17311262
A. Skenario NPV table pertama dan table kedua
Table pertama
0 1 2 3 4 5 6
Cash flow 8,000 10,000 14,000 16,000 16,000 16,000
sebelum pajak
Interest 0 0 0 0 0 0
payments
Cash flow 8,000 10,000 14,000 16,000 16,000 16,000
sebelum
Cash flow 4,000 5,000 7,000 8,000 8,000 8,000
(reminted 50%)
Tax 10% 400 500 700 800 800 800
Cash flow 3,600 4,500 6,300 7,200 7,200 7,200
sesudah
Salvage value - - - - - 30,000
Exchange rate 50 51 48 50 52 48
Cash flow 1,800 2,295 3,024 3,600 3,744 17,856
PV (18%) 8475 7182 6086 5158 4371 3704
Present value 1,525.500 1,648.26 1,840.40 1,856.880 1,636.502 6,613.386
9 6
pengeluaran 20,000
NPV 4,878.580
Table kedua
0 1 2 3 4 5 6
Cash flow 8,000 10,000 14,000 16,000 16,000 16,000
sebelum pajak
Interest 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600
payments
Cash flow 6,400 8,400 12,400 14,400 14,400 14,400
sebelum
Cash flow 3,200 4,200 6,200 7,200 7,200 7,200
(reminted 50%)
Tax 10% 320 420 620 720 720 720
Cash flow 2,800 3,780 5,580 6,480 6,480 6,480
sesudah
Salvage value - - - - - 20,000
Exchange rate 50 51 48 50 52 48
Cash flow 1,440 1,927.8 2,678.4 3,240 3,369.6 12,710.4
PV (18%) 8475 7182 6086 5158 4371 3704
Present value 1,296.68 1,384.26 1,631.14 1,671.184 1,472.515 4,702.386
5
pengeluaran 10,000
NPV 2,086.997
Dari dua table diatas, table kedualah yang lebih cocok untuk scenario pembiayaan bagi anak
perusahaan
B. Akan lebih mengurangi resiko jika perusahaan induk meminjamkan keuntungan
investasinya ke perusahaan MNC dan akan lebih menguntungkan.
C. Jika menggunakan 20% potongan pajak maka anak perusahaan akan mendapatkan 70%
NPV positif. Sangat direkomendasikan.