(Abdillah (2011) ) Pengaruh Variabel Fundamental Dan Teknikal Terhadap Harga Saham Perbankan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2009
(Abdillah (2011) ) Pengaruh Variabel Fundamental Dan Teknikal Terhadap Harga Saham Perbankan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2009
SKRIPSI
Oleh :
HAFIDZ ABDILLAH
NPM. 0713010013
FAKULTAS EKONOMI
JURUSAN AKUNTANSI
SURABAYA
2011
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan syukur dan segala puji kepada Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayah dan karuniaNya, dan kepada junjungan kita Nabi Muhammad
SAW yang menjadi panutan dan suri tauladan yang baik kepada seluruh umatNya, sehingga
peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini, yang berjudul “Pengaruh Variabel Fundamental dan
Teknikal Terhadap Harga Saham Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia
Periode 2007-2009”. Salah satu tujuan skripsi ini adalah untuk memenuhi sebagian persyaratan
dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini tidak akan terselesaikan dengan adanya
bantuan, bimbingan, petunjuk, dan saran dari berbagai pihak yang kesemuanya itu tidak dapat
diukur dengan materi. Pada kesempatan ini dengan segala rendah hati peneliti menyampaikan
rasa terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada :
1. Prof. Dr. Ir. Teguh Soedarto, MP, selaku Rektor Universitas Pembangunan Nasional
“Veteran” Jawa Timur.
2. Dr. Dhani Ichsanuddin Nur, MM, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan
Nasional “Veteran” Jawa Timur.
3. Dr. Sri Trisnaningsih, Msi, Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
4. Dra. Ec. Tituk Diah. W. MAks, selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah banyak
memberikan petunjuk, saran dan bimbingannya dalam proses pengerjaan skripsi ini.
5. Drs. Ec. H. Saiful Anwar, Msi, selaku Dosen Wali peneliti yang juga telah banyak
memberikan petunjuk dan saran dalam masa perkuliahan peneliti.
6. Segenap tenaga pengajar, karyawan dan seluruh rekan-rekan mahasiswa terutama Fakultas
Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
7. Sukarmadji dan Binti Winarni, selaku orangtua peneliti yang telah banyak memberikan
banyak dorongan, semangat, pendapat, serta doa restu, baik secara moril maupun materiil.
8. Kepada pihak-pihak lain yang peneliti tidak dapat sebutkan satu-persatu, terima kasih atas
bantuan dan doanya.
Peneliti
Halaman
ABSTRAKSI …………………………………………………………………………… x
BAB I : PENDAHULUAN
iii
2.4.1 Definisi Laporan Keuangan ………………………………...……. 15
Sampel......................................................................................................... 48
v
4.2.5. Uji Parsial ……………………………………………………..... 72
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR LAMPIRAN
GAMBAR 4.1 Struktur Organisasi Perum Perhutani Unit 2 Jawa Timur ………. 41
GAMBAR 4.2 Kurva Bahan Baku Yang Dibeli Tahun 2004 – 2006 .................... 42
GAMBAR 4.3 Kurva Bahan Baku Baik Tahun 2004 – 2006 ................................ 43
GAMBAR 4.4 Kurva Kualitas Bahan Baku Tahun 2004 – 2006 .......................... 45
GAMBAR 4.5 Kurva Produk yang Dihasilkan Tahun 2004 – 2006 ..................... 46
GAMBAR 4.8 Kurva Efisiensi Biaya Produksi Tahun 2004 – 2006 .................... 52
ix
TABEL 2.1 Perbandingan Penelitian Terdahulu dan Penelitian Saat Ini ……….. 11
TABEL 4.1 Data EPS Bank Umum Swata Nasional Devisa yang Telah
TABEL 4.2 Data ROE Bank Umum Swata Nasional Devisa yang Telah
TABEL 4.4 Data Harga Saham Masa Lalu Bank Umum Swata Nasional
TABEL 4.5 Data Harga Saham Bank Umum Swata Nasional Devisa yang
Terdahulu ....................................................................................... 78
Oleh :
Hafidz Abdillah
ABSTRAKSI
Studi ini hendak melakukan investigasi tentang pengaruh variabel fundamental dan
teknikal terhadap harga saham. Saham yang dimaksud adalah saham dari bank-bank umum
swasta nasional devisa yang listing di Bursa Efek Indonesia.
Hasil analisis menunjukkan bahwa dari tiga variabel fundamental yang dianalisis,
variabel Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh terhadap harga saham secara signifikan,
walaupun secara teoritis ROE seharusnya berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham.
Hasil penelitian ini ditemukan bahwa Earning Per Share (EPS), Tingkat Bunga Deposito dan
Harga Saham Masa Lalu berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham dan secara
keseluruhan Earning Per Share mempunyai yang paling signifikan daripada variabel-variabel
fundamental yang lain pada penelitian ini, artinya bahwa seorang investor yang akan
menginvestasikan dananya pada saham perbankan khususnya pada bank-bank umum swasta
nasional devisa perlu lebih fokus untuk memperhatikan EPS agar tidak mengalami kerugian
dalam investasi. Besar atau kecilnya EPS dapat menentukan besar atau kecilnya harga saham,
dan ini sangat menetukan return yang diperoleh investor. Pengaruh signifikan dari Tingkat
Bunga Deposito membawa implikasi bahwa investor masih rasional, dan jika terjadi perubahan
suku bunga yang signifikan maka investor akan berhitung ulang, apakah investasi ke Bank atau
ke Bursa. Pengaruh signifikan dari Harga Saham Masa Lalu mencerminkan bahwa harga saham
bisa digunakan sebagai informasi dalam membuat keputusan berinvestasi.
x
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
BAB I
PENDAHULUAN
Pada era globalisasi seperti saat ini, dengan kondisi pertumbuhan ekonomi
dan persaingan di bidang dunia usaha yang semakin kompetitif, maka kejelian
Proses investasi pada pasar modal atau bursa efek yang membutuhkan kecermatan
dan ketelitian dalam melakukan pilihan atas berbagai produk dan layanan
keuangan yang berupa pasar modal maupun pasar uang, sebagai alternatif lahan
suatu negara.
dengan adanya transaksi jual beli saham perusahaan di pasar modal. Adanya
langsung maupun tidak langsung yaitu faktor yang bersifat fundamental, faktor
yang bersifat teknis dan faktor yang bersifat sosial, ekonomi dan politik.
1
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
2
terhadap berbagai variabel ekonomi dan pasar modal, tahap selanjutnya adalah
atau dengan kata lain, saham manakah yang harga pasarnya lebih rendah dari nilai
yang harga pasarnya lebih tinggi dari nilai instrinsiknya (overvalued), sehingga
terbaik. Hasil analisis tersebut harus bisa memberikan gambaran kepada kita
dan kinerja keuangan serta tentu saja prospek perusahaan di masa mendatang.
Penelitian yang dilakukan pada emiten yang menjadi objek penelitian ini
yang go public kurang memperhatikan earning per share (EPS) sebagai salah satu
sangat penting dalam suatu perusahaan, oleh sebab itu peneliti tertarik untuk
secara signifikan terhadap harga saham dan untuk mengetahui sejauh mana
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
3
perbankan yang menjadi emiten di Bursa Efek Indonesia, yang memiliki aktivitas
operasional dan pangsa pasar yang potensial. Perusahaan besar yang go public
dengan menjadi emiten di Bursa Efek Indonesia sudah tentu memiliki konsumen
dan pangsa pasar yang potensial serta memiliki kontinuitas dalam menjalankan
operasionalnya.
Earning Per Share menurut Sutrisno (2007:223) adalah laba per lembar
keuntungan perlembar saham pemilik. Earning Per Share dapat di hitung dengan
preferen lalu di bagi dengan jumlah rata – rata tertimbang saham yang beredar.
Earning Per share merupakan faktor fundamental dari perusahaan, para investor
pada umumnya sangat menyukai Earning per share yang terus meningkat karena
dengan meningkatnya earning per share ini berarti laba untuk tiap lembar saham
yang di miliki oleh para investor juga meningkat. kondisi yang menunjukan rata –
rata Earning Per Share pertahun perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dari tahun 2001 sampai dengan 2008. terjadi beberapa kali penurunan
Earning Per Share perusahaan di antaranya yaitu pada tahun 2008. Penurunan
Earning Per Share ini dapat menurunkan harga saham perusahaan di karenakan
laba yang tersedia untuk tiap lembar saham yang di miliki oleh para investor
menurun.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
4
Erina dalam pring (1988 : 239), secara teoritis dapat dikatakan bahwa
Harga saham masa lalu menurut Erina dalam Husnan (1996), harga saham
masa lalu mempengaruhi harga saham masa sekarang yang mempengaruhi pola
gerakan saham akan mengikuti pola “ kepala dan bahu “ dan pola tripe tops.
Harga saham / harga pasar saham menurut Abdul Halim (2005:20) adalah
harga yang terbentuk di pasar jual beli saham, sedangkan nilai intrinsik saham
terhadap harga pasar dan nilai instrinsik saham sebagai dasar dalam pengambilan
keputusan membeli atau menjual saham, apabila harga pasar lebih tinggi dari nilai
instrinsiknya maka saham tersebut layak untuk di jual, karena di nilai terlalu
tinggi atau (overvalued). Sebaliknya apa bila harga pasar lebih rendah dari nilai
instrinsiknya, maka saham tersebut layak untuk di beli, karena di nilai terlalu
rendah atau (undervalued). Kondisi yang menunjukan rata – rata harga saham
pertahun, perusahaan rokok yang terdaftar di bursa efek indonesia dari tahun 2001
sampai dengan 2008, juga terjadi beberapa kali penurunan harga saham
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
5
Earning Per Share / laba perlembar saham perusahaan dan juga Pertumbuhan
Penjualan Perusahaan sehingga harga saham perusahaan juga turun. penurunan ini
Penjualan dengan harga saham perusahaan. dimana penurunan Earning Per Share
perusahaan.
Equity (ROE), dan Tingkat Bunga Deposito dan variabel teknikal yaitu Harga
Saham Masa Lalu mempunyai pengaruh terhadap Harga Saham Perbankan Yang
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
6
(EPS), Return On Equity (ROE), dan Tingkat Bunga Deposito dan variabel
teknikal yaitu Harga Saham Masa Lalu mempunyai pengaruh terhadap Harga
1. Perbankan
2. Peneliti
3. Pembaca
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
7
4. Perpustakaan
Jawa Timur.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.