MANAJEMEN INVESTASI BISNIS

HASIM AS’ARI
 FUNDAMENTAL CONCEPTS

Fungsi-fungsi perusahaan :
fungsi pemasaran,
produksi,
keuangan dan
personalia (SDM)
fungsi statistik dan informasi.
 FUNDAMENTAL CONCEPTS

Keberhasilan atau kegagalan

usaha hampir sebagian besar
sangat ditentukan oleh
kualitas keputusan keuangan.
• Masalah yang sering timbul dan dihadapi oleh
seorang manajer keuangan adalah :

1. Apakah investasi tersebut profitable?

2. Dari manakah dana sumber pembiayaan investasi itu
diperoleh ?
3. Berapa besar kas yang harus selalu ada ?
4. Kredit macam apa untuk konsumen?
5. Berapa persediaan harus dipertahankan ?
 MASALAH YG SERING DIHADAPI

6. Haruskah laba yang diperoleh

dipertahankan diinvestasikan atau
dibagikan
7. Bagaimana kebijakan deviden yang
optimal
8. Bagaimana keseimbangan antara
resiko dan tingkat keuntungan.
HASIM AS’ARI

Pengertian
Manajemen Keuangan
PENGERTIAN MANAJEMEN KEUANGAN

Manajemen keuangan (financial

management) adalah segala
aktivitas perusahaan yang
berhubungan dengan bagaimana
perusahaan memperoleh dana,
menggunakan dana dan
mengelola asset sesuai dengan
tujuan perusahaan secara
menyeluruh.
Fungsi Manajer Keuangan :
a. Bidang Keputusan Investasi
Investasi merupakan aktivitas penggunaan dana
dalam keseluruhan aset perusahaan. Secara garis
besar keputusan investasi dapat dikelompokkan ke
dalam investasi jangka pendek maupun investasi
jangka panjang.
b. Bidang Keputusan Pendanaan
Untuk melakukan investasi diperlukan sejumlah dana
yang harus diperoleh / digali oleh perusahaan
(financing decision)
c. Kebijakan Dividen
Menyangkut tentang keputusan apakah
laba yang diperoleh perusahaan
seharusnya dibagikan dalam bentuk
dividen kepada pemegang saham
ataukah laba tersebut sebaiknya ditahan
guna investasi dimasa mendatang.
Ruang Lingkup Manajemen Keuangan :

Manajemen keuangan menyangkut kegiatan –

keiatan perencanaan, analisis, dan
pengendalian kegiatan keuangan. Terkait
dengan bidana - bidang yang menjadi
tanggung jawab manajer keuangan, maka
ruang lingkup manajemen keuangan secara
skematis dapat digambarkan sebagai berikut :
 2 Manajer 1
3 Keuangan 4b
4a
Keterangan :
1. : Aliran kas dari investor (penjual saham dan obligasi)
2. : Alokasi dana untuk operasi perusahaan
3. : Aliran kas hasil operasi perusahaan
4a. : Pembayaran deviden / bunga
4b : Laba ditahan
 Keterangan :

1. Manajer keuangan memperoleh dana / kas dari pasar

modal / pasar uang dengan cara menjual financial assets
(saham, obligasi, dan surat berharga lainnya), atau
memperoleh kredit dari bank atau sumber dana lainnya.

2. Dana / kas yang diperoleh tersebut diinvestasikan pada

berbagai aktiva (real asset) untuk mendanai kegiatan /
operasi perusahaan, contohnya tanah, mesin, dll.

3. Apabila aktiva perusahaan berjalan dengan baik, maka

dari real asset akan dihasilkan laba (berupa cash in flow)
yang lebih besar dari jumlah yang diinvestasikan.

4. Laba / kas yang diperoleh dapat dikembalikan kepada

pemilik dana atau diinvestasikan kembali (reinvestasi) ke
dalam perusahaan
 KONSEP-KONSEP DASAR DALAM
MANAJEMEN KEUANGAN

M A NA J E M E N KE U A N G A N

S E M U A A K T I V I TA S YA N G D I LA K U K A N O L E H
PERUSAHAAN YANG BERHUBUNGAN DENGAN USAHA
UNTUK MEMPEROLEH SUMBER DANA DENGAN BIAYA
YA N G R E LAT I F M U R A H D A N U SA H A U N T U K
MENGGUNAKAN DANA TERSEBUT
SECARA EFISIEN

FUNGSI-FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN

FINANCING
INVESTMENT
DIVIDEND POLICY
Fungsi pendanaan ( financing )

Fungsi pendanaan melahirkan keputusan pendanaan atau kebijakan struktur

modal

Keputusan pendanaan berkaitan dengan masalah bagaimana manajer

keuangan harus mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber–
sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan–
kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya

Fungsi investasi ( investment )

Fungsi investasi melahirkan keputusan investasi

Keputusan investasi berkaitan dengan masalah bagaimana manajer

keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk–bentuk
investasi yang dapat mendatangkan keuntungan bagi perusahaan
di masa yang akan datang
Fungsi pembagian laba ( dividend policy )

Fungsi pembagian laba melahirkan keputusan dividen

Keputusan dividen merupakan keputusan manajemen

keuangan untuk menentukan : (a) Besarnya
persentase laba yang dibagikan kepada para
pemegang saham dalam bentuk cash dividend, (b) stabilitas
dividen yang dibagikan, (c) dividen saham (stock dividend),
(d) pemecahan dividend (stock splits), (e) penarikan kembali
saham yang beredar.
TUJUAN PERUSAHAAN

 Mencapai atau memperoleh laba

maksimum untuk kemakmuran
pemilik perusahaan.
 Menjaga kelangsungan hidup
perusahaan (going concern)
 Mencapai kesejahteraan
masyarakat sebagai tanggung
jawab sosial perusahaan
MEMAKSIMUMKAN NILAI PERUSAHAAN

Tujuan yang harus dicapai oleh manajer

keuangan adalah bukan memaksimumkan
profit melainkan memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham melalui
maksimisasi nilai perusahaan.
Kemakmuran pemegang saham akan
meningkat apabila harga saham yang
dimilikinya meningkat.
NILAI PERUSAHAAN BISA
DIDEFINISIKAN DG BEBERAPA CARA
Perusahaan yg tdk go public

Nilai perusahaan adalah Harga jual yg

disepakati apabila perusahaan dijual
kpd pihak lain utk usaha yg sama
Misalnya, Toko Sepatu Awet yg pd
awalnya dibeli seharga Rp 25 jt, lalu
dijual seharga Rp 100 jt
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
ADA PENINGKATAN NILAI
PERUSAHAAN

• Karena tanah & bangunan

disekitarnya telah mengalami
kenaikan

• Prospek toko sepatu

dilingkungan tsb dianggap bagus
atau sebab lain
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
 PERUSAHAAN GO PUBKLIC

Nilai perusahaan ditentukan oleh Nilai Pasar

dari saham2 yg diperjualbelikan di bursa

Misal, Saham ASTRA yg sebelum krisis

moneter bisa mencapai angka Rp 8.000 per
lbr, saat krisis hanya dihargai Rp 800,-
perlbr, Dpt dikatakan Manajer Keuangan
ASTRA telah gagal dlm mencapai tujuannya,
karena terjadinya kemerosotan hrg pasar
saham ASTRA
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
SEBALIKNYA

Harga saham Microsoft Corp. di

Amerika Serikat yg bisa meningkat
sampai 3X lipat dlm waktu relatif
pendek, menandakan tercapainya
tujuan Manajemen Keuangan
Microsoft

TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03

JADI
Tujuan manajemen keuangan
adalah memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham
atau memaksimumkan nilai
perusahaan, bukan
memaksimumkan profit.
.

TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03

JADI
.

Arti memaksimumkan profit, berarti

mengabaikan tanggung jawab social,
mengabaikan risiko, dan berorientasi
jangka pendek.

TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03

JADI
Sedangkan arti memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham atau
nilai perusahaan sebagai berikut:

1. Berarti memaksimumkan nilai

sekarang (present value) semua
keuntungan di masa datang yang akan
diterima oleh pemilik perusahaan.

TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03

HASIM A

2. Berarti lebih menekankan pada

aliran hasil bukan sekedar laba
bersih dalam pengertian akuntansi.
TRIMAKASIH