ECONOMY AND

INVESTMENT UPDATE
AIA ILP Performance
As per August 2020

AIA confidential
AIA confidential
and proprietary
and proprietary
information.
information.
Not for distribution.
Not for distribution.
1
KILAS BALIK
PASAR `

Hingga Akhir Agustus 2020

2 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

KILAS BALIK PASAR
Agustus 2020

EKONOMI GLOBAL

JP Morgan Global Manufacturing

PMI kembali menguat ke level
tertinggi dalam 21 bulan di level
51,8, akibat kembalinya aktivitas
produksi.

Strategi baru Bank Sentral AS

(The Fed) untuk menjaga inflasi &
tingkat tenaga kerja di atas target
disambut positif oleh pasar.

3 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

KILAS BALIK PASAR
Agustus 2020
PASAR SAHAM INDONESIA

IHSG +1,7% MoM, sementara

MSCI Indonesia +2,2% MoM
pada Agustus 2020.

Jakarta Islamic Index

(JAKISL) menguat tipis 0,2%
MoM
Investor asing net sell
9,2 triliun Rupiah

Enam sektor berhasil menguat,

didorong perbankan (+4,4% MoM),
namun tiga sektor melemah dipimpin
infrastruktur (-5,2% MoM).
AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
KILAS BALIK PASAR
Agustus 2020

PASAR OBLIGASI INDONESIA

Pasar obligasi Indonesia

Bank Indonesia menahan
naik di Agustus 2020.
tingkat suku bunga acuan ke
BINDO +1,3% MoM,
level 4% di bulan Agustus
BEMSID +0,1% MoM

Benchmark Obligasi Pemerintah

10 tahun naik dari 6,825% di Juli Investor asing net sell Rp 3,9 tr
menjadi 6,872% di Agustus.

AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

PASAR SAHAM INDONESIA
Agustus 2020
Imbal Hasil Pasar Saham Global Imbal Hasil Pasar Saham Indonesia
2550 MSCI World: 6,5% MoM; 14,8% YoY 800 8000
IHSG: 1,7% MoM; -17,2% YoY
2450 MSCI Asia ex-Japan: 3,4% MoM; 19% YoY 750 6500 7500
2350 MSCI Indonesia: 2,2% MoM; -16,8% YoY
2250 700 6000 7000
2150 650 5500 6500
2050 6000
1950 600 5000
1850 5500
550 4500
1750 5000
1650 500 4000 4500
1550 450
3500 4000

MSCI World skala kiri) MSCI Asia Ex Japan (skala kanan)

IHSG (skala kiri) MSCI Indonesia (skala kanan)

Imbal Hasil Pasar Saham Syariah Indonesia Sektor Penggerak IHSG Bulanan

750 200
700 PERBANKAN 4.4%
650 180
BARANG KONSUMEN 2.5%
600
550 160 PERTANIAN 2.5%
500 PERTAMBANGAN 2.1%
140
450 IHSG 1.7%
400 120 INDUSTRI DASAR 1.1%
350 JAKISL: 0,2% MoM; -20,8% YoY
PERDAGANGAN & JASA 0.9%
300 ISSI: 0,4% MoM; -21,8% YoY 100
OTOMOTIF -1.0%
KONSTRUKSI & PROPERTI -1.0%
INFRASTRUKTUR & UTILITAS -5.2%
JAKISL Index (skala kiri) ISSI Index (RHS) -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10%

6 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

Sumber: Bloomberg
PASAR SAHAM INDONESIA
Agustus 2020
Valuasi JCI P/E Band Valuasi JCI P/B Band

21 3.0

2.8
19
2.6

2.4
17
2.2

(x)
(x)

15 2.0

1.8
13
1.6

11 1.4
P/B JCI saat ini 1,86x, berada di bawah -2 SD dari rata-rata 5 thn
P/E JCI saat ini 18,96x, berada di +2SD dari rata-rata 5 thn 1.2
9 Aug-15 Feb-16 Aug-16 Feb-17 Aug-17 Feb-18 Aug-18 Feb-19 Aug-19 Feb-20 Aug-20
Aug-15 Feb-16 Aug-16 Feb-17 Aug-17 Feb-18 Aug-18 Feb-19 Aug-19 Feb-20 Aug-20

Valuasi JAKISL P/E Band Valuasi JAKISL P/B Band

25
3.8
23
3.3
21

19
2.8

(x)
(x)

17
2.3
15

13 1.8

11
P/E JAKISL saat ini 18,43x, sedikit di bawah +1SD rata-rata 5 thn P/B JAKISL saat ini 2,26x, di bawah -1 SD dari rata-rata 5 thn
1.3
9 Aug-15 Feb-16 Aug-16 Feb-17 Aug-17 Feb-18 Aug-18 Feb-19 Aug-19 Feb-20 Aug-20
Aug-15 Feb-16 Aug-16 Feb-17 Aug-17 Feb-18 Aug-18 Feb-19 Aug-19 Feb-20 Aug-20

7 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

Sumber: Bloomberg
PASAR OBLIGASI INDONESIA
Agustus 2020
Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Indonesia IDR
8

7.5

6.5

(%)
6
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Indonesia IDR
5.5
IDR Indonesia Sovereign Yield Curve 7/31/2020
5 IDR Indonesia Sovereign Yield Curve 12/31/2019
290 BINDO : 1,3% MoM; 11,9% YoY 300 4.5 IDR Indonesia Sovereign Yield Curve 8/31/2020
ICBI : 1,3% MoM; 12,1% YoY
280 290 4
1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 12Y 13Y 15Y 16Y 18Y 20Y 30Y
270 280 Tenor
Change in Indonesia Tenor
Government Bond
260 270 Yield (bps)
MoM YTD YoY
250 260 50
240 250
0
230 240 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 12Y 13Y 15Y 16Y 18Y 20Y 30Y
-50

-100

BINDO Index (skala kiri) ICBI (skala kanan) -150

-200

-250

8 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

Sumber: Bloomberg
SUKU BUNGA DAN KURS INDONESIA
Agustus 2020
Pergerakan IDR dan USD Index Cadangan Devisa BI

17000 IDR terapresiasi, +0,3% MoM (--2,6% YoY) 104 140

16500 DXY terdepresiasi, -1,3x% MoM (-6,8% YoY) 102 Cadev Agustus +1,4% MoM (8,8% YoY) ke USD 137,0 miliar
16000 100 135
15500 98
130
15000 96

US$ mn
14500 94 125
14000 92
13500 90 120

115

110
Kurs Rupiah (skala kiri) DXY Index (skala kanan)
Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20

Suku Bunga Acuan BI 7DRRR

5.6
Suku Bunga Acuan BI 7dRRR tetap di 4%.
5.4
5.2
5
4.8
4.6
4.4
4.2
4

9 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

Source: Bloomberg
RANGKUMAN FAKTOR POSITIF & NEGATIF
Agustus 2020
Rangkuman Faktor Positif
01 02
BI menahan suku bunga
PMI Global dan PMI
di 4% sesuai prediksi
Indonesia terus menguat di
bulan Agustus

03 04
Neraca perdagangan Indonesia
Di bulan Agustus 2020
Agustus surplus USD 3,26
tercatat inflasi sebesar -
miliar, di atas perkiraan.
0,05% MoM dan 1,32% YoY
05
06
The Fed masih akan menahan suku Review perjanjian dagang
bunga mendekati 0% AS-Tiongkok tampak
positif
10 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
RANGKUMAN FAKTOR POSITIF & NEGATIF
Agustus 2020
Rangkuman Faktor Negatif

01 02 03 04

Realisasi penerimaan
Keluarnya investor Memanasnya
negara hingga Kasus Covid-19
asing baik di bursa hubungan AS-
Agustus 2020 turun di dunia dan
saham maupun Tiongkok
13,4% dibandingkan Indonesia terus
obligasi. dengan tuduhan
periode yang sama bertambah
pencurian data
tahun lalu.

11 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

2
AIA ILP FUNDS `

Paparan Kinerja Akhir Agustus 2020

12 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

AIA ILP FUNDS AUM
Per Akhir Agustus 2020
ILP Funds AUM List of ILP Funds – Sold Through CIMB

4.43% 2.26% AUM

ILP FUND
(in Million)
7.32% IDR Money Market Fund Rp 436,545.78
1.38 0.70 IDR Dana Berkah Fund Rp 11,048.65
2.28 IDR Cash Syariah Fund Rp 22,822.65
USD Fixed Income Fund $ 71.20
AUM – UL reached IDR Fixed Income Fund Rp 1,053,011.29
IDR Balanced Fund Rp 227,838.64
IDR 31.14 trillion IDR Balanced Syariah Fund Rp 1,305,935.64
IDR Dynamic Syariah Fund Rp 55,647.52
26.77 IDR Equity Fund Rp 14,981,599.70
IDR CII Equity Fund Rp 5,946,022.09
IDR Equity Syariah Fund Rp 3,053,744.95
85.99% IDR Growth Equity Syariah Fund Rp 70,575.69
USD Onshore Equity Fund $ 2.56
Equity Fixed Income Balanced Money Market USD Global Growth Opportunity Equity Fund $ 30.01
USD Prime Emerging Market Equity Fund $ 53.17
USD Prime Global Equity Fund $ 33.76
Source: AIAF MO

13 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

AIA ILP FUNDS – ABSOLUTE RETURN
Per Akhir Agustus 2020
List of ILP Funds – Sold Through CIMB
Return (NAV)
ILP FUND Since
1 Mo 3 Mo 6 Mo CYTD 1 Yr 2 Yrs 3 Yrs 5 Yrs inception
IDR Money Market Fund 0.26% 0.78% 1.71% 2.43% 4.06% 4.44% 4.33% 4.59% 4.99%
IDR Dana Berkah Fund 0.22% 0.68% 1.46% 2.15% 3.49% 4.02% 3.95% 4.26% 4.58%
IDR Cash Syariah Fund 0.23% 0.76% 1.70% 2.37% 3.82% 4.20% 4.09% 4.33% 4.24%
USD Fixed Income Fund 0.15% 6.02% 4.20% 6.88% 6.44% 10.36% 5.64% 5.63% 6.07%
IDR Fixed Income Fund 0.74% 5.09% 3.94% 5.76% 9.01% 9.46% 5.30% 7.73% 7.56%
IDR Balanced Fund 1.71% 9.70% -2.80% -8.33% -6.83% 1.28% 0.18% 4.14% 5.82%
IDR Balanced Syariah Fund 0.96% 6.68% -1.54% -10.22% -10.86% -2.01% -3.49% 2.21% 3.63%
IDR Dynamic Syariah Fund 1.39% 7.79% -0.91% -9.11% -8.96% -0.58% -2.39% 1.98% 0.55%
IDR Equity Fund 1.54% 12.43% -2.48% -13.90% -15.37% -5.81% -5.11% 0.70% 13.89%
IDR CII Equity Fund 3.11% 16.66% 0.69% -7.97% -6.03% -1.46% -0.52% 4.71% 5.89%
IDR Equity Syariah Fund 0.92% 9.05% -4.18% -21.00% -24.54% -10.73% -10.91% -3.19% -1.26%
IDR Growth Equity Syariah Fund 1.52% 11.07% -2.77% -17.76% -19.61% -7.25% -7.92% -1.74% -3.25%
USD Onshore Equity Fund 2.97% 14.38% -9.98% -21.45% -20.12% -4.59% -6.52% N/A -4.93%
USD Global Growth Opportunity Equity Fund 4.77% 11.84% 15.52% 6.96% 15.57% 2.55% 4.55% N/A 4.88%
USD Prime Emerging Market Equity Fund 2.97% 24.43% 12.57% 2.03% 14.71% 7.85% N/A N/A -1.51%
USD Prime Global Equity Fund 5.55% 14.42% 17.62% 8.97% 16.20% 7.17% N/A N/A 5.77%
*) 2yrs, 3yrs, 5yrs and since-inception returns are annualized return
Source: AIAF MO
14 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
AIA ILP FUNDS – RELATIVE RETURN
Per Akhir Agustus 2020
List of ILP Funds – Sold Through CIMB
Spread vs Benchmark (Net) Rank
ILP FUND Since
1 Mo 3 Mo 6 Mo CYTD 1 Yr 2 Yrs 3 Yrs 5 Yrs inception 1M 3M 6M YTD 1 Yr 2 Yrs 3 Yrs 5 Yrs
IDR Money Market Fund 0.04% 0.11% 0.33% 0.56% 1.12% 1.26% 1.20% 1.21% 0.94% 9 of 13 9 of 13 9 of 13 9 of 13 10 of 13 8 of 13 7 of 13 7 of 13
IDR Dana Berkah Fund 0.00% 0.01% 0.08% 0.28% 0.55% 0.84% 0.82% 0.89% 0.60% 12 of 13 13 of 13 13 of 13 13 of 13 13 of 13 13 of 13 12 of 13 12 of 13
IDR Cash Syariah Fund 0.01% 0.09% 0.31% 0.50% 0.87% 1.02% 0.95% 0.96% 0.80% 10 of 13 11 of 13 10 of 13 10 of 13 12 of 13 12 of 13 10 of 13 11 of 13
USD Fixed Income Fund 0.21% 1.14% 0.32% 0.47% 0.51% 0.52% 0.20% 1.27% 4.95% 1 of 3 1 of 3 1 of 3 1 of 3 1 of 3 1 of 3 1 of 3 3 of 3
IDR Fixed Income Fund -0.36% -0.26% -0.12% -0.24% -0.41% -0.44% -0.63% -0.65% -2.41% 5 of 5 3 of 5 4 of 5 4 of 5 4 of 5 4 of 5 5 of 5 5 of 5
IDR Balanced Fund 0.04% -0.03% -2.39% -2.89% -3.61% -1.60% -1.03% -1.94% 1.64% 2 of 4 1 of 4 3 of 4 3 of 4 3 of 4 2 of 4 2 of 4 2 of 4
IDR Balanced Syariah Fund -0.10% 0.21% -4.39% -4.02% -4.76% -1.62% -1.88% 0.11% -0.34% 1 of 3 2 of 3 3 of 3 2 of 3 2 of 3 3 of 3 2 of 3 2 of 3
IDR Dynamic Syariah Fund 0.27% 1.87% -2.05% -2.65% -1.60% 0.28% -1.75% -1.12% -1.37% 2 of 3 2 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3
IDR Equity Fund -0.12% 1.73% 0.65% 1.84% 1.13% 0.34% -1.89% -2.52% -0.28% 7 of 8 4 of 8 1 of 8 1 of 8 1 of 8 3 of 8 4 of 8 5 of 8
IDR CII Equity Fund 0.39% 0.31% 0.37% 0.97% -0.05% 0.86% 0.37% -0.04% 1.21% 3 of 4 3 of 4 2 of 4 2 of 4 2 of 4 2 of 4 2 of 4 2 of 4
IDR Equity Syariah Fund 0.57% 1.93% -4.23% -2.15% -4.94% -3.72% -2.65% -2.43% -3.67% 1 of 3 1 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3 3 of 3
IDR Growth Equity Syariah Fund 1.05% 5.05% 0.08% 1.14% 1.69% 0.36% -1.66% -3.10% -2.38% 6 of 8 6 of 8 8 of 8 7 of 8 5 of 8 6 of 8 5 of 8 6 of 8
USD Onshore Equity Fund 0.66% 0.78% -3.01% -1.00% -2.14% 0.08% 0.43% NA 0.13% NA NA NA NA NA NA NA NA
USD Global Growth Opportunity Equity Fund -0.91% -3.52% 1.44% 3.38% 0.89% -2.97% -1.96% NA -3.28% NA NA NA NA NA NA NA NA
USD Prime Emerging Market Equity Fund 0.93% 5.52% 2.50% 2.97% 2.59% 5.37% NA NA 2.15% NA NA NA NA NA NA NA NA
USD Prime Global Equity Fund -1.17% -3.57% -6.56% -5.83% -11.32% -5.06% NA NA -3.16% NA NA NA NA NA NA NA NA
Source: AIAF MO

15 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

DIVERSIFIKASI ALOKASI INVESTASI
Saham vs Obligasi

Pergerakan Bursa IHSG vs BINDO Dari Awal Tahun (%)

20.0%
Do not put all your eggs in one basket.
Sepanjang tahun 2020, indeks harga obligasi 10.0%

BINDO naik sebesar 7,6%, jauh lebih tinggi

0.0%
dibandingkan IHSG yang turun sebesar 16,8%.
Obligasi adalah aset yang lebih dipilih oleh -10.0%

investor global di kala kondisi negatifnya

pertumbuhan ekonomi, berkat dukungan penuh -20.0%

dari Bank Sentral untuk menjaga harga dan -30.0%

likuiditas di pasar sekunder.
-40.0%
Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20

IHSG BINDO Index

Sumber: Bloomberg

16 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

DIVERSIFIKASI ALOKASI INVESTASI
Indonesia Vs Offshore Equity
Pergerakan Bursa IHSG vs MSCI World Dari Awal Tahun (%)
Sepanjang tahun 2020, indeks harga
10.0%
saham MSCI World menguat 4,1%, jauh
5.0%
lebih baik dibandingkan IHSG yang turun
0.0% sebesar 16,8%.
-5.0%
Di kala merebaknya kasus positif Covid-19
-10.0%
secara terus menerus, bisnis dan
-15.0%
masyarakat semakin terbiasa dengan
-20.0% platform digital akibat pembatasan social
-25.0% distancing. Selain itu sektor health care
-30.0% dan farmasi yang saat ini berpacu untuk
-35.0% menemukan vaksin Covid-19 juga menjadi
-40.0% favorit investor saham.
Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20

IHSG MSCI World

Sumber: Bloomberg

17 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

USD FIXED INCOME FUND

USD Fixed Income Fund (+6,88%

Ytd 2020)

• Target Investasi (<= 75% Obligasi

Pemerintah Indonesia berdenominasi USD,
25% Obligasi Korporasi berbasis offshore)
• Kinerja ditopang oleh advisory input dari AIA
Investment Management Singapore dan
akses investasi ke primary issuance Obligasi
Perusahaan di Asia-Pasifik.
• USD Fixed Income memiliki kinerja yang
konsisten lebih baik dibandingkan dengan
benchmark sejak diluncurkan, dan juga lebih
baik dari peers dalam 3 tahun terakhir

18 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

USD FIXED INCOME FUND (2)

19 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

USD FIXED INCOME FUND (3)

20 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

AIA USD OFFSHORE EQUITY FUNDS

Global Growth USD Prime Emerging USD Prime Global

Keunikan Onshore Equity
Opportunity Equity Market Equity Fund Equity Fund

Geografis – Pasar
Geografis – Pasar Geografis – Pasar Geografis – Pasar
Diversifikasi Saham Negara
Saham Negara Maju Saham Indonesia Saham Negara Maju
Berkembang

Memperoleh
Memperoleh Memperoleh Memperoleh
pertumbuhan yang
pertumbuhan yang pertumbuhan yang pertumbuhan yang
Tujuan berkesinambungan
lebih cepat melalui lebih cepat melalui berkesinambungan
Investasi melalui diversifikasi
investasi di pasar diversifikasi investasi melalui diversifikasi
investasi di pasar
saham Indonesia di pasar saham negara investasi di pasar
saham global.
dengan mata uang USD berkembang. saham global.
Investor dengan jangka
Investor dengan jangka Investor dengan jangka Investor dengan jangka
waktu investasi jangka
waktu investasi jangka waktu investasi jangka waktu investasi jangka
Tipe Investor panjang dengan profil
panjang dengan profil panjang dengan profil panjang dengan profil
risiko agresif.
risiko agresif. risiko agresif. risiko agresif.
21 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
AIA USD OFFSHORE EQUITY FUNDS
As of Aug 2020 Global Growth Opportunity Equity Onshore Equity Prime Global Equity Prime Emerging Market Equity

Inception Date 23 Sep 2016 21 Apr 2017 19 Jan 2018 18 Jan 2018
• Schroder Global Sharia Equity
Fund • Equities listed in IDX/ or Equity MF • BNP Paribas Cakra Sharia
Underlying Assets • Fidelity Emerging Market Fund
• CIMBP Islamic Asia Pacific Equity including ETF • Schroder ISF Asian Equity Yield
Fund
Currency USD USD USD USD
Developed Market Developed Market Emerging Market
Exposure (USA, Japan, England, China, Indonesia Market (USA, Europe, Middle East, Aussie, (Latin America, Europe, Middle East
Denmark) NZ, Japan, Asia) & Africa, Asia)

90% MSCI World Index + 98% MXID Index (in USD Term) + 90% DJIM Index + 100% MSCI Emerging
Benchmark
10% MSCI Asia Ex. Japan) 2% Avg 3-Mo USD TD 10% MSCI Asia Ex Japan Index Market Index

Schroder: DJIM BNPP: DJIM

MSCI Emerging Market
Underlying Benchmark CIMBP: MSCI AC Asia Pacific ex- N/A Schroder ISF AEY: MSCI Asia Ex
Japan Islamic Index Japan

BNPP: Indonesia
Fund Registration Indonesia Indonesia Fidelity: Luxemburg
Schroder ISF AEY: Luxemburg

BNPP: None
Offshore Quota None None Fidelity: 100%
Schroder ISF AEY: Max 12%

Strategy of Schroder: Sharia BNPP: Sharia

General (Indonesia Market) Fidelity: General
Underlying Asset CIMBP: Sharia Schroder ISF AEY: General
AUM USD (in mn) 30.01 2.56 33.76 53.17
1Mo: 4.77% 1Mo: 2.97% 1Mo: 5.55% 1Mo: 2.97%
1Yr: 15.57% 1Yr: -20.12% 1Yr: 16.20% 1Yr: 14.71%
Historical %
3Yrs (ann): 4.55% 3Yrs (ann): -6.52% 3Yrs (ann): N/A 3Yrs (ann): N/A
SI (ann): 4.88% SI (ann): -4.93% SI (ann): 5.77% SI (ann): -1.51%
22 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

1Mo:1 bulan; 1Yr: 1 tahun; 3Yrs: 3 tahun (disetahunkan); SI: Since Inception (Sejak Penerbitan)
3
PROSPEK
PASAR
September 2020

23 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

BERLOMBA MENEMUKAN VAKSIN COVID-19
Percobaan pada group terbatas mengenai keamanan vaksin
Uji lebih luas untuk efektivitas vaksin
Uji coba skala luas untuk efisiensi dan keamanan
Diperbolehkan untuk penggunaan darurat atau penggunaan
terbatas lainnya Vaksin Astrazeneca (Inggris-Swedia)
diperkirakan menjadi yang pertama tersedia
untuk public (Q4 2020).

Di Indonesia, Bio Farma bekerja sama dengan

Sinovac untuk riset vaksin Covid-19, ditargetkan
selesai pada Januari 2021.

Jumlah vaksin yang tersedia di Indonesia pada

tahap awal adalah sekitar 40 juta dosis dan akan
naik menjadi 200 juta dosis di akhir tahun 2021

Harga vaksin Biofarma diperkirakan sekitar Rp

400 ribu, yang rencananya ditanggung BPJS.

AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

Sumber: Bloomberg
SKENARIO ARAH PEREKONOMIAN DUNIA
Dalam skenario proyeksi global PDB oleh AIA Group, gelombang kedua Covid-19 sudah diantisipasi dan
kemungkinan pemulihan ekonomi global dalam bentuk U-shaped lebih tinggi dibanding L-shaped
Global GDP trajectories – U- vs. L-shaped scenarios
Skenario L-shaped: kemungkinan 25%

-9.3% YoY di 1H20 / FY20F: -6.3% YoY/

Global GDP FY21F: +2.7% YoY
Untuk kembali ke level pre-Covid19 butuh
4Q19 level 10 kuartal

Non-convergence Deflationary

Skenario U-shaped: kemungkinan 75%

-7.7% YoY di 1H20 / FY20F: -4.2% YoY /

FY21F: +6.2% YoY. AIA Group sejalan
Global GDP dengan konsensus dalam projeksi FY20F,
namun lebih optimistis dibanding consensus
utk projeksi FY21F.
Untuk kembali ke level pre-Covid19
4Q19 level butuh 7 kuartal
Convergence Non - Deflationary
AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
KONTRAKSI EKONOMI AKIBAT PANDEMI COVID-19

Sumber: Bloomberg, Kementerian Keuangan

Terlihat adanya kontraksi ekonomi negara-negara maju yang lebih tinggi dari negara
berkembang. Namun PMI Global yang berada di atas 50 pada Juli & Agustus
memberikan sentimen positif akan arah ekonomi dunia di kuartal 3 & kuartal 4 2020.
AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
PEMILIHAN PRESIDEN AMERIKA SERIKAT SEMAKIN
DEKAT

Pilpres AS akan dilakukan pada November 2020

Peluang Trump akan bergantung pada perbaikan
ekonomi akibat Covid-19
Kedua kandidat terlihat ‘keras’ ke Tiongkok
Pasar masih akan volatile mendekati hari pemilihan Poling dilakukan pada Ags 28 – Sept 1 2020

Sumber: RealClearPolitics, Statista

27 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
RELASI AS-TIONGKOK KEMBALI MEMANAS
Setelah Status Hong kong, Kini Tuduhan Pencurian Teknologi Mencuat

Dinamika Terbaru Relasi AS-Tiongkok

Pencegahan Covid-19 yang kurang baik oleh

Tiongkok

Status otonomi khusus Hong kong

Tuduhan pencurian teknologi AS oleh diplomat

Tiongkok menyebabkan penutupan konsulat RRT
di Houston

Tuduhan pencurian data oleh aplikasi Tiongkok

(Tik Tok)

Review perjanjian dagang tahap pertama yang

positif.

28 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

 STIMULUS PEMULIHAN EKONOMI INDONESIA
Anggaran Rp 695 Triliun Untuk Stimulus Terbesar Sepanjang Sejarah
Paket
Kebijakan

Program &
Jumlah
Nominal
Anggaran

Rumah Sakit Bahan konsumsi dasar Konstruksi

Rokok Pariwisata
Sektor yang
diuntungkan
Telekomunikasi Penerbangan

Pedagang eceran kelas Pedagang eceran kelas

29 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
menengah bawah bawah
Sumber: Kementerian Keuangan
STIMULUS PEMULIHAN EKONOMI INDONESIA
Anggaran Rp 695 Triliun Untuk Stimulus Terbesar Sepanjang Sejarah
Paket
Kebijakan

Program &
Jumlah
Nominal
Anggaran

Perbankan & Finansial Konstruksi BUMN Semua korporasi

Sektor yang UMKM Penerbangan

diuntungkan
Perbankan

Bahan bangunan
30 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

Sumber: Kementerian Keuangan

 STIMULUS PEMULIHAN EKONOMI INDONESIA
Anggaran Rp 695 Triliun Untuk Stimulus Terbesar Sepanjang Sejarah
Paket
Kebijakan
Tambahan gaji PNS & bantuan tunai untuk karyawan swasta Rp 29 T

Per 10 Agustus 2020, Pemerintah telah
Program &
mencairkan gaji ke 13 untuk PNS, polisi
Jumlah
Nominal
dan pensiunan. Total IDR29tn untuk 6
Anggaran juta orang. Diperkirakan jumlah tambahan
pendapatan Rp 4.8 juta / orang
Di samping itu, Pemerintah sudah mencarikan
bertahap bantuan tunai untuk karyawan swasta
yang pengasilannya di bawah Rp 5juta/ orang.
Diperkirakan jumlah tambahan pendapatan Rp
2 juta / orang

Sektor yang
diuntungkan
Konsumsi

Stimulus fiskal yang terbesar dalam sejarah Indonesia ini, yang didominasi oleh bantuan
sosial, bantuan dana Pemerintah, subsidi, serta keringanan pajak, diharapkan akan dapat menopang
konsumsi masyarakat yang merupakan komponen terbesar dari PDB Indonesia, sehingga
diharapkan dapat meningkatkan pertumbuhan PDB Indonesia di tahun ini.
31 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

Sumber: Kementerian Keuangan

STIMULUS PEMULIHAN EKONOMI INDONESIA
Realisasi Hingga 2 September Sebesar 31,4%

Kesehatan Perlindungan Sosial Sektoral K/L

Per 2 September, total realisasi
anggaran stimulus sebesar Rp 271,94 T
(31,4%)
17.3% 55.9% 16.8%
Total penyerapan sepanjang Agustus
adalah Rp 211,6 T, naik 43% (63,9 T)
dari Juli.
Insentif Usaha Dukungan UMKM Pembiayaan Korporasi
Upaya percepatan realisasi mencakup:
perpanjangan program hingga
Desember, mempercepat proses
15.6% 42.2% 0.0% usulan baru, redesign program, dan
percepatan birokrasi.

Sumber: Kementerian Keuangan

AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

 DATA EKONOMI DAN KEUANGAN INDONESIA
Pertumbuhan PDB Indonesia dan Negara Partner Dagang (%) Kinerja Laba Bersih Kuartal 2 2020 vs Konsensus

9
6.2 6.7
5.05
3.2 3.8
4 2.97
2.1 2 1.5
1.4
0.2 0.4 0.3

-1
-0.3
-2.9 -2.5
-6
-5.32
-6.8
-11 -9.5

-12.6
-16 -14.4
Tiongkok Singapura Korea Selatan Vietnam Amerika Uni Eropa Indonesia
Serikat

Q2/19 Q1/20 Q2/20

Sumber: Badan Pusat Statistik

Sumber: Mandiri Sekuritas

PDB Indonesia turun 5,32% YoY di triwulan kedua, Laporan keuangan korporasi di kuartal kedua
sejalan dengan negara lain, akibat pandemi Covid- menunjukkan 69% meleset dari perkiraan,
19. Hasil ini lebih dalam dari perikiraan konsensus mengalami perbaikan dari 75% di kuartal
yang memperkirakan ekonomi -4,6% di kuartal 2. pertama. Perbankan menjadi sektor dengan
kinerja kuat.
AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
FAKTOR-FAKTOR PENENTU ARAH PASAR MODAL
September 2020

Kuartal
Peningkatan Prospek positif terburuk telah berlalu.
aktivitas riset vaksin Covid- Dengan akselerasi
perekonomian Inflasi Indonesia 19, paling cepat di penyerapan fiskal
global & domestik tetap rendah (CPI 4Q20. Setiap berita stimulus Indonesia &
dengan tren Agustus +1,32% positif dari hasil dunia yang terbesar
kenaikan PMI di yoy). penelitian vaksin dalam sejarah,diharapkan
atas level 50, dapat menjadi dapat mendongkrak
termasuk di sentimen positif konsumsi, PDB Indonesia
Indonesia. penggerak pasar & laba korporasi di 2H20
Seiring dengan Ekonomi & pasar saham dunia
semakin dekatnya saat ini sangat ditopang oleh Estimasi turunnya
Kasus Covid-19 di Hubungan stimulus fiskal negara-negara di
Pemilu AS, penerimaan pajak
Indonesia menunjukkan antara AS & dunia yang sangat besar.
ketidakpastian 2020 sebesar -14%
tren yang memburuk, Tiongkok Kesinambungan stimulus ini
politik AS dapat (Rp 1.146 T)
berbeda dengan kasus kembali berikut dengan besaran
menaikkan
di level global yang memanas jumlahnya, serta kekhawatiran
volatilitas pasar
cenderung mulai fiscal cliff, menjadi sebuah risiko
saham dunia
terkontrol pasar saat ini.

34 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

 KESIMPULAN

Kami masih melihat bahwa

diversifikasi aset sangat penting
Selain itu, stabilitas
di saat terjadi ketidakpastian. Di
pengembalian investasi di Namun, untuk nasabah dengan
tengah situasi ekonomi yang tidak
pendapatan tetap dapat menjadi profil risiko agresif dan tujuan
stabil, investasi dalam unit link
alternatif, terutama bagi nasabah investasi jangka panjang, dapat
Balanced Fund adalah pilihan
yang lebih konservatif, di tengah memasuki pasar saham.
yang lebih disukai, terutama
volatilitas pasar saham yang tinggi.
untuk nasabah dengan risk profile
moderat.
35 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.
DISCLAIMER

Dokumen ini hanya digunakan sebagai sumber informasi dan tidak diperbolehkan untuk diterbitkan,
diedarkan, dicetak ulang, atau didistribusikan baik sebagian ataupun secara keseluruhan kepada
pihak lain mana pun tanpa persetujuan tertulis dari PT AIA FINANCIAL (AIA). Isi dari dokumen ini
tidak boleh ditafsirkan sebagai suatu bentuk penawaran atau permintaan untuk pembayaran,
pembelian, atau penjualan produk asuransi yang disebutkan di dalam dokumen ini. Meskipun kami
telah melakukan segala tindakan yang dibutuhkan untuk memastikan bahwa informasi yang ada
dalam dokumen ini adalah tidak keliru ataupun tidak salah pada saat penerbitannya, kami tidak
bisa menjamin keakuratan dan kelengkapan informasi dalam dokumen ini. Perubahan terhadap
setiap pendapat dan perkiraan yang terdapat dalam dokumen ini dapat dilakukan kapan pun tanpa
pemberitahuan tertulis terlebih dahulu. Para nasabah disarankan untuk meminta nasehat terlebih
dahulu dari penasehat keuangannya sebelum berkomitmen melakukan investasi pada Produk
Asuransi Yang Dikaitkan Dengan Investasi kami. Dokumen ini disiapkan oleh PT AIA FINANCIAL
dan hanya digunakan sebagai informasi saja. Investasi pada Produk Asuransi Yang Dikaitkan
Dengan Investasi mengandung risiko, termasuk namun tidak terbatas pada risiko politik, risiko
perubahan peraturan pemerintah atau perundang-undangan lainnya, risiko perubahan tingkat suku
bunga, risiko likuiditas, risiko kredit, risiko perubahan nilai ekuitas dan risiko perubahan nilai tukar
mata uang. Kinerja investasi tidak dijamin, nilai unit dan hasil investasi dapat bertambah atau
berkurang. Kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan untuk kinerja masa depan.

36 AIA confidential and proprietary information. Not for distribution.

THANK YOU
TERIMA KASIH
investment.marketing@AIA.com

September 2020

AIA confidential
AIA confidential
and proprietary
and proprietary
information.
information.
Not for distribution.
Not for distribution.