TUGAS REVIEW JURNAL

PEMBELAJARAN LEASING
(Manajemen Keuangan)

Oleh Kelompok 2 :

JUSMAN 0050.01.52.2020
GISYARI AINUN MUSTAGFIRAH SUBUR 0045.01.52.2020
PUTRI FAJRIAH 0015.01.52.2020
MUHAMMAD AINUL. AZ 0027.01.52.2020
ANDI RIFAI 0065.01.52.2020

JURUSAN MANAJEMEN
PROGRAM PASCASARJANA
UNIVERSITAS MUSLIM INDONESIA
2021

JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.39No.1Oktober2016| 9
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 ANALISIS PERBANDINGAN PENDANAAN LEASING DAN HUTANG
JANGKAPANJANGDALAMPENGADAANAKTIVATETAP
(StudiPada PO.ANTOWIJAYATOURPONOROGO)

Bagus Wasis
SantosoMuhammad
SaifiNengah Sudjana
FakultasIlmuAdministrasi
Universitas
BrawijayaMalangBagusso
ulid@yahoo.co.id

ABSTRACT

Thisstudyaimstodeterminetheeffectivenessoftwoalternativefinancingisleasingandlong-termdebt.Thistype of
research is descriptive research with case study approach. Data analysis techniques in this study
usefinancial ratio analysis, procurement of fixed assets, leasing financing, long-term debt financing, and
thefinancing source selection. This case study is PO. Anto Wijaya Tour Ponorogo as the company engaged
inthetransportationfield.Theresultsofthesestudiesshowthatanalysisofdecisionmakingalternativesourcesoffund
ingarethemostprofitableforthecompanytouseacomparisonmethodbycomparingthecashoutflowcashoutflowsou
rcesoffinancingcashoutflowleasingwithlong-termdebtfinancing.Thefundingsourcehasthe smallest present
value cash outflow that will be used by the PO. Anto Wijaya Tour in the procurement offixed assets. Based
on the calculation and analysis procedures in terms of financing leasing is more effectivethan
analternativelong-termdebt.

Keywords:financing,fixedassets,leasing, long-termdebt

ABSTRAK

Penelitianinibertujuanuntukmengetahuikeefektifanantaraduaalternatifpendanaanyaituleasingdanhutangjangk
apanjang. Jenis penelitian yang digunakanadalahpenelitiandeskriptifdenganpendekatanstudikasus.Teknik
analisis data dalampenelitianinimenggunakananalisisrasiokeuangan,
pengadaanaktivatetap,pendanaanleasing, pendanaanhutangjangkapanjang, dan pemilihansumberpendanaan.
Studi
dalamkasusiniadalahPO.AntoWijayaTourPonorogoselakuperusahaanyangbergerakdalambidangtransportasi.
Hasildaripenelitianinimenunjukanbahwaanalisispengambilankeputusanalternatifsumberpendanaan
yangpalingmenguntungkanbagiperusahaanmenggunakanmetodeperbandinganaruskaskeluardenganmemband
ingkancash outflow sumberpendanaanleasing dengancash outflow pendanaanhutangjangkapanjang.
Sumberpendanaan yang memilikiPresent Value cash outflow terkecil yang akandigunakan
olehPO.AntoWijayaTourdalampengadaanaktivatetap.Berdasarkanperhitungandandilihatdarisegiprosedurnya
analisispendanaanleasinglebihefektifdibandingkanalternatifhutangjangkapanjang.

KataKunci:Pendanaan,AktivaTetap,Leasing,HutangJangkaPanjang

JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.39No.1Oktober2016|

10
A. PENDAHULUAN
Era globalisasisaatini, adalah era
dimanabanyakterjadiperpindahanpendudukuntuk
memenuhikebutuhan.Faktoryangmendorongterjadi
nyaperpidahanadalahbanyakkebutuhanyangtidakd
apatterpenuhidalamsatutempat.Berdasarkanpernya
taantersebutmenjadikanmunculnyabanyakpeluang
bisnis salah satunya
dibidangtransportasi.Busmerupakanbagiandaritran
sportasiyangdapatdigunakanolehmasyarakatumum
sebagaialternatiftransportasidarat.
Pemerintahselakupenyediajasasaranatransp
ortasidaratdinilaikurangmencukupipermintaanmas
yarakatakankebutuhantransportasi.Haltersebutmen
yebabkanbanyakperusahaanswastayangikutterjund
alampemenuhankebutuhantransportasidanmember
ikanlebihbanyakpilihankepadamasyarakatakanjasa
pelayananterutamadiindustripariwisatadalam
negeri.
Persainganketatdalamsuatuperusahaanmembuatset
iapperusahaanharusmelakukanpengembangan
danperluasanusahadalamupayauntukbertahan
danmampubersaingdenganperusahaanyangbaruma
upunperusahaan lama.
PO Anto Wijaya Tour
adalahperusahaanjasatransportasipenyewaanbuskh
ususnyadibidangpariwisata.Perusahaaniniberdiridi
Ponorogo pada tahun 2006 berlokasi di Jalan
RayaPonorogo–
TrenggalekKM17denganbentukperusahaanPersek
utuanKomanditer(CV).PO.AntoWijayaTourmemil
ikiarmadabussebanyak9 unityangberoperasi.
Pengembanganusahaagarmampubersaingd
engankompetitordiwujudkandenganbeberapacaray
angdilakukanolehperusahaanbussalahsatunyaadala
hperemajaanataupenambahanalat-
alatproduksiyangjugadisebutaktivatetap.Pengertia
naktivatetapadalah“Aktivayangmenjadimilikperus
ahaandandipergunakansecaraterusmenerusdalamk
egiatanmenghasilkanbarang dan jasaperusahaan”
Harahap
(2002:20).Aktivatetapdapatdiperolehmelaluiduasu
mberdanayaitu danainterndan ekstern.
Pemenuhanpengadaanaktivatetapdengansu
mber dana internal
perusahaandirasakantidakcukup,memaksapihakma
najemenuntukmempertimbangkanpenggunaansum
berdanaeksternalgunamenstabilkanbiayaoperasion
alperusahaandengancaramelakukanhutangjangkap
anjang(Pengajuankreditpadabank)maupunleasing.
Leasingadalah“Perjanjiankontraktualantara
lessor yang
memberikanhakkepadalesseuntukmenggunakanpr
opertytertentu,yang
JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016|
dimiliki oleh lessor
selamawaktutertentudenganpembayaransejumlahu
ang(sewa)yangsudahditentukan,yangumumnyadila
kukansecaraperiodik”Kieso(2007:232).Hutangjan
gkapanjangadalah“Utang-
utangyangpelunasanyaakandilakukandalamwaktul
ebihdarisatutahunatauakandilunasidarisumber-
sumberyangbukandarikelompokaktivalancar”Bari
dwan(2004:361).
Keputusan yang
diambiluntukpemenuhansumberpendanaanmelalui
perbandinganpresentvaluecashflowleasingdengan
presentvaluecashflowhutangjangkapanjang,manaj
emenharusmelakukanevaluasiterhadapalternatifpe
ndanaanyanglebihmenguntungkan.
B. KAJIANPUSTAKA
1. Pendanaan
Dana dalam arti sempitadalahberupa
kas(uang),karenakasbentukyangpalingmudahuntu
kmenunjukkannilaiekonomisdandapatsegeradijadi
kanbarangataujasa.MenurutSyamsuddin(2011:133
),adalah:
Istilahdanadisinibisadiartikandengansalah
satudarikeduapengertianberikutini: kasataupunnet
working capital.
Keduahalinisangatpentingbagiperusahaanuntukda
patberoperasisecaraefektif.Kasdiperlukanuntukme
mbayarrekening,pembeliantunaidansebagainya.Ne
tworkingcapitaldibutuhkanterutamadalamseasonal
business
untukmemberikanjaminanbagirekeninghutang-
hutangyangakansegerajatuhtempo.Penggunaannet
workingcapitaldalampembuatanlaporansumber-
sumberdanpenggunaan dana
didasarkanatassuatukeyakinanbahwaaktivalancar,
yangmenurutdefinisinyadapatdiuangkandalamwak
tuyangsingkatdimanauangtersebutnantinyaakanda
patdipergunakanuntukmemenuhiataumenutupkew
ajiban-kewajibanyangsegerajatuh tempo.
2. Leasing
Halim (2009:169),
pengertiansewagunausaha (leasing) pada
hakekatnyamerupakansuatuperjanjianataukontraka
ntaralessor
denganlesseuntukmenyewakansuatuassetmisalnya
mesindanperalatanpabrik,gedung,kendaraan,mesin
fotocopy,computerdansebagainya.Leasingadalahpe
rjanjianantaraduapihaklesseedanlessor.Lesseeadal
ahpenggunaperalatandanlessoradalahpemilikperal
atan(Rossetal,2009:556).
11
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
3. HutangJangkaPanjang
Kusnadi(2000:11)Pengertianhutangjangka
panjangadalah“semuakewajibankeuanganperusaha
andimanapelunasannyaakandilakukandalamwaktu
lebihdarisatuperiodeakuntansiatausatutahun”.
SedangkanSundjajadanBarlian(2003:31)“Hutangj
angkapanjangmerupakansalahsatubentukdaripemb
iayaanjangkapanjangyangpenting”.
Berdasarkanpernyataantersebut,dapatdisim
pulkanbahwahutangjangkapanjangadalahkewajiba
ndebituryang
dibayarkepadakrediturdanmemilikijangkawaktule
bihdarisatutahun.
4. AktivaTetap
“Aktivatetapataujugadisebutdenganasetteta
pyang memilikiarti sebagaiberikut,
aktivatetapadalahaktivayangmenjadihakmilikperu
sahaandandipergunakansecaraterusmenerusdalam
kegiatanmenghasilkanbarangdanjasaperusahaan”(
Harahap,2002:20).aktivatetapadalahasetberwujud
yangdapatdipergunakansecaraberulang-
ulangdanmemilikiumurlebihdarisatutahun,
tidakdimaksudkanuntukdiperjualbelikantetapidigu
nakanuntukkegiatanutamaperusahaan.
5. AnalisisRasio
Penentuanalternatifsumberpendanaanyang
lebihmenguntungkanperusahaan,
akanlebihbaikjikamemperhitungkanrasio-
rasiokeuanganperusahaan.Perhitunganrasio-
rasiokeuanganakanmendukungdalampengambilan
keputusan.Berikutrasiokeuanganyangdianalisisole
hpenelitiantara lain rasiolikuiditas,
rasiohutang,danrasioprofitabilitas
6. TeknikPemilihanAlternatifPendanaanLeas
ingdanHutangJangkaPanjangdalamPenga
daanAktivaTetap
Alternatifpendanaandenganmenggunakanl
easingsangatdipengaruhiolehbesarnyasewayang
ditentukan oleh masing-masing
perusahaanpendanaanbaikmenggunakanperusahaa
nleasingataulembagakeuanganyangbergerakdalam
bidangpendanaanataulembagakeuangannonbank.
Alternatifmenggunakansumberhutangjang
kapanjangdalampenelitianiniyaitudenganmenggun
akanpinjamankepadaperbankanyangmempunyaiu
murlebihdari1tahundenganketentuantingkatsukubu
ngaditetapkanolehbank.
c)
JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016|
7. TeknikPemilihanAlternatifPendanaan
Tahapakhirpadaanalisissumberpendanaana
dalahmengevaluasikelayakansumberpendanaanya
ngtelahdipilihsebagaialternatifsolusipendanaanyan
gmenguntungkanbagiperusahaanyaitu,denganmeto
deperbandinganaruskaskeluardenganmembanding
kancashoutflow
sumberpendanaanleasingdengancashoutflowpenda
naanhutangjangkapanjang.Pemilihanalternatifpend
anaandidasarkanpadanilaipresent value cash
outflow yang paling
kecil,makaalternatifpendanaanitulahyangakandigu
nakanolehperusahaandalampengadaanaktivatetap.
C. METODEPENELITIAN
Jenispenelitianyangdigunakanadalahpeneli
tiandeskriptifdenganpendekatanstudikasus.Metode
deskriptifdigunakankarenapenelitian yang
dilakukaniniuntukmenjelaskanobyekyangditelitide
ngancaramembuatdeskripsiataumelukiskantentang
fakta-faktaataukeadaanyang terjadi pada
perusahaan yang menjaditempatpenelitian. Nazir
(2009:57) pengertianstudikasusadalah
“Penelitiantentang status objekpenelitianyang
berkenaandengansuatufasespesifikataukhasdarikes
eluruhanpersonalitas”.alasanpenelitimenggunakan
jenispenelitiandeskriptifdenganpendekatanstudika
susadalah,penelitianinidilakukanuntukmempelajar
isecaramendalamtentanggambaranataufenomenap
ermasalahanatassuatukasus yang terjadi pada
objekmaupunsubjekpenelitianyaitupermasalahanp
enetapanalternatifpendanaanpadakegiatanpengada
anaktivatetap.
Analisisdatamerupakankegiatanwajibsetela
h data
dariseluruhrespondenatausumberdatalainterkumpu
lagartujuanpenelitiantercapai.Dalamkegiataninidat
ayangtelahterkumpuldiolahsehinggamemberikanin
formasi.
Sugiono(2011:147),statistikdeskriptifadalahstatisti
kyangdigunakanuntukmenganalisis data
dengancaramendeskripsikanataumenggambarkan
data
yangterkumpulsebagaimanaadanyatanpabermaksu
dmembuatkesimpulan yang
berlakuuntukumumataugeneralisasi.
Analisis data
dalampenelitianiniadalahsebagaiberikut:
1. AnalisisRasioKeuangan
a) RasioLikuiditas
b) RasioHutang
Rasioprofitabilitas
2. Pengadaanaktivatetap
a) JumlahdanJenis AktivaTetap
b) PenentuanPengadaanAktivaTetap
12
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 c) BesarnyaKebutuhanDana mengalamipeningkatan pada tahun 2014
3. PendanaanLeasing dilihatdariawaltahunperhitunganditahun2012,seda
a) Besarnyaangsuranpokokleasing ngkanrasiohutangdiawaltahun 2012 adalah16%
b) Skedulpembayaranpokok dan menurun pada tahun 2013 sebesar 15%
bungasumberpendanaanleasing dankembalimengalamikenaikanpadatahun2014seb
c) PresentValueterhadapalirankaskeluarle esar24%.Rasioprofitabilitasgrossprofitmargin
asing selalumengalamikenaikansetiaptahunyayangdiwalt
4. PendanaanHutangJangkaPanjang ahun2012sebesar61,88%2013
a) Present Value 66,21% dan pada tahun 2014 66,99% ,
terhadaphutangjangkapanjang operatingprofitmarginjugamengalamikenaikanseti
b) Skedulpembayaranpokok dan aptahunnyadimulaidaritahun 2012 sebesar
bungasumberpendanaanhutangjangkap 52,29%danpada2014kenaikanyangterjadimencapa
anjang i58,25% berbeda denga
c) Besarnyaangsuranpokokhutangjangkap rasioprofitabilitaslainyareturn of investment
anjang terusmengalamipenurunanpada tahun 2013
21,40% yang dimulaidaritahun2012 sebesar
D. HASILDANPEMBAHASAN 24,50% dan di tahun 2014 mencapai20%
1. LaporanKeuangan lanjutkerasioprofitabilitasterakhir return
Laporankeuanganpadadasarnyaadalahperhi ofequityterusmengalamipeningkatansetiaptahunya
tunganrasio- ditahunawal 2012 sebesar 53,80% dan pada
rasiountukmenilaikeadaankeuanganperusahaan di tahun2014sebesar 72,60%.
tahunsebelumnya,saatinidan kemungkinan di
masa depanatau yang 2. AnalisisTrendPermintaanKonsumen
akandating.PenggunaanRasiodalammenganalisam Analisistersebutmemproyeksikanataumera
erupakanhal yang sangatumum dan malkanjumlahpermintaankonsumendidalampengg
hasilnyaakanmemberikanpengukuran yang unaanjasabusPO.AntoWijayaTourdimasayangaka
relative darioperasiperusahaan.Rasio- ndatangpenggunaanmetodeleasesquaremerupakan
rasiokeuanganinidifungsikanuntukmelihatkondisik metode yang diterapkan pada proyeksitersebut.
euanganperusahaandariperiode-periodelainya, Fungsipersamaandarimetodeiniadalahy = a+b,
sehinggasaatperusahaanmengalamipenurunankeua dimanakoefisien a dan b dapatdiperolehdari:
ngandapatsegeradiambilkeputusanuntukmelakuka a=∑y: n
ntindakan- b=∑xy :∑𝑥2
tindakanperbaikanpadaperusahaan.Rasio- Keterangan:
rasioyangdigunakansebagaiberikut: x= Variabel per
tahuny=
Tabel1.PerkembanganRasioKeuanganTahun2012- Variabelpermintaann=j
2014PO. Antowijaya tour umlah data
Keterangan 2012 2013 2014 Perhitungan trend permintaanjasasewa
Rasio buspariwisataberdasarkanjumlahpermintaan bus
Likuiditas pertahun,secaralebihrincidisajikandalamtabelseba
-Current
Rasio 200% 170% 250%
gaiberikut:
-Acid Test Tabel 2. Trend Permintaan Bus PO. Anto
Ratio 194% 166% 251% WijayaTour dariTahun 2012– 2014.
RasioHutang
Permintaanjasa
-DebtRasio 16% 15% 24% buspariwisata
Rasio Tahun x (y) x² xy
Profitabilitas 2012 -1 680 1 -680
-Gross 2013 0 842 0 0
ProfitMargin 61,88% 66,21% 66,99% 2014 1 1061 1 1061
-Operating ∑ 2583 2 381
ProfitMargin 52,29% 57,22% 58,25% Sumber: datadioalah
-Returnon 2583
Investment 24,50% 21,40% 20% a=
3
-Returnon a=861
Equity 53,80% 65,90% 72,60% 381
Sumber:datadiolah

JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016| 13
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 Berdasarkantabeltersebutrasiolikuiditas b=2
mengalamipenurunanpada tahun2013 dan b=190,5

JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016| 14
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 Perhitungantrendpermintaanbuspariwisatat
ahun2015danberikutnyadapatdiketahuidengancara
memasukanhasil a dan b 1) Besarnyakebutuhandanayangdiperlukanp
kedalamrumuspersamaany=a+bx.Secaralebihrinci
proyeksi trend
permintaandisajikandalamtabelberikut:
Sumber:datadiolah
Berdasarkantabeltersebut,menunjukanbahwatrend
permintaankonsumenpadaPO.AntoWijayaTourtah
un2012hinggatahun2014jumlahnyaselalumeningk
at.Proyeksipadatahun2015hingga2017diperkiraka
njugaakanmengalamipeningkatansetiaptahunya.P
O.AntoWiajayaTour
dalammengatasimasalahtersebutberencanamelaku
kanpengadaanaktivatetapdenganmeremajakanunitl
amakeunitbaruagartetapmampumemenuhipermint
aankonsumendantetapmampubersaingdenganperu
sahaan lain.
3. RincianKebutuhandana
Satu big bus yang akandiadakan oleh
PO.AntoWijayaTourmembutuhkandanayangcuku
pbesar.Perusahaandihadapkandenganduaalternatif
pendanaanyaituleasing dengansyaratuang muka
25% darihargaperolehan dan
hutangjangkapanjangdengan uang muka 30%
darihargaperolehan.Kebutuhandana(initialinvestm
en)terdiridarihargachasis bus, dan body bus
besertakelengkapanya,sehinggaterbentuklahharga
perolehanyangsebenarnya,rinciankebutuhan
danatersajisebagaiberikut:
Hargabeli 1 unitbigbusHinoRK8R260
a. 1 buahChasis @Rp.900.000.000,00
b.1body jetbus HD Full @Rp.
450.000.000,00Biayaperolehanbus Rp.
1.350.000.000,00
Kebutuhandanadalampengadaanassettetap
berupasatu unit big bus Hino RK8R260
Fulldengan total sebesar Rp. 1.350.000.000,00.
BiayasuratyangmeliputiBPKB,STNK,KIRtidakdi
masukandalamperhitungan.
e. Fotokopiizinusaha(SIUP,TDP)
f. Fotokopiaktapendirianperusahaan
erusahaanuntukalternatifleasing
adalahsebesarRp. 1.350.000.000,00
2) DownPayment(uangmuka)minimalyangdi
syaratkan oleh lessor adalah 25%
darihargaperolehanyaituRp337.500.000,0
0
3) Tingkat bunga yang berlakuuntuk
masalease 4 tahunatau 48 bulanadalah
9,6%pertahunatau 0,8%perbulan.
4) Nilairesidukendaraan10%darihargaperole
hanmakanilairesidusebesarRp135.000.000
,00
5) Padaakhirperiodeleasing.Pihaklessemenda
patopsiuntukmemilikikendaraantersebut.
Pendanaanleasing pada PO. Anto
WijayaToursecaralebihrinciadalahsebagaiberikut:
Uang Muka = 25% x Rp 1.350.000.000,00
=Rp 337.500.000,00
PokokLeasing =HargaPerolehan–UangMuka
= Rp 1.350.000.000,00 – Rp 337.500.000,00
=Rp 1.012.500.000,00
PVNilaiResidu
=Rp135.000.000,00x(1+0,008)−48=Rp92.093.
340,68
Nilaibersihaktiva=Nilaiaktiva– PVnilairesidu
=Rp1.350.000.000,00–Rp92.093.340,68
=Rp1.257.906.659,00
Nilai bersih aktiva yang dilease =Rp1.257.906.659,00-
Rp337.500.000,00 =Rp920.406.659,00
Biayaleaseakhirbulan
(1−(1+0,008)−48)
=Rp920.406.659,00=Ax
0,008
d. Fotokopirekeningtabunganterakhir

4. SumberPendanaanLeasing
PO. Anto Wijaya Tour
dalammelakukanpengadaanaktivatetapmenggunak
anleasingmemilihkriteriaperusahaandengankerjasa
mayangbaikdanprofessionaldalammelakukanpemb
iayaanleasing denganbunga yang
rendah.PerusahaanleasingyangdipilihadalahBFIsel
akulessor. Syarat-syarat yang
harusdipenuhiadalahsebagaiberikut:
a. Formuliraplikasipinjaman
b. FotokopiNPWP(KartuNomorPokokWajibPaj
ak)
c. FotokopiPBB2 tahunterakhir
JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016| 15
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
=Rp920.406.659,00=Ax39,72838826
A=Rp 23.167.480,47
Kewajibanpembayaranlesseedengantingk
atbungaflattiapbulannyaadalahsebesarRp23.167.
480,47.
Tingkatdiskontoyangdigunakanuntukmen
diskontokanaruskassetelahpajakadalahtingkatbun
gahutang yang
berlakuyaitusebesar9%pertahunatau0,75%perbul
an.Dengantingkatpajakyangdikenakan25%demik
iantingkatdiskontonyasebagaiberikut:
Tingkatdiskonto =tingkatbunga x(1-t)
=0,75%x(1-0,25)
=0,75%x0,75
=0,5625%
=0,005625perbulan
5. SumberPendanaanHutangJangkaPanjan
g
1. Besar dana yang dubutuhkan oleh PO.
AntoWijayauntukpendanaanaktivatetapkend
araansebesarRp1.350.000.000,00denganmen
gacu padabank BRI.
2. Persyaratan yang diajukan oleh bank
untukpengadaanaktivatetapharusmembayar
minimal30% dari modal sendiri.

JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016| 16
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
3. Tingkatsukubungakredityangberlakuadalah
9% per tahunatau 0,75% per E. KESIMPULANDANSARAN
bulan,denganmasapinjaman 4tahun. 1. Kesimpulan
4. Biayaprovisiyangdisepakati1%daripinjaman. Berdasarkanhasilpenelitianyangdilaksanakanp
5. Umurekonomiskendaraanadalah5tahundenga adaPO.AntoWijayaTourPonorogodapatdiambilkes
nnilairesidu20%,makanilairesiduRp270.000. impulansebagaiberikut:
000,00 1.PO. Anto Wijaya Tour
6. Tingkat pajak yang ditetapkansebesar dalampengadaanaktivatetapmengalamikete
25%,daripersyaratantersebut,makaanalisisalte rbatasanpendanaandandalampemenuhanya
rnatifhutangadalahsebagaiberikut: perusahaandihadapkan pada
UangMuka =30%xRp1.350.000.000,00 duaalternatifpendanaanyaitumelaluileasing
=Rp 405.000.000,00
atauhutangjangkapanjang.Keduaalternatifp
PokokHutang = Rp 1.350.000.000,00 –
Rp405.000.000,00 endanaantersebutmemilikikebijakan-
=Rp 945.000.000,00 kebijakansendiridalamprosedurpeminjama
Depresiasi per bulan=Rp 945.000.000,00 – napabilamenggunakanhutangjangkapanjan
Rp.270.000.000,00/48=Rp 14.062.500,00per bulan gbankakanmensyaratkanpenggunaanmodal
Depresiasiselama4tahun=48xRp14.062.500,00=Rp675.000.
sendirisebesar30%darihargaativatetap
000,00
Nilaibukupadatahunke-4=Rp945.000.000,00– yang diperoleh dansukubungakreditsebesar
Rp675.000.000,00 =Rp270.000.000,00 9% per
BiayaProvisi=Rp945.000.000,00x1% tahunsedangkanleasing,lessormensyaratka
=Rp9.450.000,00 nuangmukasebesar25%darihargaperolehan
Angsuranpinjamanperbulanyangharusdibayaradalah:
−48
(1−(1+0,0075) ) aktivatersebutdengansuku
Rp945.000.000,00 =Ax 0,0075 bungasebesar9,6%per tahunya.
Rp 945.000.000,00=A x40,18478189 2. Hasilyangdidapatdarianalisiskedua
A=Rp23.516.365,04 perbulan sumberpendanaandimanabankBRIselakupi
AngsuransetiapbulanyaadalahRp23.516.365,0 dakdarihutangjangkapanjangmenghasilkan
4. Tingkat diskonto yang present value cash
digunakanuntukmendiskontokanaruskassetelahpaj outflowsebesarRp.976.149.474,9sedangka
akadalahtingkatbungapajakdisesuaikandenganpaja nleasingmenghasilkanpresent
k. valuecashoutflow sebesar Rp.
Tingkatdiskonto=tingkatbungax(1– t) 963.501.245,3.
=0,75%x(1-0,25) Keduasumberpendaantersebutmenghasilka
=0,75%x0,75 npresent value cash outflow yang
=0,5625% berbedajikadilihat leasing memilikipresent
=0,005625/ bulan valuecash outflow lebihrendahdenganselih
Rp.12.648.229,56 denganpresent value
6.PenentuanAlternatifSumberPendanaan cashoutflow hutangjangkapanjang.
SumberpendanaanyangmemilikiPresentValue
cash outflow terkecil yang A.Saran
akandigunakanolehPO.AntoWijayaTourdalampen Adapunsaran-
gadaanaktivatetap. saranyangdikemukaanberdasarkanhasilpen
Perbandinganuntukkeduaalternatifpendanaanleasi ilitianPO.AntoWijayaTourPonorogoadalah
ngdanhutangjangkapanjangsebagaiberikut: sebagaiberikut:
Tabel3PerbandinganPresentValueCashOutflow 1. Pengadaanaktivatetapbarudalamperusa
LeasingdenganPresentValueCashOutflowHutangJa haanhendaknyaperusahaandapatmenek
ngkaPanjang. anpengeluaransekecilmungkindalampe
NO JenisPendanaan
Present ngadaanaktiva
ValueCashOu danperusahaandiharapkanmampumeng
tflow
alokasikandanasecaratepatdalammelak
1 Leasing Rp.963.501.245,3
ukanpengadaanaktivaagardapatmenghe
HutangJangka matbiayadanaktivadapatterpenuhi.
2 Rp.976.149.474,9
Panjang
2. Penambahanaktivatetapyangdilakukan
Selisih Rp.12.648.229,56
perusahaanhendaknyadiikutidengansu
Sumber: Data diolah mberdayamanusia

JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016| 17
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 yangmumpunidalamsegipengoperasian :AliAkbar,RafikaYuniasih
kendaraandanperawatankendaraansupa
yaaktivatetaptersebutdapatmemberikan
hasilmaksimaldalamfungsinya.

DAFTARPUSTAKA
Arikunto, Suharsimi. 2010.
ProsedurPenelitian.Jakarta:PTRinek
aCipta.
Atmaja, Lukas Setia. 2002.
ManajemenKeuanganEdisiRevisi.Yogyaka
rta:PenerbitAndiYogyakarta.
. 2008.
TeoridanPraktekManajemenKeuang
an.Yogyakarta:AndiOffset.
Baridwan,Zaki.2004.IntermediateAccountingE
disi8.Yogyakarta:BPFE.
BasrowidanSuwandi.2008.MemahamiPenelitianK
ualitatif. Jakarta:PTRinekaCipta.
Diana, Anastasia dan Lilis Setiawati. 2011.
SistemInformasiAkuntansi(Perancangan,P
roses, danPenerapan). Yogyakarta:
AndiYogyakarta.
Halim, Abdul. 2009.
AnalisisKelayakanInvestasiBisnis(Kajiand
ariAspekKeuangan).Yogyakarta:GrahaIlm
u.
Harahap, SofyanSyafitri. 2002.
AkuntansiAktivaTetap(Akuntansi,Pajak,Re
valuasi,Leasing).Jakarta:PTRajaGrafindoP
ersada.
Kasmir.2008.BankdanLembagaKeuanganLainya(
EdisiRevisi).Jakarta:PT.RajaGrafindoPersa
da.
Kieso,JenrryJdanTerryD.Warfield.2007.Intermedi
ateaccounting.AlihBahasa:EmilSalim.200
8.Buku3.Akuntansiintermediate.Ed. 12.
Jakarta:Erlangga
Jusup, Al Haryono. 2005. Dasar-
dasarAkuntansi(Jilid2).Yogyakarta:STIEY
KPN
Kusnadietal.2000.AkuntansiKeuanganMenengah(I
ntermediate)(prinsip,Prosedurdanmetode).
Malang:UniversitasBrawijaya.
MartonodanAgusHarjito. 2005.
ManajemenKeuangan.Yogyakarta:Ekonosi
a.
Nazir. 2009. Metode Penelitian.
Jakarta:Ghalia Indonesia
Rivai,Veithzal.2007.BankandFinancialInstitution
Management. Jakarta: PT.
RajaGrafindoPersada.
Ross,W.WesterfielddanBradfordD.Jordan.2008.P
engantarKeuanganPerusahaan.Alihbahasa
JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016| 18
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 danChristine.2009.Buku2.Ed.8.Jakarta:Sa
lembaEmpat.
Sugiono.2011.MetodePenelitianKuantitatif,Kuali
tatifdanR&D.Bandung:Alfabeta.
Sundjaja,d.I.2003.Manajemen
Keuangan.Jakarta:LiteraLintasMedia.
Sutojo,SiswantodanF.Kleinsteuber.2004.Financia
l Management for Non
FinancialExecutives(ManajemenKeuanga
nBagiEksekutifNonKeuangan).Jakarta:PT
DamarMuliaPustaka.
Syamsuddin,Lukman.2011.ManajmenKeuangan
Perusahaan.Jakarta:PTRajaGrafindoPersa
da.
Van Horne danWachowicz. 2010.
PrinsipprinsipManajemenKeuan
gan
(Buku2Edisi12).Jakarta:PT.SalembaEmpat.
JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016|
REVIEW JURNAL KELOMPOK 2
Judul AnalisisPerbandinganPendanaan Leasing
dan HutangJangka Panjang Dalam
PengadaanAktivaTetap (Studi pada PO.
Anto Wijaya Tour Ponorogo)
Jurnal JurnalIlmuAdministrasi Universitas
Brawijaya Malang
Volum Vol. 39 No.1
e
Tahun 2016
Penuli Bagus Wasis Santoso, Muhammad Saifi
s dan Nengah Sudjaman
Revie Putri Fajriah, Muhammad Ainul,
wer GisyariAinun, Jusman, dan Andi Rifai
Tangg 29 Mei 2021
al
Latar Era globalisasisaatini, adalah era
Belaka dimanabanyakterjadiperpindahanpenduduk
ng untukmemenuhikebutuhan. Faktor yang
mendorongterjadinyaperpidahanadalahban
yakkebutuhan yang
tidakdapatterpenuhidalamsatutempat.
Berdasarkanpernyataantersebutmenjadikan
munculnyabanyakpeluangbisnis salah
satunya di bidangtransportasi. Bus
merupakanbagiandaritransportasi yang
dapatdigunakan oleh
masyarakatumumsebagaialternatiftransport
asidarat.
Pemerintahselakupenyediajasasaranatransp
ortasidaratdinilaikurangmencukupipermint
aanmasyarakatakankebutuhantransportasi.
Hal
tersebutmenyebabkanbanyakperusahaansw
asta yang
ikutterjundalampemenuhankebutuhantrans
portasi dan
memberikanlebihbanyakpilihankepadamas
yarakatakanjasapelayananterutama di
industripariwisatadalam negeri.
Persainganketatdalamsuatuperusahaanme
mbuatsetiapperusahaanharusmelakukanpe
ngembangan dan
perluasanusahadalamupayauntukbertahan
dan mampubersaingdenganperusahaan
yang barumaupunperusahaan lama.
PO Anto Wijaya Tour
adalahperusahaanjasatransportasipenyewaa
n bus khususnya di bidangpariwisata.
Perusahaan iniberdiri di Ponorogo pada
tahun 2006 berlokasi di Jalan Raya
Ponorogo – Trenggalek KM 17
denganbentukperusahaan Persekutuan
Komanditer (CV). PO.Anto Wijaya Tour
19
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 memiliki armada bus sebanyak 9 unit yang
beroperasi.
Pengembanganusaha agar
mampubersaingdengankompetitordiwujud
kandenganbeberapacara yang dilakukan
oleh perusahaan bus salah
satunyaadalahperemajaanataupenambahan
alat- alatproduksi yang juga
disebutaktivatetap.
Pengertianaktivatetapadalah “Aktiva yang
menjadimilikperusahaan dan
dipergunakansecaraterusmenerusdalamkeg
iatanmenghasilkanbarang dan
jasaperusahaan” Harahap (2002:20).
Aktivatetapdapatdiperolehmelaluiduasumb
er dana yaitu dana intern dan ekstern.
Pemenuhanpengadaanaktivatetapdengansu
mber dana internal
perusahaandirasakantidakcukup,
memaksapihakmanajemenuntukmemperti
mbangkanpenggunaansumber dana
eksternalgunamenstabilkanbiayaoperasion
alperusahaandengancaramelakukanhutangj
angkapanjang (Pengajuankredit pada bank)
maupunleasing.
Leasing adalah
“Perjanjiankontraktualantaralessor yang
memberikanhakkepadalesseuntukmenggun
akanproperty tertentu,yang
dimiliki oleh lessor
selamawaktutertentudenganpembayaransej
umlah uang (sewa) yang sudahditentukan,
yang umumnyadilakukansecaraperiodik”
Kieso (2007:232).
Hutangjangkapanjangadalah “Utang-utang
yang
pelunasanyaakandilakukandalamwaktulebi
hdarisatutahunatauakandilunasidarisumber
-sumber yang
bukandarikelompokaktivalancar”
Baridwan (2004:361).
Tujua Penelitianinibertujuanuntukmengetahuikee
n fektifandan
Penelit perbandinganantaraduaalternatifpendanaan
ian yaituleasing dan hutangjangkapanjang.
Subjek PO. AntoWijayaTourPonorogo
Penelit
ian
Metod 1. Jenis penelitian yang
e digunakanadalahpenelitiandeskriptif
Penelit denganpendekatanstudikasus
ian 2. Analisi Data Yang
digunakanadalahsebagaiberikut :
1. AnalisisRasio
Keuangan
JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016|
a) RasioLikuiditas
b) RasioHutang
c) Rasioprofitabilitas
2. Pengadaanaktivatetap
a. Jumlah dan Jenis
AktivaTetap
b. PenentuanPengadaanAktivaT
etap
c. BesarnyaKebutuhan dana
3. PendanaanLeasing
a. Besarnyaangsuranpokokleasing
b. Skedulpembayaranpokok dan
bungasumberpendanaanleasing
c. PresentValueterhadapalirankas
keluarleasing
4. PendanaanHutangJangkaPanjang
a. Present Value
terhadaphutangjangkaPanjang
b. Skedulpembayaranpokok dan
bungasumberpendanaanhutan
gjangkaPanjang
c. Besarnyaangsuranpokokhutan
gjangkapanjang
Hasil 1. Penggunaanrasiodalammenganalisa
Penelit mengalamipeningkatan pada tahun
ian 2014
dilihatdariawaltahunperhitungan di
tahun 2012,
sedangkanrasiohutangdiawaltahun
2012 adalah 16% menurun pada
tahun 2013 sebesar 15% dan
kembalimengalamikenaikan pada
tahun 2014 sebesar 24%.
Rasioprofitabilitas gross profit
margin
selalumengalamikenaikansetiaptah
unya yang diwaltahun 2012 sebesar
61,88% 201366,21% dan pada
tahun 2014 66,99% , operating
profit margin juga
mengalamikenaikansetiaptahunnya
dimulaidaritahun 2012 sebesar
52,29% dan pada 2014 kenaikan
yang terjadimencapai 58,25%
berbeda denga
rasioprofitabilitaslainya return of
investment
terusmengalamipenurunan pada
tahun 2013 21,40% yang
dimulaidaritahun 2012 sebesar
24,50% dan di tahun 2014
mencapai 20%
lanjutkerasioprofitabilitasterakhir
return of equity
20
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
 terusmengalamipeningkatansetiapt tahunsedangkan leasing, lessor
ahunyaditahunawal 2012 sebesar mensyaratkan uang mukasebesar 25%
53,80% dan pada tahun 2014 darihargaperolehanaktivatersebutdengansu
sebesar 72,60%. kubungasebesar 9,6% per tahunya.
2. Trend permintaankonsumen pada
PO. Anto Wijaya Tour tahun 2012
hinggatahun 2014
jumlahnyaselalumeningkat.
Proyeksi pada tahun 2015 hingga
2017 diperkirakan juga
akanmengalamipeningkatansetiapta
hunya. PO. Anto Wiajaya Tour
dalammengatasimasalahtersebutber
encanamelakukanpengadaanaktivat
etapdenganmeremajakan unit lama
ke unit baru agar
tetapmampumemenuhipermintaank
onsumen dan
tetapmampubersaingdenganperusa
haan lain.
3. SumberpendanaanyangmemilikiPrese
ntValue cash outflow terkecil yang
akandigunakanolehPO.AntoWijayaTo
urdalampengadaanaktivatetap.
Kekua Dalam penelitianini,
tanPen penelitimenggunakanpenentuanalternatifsu
elitian mberpendanaan yang
lebihmenguntungkanperusahaan,
akanlebihbaikjikamemperhitungkanrasio-
rasiokeuanganperusahaan.
Perhitunganrasio-
rasiokeuanganakanmendukungdalampenga
mbilankeputusan. Berikutrasiokeuangan
yang dianalisis oleh penelitiantara lain
rasiolikuiditas, rasiohutang, dan
rasioprofitabilitas.
Kelem Kurangnyateori-teoripenelitianterdahulu
ahanP dan hasil uji yang
eneliti digunakandalampenelitiantersebut.
an
Kesim Dalam
pulan pengadaanaktivatetapmengalamiketerbatas
anpendanaan dan
dalampemenuhanyaperusahaandihadapkan
pada
duaalternatifpendanaanyaitumelaluileasing
atauhutangjangkapanjang.
Keduaalternatifpendanaantersebutmemiliki
kebijakan-
kebijakansendiridalamprosedurpeminjama
napabilamenggunakanhutangjangkapanjan
g bank akanmensyaratkanpenggunaan
modal sendirisebesar 30%
darihargaativatetap yang diperoleh dan
sukubungakreditsebesar 9% per
JurnalAdministrasiBisnis(JAB)|Vol.38No.2September2016| 21
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id