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Verónica Flórez Tabares.

ID. 21091707

Análisis Financiero.

Ingeniería administrativa.

Fundación autónoma de las Américas.

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Contenido

I. INTRODUCCIÓN: 3

II. OBJETIVO GENERAL: 3

III. OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 3

IV. MATRIZ DE CONTENIDO: 4

IV.1 Visión: 4

IV.2 Misión: 4

IV.3 Proveedores: 4

IV.4 Acreedores 4

IV.5 Objetivos largo plazo 4

IV.6 Objetivos corto plazo 4

IV.7 Ubicación geográfica 5

IV.8 Apoyo financiero 5

V. DELIMA MARSH 5

V.1 Definición de corredor de seguros. 6

V.2 Las funciones principales de Delima Marsh son: 6

V.3 Productos y servicios: Copyright © 2003 Marsh Inc. 7

V.4 Los Clientes de Delima Marsh: 8

V.5 Mercados Internacionales y relaciones: 9

V.6 Análisis Porter de las cinco fuerzas. 9

VI. ¿CUÁL ES LA NATURALEZA DEL SECTOR? ¿ES MONOPOLÍSTICO O


HAY VARIOS COMPETIDORES? ¿ALGUNA EMPRESA MARCA LA PAUTA
PARA EL RESTO? ¿CUÁLES SON ESAS EMPRESAS? 11

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VII. ¿HASTA QUÉ PUNTO ESTÁ REGULADO EL SECTOR? ¿QUÉ IMPACTO
TIENE EN EL LAS REGULACIONES? 16

VIII. ¿EXISTE ALGÚN MODO DE ORGANIZACIÓN INTEREMPRESARIAL EN


DICHO SECTOR? 17

IX. ¿EXISTEN EMPRESAS DEL SECTOR LISTADAS EN BOLSA? 18

X. ¿QUÉ IMPORTANCIA TIENEN LOS AVANCES TECNOLÓGICOS EN


DICHO SECTOR? ¿QUÉ NUEVOS AVANCES SE VISLUMBRA PODRÍAN
IMPACTAR EL SECTOR? ¿QUÉ IMPACTOS POTENCIALES TIENEN ESOS
NUEVOS AVANCES EN EL SECTOR? 18

XI. ¿QUÉ FUERZAS ECONÓMICAS SON ESPECIALMENTE IMPORTANTES


PARA EL SECTOR? ¿ESTÁ LA DEMANDA DE DICHO SECTOR ES
AFECTADA POR VARIABLES ECONÓMICAS CLAVE? ¿CUÁL ES LA
RELACIÓN DIRECTA CON DICHAS VARIABLES? ¿CUÁLES SON LOS
PRONÓSTICOS ACERCA DE ESAS VARIABLES PARA LOS PRÓXIMOS 5
AÑOS? 19

XII. ¿HASTA QUÉ PUNTO ES IMPORTANTE LA COMPETENCIA


EXTRANJERA EN ESTE SECTOR? 22

XIII. ¿CUÁLES SON LOS ASPECTOS OPERATIVOS Y FINANCIEROS


IMPORTANTES EN LAS EMPRESAS DEL SECTOR? 22

XIV. ¿EXISTE UNA OFERTA ADECUADA DEL TRABAJO, MATERIALES Y


CAPITAL? 23

XV. ¿CUÁL ES LA RELACIÓN DEL CICLO ECONÓMICO COLOMBIANO CON


DICHO SECTOR? 24

XVI. ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL. EN MILLONES DE PESOS. 24

XVII. CONCLUSIONES 34

XVIII. BIBLIOGRAFÍA Y CIBERGRAFÍA. 35

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I. INTRODUCCIÓN:

En este trabajo se logra comenzar a desarrollar lo visto en clase, aprendiendo,


distinguiendo, comparando, conociendo la empresa por dentro y por fuera
incluyendo su patrimonio, sus pasivos, sus activos, competencias, inversiones,
gastos entre otros. Aplicando diferentes factores económicos en ella, conociendo
los aumentos y las decadencias de los índices económicos en la empresa,
comprendiendo a que se deben y como se pueden corregir de una u otra forma.
En este trabajo también tendremos en cuenta el futuro, el pasado y el presente
económico de Colombia y como ve afectada la organización por dentro y fuera de
ella.

Las dificultades que encontré en la realización del trabajo fue la poca colaboración
de la empresa.

Le agradezco a mi mamá por la ayuda financiera en la realización del trabajo, a


Carlos el profesor de inglés de la universidad UAM, que tiene conocimientos en
economía, por la ayuda que me brindo en algunos términos económicos y
financieros y por último al profesor Román por las bases de conocimiento de
análisis financiero.

II. OBJETIVO GENERAL:

Desarrollar un análisis financiero claro y conciso de la empresa Delima Marsh,


basado en consultas he información vista en clase para un mejor entendimiento de
los factores financieros y económicos de una empresa.

III. OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

Aplicar los indicadores financieros en el estado de resultados y balance general de


la compañía para comprender y analizar adecuadamente los resultados anuales
de la compañía.

Comparar Delima Marsh con las competencias para conocer a que se debe el
primer lugar de la organización en el listado de los corredores de seguros más
importantes y que influyen en ellos.

Conocer todos los factores que rodean a la empresa Delima Marsh, para tener un
mayor concepto de lo que es el funcionamiento de una empresa, que factores les
ayudan en el mercado he igual manera en que influye los ciclos económicos del
país en el.

Explicar las tablas con estadísticas en ella para una mejor comprensión de ellas.

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IV. MATRIZ DE CONTENIDO:
IV.1 VISIÓN:
“Ser la mejor opción en cada mercado en el que actuemos”

IV.2 MISIÓN:
“crear y proveer soluciones y servicios de manejo de riesgos para hacer más
exitosos a nuestros clientes”

IV.3 PROVEEDORES:
Los proveedores más importantes de Delima Marsh son: Fasecolda, Am best
company, Mantenimiento de equipos de cómputo y de comunicación, Red LAN
locales, Red WAN Nacional, Intranet, Extranet, Casa matriz entre otras.

IV.4 ACREEDORES
Los alcreedores más importantes de la organización son: Delima Mercer agencia
de seguros Ltda., Delima Mercer Colombia Ltda., Consultores de protección y
riesgos Ltda., Global Marsh Risk consulting, Marsh Global Market Colombia Ltda.,
Marsh USA Inc.

IV.5 OBJETIVOS LARGO PLAZO


Continuar como líderes, mediante el constante aumento de la productividad, el
incremento de nuestra participación en el mercado y el óptimo desarrollo de
nuestro recurso humano.

IV.6 OBJETIVOS CORTO PLAZO


Invertir en el negocio en varias partes del mundo y hacer adquisiciones
estratégicas en los sectores que presentan oportunidades de crecimiento
significativa.

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IV.7 UBICACIÓN GEOGRÁFICA
Delima marsh está ubicado en diferentes partes del mudo.

EN MEDELLÍN: Dirección: Calle 17 A Sur Nro. 48 - 35 Avenida las Vegas


Teléfono: (4) 325 83 00
Gerente: Juan Felipe Cano P.
Fax: (4) 313 33 66

IV.8 APOYO FINANCIERO


MMC company, bancolombia.

V. DELIMA MARSH

Delima marsh es una empresa corredora de seguros en el sector de financia, la


cual era en un comienzo dos empresas diferentes estas se desenvolvieron y
tuvieron fechas de fundación aparte, Delima fue fundada en 1953 por Ernesto de
lima le Frank, marsh fue fundada en 1871 la cual es la compañía de corredores de
seguros más importante del mundo; en 1957 se sostuvo una relación de
corresponsalía con marsh & McLennan, inc. Y por ultimo en 1999 marsh adquiere
a Delima y la compañía cambia de nombre a Delima Marsh.

Delima y Marsh al finalizar 1999 después de recibir a Marsh inc. Como accionista
y con la fusión de las dos compañías, absorbieron el portafolio de negocios de J &
H Marsh & McLennan de Colombia. Al iniciar del año 2000 se registro la compañía
con el nombre de Delima Marsh haciendo de esta una sociedad anónima,

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fortaleciendo el mercado asegurador y enriqueciendo la experiencia técnica y
comercial y no solo eso, Delima Marsh tiene acceso directamente a la tecnología y
al respaldo administrativo y técnico del grupo MMC. 1*

Esta gran empresa corredora de seguros fue la primera en entrar en el mercado


de Colombia, con 9 sedes en diferentes ciudades: Bogotá, Medellín, Manizales,
Cali, Barranquilla, Cartagena, Pereira, Ibagué y Bucaramanga.

En su mercado se encuentra los siguientes servicios:

Delima empresarial:

o Servicios corporativos
o PYME
o Seguro de Empleados.

Delima Personal

o Auto plus
o Hogar plus
o Salud plus
o Soat plus
o Vida plus

V.1 DEFINICIÓN DE CORREDOR DE SEGUROS.


“Persona natural o jurídica, auxiliar del comercio de seguros, autorizado por
la Superintendencia de Valores y Seguros, responsable de la
intermediación de seguros y del asesoramiento en su contratación, con
cualquier compañía de seguros, ofreciendo las condiciones más
convenientes a los intereses del asegurable, asistiendo durante la vigencia,
modificación del mismo y al momento del siniestro”. www.bussinescol.com

V.2 LAS FUNCIONES PRINCIPALES DE DELIMA MARSH SON:

 “Administración de Riesgos, corretaje de seguros y servicios de


administración de programas para negocios, entidades públicas,

1
* MMC es una firma global de servicios profesionales en Gerencia de Riesgos y Seguros, Gestión de Inversiones y Consultoría.
Más de 500.000 empleados prestan servicios de análisis y asesoramiento y realizan transacciones para clientes en más de 10 0
países.
MMC es la sociedad matriz de tres compañías: Marsh, líder mundial en servicios de riesgos y seguros, Putnam, una de las mayores
compañías de gestión de inversiones de los Estados Unidos y Mercer, una importante consultora mundial. Cada empresa ha
prosperado por su dedicación al servicio de los intereses de sus clientes, su capacidad de anticiparse a sus necesidades y de
adaptar sus servicios y conocimientos. Copyright © 2002 Marsh Inc.

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organizaciones de servicios profesionales, clientes privados y asociaciones
bajo el nombre de Marsh.”
 “Corretaje de Reaseguros, modelajes financieros y de riesgos, asociados a
servicios de asesoría, se proveen a organizaciones aseguradoras y
reaseguradoras, principalmente bajo el nombre de Guy Carpenter.” Marsh &
McLennan Company.

V.3 PRODUCTOS Y SERVICIOS: COPYRIGHT © 2003 MARSH INC.

Los nuevos productos y servicios logran que los seguros sean fáciles de
comprender y administrar. No se trata de un mismo modelo para todo tipo de
empresas. El servicio que ofrece Seguros Empresariales MARSH, adecuado a
las necesidades específicas de cada empresa.

Beneficios:

 Seguros Empresariales Marsh ofrece condiciones y servicios exclusivos y


diferentes a los tradicionales del mercado de seguros, teniendo en cuenta lo
que esperan y desean nuestros clientes.

Por su respaldo, tiene la capacidad de brindar este servicio y posee las


economías de escala para tener precios competitivos que le permitan a
nuestros clientes obtener el mayor costo beneficio. Este es un servicio
exclusivo que no encontrará en otro corredor.

Cada aspecto del servicio, la póliza de seguros y la forma como se


administra ha sido diseñado para dar respuesta a las necesidades
manifestadas por empresas en crecimiento.
 Coberturas

Seguros Empresariales Marsh ofrece programas de seguros exclusivos,


diseñados especialmente para empresas en crecimiento, incluyendo
coberturas para:

 Pérdidas o daños materiales


Su empresa no está libre de sufrir pérdidas o daños materiales por factores
externos de la naturaleza o por fallas humanas, un incendio, un terremoto,
un acto terrorista, una inundación o cualquier otro accidente que afecte sus
activos fijos. Nuestra póliza ha sido diseñada bajo un esquema llamado
"Todo Riesgo" que provee la más completa gama de coberturas del
mercado asegurador en Colombia.
 Lucro cesante por pérdidas o daños materiales.
Esta cobertura le ampara las pérdidas patrimoniales que pueda sufrir su

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empresa debido a la interrupción de las operaciones, como consecuencia
de un incendio, un terremoto u otro evento cubierto bajo el amparo de
pérdidas o daños materiales. De esta manera usted podrá seguir pagando
la nómina, los gastos fijos y obtener la utilidad neta presupuestada durante
el tiempo en que se paralice la operación por culpa de un siniestro.
 Manejo global comercial.
Esta cobertura lo protege de cualquier pérdida que pueda sufrir su empresa
como consecuencia de hurto calificado y simple, abuso de confianza,
falsedad, falsificación y estafa por parte de sus empleados.
 Responsabilidad civil extracontractual.
Con esta cobertura su empresa estará amparada contra las demandas por
perjuicios ocasionados a terceros en la cual se vea civilmente responsable.
Esta póliza normalmente subvalorada, es tal vez una de las más
importantes para cualquier empresa pues son múltiples las situaciones en
que se puede afectar a terceras personas y estas demandar a la empresa
por perjuicios.
 Transporte de mercancías.
En la movilización de sus mercancías o las que estén bajo su
responsabilidad, estas pueden sufrir pérdidas o daños; con este seguro su
empresa está protegida durante el transporte ya sea local, nacional o
internacionalmente.

 Transporte de valores.
Esta póliza lo cubre contra el riesgo de hurto que puedan sufrir los valores
durante el trayecto entre sus instalaciones y las entidades financieras y
viceversa.
 Automóviles.
Esta póliza cubre los perjuicios que pueda usted causar a terceros con su
vehículo, además de la cobertura de pérdidas totales o parciales por hurto
y daños que sufra el mismo.
 Accidentes personales.
Con este seguro su empresa podrá brindarle a sus empleados un beneficio
adicional en caso de sufrir algún accidente
 Grupo Vida.
Con esta cobertura su empresa podrá brindarle a sus empleados un
beneficio adicional en caso de muerte por cualquier causa, este beneficio
está destinado a las personas que dependen económicamente del
trabajador.

Seguros Empresariales MARSH también le ofrece coberturas adicionales


de acuerdo con sus necesidades particulares.

V.4 LOS CLIENTES DE DELIMA MARSH:


 Los clientes de Delima Marsh son empresas de los sectores privados y
públicos de todas actividades económicas.

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V.5 MERCADOS INTERNACIONALES Y RELACIONES:
 Aseguradoras
 Reaseguradoras
 Ajustadores
 Corredores de seguros
 Accionistas colombianos.
 Accionistas del exterior.

V.6 ANÁLISIS PORTER DE LAS CINCO FUERZAS.

Poder de negociación de los Compradores o Clientes.

En Delima marsh el cliente es lo más importante, para los cuales hay facilidad de
pago, haciendo un balance entre las necesidades del cliente y las condiciones del
grupo asegurador.

Poder de negociación de los Proveedores o Vendedores. Delima Marsh tiene


muy valiosas y grandes referencias por lo cual las empresas y las personas
buscan a esta para poder hacer negociaciones y sus proveedores y vendedores
son los mejores en este campo. Delima tiene grandes ventajas y beneficios tales
como:

 Atención personalizada y asesoría permanente:


Contamos con un equipo de personas especializado en seguros, que
permanentemente revisa y negocia las condiciones pactadas con las
Aseguradoras, garantizando así los mejores beneficios para nuestros
clientes.
 Facilidades de pago:
De acuerdo con las necesidades del cliente y las condiciones del grupo
asegurado, contamos con alternativas de pago mensual, semestral, anual y
diferentes esquemas de recaudo que van desde descuento por nómina
hasta cargos automáticos a cuentas y tarjetas de crédito.
 Asesoría en la presentación de siniestros:
El asegurado cuenta con un equipo especializado de personas para
acompañarlo, asesorarlo e informarle en todo momento, sobre el estado de
su reclamación.
 Servicios:
Estableciendo convenios con Aseguradoras líderes en el mercado,
analizamos las fortalezas de cada uno de los productos, con el fin de
determinar el de mayor conveniencia para nuestros clientes, acorde con sus
necesidades y presupuesto en ramos como:

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o Automóviles
o SOAT (Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito)
o Integral del Hogar
o Seguros de Vida
o Hospitalización y Cirugía
o Medicina Prepagada
o Enfermedades de Alto Costo
o Accidentes Personales
o Universidad Garantizada
o Seguro Educativo

Igualmente el segmento de Grupos Afines y Líneas Personales cuenta con


servicios tales como:

o Línea 018000 911178, para suscripciones e información.


o Soporte operativo para el manejo y registro de novedades (inclusiones,
exclusiones, modificaciones), facturación y reclamos
o Plan de renovación con mínimo un mes de anticipación previo análisis de
las mejores ofertas del mercado.
o Publicaciones con información de interés para nuestros asegurados.
o Centros de Atención Especializados en Bogotá, Cali y Medellín.
o Inspecciones a domicilio

Y no solo eso, Delima Marsh Con más de 600 personas, es el corredor de seguros
que cuenta con el mejor soporte para sus clientes. Incentivamos la permanente
capacitación del personal, mediante cursos dictados en las instalaciones de la
empresa y en entidades especializadas, tanto en Colombia como en el exterior, al
punto que un alto porcentaje del personal posee título profesional, técnico o
tecnológico.

Amenaza de nuevos entrantes. Delima Marsh es la compañía más importante de


todos los corredores de seguros, tienen los mejores precios y su posicionamiento
en los mejores brokers lo indican, Delima Marsh se caracteriza por tener los
mejores posicionamientos a nivel de productos, servicios, atención etc. A sí que
los nuevos entrantes les tocará esforzarse para alcanzar lo que Delima Marsh ha
propuesto todos estos años. Delima Marsh tiene la ventaja con diferencia de los
nuevos entrantes porque:

 Fueron los primeros en adaptarse en Colombia en el corretaje de seguros.


 Tiene 55 socios, todos activos dentro de la organización.
 Delima tiene conciencia social, haciéndose participe de obras de solidaridad
humana y ciudadana.
 Publicidad con clara tendencia economía.
 Ha revolucionado la forma en que adquieren los seguros comerciales, al
desarrollar un programa exclusivo con altos estándares de calidad y

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servicio, enfocados en las necesidades del cliente y radicalmente diferentes
a las antiguas practicas.

Amenaza de productos sustitutivos. Delima Marsh tiene varios servicios los


cuales son estables tales como:

 La prestación de servicios corporativos. (identificación de riesgos)


 PYME
 Seguro de empleados
 Auto plus
 Hogar plus
 Salud plus
 Vida plus
 Soat plus

Estos servicios tienen una facilidad de pago y son en base a las necesidades del
cliente y las condiciones del grupo asegurado, cuentan con alternativas de pago
mensual, semestral, anual y diferentes esquemas de recaudo que van desde
descuentos por nómina hasta cargos automáticos a cuentas y tarjetas de crédito.

Tales servicios son difíciles de sustituirlos, pero no de mejorar la calidad de ellos.

Rivalidad entre los competidores. La rivalidad de Delima Marsh


internacionalmente es fuerte, ya que empresas importantes como AON
corporation, willis group holdings public, entre otros, tienen grandes servicios para
las empresas y también para las personas. Por lo tanto siempre ha habido una
rivalidad grande entre las grandes empresas corredoras de seguros por los
primeros puestos en los brokers más importantes.

VI. ¿CUÁL ES LA NATURALEZA DEL SECTOR? ¿ES MONOPOLÍSTICO O


HAY VARIOS COMPETIDORES? ¿ALGUNA EMPRESA MARCA LA PAUTA
PARA EL RESTO? ¿CUÁLES SON ESAS EMPRESAS?

La naturaleza del sector es se servicios en el área de seguros y no es


monopolístico, La empresa que marca la pauta es Delima Marsh.

La competencia de Delima Marsh internacionalmente está regido por:

 Accenture plc. Class An Ordinary.


 Aon Corporation Common Stock (AON).
 Willis Group Holdings Public Li (WSH).
 Arthur J. Gallagher.

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La competencia de Delima Marsh Nacionalmente No es tan fuerte ya que Delima
Marsh fue el primero en entrar a Colombia, lleva más de 40 años trabajando en el
corretaje de seguro es el más importante a nivel mundial y aparte tiene más de 55
asociados a nivel mundial.

Delima Marsh es competitivo ya que es partidario de obras sociales con la


ciudadanía, participando en labores cívicas, sociales, ayudando también por una
campana ecológica y cívica como parte del mejoramiento humano.

Delima Marsh está en busca de la satisfacción del cliente, cumpliendo con normas
internas en su organización, haciendo que esta crezca internamente y
externamente, Delima se caracteriza por su profesionalismo, su ética y su
responsabilidad. Sus principios son: diferenciación, seriedad, idoneidad, agilidad,
descentralización, creatividad, calidad, oportunidad, cortesía y amabilidad.

Como líderes en el mercado su principal meta es continuar con esta labor en


Colombia haciendo más inversiones, aumentando la productividad, incrementando
la participación el mercado y el óptimo desarrollo de los recursos humanos.

A continuación están las comparaciones de los ingresos del 2008 de Delima


Marsh y su competencia, las comparaciones con sus competidores y por último la
grafica de las transacciones de Cada una de las competencias.

Explicación: próxima tabla.

“Después de poco más de 18 meses a la cabeza, los principales líderes de Marsh


& McLennan Cos. Inc. Y subsidiaria de corretaje minorista Marsh Inc. Ha hecho lo
que sus predecesores no pudieron-mejorar la rentabilidad de la correduría de
seguros más grande del mundo. Desde que fue aprovechado para convertirse en
presidente de marsh y director ejecutivo en diciembre de 2007, Daniel S. Glaser
ha reducido los gastos, simplificar el negocio y se centraron los esfuerzos de la
intermediación en la entrega de los productos y servicios a sus clientes.

Esos esfuerzos dieron resultado en 2008 como el riesgo de MMC y servicios de


seguros del segmento, que comprende las marismas, y la unidad de corretaje de
reaseguros Guy Carpenter & Co. Reportó un incremento del 34,5% en la utilidad
operativa de $460 millones. Margen operativo ajustado del segmento mejoró al
13,3 de apenas 8,6% para el año anterior.

En general, los ingresos de intermediación aumento el 3.8% a 11,52 mil millones


de dólares, lo que hace el MMS de corretaje más grande de todo el mundo en el
ranking de 2009 de seguros.” www.lynchbrokers.com

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Comparativo 05 marzo 2010- WSH-ACN-MMC-AON

Splits:30-Jun-97 [2:1], 29-Jun-98 [3:2], 01-Jul-02 [2:1]


La gráfica del lado derecho indica las inversiones que se han hecho de MMC
como de sus competencias y como van a crecer en los próximos meses, como se
observa las inversiones de MMC van a tener un incremento muy notorio en
mediados de septiembre y noviembre del 2010 pero WSH va a tener un
incremento más agresivo que MMC como vemos en la gráfica. En la parte de
abajo se encuentra la información del comportamiento de las inversiones de MMC.

Última transacción: 24.02 USD Rango del Día: 23.91 - 24.25

Hora de la En 52 semanas: 17.18 - 25.46


mar 12
Transacción :
Volumen: 2,652,551
Variación: 0.05 (0.21%) Promedio de
3,896,840
Volumen(3m):
Cierre Previo: 24.07
Capitalización del
12.78B
Por Pagar : 24.23 Mercado:
Oferta: N/A Precio/Ganancia (P/E)
52.91
(ttm):
Venta: N/A
Ganancias por acción
0.45
(EPS) (ttm):
Objetivo Estimado
26.76 Dividendo y
en 1 año: 0.80 (3.32%)
Rendimiento:

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COMPARADO CON COMPETIDORES

MMC ACN AON WSH Industria


Capitalización del Mercado: 12.78B 26.64B 11.08B 5.31B 1.18B
Empleados: 52,000 176,000 36,000 20,000 2.80K
Crecimiento de Ingresos (ttm): 2.60% -11.20% 8.00% 3.10% 6.20%
Ingresos (ttm): 10.49B 22.45B 7.60B 3.26B 1.05B
Margen Bruto para los 12 meses previos (ttm): 38.21% 30.01% 100.00% 43.96% 37.38%
Ganancias antes de intereses, impuestos, 1.22B 3.32B 1.67B 836.67M 119.30M
depreciación y amortización (EBITDA) para los 12
meses previos (ttm):
Margen de Operaciones para los 12 meses previos 8.09% 12.59% 18.87% 20.80% 6.58%
(ttm):
Ingresos Netos para los 12 meses previos (ttm): 238.00M 1.55B 636.00M 436.00M N/A
Ganancias por acción (EPS) (ttm): 0.454 2.375 2.566 2.592 1.12
Precio/Ganancia (P/E) (ttm): 52.91 17.73 16.19 12.13 19.54
INCREMENTO DE GANANCIAS ESPERADA (PEG) 1.13 1.12 1.9 1.03 1.14
(ttm):
PRECIO VENTA (PS)(ttm): 1.22 1.18 1.45 1.62 1.33
ACN = Accenture plc
AON = Aon Corporation
WSH = Willis Group Holdings Public Limited Company
Industria = Insurance Brokers

La tabla anterior de él comparendo con los competidores de MMC encontramos


información importante sobre la empresa MMC y sus competidores:

 En la capitalización del mercado la empresa ACN tiene más capitalizado su


organización y de segundo lugar MMC.
 La empresa MMC cuenta con 53.000 empleados mientras ACN con 176000 sin
embargo la empresa MMC tiene mejor manejo de la organización.
 El incremento de MMC tiene 2,60% de ingresos mientras que ACN presenta
perdidas y AON presenta el mayor crecimiento de ingresos.
 MMC tiene invertido 10.49 billones de dólares en inversiones y ACN 22.45
billones.
 El margen bruto de MMC es del 38,21% y la mayor es del 100%.
 EBITDA de 1.33 billones.
 Margen de operación de 8.09%
 Ingresos netos para los 12 meses 238 millones
 Ganancia por acción de 0.454

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VII. VII. ¿HASTA QUÉ PUNTO ESTÁ REGULADO EL SECTOR? ¿QUÉ IMPACTO
TIENE EN EL LAS REGULACIONES?

En noviembre 27 de 2002 la sociedad obtuvo la aprobación y certificación de


INCONTEC ISO 9001:2000 certificado que el sistema de calidad fue evaluado y
aprobado con respecto a la norma internacional para las actividades anexas de
consultoría e intermediación de seguros para entidades estatales y en noviembre de
2003 se amplió la certificación ISO 9001:2000 para la asesoría en la administración de
riesgos, incluyendo el corretaje de seguros. En el año 2005 se hizo una auditoria de
seguimiento con igual alcance. Durante el año 2006, después de un proceso de
auditoría, el INCONTEC le renovó a la compañía la certificación por 3 años más.

Delima Marsh está regulado por varias leyes, en las siguientes están los últimos
decretos y circulares externas recopilados del órgano legislativo. Estos le ayudan a
Delima Marsh para la regulación del contrato de seguros y sus temas afines como son
las compañías de seguros y los intermediarios de estas.

Decreto 287 de 1996 Presupuesto


Decreto 320 de 2000 pensiones
Decreto 325 de 2003 sistema financiero
Decreto 327 de 2002 publicación de los contratos
Decreto 384 de 1993 Seguro por cuenta de terceros
Decreto 510 de 2003 Pensiones
Decreto 573 de 2002 Naturaleza (productos agropecuarios y agroindustriales)
Decreto 663 de 1993 Estatuto Financiero
Decreto 666 de 2003 vigencia y derogatorias
Decreto 679 de 1994 Garantía única
Decreto 690 de 2003 defensor del Cliente
Decreto 714 de 1996 Estatuto Presupuestal
Decreto 777 de 1992 contratos
Decreto 777 de 2003 Leasing Habitacional
Decreto 813 de 1994 Régimen Transacción
Decreto 827 de 2003 Laboral
Decreto 855 de 1994 Contratación Directa
Decreto 856 de 1994 registros
Decreto 866 de 2003 Modifico el 2170
Decreto 934 de 2003 Laboral
Decreto 1222 de 2003 Patrimonio Aseguradoras
Decreto 1222 de 2003 Patrimonio por Ramo
Decreto 1228 de 1996 sistema financiero
Decreto 1346 de 1994 Juntas Calificadoras
Decreto 1421 de 1993 Régimen de Bogotá
Decreto 1436 de 1998 Selección de Intermediarios
Decreto 1844 de 2003 Nuevo Régimen de Inversiones
Decreto 1875 de 1992 Caducidad
Decreto 1923 de 1996 Secuestro
Decreto 2080 de 2000 Régimen de Inversiones

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Decreto 2170 de 2002 Selección de Contratistas
Decreto 2279 de 1989 del Arbitramento
Decreto 2605 de 1993 Régimen de Intermediarios
Decreto 2681 de 1993 crédito publico
Decreto 2771 de 2001 facultades constitucionales y legales
Decreto 2790 de 2002 Garantía Concesiones
Decreto 3361 de 2004 Deudores Morosos
Decreto Ley 1032 de 1991 Seguro obligatorio

VIII. ¿EXISTE ALGÚN MODO DE ORGANIZACIÓN INTEREMPRESARIAL EN


DICHO SECTOR?

Primero que todo la organización inter empresarial es aquella que por muy grande
o muy pequeña la empresa busca relacionarse con las demás a través de la
alianza de estrategias con acuerdos específicos entre las dos partes para la
masificación de ganancias, clientes etc.

En el caso de MMC esta no se da, ya que MMC cuenta con filiales las cuales
ayudan a que la empresa tenga clientela, ganancias y por su puesto merito propio.
Las filiales de MMC están compuestas por:

 Delima Marsh, que se especializa en la correduría de seguros.


 Mercer que se centra en la consultoría de recursos humanos y manejo de
las empresas.
 Kroll es una consultora de riesgos.
 Guy Carpenter que presta servicios de correduría de reaseguros.

En conclusión Delima Marsh es una empresa que presta servicios ya sea a


empresas privadas o públicas o a personas individuales, el grupo MMC cuenta con
filiales mas no con clusters ni con grupos empresariales ya que son la
competencia y cada uno se encarga de su propias estrategias para poder ganar
los primeros puestos de las mejores corredoras de seguros.

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IX. ¿EXISTEN EMPRESAS DEL SECTOR LISTADAS EN BOLSA?

Si, existen empresas del sector en listadas en bolsa, pero internacionalmente.


(Bolsa de nueva york), Delima Marsh no está en listada en la bolsa colombiana.

X. ¿QUÉ IMPORTANCIA TIENEN LOS AVANCES TECNOLÓGICOS EN


DICHO SECTOR? ¿QUÉ NUEVOS AVANCES SE VISLUMBRA
PODRÍAN IMPACTAR EL SECTOR? ¿QUÉ IMPACTOS POTENCIALES
TIENEN ESOS NUEVOS AVANCES EN EL SECTOR?

La importancia que tienen los avances tecnológicos en el sector es la capacidad


de atender, dar información a un cliente con la mayor rapidez y ser concisos en la
información pre terminada, permite también mantener una copia de seguridad de
los archivos en caso de algún siniestro, se obtiene acceso de fácil consulta a los
documentos del archivo a los usuarios. La tecnología en este sector es de suma
importancia porque mediante de él se saben los logros que han tenido a nivel
mundial y nacional en inversiones, utilidades etc. Y Comparar los logros de las
demás empresas para poder tomar decisiones dentro de la institución.

Los avances que vislumbran al sector son los computacionales, ya que son de
suma ayuda, es una herramienta de suma importancia en ella.

“La compañía Delima marsh cuenta con una infraestructura tecnológica, a través
de una red de informática que permite una eficiente administración de los riesgos,
contando para ello con el equipo de soporte para correo electrónico, el uso de las
aplicaciones propias del negocio y de las que administran la parte contable y el
recurso humano.

Todos los funcionarios de las áreas operativas y administrativas poseen


estaciones de trabajo conectadas en una red LAN para conexiones locales en
cada sucursal y red WAN nacional e internacional que les permite interconectarse
tanto a las labores de correo como labores operativas y administrativas.

Este mecanismo permite a través de la conexión en internet, consultar las páginas


WEB de las entidades que controlan y fiscalizan como son la superintendencia
financiera, la Dian y otras entidades oficiales y privadas.

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Delima Marsh cuenta con un sistema de intranet corporativo para administrar y
divulgar los servicios, procesos y políticas de la empresa, la intranet permite
comunicarse con casa matriz y de extranet que permite la consulta tanto de
seguros como de los estados de cuenta, reclamos y asuntos pendientes.

En el 2008 se implemento la consolidación de 10 bases de datos a nivel nacional


que funcionan de manera independiente para cada sucursal, también se
implemento el DRP (disaster recovery plan) a nivel nacional considerando la
principal estructura y aplicativos de la organización.”

XI. ¿QUÉ FUERZAS ECONÓMICAS SON ESPECIALMENTE


IMPORTANTES PARA EL SECTOR? ¿ESTÁ LA DEMANDA DE DICHO
SECTOR ES AFECTADA POR VARIABLES ECONÓMICAS CLAVE?
¿CUÁL ES LA RELACIÓN DIRECTA CON DICHAS VARIABLES?
¿CUÁLES SON LOS PRONÓSTICOS ACERCA DE ESAS VARIABLES
PARA LOS PRÓXIMOS 5 AÑOS?

“El comportamiento financiero del sector asegurador colombiano en el 2008


presentó grandes contrastes. El resultado técnico de la industria, esto es, el que
corresponde a la gestión propia del negocio de los seguros fue negativo y registró
un deterioro. De otro lado, los rendimientos de las inversiones se incrementaron,
paradójicamente, como resultado de factores vinculados con la crisis financiera
internacional y sus repercusiones sobre la economía colombiana, a la vez que
permitieron compensar las pérdidas técnicas y elevar las utilidades de la industria
frente al 2007.

El resultado técnico de la industria aseguradora está definido como la diferencia


entre los ingresos por primas devengadas correspondientes a la venta de pólizas
de seguros, netos de las reservas constituidas para hacer frente a siniestros
futuros y los costos de operación. Entre estos, su principal componente son los
recursos necesarios para reparar a los asegurados quienes tuvieron siniestros.
Los otros gastos de la industria comprenden los administrativos y las comisiones
pagadas a corredores e intermediarios que tienen a su cargo la colocación de
pólizas entre los clientes finales.

El resultado técnico en el 2008 para el total de la industria fue negativo en


$690.000 millones. El saldo técnico negativo se dio tanto entre las compañías de
seguros generales que se especializan en la colocación de seguros de daños, así
como en las compañías que ofrecen seguros de vida individual y vida grupo,
accidentes personales, salud, y los ramos de la seguridad social que incluyen
protección de riesgos profesionales, seguros previsionales y rentas vitalicias para
los pensionados.

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El resultado técnico negativo de la industria aseguradora contrasta con lo
observado en el rendimiento de las inversiones. El producto total de las
inversiones alcanzó $1.464 mm, cerca del doble de lo logrado en el 2007. El
aumento en el retorno a la inversión de portafolio obedeció a una coyuntura
transitoria e inesperada: los mayores rendimientos en pesos de las reservas de
terremoto que, por ley, deben invertirse en el exterior, gracias principalmente a la
devaluación de la tasa de cambio y, sobre todo, los de las inversiones en
Colombia por la valorización a precios de mercado de los títulos de deuda, en
virtud de la rebaja de las tasas de interés promovidas por el Banco de la
República. El rendimiento de inversiones permitió no solo compensar el resultado
técnico negativo, sino incrementar las utilidades de la industria aseguradora en el
2008. Éstas alcanzaron un total de $707 mm, frente a $418 en el 2007.

Para el 2009, las perspectivas del sector son menos favorables. La desaceleración
en el crecimiento de la economía, que se estima no superará el 2% anual, se
prevé repercutirá en un estancamiento en el número de pólizas colocadas.

De otro lado, se proyecta un incremento sostenido en el costo del reaseguro como


resultado de las pérdidas en los portafolios registrados por las reaseguradoras a
raíz de la crisis internacional. A esto se suma la continuación de una tendencia
creciente de los pagos por siniestros ocurridos en el pasado y en los gastos
operativos de la industria, resultantes del proceso inflacionario que se registró en
el 2008.

De igual manera, se espera que continúe la volatilidad de las inversiones de


portafolio sin asegurarse un mayor rendimiento.

Estas circunstancias llevan a destacar las recomendaciones expresadas por el


Superintendente Financiero en la pasada 'Convención Internacional de Seguros' y
es la importancia de volver a lo fundamental del negocio mediante la consolidación
de una suficiencia de tarifas, como lo dispone el Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero.” Www.portafolio.com

En este sector la fuerza económica más importante es la de aseguradoras. Las


variables económicas más importantes del sector de las aseguradoras son:
inflación, tasa de desempleo, tasa de interés y tasa de cambio; estas variables son
proporcionales a lo que pase con las aseguradoras haciendo que estas hagan un
cambio positivo o negativo dentro de la empresa ya que:

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En la inflación:

Afecta el salario de los empleados, afecta los costos de servicios, afecta los
factores de capital y afecta los gastos de la empresa.

En la tasa de desempleo:

Beneficia a la empresa en la mano de obra barata, en el cambio rápido de


empleados suponiendo que haya un despido, renuncia, ascenso entre otras.

No beneficia a las personas ni a la empresa en que la gente se queda sin dinero y


afecta el poder adquisitivo y allí se ve afectada la empresa ya que las personas no
van a tener dinero para poder costear los servicios.

Tasa de interés:

Si aumenta la tasa de interés los intereses de las obligaciones bancarias


aumentan a sí que se vuelven más caros los préstamos que hace la empresa
para la inversión, no hay endeudamiento por lo tanto no se estimula la inversión, si
la tasa de interés disminuye sucederá lo contrario con las obligaciones bancarias
por lo tanto abra prestamos y se estimulara la inversión.

Tasa de cambio:

La Tasa de cambio flotante:

Este régimen permite que el mercado, por medio de la oferta y la demanda de


divisas (monedas extranjeras), sea el que determine el comportamiento de la
relación entre las monedas. El banco central no interviene para controlar el precio,
por lo cual la cantidad de pesos que se necesitan para comprar una unidad de
moneda extranjera (dólar, por ejemplo) puede variar a lo largo del tiempo.

Dependiendo de si el movimiento de la tasa de cambio es hacia arriba o hacia


abajo, se presentan dos tipos de efectos:

La revaluación: Ocurre cuando la moneda de un país aumenta su valor en


comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa de cambio baja
y, en el caso colombiano, se deben dar menos pesos por una unidad de moneda
extranjera (dólar)

La devaluación: Ocurre cuando la moneda de un país reduce su valor en


comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa de cambio
aumenta y, en el caso colombiano, se necesitan más pesos para poder comprar
una unidad de la moneda extranjera. En países que tienen un mercado de cambio
controlado, la devaluación es una decisión tomada por el gobierno como

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consecuencia de, o para enfrentar una situación económica determinada. En
contraposición, cuando la moneda de un país cuyo tipo de cambio es totalmente
libre, ésta se devalúa cuando en dicho mercado hay una demanda mayor que la
oferta de divisas extranjeras (bajo este régimen cambiario, a la devaluación se le
conoce como depreciación.

Las variables económicas dentro de 5 años: revista dinero 2010 enero

Los datos más recientes de estados unidos son positivos, se espera que a
economía mundial crezca entre 3,3% y 3,5% en el año actual con el 3% en los
países desarrollados y 5,5% en los emergentes.

Para dentro de 5 años se espera haber superado la crisis totalmente, para el 2015
la ONU espera haber terminado con la pobreza mundial y haya un balance y/o
equilibrio en la economía, se espera también que la inflación se estabilice y los
precios rodeen el 2% y el 3% dependiendo de que la deflación no aparezca y no
haya periodos de hiperinflación se espera que la economía mundial crezca para
ese entonces entre el 5% y el 8%.

XII. ¿HASTA QUÉ PUNTO ES IMPORTANTE LA COMPETENCIA


EXTRANJERA EN ESTE SECTOR?

La principal competencia de Delima Marsh, es la competencia internacional como


al principio lo explicaba, es la primera empresa corredora de seguros internacional
que entro a Colombia.

La competencia extranjera es importante hasta el punto de que Delima Marsh


puede usar un indicador parcial, el método de indicadores parciales consiste en
calcular diferentes medidas de desempeño financiero, operativo y comercial y la
calidad de una empresa de servicios. Los indicadores de desempeño pueden
basarse en comparación con una muestra representativa de los competidores o
empresas comparables de otros países, a la vez que el desempeño anterior pueda
aportar información respecto de las mejoras logradas con el transcurso del tiempo.

XIII. ¿CUÁLES SON LOS ASPECTOS OPERATIVOS Y FINANCIEROS


IMPORTANTES EN LAS EMPRESAS DEL SECTOR?

Aspectos operativos: los aspectos más importantes en este sector es la cadena


de abastecimiento, reputación, imagen, patentes, personal/recursos humanos,

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rotación de personal, sistemas de control, sistema de información, administración,
costo de materia prima, costo de mano de obra y mantenimiento correctivo.

Aspectos financieros: los aspectos más importantes en este sector es el crédito


de las contrapartes, tasas de cambio, tasa de interés, materia prima, liquidez, flujo
de caja, mercado, gastos financieros.

XIV. ¿EXISTE UNA OFERTA ADECUADA DEL TRABAJO, MATERIALES Y


CAPITAL?

MMC
Capitalización del Mercado: 12.78B
Empleados: 52,000
Crecimiento de Ingresos (ttm): 2.60%
Ingresos (ttm): 10.49B
Margen Bruto para los 12 meses previos (ttm): 38.21%
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para los 12 1.22B
meses previos (ttm):
Margen de Operaciones para los 12 meses previos (ttm): 8.09%
Ingresos Netos para los 12 meses previos (ttm): 238.00M
Ganancias por acción (EPS) (ttm): 0.454
Precio/Ganancia (P/E) (ttm): 52.91
INCREMENTO DE GANANCIAS ESPERADA (PEG) (ttm): 1.13
PRECIO VENTA (PS)(ttm): 1.22

Las anteriores tablas nos dan a conocer la cantidad de números de trabajos


existentes en la empresa con un total de 52.000 personas y 600 en nuestro país,
Delima es el corredor de seguros que cuenta con el mejor soporte para sus
clientes, ellos incentiva el personal, mediante de capacitaciones en sus propias
instalaciones por personas capacitadas, la capacitación del personal es la mejor
conocida en el medio asegurados por lo tanto la demanda de trabajo es grande y
la empresa asegura su personal por medio de la motivación.

El capital con el que cuenta Delima Marsh es de $5, 297, 360,000 por lo tanto
tiene gran demanda, en tema de materia prima el cual son los servicios también
existe una gran demanda ya que tiene varios inversionistas, accionistas, clientes y
nos damos cuenta de ello por medio de los ingresos que ha tenido la empresa en
el 2009, con un porcentaje del 2,60%.

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XV. ¿CUÁL ES LA RELACIÓN DEL CICLO ECONÓMICO COLOMBIANO
CON DICHO SECTOR?

El ciclo colombiano se comporta con el sector de la siguiente manera:

Delima Marsh hace parte de las industrias defensivas.

“se corresponde bien cola noción de riesgo sistemático o de mercado, introducidos


en nuestro estudio sobre la teoría de la cartera. Cuando las percepciones sobre la
salud de la economía se hacen más optimistas, los precios de la mayor parte de
las acciones subirán como previsiones de una subida de la rentabilidad. Como las
empresas cíclicas son más sensibles a dichos desarrollos, los precios de sus
acciones subirán más. Por tanto, las empresas cíclicas mostraran los mejores
resultados cuando las noticias económicas sean positivas, pero también mostraran
los peores resultados cuando las noticias sean malas.”

Por ejemplo: si la inflación sube las personas no tendrán con que comprar los
servicios de la empresa, porque primero buscan las necesidades primarias como
la comida, así que no abra ni ahorro ni compra de servicios y la empresa se verá
afectada.

XVI. ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL. En millones de pesos.

INTERPRETACIONES:

Balance general: variación absoluta

o En el 2008 hubo 0 pesos en inversión a comparación del 2007 que se


invirtió 55.775.000 pesos así que la variación es -55.775.000 pesos ya que
las inversiones disminuyeron a un 100%.
o La propiedad planta y equipo del año 2007 con un valor de 5.737.304.000
pesos aumento 296.358.000 para el año 2008 con un total de
6.033.662.000 pesos para el año actual.
o En total de cuentas a pagar hubo un aumento de 2.240.209.000 pesos a
comparación del año 2007 con un total del 2008 de 14.537.875.000 pesos.
o Las reservas disminuyeron a comparación con el año 2007 con una
diferencia de -795.811.000 pesos.
o En el pasivo y el patrimonio hubo una disminución de -1.269.161.000
pesos.

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o En el 2008 disminuyeron las cuentas por cobrar a comparación con el año
2007 con un total de 26.067.061.000 pesos disminuyendo -1.362.472.000
pesos para el año 2008

Balance general: variación relativa.

o Las desvalorizaciones tanto para el año 2007 y 2008 tuvo un aumento del
0%.
o En el activo hubo una disminución de bienes y derechos a comparación con
el año anterior del -2,86%
o En el año 2008 hubo un aumento de obligaciones y deudas de la empresa
con terceros diferentes de los socios y acreedores del 11 %
o No cambio la cantidad de acciones ni en el valor nominal de las acciones
así que el valor absoluto es de 0%
o El superávit o déficit de la compañía disminuyo en el año 2008 con -3,88%
a comparación con el año 2007.
o En otros activos se tuvo un aumento del 67,84% a comparación con el año
2007 para una suma total de 2.871.155.000 pesos

Estado de resultados: variación absoluta.

o En el total de ingresos operacionales aumento 6.068.836.000 pesos en


comparación con el año 2007.
o En el año 2007 se tuvo un aumento en el resultado operacional neto más
notorio en comparación con el año 2008 con una suma de 3.942.391.000
pesos
o En el 2008 se obtuvo un aumento de 59.909.000 pesos en los gastos no
operacionales.

Estado de resultados: variación relativa.

o En los gatos operacionales aumento 13,7% en comparación con el año


2007 con una suma de 71.558.435.000 de pesos para el año anterior y se
obtuvo un total del 81.356.123.000 pesos por este incremento.
o Para el año 2008 se tuvo una disminución del 7% en depreciaciones.
o Se obtuvo pérdidas del ejercicio con un total del -10,7% en el año 2008

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Balance General
Delima Marsh
Diciembre 31 -2008-Diciembre 31-2007
Activo dic-08 dic-07 Variación Variació
absoluta n
Relativa
Inversiones
Inversiones negociables en títulos 0 55775 -55775 -100,00%
de deuda
inversiones negociables en títulos 0 0 0 0,00%
participativos
inversiones para mantener hasta el 0 0 0 0,00%
vencimiento
inversiones disponibles para la 0 0 0 0,00%
venta en títulos de deuda
inversiones disponibles para la 0 0 0 0,00%
venta en títulos participativos
derechos de compra de inversiones 0 0 0 0,00%
TOTAL INVERSIONES 0 55775 -55775 -100,00%

Cuentas por cobrar

Comisiones 17829332 15049707 2779625 18,47%


Otras 8453482 12394207 -3940725 -31,79%
menos provisión -1578225 -1376853 -201372 14,63%
Total cuentas por cobrar 24704589 26067061 -1362472 -5,23%

Propiedades planta y equipo

terrenos, edificio y construcciones 1175245 1163945 11300 0,97%


en curso
equipo, muebles y enseres de 3426687 3447596 -20909 -0,61%
oficina
equipo de computación 7933352 7726266 207086 2,68%
otros 3241978 3070236 171742 5,59%
menos: depreciación acumulada -9743600 -9670739 -72861 0,75%
más depreciación diferida 0 0 0 0,00%
menos provisión 0 0 0 0,00%
Tota propiedades planta y 6033662 5737304 296358 5,17%
equipo

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otros activos

aportes permanentes 53988 62488 -8500 -13,60%

gastos anticipados y cargos 1171271 1099811 71460 6,50%


diferidos
otros 5878184 3069989 2808195 91,47%
menos: provisión 0 0 0 0,00%
Total otros activos 7103443 4232288 2871155 67,84%

Valorizaciones

inversiones disponibles para la 0 0 0 0,00%


venta en títulos participativos de 0 0,00%
bajo o mínimo versatilidad o sin
cotización en bolsa
aportes permanentes 0 0 0 0,00%
propiedad y equipo 0 0 0 0,00%
bienes realizables y recibidos en 0 0 0 0,00%
pago
Total Valorizaciones 524846 751563 -226717 -30,17%

Desvalorizaciones
Inversiones disponibles para la 0 0 0 0,00%
vente de títulos participativos de
baja o mínima versatilidad o sin
cotización de bolsa.
Total desvalorizaciones 0 0 0 0,00%

TOTAL ACTIVO 43161301 44430462 -1269161 -2,86%

Cuentas contingentes y de
origen
cuentas de orden deudores 120240487 104673269 15567218 14,87%
8 8 0
cuentas de orden acreedores por 861266312 782270589 78995723 10,10%
contra
total cuentas contingentes y de 206367119 182900328 23466790 12,83%
orden 0 7 3

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Balance General
Delima Marsh
Diciembre 31 -2008-Diciembre 31-2009
pasivo y patrimonio dic-08 dic-09 Variación Variación
Absoluta relativa

Pactos de Recompra

Créditos de Bancos y otras 0 0 0 0


obligaciones financieras
Total pactos de recompra 0 0 0 0

cuentas por pagar


comisiones y honorarios 7296 2915 4381 150,29%
primas recaudos por pagar 357956 2248610 -1890654 -84,08%
otras 14172623 10046141 4126482 41,08%
total cuentas por pagar 14537875 12297666 2240209 18,22%

otros pasivos
obligaciones laborales 2078527 3252165 -1173638 -36,09%
consolidadas
ingresos anticipados 0 0 0 0,00%
otros 1842741 1779335 63406 3,56%
total otros pasivos 3921268 5031500 -1110232 -22,07%

Pasivos estimados y
provisiones
obligaciones laborales 1041139 150000 891139 594%
impuestos 0 0 0 0%
otro 466681 464738 1943 0%
total pasivos estimados y 1507820 614738 893082 145%
provisiones

Total pasivo 19966963 17943904 2023059 11%

Patrimonio

Capital Social
Número de acciones 3251000 3251000 0 0,00%
valor nominal de cada acción 1000 1000 0 0,00%
Total Capital Social 3251000 3251000 0 0,00%

Reservas
Reserva legal 2034592 2034591 1 0,00%
Reservas Estatutarias y 3625713 4421525 -795812 -18,00%
ocasionales
total reservas 5660305 6456116 -795811 -12,33%

Superávit o Déficit

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Ganancias o pérdidas 0 0 0 0,00%
realizadas en inversiones
disponibles para la venta
valorizaciones 524846 751563 -226717 -30,17%
desvalorización 0 0 0 0,00%
revalorización del patrimonio 5087581 5087581 0 0,00%
otros 0 0 0 0,00%
Total Superávit o Déficit 5612427 5839144 -226717 -3,88%

Resultados del ejercicio 8670606 10940298 -2269692 -20,75%


Resultados de ejercicios 0 0 0 0,00%
anteriores
Total Patrimonio 23194338 26486558 -3292220 -12,43%
Total pasivo y Patrimonio 43161301 44430462 -1269161 -2,86%

Cuenta de orden deudoras


por contra
cuentas de orden acreedores 1202404878 1046732698 155672180 14,87%
capitalización por 861266312 782270589 78995723 10,10%
reventorizacion del patrimonio
total cuentas contingentes y 2063671190 1829003287 234667903 12,83%
de orden

*Las notas son parte integral de los estados financieros.

Estado de Resultados
Delima Marsh
Dic. 2007-Dic 2008
dic-08 dic-07 Variación Variación
absoluta relativa
Ingresos Operacionales
comisiones de seguros 93090350 87116331 5974019 6,9%
utilidad en valoración de inversiones
negociables en títulos de deuda 8254 7667 587 7,7%
Utilidad de valoración de inversiones
negociables en títulos participativos 0 0 0 0,0%
Utilidad en valorización de inversiones
para mantener hasta el vencimiento 0 0 0 0,0%
Utilidad en valoración de inversiones
disponibles para la venta en títulos de 0 0 0 0,0%
deuda
otros: (cambios, utilidad en venta de
inversiones y de cartera, dividendos y
participaciones, por derivados y otros 886510 792280 94230 11,9%
Total de ingresos operacionales 93985114 87916278 6068836 6,9%
Gastos operacionales
Perdida en valoración de inversiones

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negociables en títulos de deuda 0 3866 -3866 -100,0%
Perdida en valoración de inversiones
negociables en títulos participativos 0 0 0 0,0%
Perdida en valoración de inversiones
para mantener hasta el vencimiento. 0 0 0 0,0%
perdida en valoración de inversiones
disponibles para la venta en títulos de 0 0 0 0,0%
deuda
amortización de descuento
gastos de personal 42413878 38840041 3573837 9,2%
Otros: perdida en venta de inversiones,
honorarios, cambios, impuestos,
arrendamientos, seguros, por derivados 38942245 32714528 6227717 19,0%
y otros.
Total Gastos Operacionales 81356123 71558435 9797688 13,7%

Resultados Operacional ante de 12628991 16357843 -3728852 -22,8%


provisiones Depreciaciones y
amortización

Provisiones
inversiones 0 0 0 0,0%
cartera de créditos 0 0 0 0,0%
otras 313082 173632 139450 80,3%
Total Provisiones 313082 173632 139450 80,3%

Depreciaciones 1621741 1744213 -122472 -7,0%

Amortizaciones 456953 260392 196561 75,5%

Resultado Operacional Neto 10237215 14179606 -3942391 -27,8%

Ingresos no operacionales
Ingresos no operacionales 3118136 3249217 -131081 -4,0%
total ingresos no operacionales 3118136 3249217 -131081 -4,0%

Gastos no operacionales
Gastos no operacionales 89101 29192 59909 205,2%
Total gastos no operacionales 89101 29192 59909 205,2%

Resultado Net no operacional 3029035 3220025 -190990 -5,9%

Utilidad (Perdida) por exposición a la 0 0 0 0,0%


inflación

Utilidad (perdida) antes de impuesto 13266250 17399631 -4133381 -23,8%


a la renta

Impuesto a la renta y 4595644 6469333 -1873689 -29,0%

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complementarios

utilidad(perdida) del ejercicio 8670606 10940298 -2269692 -20,7%

nota 1 dic-08 dic-07 Variació Variació


n n
absoluta relativa
operaciones
utilidad neta del ejerció 8670606 1094029 - -20,7%
8 2269692
partidas que no requieren fondos:
amortizaciones 456953 260392 196561 75,5%
depreciaciones 1621741 1744214 -122473 -7,0%
utilidad en venta de propiedad y equipos -209044 -143237 -65807 45,9%
perdida en venta y retiro de propiedades y 42154 21804 20350 93,3%
equipos
total fondos provistos por operaciones 1058241 1282347 - -17,5%
0 1 2241061
recursos financieros generados por
otras fuentes
venta-retiros de propiedades y equipo 546561 634041 -87480 -13,8%
otros activos 8500 19979 -11479 -57,5%
pensiones de jubilación 79593 64048 15545 24,3%
total fondos provistos 1121706 1354153 - -17,2%
4 9 2324475
fondos utilizados
adquisición de propiedades y equipos 2310500 2152130 158370 7,4%
distribución y pago de dividendos a 1173610 1006834 1667762 16,6%
accionistas 9 7
cargos diferidos 599366 465527 133839 28,7%
total aplicación de fondos 1464597 1268600 1959971 15,4%
5 4

aumento(disminución) en
disponible - -43177 - 6365,7%
2791710 2748533
inversiones -55775 -34107 -21668 63,5%
cuentas por cobrar - 5286372 - -125,8%
1362472 6648844
diferidos -83683 10367 -94050 -907,2%
otros activos 2808195 1089112 1719083 157,8%

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disminución(aumento) en:
cuentas por pagar 1277955 - 6001176 -127,1%
4723221
dividendos por pagar - 0 - 0,0%
3394035 3394035
impuestos, gravámenes y tasas -124129 -311131 187002 -60,1%
otros pasivos 1189825 -116428 1306253 -
1121,9%
pasivos estimados y provisiones -893082 -302252 -590830 195,5%

total disminución (aumento) en el capital - 855535 - -500,8%


de trabajo 3428911 4284446

nota 2 dic-08 dic-07 Variació Variació


n n relativa
absoluta
utilidad del ejercicio 8670606 1094029 -2269692 -20,7%
8
ajustes para conciliar la utilidad neta
con el efectivo neto provisto por las
actividades de operación:
utilidad en valorización de inversiones -8254 -7668 -586 7,6%
utilidad en venta de propiedad, planta y -209044 -143237 -65807 45,9%
equipo
perdida en venta y retiro de propiedades y 42154 21804 20350 93,3%
equipos
Amortizaciones 256953 260392 -3439 -1,3%
provisión de cuentas por cobrar 313082 173632 139450 80,3%
Depreciaciones 162141 1744214 -1582073 -90,7%
perdida en valoración de inversiones 0 3866 -3866 -100,0%
recuperación provisiones cuentas por -2190 -16529 14339 -86,8%
cobrar
otras provisiones 1396995 150000 1246995 831,3%
recuperación otras provisiones -612913 -308669 -304244 98,6%
disminución (aumento)cuentas por cobrar 1051580 -5443475 6495055 -119,3%
aumento otros activos - -1069133 -1730562 161,9%
2799695
aumento cargos diferidos -515683 -475894 -39789 8,4%
(disminución) aumento cuentas por pagar - 5044160 -6088986 -120,7%
1044826

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aumento pasivos estimados y provisiones 0 451113 -451113 -100,0%
(disminución) aumento otros pasivos - 180476 -1290708 -715,2%
1110232

efectivo neto utilizado en actividades 7250274 1150535 -4255076 -37,0%


de operación 0

nota 3 dic-08 dic-07 Variación Variación


absoluta relativa
flujos de efectivo para actividades de - -2152130 -158370 7,4%
inversión 2310500
adquisición de propiedades y equipo 56058 35794 20264 56,6%
venta de inversiones 546561 634041 -87480 -13,8%
venta de propiedades y equipo 7971 2115 5856 276,9%
efectivo neto utilizado en actividades - -1480180 -219730 14,8%
de inversión 1699910

flujos de efectivo por actividades de


financiación
pago de dividendos a accionistas - - 1726273 -17,1%
8342074 10068347
efectivo neto provisto por las - - 1726273 -17,1%
actividades de financiación 8342074 10068347

Disminución neta en efectivo y - -43177 -2748533 6365,7%


equivalentes de efectivo 2791710

efectivo y equivalente de efectivo al 7586471 7629648 -43177 -0,6%


comienzo del año
efectivo y equivalentes de efectivo al 4794761 7586471 -2791710 -36,8%
final del año
TOTAL DISPONIBLE 4794761 7586471 -2791710 -36,8%

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XVII. CONCLUSIONES

En este trabajo fue elemental conocer a fondo la empresa Delima Marsh, mediante
el conocimiento de mucho factores que rodeaban la empresa, aprendí a analizar
muchas situaciones que rodean la empresa como la inflación, la devolución entre
otras.

En este trabajo también se implemento los análisis verticales y horizontales el


cual me permitió determinar el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un
periodo determinado, determinando si el comportamiento de la empresa en un
periodo fue bueno, regular o malo.

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XVIII. BIBLIOGRAFÍA Y CIBERGRAFÍA.

La información que se encuentra en este trabajo se saco de internet en las


siguientes páginas web.

o www.Delimamarsh.com
o La Republica. Martes 22 de diciembre 2009.
o www.businessinsurance.com
o www.lynchbrokers.com
o www.finance.yahoo.com
o Revista dinero 2010 enero.
o www.mmc.com
o www.google.com
o Análisis de valores, análisis macroeconómico y de la industria.
o Bolsa de Nueva York.
o www.businesscol.com
o pagina web biblioteca Luis ángel Arango.
o Portafolio.com 28/01/09

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