Mitigasi
Apa itu: Eksposur ekonomi (economic exposure) adalah variasi dalam nilai
ekonomi atau nilai pasar perusahaan akibat perubahan nilai tukar. Fluktuasi mata
uang berdampak pada stabilitas keuangan perusahaan. Ketika sebuah
perusahaan berinvestasi atau beroperasi di lebih dari satu negara, perubahan nilai
tukar dapat mengekspos arus kas, pendapatan dan keuntungan mereka. Eksposur
ekonomi dapat memiliki dampak besar pada nilai pasar perusahaan karena
memiliki efek jangka panjang.
Eksposur transaksi
Eksposur translasi
Eksposur ekonomi
Seperti namanya, eksposur transaksi berkaitan dengan efek perubahan nilai tukar
terhadap nilai transaksi. Katakanlah, perusahaan domestik membeli secara kredit
barang modal dari luar negeri dan menandatangani kontrak pembelian.
Perusahaan asing mensyaratkan pembayaran angsuran tiga kali setiap bulan.
Ketika membayar angsuran dalam mata uang asing, perusahaan domestik
mungkin akan membayar lebih tinggi karena mata uang domestik terdepresiasi.
Depresiasi berarti produk perusahaan akan lebih murah di pasar Amerika Serikat.
Oleh karena itu, perusahaan menargetkan pertumbuhan penjualan yang tinggi,
katakanlah 15% per tahun selama dua tahun. Untuk mendukung peningkatan
penjualan, perusahaan meningkatkan produksi dan telah membeli mesin baru.
Perusahaan telah mengambil pinjaman 5 tahun dari bank domestik untuk
membiayai investasi tersebut.
Katakanlah, asumsi nilai tukar meleset. Nilai tukar rupiah terhadap dolar AS
ternyata menguat selama dua tahun tersebut. Penjualan jatuh 15% karena
apresiasi membuat harga produk menjadi lebih mahal di pasar Amerika Serikat.
Pada saat yang sama, perusahaan harus membayar rutin pinjaman dari bank.
Pada akhirnya, apresiasi berdampak negatif pada profitabilitas dan arus kas
perusahaan. Karena arus kas memburuk, itu membuat valuasi nilai perusahaan
jatuh.
Tidak seperti eksposur transaksi dan eksposur translasi (dua jenis eksposur mata
uang lainnya), eksposur ekonomi sulit untuk diukur secara tepat. Oleh karena itu,
upaya lindung nilai terhadap resikonya juga lebih menantang.
Strategi operasional
Strategi mitigasi risiko mata uang.
https://cerdasco.com/eksposur-ekonomi/