Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573

Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102

https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP KINERJA

PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang terdaftar di BEI
tahun 2014-2018)
Fajriatul’ Azizah1
Muhammad Al Amin2

Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Magelang

1,2

Corresponding Author: azizahfajriatul@gmail.com

Abstract

The company's financial condition can be described by the company's performance which is analyzed
by various financial analysis measurement tools. The financial analysis is used to evaluate the
company's financial condition as reflected by the company's performance in a period. The purpose of
this study is to analyze the effect of political connections on company performance, especially in
mining companies. Tobin's q is used as an indicator to measure company performance. This research
use data from annual report of mining sector companies listed on the Stock Exchange Indonesia in
2014-2018, which total 75 companies. Data collection method by purposive sampling method in order
to get representative sample criteria Hypothesis testing uses multiple linear regression analysis. The
results of the study that political connections do not affect the company's performance, as measured by
the proportion of independent directors who have political connections.

Keywords : political connection, independent commisioner, Tobin’s Q, company’s performance

Abstrak

Kondisi keuangan perusahaan dapat digambarkan melalui kinerja perusahaan yang dianalisis dengan
berbagai alat ukur analisis keuangan. Analisis keuangan yang digunakan dapat menilai kondisi
keuangan perusahaan yang tercermin dengan kinerja perusahaan suatu periode. Tujuan dari penelitian
ini adalah untuk menganalisis pengaruh koneksi politik terhadap kinerja perusahaan, khususnya pada Article History
perusahaan pertambangan. Tobin’s q digunakan sebagai indikator untuk mengukur kinerja perusahaan. Received : 2020-02-05
Penelitian yang dilakukan menggunakan data laporan tahunan (annual report) perusahaan sektor Revised : 2020-03-20
pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018, yang berjumlah 75 perusahaan. Accepted : 2020-04-01
Metode pengumpulan data yang digunakan yaitu metode purposive sampling agar dihasilkan kriteria
sampel representatif sesuai kriteria. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi linier berganda.
Hasil penelitian bahwa koneksi politik tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan, yang diukur
dengan proporsi komisaris independen yang memiliki hubungan politik. This is an open access
article under the CC-BY-
Kata kunci: koneksi politik, komisaris independen, Tobin’s Q, kinerja pasar SA License

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 1

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

1. Pendahuluan tidaklah mudah, hal ini karena tujuan

perusahaan sangatlah banyak dari
Persaingan usaha yang
aspek-aspek yang ada, termasuk aspek
kompetitif sering terjadi dalam bisnis
manajemen dalam perusahaan. Alat
dengan tujuan memperbaiki kinerja
indikator dan variabel yang digunakan
perusahaan dan mengembangkan
dalam penilaian kinerja juga sangat
usaha tersebut agar tetap mampu
beragam.Namun, secara umum
berkembang dan bertahan
penilaian kinerja tercermin pada
kelangsungan usahanya. Semakin
laporan keuangan yang meliputi
ketatnya tingkat kompetisi bisnis pada
informasi keuangan dan kinerja
era globalisasi ini, seringkali memaksa
perusahaan (Purwati, et al.2003).
perusahaan untuk meningkatkan
kinerjanya menjadi lebih efektif dan Faktor yang mempengaruhi

efisien agar mampu bersaing dengan keberhasilan perusahaan terdiri dari

para kompetitornya. Kinerja berbagai aspek. Diantara aspek-aspek

perusahaan harus dioptimalkan secara yang ada salah satunya faktor

efektif dan efisien dikarenakan kinerja lingkungan, baik lingkungan internal

merupakan tolok ukur keberhasilan maupun eksternal, termasuk pengaruh

perusahaan yang akan menjadi bagian lingkungan politik. Lingkungan politik

awal yang dilihat oleh investor dan seringkali digunakan oleh perusahaan

menjadi bahan pertimbangan dalam dalam upaya memperbaiki kinerja

pengambilan keputusan (Anthony & perusahaan. Jalur politik digunakan

Govindrajan, 2005). Penilaian kinerja oleh beberapa perusahaan dengan

direfleksikan dalam bentuk tanggung tujuan bisnis sebagai upaya untuk

jawab perusahaan dan kewajiban memperbaiki kinerja dan

perusahaan dalam pelaporan kinerja memaksimalkan laba. Jalur politik

serta pencapaian kinerja atas yang dimaksud salah satunya adalah

pemakaian sumber daya (Bourne, et al. koneksi politik pada perusahaan.

2003). Pencapaian kinerja tersebut Koneksi politik yang sering terjadi

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 2

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

dalam perusahaan yaitu adanya Pertumbuhan perusahaan tersebut

petinggi negara atau pejabat negara tidak terlepas dengan adanya koneksi
dan anggota partai politik yang politik, kebijakan pemberian izin
mempunyai koneksi atau merangkap usaha, serta hukum yang berlaku akan
jabatan sebagai pimpinan perusahaan berpengaruh terhadap kinerja
atau pemegang saham tertinggi perusahaan dalam bidang batu bara ini
perusahaan (Faccio, 2006) . (JATAM, 2019).
Keterkaitan dan koneksi tersebut
Kinerja perusahaan TOBA erat
diharapkan memberikan manfaat
kaitannya dengan posisi jabatan Luhut
dengan adanya sistem etika balas budi
dalam perusahaan yang ia kelola untuk
bagi kedua pihak, baik perusahaan
menguntungkan perusahaannya.
maupun anggota politik.
Kinerja perusahaan TOBA terlihat
Fenomena yang ada dalam fluktuatif dari tahun 2011 hingga 2016.
perusahaan sektor pertambangan salah Laba TOBA pada tahun 2011
satunya yaitu Menteri Koordinator mencapai 58 juta dollar AS, dan pada
Bidang Kemaritiman, Luhut Binsar tahun 2012 turun menjadi 3,2 juta
Pandjaitan, yang merupakan salah dollar AS. Tahun 2013 dan 2014
satu pemegang saham PT Toba terjadi pemulihan, namun di tahun
Sejahtera, dan sejumlah anggota 2015 dan 2016 terjadi penurunan lagi
kerabat yang terhubung dalam koneks sebesar 31,80 persen dan 75,44 persen.
politik. Keterkaitan politik ini Kondisi dalam periode ini koneksi
digunakan di area lokasi operasi politik digunakan oleh Luhut untuk
perusahaan dalam memperoleh mendorong perluasan usaha dalam
kekuasaan yang lebih besar terkait upaya penggunaan batu bara yang ia
sumber daya alam yang dikelola. Izin gunakan untuk memperluas
usaha pertambangan mengalami elektrifikasi di Indonesia, posisi ini
kenaikan yang cukup signifikan digunakan dalam kepentingan TOBA
dengan adanya koneksi politik. di bisnis Pembangkit Listrik Tenaga

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 3

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

Uap (PLTU) dengan hasil peningkatan Hubungan timbal balik antara

cukup pesat (JATAM, 2019) . politis dan bisnis sering kali dilakukan
Berdasarkan fenomena tersebut perlu dalam perusahaan. Konsekuensi yang
adanya penelitian terkait keterlibatan diterima atas hubungan tersebut
politik apakah akan lebih diantaranya hubungan politik
meningkatkan kinerja perusahaan atau digunakan dalam perumusan berbagai
sebaliknya menurunkan kinerja bagi kebijakan yang dapat mendorong
perusahaan tersebut. keberhasilan bisnis begitu pula dengan
pelaku bisnis harus mampu dan
Kinerja suatu perusahaan
bersedia membantu pendanaan dalam
digambarkan dalam kondisi keuangan
partai politik. Penelitian Faccio (2006)
perusahaan periode tertentu. Salah satu
yang berjudul “Politically–connected
alat ukur yang digunakan dalam
firms“ mengemukakan bahwa kriteria
kinerja perusahaan adalah pengukuran
koneksi politik yaitu apabila salah satu
kinerja keuangan. Kinerja keuangan
pimpinan perusahaan, pemegang
adalah gambaran kondisi keuangan
saham mayoritas atau kerabat dekat
perusahan pada periode tertentu baik
mereka yang pernak atau sedang
menyangkut aspek penghimpunan
menjabat sebagai anggota parlemen,
dana manapun penyaluran dana, yang
pejabat tinggi negara, anggota
biasanya diukur dalam indikator
parlemen dan atau pengurus partai
kecukupan modal, likuiditas, dan
besar di Indonesia.
profitabilitas (Subramanyam & Wild,
2010). Ketidak efeaktifan perusahaan Keuntungan yang dapat
dapat juga disebabkan oleh kinierja diperoleh sebuah perusahaan koneksi
perusahaan, apakah kebijakan yang politik adalah perlakuan istimewa dari
diterapkan sudah tepat dan bagaimana bank pengendali pemerintah, potensi
jalannya bisnis suatu perusahaan kemudahan dalam membayarkan pajak
tersebut. yang lebih rendah, dan memenangkan
monopoli pasar (Maaloul et al., 2016).

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 4

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

Sedangkan menurut Wijantini (2007) Konsisten dengan penelitian oleh

keuntungan lain yang diperoleh Maaloul et al. (2016) yang dilakukan
perusahaan terkoneksi politik adalah untuk menguji pengaruh koneksi
akses mudah untuk mendapatkan politik terhadap kinerja dan nilai
kontrak usaha atau memenangkan perusahaan, hasil penelitian ini
tender proyek dari pemerintah. membuktikan bahwa koneksi politik
Penelitian menurut Kristanto (2019) berpengaruh positif terhadap kinerja
dengan hasil koneksi politik perusahaan. Semakin banyaknya minat
berpengaruh negatif terhadap kinerja investor yang beinvestasi saham pada
perusahaan, yang berarti semakin perusahaan koneksi politik akan
tinggi koneksi politik semakin berimbas meningkatkat kinerja
menurunkan kinerja perusahaan. perusahaan dan memberikan berbagai
Koneksi politik memiliki potensi manfaat bagi investor sendiri.
manfaat dan kerugian bagi perusahaan. Ketidakkonsistenan hasil penelitian
Sejalan dengan penelitian yang mengenai koneksi politik dan
dilakukan oleh Amdanata & Mansor fenomena yang terjadi pada
(2018) mengatakan bahwa koneksi perusaahaan pertambangan di
politik berpengaruh secara negatif Indonesia terkait praktik koneksi
terhadap kinerja Bank Pemerintah politik mendorong peneliti untuk
Daerah. menguji apakah koneksi politik akan
mempengaruhi kinerja perusahaan.
Penelitian menurut Wang et al.
(2018) bahwa koneksi politik dapat 2. Tinjauan Pustaka
menguntungkan perusahaan. 2. 1 Teori Stakeholder
Bagaimanapun perusahaan
memperoleh akses lebih untuk poyek Teori stakeholders pertama kali

investasi dan pinjaman jangka panjang. dikemukakan oleh Freeman (1984)

Pengelolaan perusahaan memperbaiki dalam bukunya “Strategic

dan menurunkan asimetri informasi. management: A stakeholder

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 5

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

approach”. Definisi stakeholders competitive advantage. Hubungan

menurut Freeman (1984) teori stakeholder dengan kinerja
mengatakan“any group or individual perusahaan yaitu dengan adanya teori
who can affect or is affected by the stakeholder peningkatan kinerja
achievment of the organization’s perusahaan terjadi dengan adanya
objectives”. Kemudian dalam motivasi terhadap kegiatan operasi
pendekatan teori tersebut berpendapat perusahaan dengan imbalan yang
bahwa kelas-kelas pemangku diperoleh sebanding atau lebih besar
kepentingan dapat diidentifikasi oleh dari kontribusi yang diberikan kepada
posisinya atau dikaitkan memiliki satu, perusahaan.
dua, atau ketiganya sebagai berikut: (1)
2.2 Pengaruh Koneksi Politik
kekuatan pemangku kepentingan untuk
terhadap Kinerja Perusahaan
mempengaruhi perusahaan, (2)
undang-undang hubungan antara Koneksi politik merupakan
pemangku kepentingan dengan perusahaan yang masuk dalam kriteria
perusahaan, dan (3) urgensi klaim petinggi negara atau pejabat negara
pemangku kepentingan atas dan anggota partai politik yang
perusahaan.tersebut (Mitchell et al., mempunayai koneksi atau merangkap
1997). Kurangnya perhatian terhadap jabatan sebagai pimpinan perusahaan
para stakeholder akan berakibat pada atau pemegang saham tertinggi
pelaporan kinerja perusahaan berkaitan perusahaan (Faccio, 2006). Kinerja
informasi sosial. perusahaan digunakan sebagai alat
ukur prestasi perusahaan dalam
Mitchell et al. (1997)
meningkatkan profitabilitas
mengatakan bahwa teori stakeholder
perusahaan (Kristanto, 2019).
merupakan bagian dari starategi
Pengukuran kinerja yang digunakan
manajemen yang bertujuan untuk
penelitian ini yaitu rasio Tobin’s q
meningkatkan hubungan dengan pihak
yang dihitung dari perbandingan
luar perusahaan dan mengembangkan
market value of share ditambah

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 6

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

hutang dengan total asset. Penelitian a. Perusahaan sektor pertambangan

oleh Kristanto (2019), Wulandari yang terdaftar di Bursa Efek
(2018), dan Amdanata dan Mansor Indonesia (BEI) tahun 2014-2018,
(2018) mengatakan bahwa political perusahaan pertambangan dipilih
connections berpengaruh secara dalam penelitian ini karena
negatif terhadap kinerja. Sedangkan terdapat beberapa perusahaan
beberapa penelitian terdahulu (Wang pertambangan di Indonesia
et al., 2018; Maaloul et al., 2016) memiliki koneksi politik
membuktikan bahwa terdapat b. Laporan tahunan (annaual report)
pengaruh positif antara koneksi politik atau laporan keuangan (financial
dengan kinerja perusahaan dan nilai report) yang diterbitkan
perusahaan. Hipotesis yang dapat perusahaan secara berturut-turut
dirumuskan atas dasar penjelasan dari tahun 2014-2018
tersebut adalah : c. Terdapat hubungan politik pada
H1. Koneksi politik berpengaruh board of director atau independent
terhadap kinerja perusahaan of director
Jenis data sekunder dalam
3. Metode Penelitian laporan keuangan dan laporan tahunan
Penelitian ini menggunakan perusahaan sektor pertambangan yang
populasi perusahaan sektor telah diaudit pada tahun 2014-2018
pertambangan di Indonesia yang yang terdatar di BEI. Variabel yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang digunakan dan pengukuran variabel
terlibat dalam koneksi politik pada yang digunakan adalah sebagai
tahun 2014-2018. Pemilihan sampel berikut :
perusahaan dipilih dengan metode
1. Kinerja Perusahaan
purposive sampling. Kriteria
Kinerja perusahaan
sampelnya sebagai berikut:
digunakan untuk mengukur
kemampuan perusahaan untuk

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 7

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

merpertahankan kelangsungan pemegang saham tertinggi

usaha (Kristanto, 2019). Alat ukur perusahaan (Faccio, 2006). Koneksi
yang digunakan untuk mengukur politik dalam penelitian ini dilihat
kinerja perushaan Tobin’s q ratio dari komisaris independen yang
dinilai mampu mencerminkan memiliki hubungan politik yaitu
keadaan perusahaan ditinjau dari anggota pejabat kenegaraan,
harga saham dan proporsi saham purnawirawan TNI/POLRI, menteri
yang beredar (Tobin & Brainard, negara atau mantan menteri negara,
1968). Tobin’s q merupakan suatu anggota dan mantan dari partai
rasio yang dipilih dalam menilai politik serta mantan atau anggota
rasio pasar saham, yang Dewan Perwakilan Rakyat (DPR)
menunjukkan potensi yang merangkap jabatan sebagai
perkembangan investasi. Formulasi komisaris independen perusahaan
(Faccio, 2006). Proporsi komisaris
TOBINS : (MVS + D) / TA
MVS : Nilai pasar saham yang beredar. independen memiliki hubungan
D : Debt
TA : Total aset. politik (Yusoff et al., 2015) yaitu
Tobin’s q yang digunakan oleh Persentase dari perbandingan
(Weston & Copeland, 2001) adalah komisaris independen yang
sebagai berikut: : memiliki hubungan politik dengan
total Jumlah komisaris
2. Koneksi Politik 3. Variabel Kontrol
Koneksi politik adalah jika a. Ukuran Perusahaan
dalam suatu perusahaan, petinggi Ukuran perusahaan
negara atau pejabat negara dan merupakan skala yang digunakan
anggota partai politik yang untuk mengukur besar kecilnya
mempunayai koneksi atau perusahaan. Cara untuk
merangkap jabatan sebagai mengukur besar kecilnya
pimpinan perusahaan atau perusahaan diantaranya: total

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 8

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

aktiva, long size, nilai pasar antara perusahaan BUMN dan

saham dan lain-lain (Brigham & swasta akan berbeda. Penelitian
Houston, 2013). Penelitian ini ini mengukur perusahaan
mengukur perusahaan dengan BUMN dengan pengukuran
total asset yang diubah dalam variabel dummy dengen nilai 1
bentuk logaritma (Kristanto, dan non BUMN dengan nilai 0
2019). Dalam penelitian (Kristanto, 2019).
sebelumnya, ukuran perusahaan
4. Hasil dan Pembahasan
berhubungan positif terhadap
4.1 Statistik Deskriptif
hubungan politik. Semakin besar
ukuran suatu perusahaan maka Tabel 1 menunjukkan hasil
semakin tinggi adanya hubungan bahwa rata-rata indeks kinerja pasar
terhadap politik. Ukuran (Tobins) 112.7733%, nilai minimum -
perusahaan dirumuskan sebagai 15.00, dan nilai maksimum 790.00.
berikut (Sawir, 2004): Kondisi ini menunjukkan bahwa
uli m Log Total Aset tingkat kinerja pasar dengan proksi
b. Jenis Perusahaan kinerja pasar oleh sampel perusahaan
Perusahaan di Indonesia sangat baik. Variabel koneksi politik
digolongkan menjadi bermacam- memiliki rata-rata 28.6933%, nilai
macam jenis. Secara garis besar minimum 0.00 dan maksimal 100. N.
jenis dan kepemilikan Ukuran perusahaan memiliki nilai rata-
perusahaan dikelompokkan rata 0,1333, nilai maksimal 1 dan nilai
menjadi dua, yaitu perusahaan minimal 0. Variabel jenis perusahaan
milik negara dan perusahaan memiliki nilai rata-rata 9.0709%, nilai
milik pihak swasta (Musselman maksimum 9.94 dan minimum 8.07.
& Jackson, 1992). Dengan Kondisi ini menunjukkan kondisi
demikian tingkat koneksi politik perusahaan yang cukup baik,
mendekati nilai rata-rata.

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 9

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

Tabel 1
Uji Statistik Diskriptif
N Min Max Mean Std. Deviation
KP 75 -15.00 790.00 106.2000 104.66045
PC 75 10.00 100.00 31.4933 14.84731
UK 75 8.07 9.94 9.0709 .53368
JP 75 .00 1.00 .1333 .34222
Valid N (listwise) 75
Sumber: Data diolah dengan program SPSS 25

4.2 Uji Asumsi Klasik parametrik Kolmogorov-Smirnov (K-S)

4.2.1 Uji Normalitas menunjukkan nilai sebesar
0.490>0.005, maka dapat disimpulkan
Tabel 2 menunjukkan hasil uji
bahwa model regresi terdistribusi
normalitas dengan penngujian non
secara normal.
Tabel 2
Uji Normalitas
One-Sample Kolmogrov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
Kolmogorov-Smirnov Z .834
Asymp. Sig. (2-tailed) .490
Sumber: Data diolah dengan program SPSS 25

4.2.2 Uji Multikolinieritas politik (PC), ukuran perusahaan (UK),

dan jenis perusahaan (JP) dengan
Tabel 3 menunjukkan hasil uji
hassil nilai toleran lebih dari 0.1 dan
multikolinearitas dengan variabel
nilai VIF tidak melebihi 10, sehingga
dependen kinerja pasar (TOBINS)
dapat disimpulkan bahwa dalam model
menunjukkan bahwa variabel koneksi
regresi tidak terjadi multikolinearitas.
Tabel 3
Uji Multikolinieritas

Variabel Tolerance VIF Keterangan

PC .892 1.121 Tidak terdapat multikolinearias
UK .891 1.122 Tidak terdapat multikolinearias
JP .999 1.001 Tidak terdapat multikolinearias
Sumber: Data diolah dengan program SPSS 25

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 10

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

4.2.3 Uji Heteroskedastisitas Hasil tingkat signifikan lebih tingi dari

Uji heteroskedastisitas pada 0,005 (p>0.005), sehingga hasil
penelitian ini dilakukan dengan tersebut dapat disimpulkan dalam
menggunakan uji Glejser. Tabel 4 model regresi tidak terdapat
menunjukkan hasil uji heteroskedastisitas.
heteroskedastisitas dengan uji Glejser.
Tabel 4
Uji Heteroskedastisitas
Variabel Signifikansi Keterangan
PC .952 Tidak terdapat heteroskedastisitas
UK .685 Tidak terdapat heteroskedastisitas
JP .633 Tidak terdapat heteroskedastisitas
Sumber : Data diolah dengan program SPSS 25
4.2.4 Uji Autokorelasi nilai Durbin Watson batas atas (du)
1,709. Hasil uji autokorelasi diperoleh
Uji autokorelasi dalam
nilai DW hitung 2.173, diatas nilai
penelitian ini dilakukan dengan
(du) 1,709 dan 4-du sebesar 2.291
menggunakan uji Durbin-Watson (DW
lebih besar dari durbin watson maka
test). Berdasarkan jumlah n sebanyak
model regresi tersebut menunjukkan
75 dan k = 3. Lampiran tabel 3
bahwa tidak terjadi autokorelasi.
menunjukkan nilai Durbin Watson
2.173 tabel batas bawah (dl) 1,543 dan
Tabel 5
Uji Autokorelasi
Adjusted R Std. Error of Durbin-
Model R R Square Square the Estimate Watson
1 .305a .093 .053 .28557 2.173
Sumber : Data diolah dengan program SPSS 25

4.3 Analisis Regresi Berganda regresi dalam analisis regresi linier

Tabel 6 menunjukkan hasil berganda sebagai berikut:
koefisien regresi, diperoleh persamaan KP = 0.405 + 9.38 PC - 0.021UK -
0.038JP + e

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 11

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

Tabel 6
Hasil Uji Regresi Linier Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized T Sig.
Coefficients
B Std. Error Beta
(Constant) .405 .468 .865 .390
LOGUK -.021 .052 -.051 -.407 .685
1
JP -.038 .080 -.060 -.479 .633
PC 9.387E-005 .002 .007 .060 .952

Sumber : Data diolah dengan program SPSS 25

4.4 Uji Koefisien Determinasi presentase pengaruh variabel

independen koneksi politik terhadap
Tabel 7 menunjukkan hasil
kinerja pasar perusahaan dapat
koefisien determinan, besarnya nilai
dijelaskan oleh variabel koneksi politik
adjusted R square sebesar 0,093 (9,3%).
sebesar 9,3% sedangkan sisanya
Hasil tersebut menunjukkan bahwa
90,7% dijelaskan oleh variabel lain.
Tabel 7
Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate
1 .361a .130 .093 .31190
Sumber : Data diolah dengan program SPSS 25

4.5 Uji Statistik F 70 nilai F tabel 2.74. Hasil F hitung

Tabel 8 menunjukkan hasil uji (3.488) > F tabel (2.74) menunjukkan
statistik F, model regresi penelitian ini bahwa Ha diterima dan H0 tidak
diperoleh F hitung sebesar 3,488 diterima, sehingga model regresi
dengan tingkat probabilitas sebesar penelitian telah fit.
0,020 (< 0,05). Pada df1 = 3 dan df2 =
Tabel 8
Uji Statistik F
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.
Regression 1.018 3 .339 3.488 .020b
Residual 6.810 70 .097
Total 7.828 73
Sumber : Data diolah dengan program SPSS 25

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 12

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

4.6 Uji t nilai t hitung berada pada daerah Ho

diterima, jadi variabel koneksi politik
Tabel 9 menunjukkan hasil uji
tidak berpengaruh terhadap tidak
t , diketahui nilai t hitung -0.987 lebih
berpengaruh terhadap kinerja pasar
kecil dari t tabel 1.9930 (-0.987 <
perusahaan artinya hipotesis 1 (H1)
1,9930) dengan tingkat signifikans
tidak diterima
0,322. Hasil ini menunjukkan bahwa
Tabel 9
Hasil Uji t
Variabel t hitung t tabel Sig. Keterangan
PC -.987 1.9930 .327 H1 ditolak
Sumber : Data diolah dengan program SPSS 25

4.7 Pembahasan penelitian lain oleh Osazuwa et al.

(2016) yaitu terdapat pengaruh secara
Hasil penelilian ini menunjukkan
negatif antara koneksi politik dengan
bahwa koneksi politik tidak
kinerja perusahaan yang berimplikasi
berpengaruh terhadap kinerja
pada auditor, pemegang saham, dan
perusahaan. Penelitian ini tidak
manajemen. Perusahaan yang
menerima hipotesis satu (H1) yang
termasuk dalam koneksi politik,
menyatakan bahwa koneksi politik
mengeluarkan biaya yang banyak
berpengaruh terhadap kinerja
untuk pendanaan dan biaya perijinan
perusahaan. Konsisten dengan hasil
untuk kemudahan dan kelancaran
penelitian Kristanto (2019) bahwa
dalam kontrak atau untuk
koneksi politik tidak berpengaruh
memenangkan tender proyek
terhadap kinerja perusahaan adanya
pemerintahan sehingga dampaknya
koneksi politik pada perusahaan
menurunkan profitabilitas dan kinerja
pertambangan tidak akan
perusahaan .
mempengaruhi baik atau buruknya
Koneksi politik pada perusahaan
kinerja perusahaan. Sedangkan
pertambangan sebagian besar

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 13

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

digunakan sebagai upaya untuk independen yang memiliki hubungan

memperluas industri tekait dengan ijin politik tidak mempengaruhi keputusan
usaha pertambangan. Namun, disisi investor sebagai stakeholder untuk
lain ijin usaha yang diberikan tidak melakukan investasi dalam perusahaan.
terlepas dari biaya yang besar untuk Hal ini terjadi karena koneksi politik
mendapatkn kemudahan dalam menyebabkan fungsi controling dan
pemberian ijin. Selain itu ketatnya monitoring tidak bisa berjalan secara
aturan dari pemerintah terkait dengan optimal (Agrawal & Knoeber, 2001).
anggota politik dan anggota pejabat Pengaruhnya akan berimbas pada
pemerintahan tidak boleh merangkap investor, salah satunya yaitu pemegang
secara langsung sebagai dewan direksi saham minoritas, dan
atau komisaris perusahaan menjadian ketidaktransparansi manajemen yang
bukti empiris bahwa koneksi politik menyebabkan pencapaian kinerja
mempengaruhi kinerja perusahaan. Hal oprasional tidak maksimal, sehingga
ini menjadikan keberadaan koneksi investor kurang tertarik berinvestasi
politik tidak digunakan sepenuhnya pada perusahaan.
untuk memenuhi kebutuhan Hasil penelitian tidak konsisten
perusahaan. Biaya yang besar untuk dengan penelitian Wang et al. (2018)
memperoleh kemudahan dan bahwa koneksi politik dapat
kelancaran dalam kontrak atau untuk menguntungkan perusahaan.
memenangkan tender proyek Bagaimanapun perusahaan
pemerintahan sehingga dampaknya memperoleh akses lebih untuk proyek
mengurangi hasil akhir dari investasi dan pinjaman jangka panjang.
keuntungan yang diperoleh. Pengelolaan perusahaan mampu
Penelitian ini tidak didukung memperbaiki dan menurunkan asimetri
oleh teori stakeholder oleh Freeman informasi. Begitu pula Penelitian oleh
(1984). Koneksi politik yang Maaloul et al. (2016) membuktikan
diproksikan dengan komisaris bahwa terdapat pengaruh positif antara

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 14

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

koneksi politik dengan kinerja dan seperti pengungkapan CSR (Tangke,

nilai perusahaan. Hasil tersebut 2019) , kepemilikan asing (Osazuwa et
dibukikan dengan peningkatan minta al, 2016), kepemilikan keluarga,
investor dalam penanaman modal dan kepemilikan institusional, dan struktur
berinvestasi di perusahaan yang modal. Keterbatasan lain dalam
terkoneksi politik sehingga penelitian ini yaitu sampel perusahaan
meningkatkan dan menambah manfaat hanya perusahaan sektor
bagi perusahaan. pertambangan di Bursa Efek Indonesia
5. Kesimpulan sebagai objek penelitian.
Penelitian selanjutnya
Hasil pengujian adjusted R
diharapkan menambah proksi
square sebesar 0,093 (9,3%). Hasil
pengukuran koneksi politik dari proksi
penelitian menyimpulkan bahwa
lainnya, misalnya membedakan antara
presentase pengaruh variabel
tahun sebelum dan sesudah adanya
independen koneksi politik terhadap
suatu peristiwa politik. Sektor
kinerja pasar perusahaan dapat
perusahaan yang dijadikan sampel
dijelaskan oleh variabel koneksi politik
sebaiknya tidak hanya sektor
sebesar 9,3% sedangkan sisanya
pertambangan, namun bisa diperluas
90,7% dijelaskan oleh variabel lain
lagi dalam sektor lain, misalnya sektor
yang tidak diteliti (Ghozali, 2018).
keuangan, non keuangan, manufaktur
Berdasarkan hasil uji t, dapat
dan perusahaan jasa.
disimpulkan bahwa H1 tidak diterima,
DAFTAR PUSTAKA
artinya tidak ada pengaruh koneksi
politik terhadap kinerja perusahaan. Agrawal, A., & Knoeber, C. R. (2001).
Penelitian ini memiliki Do Some Outside Directors
Play A. Journal Of Law And
keterbatasan antara lain penelitian ini Economics, 179-198.
belum dapat mengungkapkan secara Amdanata, D. D., & Mansor, N.
(2018). Do Political
keseluruhan faktor-faktor yang dapat Connections Affect The
mempengaruhi kinerja perusahaan Prformance Of Indonesian

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 15

Pengaruh Koneksi Politik …
Indonesian Journal of Accounting and Governance
Vol. 4, No. 1, Juni 2020
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38
Regional Development Banks.
International Journal Of
Accounting And Bussiness,
109-118.
Anita, Kirmizi, & Savitri , E. (2016).
Pengaruh Family Ownership
Terhadap Kinerja Keuangan:
Strategi Bisnis Dan Agency
Cost Sebagai Variabel
Moderating . Jurnal Akuntansi,
1-15.
Anthony, R. N., & Govindrajan, V.
(2005). Mangement Control
System. Jakarta : Salemba
Empat.
Brigham, E., & Houston, J. (2013).
Dasar-Dasar Manajemen
Keuangan. Jakarta: Salemba
Empat.
Bourne, M., Neely, A., Mills, J., &
Platts, K. (2003). Implementing
Performance Measurement
Systems: A Literature Review.
Int. J. Business Performance
Management, 1-24.
Faccio, M. (2006). Politically–
Connected Firms. The
American Economic Review,
369-386.
Freeman, R. (1984). Strategic
Management: A Stakeholder
Approach. . Boston: Pitman.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis
Multivariate Dengan Program
Ibm Spss 25 Edisi 9. Semarang:
Badan Penerbit Universitas
Diponegoro.
JATAM. (2019). Coalruption Elite
Politik Dalam Pusaran Bisnis
Batu Bara. Retrieved from
www.jatam.org pada tanggal
13 Maret 2019.
Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin
Pengaruh Koneksi Politik …
ISSN : 2579-7573
E-ISSN :2715-5102
Kristanto, A. T. (2019). Pengaruh
Political Connections Terhadap
Kinerja Perusahaan. Exero
Journal Of Research In
Business And Economic, 1-21.
Maaloul, A., Chakroun, R., &
Yahyaoui , S. (2016). The
Effect Of Political Connections
On Companies' Performance
And Value : Evidance From
Tunisian Companies After The
Revolution. Journal Of
Accounting In Emerging
Economies, 1-38.
Mitchell, R. K., Agle, B. R., & Wood,
D. J. (1997). Toward A Theory
Of Stakeholder Identification
And Salience: Defining The
Principle Of Who And What
Really Counts . Academy Of
Management Review , 853-886.
Musselman, V. A., & Jackson, J. H.
(1992). Introduction To
Modern Business. New Jersey:
Prentice Hall.
Osazuwa, N. P., Che-Ahmad, A., &
Che-Adam, N. (2016). Political
Connection, Board
Characteristics And Firm
Performance In Nigeria . The
European Proceedings Of
Social & Behavioral Sciences,
769-774.
Sawir, A. (2004). Analisis Kinerja
Keuangan Dan Perencanaan
Keuangan. Jakarta: Pt.
Gramedia Pustaka Utama.
Su, Z.-Q., & Fung, H.-G. (2013).
Political Connections And
Firm Performance In C Hinese
Companies. Pacific Economic
Review, 283-317.
16
Indonesian Journal of Accounting and Governance ISSN : 2579-7573
Vol. 4, No. 1, Juni 2020 E-ISSN :2715-5102
https://doi.org/10.36766/ijag.v4i1.38

Subramanyam, K., & Wild, J. J. (2010). Journal Of Developing Areas,

Analisis Laporan Keuangan Vol. 49, No. 5
Edisi 10. Jakarta: Salemba
Empat.
Tangke, P. (2019). Pengaruh Political
Cconnections Dan Foreign
Ownership Terhadap Nilai
Perusahaan Melalui Corporate
Social Responsibility. Jurnal
Akuntansi & Keuangan Daerah,
1-15.
Wang, Y., Yao, C., & Kang, D. (2018).
Political Connection And Firm
Performance : Evidence For
Government Official Site Visit.
Pasific-Basin Finance Journal,
1-16.
Weston, J. F., & Copeland, T. E.
(2001). Manajemen Keuangan (9th
ed.). Jakarta : Binarupa Aksara.
Wijantini. (2007). A Test Of The
Relationship Between Political
Connection And Indirect Costs
Of Financial Distress In
Indonesia. Asian Academy Of
Management Journal Of
Accounting And Finance, 61-
81.
Wulandari, L. (2018). Pengaruh
Political Connection Pada
Dewan Komisaris Dan Dewan
Direksi Terhadap Kinerja
Perusahaan Sektor
Pertambangan Yang Terdaftar
Bei . Jurnal Ilmiah Mahasiswa
Universitas Surabaya , 1196-
1226.
Yusoff, W., Salleh,, M., Ahmad, A., &
Idris, F. (2015). Estimating The
Value Of Political Connection
To Malaysia’s Richest .

Fajriatul ‘Azizah dan Muhammad Al Amin 17

Pengaruh Koneksi Politik …