dan dengan demikian akan meningkatkan efisiensi
sosial.
2. Namun, ketika keputusan individu yang rasional saling bergantung dan bukan
merupakan hasil dari persetujuan yang dinegosiasikan dan kesepakatan yang dapat
dilaksanakan, pilihan individu yang rasional dapat menyebabkan hasil sosial yang
merugikan semua pihak (seperti dalam dilema narapidana).
12
Insentif dan Pilihan Optimal
Kuliah 4
Setiap kali kita menetapkan hak atau aturan, kita menentukan insentif
dan kita memengaruhi perilaku orang lain.
So jauh dalam kursus ini, kami telah membangun tool kit pemikiran ekonomi kita
dan menggunakannya untuk mengeksplorasi kesimpulan utama dalam ilmu
ekonomi: Individu yang membuat pilihan rasional dapat mengumpulkan hasil yang
efisien secara sosial. Namun dalam beberapa kasus, pilihan individu pada akhirnya
dapat membuat semua orang menjadi lebih buruk. Ceramah ini membahas masalah
insentif dan pilihan optimal seperti yang digambarkan oleh dilema narapidana yang
dimainkan hari ini di laut lepas.
14
strategi individuoptimal. Mengantisipasi bagaimana sebagian besar berpikir seperti seorang
ekonom. Ŷ
1. The rules and rights surrounding any interaction de¿ ne the incentives that relevant
individuals face. Altering, clarifying, or rede¿ ning rights will also rede¿ ne optimal
strategies for players.
2. Rights and rules can be consciously designed for the purpose of inÀ uencing the choices
and behavior of others. Examples in this lecture are ownership of any residual after college
textbooks are bought or tradable rights to a share of commercial ¿ shing catch.
15
False Incentives, Real Harm
Lecture 5
When you're asked or faced with any issue, to think like an economist is
to think: Are there real consequences to a choice that are somehow not
being paid for, that are not accounted for, in the incentives facing this
decider? How are the false incentives distorting the outcome? Are there
mechanisms we can employ to be sure that the consequences are going to
be effectively priced? Are there free rider problems here that are
preventing our cooperation that would make many of us better off?
Would rational people ever destroy their own planet? Ekonomis
thinking teaches us that even though nobody's really in control, individual
rational decisions can lead to socially ef¿ cient outcomes. But what if people are not
considering all of the consequences that their actions have on others? Or what if the
incentives that people are given are simply inaccurate? One kind of inaccuracy that
is important to economists is externalities, which occur any time we take an action
that creates a bene¿ t for somebody else or imposes a cost on somebody else with no
payment made. When externalities exist, rational individual decisions can lead to
inef¿ cient outcomes in 2 distinct ways: False incentives may cause us to make
decisions that cause signi¿ cant harm to other people, or we may fail to consider
choices that would cause bene¿ t.