1

Ekonomi Teknik

Ekonomi Teknik

Pertemuan ke-8
Rate Of Return (ROR)

Teknik Industri
Unsera / 2020 - 2021

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 2
Ekonomi Teknik

Definisi Rate of Return

• Tingkat bunga yang menyebabkan terjadinya keseimbangan antara

semua pengeluaran (cost) & semua pemasukan (benefit) pada
periode tertentu

• Suatu tingkat penghasilan yang mengakibatkan nilai NPW (net

present worth) suatu investasi= 0

✓ PW of benefits – PW of cost = 0, atau

✓ PW of benefits/PW of cost = 1, atau
✓ Net Present Worth =0, atau
✓ EUAB – EUAC =0, atau
✓ PW of Cost = PW of benefits

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 3
Ekonomi Teknik

Rencana investasi dikatakan layak jika IRR > MARR.

Minimum Attractive Rate Of Return (MARR) adalah suku bunga bank yang
menarik, dimana besarnya lebih kecil daripada suku bunga investasi.

Jika ada dua alternatif rencana investasi atau lebih: hitung incremental
rate of return (delta ROR) pada incremental investasi antara dua alternatif
tersebut.
1.Jika delta ROR > MARR, pilih alternatif cost terbesar;
2.Jika delta ROR < MARR, pilih cost terendah.

Nilai MARR bisa ditetapkan secara subjective dengan pertimbangan:

- Suku bunga investasi
- Biaya lain yang harus dikeluarkan untuk investasi tsb
- Faktor resiko investasi: sifat resiko usaha, tingkat persaingan usaha
sejenis, manajemen style pimpinan perusahaan, dll.

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 4
Ekonomi Teknik

Nilai IRR dihitung berdasarkan estimasi aliran kas investasi.

IRR = Besarnya tingkat suku bunga pada saat:

1. NPV = 0;
atau (PW benefit - PW cost = 0)
atau (PW benefit/PW cost=1);

2. AW = 0; atau (EUAB – EUAC = 0);

NPV : Net Present Value

PW : Present Worth (Present Value)
AW : Annual Worth
EUAB : Equivalent Uniform Annual of Benefit
EUAC : Equivalent Uniform Annual of Cost

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 5
Ekonomi Teknik

Proses menemukan NPV= 0:

1. Hitung NPV untuk suku bunga dengan interval tertentu sampai
ditemukan NPV = nol, yaitu NPV(+) dan NPV(-).
2. Lakukan interpolasi pada NPV(+) dan NPV(-) tersebut sehingga
didapatkan i pada NPV= 0.

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 6
Ekonomi Teknik

Contoh:
Hitung Rate of Return dari aliran kas berikut:
Tahun 0 1 2 3 4 5
Aliran Kas (Jt) -595 250 200 150 100 50
MARR = 30 %/th

Jawab:
NPW atau NPV = 0
595 jt – 250 jt (P/A; i; 5) + 50 jt (P/G; i; 5) = 0

Dengan Trial & Error:

i1 = 10 %
NPV1 = 595 jt – 250 jt (3,791) + 50 jt (6,682)
= - 18,65 jt

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 7
Ekonomi Teknik

i2 = 12 %
NPV2 = 595 jt – 250 jt (3,605) + 50 jt (6,397)
= + 13,60 jt

IRR = i1 + ( i2– i1 ) (NPV1 / (NPV1 – NPV2))

= 10 % + 2 % ( - 18,65 / -18,65 – (+ 13,6))
= 11, 15 %

Karena IRR < MARR, maka tidak menguntungkan.

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 8
Ekonomi Teknik

Contoh: Terdapat 2 Alternatif Proyek dengan aliran kas:

Tahun A B
0 - 2000 jt - 2800 jt
1 800 jt 1100 jt
2 800 jt 1100 jt
3 800 jt 1100 jt
Dimana MARR = 5 %/th

Jawab :
NPVA = - 2000 jt + 800 (P/A; i; 3) = 0
IRRA = 9,7 % (didapat dengan cara Trial & Error)
NPVB = - 2800 jt + 1100 (P/A; i; 3) = 0
IRRB = 8,7 % (didapat dengan cara Trial & Error)

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 9
Ekonomi Teknik

IRRA dan IRRB> MARR = Sama-Sama Menguntungkan.

Apakah alternatif B lebih baik daripada alternatif A?

Gunakan Analisis Incremental

Tahun B–A
0 - 800 jt
1 300 jt
2 300 jt
3 300 jt

NPV = 0
- 800 jt + 300 (P/A; i; 3) = 0
IRRB-A = 6,1 %

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 10
Ekonomi Teknik

Artinya IRRB lebih besar dari IRRA dengan selisih 6,1 %. IRRA > MARR,
maka pilih cost (biaya investasi) lebih tinggi, yaitu Alternatif B.

Untuk Perhitungan Rate of Return 3 alternatif atau lebih gunakan Analisis

Incremental, dengan langkah:
1. Hitung RoR masing-masing alternatif, hilangkan alternatif yang
mempunyai RoR < MARR.
2. Susun alternatif menurut besarnya biaya investasi (dari kecil – besar).
3. Bandingkan 2 alternatif sesuai dengan urutannya, hitung IRR
incremental.
4. Pilih alternatif dengan IRR incremental lebih tinggi dari perhitungan
no. 3.
5. Bandingkan hasil perhitungan no. 4 dengan alternatif berikutnya dan
pilih IRR paling besar.

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri

 11
Ekonomi Teknik

TERIMA KASIH

Agus Ruhimat UNSERA – Teknik Industri