ANALISA KEBANGKRUTAN

Kasus 1
Berikut ini laporan keuangan perusahaan NORMAL
Neraca 31 Desember 2019 :
AKTIVA 31 DESEMBER 2019

Aktiva lancar 5.000.000

Aktiva Tetap 19.000.000
Aktiva Lain-lain 500.000
Jumlah Aktiva 24.500.000
Kewajiban Lancar 4.000.000
Modal saham 13.000.000
Agio saham 3.000.000
Saldo laba 7.010.000
Jumlah kewajiban dan modal 24.500.000

Perhitungan Laba rugi 31 Desember 2019

KETERANGAN 31 DESEMBER 2019
Penjualan bersih 31.000.000
Beban Pokok penjualan 19.000.000
Laba kotor 12.000.000
Beban usaha 6.000.000
Laba usaha 6.000.000
Beban lain-lain 150.000
Laba sebelum pajak 5.850.000
Laba bersih 4.103.750
Saldo laba awal tahun 2.906.250
Saldo laba akhir tahun 7.010.000

Dari data laporan keuangan di atas, buatlah tabel Z Score untuk 31 Desember 2019 serta
berikan komentar mengenai kelangsungan hidup perusahaan tersebut dimasa datang ?
Z-score = 1,2 WC/TA + 1,4 RE/TA + 3,3 EBIT/TA+0,6 MVE/BVD + 1,0 S/TA

Langkah pengerjaan :
1. Gunakan rumus berikut untuk melengkapi perhitungan Z-Score-nya sesuai data di atas :
WC/TA = ( Aktiva lancar- hutang lancar ) / Total Aktiva
RE/TA = Saldo laba akhir tahun / Total Aktiva
7.010.000 / 24.500.000
EBIT/TA = Laba Usaha / Total Aktiva
6.000.000 / 24.500.000
MVE/BVD = modal saham+Agio+saldo laba / Total hutang
13.000.000+3.000.000+7.010.000 / 24.500.000
S / TA = penjualan / total Aktiva
31.000.000 / 24.500.000

2. Lengkapi tabel Z-scorenya berikut dengan cara :

a. Hitung masing masing Nisbah sesuai dengan data dan formulasi yang ada, misalkan
Nisbah WC / TA adalah ( 5.000.000 – 4.000.000 ) / 24.500.000 = 0,0408
b. Menghitung masing-masing nilai Z, missalkan nilai Z dari WC/TA dengan cara
mengalikan angka nisbah dengan nisbahnya yaitu 0,0408 x 1,2 = 0,04896
c. Setelah semua Nisbah dan Z dihitung, jumlahkan Z-Scorenya.

URAIAN ANGKA NISBAH NISBAH Z

WC/TA 1,2 0,0408 0,04896
RE/TA 1,4 0.2861 0.40054
EBIT/TA 3,3 0.2448 0.8081
MVE/BVD 0,6 0.9391 0.5635
S/TA 1,0 1.2653 1.2653
Jumlah Z atau Z-Score adalah 3.0864
3. Buat konklusi apakah perusahaan kedepan tetap sehat, mendekati sehat, mendekati
bangkrut, atau bangkrut, dengan mengacu pada criteria Altman berikut :
“ Secara spesifik Altman juga memberikan batasan bahwa perusahaan dengan Z < 1,81
merupakan perusahaan bangkrut, sedangkan perusahaan dengan Z > 2,99 merupakan
perusahaan yang sehat “
Dengan melihat Z-Score tersebut, maka perusahaan NORMAL termasuk perusahaan yang
SEHAT

Kasus 2
 Berikut ini laporan keuangan perusahaan CORONA Neraca 31 Desember 2019 :
AKTIVA 31 DESEMBER 2019

Aktiva lancar 42.000.000

Aktiva Tetap 224.000.000
Aktiva Lain-lain 2.100.000
Jumlah Aktiva 268.100.000
Kewajiban Lancar 103.538.750
Modal saham 91.000.000
Agio saham 21.000.000
Saldo laba 52.561.250
Jumlah kewajiban dan modal 268.100.000

Perhitungan Laba rugi 31 Desember 2019

KETERANGAN 31 DESEMBER 2019
Penjualan bersih 210.000.000
Beban Pokok penjualan 175.000.000
Laba kotor 35.000.000
Beban usaha 28.000.000
Laba usaha 7.000.000
Beban lain-lain 2.100.000
Laba sebelum pajak 4.900.000
Laba bersih 3.491.250
Saldo laba awal tahun 49.000.000
Saldo laba akhir tahun 52.561.250
Buatlah tabel Z Score untuk 31 Desember 2019 serta berikan komentar apakah
perusahaan tersebut dimasa datang akan bangkrut atau tidak ?

Langkah pengerjaan :
Gunakan langkah pengerjaan pada kasus 1 untuk menyelesaikan kasus 2 berikut.
Z-scorenya adalah :

URAIAN ANGKA NISBAH NISBAH Z

WC/TA 1,2 -0,2295 -0,2754
RE/TA 1,4 0,1960 0,2744
EBIT/TA 3,3 0,0261 0,08613
MVE/BVD 0,6 0,6138 0,36828
S/TA 1,0 0,7832 0,7832
1,23661

Dengan melihat Z-Score tersebut, maka perusahaan CORONA termasuk perusahaan yang
BANGKRUT