Pertemuan ke 11 Mnj.

Keu
Pokok Bahasan : NILAI WAKTU UANG

• Investasi dalam aktiva tetap bersifat jangka panjang.

• Bunga : sejumlah uang yang dibayarkan sebagai kompensasi terhadap apa yang dapat
diperole dengan penggunaan uang tersebut.

• Hal yang perlu dipahami dalam pembelanjaan yang berhubungan dengan capital budgeting adalah
konsep bunga majemuk dan nilai sekarang.
• Kembali ke dasar :
• Nilai waktu uang = uang yang diterima sekarang lebih berharga dari uang yang diterima kemudian

• Adalah penjumlahan dari uang pada permulaan periode atau jumlah modal pokok dengan jumlah
bunga yang diperoleh selama periode tersebut.
• Rumusan umum
FVn = PV(1 + i )n
Di mana :
FVn = Nilai masa depan investasi n tahun
PV = Jumlah investasi awal
n = Jumlah tahun
i = Tingkat suku bunga

1
• Nova menyimpan uang sebesar Rp. 1.000 di bank DKI dengan tingkat suku bunga 6 % setahun.
• Uang pada tahun pertama
FV1 = PV(1 + i )
= 1.000 ( 1 + 0,06 )
= 1.000 ( 1.06 )
= 1.060
• Uang pada tahun ke empat
FV4 = PV(1 + i )4
= 1.000 ( 1.06 )4
= 1.26

Tahun Jumlah awal Di kalikan dengan Jumlah Akhir (FV)

(PV) (1+i)

1 1.000 1.06 1.060

2 1.060 1.06 1.124
3 1.124 1.06 1.191
4 1.191 1.06 1.262

2
Bunga majemuk dengan periode non-tahunan

• Untuk mencari nilai masa depan suatu investasi yang dimajemukan dalam periode non-tahunan.
FVn = PV(1 + i/m )nm
Di mana :
FVn = Nilai masa depan investasi n tahun
PV = Jumlah investasi awal
n = Jumlah tahun
i = Tingkat suku bunga (diskonto)
m = Jumlah berapa kali pemajemukan terjadi

• Nova akan menabung $ 100 dengan tingkat suku bunga 12 % dimajemukan dengan kuartalan, berapa
pertumbuhan investasi tersebut di akhir tahun kelima ?
PV = $ 100
i = 12 % (0,12)
n=5
m=4
Perhitungan FVn = PV(1 + i/m )nm
FV5 = $ 100(1 + 0,12/4 )4.5
= $ 100(1 + 0,3 )20
= $ 100 (1.806)
= $ 180,60

3
• Nilai sekarang atas pembayaran masa depan
• Nilai sekarang
– Tingkat suku bunga majemuk
– Investasi awal
• Tingkat diskonto (discount rate) : Tingkat pengembalian atas suatu investasi beresiko sama yang akan
didiskontokan

Persamaan :

1
PV = FVn ----------
(1 + i)n
Dengan
PV = Nilai sekarang jumlah uang dimasa depan
FVn = Nilai masa depan investasi di akhir th ke n
n = Jumlah tahun hingga pembayaran diterima
i = Tingkat diskonto tahunan (bunga

• Berapa nilai sekarang dari $ 500 yang diterima 10 tahun kemudian jika tingkat diskontonya 6% ?
1
PV = FVn ---------
(1 + i)n
= $ 500 [ 1/(1 + 0.06)10 ]
= $ 500 [ 1 / 1.791 ]
= $ 500 [ 0.558 ]

4
= $ 279

Tehnik Lain

• Cara lain untuk mencari nilai sekarang, maka factor bunga ke nilai sekarang [ 1 /( 1 + I )n ] adalah
PVIF (IF) dengan cara melihat table Present value of $ 1 .
• Maka persamaan :
PV = FVn (PVIF i,n)

Contoh :
• Berapa nilai sekarang $ 1.500 yang diterima di akhir tahun ke sepuluh jika tingkat diskonto 8 % ?
Nilai PVIF 8%,10 = 0,463
PV= FV10 (PVIF 8%,10)
= $ 1.500 (0,463)
= $ 694,50

Kasus :
• Berapa nilai sekarang dari investasi yang
menghasilkan $ 500 pada tahun ke lima
dan $ 1000 yang akan diterima 10 tahun
kemudian jika tingkat diskonto 4 % ?
FV5 = $ 500 FV10 = $ 1000
n = 5 n = 10
i=4%i=4%
Kerjakan dilembar kerja prsktek

5
Anuitas
• Anuitas adalah deretan (series) pembayaran dengan jumlah uang yang tetap selama sejumlah tahun
tertentu. Setiap pembayaran dilakukan pada akhir tahun.
Misalnya kita menabung setiap tahunnya Rp 1000,- selama 4 tahun dengan suku bunga majemuk 6%
per tahun

Anuitas Majemuk

• Menyimpan atau peng-investasi-kan sejumlah uang yang sama di akhir tahun dan memungkinkannya
tumbuh
Persamaan :
n-1
FVn= PMT ( 1 + i )t
t=0
Dengan
FVn = Nilai masa depan dengan anuitas di akhir ke n
PMT = pembayaran anuitas yang disimpan atau diterima
Di akhir tiap tahun
n = Jumlah tahun berlangsungnya anuitas
i = Tingkat diskonto tahunan (bunga

6
Tehnik Lain

• Cara lain untuk memajemukan secara anuitas, maka factor bunga masa depan anuitas adalah FVIFA
dengan cara
melihat table Sum of an annuity of $ 1 for
n periods .
Persamaan :
FVn = PMT (FVIFA i,n)

• Jika akan menabung $ 500 tiap tahun selama 5 tahun dengan suku bunga 6 % ?
5-1
FV5 = PMT ( 1 + 0,06 )t
t=0
atau
FV5 = PMT ( FVIFA 6%,5 )
= $ 500 (5,637)
= $ 2.818,5

7
Implikasi
Ilustrasi pemajemukan anuitas selam 5 tahun atas $ 500 pada tingkat 6 %
Tahun 0 1 2 3 4 5
Uang yg disetor 500 500 500 500 500
Di akhir tahun

500,00

530,00

562,00

595,50

631,00

Nilai masa depan anuitas $ 2.818,50

Kasus 2
• Jika membutuhkan investasi sebesar $ 10.000 untuk membiayai kebutuhan proyek selama 8 tahun,
berapa nilai dana
yang harus disimpan pada setiap akhir tahun di bank , jika tingkat suku bunga 6% ?
FV8 = $ 10.000 i = 6% n = 8
Jika nilai FVIFA 6%,8 = 9,897
• Kerjakan pada lembar kerja praktek

8
Nilai Sekarang Anuitas
Persamaan
n 1
PVn = PMT 
t=1 ( 1 + i )t
Dengan
PV = Nilai sekarang anuitas masa depan
PMT = Pembayaran anuitas yang disimpan atau Diterima Di akhir tahun
n = Jumlah tahun berlangsungnya anuitas
i = Tingkat diskonto tahunan (bunga)