Buku Panduan Ujian Kecakapan Profesi Pasar Modal Indonesia

BUKU PANDUAN
UJIAN KECAKAPAN
PROFESI PASAR MODAL
INDONESIA
Untuk Calon
Wakil Perantara-Pedagang Efek

Wakil Penjamin Emisi Efek
Wakil Manajer Investasi
Diselenggarakan Oleh
PANITIA STANDAR PROFESI PASAR MODAL
Asosiasi Wakil Perantara-Pedagang Efek

Asosiasi Wakil Penjamin Emisi Efek
Asosiasi Wakil Manajer Investasi
***********
EXAMINATION GUIDE BOOK

INDONESIAN CAPITAL MARKET
COMPETENCY EXAMINATIONS
For
Broker - Dealer Representatives

Underwriter Representatives
Investment Manager Representatives
Organized by
THE COMMITTEE FOR CAPITAL MARKET PROFESSIONAL

STANDARDS
The Association of Broker - Dealer Representatives

The Association of Underwriter Representatives
The Association of Investment Manager Representatives
01'17
HAL-HAL YANG SANGAT PENTING, YANG
PERLU DIPERHATIKAN OLEH CALON PESERTA UJIAN
Untuk menghindari kesalah-pahaman, kesalahan dalam melakukan pendaftaran ujian, atau hal-hal
lain yang tidak di-inginkan oleh Penyelenggara Ujian maupun Calon Peserta Ujian, maka hal-hal
yang tersebut dibawah ini, harus diperhatikan oleh Para Calon Peserta Ujian :
1. IDENTITAS DIRI
Yang dimaksud dengan Identitas Diri dalam Buku Panduan, adalah KTP,SIM atau PASSPORT.
Bagi calon Peserta Ujian yang ingin mendaftarkan diri untuk Ujian, wajib membawa fotocopy
Identitas Diri yang masih berlaku sampai dengan tanggal Ujian. Bagi mereka yang Identitas
Dirinya telah habis masa berlakunya setelah tanggal pendaftaran tetapi sebelum tanggal ujian,
harus segera memperpanjang kartu Identitas Diri tersebut. Pada saat ujian, para Peserta harus
membawa Identitas Diri yang asli, yang namanya sama dengan identitas diri yang dipakai pada
waktu melakukan pendaftaran.
2. PAKAIAN PESERTA UJIAN
Pakaian bebas tetapi harus rapih dan sopan. Tidak diperkenankan memakai kaos oblong (T-
shirts), celana pendek, celana jeans yang sengaja disobek-sobek dan sandal. Peserta Ujian yang
tidak memenuhi ketentuan tentang pakaian ini, tidak diperkenankan mengikuti Ujian.
3. PERUBAHAN PILIHAN UJIAN
Perubahan pilihan ujian dari satu Profesi ke Profesi yang lain hanya dapat dilakukan paling
lambat 8 (delapan) hari kalender, terhitung dari tanggal penutupan pendaftaran ujian.
4. PEMBATALAN, TIDAK HADIR dan PENUNDAAN UJIAN
Peserta yang sudah mentransfer untuk mendaftar ujian tidak dapat

dibatalkan, jika tidak hadir pada saat ujian, tidak ada pengembalian uang
ujian dan tidak ada penundaan ujian.
5. KETERLAMBATAN HADIR DITEMPAT UJIAN
Peserta ujian harus sudah hadir ditempat ujian pada saat registrasi ulang dimulai. Bagi peserta
ujian yang datang terlambat dan ujian sudah dimulai, maka peserta ujian yang
bersangkutan dengan alasan apapun, tidak diperkenankan mengikuti ujian, dan tidak
ada pengembalian uang pendaftaran ujian maupun perlakuan penundaan ujian.
6. Registrasi Ulang dimulai pada :
 Pagi, Ujian WPPE : 07.30 - 08.00 WIB atau 08.30 - 09.00 WITA
 Siang, Ujian WPEE & WMI : 11.00 - 11.30 WIB atau 12.00 - 12.30 WITA
7. HAL-HAL YANG TIDAK DIPERBOLEHKAN
Selama ujian berlangsung Anda tidak diperkenankan merokok. Setelah memasuki ruang Ujian,
Anda tidak diperbolehkan menghidupkan telepon genggam, pager dan segala jenis bentuk alarm
termasuk wrist watch (jam tangan yang memakai alarm). Apabila Anda melakukan pelanggaran
terhadap peraturan-peraturan tersebut di atas, maka Anda akan di-diskualifikasi.
DAFTAR ISI
TABLE OF CONTENTS
BAGIAN / SECTION HALAMAN / PAGE
I. KATA PENGANTAR OLEH PANITIA STANDAR PROFESI PASAR MODAL (lihat lampiran)
INTRODUCTION BY THE COMMITTEE FOR CAPITAL MARKET PROFESSIONAL STANDARDS
................................……………………………………………………………………………………………………… i
II. PERSYARATAN PERIZINAN PERORANGAN BAGI WAKIL PERUSAHAAN EFEK YANG TERDIRI DARI
WAKIL PERANTARA PEDAGANG EFEK, WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK DAN WAKIL MANAJER
INVESTASI.......................................................................................................................................................... 2
III. PROSEDUR PENDAFTARAN UJIAN KECAKAPAN (dapat juga diperoleh pada saat pendaftaran ujian)
REGISTRATION PROCEDURES FOR THE COMPETENCY EXAMINATION (could also be obtained
during the registration).
TATA CARA UNTUK MELENGKAPI FORMULIR PENDAFTARAN

INSTRUCTIONS FOR COMPLETING THE REGISTRATION FORM.................................................................5
CARA PEMBAYARAN
METHOD OF PAYMENT..................................................................................................................................... 6
KARTU TANDA MASUK

ADMISSION TICKETS......................................................................................................................................... 7
PERSYARATAN PENDAFTARAN, PEMBATALAN DAN ABSENSI

REGISTRATION REQUIREMENTS, CANCELLATIONS AND ABSENCE….....................................................7
PERUBAHAN LOKASI UJIAN

CHANGING THE LOCATION OF EXAM/S TO BE ATTENDED.........................................................................7
SERTIFIKAT
CERTIFICATES…............................................................................................................................................... 8
KODE NEGARA UNTUK PROSEDUR PENDAFTARAN NOMOR 8

COUNTRY CODES FOR REGISTRATION PROCEDURES ITEM Nr.8............................................................9
JADWAL UJIAN
EXAMINATION SCHEDULE............................................................................................................................... 9
IV. PERATURAN UJIAN

EXAMINATION RULES..................................................................................................................................... 10
PAKAIAN PESERTA UJIAN

CANDIDATES’ ACCEPTABLE DRESS…........................................................................................................10
KARTU IDENTITAS DIRI YANG SAH

ACCEPTABLE LEGITIMATE IDENTIFICATION CARDS.................................................................................10
PERALATAN UJIAN
MATERIALS FOR EXAMINATION................................................................................................................... 10
HAL-HAL YANG TIDAK DIPERBOLEHKAN

MATTERS NOT ALLOWED............................................................................................................................. 10
KECURANGAN
CHEATING....................................................................................................................................................... 10
KETERLAMBATAN HADIR DITEMPAT UJIAN

LATENESS ON THE EXAMINATION DAY......................................................................................................10
V. LAPORAN NILAI UJIAN
SCORE REPORTS............................................................................................................................................ 11
PERHITUNGAN HASIL UJIAN

SCORE RESULT............................................................................................................................................... 11
VI. UJIAN KECAKAPAN WAKIL PERANTARA – PEDAGANG EFEK...................................................................12

URAIAN MENGENAI UJIAN
CONTOH SOAL DAN JAWABAN
PEDOMAN BELAJAR
BROKER – DEALER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION................................................17

DESCRIPTION OF THE
EXAMINATION SAMPLE QUESTIONS
AND ANSWERS STUDY GUIDE
VII. UJIAN KECAKAPAN WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK.....................................................................................24

PEDOMAN BELAJAR
UNDERWRITER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION.......................................................30

DESCRIPTION OF THE
VIII. UJIAN KECAKAPAN WAKIL MANAJER INVESTASI.......................................................................................38

PEDOMAN BELAJAR
INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION.......................................46

DESCRIPTION OF THE
CATATAN/REMARKS............................................................................................................................................ 56
I. KATA PENGANTAR OLEH PANITIA STANDAR PROFESI PASAR MODAL
INTRODUCTION BY THE COMMITTEE FOR CAPITAL MARKET PROFESSIONAL STANDARDS

ASOSIASI WAKIL PERANTARA-PEDAGANG EFEK/WAKIL PENJAMIN
EMISI EFEK/WAKIL MANAJER INVESTASI
Kepada Yth. Jakarta, 9 Januari 2017

Para Calon Peserta
Ujian Kecakapan Profesi Pasar Modal
Dengan hormat,
Hal : Ujian Kecakapan tertulis bagi para calon Wakil Perantara Pedagang Efek / Wakil Penjamin Emisi
Efek / Wakil Manajer Investasi
Sebagaimana kita ketahui bersama, dalam rangka meningkatkan kwalitas pengetahuan serta kecakapan
tehnis profesi para pelaku dalam kegiatan pasar modal kita, berbagai upaya telah dilakukan antara lain dalam
bentuk penyelenggaraan berbagai pendidikan profesi Pasar Modal, pembentukan berbagai Asosiasi dan
Panitia Standar Profesi Pasar Modal.
Berdasarkan Undang-Undang No. 8 tahun 1995, tanggal 10 Nopember 1995 tentang Pasar Modal dan
Peraturan Pemerintah No. 45 tanggal 30 Desember 1995 tentang penyelenggaraan kegiatan di Bidang Pasar
Modal, serta Surat Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-547/BL/2010 tanggal 28 Desember 2010
tentang perizinan, antara lain telah diatur keharusan adanya izin perorangan bagi para pelaku perorangan
yang menjalankan profesi di bidang Pasar Modal di Indonesia, serta mengenai tugas dan tanggung jawab
Panitia Standar Profesi Pasar Modal sebagai lembaga penguji untuk melakukan pengujian kecakapan bagi
para pelaku Pasar Modal tersebut. Sehubungan dengan itu dan dalam rangka melaksanakan ketentuan
perundang-undangan Pasar Modal yang berlaku tersebut , dengan ini diberitahukan bahwa ujian
tertulis Ke-76 akan diselenggarakan pada tanggal 15 April 2017.
Terlampir bersama ini kami menyampaikan informasi yang berkenaan dengan ujian kecakapan tersebut, agar
para calon peserta ujian dapat mempersiapkan dan mendaftarkan diri sesuai jadwal yang telah ditetapkan.
Atas perhatian Saudara, kami mengucapkan terima kasih.
Hormat kami,
Panitia Standar Profesi Pasar Modal
THE COMMITTEE FOR CAPITAL MARKET PROFESSIONAL STANDARDS

THE ASSOCIATION OF BROKER-DEALER REPRESENTATIVES / UNDERWRITER
REPRESENTATIVES / INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES
To Jakarta, January 9, 2017

Candidates applicant for
Capital Market Competency Examinations
Dear Sirs,
Subject : The written competency examinations for candidates of Broker – Dealer Representative,
Underwriter Representative and Investment Manager Representative.
As we all may aware, in the framework of upgrading the knowledge and the technical competency of the
Capital Market professionals, series of steps have been taken including the holding of professional education,
the formation of various Associations related to Capital Market activities and the establishment of the
Committee for Capital Market Professional Standards.
i
Based on the Capital Market Law No. 8, 1995 dated November 10, 1995 concerning the Capital Market and
the Government’s Regulation No. 45 dated December 30, 1995 and the Decree of the Chairman of
BAPEPAM and LK No.KEP-547/BL/2010 dated December 28, 2010, concerning licenses, among other things
the requirements have been regulated for an individual license of the Indonesian Capital Market
professionals, and the duties as well as responsibilities of the Committee for Capital Market Professional
Standards as a competency examination institution for the Capital Market professionals. Therefore the
Committee for Capital Market Professional Standards, herewith announce that in connection with the
implementation of the above mentioned regulation on Capital Market , the 76th written Competency
Examinations will be held on April 15, 2017.
We are sending you the attached information relating to the above mentioned professional Competency
Examinations, to enable the prospective examinations participants to prepare and register themselves on the
scheduled registration date.
Thank you for your attention.
Sincerely yours,
The Committee for Capital Market Professional Standards
ii
PELAKSANAAN UJIAN KECAKAPAN PROFESI PASAR MODAL
Ujian Kecakapan Profesi Pasar Modal dilaksanakan oleh Panitia Standar Profesi Pasar Modal
yang terdiri dari gabungan 3 Asosiasi Profesi Pasar Modal. Pertanyaan mengenai
keanggotaan dalam ketiga Asosiasi tersebut, lisensi profesi dan / atau ujian kecakapan serta
pendaftaran dapat diajukan kepada Asosiasi yang bersangkutan dengan alamat sebagaimana
tercantum di bawah ini.
INDONESIAN CAPITAL MARKET COMPETENCY EXAMINATION ORGANIZERS
The Indonesian Capital Market Competency Examinations are organized by The Committee
For Capital Market Professional Standards which consists of representatives from three
Capital Market Professional Associations. Inquiries regarding membership in these
Associations, professional licensing, and / or the competency examinations should be directed
to the following address.
*****
SEKRETARIAT BERSAMA
JOINT SECRETARIAT
ASOSIASI WAKIL PERANTARA PEDAGANG EFEK

THE ASSOCIATION OF BROKER DEALER REPRESENTATIVES
ASOSIASI WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK

THE ASSOCIATION OF UNDERWRITER REPRESENTATIVES
ASOSIASI WAKIL MANAJER INVESTASI

THE ASSOCIATION OF INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES

SENTRA RADIO DALAM

Jl. Antena I No. 3
Kebayoran Baru
JAKARTA 12140
Telepon : (021) 7279-2569 / 7279-2804 / 7279-4185

Fax : (021) 723-0739
E-mail : standardprofesi@yahoo.com
Homepage: http://www.standardprofesi.or.id
*****
1
II. PERSYARATAN PERIZINAN PERORANGAN WAKIL PERANTARA PEDAGANG EFEK,
WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK DAN WAKIL MANAJER INVESTASI.
KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA

BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN
SALINAN
KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN
NOMOR : KEP-547/BL/2010
TENTANG
PERIZINAN WAKIL PERUSAHAAN EFEK
KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN,
Menimbang : bahwa dalam rangka memenuhi kebutuhan tenaga profesional di Perusahaan Efek, diperlukan adanya
proses pemberian izin Wakil Perusahaan Efek yang lebih efisien, maka dipandang perlu untuk
menyempurnakan Peraturan Nomor V.B.1, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam Nomor Kep-25/PM/1996
tentang Perizinan Wakil Perusahaan Efek;
Mengingat : 1. Undang-Undang Nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal (Lembaran Negara Tahun 1995 Nomor 64,
Tambahan Lembaran Negara Nomor 3608);
2. Peraturan Pemerintah Nomor 45 Tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan di Bidang Pasar Modal
(Lembaran Negara Tahun 1995 Nomor 86, Tambahan Lembaran Negara Nomor 3617) sebagaimana
telah diubah dengan Peraturan Pemerintah Nomor 12 Tahun 2004 (Lembaran Negara Tahun 2004
Nomor 27, Tambahan Lembaran Negara Nomor 4372);
3. Keputusan Presiden Republik Indonesia Nomor 45 / M Tahun 2006);
MEMUTUSKAN:
Menetapkan : KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN
TENTANG PERIZINAN WAKIL PERUSAHAAN EFEK.
Pasal 1
Ketentuan mengenai Perizinan Wakil Perusahaan efek diatur dalam Peraturan Nomor V.B.1 sebagaimana
dimuat dalam Lampiran Keputusan ini.
Pasal 2
Permohonan izin orang perseorangan sebagai Wakil Perusahaan Efek yang telah diajukan kepada Bapepam
dan LK sebelum berlakunya Keputusan ini, diselesaikan berdasarkan ketentuan Peraturan Nomor V.B.1,
Lampiran Keputusan Ketua Bapepam Nomor Kep-25/PM/1996 tentang Perizinan Wakil Perusahaan Efek.
Pasal 3
Dengan ditetapkannya Keputusan ini, maka Keputusan Ketua Bapepam Nomor Kep-25/PM/1996 tanggal 17
Januari 1996 tentang Perizinan Wakil Perusahaan Efek, dicabut dan dinyatakan tidak berlaku lagi.
Pasal 4
Keputusan ini mulai berlaku sejak tanggal ditetapkan.
Ditetapkan di : Jakarta
Pada tanggal : 28 Desember 2010
Ketua Badan Pengawas Pasar Modal
dan Lembaga Keuangan
ttd
A. Fuad Rahmany
NIP 195411111981121001
Salinan sesuai dengan aslinya
Kepala Bagian Umum
ttd
Prasetyo Wahyu Adi Suryo

NIP 195710281985121001
2
LAMPIRAN
Keputusan Ketua Bapepam dan LK
Nomor : Kep-547/BL/2010
Tanggal : 28 Desember 2010
PERATURAN NOMOR V.B.1 : PERIZINAN WAKIL PERUSAHAAN EFEK
1. Orang perseorangan yang melakukan kegiatan Perushaan efek wajib memiliki Izin Wakil Perusahaan Efek,
kecuali :
a. orang perseorangan yang bekerja pada Perusahaan Efek hanya terbatas pada pekerjaan tata usaha atau
administrasi;
b. orang perseorangan yang hanya melakukan kegiatan atas Efek yang bersifat utang yang jatuh temponya
tidak lebih dari 1 (satu) tahun, sertifikat deposito, polis asuransi, Efek yang diterbitkan atau dijamin oleh
Pemerintah Indonesia atau Efek lain yang ditetapkan oleh Bapepam dan LK;
c. orang perseorangan yang terdaftar di Bapepem dan LK sebagai Profesi Penunjang Pasar Modal dan
bekerja untuk kepentingan Perusahaan Efek untuk memenuhi peraturan perundang-undangan;
d. orang perseorangan bukan pegawai Perusahaan Efek yang menerbitkan analisis atau melaporkan tentang
Efek tanpa menerima imbalan tertentu dan tidak merupakan usaha tetap;
e. orang perseorangan bukan pegawai Perusahaan Efek yang memberi nasihat tentang penjualan atau
pembelian Efek kepada paling banyak 15 (lima belas) orang dengan memperoleh imbalan, atau kepada
paling sedikit 16 (enam belas) orang tanpa memperoleh imbalan tertentu;
f. orang perseorangan bukan pegawai Perusahaan Efek dan yang mengelola Portofolio Efek sebagaimana
ditetapkan dalam Pasal 30 ayat (3) Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal dan
dilakukan tanpa memperoleh imbalan;
g. pegawai perusahaan asuransi atau dana pensiun yang mengelola Portofolio Efek sebagai bagian dari
usaha perusahaan; dan
h. para penulis yang menerbitkan analisis atau laporan tentang Efek yang diterbitkan dalam media massa
kecuali para penulis yang memberikan jasa Penasihat Investasi.
2. Untuk dapat memperoleh izin Wakil Perusahaan Efek, orang perseorangan wajib:
a. memiliki sertifikat yang diterbitkan oleh Panitia Standar Profesi, sertifikat keahlian dari lembaga pendidikan
khusus di bidang Pasar Modal yang telah mendapatkan pengakuan dari Bapepam dan LK, atau telah
berpengalaman di bidang Pasar Modal, sesuai dengan bidang yang dimohonkan.
Pengakuan dimaksud ditetapkan dengan Keputusan Ketua Bapepam dan LK berdasarkan rekomendasi
dari Komite Standar Pengajaran;
b. cakap melakukan perbuatan hukum;
c. tidak pernah melakukan perbuatan tercela dan/atau dihukum karena terbukti melakukan tindak pidana di
bidang keuangan;
d. memiliki akhlak dan moral yang baik; dan
e. tidak pernah dinyatakan pailit yang dapat menggangu kesanggupannya untuk melaksanakan tugas-
tugasnya secara wajar dan jujur.
3. Permohonan izin sebagai Wakil Penjamin Emisi Efek, Wakil Perantara Pedagang Efek, atau Wakil Manajer
Investasi diajukan kepada Bapepam dan LK dalam rangkap 4 (empat) dengan menggunakan Formulir Nomor
V.B.1-1 lampiran 1 Peraturan ini disertai dokumen sebagai berikut:
a. daftar riwayat hidup terbaru yang telah ditandatangani;

b. dokumen tentang keahlian di bidang Pasar Modal berupa:
1) fotokopi sertifikat keahlian di bidang Pasar Modal yang diterbitkan oleh Panitia Standar Profesi,
sesuai dengan bidang yang dimohonkan;
2) fotokopi sertifikat keahlian di bidang Pasar Modal yang mendapatkan pengakuan dari Bapepam dan
LK yang diterbitkan lembaga pendidikan khusus di bidang Pasar Modal, sesuai dengan bidang yang
dimohonkan; dan/atau
3) dokumen yang menunjukkan bahwa yang bersangkutan memiliki pengalaman di bidang Pasar Modal
sesuai dengan bidang yang dimohonkan;
c. surat pernyataan tidak akan bekerja pada lebih dari satu Perusahaan Efek;
3
d. fotokopi Kartu Tanda Penduduk atau paspor;
e. fotokopi izin kerja tenaga asing bagi warganegara asing; dan
f. empat lembar pas photo terbaru ukuran 4x6.
4. Dalam rangka memproses permohonan izin sebagai Wakil Perusahaan Efek, Bapepam dan LK melakukan
penelitian atas kelengkapan dokumen.
5. Dalam hal permohonan izin sebagai Wakil Perusahaan Efek pada saat diterima tidak memenuhi syarat,
Bapepam dan LK memberikan surat pemberitahuan kepada pemohon yang menyatakan bahwa:
a. permohonannya tidak lengkap dengan menggunakan Formulir Nomor V.B.1-2 lampiran 2 Peraturan ini;
atau
b. permohonannya ditolak dengan menggunakan Formulir Nomor V.B.1-3 lampiran 3 Peraturan ini.
6. Dalam hal permohonan izin sebagai Wakil Perusahaan EFek telah memenuhi syarat, Bapepam dan LK
memberikan surat keputusan pemberian izin Wakil Perusahaan Efek dengan menggunakan Formulir Nomor
V.B.1-4 lampiran 4 Peraturan ini.
7. Orang perseorangan yang telah memperoleh izin sebagai Wakil Penjamin Emisi Efek atau Wakil Perantara
Pedagang Efek, tetapi tidak mempunyai izin Wakil Manajer Investasi, dapat memberikan nasihat di bidang
investasi sepanjang kegiatan tersebut dilakukan dalam rangka menjalankan kegiatannya di bidang Efek dan
tidak menerima imbalan tertentu untuk jasa pemberian nasihat tersebut.
8. Jika orang perseorangan yang memiliki izin sebagai Wakil Penjamin Emisi Efek, Wakil Perantara Pedagang
Efek, atau Wakil Manajer Investasi dalam jangka waktu 24 (dua puluh empat) bulan berturut-turut tidak
bekerja pada suatu Perusahaan Efek, maka orang perseorangan dimaksud wajib mengikuti dan lulus ujian
yang diselenggarakan oleh Panitia Standar Profesi atau lembaga pendidikan khusus di bidang Pasar Modal
sebagaimana dimaksud dalam angka 2 huruf a Peraturan ini.
9. Orang perseorangan yang memiliki izin sebagai Wakil Perusahaan Efek, wajib melaporkan kepada Bapepam
dan LK dalam waktu 14 (empat belas) hari terhitung sejak yang bersangkutan berhenti bekerja atau pindah
bekerja pada Perusahaan Efek lain.
10. Dengan berlakunya Peraturan ini, maka izin orang perseorangan sebagai Penasihat Investasi yang telah
dikeluarkan sebelum tanggal 17 januari 1996, berlaku sebagai izin Wakil Manajer Investasi.
11. Dengan tidak mengurangi ketentuan pidana di bidang Pasar Modal, Bapepam dan LK berwenang
mengenakan sanksi terhadap setiap pelanggaran ketentuan Peraturan ini, termasuk pihak-pihak yang
menyebabkan terjadinya pelanggaran tersebut.
Ditetapkan di : Jakarta
Pada tanggal : 28 Desember 2010
Ketua Badan Pengawas Pasar Modal

dan Lembaga Keuangan
Salinan sesuai dengan aslinya

Kepala Bagian Umum ttd,
A. Fuad Rahmany
NIP 195411111981121001
ttd,
Prasetyo Wahyu Adi Suryo

NIP 195710281985121001
Catatan : Peraturan ini telah disempurnakan menjadi Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor
27/POJK.04/2014 tentang Perizinan Wakil Penjamin Emisi Efek dan Wakil Perantara
Pedagang Efek dalam rangka melengkapi Peraturan Nomor V.B1. Lampiran Keputusan
Ketua BAPEPAM, dan Lembaga Keuangan Nomor KEP-547/BL.2010 28 Desember 2010
tentang Perizinan Wakil Perusahaan Efek.
4
III. PROSEDUR PENDAFTARAN UJIAN KECAKAPAN (dapat juga diperoleh pada saat pendaftaran ujian)
REGISTRATION PROCEDURES FOR THE COMPETENCY EXAMINATION (could also be obtained during
the registration)
TATACARA UNTUK MELENGKAPI FORMULIR PENDAFTARAN
INSTRUCTIONS FOR COMPLETING THE REGISTRATION FORM
BAGIAN PADA FORMULIR
ITEMS ON THE FORM
1. Nama : Harus tepat seperti yang tercantum pada
kartu identitas diri (KTP/SIM atau Paspor) Anda. 1. Name : Should be exactly identical with your
Anda diminta untuk membawa kartu identitas diri name as appears on your ID Card (KTP/SIM or
pada saat ujian untuk keperluan verifikasi. Passport. You are kindly requested to bring this
identification card with you to the examination for
verification purpose.
2. Nama di Ijazah : Harap diisi nama Anda sesuai
dengan yang tertera dalam ijazah pendidikan
terakhir. 2. Name In the certificate : Please indicate your
name as appears in the Certificate of your latest
3. Jenis kelamin : L = Laki-laki P = Perempuan education.
3. Sex : M = Male F = Female
4. Tanggal lahir : Sebutkan tanggal, bulan, dan
tahun. Jika Anda dilahirkan pada tanggal 9 Juni 4. Date of birth : Please indicate day, month, and
1949, tanggal harus dituliskan sebagai 09/06/49. year. If you were born on June 9, 1949, the date
Gunakan angka “0” di depan tanggal berangka should appear as 09/06/49. Use “0” in front of single
tunggal pada hari maupun bulan. digit days or months.
5. Pendidikan : Sebutkan pendidikan formal
5. Education : Please indicate your latest formal
terakhir Anda.
education.
6. Pendidikan Pasar Modal : Sebutkan pendidikan
profesi Pasar Modal yang pernah diikuti dan nama 6. Capital Market Courses : Please mention
dari penyelenggara pendidikan tersebut. Capital Market profession courses you ever joined,
and the name of related institutions.
7. Nomor KTP/SIM/Paspor : Warga Negara
Indonesia harus menggunakan Nomor KTP/SIM. 7. ID Card/Passport number : Indonesian citizens
Warga Negara lainnya agar menggunakan nomor should use their ID Cards (KTP/SIM) numbers.
paspor. Others should use passport numbers.
8. Kewarganegaraan : Tuliskan kode negara yang 8. Citizenship :Please insert the appropriate
tepat. Daftar kode negara tercantum pada halaman country code (see next page). The code for the
berikut. Kode untuk Indonesia adalah INA. Indonesian is INA.
9. Alamat pengiriman : Isi pada tempat yang
9. Mailing address : Please fill in the blanks. Leave
disediakan. Berikan spasi antara kata. Harap
a blank space between words. Please provide
mencantumkan nomor telepon untuk mempermudah
telephone numbers to facilitate communications. If
komunikasi. Apabila Anda ingin merubah alamat
you wish to change the mailing address as stated in
yang sudah tercantum di formulir pendaftaran, Anda
the registration form, you have to send a letter to
harus mengirimkan surat pemberitahuan perubahan
advise the Secretariat Office of the Committee for
alamat tersebut kepada Sekretariat Panitia Standar
Capital Market Professional Standards, at the latest
Profesi Pasar Modal, paling lambat 8 (delapan) hari
8 (eight) calendar days after the closing date of
kalender, terhitung dari tanggal penutupan
registration. To change the mailing address for
pendaftaran. Untuk pemberitahuan perubahan
examination's result delivery, you have to advise by
alamat pengiriman hasil ujian, paling lambat 8
letter at the latest, 8 (eight) calendar days, after the
(delapan) hari kalender setelah tanggal ujian
date of examination administered.
dilaksanakan.
10. Current professional status : Please indicate

10. Bidang profesi saat ini : Sebutkan bidang your current professional status by marking the
profesi Anda saat ini dengan mencantumkannya appropriate box.
pada kotak yang sesuai.
11. If You are currently licensed : Please indicate
11. Apabila saat ini Anda seorang Wakil : Berikan if you are currently one of the three categories or
tanda jika saat ini Anda termasuk dalam salah satu none of them.
dari tiga kategori atau tidak sama sekali.
12. Corporate affiliation : State where you are
12. Afiliasi perusahaan : Jika Anda bekerja,
working. If you are currently not employed, go on to
sebutkan untuk siapa Anda bekerja. Jika tidak
the next question.
sedang bekerja, lanjutkan ke pertanyaan berikutnya.
13. Lamanya bekerja : Berapa lama Anda bekerja 13. Years of experience : Please indicate the
pada perusahaan tersebut pada nomor 13. number of years of experience you have in the
profession selected in item 13.
5
14. Tanggal Ujian : Tuliskan tanggal ujian. ratus lima puluh ribu Rupiah) untuk peserta baru
dan mengulang.
15. Pilihan Ujian : Sebutkan bidang ujian
kecakapan yang akan Anda ikuti. Anda dapat 17. Bahasa pilihan : Masing-masing ujian akan
mengambil 1 atau 2 mata ujian pada tanggal dicetak dalam bahasa Indonesia dan bahasa
ujian yang telah ditetapkan. Pendaftaran Inggris. Pertanyaan yang diajukan akan dicetak
untuk mengambil 3 mata ujian pada tanggal dalam bentuk dua kolom dalam kedua bahasa.
yang sama tidak mungkin dilakukan. Ujian
diselenggarakan pada pagi dan siang hari 18. Cara pembayaran : Pembayaran dalam
menurut jadwal yang tertera pada halaman Rupiah harap ditransfer ke Bank Mandiri Cabang
berikut ini. Perubahan pilihan ujian dari satu Jakarta – Bursa Efek, Gedung Bursa Efek
Profesi ke Profesi yang lain hanya dapat Indonesia – Tower 1 - Lantai Dasar, Jl. Jend.
dilakukan paling lambat 8 (delapan) hari Sudirman Kav. 52-53 - Jakarta 12190, a/c no. 104-
kalender, terhitung dari tanggal penutupan 0004072547 a/n YAYASAN PEESPE PASAR
pendaftaran ujian. MODAL. KAMI TIDAK MENERIMA PEMBAYARAN
TUNAI.
16. Biaya ujian : Biaya ujian masing-masing
ujian ialah Rp.1.250.000,- (satu juta dua 19. Tanda tangan : Pemohon harus
menandatangani formulir dengan nama 14. Examination date : Please fill in the
penuh. examination date.
Formulir pendaftaran yang sudah dilengkapi
15. Examination selection : Please indicate the
bukti pembayaran biaya ujian dan fotocopy
field of competency examination that you will
kartu identitas diri (KTP/SIM/Paspor), agar
attend. You may take 1 or 2 exams on the exam
diserahkan kepada Petugas Pendaftaran
date. It is not possible to register for all 3 exams
peserta Ujian Kecakapan Profesi Pasar
on the same date. The exams are held in the
Modal, tempat Anda memperoleh formulir
morning and noon time according to the schedule
pendaftaran.
appears on the next page. A request for changing
Apabila Anda mendaftarkan untuk dua the filed of examination could only be done at
macam ujian, Anda cukup mengisi satu least 8 (eight) calendar days after the closing date
formulir pendaftaran saja. of registration.
16. Examination Fees : The fee for each

examination is Rp 1.250.000- (one million two
hundred fifty thousand Rupiah) for new/repeating
registration.
6
Please complete this section carefully and make
sure your payment agrees with the total indicated.
See the instructions for payment methods which
follow.
17. Preferred language : Each of the exams will

be printed in Indonesian and english. Question
will be printed side-by-side in both languages.
18. Method of payment : Payment in Rupiah

should be transfered to the account of YAYASAN
PEESPE PASAR MODAL no. 104-0004072547
with Bank Mandiri Cabang Jakarta Bursa Efek –
Indonesia Stocx Exhange Building – 1 st Tower,
Ground Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 -
Jakarta 12190. CASH PAYMENT IS NOT
ACCEPTED.
19. Signature : Applicants must sign in their full

names.
Completed registration forms and evidence of
exam fees payment and copy of the ID Cards
(KTP/SIM/Passport), should be delivered to the
Registration Officer of The Capital Market
Competency Examination, where you obtain the
registration form.
If you are registering for two exams, you need
to complete one application only.
KARTU TANDA MASUK mengirimkan surat permintaan perubahan lokasi
ujian kepada Kantor Sekretariat Panitia Standar
Profesi Pasar Modal untuk mendapatkan
Kartu tanda masuk mengikuti ujian akan persetujuan. Surat tersebut harus mengutarakan
dikirimkan kepada peserta ujian dalam waktu 7 alasan atas permohonan perubahan lokasi ujian
(tujuh) hari kalender sebelum ujian dan harus sudah diterima di Kantor Sekretariat,
dilaksanakan. Kartu tanda masuk ini harus selambat- lambatnya 8 (delapan) hari kalender
ditunjukkan di tempat ujian pada hari ujian terhitung dari tanggal penutupan pendaftaran
diadakan. Jika dalam jangka sekurang- ujian. Permintaan untuk merubah/pindah lokasi
kurangnya 3 (tiga) hari sebelum ujian diadakan, ujian lewat dari batas waktu tersebut di atas tidak
Anda belum menerima kartu tanda masuk, kami akan dilayani.
persilahkan Anda menghubungi Panitia Standar
Profesi Pasar Modal guna memperoleh
penjelasan mengenai status Anda.
7
PERSYARATAN PENDAFTARAN,
PEMBATALAN/ABSENSI DAN PENUNDAAN
Jika Anda membatalkan ujian atau tidak

hadir, pengembalian uang tidak dapat
dilakukan. Dan tidak ada penundaan ujian.
PERUBAHAN LOKASI UJIAN
Apabila Anda ingin merubah/pindah lokasi ujian

dari satu Kota ke Kota lainnya, Anda harus
ADMISSION TICKETS There is no refund for cancellation/absence
and no postponement.
Exam admission tickets will be mailed to the

applicants within 7 (seven) calendar days
before the exam administered. Examination CHANGING THE LOCATION OF EXAM/S TO
tickets must be presented at the exam center BE ATTENDED
on the exam day. If you have not received
your admission ticket at least 3 (three) days If you wish to change the location where you
prior to the exam, please contact The will attend the exam/s, you are required to
Committee for Capital Market Professional submit a letter to the Secretariat Office of the
Standards to clarify your status. Committee for Capital Market Professional
Standard requesting approval for such change.
This Letter should indicate the underlying
reason of the requested change and it should
REGISTRATION be received by the Secretariat Office by no later
REQUIREMENT, than 8 (eight) calendar days after the closing
CANCELLATIONS/ABSENCE date of the registration. Any request received
AND POSTPONEMENT after the above mentioned limit date, will not be
considered by the Committee.
SERTIFIKAT
Apabila Anda berhasil lulus ujian, harap 8

disampaikan kepada Panitia Standar Profesi
Pasar Modal, 2 (dua) buah pasfoto berwarna,
ukuran 3 x 4. Harap tuliskan nama Anda
dibelakang foto tersebut.
Peserta yang lulus akan mendapatkan

Sertifikat Tanda Lulus resmi dari Panitia
Standar Profesi Pasar Modal.
Sertifikat dapat diambil di Kantor Sekretariat

Panitia Standar Profesi Pasar Modal, 4
(empat) minggu setelah diterimanya hasil
ujian.
Peserta harus mengambil sendiri sertifikat

dengan membawa kartu identitas diri
(KTP/SIM/Paspor) asli.
Peserta juga dapat mewakilkan, dengan

membuat Surat Kuasa di atas materai Rp.
6.000,- yang dilampiri dengan fotocopy hasil
ujian, fotocopy kartu identitas diri
(KTP/SIM/paspor) Pemberi Kuasa dan
Fotocopy kartu identitas diri
(KTP/SIM/Paspor) Penerima Kuasa.
CERTIFICATES
If you successfully pass the exam, please

submit to The Committee for Capital
Market Professional Standards, 2 (two)
copies of your colour pass photo, size 3 x
4, and indicate your name at the back of
the photo.
Successful candidates will receive an

Official Certificate for passing the exam
from the Committee for Capital Market
Professional Standards.
Certificates may be collected from the

Secretariat Office of The Committee For
Capital Market Professional Standards, at
the latest of 4 (four) weeks after receiving
examination result.
Candidates have to collect the certificate

themselves by showing the original ID
Cards (KTP/SIM/Passport).
Candidates may also give their proxy to

other person, by making Power of Attorney
with appropriate stamp duty (Rp. 6.000,-)
and attach with copy of the examination
result, copy of the ID Cards
(KTP/SIM/Passport) of the person who
gives the proxy and copy of the ID Cards
(KTP/SIM/Passport) of the person receiving
proxy.
KODE NEGARA UNTUK PROSEDUR PENDAFTARAN NOMOR 8
COUNTRY CODES FOR REGISTRATION PROCEDURES ITEM Nr. 8
KODE NEGARA
COUNTRY CODE
Indonesia INA Indonesia

Australia AUS Australia
Brunei BRU Brunei
Kanada CAN Canada
Perancis FRA France
Jerman GER Germany
Hongkong HKG Hongkong
Jepang JPN Japan
Korea KOR Korea
Malaysia MAS Malaysia
Negeri Belanda NED Netherland
Filipina PHI Philippines
Singapura SIN Singapore
Taiwan TPE Taiwan
Muangthai THA Thailand
Inggris GBR United Kingdom
Amerika Serikat USA United States of America
Lain-lain N/A Others
JADWAL UJIAN
EXAMINATION SCHEDULE
PAGI SIANG
Morning Noon
REGISTRASI 07 : 30 – 08 : 00 WIB 11 : 00 – 11 : 30 WIB

Registration 08 : 30 – 09 : 00 WITA 12 : 00 – 12 : 30 WITA
UJIAN 08 : 15 – 10 : 15 WIB 11 : 45 – 13 : 45 WIB

Examination 09 : 15 – 11 : 15 WITA 12 : 45 – 14 : 45 WITA
Wakil Perantara-Pedagang Efek / Broker-Dealer Representatives Pagi / Morning
Wakil Penjamin Emisi Efek / Underwriter Representatives Siang / Noon
Wakil Manajer Investasi / Investment Manager Representatives Siang / Noon
9
IV. PERATURAN UJIAN yang kartu identitas dirinya telah habis masa
berlakunya setelah tanggal pendaftaran tetapi
sebelum tanggal ujian, harus segera
PAKAIAN PESERTA UJIAN
memperpanjang kartu identitas diri tersebut.
Pakaian bebas tetapi harus rapih dan sopan. Apabila Anda tidak dapat memperlihatkan kartu
Tidak diperkenankan memakai kaos oblong (T-shirts), celana identitas diri yang sah dan masih berlaku, Anda
pendek, celana jeans yang sengaja disobek-sobek dan sandal. tidak diperbolehkan untuk mengikuti ujian dan
Peserta ujian yang tidak memenuhi ketentuan tentang pakaian biaya pendaftaran ujian Anda tidak dapat
ini, tidak diperkenankan mengikuti ujian. dikembalikan.
PERALATAN UJIAN
KARTU IDENTITAS DIRI YANG SAH
Anda diminta membawa pensil jenis 2B, rautan
Anda harus membawa ke tempat ujian kartu identitas diri yang dan penghapus. Panitia akan
sah yang mencantumkan foto Anda. Warga Negara Indonesia menyediakan/meminjamkan kalkulator yang
harus memperlihatkan KTP/SIM yang asli dan masih berlaku. dapat digunakan selama ujian berlangsung.
Warga Negara asing harus memperlihatkan paspor yang asli
dan masih berlaku. Kartu identitas diri yang dibawa pada HAL-HAL YANG TIDAK DIPERBOLEHKAN
waktu ujian harus sama dengan kartu identitas diri yang Anda
cantumkan sewaktu mengisi formulir pendaftaran. Bagi Anda Selama ujian berlangsung Anda tidak
diperkenankan merokok. Setelah memasuki ruang Ujian, Anda
IV. EXAMINATION RULES
tidak diperbolehkan menghidupkan telepon genggam, pager
dan segala jenis bentuk alarm termasuk wrist watch (jam
tangan yang memakai alarm). Apabila Anda melakukan CANDIDATES’ ACCEPTABLE DRESS
pelanggaran terhadap peraturan-peraturan tersebut di atas, Dress should be neat, polite and proper.
maka Anda akan di- diskualifikasi. Candidates are not allowed to wear T-shirts,
shorts, torn jeans and sandals. Candidates
KECURANGAN who do not comply with these dress
regulation will not be allowed to take the
Melakukan kecurangan-kecurangan merupakan suatu examination.
pelanggaran yang serius dan dapat mengakibatkan
dikeluarkannya Anda dari ruang ujian dan Anda akan di- ACCEPTABLE LEGITIMATE IDENTIFICATION
diskualifikasikan. Apabila pelanggaran anda dianggap serius, CARDS
Panita dapat menetapkan sanksi yang lebih berat antara lain
tidak diperbolehkannya Anda mengikuti ujian-ujian berikutnya. You must bring positive photo legitimate
Kecurangan meliputi berbicara dan bekerjasama dengan identification cards with you to the
peserta ujian lainnya selama berlangsungnya ujian, examination. Indonesian citizens must show
menggunakan catatan atau bahan pelajaran lainnya, the original a valid KTP/SIM. Foreign citizens
menggunakan jenis kalkulator yang tidak diizinkan, tidak must show the original a valid passport. This
mematuhi petunjuk dari supervisor / pengawas, usaha ID Cards should be the same as the one
menyalin soal ujian atau usaha membawa soal ujian keluar listed on the registration form. Make sure that
dari ruangan ujian dapat berakibat dilakukannya penindakan those whose ID Cards has been expired after
secara hukum. making the registration form has to renew
before the test date. If you fail to produce the
KETERLAMBATAN HADIR DITEMPAT UJIAN legitimate ID Card materials above, you will
not be allowed to take the examination and
Peserta ujian harus sudah hadir ditempat ujian pada saat you may forfeit the registration fee.
registrasi ulang dimulai. Jadwal registrasi ulang dapat Anda
baca pada Buku Panduan ini halaman 9 atau pada Kartu MATERIALS FOR EXAMINATION
Tanda Masuk ujian. Bagi mereka yang datang terlambat dan You are requested to bring pencils (type 2B),
ujian sudah dimulai, peserta ujian dengan alasan apapun sharpener and eraser. The Committee will
tidak diperkenankan mengikuti ujian, dan tidak ada provide/lend you a calculator which can be
pengembalian uang pendaftaran ujian maupun perlakuan used during the examination.
penundaan ujian.
MATTERS NOT ALLOWED
10 You are not allowed to smoke during the
examination. After entering the examination
hall, You are not allowed to turn on your hand
phones, pagers and all kind of alarms
including wrist watch. Violation to these rules
will constitute a ground for disqualification
against the related Candidate.
CHEATING
Cheating is considered as a very serious
offense and will result in immediate removal
from the exam room and possible action of
disqualification against your self. If your
offense is considered serious, the Committee
can impose more severe sanction including
to prohibit the candidate taking the
subsequent examinations. Cheating includes
sharing answers during the exam, talking to
other candidates during the exam, using
notes or other study materials, using
unauthorized calculators, failure to obey the
instructions of the supervisor, any attempt to
copy the exam materials or remove them
from the exam room may result in legal
action against you.
LATENESS ON THE EXAMINATION DAY

You are required to be at the exam center
when the registration starts. The registration
schedule may be read on page 9 in this
examination guide book or exam admission
tickets. Those who come late after the exam
begins will not be allowed to take the
examination for any reasons and you may
forfeit the registration fee.
V. LAPORAN NILAI UJIAN selambatnya 4 minggu setelah tanggal ujian.
Laporan nilai tidak akan diberitahukan baik
melalui telepon ataupun secara langsung di
LAPORAN NILAI UJIAN kantor Panitia Standar Profesi Pasar Modal.
Apabila Anda tidak menerima hasil ujian Anda
Nilai ujian akan diproses secara langsung oleh dalam waktu 5 minggu setelah tanggal ujian,
masing-masing asosiasi dari Panitia Standar Anda dapat menghubungi Panitia Standar Profesi
Profesi Pasar Modal. Selanjutnya, Panitia akan Pasar Modal untuk mengetahui nilai ujian.
melaporkan hasil-hasil ujian ke Otoritas Jasa Duplikat laporan nilai hanya dapat diberikan atas
Keuangan (OJK) untuk diikut- dasar pertimbangan kasus demi kasus tertentu
sertakan/dimasukkan dalam arsip aplikasi izin saja. BAPEPAM hanya menerima laporan nilai
perorangan Anda. Laporan hasil ujian untuk yang berasal dari Panitia Standar Profesi Pasar
perorangan akan dikirimkan kepada peserta ujian Modal. Laporan nilai perorangan dipergunakan
oleh Panitia Standar Profesi Pasar Modal. untuk kepentingan Anda sendiri.
Nilai ujian dapat diperoleh dalam waktu
Hasil penilaian ujian merupakan keputusan final
Panitia Standar Profesi Pasar Modal yang tidak V. SCORE REPORTS
dapat diganggu gugat. Jika ada pertanyaan
mengenai hasil ujian, kami persilahkan Anda
menghubungi Sekretariat Panitia Standar Profesi SCORE REPORTS
Pasar Modal.
Examination result will be processed directly by
each professional Association of the Committee
PERHITUNGAN HASIL UJIAN for Capital Market Professional Standards.
They in turn will report the result to The
Cara menghitung ujian Anda adalah dengan Financial Services Authority (OJK) for inclusion
menghitung jawaban yang benar dibagi jumlah in your licensing application file. Individual
soal dan dikalikan 100%. Persentase nilai untuk score reports will also be mailed to the
masing-masing bidang pembahasan dihitung candidates by the Committee for Capital Market
dengan cara yang sama. Professional Standards.
CONTOH
Exam result should be available at the latest 4
Jawaban yang benar dari bidang Etika = 3 weeks after the exam. Score reports will not be
Jumlah soal dari bidang Etika = 10 made over the telephone or in person at the
Committee for Capital Market Professional
Hasil untuk bidang pembahasan Etika =
Standards office. If you do not receive your
3 : 10 x 100 % = 30 %
scores within 5 weeks after the exam, you may
Jawaban yang benar dari seluruh soal = 60 contact the Committee for Capital Market
Jumlah soal = 100 Professional Standards to initiate a search for
your scores. Duplicate score reports may be
Hasil Ujian = 60 : 100 x 100 % = 60 %
issued on a case by case basis. BAPEPAM will
Cara perhitungan tersebut di atas, tidak mutlak only consider scores reported directly by the
dipergunakan sebagai dasar untuk perhitungan Committee for Capital Market Professional
nilai ujian Anda. Standards. Individual score records are for
personal use only.
The exam score is the final decision of the

Standards and it will not be subject to change.
11 Should you have any question regarding the
result of the exam you may contact the
Standards Secretariat.
SCORE RESULT
The calculation of your result is straight forward.

The correct percentage is the number of correct
answers divided by the total number of
questions on the exam. This generates a
decimal which is multiplied by 100 %. The score
result for each of the subject exam is calculated
in the same way as above.
EXAMPLE
Ethics Correct Answers = 3

Ethics Total Questions =10
Ethics Grade = 3 : 10 x 100 % = 30
% Correct Answers = 60
Total Questions =100
Exam Grade = 60 : 100 x 100 % = 60 %
The above method of calculation, is not

absolutely used as basic calculation of your
result.
VI. UJIAN KECAKAPAN WAKIL PERANTARA-PEDAGANG EFEK
Bab ini berisikan daftar bahan lengkap dari bidang-bidang pelajaran yang dipersyaratkan bagi mereka
yang mempersiapkan diri untuk mengikuti Ujian Kecakapan Wakil Perantara Pedagang Efek.
Contoh soal dan jawaban serta pedoman belajar berupa topik bahasan dan daftar buku referensi yang
disarankan untuk dipelajari para peserta ujian, bidang-bidang utama yang akan diuji dan bobot relatif
dari masing-masing bidang tersebut tercantum di bawah ini sesuai dengan ujian sesungguhnya.
Ujian akan terdiri dari 100 (seratus) pertanyaan dengan beberapa pilihan jawaban dan disediakan
waktu 2 (dua) jam untuk menyelesaikannya. Peserta harus membawa tanda masuk ke tempat
ujian, dimana para peserta akan diminta untuk menunjukkan Kartu Tanda Penduduk (KTP) / Passport
atau identitas diri lainnya yang masih berlaku.
Bahan cetakan dalam bentuk apapun tidak diizinkan dibawa masuk ke ruang ujian. Panitia akan
menyediakan kertas buram dan kalkulator. Mohon agar peserta juga membawa 2 (dua) buah pensil
jenis 2B ke tempat ujian.
Ujian ini akan meliputi lima bidang pembahasan utama sebagaimana tercantum di bawah ini dengan
perkiraan persentase yang akan diuji untuk setiap bidang :
Undang-undang Pasar Modal

(Undang-undang RI No. 8 tahun 1995 tentang
Pasar Modal beserta seluruh peraturan pelaksanaannya) 20 %
Kode Etik 20 %
Analisa Keuangan/Keuangan Perusahaan 23 %
Operasi dan Perdagangan Perantara Efek 17 %
Pengetahuan Tentang Efek 20 %
J u m l a h ……………………………………………………………………………… 100 %
==============================================================================
Hasil ujian akan diumumkan oleh Panitia Standar Profesi Pasar Modal kepada seluruh peserta
ujian.
Pertanyaan-pertanyaan berikut di bawah ini disajikan hanya sebagai contoh dan tidak dapat dipastikan
bahwa pertanyaan tersebut akan muncul pada ujian kecakapan, karena sekedar untuk menunjukkan
beberapa cara bagaimana pertanyaan-pertanyaan akan diajukan.
Segala upaya telah dilakukan agar hanya terdapat satu jawaban yang benar untuk setiap pertanyaan.
Jika menurut Anda tidak terdapat satupun jawaban yang sepenuhnya benar, pilihlah jawaban yang
menurut Anda paling dekat dengan yang benar.
12
1. Saham dengan harga jual Rp. 3.700,- dan memberikan dividen tahunan sebesar Rp. 260,-
memiliki hasil berjalan kurang-lebih :
a. 5%
b. 6%
c. 7%
d. 8%
2. Pencadangan untuk pembayaran suatu dividen tunai (kas) mempengaruhi yang mana dari yang
berikut ini ?
I. Aktiva lancar
II. Aktiva tetap
III. Hutang lancar
IV. Ekuitas
a. I saja
b. II dan IV saja
c. III dan IV saja
d. I, II, III dan IV
3. Sebuah obligasi Rp. 1.000.000,- dengan tingkat bunga 15% menghasilkan bunga
triwulan sebesar :
a. Rp. 3.750,-
b. Rp. 15.000,-
c. Rp. 37.500,-
d. Rp. 150.000,-
4. Instrumen Pasar-uang pada umumnya dianggap memiliki jangka waktu maksimum :
a. Enam bulan
b. Satu tahun
c. Lima tahun
d. Dua belas tahun
Jawaban dan penjelasan atas contoh-contoh pertanyaan :
1. c. Hasil tahunan berjalan didapat dengan membagi pembayaran tahunan dari suatu efek
dengan harga pasarnya.
260/3700 = 7,0%
2. c. Pencadangan (declaration) untuk suatu pembayaran dividen tunai akan

mempengaruhi hutang lancar (yang naik) serta ekuitas (yang turun). Pembayaran
dividen yang kemudian dilakukan akan mengurangi kas, aktiva lancar dan total aktiva
serta hutang lancar.
3. c. Bunga tahunan akan berjumlah sebesar Rp. 150.000,- (0,15 x 1.000.000) sehingga
pembayaran triwulan akan menjadi ¼ dari jumlah tersebut yaitu sebesar Rp. 37.500,-.
4. b. Right (hak) berjangka waktu selama satu bulan. Waran dapat berumur 10 tahun atau lebih.
Obligasi dalam negeri memiliki jangka waktu dari 3 tahun atau lebih. Obligasi luar negeri
memiliki jangka waktu 30 tahun atau lebih. Pasar “uang” meliputi pinjaman berjangka
relatif pendek atau surat berharga dengan jangka waktu maksimum satu tahun.
13
PEDOMAN BELAJAR
Peraturan Pasar Modal (20%).
Peserta hendaknya memahami seluruh :
 UU RI No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal
 PP RI No.45 Tahun 1995, Tanggal 30 Desember 1995
 Keputusan-keputusan Ketua Bapepam,
dengan penekanan khusus pada :
 Pengertian umum
 Bapepam
 Bursa efek
 Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP), serta Lembaga Penyimpanan dan Penyelessaian
(LPP).
 Reksadana
 Perusahaan Efek
 Wakil Perusahaan Efek
 Bank Umum sebagai Custodian
 Biro Administrasi Efek
 Profesi Penunjang Pasar Modal
 Tata cara Pemberian atau Penolakan izin Persetujuan dan Pendaftaran
 Manipulasi Pasar & Perdagangan Orang Dalam
 Sanksi Administrasi
Kode Etik (20%)
Transaksi Efek dan Perilaku WPPE yang Dilarang dengan penekanan khusus pada :
 Pemalsuan dan Penipuan

 Manipulasi Pasar
 Keterangan Yang Tidak Benar atau Menyesatkan
 Perdagangan Oleh Orang Dalam (Insider Trading)
 Pembatasan Transaksi dan Kegiatan Suatu Reksa Dana
 Prioritas Transaksi
 Transaksi Efek yang Dilarang
 Perilaku WPPE yang Dilarang
 Prinsip-prinsip Good Governance
Analisa Keuangan / Keuangan Perusahaan (23%)
1. Analisa Rasio Keuangan
- Rasio Lancar
- Modal Kerja
- Rasio Kapitalisasi
- Nilai Buku
- Marjin Laba
- Rasio Biaya
14
- Arus Kas
- Laba bersih per saham
- Rasio pembayaran (pay-out ratio)
- Hasil berjalan (saham & Obligasi)
- Rasio harga/laba bersih
- Akumulasi bunga atas Obligasi
- Pengukuran kenaikan (penurunan) dalam nilai portofolio
2. Dasar-dasar Akuntansi
 Depresiasi / Deplasi
- Metode
- Perhitungan
 Penilaian :
- Harga pasar
- Comwill
- Fifo/Lifo
3. Dasar-dasar Penganggaran Modal (Capital Budgeting) dan Estimasi Arus Kas

- Analisa Arus Kas Didiskonto (discounted cash flows)
4. Manajemen Modal
- Analisa resiko dan penganggaran modal optimal
- Teori dan kebijaksanaan struktur permodalan
- Kebijaksanaan Deviden
- Kebijaksanaan dan pendanaan modal kerja
- Restrukturisasi Perusahaan
5. Sumber-sumber Dana untuk Kegiatan Bisnis

- Saham biasa dan preferen serta proses pendanaan bank
- Hutang Jangka Panjang
- Kas dan surat berharga yang dapat diperjual belikan
- Piutang dan Persediaan
Operasi dan Perdagangan Efek (17%)
Para peserta ujian harus memahami sepenuhnya isi dari Peraturan-peraturan Bursa Efek Indonesia
tentang Perdagangan dan Peraturan Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP - PT Kliring Penjaminan
Efek Indonesia & Lembaga Penyelesaian dan Penyimpanan (LPP - PT Kustodian Sentral Efek
Indonesia) tentang Penyelesaian Transaksi, dan Peraturan Perpajakan Sehubungan dengan transaksi
efek di Bursa Efek.
Perhatian khusus hendaknya diberikan kepada yang berikut :
- Perdagangan reguler dan bukan reguler

- Jenis-jenis pesanan perdagangan
- Kewajiban anggota Bursa Efek
- Penegasan / Konfirmasi perdagangan
- Pemeliharaan catatan dan pembukuan
- Penyimpanan dokumen
- Penyelesaian transaksi
- Penyerahan terlambat/tertunda
- Pengertian "Good Delivery"
- Biaya komisi & transaksi
- Rekening efek
15
- Trading limit
- Penjaminan transaksi bursa
- Dana Jaminan
- Pinjam meminjam efek
- Pajak Penghasilan atas transaksi efek di Bursa Efek
Pengetahuan Tentang Efek (20%)
 Pasar Perdana dan sekunder
 Jenis-jenis resiko
 Arbitrase (konsep dasar saja)
 Catatan harga (permintaan / penawaran)
 Derivatif (konsep dasar saja)
 Pembelian dengan marjin (konsep saja) risiko dan keuntungan
 Pengukuran pasar - rata-rata dan indeks
 Analisa teknis - konsep dasar dukungan (permintaan) dan penolakan (penawaran)
 Kurva hasil - normal dan terbalik
 Jenis saham & karakteristiknya
 Saham-saham
- Saham biasa dan Saham Preferen
- Karakteristik saham biasa dan preferen
- Menilai portofolio saham
- Risiko dan hasil dari investasi pada saham biasa
 Jenis-jenis Obligasi dan Karakteristiknya

 Obligasi
- Jenis-jenisnya
- Karakteristiknya
*Perhitungan Obligasi
- Tingkat bunga kupon
- Hasil nominal
- Hasil Investasi (yield) - hasil berjalan dan hasil jatuh tempo
- Konversi - harga dan rasio
 Pengaruh perubahan dalam tingkat bunga secara umum atas harga obligasi pada pasar sekunder
 Acuan Tingkat-tingkat bunga
 Jenis-jenis reksadana
 Pengelolaan Reksadana (konsep dasar saja)

- Perhitungan NAB
- Penyelesaian Transaksi
- Administrasi Reksadana
16
VI. BROKER-DEALER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION
DESCRIPTION OF THE EXAMINATION
This chapter contains a complete subject listing of the areas of study required for those preparing for
the Broker-Dealer Representatives Competency Examination
Sample of questions and answers, study guide including subject matter and list of some referenced
books are recommended to be studied by the candidates, the major areas that will be tested are listed,
together with the relative weighting of these areas on the actual examination.
The examination will consist of 100 (one hundred) multiple choice questions. The time allocated to
complete the examination is 2 (two) hours. Applicants must bring their admission ticket to the
examination site where they will be asked to present their valid Passport / Identity Cards.
No printed materials of any kind may be taken into the examination room. The Committee will
provide you with paper for scrap work and a calculator. Please also bring 2 (two) pencils (type 2B) to
the exam site.
This examination will test five major subject areas. These areas are listed below with the approximate
percentage of the examination that will be devoted:
Capital Market Law

(Indonesian Capital Market Law No. 8 of 1995 and the subsequent 20 %
related regulations)
Code of Ethics 20 %
Financial Analysis/Corporate Finance 23 %
Brokerage Operations and Trading 17 %
Securities Product Knowledge 20 %
T o t a l.................................................................................................................. 100 %
==============================================================================
Result of the examination will be announced by The Committee For Capital Market Professional
Standards to all those who have completed the examination.
SAMPLE OF QUESTIONS AND ANSWERS
These question are offered as samples only. They will not necessarily appear on the competency
examination but are used to demonstrate several different ways in which questions will be presented.
Every effort has been made to have only one correct answer to each question. If you do not think any of
the answers is precisely correct, choose the answer you consider the closest to correct.
17
1. A stock selling for Rp. 3,700 and paying an annual dividend of Rp. 260 has a current yield of
approximately :
a. 5%
b. 6%
c. 7%
d. 8%
2. Declaration of a cash dividend affects which of the following ?
I. Current assets
II. Fixed assets
III. Current liabilities
IV. Shareholders‟ equity
a. I only
b. II and IV only
c. III and IV only
d. I, II, III and IV
3. A Rp. 1,000,000 bond with a 15 % interest rate pays quartely interest in the amount of
: a. Rp. 3,750
b. Rp. 15,000
c. Rp. 37,500
a. Rp. 150,000
4. Money-market instruments are generally considered to have a maximum maturity of :
a. Six months
b. One year
c. Five years
d. Twelve years
Answers and explanations to sample questions :
1. c Current yield is derived by dividing a security‟s annual dividend payment by its current
market price. 260/3700 = 7.0 %
2. c The declaration for a dividend payment affects current liabilities (which are increased) and
stockholders‟ equity (which is reduced). The later payment of the dividend will reduce
cash, current assets and total assets, and current liabilities.
3. c The annual interest would be Rp. 150,000 (.15 x 1,000,000), but the question asked for the
quarterly payment which is ¼ of that amount i.e. Rp. 37,500.
4. b Rights have a life of approximately one month. Warrants may last 10 years or more.
Domestic bonds have maturates of 3 years upwards. Foreign bonds have
maturates of 30 years or more. The “money” market is comprised of relatively short-term
debt or debt-like instruments having maximum maturates of one year.
18
STUDY GUIDE
Indonesian Capital Market Law No.8 of 1995 (20%)
Candidates applicant must be familiar with the entire Government of Republic of Indonesia:
 Law No.8 of the year 1995 on Capital Market
 Regulation No.45 of the year 1995, dated December 30, 1995
 The Chairman of Bapepam's decrees, with particular emphasis on :

 Stock Exchange
 Clearing and Deposit Agencies
 Investment Funds
 Securities Companies
 Individuals involved in the Securities Company
 Bank as custodian
 Shares Registry
 Capital Market Supporting Institutions
 Procedures for issuing and retrieving license and registrations
 Penalties
Code Of Ethics (20%)
Prohibited Securities Transactions and Broker-Dealer act
 Fraud and Deceit

 Market Manipulation
 False or Misleading Manipulative Statements
 Insider Trading
 Prohibited Operations and Transactions of Invesment Funds
 Transaction Priority
 Prohibited Securities Transaction
 Prohibited act of Broker-Dealer
 Good Governance's principles
Financial Analysis / Corporate Finance (23%)
1. Financial Ratio Analysis

- Current ratio
- Working Capital
- Capitalization ratio
- Book Value
- Profit Margin
- Expense Ratio
- Cash Flows
- Earnings per share
- Payout ratio
- Current yield (stock and bonds)
- Price/earnings ratio (PER)
- Accured interest on bonds (general concept only)
- Measuring increase (decrease) in portfolio value
19
2. Accounting Principles
 Depreciation / Depletion
- Method
- Calculation
 Valuation :
- Market price
- Comwill
- FIFO/LIFO
3. The Basic of Capital Budgeting and Cash Flows Estimates

- Discounted Cash Flows Analysis
4. Capital Management
- Risk analysis and the optimal capital budget

- Capital structure theory and policy
- Dividend policy
- Working capital policy and financing
- Corporate restructuring
5. Sources of Money for Business Activities
- Common and preferred stock and investment banking process

- Long term debt
- Cash and marketable securities
- Accounts receivable and inventor
Brokerage Operation and Trading (17%)
Exam participants should fully understand the contents of the Rules of the Indonesian Stock Exchange
on trading and Rules of the Clearing & Guarantee Institution (PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia)
and The Settlement and Custody Institution (PT Kustodian Sentral Efek Indonesia) on Settlement
Transaction and Tax Regulation on securities trading at the Stock Exchange.
Particular attention should be paid to following:

- Round lots and odd lots
- Orders Type
- Stock Exchange member responsibilities
- Trade Confirmations
- Maintenance of Record
- Document retention
- Trade Settlement
- Delayed deliveries
- The meaning of "Good Deliveries"
- Commissions and transaction fees
- Securities Accounts
- Trading limit
- Securities lending and Borrowing
- Guarantee Fund
- Guaranteed Exchange Transaction
- Taxation of securities trading at the Stock Exchange
20
Securities Product Knowledge (20%)
 Primary vs secondary markets
 Type of Risks
 Arbitrage (general concept only)
 Quotations (bid/asked)
 Derivatives (basic concept)
 Margin trading (concept only) risks and rewards
 Measuring markets - average and indexes
 Yield curves - normal and inverted
 Technical analysis - support (demand) and resistance (suplly)
 Stocks & its charecteristic

- Common vs preferred stocks
- Valuing Stocks portfolios
- Risk and reward of investing in common stocks
 Bonds and its characteristic

- Equity debt securities
- Coupon rates
- Yield
- Nominal yield (coupon yield)
- Current yield for both premium and discount prices
- Yield to maturity (basic understanding)
 Effect of Changes in general interest rates on secondary market bond prices
 Interest rates reference
 Type of Reksa Dana
 Management of Reksa Dana (basic concept)

- Net asset value calculation
- Settlement of Transaction
- Administration of Reksa Dana
21
BUKU-BUKU REFERENSI YANG BERIKUT DIANJURKAN UNTUK DIBACA BAGI PARA PESERTA
UJIAN KECAKAPAN WAKIL PERANTARA-PEDAGANG EFEK:
The Following recommended reading list for Broker-Dealer Representative candidates:
1. UNDANG-UNDANG R.I. NO. 8 TAHUN 1995 TENTANG PASAR MODAL DAN SELURUH
PERATURAN PELAKSANAANNYA (Indonesian Capital Market Law No.8/1995 an subsequent
related regulations issued by Bapepam)
2. PERATURAN: BURSA EFEK INDONESIA, Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI),

Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) dan Peraturan Perpajakan sehubungan dengan
transaksi efek di Bursa Efek (Regulations issued by Indonesian Stock Exchange, Rules of the
Clearing and Guarantee Institution (KPEI), The Settlement and Custody Institution (KSEI) and
Tax Regulations related on Securities Trading at the Stock Exchange).
3. KODE ETIK ASOSIASI WAKIL PERANTARA-PEDAGANG EFEK INDONESIA

(Code of Ethic of Indonesian Securities Dealer Association)
Penerbit / Publisher : Asosiasi Wakil Perantara-Pedagang Efek Indonesia)
4. ACCOUNTING - edisi terbaru (latest edition)

By: Warren, Reeve and Fees
Penerbit/ Publisher : South Western Publishing Co.
Topics:
- Introduction to Accounting and Business

- Analyzing Transactions
- The Matching Concept and Adjusting Process
- Completing the Accounting Cycle
- Receivables
- Inventories
- Fixed Assets and Intangibles Assets
- Current Liabilities
- Corporations : Organization, Capital Stock Transactions and Devidends
- Corporations : Stockholders' Equity and Investment in Stocks
- Bond Payable and Investments in Bonds
- Statement of Cash Flows
- Financial Statement Analysis
5. INVESTMENT - edisi terbaru (latest edition)

By: Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J. Marcus
Penerbit/ Publisher : McGraw - Hill Int. Ed.
Topics:
- The Investment Environtment

- Markets and Instruments
- How Securities Are Traded
- Mutual Funds and Other Investment Companies
- Risk and Risk Aversion
- Capital Allocation Between the Risk Asset and The Risk Free Asset
- Market Efficiency
- Bond Prices and Yields
- Managing Bond Portfolios
- Equity Valuations Models
- Financial Statement Analysis
22
6. THE HANDBOOK OF FIXED INCOME SECURITIES – sixth edition, 2000
By: Frank J. Fabozzi, Editor
Penerbit/ Publisher : McGraw - Hill
Topics:
- Overview of the Types and Features of Fixed Income Securities
- A Review of the Time Value of Money
- Bond Pricing and Return Measures
- Measuring Interest Rate Risk
- The Structure of Interest Rates
- Bond Management: Past, Current and Future
7. AN INTRODUCTION TO TECHNICAL ANALYSIS, The REUTERS Financial Training

Series Penerbit/ Publisher : John Wiley & Son, 1999 atau edisi terbaru (or latest edition).
Topics:
- Introductions
- Chart Types
- Classical Chart Analysis
- Indicators
- Waves, Number and Cycles
8. AN INTRODUCTION TO DERIVATIVES : The REUTERS Financial Training

Series Penerbit/ Publisher : John Wiley & Son, 1999 atau edisi terbaru (or latest
edition).
Topics:
- Introduction
- Forward and Futures Contracts
- Options Contracts
- Swap Transactions
- Managing Risk and Trading
9. SECURITY ANALYSIS - edisi kelima atau terbaru ( 5th or latest

edition ) By: Sidney Cottle, Roger F. Murray and Frank E. Blok
Penerbit/ Publisher : McGraw - Hill
Topics:
- Financial Analysis and Approach
- Analysis of Financial Statements
- Analysis of Fixed Income Securities
- Valuation of Common Stocks
10. INVESTMENT MANAGEMENT - 1998 atau edisi terbaru (or latest edition)
By: Peter L. Bernstein & Aswath Damodaran
Penerbit/ Publisher : John Wiley & Sons.
Topics:
- The Investment Setting
- Risk and Utility : Basic
- Model of Risk
- Alternate Measures of Risk
- Global Management and Asset Allocation
- Active Asset Allocation
- The Asset Selection Decision
- Portfolio Execution
11. GERBANG PINTAR PASAR MODAL

Penulis : Abi Hurairah Moechdie, SE, MM & Haryajid Ramelan, SE, MM
Penerbit/ Publisher : PT. Capital Bridge Advisory , 2012
23
VII. UJIAN KECAKAPAN WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK
yang mempersiapkan diri untuk mengikuti Ujian Kecakapan Wakil Penjamin Emisi Efek.
dari masing-masing bidang tersebut tercantum di bawah ini sesuai dengan ujian sesungguhnya.
Ujian akan terdiri dari 100 (seratus) pertanyaan dengan beberapa pilihan jawaban dan disediakan
waktu 2 (dua) jam untuk menyelesaikannya. Peserta harus membawa tanda masuk ke tempat ujian dan
para peserta akan diminta untuk menunjukkan Kartu Tanda Penduduk (KTP)/Passport atau identitas diri
lainnya yang masih berlaku.
menyediakan kertas buram dan kalkulator. Para peserta diwajibkan membawa 2 (dua) buah pensil
Ujian ini akan meliputi tujuh bidang pembahasan utama sebagaimana tercantum di bawah ini dengan
perkiraan persentase yang akan diuji untuk setiap bidang:
Penjaminan Emisi 30 %
Manajemen Keuangan 15 %
Penilaian Aktiva & Akuntansi Keuangan 15 %
Aspek Hukum 10 %
Etika 10 %
Manajemen Portofolio 10 %
Perdagangan Efek 10 %
J u m l a h.................................................................................................. 100 %
==============================================================================
Hasil ujian akan diumumkan oleh Panitia Standar Profesi Pasar Modal kepada seluruh peserta ujian.
1. Izin wakil penjamin emisi dapat dibatalkan apabila ia tidak dipekerjakan oleh perusahaan efek
selama lebih dari :
a. 3 bulan
b. 6 bulan
c. 12 bulan
d. 24 bulan
24
2. Seorang penjamin emisi yang tidak memiliki izin sebagai penasehat investasi dapat melakukan
kegiatan pemberian nasehat investasi dalam dua keadaan dari yang berikut di bawah ini :
I. Apabila bisnis demikian semata-mata dilakukan dalam kegiatan usaha efek mereka
II. Apabila kompensasi atas jasa sedemikian tidak lebih dari 20% dari pendapatan mereka
secara keseluruhan
III. Apabila hanya obligasi atau saham yang direkomendasikan untuk dibeli
IV. Apabila untuk jasa pemberian nasihat investasi tersebut tidak diperoleh kompensasi
khusus
a. I dan II
b. I dan IV
c. II dan III
d. III dan IV
3. Suatu perusahaan dengan laba bersih per saham sebesar Rp. 575,- dan diperdagangkan di
pasar terbuka dengan harga Rp. 8.650,- memiliki rasio harga-laba bersih sebesar :
a. 6,6
b. 15,0
c. 49,7
d. (tidak dapat dihitung berdasarkan informasi yang diberikan)
4. Bapepam memberikan persetujuan atas efek-efek :
a. Hanya 45 hari atau lebih setelah pernyataan pendaftaran diajukan

b. Yang memiliki rasio harga-laba bersih minimal 50% kurang dari rata-rata PER dari saham
yang diperdagangkan di Bursa Efek
c. Hanya setelah efek-efek tersebut tercatat lebih dari satu tahun
d. Tidak dalam keadaan apapun
5. Literatur penjualan dapat berisikan proyeksi yang :
I. jelas-jelas dapat dipertanggungjawabkan

II. mencakup hanya proyeksi untuk jangka lebih dari 5 tahun
III. dinyatakan sebagai proyeksi
IV. mengandung janji-janji akan diperolehnya laba bersih dan dividen secara spesifik
a. I dan III saja

b. II dan III saja
c. II dan IV saja
d. I dan IV saja
Jawaban dan penjelasan atas contoh-contoh pertanyaan :
1. d 24 bulan (Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal No. Kep-25/PM/1996)
2. b Jawaban I dan IV (Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal No. Kep-25/PM/1996)
3. b rasio harga-laba bersih diperoleh dengan menghitung harga sekarang dibagi laba bersih
per saham, yaitu 8.650 : 575 = 15
4. d Dalam keadaan apapun Bapepam tidak menyatakan persetujuannya atas pernyataan

pendaftaran (Pasal 78 Undang-undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal)
5. a Jawaban I dan III
25
PEDOMAN BELAJAR
Penjaminan Emisi (30%) & Aspek Hukum(10%)
Harap dipelajari seluruh peraturan di bidang Pasar Modal antara lain : Undang-undang No.8 Tahun
1995 tentang Pasar Modal, Peraturan Pemerintah, Keputusan Menteri Keuangan R.I. dan Keputusan
Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) beserta seluruh penjelasannya.
Hanya bagian-bagian tertentu dari peraturan-peraturan itu yang akan diuji. Bagian-bagian yang dipilih
terutama yang relevan dengan penjaminan emisi antara lain, termasuk dalam “bahan pembahasan”
berikut ini.
 Bahan Pembahasan antara lain:

 Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)
 Bursa Efek dan Kelembagaan Pasar Modal lainnya
 Perusahaan Efek dan Wakil Perusahaan Efek
 Perizinan Perusahaan Efek dan Wakil Perusahaan Efek
 Pedoman Perilaku Perusahaan Efek/Penjamin Emisi Efek
 Lembaga dan profesi Penunjang Pasar Modal
 Kewajiban Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal
 Emiten dan Perusahaan Publik
 Pernyataan Pendaftaran
 Tatacara Penyampaian Pernyataan Pendaftaran
 Prospektus dan Pengumuman/Keterbukaan
 Informasi Berkala Emiten dan Perusahaan Publik
 Tanggung jawab atas informasi yang tidak benar atau menyesatkan
 Penawaran Umum dan Penawaran Umum Terbatas
 Penawaran Umum Reksadana
 Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu
 Benturan Kepentingan
 Penawaran Tender
 Penggabungan, Peleburan dan Akuisisi
 Pelaporan dan Keterbukaan Informasi
 Hal-hal penting lainnya yang berhubungan dengan kegiatan Perusahaan Efek/Penjamin Emisi
Efek
 Peraturan-peraturan berikut dari berbagai Keputusan tersebut di atas juga penting untuk diketahui :
 Syarat-syarat perolehan izin perorangan bagi masing-masing wakil Penjamin Emisi, Wakil
Perantara-Pedagang atau Wakil Manajer Investasi
 Tatacara Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum
 Prosedur penangguhan Penawaran Umum
 Pedoman mengenai bentuk dan isi dari suatu Prospektus Penawaran Umum
 Pedoman mengenai bentuk dan isi Prospektus Ringkas
 Pedoman mengenai bentuk dan isi Pernyataan Pendaftaran Dalam rangka Penawaran Umum
dan dalam rangka penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu
 Keterbukaan informasi yang harus diumumkan dengan segera kepada Publik
 Iklan, Brosur Penjualan dan Media Komunikasi Massa lainnya
26
 Seluruh Proses penjaminan Emisi
 Kontak pertama dengan calon Emiten hingga berakhirnya Penawaran Umum serta
diperdagangkannya efek dalam pasar sekunder.
 Perjanjian Penjaminan Emisi Efek

 Perjanjian antara Penjamin Emisi Efek dan Emiten
 Perjanjian antara para Penjamin Emisi Efek dan Agen Penjual
Manajemen Keuangan (15%)
 Struktur Permodalan
 Permodalan konservatif vs dengan utang (leveraged)
 Rasio-rasio modal sebagai penentu untuk memilih alternatif-alternatif keuangan
 Biaya Modal
 Karakteristik dari instrumen investasi

 Saham biasa
 Saham preferen
 Penarikan kembali (callability) dan konvertibilitas
 Keuntungan/kerugian dari konvertibilitas bagi emiten maupun pemodal
 Menentukan harga yang wajar untuk efek baru

 Rasio harga-laba bersih (PER)
 Hasil Investasi
 Rasio-rasio permodalan
 Catatan pertumbuhan
 Kemampuan Manajemen
 Kedudukan dalam pasar
 Pertumbuhan dan perkembangan
 Pemahaman Manajemen
 Obligasi
 Jenis obligasi
 Penentuan harga dengan agio atau diskonto
 Tingkat bunga tetap vs tingkat bunga mengambang
 Obligasi konversi
 Perjanjian Perwaliamanatan atau/dan persyaratan obligasi
Penilaian Aktiva & Akuntansi Keuangan (15%)
 Prinsip-prinsip Akuntansi umum (GAAP/PAI)

 Laporan Keuangan (Neraca, Rugi-Laba)
 Pengukuran likuiditas suatu perusahaan
 Perputaran persediaan (inventory turnover)
 Modal Kerja
 Pertumbuhan dalam nilai buku dan hasil kelipatan biaya tetap (times fixed charges earned)
 Laba bersih persaham
 Pertumbuhan
 Evaluasi Saham Biasa :
- Laba
- Deviden
- Nilai Buku
- Arus Kas
27
 Efek berpendapatan tetap
 Efek bersifat ekuitas yang dapat ditukarkan:
- Obligasi Konversi
- Sertifikat Bukti Right (SBR)
- Warran
Etika Dalam Bisnis Penjaminan Emisi (10%)
 Pedoman Perilaku Perusahaan Efek/Penjamin Emisi Efek

 Pertimbangan Etika Khusus selama proses penjaminan emisi efek dan pasca pasar:
 Kepatuhan terhadap semua peraturan dan ketentuan dari BAPEPAM dan organisasi-organisasi
yang mengatur diri sendiri
- Pengetahuan atas peraturan dan ketentuan penting
- Tanggungjawab untuk memelihara pengetahuan tentang perubahan (revisi) atas peraturan
dan ketentuan
 Larangan untuk berpartisipasi atau membantu dalam pelanggaran etika atau hukum
 Larangan untuk menggunakan informasi penting yang non-publik atau bukan untuk umum
 Tanggung jawab dari Pengawas
- Memastikan bahwa bawahannya mendapat pelatihan yang memadai dan memiliki
pengetahuan tentang peraturan-peraturan yang berlaku
- Pengawasan yang memadai atas bawahannya untuk memastikan kepatuhan terhadap
standar-standar yang berlaku.
Manajemen Portofolio (10%)
 Teori Portofolio Modern

 Perencanaan
 Konstruksi
 Evaluasi dan revisi
 Hasil investasi historis efek
 Analisis Industri
 Industri dasar dan bertumbuh
 Efek defensif
 Efek bertumbuh
 Tingkat Bunga
 Kurva hasil
 Dampak normal maupun terbalik atas efek berpendapatan tetap
 Harga apabila tingkat bunga berubah
 Hasil nominal
 Hasil berjalan
 Hasil hingga jatuh tempo
 Perekonomian
 Risiko mata uang asing
 Perubahan dalam undang-undang pajak
 Kenaikan dan penurunan dalam perekonomian
 Persaingan luar negeri
 Perubahan tingkat bunga dalam maupun luar negeri
28
 Memperkecil risiko melalui
 Diversifikasi
 Lindung nilai (Hedging)
 Kegiatan luar negeri
Perdagangan Efek (10%)
 Harap dipelajari pula peraturan-peraturan Pasar Modal yang berkaitan dengan perdagangan efek
termasuk Keputusan Direksi PT. Bursa Efek Indonesia, Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP –
PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia) dan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP – PT
Kustodian Sentral Efek Indonesia).
29
VII. UNDERWRITER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION
DESCRIPTION OF THE EXAMINATION
This chapter contains a complete subject listing of the areas of study required for those preparing for
the Underwriter Representatives Competency Examination.
Sample of questions and answers, study guide including subject matters and list of some referenced
examination site where they will be asked to present their valid Passport/Identity Cards.
No printed materials of any kind may be taken into the examination room. The Committee will provide
you with paper for scrap work and a calculator. Please also bring 2 (two) pencils (type 2B) to the exam
site.
This examination will test six major subject areas. These areas are listed below with the approximate
Underwriting 30 %
Financial Management 15 %
Assets Appraisal & Financial Accounting 15 %
Legal Aspects 10 %
Ethics 10 %
Portfolio Management 10 %
Securities Trading 10 %
T o t a l.................................................................................................... 100 %
==============================================================================
Result of the exam will be announced by the Committee for Capital Market Professional Standards to
those who have completed the examination
SAMPLE OF QUESTIONS AND ANSWERS
These questions are offered as samples only. They will not necessarily appear on the competency
1. An underwriter representative‟s license may be cancelled if he/she is not employed by a

securities company for more than :
a. 3 months
b. 6 months
c. 12 months
d. 24 months
30
2. An underwriter representative who is not licensed as an investment advisor may engage in
investment advisory activities under which two of the followings :
I. When such business is solely related to their securities business

II. When compensation for such services represents not more than 20% of their total
business income
III. When only bonds or stocks are recommended for purchase
IV. When no special compensation is received for the investment advisory service
a. I and II
b. I and IV
c. II and III
d. III and IV
3. A company earning Rp. 575 per share and trading in the open market at Rp. 8,650 has a price-
earnings ratio (PER) of :
a. 6.6
b. 15.0
c. 49.7
d. (Cannot be determined from information given)
4. Bapepam approves securities :
a. Only 45 days or more after the registration statement has been submitted
b. Having price-earnings ratios more than 50% less than the average PER of stocks traded
on the Stock Exchange
c. Only after they have been listed for more than one year
d. Under no circumstances
5. Sales literature may contain forecast which :
I. Are clearly warranted

II. Concern only projections for less than 5 years
III. Are labelled as forecasts
IV. Contain promises of specific earnings and dividends
a. I and III only

b. II and III only
c. II and IV only
d. I and IV only
Answers and references for sample questions
1. d 24 months (Decree of the Chairman of Bapepam No. Kep-25/PM/1996)
2. b Answer No. I and IV (Decree of the Chairman of Bapepam N0. Kep-25/PM/1996)
3. b The PER is derived by dividing the current price by earnings per share, i.e : 8,650:575 = 15
4. d Under no circumstances (Article 78 – Law No. 8 of 1995 on Capital Market)
5. a Answer No. I and III
31
STUDY GUIDE
Underwriting (30%) & Legal Aspect (10%)
Please study all rules and regulations on Capital Market i.e : Law No. 8 of 1995 on Capital Market,
Government regulations, Minister of Finance Decrees and The Chairman of Capital Market Supervisory
Board (Bapepam) Decrees with all of its elucidations. Only selected portion of those regulations will be
tested on this examination. Those selected portions, particularly relevant to underwriters, are listed in
the “subject matter” section as follows.
 Subject Matter
 Capital Market Supervisory Board (Bapepam)

 Stock Exchange and other Capital Market Institutions
 Securities Company and Securities Company Representative
 Licensing of Securities Companies and Securities Company Representative
 Conduct of Securities Companies Acting as Underwriters
 Capital Market Supporting Institutions and Professionals
 Obligations of Capital Market Supporting Institutions and Professionals
 Issuers and Public Companies
 Registration Statements
 Registration Statements Submission Procedure
 The Prospectus and Announcement/Disclosure
 Periodic Disclosures by Issuers and Public Companies
 Responsibility on incorrect and misleading information
 Public offering and limited Public Offering
 Public Offering of Investment funds
 Preemptive Rights/Rights Issue
 Conflict of interest
 Tender Offer
 Mergers, Consolidations and Acquisitions
 Reporting and Disclosure of Information
 Other important matter particularly relevant to the activities of
securities Companies/Underwriters
 The following rules as stipulated in the Decree, are also important to be known, among others :
 Individual licensing requirements for Underwriter representative, Broker-Dealer representative

or Investment Manager Representative
 Registration procedure of a Public Offering
 Procedure for postponement of a Public Offering
 Guidelines concerning the form and content of a Prospectus for Public Offering
 Guidelines concerning the form and content of an Abridged Prospectus
 Guidelines on the form and content of a Registration Statement for Public Offering and Rights
Issue
 Disclosure of information that must immediately be made Public
 Advertising, Sales Literature and other Mass Media Communications
32
 The Entire Underwriting Process
 Initial contact with the prospective issuer through the completion of the offering and
establishment of a secondary market
 Underwriting Agreements
 Agreement between Underwriter and Issuer
 Agreement between Underwriters and Selling agents
Financial Management (15%)
 Capital Structure
 Conservative vs leveraged capitalizations
 Capitalization ratios as a determinant in selecting financial alternatives
 Cost of Capital
 Characteristics of Investment instruments

 Ordinary shares
 Preferred shares
 Callability and convertibility
 Advantages/disadvantages of convertibility with respect to issuer and investor
 Establishing a Fair Price for New Issues

 Price - earnings ratios
 Yield
 Capitalization ratios
 Growth record
 Management ability
 Market position
 Growth and development
 Management depth
 Bonds
 Type of bonds
 Premium and discount pricing
 Fixed rate vs floating rate
 Convertible bonds
 Trust agreements and bond indentures
Assets Appraisal & Financial Accounting (15%)
 Generally Accepted Accounting Principle (GAAP)

 Financial Statement (Balance sheet, Profit & loss)
 Measurement of a company's liquidity
 Inventory turnover
 Working capital
 Growth in book value and times fixed charges earned
 Earnings per share
 Growth
 Evaluating Common Stocks:
- Earnings
- Devidend
- Book value
- Cash flows
33
 Fixed income securities
 Convertible Securities
- Convertible bonds
- Rights
- Warrants
Ethics in Underwriting Business (10%)
 Conduct of Securities Companies Acting as Underwriters.

 Specialized ethical considerations during the underwriting process and aftermarket:
 Compliance with all rules and regulations of BAPEPAM and self regulatory organizations
- Knowledge of essential rules and regulations
- Obligation to maintain familiarity with rule and regulation revisions
 Prohibitions againts taking part in or assisting in ethical or legal violations

 Prohibitons againts the use material non-public information
 Responsibility of Supervisors
 Assure that subordinates are properly trained and have knowledge of appropriate regulations
 Reasonable supervision over subordinates to assure compliance with standards
Portfolio Management (10%)
 Modern Portfolio Theory

 Planning
 Construction
 Evaluation and Revision
 Historic returns
 Industry Analysis
 Basic industry and growths industry
 Defensive issues
 Growth issues
 Interest Rates
 The yield curve
 Normal and inverted effects on fixed-income securities
 Prices when interest rates change
 Nominal yield
 Current yield
 Yield to maturity
 Economics
 Foreign-currency risk
 Changes in the tax law
 Economics upswings and downswings
 Foreign competition
 Interest-rate changes, domestic and foreign
 Minimizing risk through

 Diversification
 Hedging
 Offshore activities
34
Securities Trading (10%)
 Please study also all rules and regulations on Capital Market related to Securities Trading, including
the Decrees of the Board of Directors of the Indonesian Stock Exchange, Rules of the Clearing &
Guarantee Institution (KPEI) and the Settlement and Custody Institution (KSEI) on Settlement
Transaction.
35
UJIAN KECAKAPAN WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK:
The following recommended reading list for Underwriter Representative candidates:
1. UNDANG-UNDANG NO. 8 TAHUN 1995 Tentang Pasar Modal dan semua Peraturan-
Peraturan Pasar Modal lainnya dalam bentuk PERATURAN PEMERINTAH, KEPUTUSAN
MENTERI KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA, KEPUTUSAN BADAN PENGAWAS PASAR
MODAL (BAPEPAM) BESERTA SELURUH PENJELASANNYA ( Indonesian Capital Market
Law No.8/1995 and subsequent related regulations issued by the Minister of Finance of
Republic of Indonesia as well as Chairman of BAPEPAM) Or The Financial Services Authority
(OJK)
2. PERATURAN: Bursa Efek Indonesia, Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI), Kustodian
Sentral Efek Indonesia (KSEI) dan Peraturan Perpajakan sehubungan dengan Transaksi Efek
di Pasar Modal (Regulations issued by Indonesian Stock Exchange, Rules of the Clearing &
Guarantee Institution (KPEI), The Settlement and Custody Institution (KSEI) and Tax
Regulations related to securties trading at the capital market).
3. KODE ETIK ASOSIASI WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK INDONESIA

(Code of Ethics of The Association of Indonesian Underwriter Representatives)
Penerbit/ Publisher : Asosiasi Wakil Penjamin Emisi Efek Indonesia
4. COMPLETE GUIDE TO MAKING A PUBLIC STOCK OFFERING - Second Edition

By: Elmer C. Winter - Penerbit/Publisher : Prentice Hall, Inc. Englewood Cliff, NJ
Topics:
- Advantages & Disadvantages of Public Stock Offering
- Advantages of Private Placement vs Public Stock Offering
- Methods of Underwriting
- How to Determine the Offering Price of the Common Stock
- The Registration Statement
- How to Prepare the Prospectus
- Disclosure Guidelines
5. THE ENTREPRENEUR'S GUIDE LINE SERIES INITIAL PUBLIC

OFFERING By: David P. Sutton & M. William Benedetto
Penerbit / Publisher : Probus Publishing Company - Chicago, 1990
Topics:
- Preparing to Go Public Early Planning
- Valuing, Pricing and Timing the Offering
- The Offering
- The Aftermarket and Stock Trading
- Ongoing Responsibilities
6. FUNDAMENTALS OF FINANCIAL MANAGEMENT - Eleventh Edition, 2001

By: James C. Van Horne - Penerbit / Publisher :Prentice Hall International Edition
Topics:
- The Valuation of Long-Term Securities
- Funds Analysis, Cash-Flow Analysis and Financial Planning
- Cash and Marketable Securities Management
- Required Returns and the Cost of Capital
- Operating and Financial Leverage
- Capital Structure Determination
- Dividend Policy
- Intermediate and Long-Term Financing
- Mergers and Other Forms of Corporate Restructuring
36
7. PRINCIPLES OF CORPORATE FINANCE - Sixth Edition, 2000
By: Richard A Brealey/ Stewart C. Myers - Penerbit / Publisher : McGraw-Hill
Topics:
- Present Value and The Opportunity Cost of Capital
- The Value of Common Stocks
- Making Investment Decisions with the Net Present Value Rule
- Risk and Return
- An Overview of Corporate Financing
- How much should A Firm Borrow?
- Financing and Valuation
- Spotting and Valuing Options
- Warrants and Convertibles
- Valuing Debt
- The Many Different Kinds of Debt
8. INVESTMENTS – ANALYSIS & MANAGEMENT - International Edition, 1986

By: Jack Clark Francis - Penerbit / Publisher : McGraw-Hill
Topics:
- Securities
- Securities Market
- Introduction to Valuation and Risk-Return Theory
- Bond Valuation
- Common Stock Valuation
- Fundamental Common Stock Analysis
- Security Price Movements
- Preferred Stock
- Diversification and Portfolio Analysis
- Portfolio Performance Evaluation
9. CAPITAL INVESTMENT AND FINANCIAL DECISION

By: Haim Levy – Marshall Sarnat - Penerbit/ Publisher : Prentice Hall (PHI) International
Topics:
- Net Present Value Versus Internal Rate of Return
- Using Cash Flows to Evaluate Investments
- Corporate Income Taxes and Capital Budgeting
- Foundations of Risk Analysis
- Decreasing Risk by Diversification: The Portfolio Approach
- The Capital Asset Pricing Model
- Financial Leverage
- Bankruptcy Risk and The Choice of Financial Structure
- Measuring the Cost of Capital
10. CORPORATE FINANCIAL ANALYSIS

By: Diana R. Harrington/Brent D. Wilson
Penerbit / Publisher : Dow Jones - Irwin - 1983
Topics:
- The Cost of Capital
- Valuation: Acquisitions and Divestitures
37
VIII. UJIAN KECAKAPAN WAKIL MANAJER INVESTASI
yang mempersiapkan diri untuk mengikuti Ujian Kecakapan Wakil Manajer Investasi.
dari masing-masing bidang tersebut, tercantum di bawah ini sesuai dengan ujian sesungguhnya.
Ujian akan terdiri dari 100 (seratus) pertanyaan dengan beberapa pilihan jawaban dan disediakan waktu
2 (dua) jam untuk menyelesaikannya. Peserta harus membawa tanda masuk ke tempat ujian, dimana
para peserta akan diminta untuk menunjukkan Kartu Tanda Penduduk (KTP)/Passport atau identitias
diri lainnya yang masih berlaku.
menyediakan kertas buram dan kalkulator. Mohon agar peserta juga membawa 2 (dua) buah pensil
Ujian ini akan meliputi tujuh bidang pembahasan utama sebagaimana tercantum di bawah ini dengan
perkiraan persentase yang akan diuji untuk setiap bidang:
Hukum & Etika Wakil Manajer Investasi 20 %

Perekonomian 10 %
Analisis Kuantitatif 10 %
Analisa Laporan Keuangan Perusahaan 15 %
Analisis Ekuitas 15 %
Analisis Pendapatan Tetap 15 %
Manajemen Portfolio 15 %
J u m l a h ……………………………………………………………………………… 100 %
==============================================================================
Hasil Ujian akan diumumkan oleh Panitia Standar Profesi Pasar Modal kepada seluruh peserta ujian.
1. Bagaimana pengaruh kenaikan tajam pada tingkat bunga terhadap harga-harga obligasi
berjangka panjang ?
a. harga obligasi akan turun sedikit

b. harga obligasi akan turun dengan tajam
c. harga obligasi akan naik sedikit
d. harga obligasi naik dengan tajam
38
2. Suatu saham preferen konversi, dengan nilai nominal 100, dapat ditukar dengan 40. Jika
saham biasa dari perusahaan yang sama sedang diperdagangkan dengan harga 50,
berapakah paritas konversi dari saham preferen konversi tersebut :
a. 1,25
b. 125
c. 2.000
d. (tidak dapat ditentukan tanpa mengetahui nilai nominal dari saham biasa perusahaan
tersebut)
3. Laba dari obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo akan sama dengan laba nominalnya (kupon
bunga) apabila :
a. tingkat bunga naik dengan tajam

b. tingkat bunga turun dengan tajam
c. obligasi itu adalah obligasi konversi
d. obligasi tersebut diperdagangkan pada nilai nominalnya (tidak ada agio maupun diskonto)
4. Seorang Wakil Manajer Investasi boleh menjamin suatu hasil investasi tertentu kepada
nasabahnya hanya apabila :
a. merekomendasikan efek yang senior seperti saham preferen dan/atau obligasi

b. nasabahnya sudah berpengalaman dalam pasar efek
c. ia akan membayar setiap kerugian perdagangan atas rekening tersebut
d. tidak boleh dalam keadaan apapun
5. Risiko pasar dapat diperkecil dengan membeli :
a. hanya saham dengan PER (price earnings ratio) yang rendah pada industri yang sama
b. hanya saham dengan PER yang tinggi pada industri yang sama
c. saham-saham dari industri yang berbeda
d. saham dari satu perusahaan yang permodalannya baik.
Jawaban atas contoh pertanyaan-pertanyaan
1. b Harga obligasi berhubungan terbalik dengan tingkat bunga. Bila tingkat bunga naik, harga
dari obligasi yang beredar turun. Obligasi berjangka panjang terpengaruhi lebih besar
daripada obligasi berjangka pendek.
2. b Rasio konversi adalah 2,5 yang diperoleh dengan jalan membagi nilai nominal saham
yang dapat ditukar tersebut dengan harga konversi 40. 100/40= 2,5 Paritas untuk saham
preferen akan menjadi
2,5 x harga saham biasa atau 125 ( 2,5 x 50 = 125)
3. d Satu-satunya saat dimana laba nominal suatu obligasi (kupon bunga), laba berjalan dan
laba hingga jatuh tempo mempunyai nilai yang identik, ialah apabila obligasi tersebut
diperdagangkan pada 100 (nilai nominal)
4. d Hasil tertentu tidak pernah dapat dijamin
5. c Hal ini memberikan dampak diversifikasi
39
PEDOMAN BELAJAR
I. Hukum dan Etika Wakil Manajer Investasi (20 %)
A. Hukum dan Peraturan Efek di Indonesia
1. Undang-undang Pasar Modal
a. Definisi Reksadana (sesuai Undang-undang Pasar Modal)

b. Bentuk Hukum Reksadana (Pasal 18 ayat 1 Undang-undang Pasar Modal)
c. Jenis Reksadana di Indonesia
d. Kelebihan investasi melalui Reksadana
e. Jelaskan tentang diversifikasi dalam Reksadana
f. Apa arti kontrak investasi kolektif (jelaskan)
g. Mekanisme subscription dan redemption
h. Apakah Reksadana dapat menerima dan atau memberikan pinjaman secara langsung
i. Apakah Reksadana dapat membeli saham atau unit penyertaan Reksadana laiinya.
j. Dimana kekayaan Reksadana disimpan.
2. Manajer Investasi & Bank Kustodian
a. Definisi Manajer Investasi sesuai Undang-undang Pasar Modal

b. Tugas dan kewajiban Manajer Investasi
c. Peraturan V.A.3 (Perizinan Perusahaan Efek melakukan kegiatan sebagai Manajer
Investasi)
d. Peraturan V.D.11 (Pedoman Pelaksanaan Fungsi-fungsi Manajer Investasi)
e. Peraturan V.G.1 (Perilaku yang dilarang bagi Manajer Investasi)
f. Peraturan V.G.3 (Pedoman Pencatatan dalam rangka Pengambilan Keputusan oleh
Manajer Investasi).
g. Peraturan V.G.5 (Fungsi Manajer Investasi berkaitan dengan EBA – Efek Beragun
Asset)
h. Fungsi & Kewajiban Bank Kustodian berkaitan dengan Reksadana)
i. Pengetahuan tentang Agen Penjual Reksadana
j. Pelaporan Wakil Manajer Investasi.
3. Pengelolaan Reksadana
a. Peraturan IV.B.1 (Pedoman Pengelolaan Reksadana berbentuk Kontrak Investasi

Kolektif)
b. Peraturan IV.B.3 (Reksadana Kontrak Invetasi Kolektif yang unit penyertaannya
diperdagangkan di Bursa)
c. Peraturan IV.C.5 (Reksadana Kontrak Investasi Kolektif Penyertaan Terbatas)
d. Peraturan IV.C.2 (Nilai pasar wajar dari efek dalam portfolio Reksadana)
e. Peraturan IV.C.3. [Pedoman Pengumuman Harian NAB (Nilai Aktivasi Bersih)
Reksadana Terbuka]
f. Peraturan IV.C.4 (Pedoman Pengelolaan Reksadana terproteksi, Reksadana dengan
jaminan dan Reksadana Indeks
g. Peraturan IV.D.2 (Profil Pemodal Reksadana)
h. Peraturan V.G.6 (Pedoman Pengelolaan Portfolio Efek untuk Nasabah Individual)
i. Peraturan V.D.10 (Prinsip mengenal nasabah oleh penyedia jasa keuangan di Pasar
Modal)
j. Pengetahuan : EBA - Efek Beragun Asset, DIRE - Dana Investasi Real Estate dan
Reksadana Syariah
40
B. Pertimbangan-Pertimbangan Etika
1. Kepatuhan terhadap semua peraturan dan ketentuan dari BAPEPAM/OJK dan Organisasi-
Organisasi yang mengatur diri sendiri
a. Pengetahuan atas peraturan dan ketentuan penting

b. Tanggung jawab untuk memelihara pengetahuan tentang perubahan (revisi) atas
peraturan dan ketentuan
2. Larangan untuk berpartisipasi atau membantu dalam pelanggaran etika atau hukum
3. Larangan untuk menggunakan informasi penting yang non-publik atau bukan untuk umum
4. Tanggung-jawab dari Pengawas (Supervisor)
a. Memastikan bahwa bawahannya mendapat pelatihan yang memadai dan

memiliki pengetahuan tentang peraturan-peraturan yang berlaku
b. Pengawasan yang memadai atas bawahannya untuk memastikan kepatuhan terhadap
standar-standar yang berlaku.
5. Laporan Penelitian dan Rekomendasi Investasi
a. Penelitian dan kecermatan dalam membuat rekomendasi investasi

b. Dasar yang masuk akal dan memadai untuk rekomendasi yang diberikan
c. Menghindari kesalahan materi dalam memberi gambaran (material representation)
d. Pemeliharaan catatan yang sepantasnya untuk mendukung pertanyaan tentang kinerja.
6. Rekomendasi dan Tindakan untuk Portfolio
a. Kebutuhan dan keadaan nasabah

b. Karakteristik dari investasi yang direkomendasikan
c. Karakteristik dari portfolio secara keseluruhan
7. Larangan atas Plagiarisme (Penjiplakan)
8. Berurusan secara adil dengan pelanggan dan nasabah
9. Pengungkapan atas konflik / benturan kepentingan
a. Kepemilikan atas efek yang direkomendasikan

b. Kepentingan keuangan atas segi-segi rekomendasi yang diberikan
10. Kompensasi
a. Pengungkapan atas pengaturan kompensasi tambahan

b. Pengungkapan atas biaya acuan (referral fees)
11. Hubungan dengan Pihak lain
a. Terpeliharanya kerahasiaan
b. Menjaga Independensi
c. Tugas fidusiar / dipercayakan
12. Tingkah laku professional yang salah
41
II. Perekonomian (10 %)
A. Sistem Dasar Analisa Perekonomian

1. Klasik
2. Keynes
3. Moneter
4. „Sisi Penawaran (supply)‟
B. Pertimbangan Ekonomi Makro

1. Model Permintaan / Penawaran
2. Inflasi
3. Defiasi
4. Pengangguran
5. Resesi
6. Depresi
C. Pertimbangan Ekonomi Mikro

1. Pengaruh tingkat bunga atas perekonomian
2. Nilai tukar
3. Barang modal lawan barang konsumsi
4. Perdagangan Internasional
5. Teori Paritas Daya Beli
6. Gross Domestic Product
7. Arus Modal
III. Analisa Kuantitatif (10 %)
A. Alat-alat dasar Analisa Kuantitatif
B. Statistik Dasar
1. Standar Deviasi
2. Rata-rata aritmatika /geometrika
C. Teori Probabilitas (Konsep saja)
D. Analisa Korelasi dan Regresi Linier
IV. Analisa Laporan Keuangan Perusahaan (15 %)
A. Prinsip-Prinsip Akuntansi Umum (GAAP /

PAI) Definisi
B. Analisa Neraca
1. Aktiva Lancar
2. Aktiva Tidak Lancar
3. Aktiva Tidak Berwujud (Intangible)
4. Hutang Lancar
5. Hutang Jangka Panjang
6. Ekuitas
42
C. Analisa Laporan Laba Rugi
1. Marjin Keuntungan
2. DOL (Degree of Operating Leverage), DFL (Degree of Financial Leverage) & DCL (Degree
Of Combined Leverage)
3. Analisa Dupont
4. Laba bersih per saham (Earnings Per Share)
5. Economic Income vs Accounting Income
D. Analisa Arus Kas
1. Sumber dan Penggunaan Dana

2. Dividen & Pemindahan laba ke saldo laba kumulatif
E. Analisa Saldo Laba

Transaksi terkait dengan saldo laba
- Stock split
- Stock dividen
- Stock repurchase / treasury stock
V. Analisa Ekuitas (15 %)
A. Saham Biasa
Karakterstik dasar
B. Analisa Industri
1. Industri Dasar
2. Industri yang bertumbuh
C. Valuasi Saham
1. DDM (Devidend Discount Model)

2. Cash Flow Model
3. Market Model (PER, MBV, PBV, CAPM)
- PER (Price to Earning Ratio)
- MBV (Market to Book Value)
- PBV (Price to Book Value)
- CAPM (Capital Asset Pricing Model)
D. Evaluasi Saham Biasa
1. Laba
a. Pertumbuhan
b. Rasio pembayaran deviden (D/E)
2. Hasil Dividen
a. Pengaruh dari kenaikan pembayaran dividen
b. Pengaruh dari penurunan pembayaran deviden
c. Rasio pembayaran deviden (D/E)
E. Efek yang dapat ditukarkan
1. Obligasi Konversi dan saham preferen

2. MHMETD
3. Waran
43
F. Analisa Teknis
1. Peta / Grafik (chart)
2. Pola
a. Pola Khas Bullish
b. Pola Khas Bearish
3. Pengukuran volume dan likuiditas
G. Teori Pasar Efisien
1. Versi lemah, semi-kuat dan kuat
2. Teori „Random Walk”
VI. Analisa Pendapatan Tetap (15 %)
A. Jenis-Jenis Efek Pendapatan Tetap

1. Efek Pemerintah
2. Efek SUKUK
3. Obligasi Perusahaan
4. Efek Beragun Aktiva
5. Obligasi Internasional
B. Pertimbangan Kredit
1. Perusahaan Pemeringkat
2. Obligasi Bermutu
3. Obligasi „Hasil Tinggi”
C. Valuasi Obligasi & Hasil Investasi / Hasil Kupon (Coupon Yield)
1. Bunga Tetap (fixed)
2. Dampak karena ditarik kembali secara dini atas hasil sampai jatuh tempo
3. Hasil sampai nol atau ditarik kembali
D. Jangka Waktu (durasi) & imunisasi
E. Kecembungan (convexity)
F. Strategi Pendapatan Tetap
G. Kurva Pendapatan Strategis
44
VII. Manajemen Portofolio (15 %)
A. Teori Portofolio Modern
1. Hasil Investasi Historis

a. Saham-saham
b. Obligasi
c. Tunai / Kas
d. Aktiva lain-lain
2. Diversifikasi (Risk & return portfolio)
B. Manajemen Risiko Portofolio
1. Koefisien Beta
2. Portfolio Markowitz
3. Single Index Model
4. Capital Asset Pricing Model Theory (CAPM)
5. Arbitrage Pricing Theory
C. Pengukuran Kinerja Manajer Investasi
1. Pengertian abnormal return
2. Kemampuan Manajer Investasi memperoleh abnormal return

a. Stock picking ability
b. Market timing ability
3. Rasio Sharpe
4. Rasio Treynor
5. Jensen Alpha
D. Alokasi Asset
1. Aplikasi alokasi dana pada berbagai macam asset

2. Seleksi Sekuritas
45
VIII. INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION
DESCRIPTION OF THE EXAM
This chapter contains a list of subject of the areas of study required for those preparing for the
Investment Manager Representatives Competency Examination.
Sample of questions and answers, study guide including subject matter and list of some referenced
examination site where they will be asked to present their valid Passport/Identity Cards.
No printed materials of any kind may be taken into the examination room. The Committee will provide
you with paper for scrap work and a calculator. Please also bring 2 (two) pencils (type 2B) to the exam
site.
This examination will test seven major subject areas. These areas are listed below with the approximate
Laws & Ethics of Investment Manager 20 %

Economics 10 %
Quantitative Analysis 10 %
Company Financial Statements Analysis 15 %
Equity Analysis 15 %
Fixed Income Analysis 15 %
Portfolio Management 15 %
T o t a l..................................................................................................... 100 %
==============================================================================
The exam result will be announced by the Committee for Capital Market Professional Standards to all
those who have completed the examination.
SAMPLE QUESTIONS AND ANSWERS
These questions are offered as samples only. They will not necessarily appear on the competency
1. A sharp increase in interest rates will have which effect on the prices of long-term bonds ?
a. bond prices will decrease slightly

b. bond prices will decrease sharply
c. bond prices will increase slightly
d. bond prices will increase sharply
46
2. A convertible preferred stock, par value 100, is convertible at 40. If the underlying common
stock is trading at 50, what is parity for the convertible preferred ?
a. 1.25
b. 125
c. 2,000
a. (cannot be determined without knowing the par value of the underlying common stock)
3. A bond‟s yield to maturity and its nominal yield (coupon rate) will be equal when :
a. interest rates are rising sharply

b. interest rates are falling sharply
c. the bond is convertible
d. the bond is trading at its par value (no premium or discount)
4. An investment Manager may guarantee a client a specific result only when :
a. Recommending senior securities such as preferred stocks/and/or bonds

b. The client has had previous experience in the securities/markets
c. He/she will pay for any trading losses in the account
d. Under no circumstances
5. Market risk can be minimized by purchasing :
a. only low PER (price earnings ratio) stocks in the same industry
b. only high PER stocks in the same industry
c. stocks in different industries
d. the stock of a single well-capitalized company
Answers and References for Sample Questions
1. b The prices of bonds and interest rates vary inversely. When interest rates increase, the
price of outstanding bonds go down. The longer-term bonds are much more affected than
the shorter-term bonds.
2. b The conversion ratio is 2.5 which is derived from dividing the convertible stock‟s par value
by the conversion price of 40.
100/40 = 2.5 Parity for the stock preferred will be 2.5 x the price of the common stock or 125.
(2.5 x 50 = 125).
3. d The only time a bond‟s nominal yield (interest rate), current yield and yield to maturity are
equal is when the bond is trading at 100 (face value)
4. d No specific results can ever be quaranteed
5. c This provides diversification.
47
STUDY GUIDE
I. Laws & Ethics of Investment Manager (20 %)
A. Laws and Securities Regulations in Indonesia
1. Capital Market Regulations
a. Definition of Mutual Fund (in accordance with Capital Market Law)

b. Legal structure of Mutual Fund (Article 18 verse 1 Capital Market Law)
c. Type of Mutual Funds in Indonesia
d. Advantages of investing in Mutual Fund
e. Explain about diversification in Mutual Fund
f. What is Collective Investment Contract
g. Mechanism of subscription and redemption
h. Can Mutual Fund receive and or extend loan ?
i. Can Mutual Fund buy units of other Mutual Funds ?
j. Where should Mutual Fund assets be custodied ?
2. Investment Manager & Custodian Bank
a. Definition of Investment Manager in accordance with Capital Market Law

b. Duty and obligation of Investment Managers
c. Regulation V.A.3 (Licensing Securities Companies as Investment Manager)
d. Regulation V.D.11 (Implementation Guide for Required Functions in an Investment
Manager)
e. Regulation V.G.1 (Prohibitions against Misconduct of Investment Manager)
f. Regulation V.G.3 (Guide in Recording Investment Decision Making for Investment
Manager)
g. Regulation V.G.5 (Functions of Investment Manager related to Asset-Backed-
Securities)
h. Functions and duties of Custodian Bank related to Mutual Fund
i. Knowledge and regulation on APERD (Selling Agents)
j. Regulatory reporting of Investment Manager
3. Mutual Fund Management
a. Regulation IV.B.1 (Guide in Management of Mutual Fund in the form of Collective

Investment Contract)
b. Regulation IV.B.3 (Guide in Management of Mutual Fund which Units are Traded in
the Stock Exchange)
c. Regulation IV.C.5 (Mutual Fund with Limited Offering)
d. Regulation IV.C.2 (Fair Market Value of Valuation of Mutual Fund Assets)
e. Regulation IV.C.3 (Guide in Publishing Daily)
f. Regulation IV.C.4 (Regulatory Guide for Protected Mutual Fund, Guaranteed Mutual
Fund and Indexed Mutual Fund)
g. Regulation IV.D.2 (Mutual Fund Investor Profiling)
h. Regulation V.G.6 (Guide in Portfolio Management for Segregated / Discretionary
Accounts)
i. Regulation V.D.10 (KYC for Financial Institutions)
j. Others : Knowledges on Asset-Backed Securities, Real Estate Investment Trust and
Syariah Mutual Fund)
48
B. Code of Ethics
1. Compliance with all rules and regulations of BAPEPAM and Self Regulatory Organizations
a. Knowledge of essential rules and regulations
b. Obligation to maintain knowledge of any updated rule and regulation
2. Prohibitions against taking part in or assisting in ethical or legal violations
3. Prohibitions against the use material non-public information
4. Responsibilities of Supervisor
a. Assure that subordinates are properly trained and have knowledge of appropriate
regulations
b. Reasonable supervision over subordinates to assure compliance with
applicable standards
5. Research Reports and Investment Recommendation

a. Due diligence and thoroughness in making investment recommendations
b. Reasonable and adequate basis for recommendations
c. Avoiding error in material representation
d. Maintenance of appropriate records to support claims for performance
6. Portfolio Recommendation and Actions

a. Client needs and circumstances
b. Characteristics of investment recommended
c. Characteristics of total portfolio
7. Prohibition against Plagiarism
8. Fair dealings with Customers and Clients

a. Fairness/Honesty in giving recommendation or revision on previous
investment advice
b. Transactions priority
9. Disclosure of Conflict on Interest

a. Ownership of securities recommended
b. Financial interest in any aspect of recommendation
10. Compensation
a. Disclosure of additional compensation arrangements
b. Disclosure of referral fees
11. Relationship with Others

a. Preservation of confidentiality
b. Maintenance of independency
c. Fiduciary duties
12. Professional misconduct
49
II. Economics (10 %)
A. Basic System of Economic Analysis
1. Classical
2. Keynesian
3. Monetarist
4. „Supply side‟
B. Macroeconomics Considerations
1. Supply / Demand Model

2. Inflation
3. Defilation
4. Unemployment
5. Recession
6. Depression
C. Microeconomics Considerations
1. Effects of interest rates on economy

2. Exchange rates
3. Capital goods vs consumer goods
4. International trade
5. „Purchasing Power Parity‟ theory
6. Gross Domestic Product
7. Cash Flow
III. Quantitative Analysis (10%)
A. Basic Quantitative Analytical Tools
B. Basic Statistics
1. Standard Deviation
2. Arithmetic / Geometric means
C. Probability Theory (only concept)
D. Correlation Analysis and Linier Regression
IV. Company Financial Statements Analysis (15 %)
A. Generally Accepted Accounting Principle (GAAP / Indonesian Accounting Association)

- Definition
B. Balance Sheets Analysis
1. Current Assets
2. Non Current (fixed) Assets
3. Intangible Assets
4. Current Liabilities
5. Long Term Liabilities
6. Stockholders‟ Equity
50
C. Income Statements Analysis
1. Profit Margins
2. DOL (Degree of Operating Leverage), DFL (Degree of Financial Leverage) & DCL
(Degree Of Combined Leverage)
3. Dupont Analysis
4. Earnings per Share (EPS)
5. Economic Income vs Accounting Income
D. Cash Flow Analysis

1. Source and Usage of Fund
2. Dividend and Retained Earnings
E. Retained Earnings Analysis

Transactions related to Retained Earnings
- Stock split
- Stock dividend
- Stock repurchase / treasury stock
V. Equity Analysis (15 %)
A. Common Stocks (Ordinary

Shares) Basic Characteristics
B. Industry Analysis
1. Basic Industries
2. Growth Industries
C. Valuating Stocks
1. DDM (Devidend Discount Model)

2. Cash Flow Model
3. Market Models (PER, MBV, PBV, CAPM)
- PER (Price to Earning Ratio)
- MBV (Market to Book Value)
- PBV (Price to Book Value)
- CAPM (Capital Asset Pricing Model)
D. Evaluating Common Stocks
1. Yields
a. Growth
b. P/E Ratio
2. Dividend Yields
a. Effects of raising dividend payment
b. Effects of lowering dividend payment
c. Dividend payout ratio
E. Convertible Securities
1. Convertible Bonds and Preferred Stocks
2. Right Issues
3. Warrants
51
F. Technical Analysis
1. Charts
2. Patterns
a. Typical Bullish Patterns
b. Typical Bearish Patterns
3. Volume and Liquidity Measures
G. Efficient Market Theory
1. Weak, semi-strong, strong forms

2. The „Random Walk‟ Theory
VI. Fixed Income Analysis (15 %)
A. Types of Fixed Income Securities
1. Government Stocks
2. „Sukuk‟ Securities
3. Corporate Bonds
4. Asset Backed Securities
5. International Bonds
B. Credit Considerations
1. Rating Agencies
2. „Investment Grade‟ Bonds
3. „High Yield‟ Bonds
C. Coupon Yields
1. Fixed Rates
2. Effect of Early Call on YTM (Yield to maturity)
3. Yield-to-call
D. Duration & Immunization
E. Convexity
F. Fixed Income Strategies
G. Yield Curve Strategies
52
VII. Portfolio Management (15 %)
A. Modern Portfolio Theory
1. Historical Investment Return

a. Stocks
b. Bonds
c. Cash
d. Other Assets
2. Diversification (Risk & Return Portfolio)
B. Risk Management Portfolio
1. Beta Coeffisient
2. Markowitz Portfolio
3. Single Index Model
4. Capital Asset Pricing Modal Theory (CAPM)
5. Arbitrage Pricing Theory
C. Investment Manager Performance Measurement
1. Understanding abnormal return
2. Capability of Investment Manager to get abnormal return

a. Stock picking ability
b. Market timing ability
3. Sharpe Ratio
4. Treynor Ratio
5. Jensen Alpha
D. Assets Allocation
1. Asset Allocations on various asset classes

2. Securities selection
53
UJIAN KECAKAPAN WAKIL MANAJER INVESTASI:
The following recommended reading list for Investment Manager Representative candidates:
1. Undang-undang Pasar Modal Indonesia (UU. No. 8/1995) dan peraturan yang
terkait (baik dari Menteri Keuangan maupun Ketua BAPEPAM/OJK)
Indonesian Capital Market Law (Law no. 8/1995) and subsequent related regulations Issued by the
Minister of Finance of Republic of Indonesia as well as Chairman of BAPEPAM Or The Financial
Services Authority (OJK)
2. Kode Etik
Standar Perilaku Wakil Manajer Investasi Indonesia
Penerbit / Publisher : Asosiasi Wakil Manajer Investasi Indonesia
3. Financial Statements Analysis :

 The Analysis and Use of Financial Statements; White, Sondhi & Fried; John Wiley and Sons,
Inc.
 The Financial Statement Analysis; Cottle Murray Block
Topics :
a) Analysis of raw data, relationship among income, cash-flow and assets
b) Ratio foundation and financial analysis
c) Analysis of inventories
d) Analysis of long-lived assets
e) Analysis of financing liabilities
f) Analysis of off-balance sheets activities
g) Analysis of income taxes
4. Economics :
 Economics; by Paul Samuelson and William D. Nordhaus; McGraw Hill – Sixteenth Edition 1998
 Economics, Private and Public Choice; James D Gwartney and Richard L. Stroup;
Hartcourt race Jovanovich, Inc.
Topics :
a) Macro economics :
- Supply and Demand, Market Process and Public Sector
- Economic fluctuations, unemployment and inflation
- Basic Aggregate Demand/Aggregate Supply Model
- Keynesian Foundation of Moderns macro Economics
- Fiscal Policy
- Money and Banking system
- Monetery Policy
b) Micro economics :
- Demand and Consumer Choice
- Cost and Supply of Goods
- Firm and Competition
- Monopoly and Barrier to Entry
- Between Monopoly and Competition
5. Quantitative Analysis :
 Investments; Bodie, Kane and Marcus; Irwin Publishing Inc, Fourth Edition, 1999
 Investment Analysis and Portfolio Management; Frank K. Reily; Dryden Press
Topics :
a) Quantitative review
b) Principles of valuation : time value of money
54
6. Fixed income Analysis
 The Bond Market, Analysis and Strategies; Frank J. Fabozzi; Prentice Hall ; Fourth Edition,
2000
 The Handbook of Fixed Income Securities; Fabozzi, Fabozzi & Pollack; Irving & Pollack; Sixth
Edition,2000
Topics :
a) Bond fundamentals
b) Bond valuation and pricing of bonds
c) Price volatility characteristic of fixed income instruments
d) Measuring yields and structure of interest rates
e) Warrants and convertible securities
7. Equity Analysis
 Investments; Bodie, Kane and Marcus; Irwin Publishing Inc; Fourth Edition, 1999
 Investment Analysis and Portfolio Management; Frank K. Reilly; Dryden Press
Topics :
a) Equity valuation models
b) Fundamental analysis
c) Technical analysis
d) Stock market analysis
8. Portfolio Management
 Managing Investment Portfolios : A Dynamic Process ; Maginn and Tuttle;
Warren, Gorham & Lamont
 Investments; Bodie, Kane and Marcus; Irwin Publishing Inc: Fourth Edition, 1999
 Investment Analysis and Portfolio Management; Frank K. Reilly; Dryden Press
Topics :
a) Investment Setting
b) Efficient Capital Markets
c) Portfolio Management
d) Asset Pricing Models and Asset Pricing Theories
e) International diversification
f) Evaluation of Portfolio performance
***** 01.2017 *****
55
CATATAN/REMARKS
Informasi mengenai buku-buku referensi diatas, dapat diperoleh di:

Informations concerning the above reference books, may be obtained at:
SEKRETARIAT BERSAMA
JOINT SECRETARIAT
ASOSIASI WAKIL PERANTARA-PEDAGANG EFEK

THE ASSOCIATION OF BROKER-DEALER REPRESENTATIVE
Telp./Fax.: (021) 7279-5083
ASOSIASI WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK

THE ASSOCIATION OF UNDERWRITER REPRESENTATIVE
Telp./Fax.: (021) 722-1387 / 739-7843
ASOSIASI WAKIL MANAJER INVESTASI

THE ASSOCIATION OF INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVE
Telp./Fax.: (021) 722-8003

SENTRA RADIO DALAM

Jl. Antena I No.3
Kebayoran Baru
Jakarta 12140
Telepon : (021) 7279-2569/ 7279-2804 / 7279-4185

Fax.: (021) 723-0739
E-mail : standardprofesi@yahoo.com
Homepage : http://www.standardprofesi.or.id
******
56

Buku Panduan Ujian Kecakapan Profesi Pasar Modal Indonesia

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Buku Panduan Ujian Kecakapan Profesi Pasar Modal Indonesia

Judul Asli:

Diunggah oleh

Hak Cipta:

BUKU PANDUAN

Wakil Perantara-Pedagang Efek

PANITIA STANDAR PROFESI PASAR MODAL

Asosiasi Wakil Perantara-Pedagang Efek

EXAMINATION GUIDE BOOK

Broker - Dealer Representatives

THE COMMITTEE FOR CAPITAL MARKET PROFESSIONAL

The Association of Broker - Dealer Representatives

2. PAKAIAN PESERTA UJIAN

3. PERUBAHAN PILIHAN UJIAN

4. PEMBATALAN, TIDAK HADIR dan PENUNDAAN UJIAN

Peserta yang sudah mentransfer untuk mendaftar ujian tidak dapat

5. KETERLAMBATAN HADIR DITEMPAT UJIAN

6. Registrasi Ulang dimulai pada :

7. HAL-HAL YANG TIDAK DIPERBOLEHKAN

BAGIAN / SECTION HALAMAN / PAGE

TATA CARA UNTUK MELENGKAPI FORMULIR PENDAFTARAN

KARTU TANDA MASUK

PERSYARATAN PENDAFTARAN, PEMBATALAN DAN ABSENSI

PERUBAHAN LOKASI UJIAN

KODE NEGARA UNTUK PROSEDUR PENDAFTARAN NOMOR 8

IV. PERATURAN UJIAN

PAKAIAN PESERTA UJIAN

KARTU IDENTITAS DIRI YANG SAH

HAL-HAL YANG TIDAK DIPERBOLEHKAN

KETERLAMBATAN HADIR DITEMPAT UJIAN

PERHITUNGAN HASIL UJIAN

VI. UJIAN KECAKAPAN WAKIL PERANTARA – PEDAGANG EFEK...................................................................12

BROKER – DEALER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION................................................17

VII. UJIAN KECAKAPAN WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK.....................................................................................24

UNDERWRITER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION.......................................................30

VIII. UJIAN KECAKAPAN WAKIL MANAJER INVESTASI.......................................................................................38

INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES COMPETENCY EXAMINATION.......................................46

PANITIA STANDAR PROFESI PASAR MODAL

Kepada Yth. Jakarta, 9 Januari 2017

Atas perhatian Saudara, kami mengucapkan terima kasih.

THE COMMITTEE FOR CAPITAL MARKET PROFESSIONAL STANDARDS

To Jakarta, January 9, 2017

Thank you for your attention.

INDONESIAN CAPITAL MARKET COMPETENCY EXAMINATION ORGANIZERS

ASOSIASI WAKIL PERANTARA PEDAGANG EFEK

ASOSIASI WAKIL PENJAMIN EMISI EFEK

ASOSIASI WAKIL MANAJER INVESTASI

PANITIA STANDAR PROFESI PASAR MODAL

SENTRA RADIO DALAM

Telepon : (021) 7279-2569 / 7279-2804 / 7279-4185

KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA

KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN,

3. Keputusan Presiden Republik Indonesia Nomor 45 / M Tahun 2006);

Keputusan ini mulai berlaku sejak tanggal ditetapkan.

Prasetyo Wahyu Adi Suryo

PERATURAN NOMOR V.B.1 : PERIZINAN WAKIL PERUSAHAAN EFEK

a. daftar riwayat hidup terbaru yang telah ditandatangani;

Ketua Badan Pengawas Pasar Modal

Salinan sesuai dengan aslinya

Prasetyo Wahyu Adi Suryo

10. Current professional status : Please indicate

16. Examination Fees : The fee for each

17. Preferred language : Each of the exams will

18. Method of payment : Payment in Rupiah

19. Signature : Applicants must sign in their full

Jika Anda membatalkan ujian atau tidak

PERUBAHAN LOKASI UJIAN

Apabila Anda ingin merubah/pindah lokasi ujian

Exam admission tickets will be mailed to the