Scribd Logo
Unggah

Selamat datang di Scribd!

  • Pertemuan 10 CAPM

    Diunggah oleh

    Febby Galuh
    6 tayangan12 halaman
    CAPM digunakan untuk mengestimasi return suatu sekuritas berdasarkan risikonya. Model ini didasarkan pada asumsi bahwa investor akan membentuk portofolio pasar yang memiliki risiko minimal dan memberikan return maksimal, serta pasar berada dalam kondisi ekuilibrium. Rumus CAPM menyatakan bahwa return suatu sekuritas sama dengan return bebas risiko ditambah dengan premi risiko yang diukur oleh beta.

    Deskripsi Asli:

    Judul Asli

    Pertemuan_10_CAPM

    Hak Cipta

    © © All Rights Reserved

    Format Tersedia

    PDF, TXT atau baca online dari Scribd

    Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

    Apakah konten ini tidak pantas?

    Laporkan Dokumen Ini
    CAPM digunakan untuk mengestimasi return suatu sekuritas berdasarkan risikonya. Model ini didasarkan pada asumsi bahwa investor akan membentuk portofolio pasar yang memiliki risiko minimal dan memberikan return maksimal, serta pasar berada dalam kondisi ekuilibrium. Rumus CAPM menyatakan bahwa return suatu sekuritas sama dengan return bebas risiko ditambah dengan premi risiko yang diukur oleh beta.

    Hak Cipta:

    © All Rights Reserved
    Unduh sebagai PDF, TXT atau baca online dari Scribd
    Tandai sebagai konten tidak pantas
    6 tayangan12 halaman

    Pertemuan 10 CAPM

    Diunggah oleh

    Febby Galuh
    CAPM digunakan untuk mengestimasi return suatu sekuritas berdasarkan risikonya. Model ini didasarkan pada asumsi bahwa investor akan membentuk portofolio pasar yang memiliki risiko minimal dan memberikan return maksimal, serta pasar berada dalam kondisi ekuilibrium. Rumus CAPM menyatakan bahwa return suatu sekuritas sama dengan return bebas risiko ditambah dengan premi risiko yang diukur oleh beta.

    Hak Cipta:

    © All Rights Reserved
    Unduh sebagai PDF, TXT atau baca online dari Scribd
    Tandai sebagai konten tidak pantas
    dari 12

    Capital Asset

    Pricing Model
    Dewita Puspawati, SE., M.Sc., Ak.
    CAPM digunakan
    untuk mengestimasi
    return suatu sekuritas.
    Asumsi-Asumsi
    • Semua investor mempunyai cakrawala waktu satu periode yang sama.
    1.
    • Semua investor melakukan pengambilan keputusan investasi berdasarkan nilai
    2. E(Ri) dan Std.Dev. dari return portodolionya.

    • Homogenous Expectation.
    3.
    • Semua investor dapat meminjamkan atau meminjam sejumlah dana dengan
    4. jumlah yang tidak terbatas pada tingkat suku bunga bebas risiko.

    • Short sale diijinkan.


    5.
    • Semua aktiva dapat dipecah-pecah menjadi bagian yang lebih kecil dengan
    6. tidak terbatas.
    Asumsi-Asumsi
    • Semua aktiva dapat dipasarkan secara likuid
    7. sempurna.
    8.
    • Tidak ada biaya transaksi.

    9.
    • Tidak terjadi inflasi.

    10.
    • Tidak ada pajak pendapatan pribadi.

    11.
    • Investor adalah penerima harga.

    12.
    • Pasar modal dalam kondisi ekuilibrium.
    Kondisi pasar pada saat harga-harga
    aktiva berada ditingkat yang tidak
    memberikan insentif lagi untuk
    melakukan perdagangan spekulatif.

    Ekulibrium Implikasin
    ya

    Pasar Modal ● Semua investor akan memilih


    portofolio pasar.
    ● Portofolio pasar ini merupakan
    portfolio aktiva berisiko yang
    optimal , sehingga berada di
    efficient frontier.
    PORTOFOLIO
    PASAR
    Keterangan:
    • Kurva A-B merupakan efficient set.
    • Titik M adalah portofolio pasar
    yang dimiliki semua investor pada
    saat kondisi ekuilibrium 
    diversifikasi sempurna.
    Gambar 14.1. Efficient Set dan Portfolio
    Pasar
    Definisi (1)
    Garis yang menunjukkan semua
    kemungkinan kombinasi portfolio
    efisien yang terdiri dari aktiva-aktiva
    GARIS PASAR berisiko dan aktiva bebas risiko.

    MODAL
    Definisi (2)
    Trade off antara risiko dan return
    ekpekstasian untuk portofolio
    efisien.
    Garis Pasar Sekuritas
    Trade off antara risiko dan
    return ekpektasian untuk
    sekuritas individual.
    Gambar 14.2. Garis Pasar Modal Gambar 14.3. Garis Pasar Sekuritas
    RUMUS CAPM
    E(Ri) = RBR + βi.[E(RM) –
    RBR]
    Perhatikan
    Contoh Soal 14.6
    Catatan:
    • Jika Ri > E(Ri), maka
    undervalued.
    • Jika Ri < E(Ri), maka
    overvalued.
    Thanks!!
    CREDITS: This presentation template was created
    by Slidesgo, including icons by Flaticon, and
    infographics & images by Freepik

    Anda mungkin juga menyukai