Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018

ANALISA PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP

TINGKAT LIKUIDITAS PADA UD. CAHAYA MANDIRI DI
KOTA AMBON

Rumra Suryanti Ismail, Marissa Silooy1

1
Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Indonesia Maluku, Ambon
Email: yantiismail22@yahoo.com, Silooy.marissa@yahoo.com

Abstract
This study aimed to analyze the influence of working capital
management to the level of liquidity in UD. Cahaya Mandiri in the city of
Ambon from years 2014-2016. Variables used in this study is the management
of working capital and liquidity as the independent variable as the dependent
variable. Statistical methods used in this study is a simple linear regression
analysis in ad vance of working capital management with measurement tools
that turnover of working capital and liquidity analysis measuring devices are
used, among others Curren Ratio, Quick Ratio and Cash Ratio. The result showed
that the management of working capital have a negative impact and no
significant effect on the level of liquidity in the company UD. Cahaya Mandiri in
the city of Ambon.

Keywords: Working Capital Management, Liquidity and Ratio Analysis

99
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018

1. Pendahuluan tersedia untuk membiayai kegiatan

Perkembangan ekonomi
sangatlah pesat sehingga permasalahan
yang dihadapi oleh bidang usaha
semakin kompleks dan bersifat
dinamis. Salah satu permasalahan yang
dihadapi oleh perusahaan adalah
masalah keuangan. Untuk itu, dalam
melaksanakan kegiatan usaha selain
ditunjang oleh pemerintah, maka peran
dari dalam perusahaan itu sendiri
sangat perlu untuk diperhatikan.
Hal ini terkait dengan
pengelolaan dan manajemen
perusahaan karena dengan pengelolaan
dan manajemen perusahaan yang baik
dan profesional, maka tujuan
perusahaan dapat tercapai secara efektif
dan efisien. Oleh kerena itu, mereka
perlu ditunjang dengan berbagai
fasilitas seperti bantuan modal kerja
dari pemerintah termasuk
kemudahan-kemudahan lain dalam
proses melaksanakan kegiatan usaha
karena modal kerja bagi suatu
perusahaan sangatlah penting untuk
operasional demi kelangsungan hidup
perusahaan.
Modal kerja adalah
keseluruhan aktiva lancar yang bisa
dijadikan uang kas yang dimiliki
perusahaan, atau dana yang harus
operasi perusahaan sehari-hari, seperti
membayar gaji karyawan, membayar
hutang dan sebagainya (Sawir,
2008), yang diperkirakan untuk
memenuhi keseluruhan hutang
lancarnya selama 1 periode operasi.
Besarnya aktiva lancar juga
mengidentifikasikan bahwa perusahaan
memiliki likuiditas yang baik atau
sebaliknya. Untuk itu perlu adanya
pengelolaan modal kerja yang baik agar
perusahaan mampu menjaga tingkat
likuiditasnya.
Modal kerja sangat
dibutuhkan oleh suatu perusahaan
karena modal kerja yang cukup maka
perusahan bisa membayar semua
kewajiban-kewajiban jangka pendek
dan memperoleh laba yang baik. UD.
Cahaya Mandiri yang merupakan usaha
yang bergerak dibidang distributor
penjualan sembako dan kelontong
merupakan usaha swasta yang ada di
kota Ambon dan perlu untuk
melakukan analisis yang berkaitan
dengan pengelolaan modal kerja.
Berdasarkan laporan keuangan UD.
Cahaya Mandiri periode tahun 2014
sampai tahun 2016 yang dapat dilihat
pada table 1.1 sebagai berikut:

Tabel 1.1.
Modal Kerja dan Laba Bersih UD.
Cahaya Mandiri Periode 2015-2016
Tahun Kas Aktiva Lancar Hutang Lancar MK Bersih

2014 382.851.640 1.118.124.200 190.516.200 927.608.000

2015 332.000.000 1.173.450.000 347.816.000 825.634.000

2016 158.600.000 791.000.000 329.000.000 462.000.000

Sumber: Laporan Keuangan UD. Cahaya Mandiri di Kota Ambon

100
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018

Berdasarkan tabel diatas dapat satu tahun atau kurang dari satu tahun
dilihat bahwa kas dari tahun ketahun (keown et al, 2010). Modal kerja juga
didefinisikan sebagai modal yang
mengalami penurunan dimana pada tahun
digunakan untuk membiayai
2014 kas yang dihasilkan sebesar operasional perusahaan sehari- hari,
Rp.382.851.640, dan pada tahun 2015 kas terutama yang memiliki jangka waktu
yang dihasilkan menurun menjadi pendek. Apabila perusahaan
Rp.332.000.000 dan pada tahun 2016 kas kekurangan modal kerja untuk
yang dihasilkan lebih kecil sebesar memperluas penjualan dan
Rp.158.600.000. Aktiva lancar yang meningkatkan produksinya, maka besar
dihasilkan mengalami fluktuasi dari tahun kemungkinan akan kehilangan
ketahun, dimana pada tahun 2014 aktiva pendapatan dan keuntungan.
lancar yang dihasilkan sebesar Perusahan yang tidak memiliki modal
Rp.1.118.124.200, pada tahun 2015 aktiva kerja yang cukup, tidak dapat
lancar yang dihasilkan naik menjadi membayar kewajiban jangka pendek
Rp.1.173.450.000, sedangkan tahun 2016 tepat pada waktunya dan akan
aktiva yang dihasilkan menurun menjadi menghadapi masalah likuiditas.
Rp.791.000.000 dan hal ini disebabkan Investasi modal kerja merupakan proses
karena terjadi peningkatan penjualan. terus-menerus selama perusahaan
beroperasi.
Berbeda dengan aktiva lancar, modal kerja
Thaler (1980) mengatakan
bersih mengalami penurunan dari tahun ke
terdapat tiga komponen dalam proses
tahun, dimana pada tahun 2014 modal mental accounting, yakni; pertama,
kerja bersih yang dihasilkan sebesar persepsi terhadap hasil (outcomes) dan
Rp.927.608.000, menurun pada tahun 2015 membuat serta mengevaluasi
sebesar Rp.825.634.000, dan tahun 2016 keputusan. Kedua, menetapkan
modal kerja bersih yang dihasilkan aktivitas untuk pencatatan yang
menurun lagi sebesar Rp.462.000.000, hal spesifik. Ketiga, menentukan
ini disebabkan karena hutang lancar yang pembatasan periode waktu terhadap
mengalami kenaikan dari tahun ke tahun. mental accounting lainnya yang
Dengan demikian aktiva lancar mengalami berkaitan.
fluktuasi dari tahun ke tahun tetapi
cenderung menurun, disisi lain hutang 2.2. Faktor-faktor Yang
lancar mengalami peningkatan dari tahun Mempengaruhi Jumlah Modal Kerja
ke tahun. Hal ini tentu saja sangat Modal kerja yang dibutuhkan
mempengaruhi tingkat likuiditas bagi perusahaan harus segera terpenuhi
perusahaan. sesuai dengan kebutuhan perusahaan.
Namun, terkadang untuk memenuhi
Dengan melihat pada persoalan kebutuhan modal kerja seperti yang
yang dihadapi maka penulis tertarik untuk diinginkan tidaklah selalu tersedia. Hal
meneliti permasalahan ini lebih jauh dan ini disebabkan terpenuhi tidaknya
mencoba membatasinya dengan judul: kebutuhan modal kerja sangat
“ANALISIS PENGELOLAAN MODAL tergantung kepada beberapa faktor yang
KERJA TERHADAP TINGKAT memenuhinya.
LIKUIDITAS PADA UD. CAHAYA Menurut Kasmir (2011:254),
MANDIRI DI KOTA AMBON”. menyatakan bahwa: Ada beberapa
faktor yang mempengaruhi modal
kerja, yaitu: jenis perusahaan, syarat
2. TINJAUAN PUSTAKA kredit, waktu produksi dan tingkat
2.1. Pengertian Modal kerja perputaran persediaan.
Modal kerja adalah investasi
total perusahaan pada aktiva lancar
atau aktiva yang diharapkan dapat
dikonversi menjadi kas dalam waktu

101
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018
2.3. Sumber dan Penggunaan Modal
Kerja
Kasmir (2011:256), menyatakan
bahwa: Sumber-sumber dana untuk
modal kerja dapat diperoleh dari
penurunan jumlah aktiva dan kenaikan
pasiva. Berikut ini beberapa sumber
modal kerja yang dapat digunakan,
yaitu: 1. Hasil operasi perusahaan, 2.
Keuntungan penjualan surat-surat
berharga, 3. Penjualan saham, 4.
Penjualan aktiva tetap, 5. Penjualan
obligasi, 6. Memperoleh pinjaman, 7.
Dana hibah, dan 8. Sumber lainnya.
Penggunaan modal kerja yang
mengakibatkan berkurangnya aktiva
lancar antara lain pengeluaran biaya
jangka pendek dan pembayaran
utangjangka pendek (termasuk utang
dividen), adanya pemakaian prive yang
berasal dari keuntungan (pada
perusahaan perseorangan dan
persekutuangan), kerugian usaha atau
kerugian insidentil yang memerlukan
pengeluaran kas, pembentukan dana
untuk tujuan tertentu seperti dana
pensiun pegawai, pembayaran utang
obligasi yang telah jatuh tempo,
penempatan kembali aktiva tidak
lancar, pembelian tambahan aktiva
tetap, aktiva tidak berwujud, dan
investasi jangka panjang, pembayaran
utang jangka panjang dan pembelian
kembali saham perusahaan.
2.4. Perputaran Modal Kerja
Antara penjualan dengan
modal kerja terdapat hubungan yang
erat. Bila volume penjualan naik
investasi persediaan dan piutang juga
meningkat, ini berarti juga
meningkatkan modal kerja. Untuk
menguji efisiensipenggunaan modal
kerja, peneliti dapat menggunakan
perputaran modal kerja (working capital
turnover). Working capital turnover
(WCT) yaitu rasio yang
memperlihatkan adanya keefektifan
modal kerja dalam pencapaian
penjualan.Untuk menilai keefektifan
modal kerja dapat digunakan ratio
antara total penjualan dengan jumlah
modal kerja rata-rata. Tingkat
perputaran (turnover rate) modal kerja
102
atau aktiva lancardapat pula dihitung
dari neraca dan income statement pada
suatu saat tertentu.
2.5. Rasio Likuiditas
Likuiditas merupakan suatu
gambaran kemampuan suatu
perusahaan dalam memenuhi kewajiban
jangka pendeknya secara lancar dan
tepat waktu (Fahmi, 2011). Menurut
(Kasmir,2013) ada perusahaan yang
tidak mampu atau tidak sanggup untuk
membayar seluruh atau sebagian
utang (kewajibannya) yang sudah jatuh
tempo pada saat ditagih. Atau terkadang
perusahaan juga sering tidak memiliki
dana untuk membayar kewajiban tepat
waktu hal ini terjadi karena perusahaan
tidak memiliki dana yang cukup untuk
menutupi utang yang jatuh tempo
tersebut.
Menurut Horne (2012)
likuiditas merupakan berbanding
terbalik dengan profitabilitas, yaitu
peningkatan likuiditas biasanya diikuti
dengan penurunan profitabilitas, karena
adanya dana yang menganggur (idle
money) yang tidak terpakai sehingga
dapat mengurangi kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan
profitabilitas.Adapun rasio-rasio
likuiditas menurut Harahap; 2008:301
sebagai berikut :
1. Rasio Lancar = Aktiva Lancar :
Utang Lancar
Rasio ini menunjukkan sejauh
mana aktiva lancar menutupi
kewajibankewajiban lancar. Aktiva
lancar disini meliputi kas, piutang
dagang, persediaan dan aktiva lancar
lainnya. Sedangkan kewajiban lancar
meliputi hutang dagang, hutang wesel,
hutang bank, hutang gaji dan hutang
lainnya yang harus segera di bayar.
Semakin besar perbandingan aktiva
lancar dengan utang lancar semakin
tinggi kemampuan perusahaan
menutupi kewajiban jangka pendeknya.
2. QuickRatio = Aktiva Lancar :
Persediaan Hutang Lancar
Quick Ratio merupakan rasio
antara aktiva lancar sesudah dikurangi
persediaan dengan hutang lancar. Rasio
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018

ini menunjukkan besarnya alat likuid digunakan hipotesa sebagai jawaban

yang paling cepat yang dapat digunakan
untuk melunasi hutang lancar.
3. Rasio Kas = Kas : Aktiva Lancar
Rasio ini menunjukkan porsi
jumlah kas dibandingkan dengan total
aktiva lancar.
3. METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan
metode deskriptif kuantitatif yang
bertujuan untuk membuat deskripsi
secara sistematis dan dibatasi pada ruang
lingkup analisis pengelolaan dana
sebagai modal kerja terhadap likuiditas
dan untuk menjawab penelitianini,
sementara yang akan diuji kebenarannya
melalui alat analisis yang digunakan
yaitu perputaran modal kerja, rasio
likuiditas dan metode regresi linear
sederhana.
4. ANALISIS DATA DAN
PEMBAHASAN
4.1. Analisis Data
Dalam penelitian ini, untuk
mengetahui pengelolaan modal kerja
pada UD. Cahaya Mandiri, maka perlu
dijelaskan beberapa perhitungan sebagai
berikut:

Tabel 4.1
Modal Kerja dan Laba Bersih UD. Cahaya Mandiri Periode 2014-2016

Tahun Kas AktivaLancar HutangLancar MK Bersih

2014 382.851.640 1.118.124.200 190.516.200 927.608.000

2015 332.000.000 1.173.450.000 347.816.000 825.634.000

2016 158.600.000 791.000.000 329.000.000 462.000.000

Sumber: Laporan Keuangan UD. Cahaya Mandiri di Kota Ambon

1. Perputaran Modal Kerja kerja dapat menghasilkan Rp.4,17 dari

penjualan. Sedangkan pada tahun 2015
1. Perputaran Modal Kerja = perputaran modal kerja sebanyak 6,09
Total Penjualan kali yang berarti bahwa dalam setiap
Modal Kerja Bersih Rp.1,00 modal kerja dapat
menghasilkan Rp.6,09 dari penjualan,
- Tahun 2014 = 3.867.351.560 dan pada tahun 2016 perputaran modal
927.608.000 kerja sebanyak 17,39 kali yang berarti
= 4,17kali bahwa dalam setiap Rp.1,00 modal kerja
- Tahun 2015 = 5.024.307.280 dapat menghasilkan Rp.17,39 dari
825.634.000 penjualan.
= 6,09 kali
- Tahun 2016 = 8.034.565.265 2. Analisis Rasio Likuiditas
462.000.000 1. Curren Ratio = aktiva lancar
= 17,39 kali hutang lancar

Dilihat dari hasil perhitungan - Tahun 2014 = 1.118.124.200 = 5,86

diatas dapat diketahui bahwa pada tahun 190.516.200
2014 perputaran modal kerja - Tahun 2015 = 1.173.450.000 = 3,37
UD.Cahaya Mandiri sebanyak 4,17 kali 347.816.000
yang artinya dalam setiap Rp.1,00 modal - Tahun 2016 = 791.000.000 = 2,40
329.000.000

103
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018
Dari hasil perhitungan di atas
diketahui bahwa setiap Rp.1 hutang
lancar dijamin dengan Rp.5,86 aktiva
lancar untuk tahun 2014, sedangkan
pada tahun 2015 terjadi penurunan yaitu
Rp.1 hutang lancar dijamin dengan
Rp.3,37 aktiva lancar dan menurun
lagi pada tahun 2016 yaitu Rp 1 hutang
lancar dijamin dengan Rp.2,40 aktiva
lancar.
2.Quick ratio =
aktiva lancar – persediaan
hutang lancar
Quick rasio merupakan rasio
antara aktiva lancar sesudah dikurangi
dengan hutang lancar. Rasio nini
menunjukan besarnya alat likuid yang
paling cepat yang bisa digunakan untuk
melunasi hutang lancar.
- Tahun 2014 =
1.118.124.200 - 623.272.560
190.516.200
= 494.851.640
190.516.200
=2,59
- Tahun 2015 =
1.173.450.000 - 696.450.000
347.816.000
= 477.000.000
347.816.000
= 1,37
- Tahun 2016 =
791.000.000 - 527.400.000
329.000.000
= 263.600.000
329.000.000
= 0,80
Berdasarkan perhitungan di atas
diketahui bahwa Rp.1, hutang lancar
dijamin denngan Rp.2,59, aktiva lancar
yang paling lancar untuk tahun 2014.
Pada tahun 2015, Rp.1, hutang lancar
dijamin dengan Rp.1,37, aktiva lancar
yang paling lancar, sedangkan untuk
tahun 2016 Rp.1 Hutang lancar dijamin
dengan aktiva lancar yang paling lancar
sebesar Rp.0,80.
104
3.Cash Ratio = Kas
Aktiva Lancar
Cash Ratio ini menunjukkan
porsi jumlah kas dibandingkan dengan
total aktiva lancar.
- Tahun 2014 = 382.851.640
1.118.124.200
=0,34
- Tahun 2015 = 332.000.000
1.173.450.000
= 0,28
- Tahun 2016 = 158.600.000
791.000.000
= 0,20
Berdasarkan perhitungan di atas
diketahui bahwa Rp.1, aktiva lancar
dijamin dengan Rp.0,34, nilaikas untuk
tahun 2014. Pada tahun 2015, Rp.1,
aktivalancar dijamin dengan Rp.0,28,
nilai kas sedangkan untuk tahun 2016
Rp.1, aktiva lancar dijamin dengan
nilaikas sebesar Rp.0,20.
Setelah melihat hasil
perhitungan current ratio, quick ratio
dan cash ratio dari UD. Cahaya Mandiri
ini, maka jelaslah bahwa hal ini
mengalami penurunan. Semakin tinggi
curren ratio, quick ratio maupun cash
ratio berarti semakin besar kemampuan
perusahaan dalam memenuhi hutang-
hutangnya. Sebaliknya, semakin rendah
curren ratio, quick ratio maupuncash
ratio berarti semakin kecil kemampuan
perusahaan dalam memenuhi hutang-
hutangnya.
3. Analisis Regresi Sederhana
A. Persamaan Regresi
Dalam pengolahan data dengan
menggunakan regresi linear sederhana,
dilakukan beberapa tahapan untuk
mencari hubungan antara variabel
independen dengan variable dependen
melalui pengaruh pengelolaan modal
kerja (X) terhadap Likuiditas (Y).
Hasil regresi dapat dilihat pada tabel 4.2
berikut ini.
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018

Tabel 4.2
Analisis Hasil Regresi
Coefficients

Unstandardized Coefficients
Model B Std. Error t Sig.

1 (Constant) 5.730 1.622 3.533 .176

Modal
-.201 .149 -1.352 .406
Kerja

a. Dependent Variabel: Likuiditas tidak searah dengan modal kerja.

Ketika modal kerja naik maka
Model regresi berdasarkan likuiditas akan menurun. Sebaliknya,
hasil analisa di atas adalah sebagai ketika modal kerja menurun maka
berikut: likuiditas akan naik.
Y = a + bX Dari analisa ini juga diperoleh
Y = 5,730 - 0,201X nilai signifikansi untuk variabel
Dimana: y = Likuiditas independent adalah 0,406 > 0,05 yang
a = Konstanta berarti bahwa modal kerja tidak
b = Koefisien Regresi berpengaruh signifikan terhadap
x = Modal Keja likuiditas.

Besarnya konstanta (a) dalam B. Analisis Koefisien Korelasi dan

persamaan regresi sesuai hasil olahan
dengan SPSS diperoleh nilai sebesar
5,730. Nilai ini artinya bahwa jika
variabel modal kerja sama dengan nol
(x=0), maka likuiditas adalah sebesar
5,730. Koefisien regresi (b) = -0,201
artinya arah regresi adalah negatif. Ini
berarti bahwa kenaikan likuiditas
Koefisien Determinasi
Nilai koefisien korelasi (R)
menunjukan seberapa besar korelasi atau
hubungan antara variabel independen
dengan variabel dependen. Koefisien
korelasi dikatakan kuat apabila nilai R
berada di atas 0,5 dan mendekati 1.

Tabel 4.3
Hasil Analisis Koefisien Korelasi Dan Koefisien Determinasi model summary
Adjusted R
Model R R Square Square

1 .804a .646 .293

a. predictors: (Constant), Modal kerja

105
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018
Berdasarkan hasil olahan
data diperoleh besarnya koefisien
korelasi sebesar 0,804. Nilai ini
artinya modal kerja berkorelasi
sangat kuat dengan likuiditas. Dari
output tersebut diperoleh juga nilai
koefisien determinasi (R2) 0,646,
yang mengandung pengertian bahwa
pengaruhvariable bebas (modal kerja)
terhadap variable terikat (likuiditas)
adalah sebesar 64,6% sedangkan
sisanya 35,4% dipengaruhi oleh
variabel yang lain.
5. Pembahasan Hasil Analisis
Berdasarkan hasil analisis
dapat dilihat bahwa modal kerja
mempunyai pengaruh negative terhadap
tingkat likuiditas dan tidak signifikan.
Hasil ini mengindikasikan bahwa
kenaikan modal kerja tidak
mengakibatkan kenaikan likuiditas dan
sebaliknya, penurunan modal kerja
tidak mengakibatkan penurunan
likuiditas. Secara teoritis jika angka
signifikansi < 0,05, maka hubungan
kedua variable signifikan dan jika angka
signifikansi > 0,05, maka hubungan
kedua variable dinyatakan tidak
signifikan.
Sesuai hasil pengujian secara
empiris ternyata ketika modal kerja naik
maka likuiditas akan menurun dan
sebaliknya jika modal kerja menurun
maka likuiditas akan naik. Namun
kenaikan atau penurunan modal kerja
tidak signifikan dengan penurunan atau
kenaikan likuiditas. Kondisi ini
diakibatkan karena nilai pehitungan
modal kerja pada UD. Cahaya Mandiri
mengalami peningkatan sedangkan
pehitungan rasio likuiditas mengalami
penurunan setiap tahunnya.
Dari hasil pengolahan data
diperoleh nilai signifikansi sebesar
0,406 yang lebih besar dari 0,05.
Koefisien korelasi (R) antara modal
kerja dan likuiditas senilai 0,804 yang
artinya bahwa modal kerja berkorelasi
sangat kuat dengan likuiditas,
sedangkan koefisien determinasi (R2)
106
yang diperoleh senilai 0,646,
menunjukan bahwa modal kerja
memberikan pengaruh terhadap
likuiditas sebesar 64,6% dan sisanya
35,4 dipengaruhi oleh faktor lainnya.
6. KESIMPULAN
Dari tujuan penelitianya itu
untuk mengetahui pengaruh pengelolaan
modal kerja terhadap tingkat likuiditas
pada perusahaan UD.Cahaya Mandiri di
Kota Ambon ternyata berdasarkann
hasil analisis data dan pembahasan yang
telah dilakukan menunjukkan bahwa
modal kerja mempunyai pengaruh
negative terhadap likuiditas namun
tidak signifikan. Hal ini disebabkan
karena nilai signifikansi yang diperoleh
dari pengolahan data sebesar 0,406 >
0,05.
DAFTAR PUSTAKA
Brigham dan Houston (2011) Dasar-Dasar
Manajemen Keuangan, edisi 11
buku dua, Jakarta: Salemba Empat.
Farhan, Fanny Akhmad (2005) meneliti
tentang Pengaruh Perputaran Modal
kerja terhadap tingkat likuiditas
perusahaan, dengan objek
penelitianya itu perusahaan
telekomunikasi yang terdaftar di
BEJ. Sikripsi (Jurnal pdf)
Fahmi, I (2011). Analisis Laporan
Keuangan, Bandung: Alfabeta
Husnan, suad. 2012. Management
keuangan: teori dan penerapan
(keputusan jangka pendek), edisi
keempat, cetakan ketujuh.
Yogyakarta: BPFE Universitas
Gadja Mada
Harahap, sofyansyafri. (2008). Analisis
kritis laporan keuangan, edisi ke
1– 7. Jakarta: PT. Raja grafindo
persada.
Hanafi, Mamduh M dan Abdul Halim.
2009. Analisis Laporan
Keuangan, (edisi 4). Yogyakarta:
UPP STIMYKPN.
Horne, James C. Van dan John M
Wachowicz, Jr. 2012. Prinsip-
Jurnal SOSOQ Volume 6 Nomor 2, Agustus 2018

Prinsip Manajemen Keuangan.

(edisi 13). Jakart: Salemba Empat.
Kasmir. (2008). Analisis laporan
keungan, edisi pertama. Jakarta:
PT. Raja grafindo persada.
Pardosi D. Melvatanti, (2009) Pengaruh
Perputaran Modal Kerja dan return
spriead terhadap likuiditas
perusahaan, dengan objek
penelitianya itu perusahaan
otomotif dan komponennya yang
terdaftar di BEI, sikripsi, USU:
(jurnal pdf)
Riyanto, B. 2011. Dasar-dasar
pembelajaran perusahaan, edisi
keempat, cetakan kesebelas.
Yogyakarta: BPFE Universitas
Gadjah Mada
S. Munawir. 2007. Analisis Laporan
Keuangan. Liberty, Yogyakarta
Sawir, 2008. Analisis kinerja keuangan
dan perencanaan keuangan
perusahaan. Cetakan ketiga.
Jakarta: PT. Gramedia Pustaka
umum
Tendelilin, E, 2010. Portofolio dan
investasi: teori dan aplikasi, edisi
pertama. Kanisius. Yogyakarta.

Website:
adaddanuarta.blogspot.com/2014/11/perput
aran-modal-kerja-menurut- para-
ahli.html?m=1(Akses 02 juni 2016)
nanangbudianas.blogspot.com/2013/02/pen
gertian- profitabilitas.html?m=1
(akses 22 juni 2016)

107