MEET 2

ISLAMIC CAPITAL
MARKET

Ibu Aya…..

1
Pasar Modal
Syariah
2
 DEFINISI PASAR MODAL

Kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran

Umum dan Perdagangan Efek, Perusahaan Publik
yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya,
serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan
efek
(Undang Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar
Modal/ UUPM)

Berdasarkan definisi tersebut, pasar modal syariah

dapat diartikan sebagai kegiatan dalam pasar
modal sebagaimana yang diatur dalam UUPM yang
tidak bertentangan dengan prinsip syariah.

POKJA LITERASI DAN INKLUSI 3

 Transaksi di pasar modal
diperbolehkan sepanjang tdk
bertentangan dg prinsip syariah
(riba, perjudian, gharar, etc….)

Dengan diterapkannya prinsip

Konse syariah dlm aktivitas di pasar

modal syariah, maka tujuan
syariah dlm kehidupan ekonomi

p
akan terwujud (distribusi
pendapatan & kekayaan,
terciptanya keadilan &
keseimbangan ekonomi baru.

4
 AKAD

1 Ijarah Sukuk/ SBSN/ Sukuk Negara

Ritel

2 Istishna Sukuk/ SBSN/ Sukuk Negara

Ritel

Penerbitan Saham oleh perusahan

sekuritas, dimana perusahaan
3 Kafalah sekuritas menjadi Penjamin Emisi Efek.
Wali amanat dalam Penerbitan Suku/
Sukuk Negara

4 Mudharabah Sukuk/SBSN/Sukuk Negara Ritel

Saham: Posisi Investor denganowner

5 Musyarakah atau pemegang saham utama dan
pemegang saham lainnya

6 Wakalah Reksa Dana: Nasabah mewakilkan

uangnya kepada Manager Investasi
untuk dikelola

POKJA LITERASI DAN INKLUSI 5

 PRODUK

Konvensional Syariah
Saham Saham Syariah

Obligasi Sukuk
Surat Berharga Syariah Negara
Surat Utang Negara (SBSN) atau Sukuk Negara

Reksa Dana Reksa Dana Syariah

Exchange Traded Fund
Exchange Traded Fund
Syariah
Efek Beragun Aset Efek Beragun Aset Syariah

Dana Investasi Real Estate

POKJA LITERASI DAN INKLUSI 6

 PERBEDAAN SUKUK DAN OBLIGASI

Deskripsi Sukuk Obligasi

Bukan merupakan surat utang,
melainkan bukti kepemilikan Surat pernyataan utang dari
Prinsip Dasar
bersama atas suatu aset/ issuer
proyek/ investasi
Klaim kepemilikan didasarkan
Emiten menyatakan sebagai
Klaim pada aset/ proyek/ investasi
pihak peminjam
yang spesifik
Harus digunakan untuk kegiatan
Dapat digunakan untuk apa
Penggunaan Dana usaha yang tidak bertentangan
saja
dengan prinsip syariah
Imbal hasil berupa bagi hasil/
Jenis Penghasilan Bunga/ Kupon/ Capital Gain
marjin/fee

Underlying Asset Wajib ada Tidak wajib ada

Kepatuhan Ada, menggunakan jasa tim ahli

Tidak perlu
Syariah syariah

POKJA LITERASI DAN INKLUSI 7

 PERBEDAAN

Aspek Konvensional Syariah

Saham Saham Syariah
Instrumen
Obligasi Sukuk
Investasi Reksa Dana Reksa Dana Syariah

Indeks Saham IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) ISSI (Indeks Saham Syariah Indonesia)
Acuan LQ-45 JII (Jakarta Islamic Index)

Obligasi Berkupon Tetap

Sukuk Ijarah (Sewa)
Tipe Obligasi Obligasi Berkupon Variabel
Sukuk Mudharabah (Bagi Hasil)
Obligasi Zero Coupon

Reksa Dana Pasar Uang Syariah

Reksa Dana Pendapatan Tetap Syariah
Reksa Dana Campuran Syariah
Reksa Dana Pasar Uang
Jenis Reksa Dana Reksa Dana Saham Syariah
Reksa Dana Pendapatan Tetap
Reksa Dana Dolar Syariah
Konvensional Reksa dana Campuran
Reksa Dana Terproteksi Syariah
Reksa Dana Saham
Reksa Dana Indeks Syariah
KIK EBA Syariah
DIRE Syariah

POKJA LITERASI DAN INKLUSI 8

 PERBEDAAN

Aspek Konvensional Syariah

Reksa Dana Dolar
Reksa Dana Terproteksi
Reksa Dana Indeks Reksa Dana Penyertaan Terbatas Syariah
Jenis Reksa Dana
KIK EBA (Kontak Investasi Kolektif Efek Reksa Dana Syariah Efek Luar Negeri
Non Konvensional Beragun Aset) Reksa Dana Syariah Berbasis Sukuk
DIRE (Dana Investasi Real Estate)
Reksa Dana Penyertaan Terbatas

Tidak termasuk bidang usaha yang melanggar

kaidah syariah seperti minuman keras,
penjudian, riba (bunga), ketidakpastian dan
Ketentuan Bidang
Tidak ada pembatasan bisnis non syariah lainnya
Usaha Rasio modal terhadap total hutang maksimal
82% atau rasio modal terhadap total aset
maksimal 45%

Ketentuan
Tidak ada pembatasan Total pendapatan non syariah maksimal 10%
Keuangan
Sesuai jenis reksa dana ditambah dengan
Ketentuan adanya tambahan ketentuan cleansing
Pengelolaan Reksa Sesuai dengan jenis reksa dana (pembersihan reksa dana dari pendapatan yang
Dana sifatnya non syariah untuk selanjutnya
diamalkan)
Dewan Pengawas
Tidak ada Ada
Syariah
POKJA LITERASI DAN INKLUSI 9
Question ?
Comment ?

10
 Tugas …

Sejarah perkembangan pasar

modal syariah

11
Akhirnya Selesaiiiiiii
juga ………..

Wassalam…

POKJA LITERASI DAN INKLUSI 12