Hutang Jangka Panjang ( Bond's Payable)

Cara mendapatkan tambahan Modal Kerja:

1. Melakukan Emisi Saham baru ( Penjualan Saham )
2. Mengeluarkan Surat Obligasi ( Hutang Obligasi )

HUTANG OBLIGASI
Hutang yang timbul karena penjualan surat obligasi kepada masyarakat baik dilakukan langsung
maupun melalui lembaga keuangan.

Metode Pencatatan.
Kegiatan 1. Dicatat Obligasi Terjual 2. Dicatat Obligasi Terjual dan Belum Terjual

Tidak dicatat Dicatat:

Merencanakan dan Menerbitkan Surat
Obligasi Belum Terjual xxx ---
Obligasi
Otorisasi Hutang obligasi --- xxx

Dicatat: Dicatat:
Menjual Surat Obligasi
Kas Bank xxx --- Kas Bank xxx ---
Hutang Obligasi --- xxx Obligasi Belum Terjual --- xxx
Agio Obligasi --- xxx Agio Obligasi --- xxx

Amortisasi.
Amortisasi Agio / Disagio Obligasi dibuat pada setiap periode pembayaran bunga obligasi.

Metode Amortisasi ada 2 macam, yaitu:

1. Metode Garis Lurus ( melalui Tabel Perhitungan Amortisasi )
Terhadap Disagio.
Biaya bunga = bunga dibayar + amortisasi disagio
Nilai buku obligasi = nominal - disagio belum diamortisasi
Terhadap Agio.
Biaya bunga = bunga dibayar - amortisasi disagio
Nilai buku obligasi = nominal + agio belum diamortisasi

2. Metode Bunga Efektif ( melalui Tabel Perhitungan Amortisasi )

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

 PENENTUAN NILAI JUAL & TINGKAT BUNGA OBLIGASI

Harga pasar (nilai jual) obligasi tergantung pada tingkat resiko investasi dan tingkat bunga yang berlaku.

Terjamin pembayaran
Kondisi keuangan baik. bunga & pokok hutang Tingkat bunga
Laba perusahaan bagus. Resiko investasi rendah
rendah.

Kondisi keuangan kurang baik. Tidak Terjamin

Laba perusahaan kurang bagus. pembayaran bunga & Tingkat bunga
Resiko investasi tinggi
pokok hutang tinggi.

Tingkat bunga kupon obligasi Tingkat bunga pasar

(ditetapkan) = (fluktuasi)

Faktor inilah yang

mengakibatkan
perbedaan antara
nilai nominal
dengan nilai jual
obligasi di pasar.

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

 AGIO OBLIGASI.

Tingkat bunga kupon obligasi Tingkat bunga pasar

(ditetapkan) > (fluktuasi)

Nilai Jual Obligasi Nilai Nominal Obligasi

>

AGIO
Jumlah yang diperlukan untuk menyesuaikan
tingkat bunga kupon menjadi tingkat bunga pasar.
Amortisasi agio dicatat mengurangi beban bunga obligasi.

DISAGIO OBLIGASI.

Tingkat bunga kupon obligasi Tingkat bunga pasar

(ditetapkan) < (fluktuasi)

Nilai Jual Obligasi Nilai Nominal Obligasi

<

DISAGIO
Jumlah yang diperlukan untuk menyesuaikan
tingkat bunga kupon menjadi tingkat bunga pasar.
Amortisasi disagio dicatat menambah beban bunga obligasi.

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

 Contoh Soal:

Perum Pegadaian mengeluarkan surat obligasi nominal Rp.1.000.000,- umur 5 tahun.

Bunga kupon 10% dibayar 2 kali dalam setahun. Harga jual obligasi kurs 105.
Tingkat Bunga efektif (yield) 8%.

METODE GARIS LURUS

Perhitungan:
Harga kurs 105: 105% x 1.000.000 1.050.000
Nilai nominal 1.000.000
Agio obligasi 50.000

Tabel Amortisasi Obligasi

Metode Garis Lurus
Bunga Amortisasi Bunga Nilai Buku
Tahun Periode Bunga Agio
dibayar Agio Efektif Obligasi
a) b) c) d) e)
0 50.000 1.050.000
1 1 50.000 5.000 45.000 45.000 1.045.000
2 50.000 5.000 45.000 40.000 1.040.000
2 1 50.000 5.000 45.000 35.000 1.035.000
2 50.000 5.000 45.000 30.000 1.030.000
3 1 50.000 5.000 45.000 25.000 1.025.000
2 50.000 5.000 45.000 20.000 1.020.000
4 1 50.000 5.000 45.000 15.000 1.015.000
2 50.000 5.000 45.000 10.000 1.010.000
5 1 50.000 5.000 45.000 5.000 1.005.000
2 50.000 5.000 45.000 - 1.000.000

Keterangan perhitungan:
a) Bunga dibayar = 10% x 1.000.000 = 50.000
b) Amortisasi agio = 50.000 / 5 thn : 2 = 5.000
c) Bunga efektif = Bunga dibayar - Amortisasi agio
d) Agio = Saldo agio - Amortisasi agio
e) Nilai buku Obligasi = Saldo nilai buku obligasi - amortisasi agio

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

 METODE BUNGA EFEKTIF
Harga jual obligasi dihitung dengan cara:
1. Nilai tunai dari nilai jatuh tempo obligasi Rp.1.000.000. bunga (yield) 8%, umur 5 tahun = Rp.675.560,-
Periode Bayar Bunga = 10x ( 5 tahun x 2 )
Tingkat bunga = 4% ( 8% / 2 )
FV = PV ( 1 + i ) n
PV = FV / ( 1 + i ) n
= 1.000.000 / ( 1 + 0,04 ) 10
= 1.000.000 x 0,67556
= 675.560
2. Nilai tunai dari jumlah bunga.
Bunga : 10% x 1.000.000 = 100.000 : 2 = 50.000 per 6 bulan (periode bayar bunga)
50.000 x (( 1 - 0,67556 ) / 4% ) = 405.545

Harga jual obligasi = Nilai tunai dari nilai jatuh tempo + nilai tunai dari jumlah bunga
= 675.560 + 405.545
= 1.081.105

Harga jual 1.081.105

Nilai nominal 1.000.000
Agio obligasi 81.105

Tabel Amortisasi Obligasi

Metode Bunga Efektif
Yield 8%
Bunga Amortisasi Bunga Nilai Buku
Tahun Periode Bunga Agio
efektif Agio dibayar Obligasi
a) b) c) d) e)
0 81.105 1.081.105
1 1 43.244 6.756 50.000 74.349 1.074.349
2 42.974 7.026 50.000 67.323 1.067.323
2 1 42.693 7.307 50.000 60.016 1.060.016
2 42.401 7.599 50.000 52.417 1.052.417
3 1 42.097 7.903 50.000 44.513 1.044.513
2 41.781 8.219 50.000 36.294 1.036.294
4 1 41.452 8.548 50.000 27.746 1.027.746
2 41.110 8.890 50.000 18.856 1.018.856
5 1 40.754 9.246 50.000 9.610 1.009.610
2 40.384 9.610 49.994 0 1.000.000

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

 Keterangan perhitungan:
a) Bunga efektif = Saldo nilai buku obligasi x 8% x 6/12
b) Amortisasi agio = Bunga dibayar - bunga efektif
c) Bunga dibayar = 1.000.000 x 10% x 6/12
d) Agio = Saldo agio - Amortisasi agio
e) Nilai buku obligasi = Saldo nilai buku obligasi - amortisasi agio

OBLIGASI BERSERI & AMORTISASI OBLIGASI

Obligasi Berseri adalah obligasi yang jatuh temponya urut dalam jumlah tertentu ( satu seri ).

Amortisasi Obligasi Berseri disebut Metode Obligasi Beredar ( Bonds Outstanding Method )

% amortisasi = Nominal obligasi yang beredar dalam periode tersebut : Jumlah nominal obligasi -
beredar seluruh periode.

Contoh:
Tanggal 1 Januari 2005 obligasi sejumlah Rp.5.000.000, dijual dengan harga Rp.5.045.000
Obligasi nominal Rp.1.000.000 jatuh tempo setiap tanggal 1 Januari mulai tahun 2006
Bunga 10%. Tahun buku sama dengan tahun kalender.

Tabel Amortisasi
Metode Obligasi beredar
Nominal Obligasi Bagian Agio Amortisasi
Tahun Nilai Agio
Yg Beredar yang agio tiap
a) b) c) d)
2005 5.000.000 5/15 45.000 15.000
2006 4.000.000 4/15 45.000 12.000
2007 3.000.000 3/15 45.000 9.000
2008 2.000.000 2/15 45.000 6.000
2009 1.000.000 1/15 45.000 3.000
15.000.000 15/15 45.000
Keterangan perhitungan:
a) Saldo obligasi setelah jatuh tempo sebesar Rp.1.000.000 tiap tahun
b) Bagian agio ini dihitung dari:
Penyebut = Penjumlahan angka-angka tahun periode obligasi.
Pembilang = Urut dari angka tahun paling bawah.
c) Nilai Agio = Harga jual - Nilai nominal
d) Amortisasi agio = Bagian agio x Nilai agio

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

 Perhitungan Tingkat Bunga Efektif :

Tingkat bunga obligasi x Nominal / Nilai Jual

Contoh: Nominal obligasi 1.000.000.000

Tingkat bunga kupon 18%
Nilai jual 1.750.000.000

Hitung berapa tingkat bunga efektif ?

Bunga efektif = 18% x 1.000.000.000 / 1.750.000.000 = 10,29%

TINGKAT BUNGA KUPON = TINGKAT BUNGA PASAR

NILAI JUAL = NILAI NOMINAL

TINGKAT BUNGA KUPON > TINGKAT BUNGA PASAR

NILAI JUAL > NILAI NOMINAL

Agio/Premi = Jumlah yang diperlukan untuk menyesuaikan tingkat bunga kupon

obligasi menjadi tingkat bunga pasar, dimana agio dicatat mengurani beban
bunga obligasi.

Contoh:
Nominal 1.000.000
Umur 5 tahun
Bunga kupon 10%
Bunga efektif 8%
Periode bunga 2x
Harga jual 1.081.105
Agio 81.105

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

 Tabel Amortisasi Disagio
Bunga Amortisasi Bunga
Tahun Periode bunga Agio Nilai buku
dibayar Agio efektif
a) b) c) 81.105 1.081.105
1 1 50.000 6.756 43.244 74.349 1.074.349
2 50.000 7.026 42.974 67.323 1.067.323
2 1 50.000 7.307 42.693 60.016 1.060.016
2 50.000 7.599 42.401 52.417 1.052.417
3 1 50.000 7.903 42.097 44.513 1.044.513
2 50.000 8.219 41.781 36.294 1.036.294
4 1 50.000 8.548 41.452 27.746 1.027.746
2 50.000 8.890 41.110 18.856 1.018.856
5 1 50.000 9.246 40.754 9.610 1.009.610
2 50.000 9.610 40.384 - 1.000.000

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com