Keuangan Lanjutan – Minggu ke 6

Soal 1
a. Berikan contoh posisi keuangan perusahaan yang menunjukkan bahwa perusahaan dalam
kondisi SOLVABEL dengan melengkapi data ringkasan neraca berikut ini dan menghitung
rasio hutangnya yang terdiri dari DER, DAR, LTDER dan LTDAR
Total Aktiva Lancar Rp. 100 juta Total Hutang Lancar Rp. 50 juta
Total Aktiva Tetap Rp. 900 juta Total Hutang Jangka panjang Rp. .............
Total Modal Sendiri Rp. .............
Total Aktiva Rp.1.000 juta Total hutang dan Modal sendiri Rp.1.000 juta

b. Berikan contoh posisi keuangan perusahaan yang menunjukkan bahwa perusahaan dalam
kondisi INSOLVABEL dengan melengkapi data ringkasan neraca berikut ini dan menghitung
rasio hutangnya yang terdiri dari DER, DAR, LTDER dan LTDAR
Total Aktiva Lancar Rp. 100 juta Total Hutang Lancar Rp. 50 juta
Total Aktiva Tetap Rp. 900 juta Total Hutang Jangka panjang Rp. .............
Total Modal Sendiri Rp. .............
Total Aktiva Rp.1.000 juta Total hutang dan Modal sendiri Rp.1.000 juta

Soal 2
PT JAYA ABADI telah berhasil menyusun rencana investasi yang akan dilakukan pada periode
yang akan datang. Setelah memperhitungkan berbagai macam kebutuhan yang berkaitan dengan
rencana investasi tersebut baik yang terkait dengan peralatan maupun biaya operasional, total
kebutuhan dana yang diperlukan sebesar $ 50,000,000.--. Diproyeksikan dari hasil investasi
tersebut akan mendatangkan rata-rata hasil penjualan bersih dan total biaya operasional per
tahunnya sebagai berikut :
Penjualan bersih $ 45,000,000.-
Total biaya operasional $ 35,100,000.-
Laba sebelum bunga dan pajak $ 9,900,000.-
Tingkat pajak sebesar 30%
Sehubungan dengan kebutuhan dana sebesar $ 50,000,000.- tersebut, setelah menggali informasi
terkait dengan potensi sumber dana yang dapat didayagunakan, beban biaya dari masing masing
sumber dana dan komposisi pendanaan, pihak pengelola perusahaan memiliki 3 (tiga) alternatif
komposisi pendanaan, yaitu :
Rencana I, kebutuhan dana untuk investasi tersebut akan dipenuhi dari sumber dana Hutang
Jangka Panjang sebesar $ 10,000,000.- dengan tingkat bunga 13% dan dari hasil penjualan
saham biasa sebanyak 4.000.000 lembar nilainya sebesar $ 40,000,000.-
Rencana II, kebutuhan dana untuk investasi tersebut akan dipenuhi dari sumber dana Hutang
Jangka Panjang sebesar $ 30,000,000.- dengan tingkat bunga 16%, hasil penjualan saham
preferen sebesar $ 7,500,000.- dengan dividen preferen sebesar 12%, serta dari hasil penjualan
saham biasa sebanyak 1.250.000 lembar nilainya sebesar $ 12,500,000.-
Rencana III, kebutuhan dana untuk investasi tersebut akan dipenuhi dari sumber dana Hutang
Jangka Panjang sebesar $ 20,000,000.- dengan tingkat bunga 15%, hasil penjualan saham
preferen sebesar $ 5,000,000.- dengan dividen preferen sebesar 11%, serta dari hasil penjualan
saham biasa sebanyak 2.500.000 lembar nilainya sebesar $ 25,000,000.-
Berdasarkan informasi tersebut di atas, anda sebagai seorang yang memiliki potensi dalam
pengelolaan keuangan perusahaan diminta bantuannya untuk memberikan rekomendasi alternatif
mana yang harus dipilih perusahaan, agar nilai perusahaan akan makin meningkat, dengan
menyertakan rincian tentang :
1. Besarnya EPS dan DFL masing masing rencana
2. Besarnya EBIT yang akan menghasilkan EPS rencana I sama dengan EPS rencana II
3. Besarnya EBIT yang akan menghasilkan EPS rencana I sama dengan EPS rencana III
4. REKOMENDASI