AHMAD FIRDAUS

102018012
PENGETAHUAN PASAR UANG DAN PASAR MODAL
Soal GCR Pertemuan 1
Jawablah pertanyaan-pertanyaan berikut dalam bentuk file word!
1. Jelaskan, mengapa sebagai investor Anda perlu memahami operasi pasar modal! Jelaskan pula apa
hubungannya antara pasar modal dengan perekonomian suatu negara!
2. Buatlah deskripsi yang jelas dan rinci mengenai fungsi-fungsi pasar modal! Jelaskan bagaimana upaya
yang harus dilakukan oleh pasar modal agar dapat mencapai fungsi-fungsi tersebut!
3. Jelaskan apa yang dimaksud dengan istilah tabungan dan investasi! Mengapa tabungan dan investasi
berperan sangat penting dalam pertumbuhan perekonomian suatu negarandan tingkat standar hidup suatu
bangsa!
4. Buatlah deskripsi yang membedakan antara pasar uang dengan pasar modal! Apabila ada, jelaskan
apakah kesamaan diantara keduanya!
5. Buatlah deskripsi yang membedakan antara pasar primer dan pasar sekunder! Berikan contoh keadaan
yang terjadi di Indonesia!
6. Jelaskan bagaimana bentuk perbedaan antara pasar opsi dan pasar future! Apabila ada, jelaskan pula
kesamaan diantara keduanya!
7. Buatlah deskripsi yang menjelaskan arti pasar ketiga dengan pasar secondary! Jelaskan pula kenapa
pemodal bersedia masuk ke pasar tersebut.
8. Mengapa sekuritas sebagai suatu surat berharga dapat berfungsi sebagai kekayaan dan sekaligus dapat
memenuhi fungsi likuiditas? Jelaskan jawaban Anda dengan contoh!
9. Buatlah uraian yang menjelaskan pengertian pasar spot!
10. Jelaskan alasan Anda sebagai investor, jika menginginkan masuk ke pasar forward!

Jawaban
1. Investor perlu memahami operasi pasar modal karena dalam operasi pasar modal akan terjadi
Risiko operasional. Risiko operasional dulu dikelola secara informal, sebagai bagian dari
pekerjaan sehari-hari seorang manajer, yang tak pernah memikirkan bahwa sebetulnya
pekerjaannya merupakan praktek dari manajemen risiko. Selain itu, pengelolaan risiko
operasional umumnya dilakukan oleh bidang audit dan kepatuhan. Namun seringkali risiko
operasional ini terlambat diidentifikasikan, karena audit menilai berdasarkan past performance.
Risiko operasional bersifat tanpa batas dan melekat di semua aktivitas bisnis dan operasional.
Selain itu, investor Sebelum berinvestasi di Pasar Modal, investor harus terlebih dahulu membuka
rekening di salah satu Perusahaan Efek.
 Hubungan antara Pasar Modal dengan Perekonomian suatu Negara adalah Pasar modal memiliki
peranan penting dalam kegiatan ekonomi. Dibanyak negara, terutama di negara-negara yang
menganut sistem ekonomi pasar, pasar modal telah menjadi salah satu sumber kemajuan ekonomi
sebab pasar modal dapat menjadi sumber dana alternatif bagi perusahaan. Padahal perusahaan-
perusahaan ini merupakan salah satu agen produksi yang secara nasional akan membentuk gross
domestic product (GDP). Jadi, dengan berkembangnya pasar modal, akan menunjang
peningkatan GDP atau mendorong kemajuan ekonomi suatu negara.

2. Fungsi pasar modal diantaranya adalah

1. Menambah Modal Usah

Fungsi pasar modal adalah membantu perusahaan mendapatkan dana dengan cara menjual
saham ke pasar modal. Saham-saham tersebut akan dibeli oleh masyarakat umum, perusahaan
lain lembaga atau pemerintah.
2. Pemerataan Pendapatan
Dalam jangka waktu tertentu, saham-saham yang sudah dibeli akan memberikan deviden atau
bagian dari keuntungan perusahan terhadap para pembelinya. Untuk itu, Fungsi pasar modal
bisa dianggap sebagai sarana pemerataan pendapatan.
3. Sarana Peningkatan Kapasitas Produksi
Dengan adanya tambahan modal yang didapatkan dari pasar modal, maka produktivitas
perusahaan akan menjadi tinggi atau meningkat.
4. Sarana Menciptakan Tenaga Kerja
Fungsi pasar modal bisa menjadi pendorong muncul dan berkembangkan industri lain yang
dampaknya bisa untuk menciptakan lapangan kerja baru.
5. Sarana Meningkatkan Pendapatan Negara
Masing-masing dividen yang diberikan kepada para pemegang saham akan dikenai pajak oleh
pemerintah. Adanya tambahan pemasukan dengan pajak ini akan meningkatkan pendapatan
untuk negara.
6. Indikator Perekonomian Negara
Kegiatan dan volume penjualan atau pembelian di pasar modal yang meningkat dapat
memberikan indikasi bahwa kegiatan bisnis perusahaan dapat berjalan dengan baik. Begitu
juga sebaliknya.

Dengan fungsi yang begitu penting bagi perkembangan dunia usaha maka selayaknya pasar
modal berperan lebih banyak dan menjadikan Lembaga yang sehat, mandiri dan profisional.
Menjadi lebih baik dan terus berkembang mengikuti kemajuan tehnologi.

3. Menurut Undang-undang No.10 Tahun 1998 Tentang Perbankan, definisi tabungan adalah
simpanan yang penarikannya hanya dapat dilakukan sesuai persyaratan tertentu yang telah
disepakati. Tetapi tidak dapat ditarik dengan cek, bilyet giro atau alat lainnya yang disamakan
dengan itu.
Adapun tujuan menabung di bank adalah untuk menyisihkan sebagian hasil pendapatan nasabah
untuk dikumpulkan sebagai cadangan kebutuhan masa depan dan sebagai alat untuk melakukan
transaksi bisnis atau usaha baik secara individu maupun kelompok.
Uang yang ada di dalam tabungan bisa ditarik dengan menggunakan: buku tabungan, slip
penarikan, kartu ATM (Anjungan Tunai Mandiri), serta sarana lainnya, seperti: formulir transfer,
internet banking, mobile banking dan sebagainya.
 Beberapa karakteristik produk tabungan perbankan adalah:

 Uang yang tersimpan umumnya untuk tujuan jangka pendek

 Pertumbuhan nilai aset sangat lambat
 Minim risiko/hampir tidak berisiko apapun
 Uang yang tersimpan bisa ditarik/dicairkan secara langsung

Berbeda dengan tabungan, produk investasi lebih ke arah peningkatan aset dalam bentuk imbal
balik dari dana yang kita investasikan. Beberapa karakteristik investasi bisa kita lihat berikut ini:
 Untuk kepentingan jangka panjang, sehingga tidak dapat digunakan untuk kepentingan
mendadak atau jaga-jaga
 Pertumbuhan atau penambahan nilai aset lebih cepat
 Lebih berisiko, namun dapat memberikan banyak keuntungan

4. Pasar uang merupakan titik pertemuan antara permintaan dana jangka pendek dengan
penawaran dana jangka pendek. Pengertian jangka pendek secara konvensional ditafsirkan dalam
kurun waktu satu tahun atau kurang dari satu tahun.
Pasar modal merupakan pasar yang dirancang untuk investasi jangka panjang. Pengguna pasar
modal ini adalah individu-individu, pemerintah, organisasi dan perusahaan. Nilai nominal
investasi bisa sama dengan nilai pasar uang atau bisa lebih rendah atau bisa lebih tinggi.
Perbedaan mendasar:
 misalnya jangka waktu pemegang saham tidak terbatas, tetapi deposito biasanya
mempunyai jangka waktu kurang dari satu tahun.
 Di pasar modal, penawaran dan permintaan sangat bervariasi dibandingkan di pasar uang.
 Pasar uang tingkat bunga relative tinggi, seangkan pasar modal relative rendah.Tingkat
resiko pasar uang relative tinggi oleh karena itu sebagai kompensasi bunga pasar uang
relative tinggi.
Kesamaan diantara kedua nya:
 Dari segi transaksi sama-sama transaksi aktiva keuangan
 Dari segi sirkulasi dana sama-sama transaksi kredit dari masyarakat.
 Dari segi pelaku pasar, merupakan pertemuan antar pihak yang memerlukan dana dan
pihak yang kelebihan dana.

5. Pasar perdana (primary market) adalah penawaran saham dari perusahaan yang menerbitkan
saham (emiten) kepaada pemodal Selama waktu yang ditetapkan oleh pihak sebelum saham
tersebut diperdagangkan di pasar sekunder. Pasar perdana merupakan pasar modal yang
memperdagangkan saham-saham atau sekuritas lainnya yang dijual untuk pertama kalinya
(penawaran umum) sebelum saham tersebut dicatatkan di bursa.
Pasar sekunder (secondary market) adalah perdagangan saham setelah melewati masa
penawaran pada saat perdana. Harga saham di pasar sekunder ditentuykan oleh permintaan dan
penawaran antara pembeli dan penjual.
Besarnya permintaan dan penawaran ini dipengaruhi oleh beberapa factor yaitu:
 factor internal perusahaan, yang berhubungan dengan kebijakan internal , misalnya :
pendapatan per lembar saham. Besaran dividen yang dibagi.
  factor eksternal perusahaan, hal-hal diluar kemampuan perusahaan atau manajemen untuk
mengendalikan. Misalnya : munculnya gejola politik pada suatu negara dan laju inflasi
yang tinggi.
Perdagangan pasar sekunder , bila dibandingkan dengan perdagangan pasar perdana
mempunyai volume perdagangan yang jauh lebih besar.

6. Pasar futures atau forward adalah pasar keuangan dimana sekuritas atau jasa keuangan yang
akan diselesaikan pada kemudian hari atau beberapa waktu sesuai dengan ketentuan. Ptoses
transaksi memuat kesepakatan saat terjadinya transaksi dan saat penyerahan harus dilakukan.
Dengan kata lain, harga transaksi ditentukan hari ini , sedangkan penyerahan barang akan
dilakukan di masa yang akan dating. Tentu saja, karena adanya perbedaan waktu antara saat
tanggal transaksi dengan penyerahan, akan menimbulkan resiko kenaikan atau penurunan harga.
Resiko semacam itu , harus dipertimbangkan oleh kedua belah pihak yang bertransaksi.
Pasar opsi merupakan pasar keuangan yang memperdagangkan hak untuk menentukan pilihan
terhadap saham / obligasi. Pilihan tersebut adalah persetujuan atau kontrak hak pemegang saham
un tuk membeli / menjual dalam waktu tertentu diantara entitas yang melakukan kontrak. Hak
opsi harus menegaskan dalam kontrak, bahwa kesempatan hanya dapat digunakan dalam periode
waktu tertentu. Dengan demikian apabila dalam periode tersebut tidak digunakan, kesepakatan
dalam kontrak tersebut dinyatakan batal demi hukum.
Kesamaan nya antara keduanya adalah sama-sama berdasarkan kesepakatan yang di buat , dan
sama-sama mengandung resiko bila keluar dari jalur kesepakatan yang dibuat.

7. Pasar sekunder adalah tempat terjadinya transaksi jual-beli saham diantara investor setelah
melewati masa penawaran saham di pasar perdana, dalam waktu selambat-lambatnya 90 hari
setelah ijin emisi diberikan maka efek tersebut harus dicatatkan di bursa.
Dengan adanya pasar sekunder para investor dapat membeli dan menjual efek setiap saat.
Sedangkan manfaat bagi perusahaan, pasar sekunder berguna sebagai tempat untuk menghimpun
investor lembaga dan perseorangan.
Pasar Sekunder adalah pasar tempat jual beli saham-saham perusahaan yang telah terbit untuk
menambah modal perusahaan.
Pasar sekunder adalah pasar di mana efek-efek yang telah dicatatkan di Bursa Efek diperjual-
belikan. Pasar Sekunder memberikan kesempatan kepada para investor untuk membeli atau
menjual efek-efek yang tercatat di Bursa, setelah terlaksananya penawaran perdana. Di pasar ini,
efek-efek diperdagangkan dari satu investor kepada investor lainnya.
Pasar sekunder atau juga dikenal dengan istilah secondary market adalah merupakan pasar
keuangan yang digunakan untuk memperdagangkan sekuriti yang telah diterbitkan dalam
penawaran umum perdana. Arti lain dari "pasar sekunder" ialah pasar perdagangan barang-barang
bekas. Pasar yang terbentuk sesaat setelah penawaran umum perdana seringkali disebut sebagai
aftermarket. Pada saat suatu saham terdaftar di suatu bursa efek maka investor dan spekulan dapat
dengan mudah melakukan transaksi perdagangan di bursa tersebut.
Pada pasar sekunder, efek diperjual belikan dan berpindah tangan dari seorang investor ke
investor lainnya. Pasar sekunder ini sangat likuid dan transparan. Sebelum adanya sistim
perdagangan elektronis maka satu-satunya cara untuk menciptakan likuiditas adalah dengan jalan
adanya pertemuan yang teratur antara investor dan spekulan . Inilah sesungguhnya yang menjadi
awal mula dari bursa efek.
Pasar sekunder merupakan tempat diperdagangkannya yang telah dicatatkan di bursa. Dengan
kata lain pasar sekunder merupakan pasar dimana investor dapat melakukan jual beli efek setelah
 efek tersebut dicatatkan di bursa. Jadi pasar sekunder merupakan kelanjutan dari pasar perdana.
Dalam pasar sekunder ini, investor bisa membeli saham dengan volume berapa saja sesuai
dengan kemampuan keuangannya.
Bila dilihat dari kepentingan pemodal dalam membeli dan menjual saham, maka terdapat
beberapa perbedaan antara pasar perdana dengan pasar sekunder. Pertama, pada pasar perdana,
harga yang telah ditentukan tidak akan berubah, sedangkan pada pasar sekunder, harga berubah—
berfluktuasi—sesuai dengan kekuatan supply dan demand. Transaksi perdagangan di pasar
perdana tidak dikenakan komisi, sedangkan pasar sekunder, ada biaya komisi. Ketiga, pada pasar
perdana hanya berlaku pada saat pembelian saham. Di pasar sekunder, bisa terjadi pola jual beli
seperti halnya pasar secara umum. Dari sudut pandang jangka waktu, pasar perdana memiliki
batas waktu, sedangkan pasar sekunder tidak.

Fungsi Pasar Sekunder:

 Harga berfluktuasi sesuai kekuatan pasar
 Dibebankan komisi untuk pembelian maupun penjualan
 Pemesanan dilakukan melalui Anggota Bursa
 Jangka waktu tidak terbatas

8. Sekuritas bagi perusahan mempunyai fungsi antara lain sebagai sumber kekayaan dan juga fungsi
likuditas.

Fungsi Kekayaan (Wealth Function), pembelian surat-surat berharga di pasar modal merupakan
salah satu cara untuk menyimpan kekayaan baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang.
Surat-surat berharga seperti saham, obligasi, deposito dan surat berharga lainnya dapat mewakili
kekuatan beli pada masa yang akan datang.

Fungsi Likuiditas (Liquidity Function), yaitu kekayaan yang disimpan dalam surat-surat berharga
bisa dilikuidasi melalui pasar modal dengan resiko yang sangat kecil dibandingkan dengan aktiva
yang lainnya. Pasar modal merupakan ready market, yaitu untuk melayani pemenuhan likuiditas
para pemegang surat berharga. Artinya jika investor memerlukan uang untuk mencairkan kembali
dananya bisa menjual surat-surat berharga tersebut.

9. Pasar spot (spot markets) adalah pasar di mana perdagangan berlangsung untuk pengiriman
segera. Contoh pasar spot adalah pasar surat berharga, komoditas dan valuta asing (valas).
Idealnya, pengiriman berlangsung beberapa detik setelah penyelesaian transaksi. Namun, dalam
realitanya, itu berlangsung lebih dari dua puluh empat jam. Di pasar spot valas dan saham,
pengiriman segera berarti dalam dua hari kerja. Untuk komoditas, itu berarti dalam tujuh hari.
Transaksi berlangsung di bursa. Tapi, beberapa pasar spot juga berlangsung secara over the
counter. Dalam arti, transaksi terjadi melalui perdagangan telepon, alih-alih di lantai bursa yang
terorganisir.
Harga saat ini barang yang diperdagangkan disebut harga spot. Itu adalah harga di mana item
dapat dijual atau dibeli dengan segera. Pembeli dan penjual menciptakan harga spot dengan
memposting pesanan beli dan jual mereka.

10. Forward Market atau pasar berjangka adalah suatu pasar untuk transaksi penjualan dan pembelian
dengan penyerahan di kemudian hari. Dikatakan berjangka sebagai lawan pasar spot atau pasar
tunai, karena transaksi yang terjadi penyerahannya berjangka waktu.
Berikut beberapa keuntungan yang menyebabkan pasar forward banyak diminati investor antara
lain:
1. Adanya keluwesan yang dimiliki oleh kontrak tersebut, yaitu dengan mengijinkan pembeli
untuk mendapatkan valuta asing pada setiap hari selama beberapa hari sebelum periode
kontrak.
2. Kontrak forward dengan bank dapat dibuat untuk setiap jumlah yang diinginkan sedangkan
untuk kontrak future dan opsi valuta, jumlah nilai kontral dan tanggal jatuh tempo telah
terstandarisasi, tidak fleksibel seperti kontrak forward.
3. Kontrak forward memiliki jangka waktu kontrak maksimum yang relative panjang.
4. Pasar forward tidak terdapat aturan formal dan universal untuk melakukan penyesuaian
terhada simpanan karena fuktuasi kurs spot mendatang diharapkan dan nilai kontrak forward.