Harga yang disetujui pada transaksi di masa dating adalah Rp. 1.000
(harga Futures)
Pada saat settlement date(tiga bulan kemudian ) Budi akan memberikan (deliver) asset XYZ
tersebut kepada Ani, dan Selanjutnya Ani akan membayarkan Rp.1.000 (harga Futures)
kepada Budi.
SEJARAH DAN PRINSIP KONTRAK FUTURES
Semua aktivitas dalam transaksi kontrak futures yang sudah terstandarisir dilakukan dalam bursa
yang terorganisir (securities exchange), dengan bantuan sebuah lembaga kliring (exchange
clearing house).
Perdagangan dalam bursa kontrak futures akan berfungsi:
▪ Transfer risiko (risk transfer).
▪ Pembentukan harga (price discovery).
▪ Stabilitas keuangan (financial stability).
▪ Pengawasan mutu (quality control).
▪ Pengumpulan informasi yang efisien (eficient information gathering).
FUTURES SEBAGAI LINDUNG NILAI
Salah satu manfaat utama yang bisa diberikan kontrak futures adalah
untuk melindungi nilai (hedging) aset yang dijadikan patokan dari
ancaman risiko ketidakpastian perubahan harga di masa depan.
Ada dua alternatif posisi hedging yang bisa dilakukan investor:
1. Short hedge (menjual futures).
2. Long hedge (membeli futures).
ALIRAN KAS DALAM KONTRAK FUTURES
Nilai kontrak serah biasanya berubah ketika nilai dasar aset (underlying)
berubah.
Jika kontrak menyatakan bahwa pembeli perlu membayar US$1.000
terhadap 500 karung gandum namun harga pasar turun ke US$600 per 500
karung maka penjual menerima keuntungan tambahan sebesar US$400.
Salah satu kelemahan kontrak serah yaitu dalam hal keamanan. Karena
transaksi dilakukan di luar bursa dan sesuai perjanjian penjual serta pembeli,
maka rentan terjadi manipulasi harga.
Cara kerja Kontrak Forward
a. Hedger b. Speculator
Hedger membutuhkan barang fisik speculator tidak benar-benar
tersebut untuk menjaga nilai membutuhkan barangnya. Ia
harga produk di masa depan. fokus pada selisih harga jual beli
Bisa jadi ia membutuhkan produk saja. Sehingga kontrak ini lebih
untuk bahan baku produksi menarik dan diminati oleh
bisnisnya dan menjaga kenaikan golongan hedger.
biaya produksi melalui hedging
Contoh …
Forward adalah perjanjian kedua belah pihak yang bentuknya dapat disesuaikan,
sedangkan futures memang punya bentuk kontrak yang standard
Forward tidak harus membayar atau menjaminkan sejumlah uang karena pada
dasarnya ini adalah perjanjian kedua belah pihak , sementara Futures diharuskan
menyetorkan initial margin payment buat jaminan
Forward tidak ada pinjaman karena perjanjian 2 belah pihak sementara Futures
ada Lembaga Kliringnya atau bursanya.
Besarnya kontrak untuk Forward tergantung kedua belah pihak
sementara Futures besarnnya tertentu ditentukan (sudah standar)