7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .

HS

/HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

,EQX +DPDG

$%675$&7

'LVFRXUVH DQDO\VLV JDLQV PRUH DQG PRUH SRSXODULW\ LQ WKH ILHOG RI PHGLD DQG FRPPXQLFDWLRQ
VWXGLHV )RFXVHG RQ KRZ PHGLD UHSUHVHQWHG DQG IUDPHG WKH 7H[W LW LV WKH JRDOV RI GLVFRXUVH
DQDO\VLV WR H[SORUH PDQ\ LPSOLFDWLRQV XQGHUOLH VXFK UHSUHVHQWDWLRQV ,Q RUGHU WR XWLOL]H
WKLV DSSURDFK HIIHFWLYHO\ D GHHSHU NQRZOHGJH FRQFHUQLQJ YDULHW\ RI PHWKRGV DQG V\VWHPDWLF
ZD\V RQ GLVFRXUVH WKHRU\ ZDV QHHGHG DV ZHOO DV ELQV RI FULWLFDO DQG VRFLRSROLWLFDO WKHRULHV
7KH YDOLGLW\ RI GLVFRXUVH DQDO\VLV ZLOO EH MXGJHG E\ VHYHQ LQGLFDWRUV FRQVLVWHG RI UHVHDUFK
DLPV VWDWHPHQW RI SUREOHPV VXEVWDQWLYH WKHRULHV EHLQJ XVHG GLVFRXUVH WKHRU\ EHLQJ FKRVHQ
UHVHDUFK SDUDGLJP EHLQJ SLFNHG XS PHWKRG EHLQJ DSSOLHG DQG DQDO\VLV
WHFKQLTXH EHLQJ HPSOR\HG

.DWD NXQFL DQDOLVLV ZDFDQD WHRUL ZDFDQD SDUDGLJPD ULVHW

$ 3HQGDKXOXDQ 0HWRGH PDQD \DQJ VHEDLNQ\D GLSDNDL XQWXN

6HNDOLSXQ EXNX EXNX WHQWDQJ PHWRGH DQDOLVLV
ZDFDQD VHPDNLQ EDQ\DN WHUPDVXN \DQJ GLWXOLV
GDODP EDKDVD ,QGRQHVLD WLGDN VHUWD PHUWD SDUD
SHQJJXQD EXNX WHUVHEXW ODQJVXQJ GDSDW
PHPSUDNWLNNDQ PHWRGH WHUVHEXW GDODP VHEXDK
SHQHOLWLDQ LOPLDK EDLN GDODP EHQWXN VNULSVL 6
WHVLV 6 DWDXSXQ GLVHUWDVL 6 'DUL SHQJDODPDQ
PHQJDMDU PDWD NXOLDK ³7HRUL GDQ $QDOLVLV :DFDQD´
SDGD 3URJUDP 3DVFDVDUMDQD .RPXQLNDVL ),6,3 8,
PHPELPELQJ GDQ PHQJXML PDKDVLVZD \DQJ
PHPEXDW VNULSVL GDQ WHVLV GHQJDQ PHWRGH LQL VHUWD
PHPEHULNDQ SHODWLKDQ DQDOLVLV ZDFDQD GLSHUROHK
NHVLPSXODQ EDKZD XPXPQ\D SDUD SHPLQDW
PHQGDSDWNDQ NHVXOLWDQ PHQHUDSNDQ PHWRGH
DQDOLVLV ZDFDQD NH GDODP WHPD SHQHOLWLDQ \DQJ
PHUHND SLOLK
3HUWDQ\DDQ GDVDU \DQJ EDQ\DN GLDMXNDQ DQWDUD
ODLQ $SD VDMD \DQJ PHQMDGL RE\HN SHQHOLWLDQ
DQDOLVLV ZDFDQD" 6HEHUDSD EDQ\DN DWDX VHOXDV DSD"
VHEXDK PDVDODK SHQHOLWLDQ DQDOLVLV ZDFDQD"
0HQJDSD PHWRGH LWX \DQJ GLJXQDNDQ" .HPXGLDQ
EDJDLPDQD PHQJDSOLNDVLNDQQ\D GDUL PDQD
PXODLQ\D GDQ NDSDQ EHUDNKLUQ\D"
3HUWDQ\DDQ \DQJ OHELK SUDNWLV MHQLV GDWD DSD
\DQJ KDUXV GLNXPSXONDQ" $SD WHNQLN SHQJXPSXODQ
GDWD GDODP DQDOLVLV ZDFDQD" %DJDLPDQD PHODNXNDQ
DQDOLVLV GDODP SHQHOLWLDQ GHQJDQ DQDOLVLV ZDFDQD"
%DJDLPDQD PHODNXNDQ LQWHUSUHWDVL DWDV KDVLO
DQDOLVLV ZDFDQD"
3HUWDQ\DDQ \DQJ OHELK OXDV SDUDGLJPD
SHQHOLWLDQ PDQDNDK NODVLN NRQVWUXNWLYLV NULWLNDO
DWDX SDUWLVLSDWRULV GDODP VHEXDK SHQHOLWLDQ DQDOLVLV
ZDFDQD" %HQDUNDK MLND NLWD PHPDNDL DQDOLVLV IUDP
LQJ KDUXV VHODOX PHQJJXQDNDQ SDUDGLJPD
NRQVWUXNWLYLV" 6HPHQWDUD NDODX PHPDNDL FULWLFDO
GLVFRXUVH DQDO\VLV &'$ KDUXV VHODOX
PHQJJXQDNDQ SDUDGLJPD NULWLNDO"
3HUWDQ\DDQ ODLQ \DQJ VDQJDW UHOHYDQ 7HRUL DSD

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

VDMD \DQJ VHEDLNQ\D GLSDNDL XQWXN VHEXDK PDVDODK
SHQHOLWLDQ DQDOLVLV ZDFDQD" $SD SHUDQDQ WHRUL
GDODP DQDOLVLV ZDFDQD" %DJDLPDQD PHQHUDSNDQ
WHRUL WHUVHEXW WDWNDOD PHODNXNDQ ULVHW GHQJDQ
DQDOLVLV ZDFDQD"
7HQWX VDMD DNKLUQ\D PXQFXO SHUWDQ\DDQ
SHUWDQ\DDQ EDJDLPDQD PHQMDJD ³REMHNWLYLWDV´
KDVLO SHQHOLWLDQ GHQJDQ PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD"
$SD XNXUDQ YDOLGLWDV KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD"
6HMDXKPDQD VHEXDK KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD GDSDW
GLJHQHUDOLVDVL" -LND VHEXDK KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD
EHUEHGD GDUL KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD ODLQQ\D PDQD
\DQJ KDUXV GLSHUFD\DL" 'DQ \DQJ WDN NXUDQJ
SHQWLQJQ\D DSD PDQIDDW \DQJ GLSHUROHK GDUL
DQDOLVLV ZDFDQD"
7XOLVDQ LQL EHUPDNVXG PHQMDZDE SHUWDQ\DDQ
SHUWDQ\DDQ WHUVHEXW GHQJDQ SHQGHNDWDQ VHSUDNWLV
PXQJNLQ ±ZDODXSXQ KDQ\D VHUED VLQJNDW GDQ
GDODP JDULV EHVDU² DJDU GDSDW VHJHUD
GLSHUJXQDNDQ XQWXN PHPSHUPDKLU NLWD
PHODNVDQDNDQ DQDOLVLV ZDFDQD 6HNDOLSXQ
GHPLNLDQ KDUXV GLDNXL NHPDKLUDQ WHUVHEXW KDQ\D
GDSDW GLZXMXGNDQ NDODX NLWD PDX EHUODWLK DWDX
PHODNVDQDNDQ ULVHW GHQJDQ EHUPDFDP PDFDP
PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD
% 7HRUL GDQ $QDOLVLV :DFDQD
8QWXN PHPDKDPL GDQ PHQHUDSNDQ DQDOLVLV
ZDFDQD VHEDLNQ\D GLUHVDSL GXOX KXEXQJDQ DQWDUD
WHRUL GDQ DQDOLVLV ZDFDQD %HJLQL MDODQ SLNLUDQQ\D
6HEDJDL VHEXDK SHQGHNDWDQ SHQHOLWLDQ DQDOLVLV
ZDFDQD PHPLOLNL VHMXPODK PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD
DNDQ GLXUDLNDQ GDODP EDJLDQ & GDQ SDGD
DZDOQ\D PHWRGH PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD LWX
DGDODK WHRUL ZDFDQD EDKNDQ DGDODK WHRUL VRVLDO
.LWD WDKX EDKZD WHRUL ZDFDQD VHQGLUL DGDODK
ELGDQJ NDMLDQ OLQJXLVWLN VHKLQJJD XQWXN
PHQGDSDWNDQ KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD VHEDLNQ\D
GLSHUGDODP WHRUL ZDFDQD \DQJ UHOHYDQ GHQJDQ
PHWRGH \DQJ GLSHUJXQDNDQ
6HEDJDL FRQWRK VDODK VDWX PHWRGH DQDOLVLV
ZDFDQD DGDODK VHPLRWLND 6HMDWLQ\D VHPLRWLND
DGDODK VDODK VDWX WHRUL OLQJXLVWLN \DQJ EHUQDPD
WHRUL VHPLRWLND 6HKLQJJD MLND NLWD PHQJJXQDNDQ
PHWRGH VHPLRWLND VDQJDW GLDQMXUNDQ PHPSHODMDUL
WHRUL VHPLRWLND 0HWRGH ODLQ \DQJ EHUVXPEHU GDUL
WHRUL EDKDVD DGDODK VHPLRWLND VRVLDO 6HGDQJNDQ
&'$ &ULWLFDO 'LVFRXUVH $QDO\VLV OHELK GHNDW
GHQJDQ VRVLR OLQJXLVWLN 0HWRGH ODLQ DQDOLVLV IUDP
LQJ DQDOLVLV VRVLRORJLV DQDOLVLV 0DU[LV EHUDVDO GDUL
WHRUL WHRUL VRVLDO VRVLRORJL 6HPHQWDUD
SVLNRDQDOLVLV VHEDJDL PHWRGH VHSHUWL NLWD WDKX
DGDODK WHRUL SVLNRORJL DOLUDQ SVLNRDQDOLVLV
6HEDJDL WHRUL PXUQL WHRUL ZDFDQD EHUNHQDDQ
GHQJDQ SDQGDQJDQ WHQWDQJ ZDFDQD 'HILQLVL QRPL
QDO PHOLKDW EDKZD ZDFDQD DGDODK VWUXNWXU FHULWD
\DQJ EHUPDNQD $WDX VHEXDK EHQWXN VDMLDQ \DQJ
PHPXDW VDWX DWDX OHELK JDJDVDQ GHQJDQ
PHQJJXQDNDQ EDKDVD YHUEDO GDQ QRQYHUEDO
'HILQLVL NHUMD PHPDQGDQJ EDKZD ZDFDQD
DGDODK SHQJJXQDDQ EDKDVD XQWXN PHQJJDPEDUNDQ
UHDOLWDV 0HQXUXW GHILQLVL NHUMD LQL ZDFDQD
GLEHGDNDQ NH GDODP GXD MHQLV *HH \DLWX
³GLVFRXUVH´ G NHFLO \DQJ PHOLKDW
SHQJJXQDDQ EDKDVD SDGD WHPSDWQ\D ³RQ
VLWH´ XQWXN PHPHUDQNDQ NHJLDWDQ
SDQGDQJDQ GDQ LGHQWLWDV DWDV GDVDU GDVDU
OLQJXLVWLN %LDVDQ\D GLVFRXUVH LQL PHQMDGL
SHUKDWLDQ SDUD DKOL EDKDVD OLQJXVLWV RU
VRFLROLQJXLVWV
³'LVFRXUVH´ ' EHVDU \DQJ PHQFRED
PHUDQJNDLNDQ XQVXU OLQJXLVWLN SDGD ³GLV
FRXUVH´ GHQJDQ G NHFLO EHUVDPD VDPD GHQJDQ
XQVXU QRQ OLQJXLVWLN QRQ ODQJXDJH ³VWXII´
XQWXN PHPHUDQNDQ NHJLDWDQ SDQGDQJDQ GDQ
LGHQWLWDV %HQWXN QRQ ODQJXDJH ³VWXII´ LQL
GDSDW EHUXSD NHSHQWLQJDQ LGHRORJL SROLWLN
HNRQRPL GDQ VHEDJDLQ\D .RPSRQHQ QRQ ODQ
JXDJH ³VWXII´ LWX MXJD \DQJ PHPEHGDNDQ FDUD
EHUDNVL EHULQWHUDNVL EHUSHUDVDDQ
NHSHUFD\DDQ SHQLODLDQ VDWX NRPXQLNDWRU GDUL
NRPXQLNDWRU ODLQQQ\D GDODP PHQJHQDOL DWDX
PHQJDNXL GLUL VHQGLUL GDQ RUDQJ ODLQ
'DUL XUDLDQ VLQJNDW LQL WDPSDN EDKZD EDLN
³GLVFRXUVH´ GHQJDQ G NHFLO PDXSXQ ³'LVFRXUVH´
GHQJDQ ' EHVDU DGDODK KDVLO GDUL SHNHUMDDQ VL
SHPEXDW ZDFDQD PHPDNDL EDKDVD YHUEDO DWDX
QRQYHUEDO XQWXN PHUHSUHVHQWDVLNDQ UHDOLWDV
.HGXDQ\D ³GLVFRXUVH´ GDQ ³'LVFRXUVH´ WLGDNODK
ODKLU GHQJDQ VHQGLULQ\D PHODLQNDQ ODKLU GDUL WDQJDQ
\DQJ PHPEHQWXNQ\D $GDSXQ SURVHV
SHPEHQWXNDQ ZDFDQD GLODNXNDQ PHODOXL SURVHV
0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU
 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .HS

*DPEDU 3URVHV .RQVWUXNVL 5HDOLWDV GDODP 0HPEHQWXN :DFDQD

5HDOLWDV 2E\HNWLI .HGDDQ %HQGD 3LNLUDQ 2UDQJ 3HULVWLZD

'LQDPLND 6LVWHP .RPXQLNDVL 6WUDWHJL

,QWHUQDO GDQ (NVWHUQDO \DQJ %HUODNX 0HQJNRQVWUXNVL
3HODNX .RQVWUXNVL 5HDOLWDV

)DNWRU ,QWHUQDO 3URVHV

,GHRORJLV ,GHDOLV .RQVWUXNVL )XQJVL %DKDVD
)DNWRU (NVWHUQDO 5HDOLWDV ROHK 6WUDWHJL )UDPLQJ
3DVDU 6SRQVRU 3HODNX 7DNWLN 3ULPLQJ

'LVFRXUVH DWDX
5HDOLWDV \DQJ 'LNRQVWUXNVLDQ
7H[W 7DON $FW GDQ $UWLIDFW

0DNQD &LWUD GDQ .HSHQWLQJDQ GL %DOLN :DFDQD

\DQJ GLVHEXW SURVHV NRQWUXNVL UHDOLWDV /LKDW
JDPEDU 8UDLDQ OHQJNDS OLKDW +DPDG ³&RPPX
QLFDWLRQ DV 'LVFRXUVH´ GDODP -XUQDO 0HGLDWRU
HGLVL«« +DVLO GDUL SURVHV LQL DGDODK EHQWXN
ZDFDQD QDVNDK EHUXSD 7H[W ZDFDQD GDODP ZXMXG
WXOLVDQ JDUILV 7DONV ZDFDQD GDODP ZXMXG
XFDSDQ $FW ZDFDQD GDODP ZXMXG WLQGDNDQ GDQ
$UWLIDFW ZDFDQD GDODP ZXMXG MHMDN
%HUGDVDUNDQ VHEXDK SHQHOLWLDQ +DPDG
VHEXDK ZDFDQD PXQFXO GDUL SURVHV NRQVWUXNVL
UHDOLWDV ROHK SHODNX \DQJ GLPXODL GHQJDQ
DGDQ\D UHDOLWDV SHUWDPD EHUXSD NHDGDDQ EHQGD
SLNLUDQ RUDQJ SULVWLZD GDQ VHEDJDLQ\D 6HFDUD
XPXP VLVWHP NRPXQLNDVL DGDODK IDNWRU \DQJ
PHPSHQJDUXKL VDQJ SHODNX GDODP PHPEXDW
ZDFDQD 'DODP VLVWHP NRPXQLNDVL \DQJ EHEDV OLE
HUWDULDQ ZDFDQD \DQJ WHUEHQWXN DNDQ EHUEHGD
GDODP VLVWHP NRPXQLNDVL \DQJ WHUNHNDQJ
RWRULWDULDQ 6HFDUD OHELK NKXVXV GLQDPLND LQWHU
QDO GDQ HNVWHUQDO \DQJ PHQJHQDL GLUL VL
SHODNXNRQVWUXNVL WHQWX VDMD VDQJDW PHPSHQJDUXKL
SURVHV NRQWUXNVL ,QL MXJD PHQXQMXNNDQ EDKZD
SHPEHQWXNDQ ZDFDQD WLGDN EHUDGD GDODP UXDQJ
YDNXP 3HQJDUXK LWX ELVD GDWDQJ GDUL SULEDGL
VL SHPEXDW GDODP EHQWXN NHSHQWLQJDQ
LGHDOLV LGHRORJLV GDQ VHEDJDLQ\D PDXSXQ GDUL
NHSHQWLQJDQ HNVWHUQDO GDUL NKDOD\DN VDVDUDQ
VHEDJDL SDVDU VSRQVRU GDQ VHEDJDLQ\D
8QWXN PHODNXNDQ NRQVWUXNVL UHDOLWDV SHODNX
NRQVWUXNVL PHPDNDL VXDWX VWUDWHJL WHUWHQWX
7LGDN WHUOHSDV GDUL SHQJDUXK HNVWHUQDO GDQ LQWHU
QDO VWUDWHJL NRQVWUXNVL LQL PHQFDNXS SLOLKDQ
EDKDVD PXODL GDUL NDWD KLQJJD SDUDJUDI SLOLKDQ
IDNWD \DQJ DNDQ GLPDVXNNDQ GLNHOXDUNDQ GDUL
ZDFDQD \DQJ SRSXOHU GLVHEXW VWUDWHJL IUDPLQJ GDQ
SLOLKDQ WHNQLN PHQDPSLONDQ ZDFDQD GL GHSDQ SXEOLN
PLVDOQ\D GL KDODPDQ PXND GDODP GL SULPH WLPH
EXNDQ DWDX WDNWLN SULPLQJ 6HODQMXWQ\D KDVLO
GDUL SURVHV LQL DGDODK ZDFDQD GLVFRXUVH DWDX
UHDOLWDV \DQJ GLNRQVWUXNVLDQ EHUXSD WXOLVDQ

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

 WH[W XFDSDQ WDON DWDX SHQLQJJDODQ DUWLIDFW
2OHK NDUHQD GLVFRXUVH \DQJ WHUEHQWXN LQL WHODK
GLSHQJDUXKL ROHK EHUEDJDL IDNWRU NLWD GDSDW
PHQJDWDNDQ EDKZD GL EDOLN ZDFDQD LWX WHUGDSDW
PDNQD GDQ FLWUD \DQJ GLLQJLQNDQ VHUWD NHSHQWLQJDQ
\DQJ VHGDQJ GLSHUMXDQJNDQ
'DODP NHQ\DWDDQ ZXMXG GDUL EHQWXN ZDFDQD
GDSDW GLOLKDW GDODP EHUDJDP EXDK NDU\D VL SHPEXDW
ZDFDQD
‡ 7H[W ZDFDQD GDODP ZXMXG WXOLVDQ JDUILV DQWDUD
ODLQ GDODP ZXMXG EHULWD IHDWXUHV DUWLNHO RSLQL
FHUSHQ QRYHO GVE
‡ 7DONV ZDFDQD GDODP ZXMXG XFDSDQ DQWDUD ODLQ
GDODP ZXMXG UHNDPDQ ZDZDQFDUD REURODQ
SLGDWR GVE
‡ $FW ZDFDQD GDODP ZXMXG WLQGDNDQ DQWDUD ODLQ
GDODP ZXMXG ODNRQ GUDPD WDULDQ ILOP GHILOH
GHPRQVWUDVL GVE
‡ $UWLIDFW ZDFDQD GDODP ZXMXG MHMDN DQWDUD ODLQ
GDODP ZXMXG EDQJXQDQ ODQVNDS IDVKLRQ SXLQJ
GVE
.HEHUDGDDQ EHUPDFDP EHQWXN ZDFDQD GDSDW
NLWD WHPXNDQ GDODP PHGLD FHWDN VHSHUWL QRYHO
PHGLD DXGLR VHSHUWL SLGDWR PHGLD YLVXDO VHSHUWL
OXNLVDQ PHGLD DXGLRYLVXDO VHSHUWL ILOP GL DODP
VHSHUWL ODQVNDS GDQ EDQJXQDQ DWDX GLVFRXUVH
'LVFRXUVH \DQJ GLPHGLDVLNDQ VHSHUWL GUDPD \DQJ
GLILOPNDQ -DGL WDN VHODPDQ\D GLVFRXUVH 'LV
FRXUVH LWX EHUDGD GDODP EHQWXN PHGLD PDVVD DSDODJL
KDQ\D PHGLD FHWDN
3HQMHODVDQ WHQWDQJ WHRUL ZDFDQD LQL
VHODQMXWQ\D PHPEHULNDQ LPSOLNDVL SDGD UXDQJ
OLQJNXS DQDOLVLV ZDFDQD
%HUGDVDUNDQ SHQJJXQDDQ PHWRGH DQDOLVLV
ZDFDQD GLEHGDNDQ NH GDODP GXD MHQLV D
DQDOLVLV ZDFDQD VLQWDJPDWLV \DQJ
PHQJDQDOLVLV ZDFDQD GHQJDQ PHWRGH
NHEDKDVDDQ V\QWD[LV DSSURDFK GL PDQD
SHQHOLWL PHQJHNVSORUDVL NDOLPDW GHPL NDOLPDW
XQWXN PHQDULN NHVLPSXODQ GDQ E DQDOLVLV
ZDFDQD SDUDGLJPDWLV \DQJ PHQJDQDOLVLV
ZDFDQD GHQJDQ PHPSHUKDWLNDQ WDQGD WDQGD
VLJQV WHUWHQWX GDODP VHEXDK ZDFDQD XQWXN
PHQHPXNDQ PDNQD NHVHOXUXKDQ
%HUGDVDUNDQ EHQWXN DQDOLVLV GLEDJL PHQMDGL
GXD EHQWXN D DQDOLVLV ZDFDQD OLQJXLVWLN \DQJ
PHPEDFD VXDWX QDVNDK GHQJDQ PHPDNDL VDODK
VDWX PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD VLQWDNVLV
DWDXSXQ SDUDGLJPDWLV GDQ E DQDOLVLV ZDFDQD
VRVLDO \DQJ PHQJDQDOLVLV ZDFDQD GHQJDQ
PHPDNDL VDWX OHELK PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD
VLQWDNVLV DWDXSXQ SDUDGLJPDWLV
PHQJJXQDNDQ SHUVSHNWLI WHRUL WHUWHQWX GDQ
PHQHUDSNDQ SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ WHUWHQWX
SRVLWLYLV SRVSRVLWLYLV NULWLNDO NRQVWUXNWLYLV
GDQ SDUWLVLSDWRULV
%HUGDVDUNDQ OHYHO DQDOLVLV GLEHGDNDQ NHGDODP
GXD MHQLV D DQDOLVLV SDGD OHYHO QDVNDK EDLN
GDODP EHQWXN WH[W WDONV DFW GDQ DUWLIDFW EDLN
VHFDUD VLQWDJPDWLV DWDXSXQ VHFDUD
SDUDGLJPDWLV GDQ E DQDOLVLV PXOWLOHYHO \DQJ
GLNHQDO GHQJDQ DQDOLVLV ZDFDQD NULWLV FULWLFDO
GLVFRXUVH DQDO\VLV \DQJ PHQJDQDOLVLV
ZDFDQD SDGD OHYHO QDVNDK EHVHUWD NRQWHNV GDQ
KLVWRULVQ\D
%HUGDVDUNDQ EHQWXN ZXMXG ZDFDQD DQDOLVLV
ZDFDQD GDSDW GLODNXNDQ WHUKDGDS EHUDJDP
EHQWXN ZXMXG ZDFDQD PXODL GDUL WXOLVDQ
XFDSDQ WLQGDNDQ KLQJJD SHQLQJJDODQ MHMDN
EDLN \DQJ GLPXDW GDODP PHGLD PDXSXQ GL DODP
VHEHQDUQ\D
& 5DJDP 0HWRGH $QDOLVLV :DFDQD
6HEDJDL DODW XQWXN PHQDQJNDS PDNQD GDUL
VXDWX GLVFRXUVH 'LVFRXUVH VHEHWXOQ\D DQDOLVLV
ZDFDQD ELVD GLSDNDL VHEDJDL ³DODW SHPEDFDDQ´ GDQ
VHEDJDL ³PHWRGH SHQHOLWLDQ´ 6HEDJDL ³DODW
SHPEDFDDQ´ DQDOLVLV ZDFDQD GLJXQDNDQ XQWXN
PHQDIVLUNDQ VXDWX ZDFDQD GHQJDQ PHPDNDL VDWX
DWDX OHELK PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD WDQSD
GLPDNVXGNDQ XQWXN GLSHUWDQJJXQJMDZDENDQ
VHFDUD PHWRGRORJLV &DUD PHODNXNDQQ\D DGDODK
GHQJDQ ³IHHOLQJ´ GLUL VHQGLUL VDMD VHKLQJJD
SHQDIVLUDQQ\D ELVD VDQJDW VXE\HNWLI EHUGDVDUNDQ
NHKHQGDN DWDX NHPDPSXDQ SULEDGL VL SHQDIVLU
6HGDQJNDQ VHEDJDL ³PHWRGH SHQHOLWLDQ´
DQDOLVLV ZDFDQD GLODNXNDQ GHQJDQ SULQVLS GDQ
PHWRGH SHQHOLWLDQ GDQ PHQXQWXW
SHUWDQJJXQJMDZDEDQ LOPLDK VHEDJDLPDQD
SHQHOLWLDQ LOPLDK ODLQQ\D 'DODP DQDOLVLV ZDFDQD
OLQJXLVWLN SHUWDQJJXQJMDZDEDQ LOPLDKQ\D
0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU
 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .HS

GLVHOHUDVNDQ GHQJDQ PHWRGH SHQHOLWLDQ \DQJ WHUGDSDW NHPLULSDQ DQWDUD VDWX PHWRGH GHQJDQ
EHUODNX SDGD NDMLDQ OLQJXLVWLN \DQJ OHELK KXPDQLRUD PHWRGH ODLQ GDODP KDO IRNXVQ\D SDGD DQDOLVLV
6HGDQJNDQ GDODP DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO VLQWDJPDWLV VXDWX QDVNDK &DUD SHQHUDSDQ NHHPSDW
SHUWDQJJXQJMDZDEDQ LOPLDKQ\D GLVHOHUDVNDQ PHWRGH DQDOLVLV QDVNDK VLQWDJPDWLN LQL SDGD
GHQJDQ PHWRGH SHQHOLWLDQ \DQJ EHUODNX SDGD LOPX GDVDUQ\D VDPD \DLWX PHPEDFD PHQDIVLUNDQ PDNQD
LOPX VRVLDO VRFLDO VFLHQFHV LQVWULQVLN GDQ HNVWULQVWLN NDOLPDW GHPL NDOLPDW
8QWXN DQDOLVLV ZDFDQD VLQWDJPDWLV DOWHUQDWLI VHEXDK QDVNDK GHQJDQ PHPSHUKDWLNDQ KXEXQJDQ
PHWRGH \DQJ GDSDW GLWHUDSNDQ DQWDUD ODLQ DGD HPSDW DQWDU EDJLDQ GDODP NDOLPDW SDUDJUDI EDLW IUDVH
VHSHUWL WDPSDN GDODP 7DEHO EDLN \DQJ EHUVLIDW PHQJKXEXQJNDQ FRQMXQWLRQ
'DUL XUDLDQ WDEHO GL DWDV WDPSDN EDKZD EHUODZDQDQ RSSRVLWLRQDO GDQ VHWHUXVQ\D
7DEHO 5DJDP 0HWRGH $QDOLVLV 1DVNDK 6LQWDJPDWLN
1 1DPD 'LPHQVL 7HRULWLV 6HEXDK $EVWUDNVL 3HQJJXQDDQ VHEDJDL 0HWRGH $QDOLVLV
R 0HWRGH :DFDQD
0&' 0HPEHUVKLS &DWHJRUL]DWLRQ 'HYLFH $QDO\VLV 'LPXODL GHQJDQ VDWX GXD NDOLPDW \DQJ
7LWVFKHU DWDX 0&' VDMD DGDODK PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD VHFDUD JUDPDWLNDO EHUKXEXQJDQ PLVDOQ\D
\DQJ EHUWXMXDQ XQWXN PHPDKDPL NDSDQ GDQ NDOLPDW PDMHPXN GDODP VHEXDK WHNV JXQD
EDJDLPDQD SDUD DQJJRWD VXDWX PDV\DUDNDW GLDQDOLVLV VWUXNWXU GDQ DWXUDQQ\D \DQJ
PHPEXDW VHEXDK GHVNULSVL VXSD\D VHJHUD EHUODNX GDODP NDOLPDW WHUVHEXW \DQJ
VHWHODK LWX GLNHWDKXL PHNDQLVPH \DQJ OD]LPQ\D PHQFDNXS DVSHN DVSHN LQGHNVLDO
GLJXQDNDQ XQWXN PHPSURGXNVL GHVNULSVL IHQRPHQD \DQJ GLELFDUDNDQ UHIOHNVLILWDV
WHUVHEXW VHFDUD SDQWDV GDQ FRFRN IDNWD \DQJ WHUNDQGXQJ GDQ GHPRQVWUDVL
DWXUDQ \DQJ GLSDNDL
&$ &RQYHUVDWLRQ $QDO\VLV &$ EHUWXMXDQ 0HQJDQDOLVLV VXDWX SHUFDNDSDQ DQWDUD GXD
7LWVFKHU PHQHPXNDQ SULQVLS GDQ SURVHGXU \DQJ RUDQJ DWDX OHELK GHQJDQ PHPSHUKDWLNDQ
GLSHUJXQDNDQ SDUWLVLSDQ GDODP PHPSURGXNVL FDUD PHUHND EHULQWHUDNVL VHSHUWL VLNDS VDOLQJ
VWUXNWXU GDQ DWXUDQ GDUL VXDWX VLWXDVL EHUJDQWLDQ EHUELFDUD VLWXDVL NRPXQLNDVL
NRPXQLNDVL \DQJ WHUMDGL GVE
)3 7LWVFKHU )XQFWLRQDO 3UDJPDWLF )3 PHPEDKDV EHQWXN 0HPSHUKDWLNDQ SURVHGXU GDQ SROD SDWWHUQ
SHUFDNDSDQ VSHHFK DFWLRQ GDQ SULODNX SHUFDNDSDQ 3URVHGXU DGDODK XQLW WHUNHFLO
SHUFDNDSDQ VSHHFK DFW XQWXN PHQHPXNDQ GDUL WLQGDNDQ SHUFDNDSDQ VHSHUWL VD\D GL
WXMXDQ SXUSRVH GDUL SDUWLVLSDQ VHEXDK VLQL VHNDUDQJ 3ROD DGDODK SRWHQVL \DQJ
SHUFDNDSDQ PHQGXNXQJ SDGD WLQGDNDQ SHUFDNDSDQ
VHSHUWL VHWWLQJ WXJDV SHPHQXKDQ WXJDV
SHQDODUDQ \DQJ HIHNWLI

'7$ 'LVWLQFWLRQ 7KHRU\ $SSURDFK '7$ PHOLKDW
7LWVFKHU EDKZD NRPXQLNDVL WHUGLUL GDUL WLJD XQVXUH
LQIRUPDVL XFDSDQ SHQ\DPSDLDQ XWWHUDQFH
GDQ SHPDKDPDQ '7$ PHQJDQDOLVLV DVSHN
DVSHN XWWHUDQFH LQL EDLN VHJL HNVSOLVLWQ\D
PDXSXQ VHJL LPSOLVLWQ\D
0HQJDQDOLVLV DVSHN SHPEHGD EDJLDQ OXDU
H[SOLFLW GLVWLQFWLRQ GDQ DVSHN SHPEHGD
EDJLDQ GDODP LPSOLFLW GLVWLQFWLRQ VXDWX
QDVNDK GHQJDQ PHQHPXNDQ NRQVHS NRQVHS
VHUWD PHPEHULQ\D PDNQD .HPXGLDQ
PHPEDGLQJNDQ DVSHN HNVSOLVLW GDQ LPSOLVLW
PHQJDQDOLVLVQ\D GDQ PHQDULN NHVLPSXODQ

2EMHFWLYH 0HWRGH LQL EHUXVDKD PHPDKDPL PDNQD VHEDJDL
+HUPHQHXWLN VHVXDWX \DQJ EHUVLIDW REMHNWLI EHUGDVDUNDQ
D 7LWVFKHU VWUXNWXU VRVLDO DV DQ REMHFWLYH VRFLDO VWUXFWXUH
\DQJ PXQFXO VHFDUD LQWHUDNWLI 0DNQD DGDODK
KDVLO LQWHUDNVL PXWXDO ZDODXSXQ SDUD SHODNXQ\D
WLGDN GDSDW PHQJDNVHVQ\D VHKLQJJD GLSHUOXNDQ
SLKDN OXDU XQWXN PHQHOLWLQ\D
0HPSHUKDWLNDQ DVSHN DVSHN NRQWHNV
LQWHUQDO GDQ HNVWHUQDO GDUL VHEXDK ZDFDQD
PHODNXNDQ LQWHUSUHWDVL HNVWHQVLI LQWHUSUHWDVL
PHQ\HOXUXK GDQ PHQJDMXNDQ KLSRWHVLV
LQGLYLGXDO WHQWDQJ NHSHQWLQJDQ HNRQRPL SDUD
DNWRU $QDOLVLV GLPXODL GHQJDQ \DQJ EHUVLIDW
VHNXHQVLDO NHPXGLDQ GLODQMXWNDQ GHQJDQ
DQDOLVLV ULQFL

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

 7 DEHO 5DJDP 0 HWRG H $QDOLVLV 1DVNDK 3DUDGLJPDWLN
1DPD 0HWRGH 'LPHQVL 7HRULWLV 6HEXDK $EVWUDNVL
6HPLRWLND 6HPLRWLND DGDODK LOPX \DQJ PHPSHODMDUL WDQGD VLJQ
%HUJHU PDNQD WDQGD GDQ FDUD NHUMD WDQGD 0 HQXUXW VHPLRWLND
VWUXNWXUDOLV WDQGD GLEDJL NHGDODP WLJD MHQLV LNRQ LQGHNV
VLPERO 0 HQXUXW VHPLRWLND SRVW VWUXNWXUDOLV VHEXDK
QDVNDK PH PLOLNL ´JDJDVDQ LQWL´ DWDX ´EHQDQJ PHUDK´
$QDOLVLV 0 DU[LV %HUVXPEHU GDUL WHRUL 0 DU[LV DQDOLVLV LQL PHOLKDW UHDOLWDV
%HUJHU VRVLDO VHEDJDL \DQJ SHQXK GHQJDQ SHUWHQWDQJDQ DQWDUD
NHODV VHUWD SHUWDUXQJDQ LGHRORJLV GDQ NHNXDVDDQ
3VLNRDQDOLVLV $OLUDQ SVLNRORJL )UHXGLDQ EHUELFDUD WHQWDQJ LG OLELGR
%HUJHU HJR VXSHU HJRQ\D GDQ VHEDJDLQ\D 3HUFD\D EDKZD
VHPXD KDO \DQJ GLODNXNDQ PDQXVLD PHQFHUPLQNDQ DOD P
EDZDK VDGDUQ\D
$QDOLVLV $OLUDQ VWUXNWXU IXQJVLRQDO PHOLKDW ED KZD GDODP
6RVLRORJLV EHUPDV\DUDNDW WHUGDSDW SHPEDJLDQ WXJDV GDQ IXQJVL
%HUJHU 6HWLDS LQGLYLGX GDODP VWUXNWXU VHEXDK PDV\DUDNDW
PHPLOLNL VWDWXV GDQ SHUDQ PDVLQJ PDVLQJ
$QDOLVLV 7HRUL IUD PLQJ EHUELFDUD WHQWDQJ VHOHNVL LVX \DQJ
)UDPLQJ GLPDVXNNDQ NH DWDX GLNHOXDUNDQ GDUL ZDFDQD 0 HQXUXW
6REXU IUD PLQJ GDODP ZDFDQD EHUODQJVXQJ SURVHV SHPLOLKDQ
(ULDQWR IDNWD PDQD \DQJ PDX GLDQJNDW IDNWD PDQD \DQJ PDX
+D PDG GLVHPEXQ\LNDQ DWDX IDNWD PDQD GLKLODQJNDQ VD PD
9DQ 'LMN VHNDOL : DFDQD PHQXUXW IUDPLQJ WHUGLUL GDUL VHMXPODK
NRPSRQHQ \DQJ GLLVL GHQJDQ IDNWD IDNWD SLOLKDQ LWX
6HPLRWLND 6HPLRWLND VRVLDO PHPDQGDQJ EDKZD VHEXDK QDVNDK
6RVLDO WHUGLUL GDUL WLJD NRPSRQHQ XWDPD PHGDQ ZDFDQD FDUD
+DOOLGD\ SHPEXDW ZDFDQD PH PSHUODNXNDQ VXDWX SHULVWLZD
SHOLEDW ZDFDQD VXPEHU \DQJ GLNXWLS DWDX RUDQJ RUDQJ
\DQJ GLOLEDWNDQ EHVHUWD DWULEXW VRVLDO PHUHND GDODP VXDWX
ZDFDQD GDQ VDUDQD ZDFDQD FDUD SHPEXDW ZDFDQD
PHQJJXQDNDQ EDKDVD GDODP PDQJJDPEDUNDQ SH ULVWLZD
(WKQRJUDSKLF RI %HUDVDO GDOD P WUDGLVL $QWURSRORJL \DQJ PHOLKDW EDKZD
63($.,1* SHQJJXQDDQ V\PERO NRPXQLNDVL GDQ FDUD NRPXQLNDVL LWX
7LWVFKHU WHULNDW GHQJDQ EXGD\D 3HQGHNDWDQ WHUKDGDS PDVDODKQ\D
PHQJJDEXQJNDQ WHRUL DQWURSRORJL GDQ OLQJXLVWLN XQWXN
NRPXQLNDVL 7XMXDQ XQWXN PHOLKDW SROD LQWHUDNVL
NRPXQLNDVL DQWDU SDUWLVLSDQ VHVXDL NRQWHNV WHPSDW GD Q
ZDNWX 8QWXN PHQJJDPEDUNDQ VLDSD GL DQWDUD SDUWLVLSDQ
EHUSHUDQ DSD
*URXQGHG *URXQGHG 7KHRU\ *7 GDODP DQDOLVLV WHNV PHQFRED
7KHRU\ PHPEDQJXQ NRQVHS DWDX NDWHJRUL EHUGDVDUNDQ GDWD GDUL
7LWVFKHU WHNV 3HQJJXQDDQ *7 XQWXN DQDOLVLV WHNV PHQFRED
PHQJNRQVHSWXDOLVDVL DVXPVL DVXPVL EDVLV GD WD
6<0 /2* 6\VWHP IRU 0 XOWLSOH 2EVHUYDWLRQ RI *URXS 6\PORJ
7LWVFKHU PHQJDQDOLVLV WLQGDNDQ NRPXQLNDVL VXDWX NHORPSRN
GHQJDQ PHQJDPDWL WLJD OHYHO SHULODNX YHUEDO GDQ
QRQYHUEDO LGH \DQJ PXQFXO VHOD PD NRPXQLNDVL GDQ QLODL
SUR NRQWUD VDDW EHUNRPXQLNDVL
3HQJJXQDDQ VHEDJDL 0HWRGH $QDOLVLV : DFDQD
6HFDUD VWUXNWXUDOLV PHQHPXNDQ WDQGD WDQGD GDOD P VXDWX
QDVNDK GDQ PHQDIVLUNDQQ\D VHVXDL SHUVSHNWLI WHRUL \DQJ
GLSHUJXQDNDQ GDODP SHQHOLWLDQ \DQJ VHGDQJ GLODNXNDQ
6HFDUD SRVW VWUXNWXUDOLV PHQDQJNDS ´EHQDQJ PHUDK´ GDUL
QDVNDK
0HQH PXNDQ WDQGD WDQGD GDODP VXDWX QDVNDK GDQ
PHQDIVLUNDQQ\D VHEDJDL MDODQ XQWXN PHQJHWDKXL VLDSD
PHQJHNVSROLWDVL VLDSD VHUWD LGHRORJL DSD \DQJ DGD GL EDOLN
VXDUWX QDVNDK
0HQH PXNDQ WDQGD WDQGD GDODP VXDWX QDVNDK GDQ
PHQDIVLUNDQQ\D JXQD PHQXQMXNNDQ EDKZD WDQGD WDQGD
WHUVHEXW PHQFHUPLQNDQ DOD P EDZDK VDGDU VL SHPEXDW DWDX
VL SHPDNDL WDQGD
0HQH PXNDQ WDQGD WDQGD GDODP VXDWX QDVNDK GDQ
PHQDIVLUNDQQ\D XQWXN PHQFDUL VLDSD \DQJ GLEHUL VWDWXV GDQ
SHUDQ DSD VHUWD EHQWXN UHODVL DQWDU LQGLYXGX GDOD P QDVNDK
LWX
7HUGDSDW EHEHUDSD YDULDQ DQDOLVLV IUDPLQJ &DUD
PHQJDQDOLVLV DQDOLVLV ZDFDQD GHQJDQ IUDPLQJ DGDODOK
PH PHQXKL VHWLDS NRPSRQHQ IUD PLQJ GHQJDQ IDNWD EDJLDQ
QDVNDK \DQJ WHUGDSDW GDODP VXDWX QDVNDK
x .RPSRQHQ IUD PLQJ *DPVRQ GDQ 0 RGLJOLDQL 0 HWDSKRUV
([HPSODUV & DWFKSKUDVHV 'HSLFWLRQV 9LVXDO LPDJHV
5RRWV &RQVHTXHQFHV GDQ $SSHDOV WR SULQFLSDOV
x .R PSRQH Q IUD PLQJ 3D Q .RVLF NL 6 LQWDNVLV VNH PD
EHULWD 6NULS NHOHQJNDSDQ EH ULWD 7H PDWLN GHWD LO
NRKHUHQVL EH QWXN NDOLPD W NDWD JDQWL 5 HWRULV
OHNVLNRQ JUDILV PHWDIRUD
x .R PSRQH Q IUD PLQJ 9DQ ' LMN 6XPPD U\ +HDGOLQH
OHDG 6WRU\ VLWXDWLRQ DQG FRPPHQWV 6LWXDWLRQ
HSLVRGH DQG EDFNJURXQG & RPPHQWV YHUEDO
UHDFWLRQV DQG FRQFOXVVLRQV (SLVRGH PDLQ HYHQWV DQG
FRQVHTXHQFHV %DFNJURXQG FRQWH[W DQG KLVWRU\
+LVWRU\ FLUFXPWDQFHV DQG SUHYLRXV HYHQWV
&RQFOXVVLRQ H[SHFWDWLRQV DQG HYDOXDWLRQV
x .R PSRQH Q IUDPLQJ 5 REHUW (QWPD Q 3UREOHP
,GHQWLILF DWLRQ &DXVDO ,QWHUSUHWDWLRQ 0 RUDO
(YDOXDWLRQ GD Q 7UHDWPHQW 5HFRPPHQGDWLRQ
x .R PSRQH Q IUD PLQJ ,EQX +D PDG 3HUODNXDQ DWD V
SHULVWLZD 7HPD \DQJ GLD QJNDW GD Q 3HQH P SDWDQ EHULWD
6XPEHU \DQJ GLNXWLS 1D PD GDQ DWULEXW VRVLDO VXPEHU
&DUD 3HQ\DMLDQ 3LOLKDQ IDNWD \DQJ GLPXDW GDQ 6WUXNWXU
SHQ\DMLDQ GDQ 6LPERO \DQJ GLSHUJXQDNDQ 9HUEDO NDWD
LVWLODK IUDVH GDQ 1RQYHUEDO IRWR JD PEDU
0HQJDPDWL VXDWX QDVNDK XQWXN PHQH PXNDQ DSD PHGDQ
ZDFDQD \DQJ DGD GL VDQD VLDSD \DQJ PHQMDGL SHOLEDW
ZDFDQDQ\D GDQ EDJDLPDQD VDUDQD ZDFDQDQ\D .H PXGLDQ
PHQDIVLUNDQQ\D VHVXDL SHUVSHNWLI WHRUL \DQJ GLSHUJXQDNDQ
GDODP SHQHOLWLDQ \DQJ VHGDQJ GLODNXNDQ
0HQJDPDWL SROD LQWHUDNVL NRPXQLNDVL \DQJ WHUMDGL GL
ODSDQJDQ XQWXN PHOLKDW VLDSD GL DQWDUD SDUWLVLSDQ EHUSHUDQ
DSD 0HQJDQDOLVLV UHNDPDQ OHELK PXGDK ELOD GDODP EHQWXN
ILOP VXDWX LQWHUDNVL NRPXQLNDVL PHODOXL NRPSRQHQ
NRPSRQHQ 6 VHWWLQJ VFHQH 3 SDUWLFLSDQWV ( HQGV JRDO
SXUSRVH $ DFW VHTXHQFH . NH\ WRQH PDQQHU ,
LQVWUXPHQWDOLWLHV QRUPV EHOLHI *HQUH WH[WXDO
FDWHJRULHV
0HPSHUKDWLNDQ EDJLDQ GH PL EDJLDQ GDUL WHNV XQWXN
PHQH PXNDQ VHGLNLWQ\D VHSXOXK NDWHJRUL NRQVHS FRGLQJ
IDPLOLHV DQWDUD ODLQ F IDPLOLHV FDXVHV FRQVHTXHQFHV
SURFHVV IDPLOLHV VWDJHV SKDVHV GXUDWLRQ FXOWXUH
IDPLOLHV QRUPV YDOXHV VRVLDOO\ VKDUHG DWWLWXGHV
0HQJDQDOLVLV WXMXK DVSHN GDUL ZDFDQD ZDNWX LQWHUDNVL
QD PD DNWRU QDPD DOD PDW EDKDVD VLPSHO VHEDJDL NRPHQWDU
DWDV SULODNX LGH QLODL \DQJ GLHNVSUHVLNDQ SHODNX SUR
NRQWUD FDWDWDQ DWDV RULHQWDVL SULODNX GDQ LGH DNWRU GDODP
UXDQJ NHWLND EHULQWHUNDVL GDODP NHORPSRN GDQ DORNDVL GDUL
VDODK VDWX LGH WHQWDQJ GLUL RUDQJ ODLQ NHORPSRN VLWXDVL
PDV\DUDNDW GDQ IDQWDVL
0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU
 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .HS

$QDOLVLVQ\D EHUVLIDW LQ VLWX GDODP VHEXDK QDVNDK SODQDWRU\

7XMXDQQ\D DGDODK PHQDQJNDS LGH EHVDU \DQJ 'LVFRXUVH LV D IRUP RI VRFLDO EHKDYLRU
GLNDQGXQJ QDVNDK WHUVHEXW
'DODP EXNXQ\D &ULWLFDO 'LVFRXUVH
$GDSXQ DQDOLVLV ZDFDQD SDUDGLJPDWLV
$QDOLVLV 7KH &ULWLFDO 6WXG\ RI /DQJXDJH
WHUGDSDW VHMXPODK SLOLKDQ PHWRGH VHSHUWL WDPSDN
PHPEXDW PRGHO &'$ VHSHUWL WDPSDN GDODP
GDODP 7DEHO
*DPEDU 'DUL JDPEDU LQL WDPSDN EDKZD WHNV
%HUEHGD GDUL SHQHUDSDQ DQDOLVLV QDVNDK
PHPLOLNL NRQWHNV EDLN EHUGDVDUNDQ ³SURFHVV RI SUR
VLQWDJPDWLN \DQJ PHQJHNVSOLVLWLNDQ PDNQD
GXFWLRQ´ DWDX ³WH[W SURGXFWLRQ´ Q\D ³SURFHVV RI
LQVWULQVLN VHEXDK QDVNDK NDOLPDW GHPL NDOLPDW PDND
LQWHUSUHWDWLRQ´ DWDX ³WH[W FRQVXPSWLRQ´ PDXSXQ
SHQHUDSDQ DQDOLVLV PHWRGH PHWRGH SDUDGLJPDWLN
EHUGDVDUNDQ SUDNWLN VRVLR NXOWXUDOQ\D
DGDODK GHQJDQ FDUD PHQHPXNDQ EXNWL EXNWL GDODP
0RGHO LQL VHNDOLJXV PHPEHUL LPSOLNDVL EDKZD
QDVNDK DWDX PHQXQMXNNDQ EDJLDQ EDJLDQ GDUL
GDODP PHPDKDPL ZDFDQD QDVNDK WHNV NLWD WDN
QDVNDK VHEDJDL WHPXDQ GDWD XQWXN PHQMDZDE
GDSDW PHOHSDVNDQ GDUL NRQWHNVQ\D 8QWXN
SHUPDVDODKDQ SHQHOLWLDQ 8QWXN LWX SHQHOLWL PHQFDUL
PHQHPXNDQ ³UHDOLWDV´ GL EDOLN WHNV NLWD PHPHUOXNDQ
WDQGD VLJQV \DQJ UHOHYDQ GHQJDQ SHUWDQ\DDQ
SHQHOXVXUDQ DWDV NRQWHNV SURGXNVL WHNV NRQVXPVL
SHQHOLWLDQ
WHNV GDQ DVSHN VRVLDO EXGD\D \DQJ PHPSHQJDUXKL
$GDSXQ DQDOLVLV ZDFDQD GDODP EHQWXN DQDOLVLV
SHPEXDWDQ WHNV 3URVHV SHQJXPSXODQ GDWD \DQJ
ZDFDQD NULWLV FULWLFDO GLVFRXUVH DQDO\VLV &'$
PXOWLOHYHO GDODP &'$ )DLUORXJK LQL VHFDUD
EHUDUWL SHQHOLWL PHQJDQDOLVLV ZDFDQD SDGD OHYHO
VHGHUKDQD GLSHUOLKDWNDQ GDODP 7DEHO
QDVNDK EHVHUWD VHMDUDK GDQ NRQWHNV ZDFDQD
WHUVHEXW $QDOLVLV ZDFDQD &'$PHPLOLNL
*DPEDU &'$ 1RUPDQ )DLUFORXJK
GXD PRGHO \DLWX &'$ PRGHO 1RUPDQ
)DLUFORXJK \DQJ PHOLKDW WHNV QDVNDK
PHPLOLNL NRQWHNV *DPEDU GDQ &'$
3URVHV 3URGXNVL
GDUL 5XWK :RGDN \DQJ PHQLODL WHNV 'HVNULSVL $QDOLVLV 7HNV
QDVNDK PHPSXQ\DL VHMDUDK *DPEDU 7HNV
8QWXN GLNHWDKXL &'$ PHPLOLNL
,QWHUSUHWDVL $QDOLVLV 3URVHV
NDUDNWHULVWLN VHEDJDL EHULNXW :RGDN 3URVHV ,QWHUSUHWDVL
GDODP 7LWVFKHU
3UDNWLN :DFDQD
&'$ LV FRQFHUQHG ZLWK 6RFLDO (NSODQDVL $QDOLVLV 6RVLDO
3UREOHP
3RZHU 5HODWLRQ KDYH WR GR ZLWK 'LV
FRXUVH
6RFLHW\ DQG &XOWXUH DUH GLDOHFWL 3UDNWLN 6RVLR NXOWXUDO
FDOO\ UHODWHG WR GLVFRXUVH VLWXDVLRQDO LQVWLWXVLRQDO
GDQ NHPDV\DUDNDWDQ
/DQJXDJH XVH PD\ EH LGHRORJLFDO
'LVFRXUVH DUH KLVWRULFDO DQG FDQ
RQO\ EH XQGHUVWRRG LQ UHODWLRQ RI 'LPHQVL 'LPHQVL 'LVFRXUVH 'LPHQVL $QDOLVLV 'LVFRXUVH
WKHLU FRQWH[W
7KH FRQQHFWLRQ EHWZHHQ WH[W DQG VRFLHW\ LV
7DEHO PHPSHUOLKDWNDQ EDKZD XQWXN
QRW GLUHFW EXW LV PDQLIHVW WKURXJK VRPH LQWHU
PHPDKDPL ZDFDQD NLWD SHUOX PHQJXPSXONDQ GDWD
PHGLDU\ VXFK DV WKH VRFLR FRJQLWLYH RQH DG
SDGD OHYHO PDNUR PHVR KLQJJD PLNUR 3RVLVL PHWRGH
YDQFHG LQ WKH VRFLR SV\FKRORJLFDO PRGHO RI
SHQJXPSXODQ GDWD PHQXQMXNNDQ SULRULWDV -LND
WH[W FRPSUHKHQVLRQ
XUXWDQ SHUWDPD WLGDN GDSDW GLODNXNDQ PDND XUXWDQ
'LVFRXUVH DQDO\VLV LV LQWHUSUHWDWLYH DQG H[
VHODQMXWQ\D

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

 7DEHO 3URVHV 3HQJXPSXODQ 'DWD GDODP &'$ )DLUFORXJK
1R /HYHO /HYHO 0HWRGH 3HQJXPSXODQ 'DWD
0DVDODK $QDOLVLV
3UDNWLN 0DNUR 'HSWK LQWHUYLHZ GHQJDQ SHPEXDW QDVNDK GDQ DKOL SDKDP GHQJDQ WHPD SHQHOLWLDQ
VRVLRNXOWXUDO 6HFRQGDU\ GDWD \DQJ UHOHYDQ GHQJDQ WHPD SHQHOLWLDQ
3HQHOXVXUDQ OLWHUDWXU \DQJ UHOHYDQ GHQJDQ WHPD SHQHOLWLDQ

3UDNWLN 0HVR 3HQJDPDWDQ WHUOLEDW SDGD SURGXNVL QDVNDK DWDX

:DFDQD 'HSWK LQWHUYLHZ GHQJDQ SHPEXDW QDVNDK DWDX
³6HFRQGDU\ 'DWD´ WHQWDQJ SHPEXDWDQ QDVNDK

7H[W 0LNUR 6DWX OHELK PHWRGH $QDOLVLV 1DVNDK VLQWDJPDWLV DWDX SDUDGLJPDWLV

8QWXN &'$ GDUL 5XWK :RGDN 7LWVFKHU
PHQ\DMLNDQ PRGHO VHSHUWL WDPSDN GDODP
JDPEDU &&& 0RGHO LQL PHOLKDW QDVNDK PHPLOLNL
VHMDUDK SHUMDODQDQQ\D VHKLQJJD LD GLNHQDO GHQJDQ
'LVFRXUVH +LVWRULFDO 0HWKRG 3HUMDODQDQ WHUVHEXW
EXNDQ VDMD WHUMDGL SDGD GLPHQVL EDKDVD PHODLQNDQ
MXJD SDGD GLPHQVL SHPLNLUDQ VL SHPEXDW QDVNDK
.HGXDQ\D GLSHQJDUXKL ROHK GLPHQVL SVLNRORJLV VL
SHPEXDW QDVNDK \DQJ EHULQWHUDNVL GHQJDQ VLWXDVL
GDQ NRQGLVL NRPXQLNDVL
VHEDJDLPDQD WDPSDN GDODP 7DEHO 3RVLVL PHWRGH
SHQJXPSXODQ GDWD PHQXQMXNNDQ SULRULWDV -LND
XUXWDQ SHUWDPD WLGDN GDSDW GLODNXNDQ PDND XUXWDQ
VHODQMXWQ\D
6HEDJDL SHUEDQGLQJDQ GXQLD DQDOLVLV QDVNDK
MXJD PHQJHQDO GXD PHWRGH \DQJ OHELK NXDQWLWDWLI
\DLWX DQDOLVLV LVL FRQWHQW DQDO\VLV GDQ DQDOLVLV
ELELOLRPHWULND ELEOLRPHWULF VXUYH\ 8QWXN XUDLDQ
VLQJNDW OLKDW 7DEHO 6HEDJDL PHWRGH \DQJ
VHUXPSXQ GHQJDQ DQDOLVLV ZDFDQD NHGXD DQDOLVLV

*DPEDU 0RGHO &'$ 5XWK :RGDN

6&+(0$
&2*1,7,9( 3/$1 )5$0( 6&+(0$ 6&5,37
',0(16,21

&RPPXQLFDWLYH $IIHFWLYLW\ 7LPH SODFH

62&,2 IXQFWLRQV JHQGHU OHYHO VSHFLILF
36<&+2/2*,&$/ 6SHHFK RI VSHDNHU VHSHDNHU
',0(16,21 6LWXDWLRQ FRQIOLFW W\SH
WKHPH

/,1*8,67,& 7(;7 7(;7 7(;7 5($/,=('

'(0(16,21 7+(0$7,& 6257 7<3( 7(;7
0$&52
6758&725

6HSHUWL KDOQ\D XQWXN PRGHO &'$ )DLUFORXJK LVL GDQ ELEOLRPHWULND PHQFRED PHQJHWDKXL
DJDU NLWD GDSDW PHQDQJNDS PDNQD QDVNDK GDQ NDQGXQJDQ LVL QDVNDK GHQJDQ SHQGHNDWDQ
VHMDUDK SHUMDODQDQ \DQJ PHPSHQJDUXKLQ\D NLWD NXDQWLWDWLI WHUPDVXN PHQJJXQDNDQ SHUKLWXQJDQ
SHUOX PHQJJDOL GDWD SDGD VHWLDS GLPHQVL PDWHPDWLN GDQ VWDWLVWLN

0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU

 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .HS

7DEHO 7HNQLN 3HQJXPSXODQ 'DWD SDGD &'$ :RGDN

/HYHO %HQWXN 0HWRGH

&RJQLWLYH 3ODQ RI 7H[W *DJDVDQ :DZDQFDUD PHQGDODP GHQJDQ SHPEXDW WHNV

'LPHQVLRQ SHPEXDWDQ 7HNV 5LZD\DW KLGXS SHPEXDW WHNV

6RFLR 3HQJDUXK VRVLDO GDQ 3URVHV 3HQJDPDWDQ 7HUOLEDW SURVHV SHPEXDWDQ WHNV
3V\FRORJLFDO SVLNRORJLV WHUKDGDS SHPEXDWDQ 7HNV :DZDQFDUD PHQGDODP WHQWDQJ SHPEXDWDQ WHNV
'LPHQVLRQ 7HNV 6HFRQGDU\ GDWD WHQWDQJ SHPEXDWDQ WHNV

/LQJXLVWLF 5HDOL]HG 7H[W 7HNV \DQJ 6DWX JDEXQJDQ PHWRGH DQDOLVLV QDVNDK VLQWDJPDWLV DWDX
'LPHQVLRQ WHUZXMXG SDUDGLJPDWLV

7DEHO 'XD 0HWRGH $QDOLVLV 1DVNDK .XDQWLWDWLI

1R 1DPD 0HWRGH 'LPHQVL 7HRUHWLV 6HEXDK DEVWUDNVL
$QDOLVLV LVL &RQWHQW DQDO\VLV DWDX DQDOLVLV LVL DGDODK XVDKD
7LWVFKHU SHQHOLWL PHQHPXNDQ LVL WHNV VHFDUD RE\HNWLI
VLVWHPDWLV GDQ NXDQWLWDWLI WHQWDQJ NDWHJRUL
NDWHJRUL \DQJ PHQMDGL SHUWDQ\DDQ SHQHOLWLDQ
%LEOLRPHWULN %LEOLRPHWULND DGDODK DQDOLVLV LVL \DQJ EHUWXMXDQ
7LWVFKHU PHQJXNXU VHEHUDSD EHVDU NHFHQGHUXQJDQ
GLSDNDLDQ\D NRQVHS WHRUL PHWRGH VHUWD
SHQGDSDW WRNRK GDODP VHEXDK DWDX OHELK ELGDQJ
NDMLDQ
3HQJJXQDDQ VHEDJDL 0HWRGH $QDOLVLV ,VL
3HQHOLWL PHPEXDW NDWHJRUL NDWHJRUL VHVXDL
SHUWDQ\DDQ SHQHOLWLDQ NHPXGLDQ PHQJKLWXQJ
MXPODK GDQ PHPEXDW SURVHQWDVL VHWLDS NDWHJRUL
WHUVHEXW JXQD PHQDULN NHVLPSXODQ GDUL KDVLO
SHUKLWXQJDQ LWX 'LODNXNDQ SXOD SHUKLWXQJDQ
UHDOLELWDV GDQ REMHNWLYLWDV SHQHOLWLDQ PHODOXL
UXPXVDQ VWDWLVWLN \DQJ WHUVHGLD
0HQJKLWXQJ MXPODK NXWLSDQ FLWLWDWLRQ WHQWDQJ
NRQVHS WHRUL PHWRGH WRNRK \DQJ GLSHUJXQDNDQ
GDODP VHEXDK ELGDQJ NDMLDQ \DQJ VHMHQLV 'DODP
NRQWHNV LQL GDVDU SHUKLWXQJDQ \DQJ GLNHQDO GHQJDQ
6RFLDO 6FLHQFH &LWLWDWLRQ ,QGH[ 66&, GHQJDQ
PHWRGH SHUKLWXQJDQ WHUWHQWX VHSHUWL UXPXV /RWND
\[ & [

' 7HNQLN 0HODNXNDQ $QDOLVLV :DFDQD
6HNDUDQJ EDJDLPDQD PHODNXNDQ
PHPSUDNWLNNDQ DQDOLVLV ZDFDQD" -DZDEDQQ\D
NHPEDOL NH WLSH DQDOLVLV ZDFDQD -LND MHQLVQ\D
DQDOLVLV ZDFDQD OLQJXLVWLN GHQJDQ SHQGHNDWDQ
VLQWDJPDWLV PDND EDFDODK QDVNDK NHPXGLDQ
SLOLKODK PHWRGH DQDOLVLV QDVNDK EHUMHQLV VLQWDJPDWLV
OLKDW NHPEDOL WDEHO .DODX MHQLVQ\D DQDOLVLV
ZDFDQD OLQJXLVWLN GHQJDQ SHQGHNDWDQ
SDUDGLJPDWLV PDND EDFDODK QDVNDK GHQJDQ PHWRGH
DQDOLVLV QDVNDK EHUMHQLV SDUDGLJPDWLV OLKDW NHPEDOL
WDEHO 8QWXN SHQHUDSDQ NHGXD MHQLV PHWRGH LQL
OLKDW FRQWRK DSOLNDVL PHWRGH )XQJVLRQDO 3UDJPDWLV
GDQ PHWRGH 6HPLRWLND %DUWKHV SDGD EDJLDQ (
-LND NLWD EHUPDNVXG PHPDNDL DQDOLVLV ZDFDQD
NULWLV FULWLFDO GLVFRXUVH DQDO\VLV &'$ PDND
EXNDQ KDQ\D SDGD OHYHO QDVNDK \DQJ GLDQDOLVLV
HQWDK GHQJDQ PHWRGH DQDOLVLV VLQWDJPDWLV DWDX
SDUDGLJPDWLV PHODLQNDQ NLWD PHVWL PHQHOXVXUL
NRQWHNV DWDX VHMDUDK ODKLUQ\D SXLVL WHUVHEXW 8QWXN
SHPEDKDVDQ LQL DNDQ GLXUDLNDQ EHUEDUHQJDQ
GHQJDQ DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO +DQ\D VDMD MLND
EHQWXNQ\D DQDOLVLV ZDFDQD OLQJXLVWLN PDND
SHODNVDQDDQ &'$ Q\D WLGDN PHPDNDL VXDWX
SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ GDQ SHQJKDPSLUDQ WHRUL VRVLDO
OLKDW MXJD JDPEDU
6HGDQJNDQ MLND NLWD DNDQ PHODNXNDQ PHWRGH
DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO EDLN GHQJDQ PHWRGH MHQLV
VLQWDJPDWLN SDUDGLJPDWLN PDXSXQ GHQJDQ &'$
PDND SHODNVDQDDQQ\D NXUDQJ OHELK GDSDW
GLYLVXDOLVDVLNDQ GDODP JDPEDU 8QWXN
SHQGHNDWDQ WHRUL DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO OD]LPQ\D
PHPDNDL GXD MHQLV WHRUL WHRUL VXEVWDQWLI GDQ WHRUL
ZDFDQD 7HRUL VXEVWDQWLI GL VLQL DGDODK WHRUL WHUWHQWX
\DQJ VHVXDL GHQJDQ WHPD SHQHOLWLDQ PLVDOQ\D WHRUL

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

*DPEDU 3URVHV $QDOLVLV :DFDQD VHEDJDL 0HWRGH 3HQHOLWLDQ 6RVLDO .DODX KDQ\D DNDQ VDPSDL SDGD
OHYHO QDVNDK EHUDUWL $QGD
FXNXS PHQJDQDOLVLV VDWX
3HQGHNDWDQ VHUDQJNDLDQ QDVNDK VDMD
7HRUL
GHQJDQ PHPDNDL VDWX OHELK
PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD
+DVLO
1DVNDK PDNQD
VLQWDJPDWLV DWDX
7H[W 3LOLKDQ 0HWRGH $QDOLVLV
7DONV :DFDQD $QDOLVLV 1DVNDK FLWUD SDUDGLJPDWLV MDQJDQ OXSD
PRWLI
$FW DWDX
LGHRORJL NDLWNDQ GHQJDQ SDUDGLJPD GDQ
$UWLIDFW &ULWLFDO 'LVFRXUVH $QDO\VLV
SHQGHNDWDQ WHRUL \DQJ
GLSHUJXQDNDQ -LND KHQGDN
3DUDGLJPD PHQJJXQDNDQ &'$
3HQHOLWLDQ SHQXKLODK VHWLDS WDKDSDQ
DQDOLVLV OHYHO QDVNDK OHYHO
SURGXNVL QDVNDK GDQ OHYHO
JHQGHU WHRUL HNRQRPL SROLWLN WHRUL LGHRORJL WHRUL NRQWHNV QDVNDK VHEDJDLPDQD GLWXQWXW ROHK
NHNXDVDDQ GDQ VHEDJDLQ\D 7HRUL VXEWDQVWLI DQDOLVLV ZDFDQD GHQJDQ &'$
GLSHUOXNDQ XQWXN PHQMHODVNDQ SHUPDVDODKDQ 6HFDUD OHELK ULQFL ODQJNDK ODQJNDK PHODNXNDQ
SHQHOLWLDQ DQDOLVLV ZDFDQD GDUL SHUSHNWLI WHRUL \DQJ DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO GDSDW GLMHODVNDQ XUXWDQQ\D
EHUVDQJNXWDQ VHEDJDL EHULNXW
$GDSXQ WHRUL ZDFDQD GLSHUOXNDQ XQWXN 3LOLK VDWX DWDX VHUDQJNDLDQ QDVNDK \DQJ DNDQ
PHPEDQWX PHQJDQDOLVLV QDVNDK \DQJ PHQMDGL GLDQDOLVLV PLVDOQ\D EHULWD WHQWDQJ ³+LODQJQ\D
REMHN NDMLDQ DQDOLVLV ZDFDQD 7HRUL ZDFDQD PDQD 3XSXN 0HQMHODQJ 0XVLP 7DQDP´ OLKDW EDJLDQ
\DQJ GLSDNDL WHUJDQWXQJ SDGD PHWRGH DQDOLVLV (
QDVNDK \DQJ GLSDNDL -LND SDGD DQDOLVLV QDVNDK *XQDNDQODK WHRUL VXEVWDQWLI \DQJ GLDQJJDS
GLSDNDL PHWRGH VHPLRWLND PDND GLSDNDLODK WHRUL UHOHYDQ GHQJDQ SHUPDVDODKDQ SHQHOLWLDQ GDQ
VHPLRWLND ELOD GLJXQDNDQ IUDPLQJ VHEDJDL PHWRGH WXMXDQ SHQHOLWLDQ 'DODP NDVXV KLODQJQ\D
DQDOLVLV QDVNDK PDND NLWD JXQDNDQ WHRUL IUDPLQJ SXSXN WHUVHEXW NLWD DNDQ JXQDNDQ WHRUL
VHEDJDL WHRUL ZDFDQD 3XQ GHPLNLDQ MLND NLWD KHJHPRQL
PHQHUDSNDQ &'$ KHQGDNQ\D NLWD SDSDUNDQ WHRUL 3DNDLODK WHRUL ZDFDQD \DQJ VHMDODQ GHQJDQ
&'$ GDODP SHQGHNDWDQ WHRUL ZDFDQD PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD \DQJ GLJXQDNDQ
6HEDJDL EDJLDQ GDUL SHQHOLWLDQ NXDOLWDWLI PLVDOQ\D SDGD OHYHO PHWRGH DNDQ GLJXQDNDQ
DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO PHQJHQDO OLPD SDUDGLJPD VHPLRWLND VRVLDO PDND SDGD OHYHO WHRUL
SHQHOLWLDQ SRVLWLYLV SRVSRVLWLYLV NRQVWUXNWLI ZDFDQDQ\D DGDODK WHRUL VHPLRWLND GDQ
NULWLV GDQ SDUWLVLSDWRULV GL PDQD PDVLQJ PDVLQJ VHPLRWLND VRVLDO VHEDJDLPDQD DNDQ NLWD
SDUDGLJPD PHPLOLNL NDUDNWHULVWLN GDQ WXQWXWDQ \DQJ WHUDSNDQ GDODP NDVXV KLODQJQ\D SXSXN
EHUEHGD EHGD GDODP SURVHV SHQJXPSXODQ GDQ MHQLV 3LOLK SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ \DQJ DNDQ
GDWD \DQJ PHVWL GLNXPSXONDQ 6HEDJDL JDPEDUDQ GLJXQDNDQ 3HUKDWLNDQ WHRUL VXEVWDQWLI \DQJ
VHGHUKDQD SHUEHGDDQ NHHPSDW SDUDGLJPD WHUVHEXW GLJXQDNDQ -LND WHRUL LWX PHUXSDNDQ EDJLDQ
WDPSDN GDODP WDEHO WHRUL NULWLV PDND SDNDLODK SDUDGLJPD NULWLV
.KXVXV XQWXN DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO MLND .DUHQD WHRUL KHJHPRQL EHUVXPEHU SDGD DOLUDQ
$QGD VXGDK PHPLOLK MHQLV QDVNDK SDUDGLJPD NULWLV PDND SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ \DQJ GLSDNDL
SHQHOLWLDQ GDQ SHQGHNDWDQ WHRUL VHODQMXWQ\D DGDODK VHEDLNQ\D SDUDGLJPD NULWLNDO
PHQHQWXNDQ VLNDS DSDNDK NHJLDWDQ DQDOLVLV ZDFDQD 7HWDSNDQ WLSH DQDOLVLV ZDFDQD DSD \DQJ DNDQ
$QGD KDQ\D DNDQ VDPSDL SDGD OHYHO QDVNDK GLJXQDNDQ DSDNDK SDGD OHYHO QDVNDK VDMD
DWDXNDK DNDQ PHQJJXQDNDQ SHQGHNDWDQ &'$ DWDXNDK KHQGDN PHPDNDL &'$ JD\D

0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU

 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .HS

7DEHO 3HQJJXQDDQ 3DUDGLJPD 3HQHOLWLDQ GDODP $QDOLVLV :DFDQD

.ODVLN SRVLWLYLV GDQ .ULWLV .RQVWUXNWLYLV 3DUWLFLSDWRU\
SRVW SRVLWLYLV
.LWHULD NXDOLWDV &RQYHQWLRQDO +LVWRULFDO VLWXDWHGQHVV 7UXVWZRUWKLQHVV DQG &RQJUXHQFH RI
SHQHOLWLDQ EHQFKPDUNV RI HURVLRQ RI LJQRUDQFH DQG DXWKHQWLFLW\ H[SHULHQWLDO
³ULJRU´ LQWHUQDO DQG PLVDSSUHKHQVLRQV DFWLRQ SUHVHQWDWLRQDO
H[WHUQDO YDOLGLW\ VWLPXOXV SUHSRVLWLRQDO DQG
UHOLDELOLW\ DQG SUDFWLFDO NQRZLQJ OHDG
REMHFWLYLW\ WR DFWLRQ WR WUDQVIRUP WKH
ZRUOG LQ WKH VHUYLFH RI
KXPDQ IORXULVKLQJ
+XEXQJDQ 3 Æ 1 Æ+ 3 Æ 1 7HRUL .ULWLV Æ 3 Æ 1 (PSDWLI Æ + 3 Æ 1 ,QWHUDNWLI Æ +
SHQHOLWL GHQJDQ 3HQHOLWL 3 PHOLKDW + 3HQHOLWL 3 PHOLKDW 1 3HQHOLWL 3 PHOLKDW 1
QDVNDK QDVNDK 1 GHQJDQ + 3HQHOLWL 3 PHOLKDW 1 YLD GDUL SHUVSHNWLI VL GDUL SHUVSHNWLI EHUVDPD VL
VHEDJDL KDVLO WHRUL NULWLV GHQJDQ + SHPEXDW QDVNDK GHQJDQ SHPEXDW QDVNDK GDQ 3
SHQHOLWLDQ GDUL VXGXW VHEDJDL KDVLO SHQHOLWLDQ KDVLO + GDUL VXGXW GHQJDQ KDVLO + GDUL
SDQGDQJ 3 GDUL VXGXW SDQGDQJ VL SDQGDQJ VL SHPEXDW VXGXW SDQGDQJ EHUVDPD VL
SHPEXDW QDVNDK QDVNDK SHPEXDW QDVNDK GDQ 3
-HQLV GDWD \DQJ %HUVLIDW REMHFWLI 'DWD 5HDOLWDV GL EDOLN QDVNDK %HUVLIDW VXEMHFWLYLVW 6XEMHFWLYH REMHFWLYH
GLKLPSXQ DGDODK KDVLO DQDOLVLV 7HPXDQ SDGD OHYHO 7HPXDQ SDGD OHYHO UHDOLW\ 3HQHOLWL GDQ VL
VL SHQHOLWL WHUKDGDS QDVNDK PHQMDGL QDVNDK PHQMDGL SHPEXDW QDVNDK
QDVNDK GHQJDQ SHQJKDQWDU JXQD SHQJKDQWDU GDODP PHQHPXNDQ UHDOLWDV
PHPDNDL VDWX OHELK PHQHPXNDQ VHVXDWX GL PHQHPXNDQ VHVXWDX EHUVDPD GDODP UDQJND
PHWRGH DQDOLVLV EDOLN QDVNDK EHUXSD \DQJ PHQMDGL JXQD PHODNXNDQ
ZDFDQD NHNXDVDDQ LGHRORJL GDQ SHUDVDDQ NHLQJLQDQ VL SHUXEDKDQ VRVLDO
VHMHQLVQ\D SHPEXDW QDVNDK
7HNQLN 0HQJDQDOLVLV 0HQJDQDOLVLV QDVNDK 0HQJDQDOLVLV 0HQJDQDOLVLV QDVNDK
3HQJXPSXODQ EDJLDQ GHPL GHQJDQ VDWX OHELK QDVNDK GHQJDQ VDWX GHQJDQ VDWX OHELK
'DWD EDJLDQ QDVNDK PHWRGH DQDOLVLV OHELK PHWRGH PHWRGH DQDOLVLV
GHQJDQ VDWX OHELK ZDFDQD DQDOLVLV ZDFDQD ZDFDQD
PHWRGH DQDOLVLV 0HQHOXVXUL 0HQHOXVXUL 0HQHOXVXUL
ZDFDQD ZDZDQFDUD ZDZDQFDUD ZDZDQFDUD
PHQGDODP SURVHV PHQGDODP SURVHV PHQGDODP SURVHV
NHODKLUDQ QDVNDK NHODKLUDQ QDVNDK NHODKLUDQ QDVNDK
NHSDGD VL SHPEXDW NHSDGD VL SHPEXDW NHSDGD VL SHPEXDW
QDVNDK GDUL NDFDPDWD QDVNDK QDVNDK GHQJDQ
WHRUL NULWLV 0HQJJDOL DJHQGD SHUXEDKDQ
0HQJJDOL NRQWHNV VHMDUDK VRVLDO
NRQWHNV VHMDUDK GDWD VNXQGHU 0HQJJDOL
GDWD VNXQGHU SURGXNVL QDVNDK NRQWHNV VHMDUDK
SURGXNVL QDVNDK GDWD VNXQGHU
VHFDUD NULWLNDO SURGXNVL QDVNDK \DQJ
UHOHYDQ XQWXN
SHUXEDKDQ VRVLDO
&DUD 0HODSRUNDQ 0HQJJXQDNDQ 0HQJJXQDNDQ EDKDVD 0HQJJXQDNDQ 0HQJJXQDNDQ EDKDVD
'DWD \DQJ EDKDVD IRUPDO GDQ LQIRUPDO GDQ EDKDVD LQIRUPDO GDQ DNVL
VWDQGDU DGYRNDWLI LQGHJHQRXV 0HQJJXQDNDQ WHNQLN
0HQJJXQDNDQ 0HQJJXQDNDQ WHNQLN 0HQJJXQDNDQ ´NRQVXOWDQ´ \DQJ
WHNQLN ³PHQJJXJDK WHNQLN PHQXQMXNNDQ
³PHQFHULWDNDQ NHVDGDUDQ SHPEDFD ³SHQ\DPEXQJ OLGDK WLQGDNDQ SUDNWLV DSD
NHPEDOL ILOP \DQJ GDUL DSD \DQJ VL SHPEXDW ZDFDQD´ \DQJ PHVWL GLODNXNDQ
NLWD WRQWRQ´ GLUDVDNDQ VL SHPEXDW ROHK VL SHPEXDWDQ
ZDFDQD´ ZDFDQD

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

 )DLUFORXJK DWDX :RGDN 3DGD FRQWRK GL
EDJLDQ ( KDQ\D SDGD OHYHO QDVNDK VDMD GHQJDQ
VDODK VDWX PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD
SDUDGLJPDWLN VHPLRWLND VRVLDO
-LND VHPXDQ\D WHODK GLWHWDSNDQ GDQ GLSDQGDQJ
VXGDK FRFRN VDOLQJ PHQJXDWNDQ WLGDN
EHUWHQWDQJDQ VDWX VDPD ODLQ EDFDODK QDVNDK
GHQJDQ PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD GDODP FRQWRK
NDVXV GHQJDQ VHPLRWLND VRVLDO GDQ EHULNDQ
DUWL DWDX PDNQDQ\D
7DIVLUNDQ KDVLO DQDOLVLV WHUVHEXW GHQJDQ WHRUL
KHJHPRQL GHQJDQ FDUD EHUSLNLU SDUDGLJPD
NULWLNDO NHPXGLDQ WDULN NHVLPSXODQ VHUWD
LPSOLNDVL KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD WHUVHEXW
6HEDJDL DODW EDQWX PHODNXNDQ DQDOLVLV PHQXUXW
SHQGHNDWDQ OLQJXLVWLN DWDXSXQ VRVLDO DGD EDLNQ\D
EHEHUDSD KDO EHULNXW GLSDKDPL DJDU GDODP
SHODNVDQDDQQ\D OHELK PXGDK GDQ KDVLOQ\D OHELK
PHQGDODP
D 6HEHOXP PHODNXNDQ DQDOLVLV ZDFDQD VHEDLNQ\D
GLSDKDPL VHFDUD VDNVDPD SURVHV WHUMDGLQ\D
VXDWX ZDFDQD OLKDW NHPEDOL JDPEDU DWDX ,EQX
+DPDG &RPPXQLFDWLRQ DV 'LVFRXUVH 0HGLD
WRU HGLVL
E 6HEHOXP DWDX NHWLND PHODNXNDQ DQDOLVLV
ZDFDQD VHEDLNQ\D GLEDQWX GHQJDQ WHRUL
OLQJXLVWLN GDQ WHRUL PDNQD DQWDUD ODLQ
7HRUL EDKDVD 3HPDKDPDQ WHRUL EDKDVD \DQJ
EDLN QLVFD\D DNDQ VDQJDW PHPEDQWX PHQJLQJDW
EDVLV GDUL WHRUL GDQ DQDOLVLV ZDFDQD DGDODK
EDKDVD 'L DQWDUD WHRUL EDKDVD \DQJ VHEDLNQ\D
GLNXDVL DGDODK \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ
SHQFLSWDDQ 'LVFRXUVH 'DODP NDLWDQ LQL OD\DN
GLNHPXNDNDQ SDQGDQJDQ *LOHV GDQ :LHPDQQ
WHQWDQJ KXEXQJDQ EDKDVD GHQJDQ SHQFLSWDDQ
*DPEDU +XEXQJDQ DQWDUD %DKDVD
5HDOLWDV GDQ %XGD\D
/DQJXDJH
5HDOLW\ FUHDWHV FUHDWHV FUHDWHV UHDOLW\
FUHDWHV
UHDOLWDV 'LVFRXUVH VHSHUWL WDPSDN GDODP
JDPEDU 7HUQ\DWD EDKDVD EXNDQ FXPD
PDPSX PHQFHUPLQNDQ UHDOLWDV WHWDSL GDSDW
PHQFLSWDNDQ UHDOLWDV
7HRUL 6HJL 7LJD 0DNQD 7UL DQJOH 0HDQLQJ
7KHRU\ DQWDUD ODLQ WDPSDN GDODP *DPEDU
GDQ *DPEDU 3HQJXDVDDQ WHRUL PDNQD VDQJDW
SHQWLQJ XQWXN PHPEDQWX PHQDIVLUNDQ WDQGD
EDKDVD GDODP QDVNDK
*DPEDU (OHPHQ 0DNQD 3HLUFH
6LJQ
2EMHFW ,QWHUSUHWDQ
*DPEDU 6HPDQWLF 7ULDQJOH 5LFKDUG
5HIHUHQFH RU 7KRXJKW
6\PEROL]HV UHIHUV WR
6\PERO 5HIHUHQW
/D\ RXW DUJXPHQW GDUL 6WHSKHQ 7RXOPLQ
GDODP )RVV HW DO VHSHUWL
GLYLVXDOLVDLNDQ GDODP JDPEDU 0HQXUXW
7RXOPLQ SHQJJXQDDQ V\PERO ZDUUDQW LWX
PHPLOLNL ODWDU EHODNDQJ JURXQG JXQD
PHQFDSDL VXDWX WXMXDQ FODLP 3HPLNLUDQ LQL
VDQJDW UHOHYDQ GHQJDQ SHPEDKDVDQ NLWD GL
DZDO PHQJHQDL 'LVFRXUVH GHQJDQ ' EHVDU
VHEDJDL REMHN NDMLDQ DQDOLVLV ZDFDQD
SDUDGLJPDWLN 7HRUL LQL VDQJDW EHUJXQD GDODP
PHQDIVLUNDQ PHQJHQDL ³DGDQ\D NHSHQWLQJDQ´
GL EDOLN QDVNDK
)RUPXOD /DUXWDQ /DPEDQJ 5XMXNDQ
7XMXDQ 'DODP SDQGDQJDQ LQL SHQJJXQDDQ
ODPEDQJ PHPLOLNL UXMXNDQ JXQD PHQFDSDL VXDWX
WXMXDQ *DPEDU 6HSHUWL KDOQ\D GHQJDQ

0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU

 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .HS

ORJLND 7RXOPLQ WHRUL LQL QLVFD\D EHUPDQIDDW 6XGDK EDUDQJ WHQWX PDVLK EDQ\DN WHRUL WHRUL
XQWXN PHQJHWDKXL ³DGDQ\D NHSHQWLQJDQ´ GL PDNQD GDQ KHUPHQHXWLND \DQJ VDQJDW SHQWLQJ
EDOLN QDVNDK GLSHODMDUL XQWXN PHPSHUND\D PHPSHUOXD
PHPSHUGDODP GDQ PHPSHUWDMDP DQDOLVLV ZDFDQD
3HQDPSDQJ /D\ RXW $UJXPHQW .HJLDWDQ PHODNXNDQ SHQHOLWLDQ DQDOLVLV ZDFDQD
/RJLND 7RXOPLQ VHVHULQJ PXQJNLQ QLVFD\D DNDQ PHQDPEDK
NHSHUFD\DDQ GLUL GHQJDQ KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD
:DUUDQW ZDODXSXQ MDQJDQ OHNDV SXDV GHQJDQ VDWX NDOL
LQWHUSUHWDVL
( &RQWRK 3HQHUDSDQ $QDOLVLV :DFDQD
'DUL XUDLDQ SDGD EDJLDQ ' DGD GXD KDO \DQJ
EHOXP WXQWDV NDSDQNDK NLWD PHQHQWXNDQ
*URXQG &ODLP
DQDOLVLV ZDFDQD DSDNDK KDQ\D SDGD OHYHO QDVNDK
DWDX KDUXV VDPSDL &'$" %DJDLPDQD NLWD
3HQDPSDQJ 5HODVL /DPEDQJ 5XMXNDQ PHQHWDSNDQ VLQWDJPDWLV SDUDGLJPDWLV DWDX &'$
7XMXDQ )RUPXOD /DUXWDQ MHQLV PDQD GDUL NHWLJD NHORPSRN WHUVHEXW \DQJ DNDQ
GLSDNDL" $SDNDK DODVDQ NLWD PHQJJXQDNDQ VDWX
/DPEDQJ
PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD GDQ PHQJDSD WLGDN \DQJ
ODLQQ\D"
6HSHUWL KDOQ\D NHJLDWDQ SHQHOLWLDQ ODLQQ\D
SHPDNDLDQ PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD SHUWDPD
WDPD VDQJDW WHUJDQWXQJ SDGD SHUPDVDODKDQ GDQ
WXMXDQ -LND KDQ\D VHFDUD HNVWULQVLN EHUPDNVXG
5XMXNDQ 7XMXDQ PHQJDQDOLVLV SDGD OHYHO QDVNDK SDNDLODK VDODK VDWX
DWDX JDEXQJDQ PHWRGH DQDOLVLV QDVNDK VDMD .DODX
$QDOLVLV 3HQWDG .XUDQJ OHELK VDPD GHQJDQ EHUPDNVXG PHQJHWDKXL LVL QDVNDK EHVHUWD NRQWHNV
\DQJ ODLQ SHPLNLUDQ .HQQHWK %XUNH VHSHUWL DWDX KLVWRULVQ\D JXQDNDQODK &'$ 7HWDSL NDODX
WDPSDN GDODP JDPEDU GDODP )RVV HW DO VHFDUD LQWULQVLN EHUWXMXDQ PHQHPXNDQ ³PXDWDQ
PHOLKDW EDKZD SHQJJXQDDQ VXDWX NKXVXV´ GDUL ZDFDQD PDND SLOLKODK PHWRGH \DQJ
VLPERO DFW PHPLOLNL ODWDU EHODNDQJ VFHQH WHSDW PHQHPXNDQ PXDWDQ \DQJ VSHVLILN WHUVHEXW
SHODNVDQD DJHQW GDQ PHGLD DWDX DODW -DGL SHUKDWLNDQODK FLUL NKDV VHWLDS PHWRGH NDUHQD
DJHQF\ GDODP UDQJND PHQFDSDL VXDWX WXMXDQ PDVLQJ PDVLQJ PHPLOLNL NHXQLNDQ NHOHELKDQ GDQ
WHUWHQWX SXUSRVH NHNXUDQJDQ 'DODP NRQWHNV DQDOLVLV ZDFDQD VRVLDO
WHQWDQJ PXDWDQ \DQJ VSHVLILN LQL OD]LPQ\D EHUNDLWDQ
GHQJDQ SLOLKDQ SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ 6HSHUWL
*DPEDU 3HQWDG $QDO\VLV WDPSDN GDODP 7DEHO VHWLDS SDUDGLJPD PHPLOLNL
SHUKDWLDQ SDGD MHQLV GDWD \DQJ GLKLPSXQ \DQJ
$FW 6FHQH 3XUSRVH EHUEHGD EHGD
.HGXD WHUJDQWXQJ SDGD MHQLV ZDFDQD \DQJ
DNDQ GLDQDOLVLV .DODX VHFDUD NDVDW PDWD QDVNDK
$JHQW WHUVHEXW EDQ\DN PHQJDQGXQJ JDPEDU GDQ VLPERO
VLPERO OHELK PXGDK GLDQDOLVLV GHQJDQ VHPLRWLND
-LND QDVNDK EHUXSD SDSDUDQ \DQJ VHSHUWL EHULWD
$JHQF\
DWDX DUWLNHO PXQJNLQ DQDOLVLV IUDPLQJ OHELK WHSDW
$QGDL EHUXSD SXLVL OHELK JDPSDQJ GHQJDQ VDODK

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

VDWX PHWRGH DQDOLVLV VLQWDJPDWLN 7DSL VHWHODK
SHQJDPDWDQ \DQJ OHELK PHQGDODP PHQJDQGXQJ
LVX LVX NKXVXV PLVDOQ\D PHQJHQDL NRQIOLN DQWDU
DJDPD SHUVDPDDQ DQWDUD ODNL ODNL GDQ SHUHPSXDQ
KHJHPRQL NHEXGD\DDQ NHWLGDNDGLODQ GDQ
VHMHQLVQ\D PDND SLOLKODK PHWRGH \DQJ GLDQJJDS
SDOLQJ XQWXN PHPERQJNDU LVX LVX VSHVLILN WHUVHEXW
PHQJLQJDW PDVLQJ PDVLQJ PHWRGH PHPSXQ\DL
NHNXUDQJDQ GL VDPSLQJ NHOHELKDQ
.HWLJD SDGD VLNDS VL SHQHOLWL GDODP
PHQJDQDOLVLV QDVNDK .DODX DQDOLVLVQ\D KDQ\D
GLWXMXNDQ VHPDWD PDWD XQWXN NULWLN QDVNDK
PXQJNLQ FXNXS GLODNXNDQ VHFDUD VLQWDJPDWLN
SDUDGLJPDWLN DWDXSXQ &'$ 1DPXQ MLND SHQHOLWL
LQJLQ PHQXQMXNNDQ ³IDNWD ODLQ´ GL EDOLN QDVNDK
PDND LD KDUXV PHPLOLK VDODK VDWX SDUDGLJPD
SHQHOLWLDQ NHWLND PHQJJXQDNDQ VDODK VDWX PHWRGH
DQDOLVLV QDVNDK NHFXDOL SDUDGLJPD NODVLN NDUHQD
SDUDGLJPD LQL FHQGHUXQJ KDQ\D EHUWXMXDQ
PHQHPXNDQ IDNWD \DQJ DGD GL GDODP QDVNDK LWX
VDMD 6HPHQWDUD NDODX PHPLOLK SDUDGLJPD
NRQVWUXNWLYLV NULWLNDO GDQ SDUWLVLSDWRULV SHQHOLWL
EHUWXMXDQ PHQHPXNDQ ³IDNWD ODLQ´ GL EDOLN QDVNDK
HQWDK LWX NHSHQWLQJDQ HNRQRPL LGHRORJLV SROLWLV
GDQ VHEDJDLQ\D 'DUL VHJL NRPSOHNVLWDV SHQHOLWLDQ
WHQWX VDMD PHWRGH &'$ OHELK UXPLW GLEDQGLQJNDQ
DQDOLVLV VLQWDJPDWLN GDQ SDUDGLJPDWLN GDQ LWX
NHPEDOL NH VLNDS LGHDOLVPH YV SUDJPDWLVPH VL
SHQHOLWL
8QWXN FRQWRK SHQJJXQDDQ PHWRGH EHULNXW
LQL GLSDSDUNDQ SHUWDPD WDPD SHPDNDLDQ DQDOLVLV
VLQWDJPDWLV GHQJDQ )XQFWLRQDO 3UDJPDWLF DWDV
VHEXDK VHEXDK SXLVL 3HQHUDSDQQ\D KDQ\D
EHUXVDKD PHQHPXNDQ IDNWD \DQJ DGD GDODP QDVNDK
VDMD 6HSHUWL DNDQ WDPSDN GDODP KDVLO DQDOLVLV
SHQJJXQDDQ PHWRGH GHQJDQ FDUD LQL OHELK EHUVLIDW
PHQDIVLUNDQ NULWLN QDVNDK
-DVLWD
2OHK ,EQX +DPDG
1DPDNX -DVLWD
DNX GDWDQJ GDUL GHVD
EHUPRGDONDQ KDUDSDQ GDQ WHQDJD
¶WXN NXOLDK VDPELO NHUMD
NXOL VDPELO NXOLDK ELVD MXJD
.HUODS NHUOLS ODPSX QHRQ LEX NRWD
PHQJKLDV WDPDQ GDQ MDODQ UD\D
0HQFXUL SHUKDWLDQ SDUD ZDUJDQ\D
¶KLQJJD PHOXSDNDQ LQGDKQ\D SXUQDPD
ZDODX PHQJJDQWXQJ WHSDW GL DWDV NHSDOD
0DWHUL GDQ SHQDPSLODQ ILVLN PHQMDGL DQGDODQ
\DQJ PLVNLQ GDQ VHGHUKDQD GLSDQGDQJ
VHEHODK PDWD
2UDQJ GLWDQ\D XQWXN GLXNXU NDGDU GHUDMDWQ\D
VDPELO EHUKDUDS DGD \DQJ GDSDW GLPDQIDDWNDQ
GDULQ\D
SHGXOL DSD GHQJDQ PRUDO KXNXP GDQ DJDPD
.DODX NHDGDDQ VHSHUW LQL WLDGD KHQWLQ\D
%XODW WHNDGNX NHPEDOL NH GHVD
%LDUODK DNX KDQ\D VHHNRU NXQDQJ NXQDQJ GL
VDQD
¶WDSL DNX EDQJJD NDUHQD GLDQJJDS DGD
NHQGDWL KDQ\D GL ZDNWX PDODP KDUL EHODND
'DODP SXLVL LWX WHUNDQGXQJ VHEXDK QDUDVL
WHQWDQJ VHRUDQJ WRNRK EHUQDPD -DVLWD 'DUL PHWRGH
)3 SXLVL LQL PHPLOLNL SURVHGXU ³DNX´ \DLWX -DVLWD
GHQJDQ XQVXU ZDNWX NHNLQLDQ VDPELO PHODNXNDQ
IODVK EDFN 6HPHQWDUD XQVXU SROD SDWWHUQ DWDX
SRWHQVL \DQJ GLKDGLUNDQ GDODP QDUDVL LQL DGDODK
SHUMXDQJDQ NHSULKDWLQDQ NHSHGXOLDQ GDQ WHNDG
VHRUDQJ -DVLWD 3XLVL LQL PHPLOLNL SROD SDWWHUQ
NRQVLVWHQ WHQWDQJ SULODNX -DVLWD 'DODP EDLW
SHUWDPD -DVLWD PHQXQMXNNDQ GLUL VLDSD GLULQ\D
.DODX GLWHEDN XPXUQ\D NLUD NLUD WDKXQ DWDX
UHPDMD WDQJJXQJ NHOXDUDQ 608 NDUHQD NH -DNDUWD
LD PDX NXOLDK -DVLWD VHSHUWL QDPDQ\D EXNDQODK
UHPDMD JHGRQJDQ 7DSL VHRUDQJ VDKDMD \DQJ
EHUWHNDG EDMD EHUDQL NXOLDK GHQJDQ ELD\D VHQGLUL
GHQJDQ PHQMDGL NXOL
'DODP EDLW NHGXD -DVLWD PHQFHULWDNDQ WHQWDQJ
PHJDKQ\D NRWD -DNDUWD VHFDUD ILVLN /DPSX
ODPSXQ\D EDJXV PHQHUDQJL WDPDQ GDQ MDODQ UD\D
VHKLQJJD PHQMDGL NHEDQJJDDQ SDUD ZDUJDQ\D ,D
ODOX WHULQJDW SDGD VXDVDQD NDPSXQJ KDODPDQQ\D
GL VDDW EXODQ SXUQDPD .DPSXQJQ\D PHQMDGL
WHUDQJ EHUPDQGLNDQ FDKD\D GL PDQD SDUD RUDQJ
WXD GDQ DQDN DQDN EHUVXND FLWD VHPHQWDUD GL
-DNDUWD SXUQDPD LQGDK WDN SHUQDK GLWXQJJX
WXQJJX ODJL %HQGHUDQJ QHRQ PHPEXDW PHUHND WDN
SHGXOL NDSDQ SXUQDPD GDWDQJ DWDX SHUJL
6HSHUWLQ\D -DVLWD PHQDQJNDS JHODJDW \DQJ WDN
EDLN KLGXS GL -DNDUWD ,WX WHUFHUPLQ GDODP XQJNDSDQ
0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU
 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R
2UDQJ GLWDQ\D XQWXN GLXNXU NDGDU GHUDMDWQ\D
GL EDLW NHWLJD %HJLWX PDWHULDOLVWLN KLGXS GL LEX NRWD
VHKLQJJD KXNXP GDQ PRUDO EDKNDQ DJDPD WDN
GLSHGXOLNDQ ODJL 7HPDQ PDNDQ WHPDQ DGDODK KDO
\DQJ ELDVD VHSHUWL GLQ\DWDNDQ GDODP NDOLPDW
VDPELO EHUKDUDS DGD \DQJ GDSDW GLPDQIDDWNDQ
GDULQ\D
0HUDVD WDN FRFRN KLGXS GDODP VLWXDVL
PDWHULDOLVWLN VHSHUWL LWX -DVLWD EHUWHNDG NHPEDOL NH
GHVDQ\D ,D PXDN GHQJDQ FDUD KLGXS RUDQJ NRWD
GHPL PHQJHMDU DPELVL SULEDGL WHJD PHQJHODEXL
WHPDQ VHQGLUL 8QWXN LWX -DVLWD EHUNDWD %LDUODK
DNX KDQ\D VHHNRU NXQDQJ NXQDQJ GL VDQD ,D
PHULQGXNDQ VXDVDQD VDOLQJ PHQJKDUJDL NDUHQD
NHJXQDDQQ\D VHSHUWL NXQDQJ NXQDQJ PHPEHUL
FDKD\D SDGD OLQJNXQJDQ VHNLWDU \DQJ JHODS JXOLWD
ZDODX KDQ\D VHOXDV VDWX FHQWL PHWHU SHUVHJL VDMD
'DUL KXEXQJDQ DQWDUSDUDJUDI EDLW VHFDUD
NHVHOXUXKDQ SXLVL LQL WDPSDN PHQ\DMLNDQ NLVDK
SHUMDODQDQ VHRUDQJ SHPXGD OXJX GDQ WHWDS OXJX
VHNDOLSXQ VXGDK GLVHQWXK NHKLGXSDQ NRWD -DNDUWD
\DQJ ELVLQJ GDQ JODPRXU .LWD PHQDQJNDS
NHMHUQLKDQ PDWD KDWL -DVLWD GDODP PHOLKDW
OLQJNXQJDQ VRVLDOQ\D EDLN GL GHVDQ\D PDXSXQ GL
-DNDUWD ,D PHPEDQGLQJNDQ NHGXDQ\D
PHQJDQDOLVLVQ\D PHQVLQWHVLVNDQQ\D NHPXGLDQ
PHQJDPELO NHSXWXVDQ EHUGDVDUNDQ SLOLKDQ
VRVLDOQ\D -DVLWD VL VHGHUKDQD \DQJ FHUGDV GDQ
NULWLV VHUWD PDWDQJ HPRVLQ\D 'DUL VLWX SXOD NLWD
GDSDW PHQDULN NHVLPSXODQ EDKZD SXLVL LQL MLND
GLEDFD GHQJDQ )3 PHQJDQGXQJ SHVDQ
NHPXQXVLDDQ \DQJ PXODL WHUNLNLV GL NRWD PHWURSROL
WDQ
6HDQGDLQ\D NLWD JXQDNDQ DQDOLVLV ZDFDQD
SDUDGLJPDWLV DWDV SXLVL WHUVHEXW GDODP KDO LQL NLWD
SDNDL PHWRGH VHPLRWLND SRVVWUXNWXUDOLV OLKDW
NHPEDOL WDEHO PDND FDUDQ\D DGDODK GHQJDQ
PHPEDFD VHMXPODK WDQGD VLJQ WHUXWDPD GDODP
EHQWXN VLPERO GDQ LQGHNV \DQJ WHUGDSDW GDODP SXLVL
LWX +DO LQL GLODNXNDQ XQWXN PHQHPXNDQ ³PLWRV´
LVWLODK \DQJ GLJXQDNDQ 5RODQG %DUWKHV
WRNRK VHPLRWLND SRVVWUXNWXUDOLV XQWXN PHQXQMXN
SDGD EHQDQJ PHUDK LVL QDVNDK \DQJ WHUNDGXQJ
GDODP SXLVL WHUVHEXW %ROHK VDMD FDUD PHODNXNDQQ\D
DGDODK PHPEDFD EDLW GHPL EDLW 'DODP EDLW SHUWDPD
NLWD PHQDQJNDS WDQGD GDODP EHQWXN LQGHNVLDO
,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD
',.7, .HS
EDKZD -DVLWD DGDODK SHPXGD OXJX ODJL PLVNLQ
QDPXQ SXQ\D FLWD FLWD WLQJJL GDQ NHPDXDQ NHUDV
XQWXN PHQJXEDK QDVLEQ\D EHUPRGDONDQ KDUDSDQ
GDQ WHQDJD
'DODP EDLW NHGXD NLWD PHQGDSDWNDQ WDQGD
GDODP VLPERO VLPERO WHQWDQJ JHPHUODSQ\D ILVLN
NRWD -DNDUWD \DQJ GLZDNLOL GHQJDQ NDOLPDW .HUODS
NHUOLS ODPSX QHRQ LEX NRWD PHQJKLDV WDPDQ GDQ
MDODQ UD\D 6HNDLJXV PHQJKDGLUNDQ VLPERO
WHQWDQJ UHQGDKQ\D UDVD VRVLDO ZDUJD NRWD GDODP
EDLW NHWLJD WHUXWDPD PHODOXL NDOLPDW 2UDQJ GLWDQ\D
XQWXN GLXNXU NDGDU GHUDMDWQ\D
'DODP EDLW NHHPSDW NLWD ELVD PHQDQJNDS
³PLWRV´ URPDQWLVPH -DVLWD DNDQ VXDVDQD NHKLGXSDQ
GHVD \DQJ VDOLQJ PHQJKDUJDL PHODOXL NDOLPDW
%LDUODK DNX KDQ\D VHHNRU NXQDQJ NXQDQJ GL
VDQD ¶WDSL DNX EDQJJD NDUHQD GLDQJJDS DGD
'XV VHFDUD NHVHOXUXKDQ PLWRV \DQJ DGD GDODP
SXLVL LQL DGDODK KDGLUQ\D VRVRN \DQJ OXJX GDQ
EHQLQJ DQDOLVLVQ\D GDODP PHUHVSRQ SHUNHPEDQJDQ
VRVLDO GL NRWD GDQ GL GHVD GLPDQD VDQJ WRNRK LQL
DGDODK DNWRUQ\D 3XLVL LQL DGDODK EDODGD DQDN GHVD
\DQJ WDN KHQGDN WHUJLODV ROHK PHULDKQ\D NHKLGXSDQ
PHWURSROLWDQ
6HEXWODK NLWD LQJLQ PHODNXNDQ DQDOLVLV &'$
:RGDN GHQJDQ SDUDGLJPD NRQVWUXNWLYLV WHUKDGDS
SXLVL WHUVHEXW PXQJNLQ PHQDULN MLND NLWD
PHQHUDSNDQ SVLNRDQDOLVLV SDGD OHYHO QDVNDK
ZDZDQFDUD PHQGDODP GHQJDQ SHQJDUDQJ SXLVL
WHQWDQJ ULZD\DW ODKLUQ\D NDU\D WHUVHEXW GDQ ODWDU
EHODNDQJ NHKLGXSDQ VDQJ SHQJDUDQJ -XJD NLWD
NXPSXONDQ GDWD VHNXQGHU VWXGL OLWHUDWXU WHQWDQJ
SHUMDODQDQ KLGXS VL SHQJDUDQJ .HPXGLDQ NLWD WDULN
NHVLPSXODQ
'DODP FRQWRK EHULNXW LQL DNDQ GLSDSDUNDQ
KDVLO SHQHUDSDQ DQDOLVLV QDVNDK SDUDGLJPDWLN
GHQJDQ VHPLRWLND VRVLDO GDQ EHUSDUDGLJPD NLULWLNDO
VHUWD WHRUL KHJHPRQL DWDV SHPEHULWDDQ WHQWDQJ
KLODQJQ\D SXSXN GL SDVDUDQ 0HQJDFX NHSDGD
SURVHV DQDOLVLV ZDFDQD VHEDJDL PHWRGH SHQHOLWLDQ
VRVLDO OLKDW ODJL *DPEDU GDODP ULVHW LQL SHQHOLWL
PHQJJXQDNDQ WHRUL VHPLRWLND VRVLDO VHEDJDL WHRUL
ZDFDQD WHRUL KHJHPRQL VHEDJDL WHRUL VXEVWDQWLI
SDUDGLJPD NULWLNDO VHEDJDL SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ
VHUWD VHPLRWLND VRVLDO VHEDJDL PHWRGH DQDOLVLV
ZDFDQDQ\D
 ³.HQDSD VLK NDODX VHWLDS PDVXN PXVLP WDQDP
3XSXN /DQJND 3HWDQL %HUWHULDN
SXSXN GL 8QJJXO +DUMR VHODOX PHQJKLODQJ"
-DNDUWD 6XDUD .HEHQDUDQ 6HODVD
6HSHUWLQ\D DGD \DQJ WDN VXND NH GHVD NDPL
6XGDK GXD EXODQ WHUDNKLU SHWDQL 'HVD 8QJJXO +DUMR
6HSHUWLQ\D DGD SLKDN SLKDN WHUWHQWX DGD \DQJ
WDN GDSDW PHPEHOL SXSXN %XNDQ NDUHQD PDKDO
EHUPDNVXG PHUXVDN NHPDNPXUDQ GHVD NDPL"´
KDUJDQ\D %HUDSD VDMD SXQ KDUJDQ\D VHEHWXOQ\D
DQDOLVLV 'DUPDML ,D PHQJDNX WHODK PHODSRUNDQ KDO
SDUD SHWDQL GL VDQD EHUVHGLD PHPEHOLQ\D ³7DSL
LQL NHSDGD SLKDN WHUNDLW WHUPDVXN SROLVL
DSD \DQJ PDX NDPL EHOL NDUHQD SXSXNQ\D PHPDQJ
6HPHQWDUD LWX VWDI GDUL 'LQDV 3HUWDQLDQ
OHQ\DS GDUL SDVDUDQ"´ XMDU 6XZLWD SHWDQL GL 'XVXQ
VHWHPSDW 'DUPLQWR PHQ\DWDNDQ EDKZD WDN EHQDU
3LWX 'HVD 8QJJXO +DUMR
SXSXN KLODQJ GDUL SDVDUDQ 3HUVHGLDDQ SXSXN
,D PHQDPEDKNDQ NHODQJNDDQ SXSXN GL
EDQ\DN NDWDQ\D .HWLND GLWDQ\D PHQJDSD SHWDQL
NDPSXQJQ\D WHUNHVDQ SHODQ SHODQ ³'DUL KDUJD
VXNDU PHQGDSDWNDQQ\D LD PHQ\DWDNDQ WDN WDKX
ELDVD EHUDQJVXQJ DQJVXU QDLN NHPXGLDQ KDUJDQ\D
PHQDKX ³.DPL WLGDN PHQJXUXVL GLVWULEXVL SXSXN
VHODQJLW NHPXGLDQ SXSXN SXQ KLODQJ´
WXJDV NDPL KDQ\D PHODNXNDQ SHQ\XOXKDQ
3HWDQL ODLQ GL 'XVXQ /LPR 6DVPLWD PHQ\DWDNDQ
SHUWDQLDQ´ XMDUQ\D
KDO VDPD 3XSXN PXODL KLODQJ VHWHODK PHQJDODPL
+DVLO SHQJDPDWDQ GL ODSDQJDQ WDPSDN NLRV
NHQDLNDQ VHFDUD SHUODKDQ ODKDQ ³7HUDVDQ\D PXODL
NLRV SXSXN GL VHPELODQ GXVXQ GL 8QJJXO +DUMR
EXODQ -XQL PDV ´ LPEXKQ\D
WHWDS EXND WHWDSL WDN PHQMXDO SXSXN <DQJ EDQ\DN
³.DODX EHJLQL WHUXV NDPL DNDQ JDJDO SDQHQ´
DGDODK SHVWLVLGD ³$SD \DQJ GLMXDO NDODX EDUDQJQ\D
XMDU .RVZDUD SHWDQL SHPLOLN ODKDQ VDDW GLWHPXL
WDN DGD"´ KDPSLU VHUDJDP MDZDEDQ LQL GLEHULNDQ
NHWLND DGD SHUWHPXDQ GHQJDQ SDUD SHWDQL GL 'XVXQ
ROHK SDUD SHQMDJD NLRV
:HWDQ 7HOX ³6DPD VDMD GHQJDQ PHPEXQXK
6HRUDQJ SHWDQL \DQJ WDN PDX GLVHEXW QDPDQ\D
NHKLGXSDQ PDV\DUDNDW GL GHVD VLQL´ WDPEDK
PHPELVLNL ³6XDUD .HEHQDUDQ´ EDKZD NLRV NLRV LWX
6DQWRVR WRNRK PDV\DUDNDW :HWDQ 7HOX
GLPLOLNL VHRUDQJ MXUDJDQ \DQJ WLQJJDO GL OXDU GHVDQ\D
'HVD 8QJJXO +DUMR PHPDQJ GLNHQDO VHEDJDL
0HUHND WHWDS EXND DJDU WLGDN GLFXULJDL .RQRQ
NDZDVDQ SHUWDQLDQ WHUXWDPD WHUNHQDO GHQJDQ
ERV LWX SXQ\D GXNXQJDQ NXDW GDUL RUDQJ .DEXSDWHQ
SURGXNVL EHUDV ³5DWX /HJLW´ Q\D \DQJ PHQHPEXV
.DSROVHN .HFDPDWDQ %DWX .DSWHQ 3ROLVL
HNVSRU KLQJJD NH -HSDQJ +DPSLU VHPXD SHWDQL GL
,NKZDQ PHQ\DWDNDQ DNDQ PHQLQGDN VHPXD SLKDN
GHVD LQL PHQJDQGDONDQ KLGXSQ\D GDUL SHUWDQLDQ
\DQJ PHPEXDW NHODQJNDDQ SXSXN GL ZLOD\DKQ\D
6HKLQJJD ZDMDU PHUHND EHUHDNVL NHUDV VHWLDS WHUMDGL
³.DPL FRED NRRUGLQDVLNDQ GHQJDQ SLKDN WHUNDLW´
NHODQJNDDQ SXSXN
WXNDVQ\D ³,QL PHQJDQFDP NHWHUWLEDQ GDQ
.HWXD /60 3DJX\XEDQ 3HWDQL 'HVD 8QJJXO
NHDPDQDQ´ WDPEDKQ\D
+DUMR 'DUPDML PHQVLQ\DOLU EDKZD NHODQJNDDQ
SXSXN DGDODK KDVLO NRQVSLUDVL DQWDUD SHGDJDQJ GDQ +DVLO DQDOLVLV GHQJDQ VHPLRWLND VRVLDO
SDEULN SXSXN ³.DPL PHQGXJD DGD SHUPDLQDQ WHUKDGDS QDVNDK EHULWD WHUVHEXW NXUDQJ OHELK
.DGDQJ NDGDQJ SXSXN DGD NDGDQJ PHQJKLODQJ VHEDJDL EHULNXW
VHFHSDW NLODW ´

$ VS HN 6 HP LR WLN D 6 R VLD O % X NWL 5 X MX ND Q G DOD P 7 HNV 0 D NQ D

0 HG DQ : D FDQ D ' HVD 8 Q J JX O + DUMR ODQ J J DQ DQ N HODQ J N DDQ S XS X N 6HWLD S . H OD Q JN DD Q S X S X N VHS HUWL DG D X Q VX U
P X VLP WDQ DP S X S XN K LODQ J G L G HVD LQL N HVHQ J DMDDQ
3HOLE DW : DFDQ D G DQ 6X Z LWD 6D VP LWD . R VZ DUD S HWD Q L 8 Q J J X O + D UMR N H ODQ JN DD Q . H OD Q JN DD Q S X S X N LWX VHS HUWLQ \D
. X WLS DQ Q \D S X S X N LWX G LVH Q J D MD G LVHQ J DMD DG D S LK DN S LK DN WHUWHQ WX
' D UP DML . HWX D /6 0 3 D J X \ X E D Q 3 HWD Q L ' H VD 8 Q J J X O + DUMR \DQ J E HUP DLQ G L G DODP Q \D
³. DP L P HQ G X J D DG D S HUP D LQ DQ ´ 6HE HWX OQ \D S X S X N DG D WDS L WDN G LMX DO G L
6D Q WR VR WR N R K P D V\D UDN D W : HWDQ 7 HOX ³ 6D P D VD MD G HQ J D Q 8 Q J J X O + DUMR 6 HK LQ JJ D P HQ J DQ FD P
P HP E X Q X K N HK LG X S DQ P DV\D UDN D W G L G HVD VLQ L´ S DG D N HDP D QDQ G L G HVD LQ L
' D UP LQ WR VWD I ' LQ D V 3 HUWDQ LDQ VHWHP S DW S X S X N DG D
)X ODQ VX P E HU \ DQ J WDN P DX VHE X W Q DP D ³VHR UDQ J MX UD J DQ
WHUOLE DW G D OD P N HODQ J N DD Q S X S X N G L G HVD Q \D ´
. D S WHQ 3 R OLVL ,N K Z D Q . D S R OVHN . H FD P D WDQ % DWX ³,Q L
P HQ J D Q FD P N HWHUWLE DQ G DQ N H DP DQ DQ ´
6DUDQ D : DF DQ D 3X S X N P HQ JK LODQ J VHF HS D W N LODW $ G D SHUP DLQ D Q $ G D . H OD Q JN DD Q S X S X N P HOLE DWN DQ S LKD N
N RQ VS LUDVL 6 D P D VDMD G HQ J DQ P HP E X Q X K N HK LG X S DQ WHUWHQ WX G DQ E HUP DN VX G P HQ J JDQ J JX
P D V\D UD N D W G L G HVD VLQ L + D P S LU VH OX UX K S HQ G X G X N E HUWD Q L ' HVD 8 Q J J X O + D UMR
³5 D WX / H J LW´ E H UDV DQ G D OD Q 0 HQ J D Q FDP N HWHUWLE D Q G DQ
N HD P DQ DQ
,Q WHUS UHWDVL . HODQ J N DDQ S XS X N G L 8 Q JJ X O + DUMR DG D X Q VX U N HVHQ J DMD DQ G DQ P HOLE DWN DQ R UDQ J R UD Q J WHUWHQ WX G L OX DU
G HVD P HQ J LQ J DW G HVD LQ L VHE D JDL S HQ JK DVLO S D G L \DQ J WHUN HQ D O VHK LQ J JD G LS HUOX N DQ WLQG DN D Q WHJ DV

0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU

 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R
'DUL SHUVSHNWLI WHRUL KHJHPRQL VHUWD SDUDGLJPD
NULWLNDO KDVLO DQDOLVLV LQL PHQXQMXNNDQ EDKZD
³6XDUD .HEHQDUDQ´ SHUFD\D DGDQ\D
SHUVHNRQJNRODQ KHJHPRQL GDUL SLKDN SLKDN
WHUWHQWX DWDV KLODQJQ\D SXSXN GDUL SDVDUDQ 6XDUD
.HEHQDUDQ MXJD VHNDOLJXV PHPSHUOLKDWNDQ VLNDS
SHPLKDNDQQ\D SDGD SHWDQL 'HQJDQ PHQJXWLS
SHWDQL ODSDQJDQ VHEDJDL QDUDVXPEHU GDQ
SHQJDPDWDQ ODSDQJDQ \DQJ GLODNXNDQ
ZDUWDZDQQ\D GL VHPELODQ GXVXQ 8QJJXO +DUMR
PHQXMXNNDQ EDKZD 6XDUD .HEHQDUDQ PHPLOLNL
NRPLWPHQ SDGD QDVLE SHWDQL 'HPLNLDQ SXOD GDUL
VHJL SHQJJXQDDQ EDKDVD \DQJ PHQJJDPEDUNDQ
WHUDQFDPQ\D QDVLE SDUD SHWDQL PHPSHUOLKDWNDQ
VLNDS SHPLKDNDQ 6XDUD .HEHQDUDQ NHSDGD SDUD
SHWDQL %HJLWXODK VHFDUD NULWLNDO KDVLO DQDOLVLV SDGD
OHYHO QDVNDK PHQMDGL SHWXQMXN XQWXN PHQHPXNDQ
DGD NHNXDWDQ SRZHU \DQJ GLPLOLNL PHGLD VHEDJDL
DODW SHUMXDQJDQ PHODZDQ NHODV SHQLQGDV $OKDVLO
KDVLO DQDOLVLV LQL PHQ\DGDUNDQ NLWD WHQWDQJ WLQGDNDQ
DSD \DQJ GLSHUOXNDQ XQWXN PHPEHOD SHWDQL EXNDQ
VHNDGDU WDKX DSD \DQJ WHUMDGL GHQJDQ KLODQJQ\D
SXSXN
) 3HQXWXS 0HQMDJD ³2EMHNWYLWDV´
$QDOLVLV :DFDQD GDQ 3HPDQIDDWDQ
+DVLO $QDOLVLV
3HUWDQ\DDQ \DQJ VHULQJ GLDMXNDQ
EDJDLPDQDNDK FDUD PHQMDJD ³REMHNWLYLWDV´ KDVLO
DQDOLVLV ZDFDQD" 8QWXN PHQMDZDE SHUWDQ\DDQ LQL
SHUWDPD WDPD NLWD KDUXV VHSDNDW WHUOHELK GDKXOX
PHQJHQDL SHQJHUWLDQ REMHNWLI \DLWX NHPDPSXDQ
GDSDW GLXODQJLQ\D NHPEDOL VHEXDK ULVHW DQDOLVLV
ZDFDQD GHQJDQ KDVLO \DQJ VDPD
'DODP NRQWHNV LWX VHEXDK ULVHW DQDOLVLV
ZDFDQD GDSDW GDSDW GLXODQJL NHPEDOL GHQJDQ KDVLO
\DQJ VDPD MLND SHQJXODQJDQ WHUVHEXW
PHQJJXQDNDQ SHQGHNDWDQ WHRUL \DQJ VDPD
SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ \DQJ VDPD VHUWD WLSH GDQ
PHWRGH DQDOLVLV \DQJ VDPD 0LVDOQ\D SHQHOLWL $
PHODNXNDQ ULVHW DQDOLVLV ZDFDQD WDMXN UHQFDQD NRUDQ
; WHQWDQJ ³0DKDOQ\D %LD\D 3HQGLGLNDQ´ \DQJ
GLPXDW WDQJJDO 0HL 7HRUL \DQJ GLJXQDNDQ
DGDODK ³WHRUL NHZDMLEDQ QHJDUD´ SDGD WHRUL
VXEVWDQWLIQ\D GDQ WHRUL IUDPLQJ SDGD WHRUL
ZDFDQDQ\D PHPDNDL SDUDGLJPD NRQVWUXNWLYLV
,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD
',.7, .HS
GDQ PHPLOLK &'$ 1RUPDQ )DLUFORXJK VHEDJDL
VWUDWHJL ULVHWQ\D VHUWD PHQHUDSNDQ DQDOLVLV IUDP
LQJ 5REHUW (QWPDQ XQWXN PHQJDQDOLVLV QDVNDKQ\D
-LND SHQHOLWL % PHQJXODQJL ULVHW WHUVHEXW GHQJDQ
SHUDODWDQ SHQHOLWLDQ \DQJ VDPD GHQJDQ VL $
QLVFD\D KDVLO SHQHOLWLDQ NHGXDQ\D PHVWL VDPD
.DODX WHUMDGL SHUEHGDDQ EHVDU NHPXQJNLQDQ VDODK
VDWX SHUDODWDQ ULVHW GL DQWDUD NHGXDQ\D \DQJ
EHUEHGD PLVDOQ\D EHUEHGD GDODP SDUDGLJPD
SHQHOLWLDQ
/DJLDQ VHSHUWL WDPSDN GDODP WDEHO GDQ
WDEHO PDVLQJ PDVLQJ PHWRGH DQDOLVLV PHPLOLNL
NDUDNWHULVWLN WHUVHQGLUL 'HPLNLDQ SXOD SDUDGLJPD
SHQHOLWLDQ PHPLOLNL NLWHULD NXDOLWDV GDQ FDUD EHUSLNLU
VHQGLUL 7DEHO 6HPXD LWX EHUSHQJDUXK SDGD
REMHNWLYLWDV \DQJ DNDQ GLSHUROHK ROHK DQDOLVLV
ZDFDQD
-DGL REMHNWLYLWDV KDVLO SHQHOLWLDQ DQDOLVLV
ZDFDQD WHUOHWDN SDGD NRQVLVWHQVL VL SHQHOLWL
PHQJDSOLNDVLNDQ VXDWX SHQGHNDWDQ WHRUL
SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ GDQ MHQLV ULVHW VHUWD PHWRGH
DQDOLVLV ZDFDQD 6HODPD LD PHQJDFX VHNXDW WHQDJD
SDGD SHUDODWDQ ULVHW WHUVHEXW GDODP UDQJND
PHQMDZDE SHUPDVDODK GDQ PHPEXNWLNDQ WXMXDQ
SHQHOLWLDQ PDND KDVLO ULVHWQ\D GDSDW GLNDWDNDQ
VXGDK REMHNWLI 2OHK NDUHQD LWX KLQGDULODK RSLQL
SULEDGL GDQ VHODOXODK PHPDNDL NULWHULD NXDOLWDV
SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ GDQ NDUDNWHU PHWRGH DQDOLVLV
ZDFDQD \DQJ GLSDNDL VHEHOXP VHODPD GDQ
VHVXGDK SHQHOLWLDQ GLODNXNDQ 8SD\D XQWXN
VHQDQWLDVD NRQVLVWHQ GHQJDQ NULWHULD NXDOLWDV
SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ LQL SDGD JLOLUDQQ\D EDJLDQ GDUL
XVDKD SHQHOLWL PHQMDJD YDOLGLWDV KDVLO SHQHOLWLDQ
DQDOLVLV ZDFDQD VHVXDL SDUDGLJPD PDVLQJ PDVLQJ
6HDQGDLQ\D VHEXDK KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD
EHUEHGD GDUL KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD ODLQQ\D PDQD
\DQ J KDU XV GLSHUFD\DL" 8QWXN L QL SHUOX
GLSHUKDWLNDQ WXMXK DVSHN XWDPD \DQJ DGD
GDODP SHQHOLWLDQ SHUXPXVDQ PDVDODK WXMXDQ
SHQHOLWLDQ WHRUL VXEVWDQWLI \DQJ GLSDNDL WHRUL
ZDFDQD \DQJ GLJXQDNDQ SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ
\DQJ GLSLOLK PHWRGH DQDOLVLV ZDFDQD \DQJ
GLWHUDSNDQ VHUWD WHNQLN DQDOLVLV \DQJ GLODNXNDQ
-LND GXD DWDX OHELK SHQHOLWLDQ VDPD GDODP NHWXMXK
DVSHN WHUVHEXW VHKDUXVQ\D VDPD KDVLOQ\D GDQ
VDPD YDOLGQ\D .DODX VHEXDK SHQHOLWLDQ PHPLOLNL
SHUEHGDDQ GDODP VDWX DWDX OHELK GDUL WXMXK DVSHN
WHUVHEXW PDND KDVLO SHQHOLWLDQ LWX YDOLG XQWXN
SHQHOLWLDQ \DQJ EHUVDQJNXWDQ GDQ WDN GDSDW
GLEDQGLQJNDQ GHQJDQ KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD
ODLQQ\D \DQJ PHPLOLNL SHQGHNDWDQ \DQJ EHUEHGD
NDUHQD VHWLDS KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD PHPLOLNL
YDOLGLWDVQ\D PDVLQJ PDVLQJ
/DQWDV VHMDXKPDQD WLQJNDW JHQHUDOLVDVL
VHEXDK KDVLO DQDOLVLV ZDFDQD" <DQJ MHODV DQDOLVLV
ZDFDQD WDN PHQJHQDO WLQJNDW JHQHUDOLVDVL VHSHUWL
\DQJ GLPDNVXGNDQ GDODP SHQGHNDWDQ NXDQWLWDWLI
$QDOLVLV ZDFDQD KDQ\D EHUXSD\D PHQHUDQJNDQ
NDQGXQJDQ LVL QDVNDK GDQ MLND SHUOX EHVHUWD
NRQWHNV DWDX KLWRULVQ\D WHQWDQJ VHEXDK WHPD LVX
\DQJ GLPXDW GDODP QDVNDK WHUVHEXW 'HQJDQ
GHPLNLDQ KDVLO SHQHOLWLDQ DQDOLVLV ZDFDQD EHUVLIDW
LGHRJUDILV
3HUWDQ\DDQ ODLQ \DQJ NHUDS PXQFXO EXDW DSD
DQDO LVLV ZD FDQD GLODNXND Q KDW WD VXGDK
GLODNVDQDNDQ VHFDUD REMHNWLI" 'DODP NDVXV
KLODQJ\D SXSXO KDVLO DQDOLVLV SDGD OHYHO QDVNDK
PHQXQMXNNDQ EDKZD SDUD QDUD VXPEHU WHUEDJL DWDV
GXD MHQLV SDUD SHWDQL \DQJ PHQMDGL QDUD
VXPEHU VHEDJDL NRUEDQ NHWLGDN SDVWLDQ NHELMDNDQ
SXEOLN GDODP ELGDQJ SHUWDQLDQ NKXVXVQ\D SXSXN
GDQ LQL MXJD GLGXNXQJ ROHK DSDUDW NHDPDQDQ
SROLVL VWDI SHUWDQLDQ \DQJ PHQJHVDQNDQ
VHEDJDL SLKDN \DQJ NXUDQJ EHUWDQJJXQJ MDZDE
+DVLO DQDOLVLV LQL VHFDUD NULWLNDO VHKDUXVQ\D
PHPEHULNDQ EHEHUDSD LPSOLNDVL \DQJ PHVWL
GLWLQGDN ODQMXWL XQWXN PHQJDPDQNDQ NHELMDNDQ
SXEOLN 3HUWDPD KDUXV DGD SHUOLQGXQJDQ NHSDGD
SDUD SHWDQL 8QJJXO +DUMR PHQJLQJDW GDHUDK LQL
VHQWUD SHUWDQLDQ XQJJXODQ SDGL ³5DWX /HJLW´
\DQJ WHUNHQDO KLQJJD OXDU QHJHUL .HGXD KDUXV
DGD SHQJXDWDQ NHSDGD SHQ\XOXK SHUWDQLDQ DJDU
LNXW VHUWD GDODP PHQJDPDQNDQ NHEHUDGDDQ SXSXN
GL GHVD 8QJJXO +DUMR .HWLJD SHPEHULDDQ
GXNXQJDQ NHSDGD /60 3DJX\XEDQ 3HWDQL 'HVD
8QJJXO +DUMR VHEDJDL NRPSRQHQ GDODP SURGXNVL
SHWDQL XQJJXODQ .HHPSDW PHQJDMDN NHWHUOLEDWDQ
DSDUDW NHDPDQDQ XQWXN PHQMDJD NDZDVDQ
SHUWDQLDQ 8QJJXO +DUMR WHUPDVXN PHQFDUL ³RWDN
SHODNX´ NHODQJNDDQ SXSXN GDQ PHQDQJNDSQ\D
+DO ODLQ \DQJ GDSDW GLNDWDNDQ DGDODK
LPSOLNDVL VHFDUD PHWKRGRORJLV +DUXV GLLQJDW
DQDOLVLV NDVXV KLODQJQ\D SXSXN LWX KDQ\DODK
PHQJHQDL VDWX EHULWD \DLWX EHULWD \DQJ GLPXDW
6XD UD .HEHQDU DQ -LND EHUPDNVXG
PHPEDQGLQJNDQ GHQJDQ PHGLD ODLQ $QGD GDSDW
PHQJDQDOLVLV EHULWD VHMHQLV GDUL PHGLD ODLQ 'DQ
EDQGLQJNDQODK VLNDS PDVLQJ PDVLQJ PHGLD
WHUVHEXW WHUKDGDS NHODQJNDDQ SXSXN 0DQD \DQJ
OHELK OHQJNDS SHQXOLVDQQ\D GDQ OHELK NULWLV
PHOLKDW PDVDODKQ\D
7HQWX VDMD MLND SHPEHULWDDQ LWX WHUMDGL VHWLDS
KDUL NDWDNDQODK VHODPD WLJD EXODQ GDQ GLODNXNDQ
SXOD DQDOLVLV ZDFDQDQ\D PDND NLWD GDSDW
PHODNXNDQ NXDQWLILNDVLQ\D .DODX DQDOLVLVQ\D
GLODNXNDQ VHODPD WLJD EXODQ VHWLGDN WLGDNQ\D
GLSHUROHK
.XDQWLILNDVL GDODP KDO PHGDQ ZDFDQD DVSHN
DSD VDMD \DQJ EDQ\DN GLMDGLNDQ PDVDODK
EHULWD 0LVDOQ\D GDODP NHODQJNDDQ SXSXN
PXQJNLQ \DQJ EDQ\DN GLDQJNDW DGDODK
PDVDODK VHEDE VHEDE NHODQJNDDQ PXQJNLQ
WHQWDQJ RNQXP RNQXP \DQJ WHUOLEDW PXQJNLQ
SXOD WHQWDQJ FDUD FDUD PHQJDWDVLQ\D
.XDQWLILNDVL GDODP KDO QDUD VXPEHU VLDSD VDMD
\DQJ VHULQJ GLNXWLS GDODP PDVDODK \DQJ
GLEHULWDNDQ GDUL NDODQJDQ PDQD VDMD XQVXU
SHMDEDW DWDX PDV\DUDNDW GDQ PDQD \DQJ
VHK DUXVQ\D GLNXWLS W DSL PHGLD WL GDN
PHODNXNDQQ\D
.XDQWLILNDVL VLNDS PHGLD VHODPD WLJD EXODQ
SHPEHULWDDQ NHPDQDNDK NHFHQGHUXQJDQQ\D
DSDNDK OHELK EDQ\DN SRVLWLI NH DUDK SHWDQL
DWDX OHELK EDQ\DN SRVLWLI NH DUDK SHPHULQWDK"
'HPLNLDQ SXOD GDODP VLNDS QHJDWLI GDQ VLNDS
QHWUDO
'HQJDQ GHPLNLDQ WDN EHUOHELKDQ NLUDQ\D MLND
GLNDWDNDQ DQDOLVLV ZDFDQD PDPSX PHPEHULNDQ
NHPDQIDDWDQ \DQJ WDN VHGLNLW NHSDGD SHUXEDKDQ
VRVLDO WHUXWDPD MLND GLSDNDL SDUDGLJPD NULWLNDO GDQ
SDUWLVLSDWRULV 6HPHQWDUD DQDOLVLV ZDFDQD VHFDUD
VLQWDJPDWLV GDQ SDUDGLJPDWLV DNDQ VDQJDW
EHUJXQD XQWXN NULWLN QDVNDK GDQ VHFDUD
SUDJPDWLV GDSDW GLSDNDL ROHK SDUD SHODNX PHGLD
ZDWFK XQWXN PHPDQWDX NLQHUMD PHGLD GDODP
PHODSRUNDQ EHUEDJDL SHULVWLZD WHUXWDPD \DQJ
PHQ\DQJNXW NHSHQWLQJDQ SXEOLN 'L VDPSLQJ
0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU
 7HUDNUHGLWDVL 'LUMHQ 'LNWL 6. 1R ',.7, .HS

VLJQLILNDQVL VRVLDO WHUVHEXW SHQJJXQDDQ DQDOLVLV ²²²²² &ULWLFDO 'LVFRXUVH $QDO\

ZDFDQD VHWLGDN WLGDNQ\D PHQ\DGDUNDQ SDUD VLV /RQGRQ 1< /RQJPDQ
SHQDIVLU QDVNDK XQWXN OHELK EHUWDQJJXQJ MDZDE
)RVV 6RQMD . DW DOO &RQWHPSRUDU\ 3HU
DWDV ³EDFDDQ´ \DQJ GLODNXNDQQ\D WLGDN VHPDWD
VSHFWLYHV RQ 5HWKRULF ,OOLQRLV :DYHODQG
PDWD GLGDVDUNDQ DWDV SHQGDSDW SULEDGL PHODLQNDQ
GLSDQGX ROHK SULQVLS SULQVLS PHWRGH SHQHOLWLDQ *HH -DPHV 3DXO DQ ,QWURGXFWLRQ WR 'LV
FRXUVH 'LVFRXUVH $QDO\VLV 7KHRU\ DQG
0H W KRG /RQ G RQ D Q G 1HZ <RU N
5RXWOHGJH
'DIWDU 3XVWDND +DOOLGD\ 0$. /DQJXDJH DV 6RFLDO
6HPLRWLF 7KH 6RFLDO ,QWHUSUHWDWLRQ RI
%DUWKHV 5RODQG 0\WKRORJLHV /RQGRQ /DQJXDJH DQG 0HDQLQJ /RQGRQ 7KH
9LQWDJH %RRNV 2SHQ 8QLYHUVLW\ 6HW %RRN
%HUJHU $UWKXU $VD 0HGLD $QDO\VLV +DPDG ,EQX .RQVWUXNVL 5HDOLWDV
7HFKQLTXHV %HYHUO\ +LOOV 6DJH 3XEOLFD 3ROLWLN GL 0HGLD 0DVVD VHEXDK 6WXG\
WLRQV &ULWLFDO 'LVFRXUVH $QDO\VLV 'LVFRXUVH
'HQ]LQ 1RUPDQ . GDQ <YRQQD 6 /LQFROQ -DNDUWD *UDQLW
+DQGERRN RI 4XDOLWDWLYH 5H 0LOOV 6DUD 'LVFRXUVH /RQGRQ DQG 1HZ
VHDUFK /RQGRQ 6DJH 3XEOLFDWLRQ <RUN 5RXWOHGJH
'LMN 7HXQ $ 9DQ 1HZV $V 'LVFRXUVH 1RUULV 6LJULG GDQ 5RGQH\ + -RQHV 'LV
+LOOVGDOH 1HZ -HUVH\ /DZUHQFH (UOEDXP FRXUVH LQ $FWLRQ /RQGRQ DQG 1HZ <RUN
$VVRFLDWH 5RXWOHGJH
(UL\DQWR $QDOLVLV )UDPLQJ <RJ\DNDUWD 6FKLIIULQ 'HERUDK DW DO HGLWRU 7KH
/NL6 +D Q GERRN RI 'L VF RXU VH $Q D O \VL V
)DLUFORXJK 1RUPDQ 'LVFRXUVH DQG 6R %ODFNZHOO 3XEOLVKLQJ
FLDO &KDQJH &DPEULGJH 3ROLW\ 3UHVV 6REXU $OH[ $QDOLVLV 7HNV 0HGLD
²²²²² $QDO\VLQJ 'LVFRXUVH 7H[ %DQGXQJ 5RVGDNDU\D
WXDO DQDO\VLV IRU VRFLDO UHVHDUFK /RQGRQ 7LWVFKHU 6WHIDQ DW DO 0HWKRGV RI 7H[W
DQG 1HZ <RUN 5RXWOHGJH DQG 'LVFRXUVH $QDO\VLV 6DJH 3XEOLFDWLRQ
²²²²² 0HGLD 'LVFRXUVH /RQGRQ 7KHVLV -XUQDO 3HQHOLWLDQ .RPXQLNDVL 9ROXPH ,9
(GZDUG $UQROG 1R -DQXDUL $SULO

,EQX +DPDG /HELK 'HNDW GHQJDQ $QDOLVLV :DFDQD

0 (',$725 9RO 1R 'HVHPEHU