PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Akun 31 Desember 2016 31 Desember 2017

ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 13,362,236 13,689,998
Investasi jangka pendek 534,138 800,159
Piutang
Usaha
Pihak ketiga - neto 3,729,640 3,941,053
Pihak berelasi 887,206 1,098,680
Bukan Usaha
Pihak ketiga - neto 216,638 1,430,300
Pihak berelasi 371,033 382,852
Persediaan - neto 8,670,179 9,792,768
Aset Biologis 464,722 536,821
Uang muka dan jaminan 699,403 690,160
Pajak dibayar di muka 320,384 368,412
Biaya dibayar di muka dan aset lancar lainnya 214,044 216,928
Total Aset Lancar 29,469,623 32,948,131
ASET TIDAK LANCAR
Tagihan pajak penghasilan 271,485 215,062
Piutang plasma - neto 1,064,600 1,158,659
Aset pajak tangguhan - neto 2,044,321 2,120,165
Investasi jangka panjang 3,276,017 3,588,183
Aset tetap - neto 35,126,820 39,492,287
Properti Investasi 42,188 42,188
Biaya ditangguhkan - neto 627,998 758,038
Goodwill 3,976,524 3,968,725
Aset tak berwujud - neto 2,329,997 1,830,140
Biaya dibayar di muka jangka pajang 981,204 961,395
Aset tidak lancar lainnya 3,488,858 1,317,904
Total Aset Tidak Lancar 53,230,012 55,452,746
TOTAL ASET 82,699,635 88,400,877

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang bank jangka pendek dan cerukan 5,697,745 9,949,734
Utang trust receipts 1,218,864 636,225
Utang usaha
Pihak ketiga 2,964,533 3,361,953
 Pihak berelasi 573,340 714,034
Utang lain-lain - Pihak ketiga 1,222,334 1,390,487
Beban akrual 2,260,066 2,153,449
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 824,778 912,622
Utang pajak 840,162 392,351
Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu
tahun
Utang bank 1,608,077 2,124,644
Utang obligasi 1,999,082 -
Utang pembelian aset tetap 10,460 2,264
Total Liabilitas Jangka Pendek 19,219,441 21,637,763
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh
tempo dalam waktu satu tahun
Utang bank 9,889,092 7,618,216
Utang obligasi 1,994,160 3,986,500
Utang pembelian aset tetap 4,603 2,377
Lainnya - -
Total utang jangka panjang 11,887,855 11,607,093

Liabilitas pajak tangguhan - neto 1,181,562 1,127,069

Utang kepada pihak-pihak berelasi 542,099 351,659

Uang muka setoran modal dari kepentingan nonpengendali 83,300 1,820

Liabilitas imbalan kerja karyawan 5,360,277 6,462,639

Liabilitas estimasi atas biaya pembongkaran aset tetap 89,838 110,068

Total Liabilitas Jangka Panjang 19,144,931 19,660,348
TOTAL LIABILITAS 38,364,372 41,298,111

EKUITAS
Modal saham - nilai nominal Rp100 (angka penuh) per
saham
Modal dasar - 30.000.000.000 saham
Modal ditempatkan dan disetor penuh - 8.780.426.500
saham 878,043 878,043
Tambahan modal disetor 283,732 283,732
Laba yang belum terealisasi dari aset keuangan tersedia
untuk dijual 707,446 951,812

Selisih atas perubahan ekuitas Entitas Anak dan dampak

transaksi dengan kepentingan nonpengendali 6,727,795 6,754,788
Selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan 871,186 932,027
Saldo Laba
Cadangan umum 100,000 105,000
 Belum ditentukan penggunaannya 19,542,019 21,397,123
Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas
Induk 29,110,221 31,302,525
Kepentingan Nonpengendali 15,225,042 15,800,241
TOTAL EKUITAS 44,335,263 47,102,766
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 82,699,635 88,400,877
 NTITAS ANAKNYA
OLIDASIAN
Perubahan 2017 Perubahan 2018
31 Desember 2018 31 Desember 2019
% Rupiah %

8,809,253 13,745,118 2.45% 327,762 -35.65%

4,118,936 55,492 49.80% 266,021 414.76%

4,258,499 4,128,356 5.67% 211,413 8.05%

1,143,472 1,277,677 23.84% 211,474 4.08%

951,589 331,283 560.23% 1,213,662 -33.47%

219,116 227,094 3.19% 11,819 -42.77%
11,644,156 9,658,705 12.95% 1,122,589 18.91%
516,656 717,620 15.51% 72,099 -3.76%
822,966 633,227 -1.32% (9,243) 19.24%
503,769 404,068 14.99% 48,028 36.74%
284,206 224,805 1.35% 2,884 31.01%
33,272,618 31,403,445 11.80% 3,478,508 0.98%

446,277 260,131 -20.78% (56,423) 107.51%

1,355,312 1,457,728 8.84% 94,059 16.97%
1,854,918 1,659,709 3.71% 75,844 -12.51%
4,171,390 5,065,061 9.53% 312,166 16.25%
42,388,236 43,072,504 12.43% 4,365,467 7.33%
42,188 42,188 0.00% - 0.00%
805,980 854,175 20.71% 130,040 6.32%
4,320,534 4,305,329 -0.20% (7,799) 8.86%
2,136,679 2,011,090 -21.45% (499,857) 16.75%
899,443 836,867 -2.02% (19,809) -6.44%
4,844,221 5,230,332 -62.23% (2,170,954) 267.57%
63,265,178 64,795,114 4.18% 2,222,734 14.09%
96,537,796 96,198,559 6.89% 5,701,242 9.20%

17,131,455 13,005,567 74.63% 4,251,989 72.18%

605,883 -47.80% (582,639) -4.77%

3,963,547 4,373,415 13.41% 397,420 17.89%

 65,398 148,468 24.54% 140,694 -90.84%
1,471,841 1,465,898 13.76% 168,153 5.85%
2,289,856 2,888,302 -4.72% (106,617) 6.33%
877,226 981,133 10.65% 87,844 -3.88%
296,533 807,465 -53.30% (447,811) -24.42%

2,501,023 1,016,614 32.12% 516,567 17.71%

1,998,799 - -100.00% (1,999,082)
2,541 - -78.36% (8,196) 12.23%
31,204,102 24,686,862 12.58% 2,418,322 44.21%

5,312,877 6,953,533 -22.96% (2,270,876) -30.26%

1,992,058 1,994,153 99.91% 1,992,340 -50.03%
- - -48.36% (2,226) -100.00%
184,640 7,290 -
7,489,575 8,954,976 -2.36% (280,762) -35.47%

991,843 874,536 -4.61% (54,493) -12.00%

427,859 509,859 -35.13% (190,440) 21.67%

- - -97.82% (81,480) -100.00%

6,406,539 6,852,215 20.57% 1,102,362 -0.87%

101,078 117,623 22.52% 20,230 -8.17%

15,416,894 17,309,209 2.69% 515,417 -21.58%
46,620,996 41,996,071 7.65% 2,933,739 12.89%

878,043 878,043 0.00% - 0.00%

283,732 283,732 0.00% - 0.00%

1,425,098 1,856,757 34.54% 244,366 49.72%

6,649,034 7,102,867 0.40% 26,993 -1.57%

1,074,413 876,550 6.98% 60,841 15.28%

110,000 115,000 5.00% 5,000 4.76%

23,193,960 26,664,999 9.49% 1,855,104 8.40%

33,614,280 37,777,948 7.53% 2,192,304 7.39%

16,302,520 16,424,540 3.78% 575,199 3.18%
49,916,800 54,202,488 6.24% 2,767,503 5.97%
96,537,796 96,198,559 6.89% 5,701,242 9.20%
Perubahan 2018 Perubahan 2019
Rupiah % Rupiah

(4,880,745) 56.03% 4,935,865

3,318,777 -98.65% (4,063,444)
-
-
317,446 -3.06% (130,143)
44,792 11.74% 134,205
-
(478,711) -65.19% (620,306)
(163,736) 3.64% 7,978
1,851,388 -17.05% (1,985,451)
(20,165) 38.90% 200,964
132,806 -23.06% (189,739)
135,357 -19.79% (99,701)
67,278 -20.90% (59,401)
324,487 -5.62% (1,869,173)

231,215 -41.71% (186,146)

196,653 7.56% 102,416
(265,247) -10.52% (195,209)
583,207 21.42% 893,671
2,895,949 1.61% 684,268
- 0.00% -
47,942 5.98% 48,195
351,809 -0.35% (15,205)
306,539 -5.88% (125,589)
(61,952) -6.96% (62,576)
3,526,317 7.97% 386,111
7,812,432 2.42% 1,529,936
8,136,919 -0.35% (339,237)

7,181,721 -24.08% (4,125,888)

(30,342) -100.00% (605,883)

601,594 10.34% 409,868

 (648,636) 127.02% 83,070
81,354 -0.40% (5,943)
136,407 26.13% 598,446
(35,396) 11.84% 103,907
(95,818) 172.30% 510,932

376,379 -59.35% (1,484,409)

1,998,799 -100.00% (1,998,799)
277 -100.00% (2,541)
9,566,339 -20.89% (6,517,240)

(2,305,339) 30.88% 1,640,656

(1,994,442) 0.11% 2,095
(2,377) -
184,640 -96.05% (177,350)
(4,117,518) 19.57% 1,465,401

(135,226) -11.83% (117,307)

76,200 19.17% 82,000

(1,820) -
(56,100) 6.96% 445,676

(8,990) 16.37% 16,545

(4,243,454) 12.27% 1,892,315
5,322,885 -9.92% (4,624,925)

- 0.00% -
- 0.00% -

473,286 30.29% 431,659

(105,754) 6.83% 453,833

142,386 -18.42% (197,863)

5,000 4.55% 5,000

1,796,837 14.97% 3,471,039

2,311,755 12.39% 4,163,668

502,279 0.75% 122,020
2,814,034 8.59% 4,285,688
8,136,919 -0.35% (339,237)
 PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR Tbk DA
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPR

Akun 31 Desember 2016 31 Desember 2017

PENJUALAN NETO 66,659,484 70,186,618

BEBAN POKOK PENJUALAN 47,321,877 50,416,667
LABA BRUTO 19,337,607 19,769,951

Beban penjualan dan distribusi (7,077,207) (7,237,120)

Beban umum dan administrasi (3,988,897) (4,070,151)
Laba (rugi) dari nilai wajar aset biologis 34,839
Penghasilan operasi lain 642,368 888,863
Beban operasi lain (628,864) (702,612)
LABA USAHA 8,285,007 8,683,770

Penghasilan keuangan 1,050,651 614,293

Beban keuangan (1,574,152) (1,486,027)
Pajak final atas penghasilan bunga (130,555) (113,978)
Bagian atas rugi neto entitas asosiasi dan ventura
bersama (245,723) (103,236)
LABA SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN 7,385,228 7,594,822
Beban Pajak Penghasilan (2,532,747) (2,497,558)
LABA TAHUN BERJALAN DARI
OPERASI YANG DILANJUTKAN 4,852,481 5,097,264

OPERASI YANG DIHENTIKAN

LABA TAHUN BERJALAN DARI OPERASI YANG
DIHENTIKAN 414,425
LABA TAHUN BERJALAN 5,266,906 5,097,264

Penghasilan (rugi) komprehensif lain

Pos yang tidak akan direklasifikasi ke
laba rugi setelah pajak:
Laba (rugi) pengukuran kembali atas liabilitas
imbalan kerja karyawan 13,493 (383,870)
Bagian rugi komprehensif lain dari entitas asosiasi
dan ventura bersama (1,880) (9,074)

Pos yang dapat direklasifikasi ke laba rugi :

Laba yang belum terealisasi dari aset keuangan
tersedia untuk dijual (230,850) 413,102
Selisih kurs atas penjabaran laporan
keuangan (184,997) 18,779
 Bagian penghasilan (rugi) komprehensif
lain dari entitas asosiasi dan ventura
bersama 182,646 (144,932)
Rugi perubahan nilai wajar atas
hedging arus kas (61,013)

Penghasilan (rugi) komprehensif lain tahun berjalan (282,601) (105,995)

TOTAL LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 4,984,305 4,991,269

Laba tahun berjalan yang dapat

diatribusikan kepada:
Pemilik entitas induk 4,144,571 4,156,222
Kepentingan nonpengendali 1,122,335 941,042
Total 5,266,906 5,097,264

Total laba komprehensif tahun

berjalan yang dapat diatribusikan
kepada:
Pemilik entitas induk 3,817,112 4,255,705
Kepentingan nonpengendali 1,167,193 735,564
Total 4,984,305 4,991,269

LABA PER SAHAM DASAR YANG

DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA
PEMILIK ENTITAS INDUK (angka penuh) 433 473
SUKSES MAKMUR Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA
N PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN
Perubahan 2017 Perubahan 2018 Perubahan 2019
31 Desember 2018 31 Desember 2019
% Rupiah % Rupiah %
73,394,728 76,592,955 5.29% 3,527,134 4.57% 3,208,110 4.36%
53,182,723 53,876,594 6.54% 3,094,790 5.49% 2,766,056 1.30%
20,212,005 22,716,361 2.24% 432,344 2.24% 442,054 12.39%

(7,817,444) (8,489,356) 2.26% (159,913) 8.02% (580,324) 8.60%

(4,466,279) (4,697,173) 2.04% (81,254) 9.73% (396,128) 5.17%
(30,882) 190,353 34,839 -188.64% (65,721) -716.39%
1,524,070 869,970 38.37% 246,495 71.46% 635,207 -42.92%
(278,450) (759,131) 11.73% (73,748) -60.37% 424,162 172.63%
9,143,020 9,831,024 4.81% 398,763 5.29% 459,250 7.52%

517,470 829,833 -41.53% (436,358) -15.76% (96,823) 60.36%

(2,022,215) (1,727,018) -5.60% 88,125 36.08% (536,188) -14.60%
(96,570) (79,326) -12.70% 16,577 -15.27% 17,408 -17.86%

(94,739) (105,116) -57.99% 142,487 -8.23% 8,497 10.95%

7,446,966 8,749,397 2.84% 209,594 -1.95% (147,856) 17.49%
(2,485,115) (2,846,668) -1.39% 35,189 -0.50% 12,443 14.55%

4,961,851 5,902,729 5.04% 244,783 -2.66% (135,413) 18.96%

-100.00% (414,425) -
4,961,851 5,902,729 -3.22% (169,642) -2.66% (135,413) 18.96%

486,006 112,013 -2944.96% (397,363) -226.61% 869,876 -76.95%

(4,849) (4,795) 382.66% (7,194) -46.56% 4,225 -1.11%

792,768 777,817 -278.95% 643,952 91.91% 379,666 -1.89%

111,203 (128,556) -110.15% 203,776 492.17% 92,424 -215.60%

 3,809 (70,546) -179.35% (327,578) -102.63% 148,741 -1952.09%

-100.00% 61,013 -

1,388,937 685,933 -62.49% 176,606 -1410.38% 1,494,932 -50.61%

6,350,788 6,588,662 0.14% 6,964 27.24% 1,359,519 3.75%

4,166,101 4,908,172 0.28% 11,651 0.24% 9,879 17.81%

795,750 994,557 -16.15% (181,293) -15.44% (145,292) 24.98%
4,961,851 5,902,729 -3.22% (169,642) -2.66% (135,413) 18.96%

5,324,407 5,485,207 11.49% 438,593 25.11% 1,068,702 3.02%

1,026,381 1,103,455 -36.98% (431,629) 39.54% 290,817 7.51%
6,350,788 6,588,662 0.14% 6,964 27.24% 1,359,519 3.75%

474 559
Perubahan 2019
Rupiah
3,198,227
693,871
2,504,356

(671,912)
(230,894)
221,235
(654,100)
(480,681)
688,004

312,363
295,197
17,244

(10,377)
1,302,431
(361,553)

940,878

-
940,878

(373,993)

54

(14,951)

(239,759)
 (74,355)

(703,004)
237,874

742,071
198,807
940,878

160,800
77,074
237,874
 LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

COMMON SIZE 2016.00 2017.00 2018.00

PENJUALAN NETO 100 100 100
BEBAN POKOK PENJUALAN 70.99 71.83 72.46
LABA BRUTO 29.01 28.17 27.54

Beban penjualan dan distribusi -10.62 -10.31 -10.65

Beban umum dan administrasi -5.98 -5.80 -6.09
Laba (rugi) dari nilai wajar aset biologis 0.00 0.05 -0.04
Penghasilan operasi lain 0.96 1.27 2.08
Beban operasi lain -0.94 -1.00 -0.38
LABA USAHA 12.43 12.37 12.46

Penghasilan keuangan 1.58 0.88 0.71

Beban keuangan -2.36 -2.12 -2.76
Pajak final atas penghasilan bunga -0.20 -0.16 -0.13
Bagian atas rugi neto entitas asosiasi dan
-0.37 -0.15 -0.13
ventura bersama

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN 11.08 10.82 10.15

Beban Pajak Penghasilan -3.80 -3.56 -3.39

LABA TAHUN BERJALAN DARI 7.28 7.26 6.76
OPERASI YANG DILANJUTKAN

OPERASI YANG DIHENTIKAN

LABA TAHUN BERJALAN DARI OPERASI YANG
0.62 0.00 0.00
DIHENTIKAN
LABA TAHUN BERJALAN 7.90 7.26 6.76

Penghasilan (rugi) komprehensif lain

Pos yang tidak akan direklasifikasi ke
laba rugi setelah pajak:
Laba (rugi) pengukuran kembali atas liabilitas
0.02 -0.55 0.66
imbalan kerja karyawan
Bagian rugi komprehensif lain dari entitas
0.00 -0.01 -0.01
asosiasi dan ventura bersama

Pos yang dapat direklasifikasi ke laba rugi :

Laba yang belum terealisasi dari aset
-0.35 0.59 1.08
keuangan tersedia untuk dijual
Selisih kurs atas penjabaran laporan
-0.28 0.03 0.15
keuangan
 Bagian penghasilan (rugi) komprehensif
lain dari entitas asosiasi dan ventura 0.27 -0.21 0.01
bersama
Rugi perubahan nilai wajar atas -0.09 0.00 0.00
hedging arus kas
Penghasilan (rugi) komprehensif lain tahun
-0.42 -0.15 1.89
berjalan
TOTAL LABA KOMPREHENSIF TAHUN 7.48 7.11 8.65
BERJALAN

Laba tahun berjalan yang dapat

diatribusikan kepada:
Pemilik entitas induk 6.22 5.92 5.68
Kepentingan nonpengendali 1.68 1.34 1.08
Total 7.90 7.26 6.76

Total laba komprehensif tahun

berjalan yang dapat diatribusikan
kepada:
Pemilik entitas induk 5.73 6.06 7.25
Kepentingan nonpengendali 1.75 1.05 1.40
Total 7.48 7.11 8.65
SOLIDASIAN

2019.00
100
70.34
29.66

-11.08
-6.13
0.25
1.14
-0.99
12.84

1.08
-2.25
-0.10

-0.14

11.42

-3.72

7.71

0.00

7.71

0.15

-0.01

1.02

-0.17
-0.09

0.00

0.90

8.60

6.41
1.30
7.71

7.16
1.44
8.60
 LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN
COMMON SIZE 2016 2017
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 16.16 15.49
Investasi jangka pendek 0.65 0.91
Piutang
Usaha
Pihak ketiga - neto 4.51 4.46
Pihak berelasi 1.07 1.24
Bukan Usaha
Pihak ketiga - neto 0.26 1.62
Pihak berelasi 0.45 0.43
Persediaan - neto 10.48 11.08
Aset Biologis 0.56 0.61
Uang muka dan jaminan 0.85 0.78
Pajak dibayar di muka 0.39 0.42
Biaya dibayar di muka dan aset lancar lainnya 0.26 0.25
Total Aset Lancar 35.63 37.27
ASET TIDAK LANCAR
Tagihan pajak penghasilan 0.33 0.24
Piutang plasma - neto 1.29 1.31
Aset pajak tangguhan - neto 2.47 2.40
Investasi jangka panjang 3.96 4.06
Aset tetap - neto 42.48 44.67
Properti Investasi 0.05 0.05
Biaya ditangguhkan - neto 0.76 0.86
Goodwill 4.81 4.49
Aset tak berwujud - neto 2.82 2.07
Biaya dibayar di muka jangka pajang 1.19 1.09
Aset tidak lancar lainnya 4.22 1.49
Total Aset Tidak Lancar 64.37 62.73
TOTAL ASET 100.00 100.00

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang bank jangka pendek dan cerukan 6.89 11.26
Utang trust receipts 1.47 0.72
Utang usaha
Pihak ketiga 3.58 3.80
Pihak berelasi 0.69 0.81
Utang lain-lain - Pihak ketiga 1.48 1.57
Beban akrual 2.73 2.44
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 1.00 1.03
Utang pajak 1.02 0.44
Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu
satu tahun
Utang bank 1.94 2.40
Utang obligasi 2.42 0.00
Utang pembelian aset tetap 0.01 0.00
Total Liabilitas Jangka Pendek 23.24 24.48
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang
jatuh tempo dalam waktu satu tahun
Utang bank 11.96 8.62
Utang obligasi 2.41 4.51
Utang pembelian aset tetap 0.01 0.00
Lainnya 0.00 0.00
Total utang jangka panjang 14.37 13.13

Liabilitas pajak tangguhan - neto 1.43 1.27

Utang kepada pihak-pihak berelasi 0.66 0.40
Uang muka setoran modal dari kepentingan
nonpengendali 0.10 0.00
Liabilitas imbalan kerja karyawan 6.48 7.31

Liabilitas estimasi atas biaya pembongkaran aset tetap 0.11 0.12

Total Liabilitas Jangka Panjang 23.15 22.24
TOTAL LIABILITAS 46.39 46.72

EKUITAS
Modal saham - nilai nominal Rp100 (angka penuh) per
saham
Modal dasar - 30.000.000.000 saham
Modal ditempatkan dan disetor penuh - 8.780.426.500
saham 1.06 0.99
Tambahan modal disetor 0.34 0.32
Laba yang belum terealisasi dari aset keuangan tersedia
untuk dijual 0.86 1.08

Selisih atas perubahan ekuitas Entitas Anak dan dampak

transaksi dengan kepentingan nonpengendali 8.14 7.64
Selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan 1.05 1.05
Saldo Laba
Cadangan umum 0.12 0.12
Belum ditentukan penggunaannya 23.63 24.20
Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas
Induk 35.20 35.41
Kepentingan Nonpengendali 18.41 17.87
TOTAL EKUITAS 53.61 53.28
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 100.00 100.00
AN
2018 2019

9.13 14.29
4.27 0.06

4.41 4.29
1.18 1.33

0.99 0.34
0.23 0.24
12.06 10.04
0.54 0.75
0.85 0.66
0.52 0.42
0.29 0.23
34.47 32.64

0.46 0.27
1.40 1.52
1.92 1.73
4.32 5.27
43.91 44.77
0.04 0.04
0.83 0.89
4.48 4.48
2.21 2.09
0.93 0.87
5.02 5.44
65.53 67.36
100.00 100.00

17.75 13.52
0.63 0.00

4.11 4.55
0.07 0.15
1.52 1.52
2.37 3.00
0.91 1.02
0.31 0.84

2.59 1.06
2.07 0.00
0.00 0.00
32.32 25.66

5.50 7.23
2.06 2.07
0.00 0.00
0.19 0.01
7.76 9.31

1.03 0.91
0.44 0.53

0.00 0.00
6.64 7.12

0.10 0.12
15.97 17.99
48.29 43.66

0.91 0.91
0.29 0.29

1.48 1.93

6.89 7.38
1.11 0.91

0.11 0.12
24.03 27.72

34.82 39.27
16.89 17.07
 51.71 56.34
100.00 100.00
 2016 2017 2018
CREDIT (RISK) ANALYSIS
LIQUIDITY
Current assets
Current ratio = 1.53 1.52 1.07
Current Liabilities

Cash and cash equivalents +

Acid-test ratio Marketable securities + AR = 0.99 0.99 0.62
Current Liabilities

Average accounts receivable

Collection period = 27.87 Hari 30.92 Hari 32.93 Hari
Sales/360

Average Inventory
Days to sell inventory = 61.99 Hari 65.92 Hari 72.55 Hari
Cost of Sales/360

Analisa rasio lancar yang bergerak menurun kemudian naik kembali secara perlahan. Pada 2019 misalnya setiap Rp1,27 aset
lancar tersedia untuk membayar setiap Rp1 hutang lancar perusahaan. Lebih jauh lagi apabila menggunakan sumber aset
lancar yang lebih liquid yaitu melalui perhitungan Acid-test ratio memberikan gambaran bahwa Indofood memiliki
ketersediaan Rp0,80 aset yang diperkirakan paling lancar untuk setiap Rp1 hutang lancar. Dengan melihat Acid-test ratio
memberikan suatu peringatan untuk lebih concern. Lebih jauh lagi Penjelasan terkait likuiditas tidak hanya sampai situ,
Collection period Indofood untuk mengkonversi AR menjadi Cash membutuhkan 29,46 hari dan Days to sell inventory yang
menggambarkan rata-rata waktu yang diperlukan perusahaan untuk mengubah persediaan atau persediaan termasuk barang
yang sedang diproduksi, menjadi penjualan pada 2019 adalah 71,17 hari

Misalnya seiring dari tahun ke tahun, rasio likuiditas mengalami naik dan turun yang dianggap masih dalam batasan wajar.
Mungkin jika dilihat dari Days to sell inventory yang semakin besar dikarenakan proses produksinya yang semakin lama akiba
variabel tertentu mungkin untuk memproduksi lebih banyak lagi. Meskipun demikian, dalam memahami rasio likuiditas lebih
jauh perlu dipahami faktor variabel lain dari industri tersebut untuk dapat mengetahui lebih lanjut alasan atau faktor dari
perubahan yang dirasa cukup signifikan. Sehingga dapat dikategorikan perbahan tersebut termasuk wajar atau tidak.

CAPITAL STRUCTURE AND SOLVENCY

Total liabilities
Total debt to equity = 0.87 0.88 0.93
Shareholder’s equity

Long-term debt to Long-term liabilities

= 0.43 0.42 0.31
equity Shareholder’s equity

Solvency Analisis yang dapat digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi hutang jangka
panjangnya. Pada Total debt to equity 2019 misalnya mengindikasikan setiap Rp1 pendanaan modal, Rp0,77 dari pendanaan
bersumber dari kreditor. Kemudian memalui long-term debt to equity dapat dinilai bahwa untuk setiap Rp0,32 hutang jangka
panjang mendanai setiap Rp1 modal. Untuk perusahaan sekelas manufaktor angka berikut sudah bagus, karena untuk setiap
 Solvency Analisis yang dapat digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi hutang jangka
panjangnya. Pada Total debt to equity 2019 misalnya mengindikasikan setiap Rp1 pendanaan modal, Rp0,77 dari pendanaan
bersumber dari kreditor. Kemudian memalui long-term debt to equity dapat dinilai bahwa untuk setiap Rp0,32 hutang jangka
panjang mendanai setiap Rp1 modal. Untuk perusahaan sekelas manufaktor angka berikut sudah bagus, karena untuk setiap
modalnya tidak signifikan dipopang oleh hutang, dapat dalam artian bahwa perusahaan mampu menghasilkan profitabilitas
yang baik untuk dijadikan sebagai modal periode berikutnya.

PROFITABILITY ANALYSIS
RETURN ON INVESTMENT

Return on common Net Income

= 17.50% 11.15% 10.23%
equity Average shareholders’ equity

OPERATING PERFORMANCE
Gross Profit
Gross profit margin = 29.01% 28.17% 27.54%
Sales

Operating profit Income from operations

= 12.43% 12.37% 12.46%
margin (pretax) Sales

Net Income
Net profit margin = 7.90% 7.26% 6.76%
Sales

ASSET UTILIZATION
Sales
Cash turnover = 5.04 5.19 6.52
Average cash and equivalents

Accounts receivable Sales

= 12.92 11.64 10.93
turnover Average accounts receivable

Cost of Sales
Inventory turnover = 5.81 5.46 4.96
Average Inventory

Working capital Sales

= 4.77 4.27 9.50
turnover Average working capital

Sales
PPE Turnover = 2.2137 1.8812 1.7927
Average PPE

Sales
Total asset turnover = 0.7639 0.8204 0.7937
Average total assets

Berdasarkan return on equitynya yang meskipun semakin menurun dan angkanya yang berkisar belasan ini masih dianggap
wajar untuk rentang perusahaan manufaktur secara relatif. Kemudian dalam analisa profitabilitas dengan melihat operating
performance yang cukup bagus dan stagnan. Dalam gross profit margin yang diperhitungkan dengan analisa common-size
perusahaan, menggambarkan efisiensi yang kurang apabila kemudian dihubungkan dengan analisis Asset Utilization dan
tingkat penjualan yang cukup kompetitif.
 Berdasarkan return on equitynya yang meskipun semakin menurun dan angkanya yang berkisar belasan ini masih dianggap
wajar untuk rentang perusahaan manufaktur secara relatif. Kemudian dalam analisa profitabilitas dengan melihat operating
performance yang cukup bagus dan stagnan. Dalam gross profit margin yang diperhitungkan dengan analisa common-size
perusahaan, menggambarkan efisiensi yang kurang apabila kemudian dihubungkan dengan analisis Asset Utilization dan
tingkat penjualan yang cukup kompetitif.

Kemudian analisis Asset utilization yang dapat digunakan untuk mengukur pemanfaatkan aset yang dimiliki perusahaan untu
memperoleh laba operasi dan laba non operasi. Contohnya adalah PPE turnover yang sangat kecil, mengindikasikan kurang
baiknya pemanfaatan aset tetap dalam mendung penjulan.

VALUATION
Market price per share = Rp 7,925.00 Rp 7,625.00 Rp 7,450.00
Cash divideds per share = Rp 235.00 Rp 237.00 Rp 236.00
Book value per share = Rp 5,049.33 Rp 5,364.52 Rp 5,685.01
Earnings per share = Rp 433.00 Rp 473.00 Rp 474.00
MARKET MEASURES
Market price per share
Price-to-earnings = 18.30 16.12 15.72
Earnings per share

Earnings per share

Earnings yield = 5.46% 6.20% 6.36%
Market price per share

Cash divideds per share

Dividend yield = 2.97% 3.11% 3.17%
Market price per share

Cash divideds per share

Dividend payout rate = 54.27% 50.11% 49.79%
Earnings per share

Price-to-book value Market price per share

= 1.57 1.42 1.31
(itung sendiri) Book value per share

Dalam analysis Market Measures ini menunjukkan seberapa baik kualitas saham PT Indofood Sukses Makmur. Hal tersebut
ditunjukkan dengan secara progresifnya posisi saham INDF pada kategori LQ45 dalam pasar.
 2019

1.27

0.80

29.46 Hari

71.17 Hari

alnya setiap Rp1,27 aset

ggunakan sumber aset
a Indofood memiliki
melihat Acid-test ratio
ak hanya sampai situ,
ys to sell inventory yang
sediaan termasuk barang

h dalam batasan wajar.

ang semakin lama akibat
ami rasio likuiditas lebih
alasan atau faktor dari
suk wajar atau tidak.

0.77

0.32

enuhi hutang jangka

, Rp0,77 dari pendanaan
ap Rp0,32 hutang jangka
gus, karena untuk setiap
 11.34%

29.66%

12.84%

7.71%

6.79

12.22

remain positif
5.06

9.88

1.7925

0.7948

asan ini masih dianggap

engan melihat operating
an analisa common-size
s Asset Utilization dan
dimiliki perusahaan untuk
mengindikasikan kurang

Rp 7,925.00
Rp 278.00
Rp 6,173.10
Rp 559.00

14.18

7.05%

3.51%

49.73%

1.28

s Makmur. Hal tersebut

m pasar.
 PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA
ANALISIS LAPORAN ARUS KAS 2016
ARUS KAS DARI AKTIVITAS
OPERASI
Penerimaan kas dari pelanggan 66,453,786
Pembayaran kas kepada pemasok (35,278,103)
Pembayaran untuk beban produksi dan usaha (14,202,032)
Pembayaran kepada karyawan (6,286,442)
Kas yang diperoleh dari operasi 10,687,209
Penerimaan penghasilan bunga 674,541
Pembayaran pajak - neto (2,678,358)
Pembayaran beban bunga (1,578,453)
Penerimaan (pembayaran) lainnya - neto 70,664
Kas Neto yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi 7,175,603

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

Penerimaan investasi jangka pendek
Penerimaan dari divestasi operasi yang dihentikan 3,503,138
Penerimaan dari penjualan aset tetap 53,045
Kas dan setara kas dari Entitas Anak yang didekonsolidasi
Penambahan aset biologis (130,153)
Akusisi Entitas Anak dari Kepentingan nonpengendali
Akuisisi entitas anak baru, setelah dikurangi kas dan cerukan yang
diperoleh
Penambahan investasi dan penyertaan di entitas asosisasi (1,099,924)
Penambahan aset tetap, tanaman perkebunan, dan pembayaran uang (3,111,734)
muka aset tetap
Akuisisi Entitas Anak, setelah dikurangi kas yang diperoleh (54,996)
Pembayaran untuk perolehan saham entitas anak dari kepentingan (8,199)
nonpengendali
Kas Neto yang Digunakan untuk
Aktivitas Investasi (848,823)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

Penerimaan dari utang bank jangka pendek 18,190,623
Penerimaan dari utang bank jangka panjang 1,837,779
Penerimaan dari utang jangka panjang lainnya
Pembayaran utang bank jangka pendek (5,829,462)
Pembayaran utang bank jangka panjang (18,345,447)
Penerimaan pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi 202,805
Pembayaran utang jangka panjang lainnya
Kontribusi modal dan uang muka setoran modal dari kepentingan 113,388
nonpengendali
Penerimaan dari penerbitan obligasi Rupiah VIII - neto
Pelunasan obligasi Rupiah VI
Pembayaan pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi
 Pembayaran utang pembelian aset tetap (12,890)

(489,601)
Pembayaran dividen kas entitas anak kepada kepentingan nonpengendali
Pembayaran dividen kas (1,475,112)
Kas Neto yang (Digunakan) Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan (5,807,917)

DAMPAK NETO PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS (118,668)
KENAIKAN (PENURUNAN) NETO KAS DAN SETARA KAS 400,195
KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN 12,962,041
KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN 13,362,236

Kas dan setara kas terdiri dari:

Kas dan setara kas
Cerukan
Neto -
AN ENTITAS ANAKNYA
2017 2018 2019

69,926,072 73,491,800 76,785,002

(37,294,880) (38,315,479) (35,293,255)
(15,083,856) (17,613,588) (16,848,826)
(6,802,016) (7,352,150) (8,042,510)
10,745,320 10,210,583 16,600,411 Berdasarkan Laporan Arus Kas 2016, Indofood memperoleh R
juta dari aktivitas operasi. Kemudian sebesar Rp848.823 juta p
615,790 513,384 554,317 aktivitas investasi, terutama untuk kegiatan penambahan ase
(3,422,799) (3,460,973) (2,361,672) penambahan serta penyertaan investasi. Pada aktivitas pe
menggunakan dana sebesar Rp5.807.917 juta, sebesar Rp18
(1,385,805) (1,523,170) (1,708,907) jutanya digunakan untuk membayar utang bank jangka pan
(44,700) 196,005 260,345 sebesar Rp1.475.112 juta untuk membayar kas dividen.
6,507,806 5,935,829 13,344,494 keseluruhan nilai kas Indofood pada 2016 mengalami kenaik
Rp400.195 juta. Laporan Arus kas dari tahun 2016 sampai 20
wajar, terlebih kualitas pembagian kas dividen yang loyal
pemegang saham.
4,063,511
1,147,329 449,019 673,529
100,687 59,956 72,954
(6,492) (7,649)
(197,325) (165,344) (186,314)
(180,275) (433,646)
(580,198)

(378,229) (3,570,593) (302,399)

(6,723,747) (7,236,247) (4,463,812)

(6,057,777) (11,223,682) (583,826)

15,930,494 29,570,756 34,603,342

1,064,236 1,747,329 1,981,889
184,640
(2,898,567) (22,701,308) (38,517,542)
(11,693,132) (5,396,608) (1,760,707)
12,000 77,900 82,000
(177,350)

214,148 54,414 105,000

1,989,069
(2,000,000) (2,000,000)
(1,700)
 (39,054) (2,367) (2,481)

(671,393) (833,242) (472,933)

(2,063,401) (2,651,689) (1,501,453)

(155,600) 48,125 (7,660,235)

33,333 335,967 (160,160)

327,762 (4,903,761) 4,940,273
13,362,236 13,689,998 8,786,237
13,689,998 8,786,237 13,726,510

13,689,998 8,809,253 13,745,118

- (23,016) (18,608)
13,689,998 8,786,237 13,726,510
 2016, Indofood memperoleh Rp7.175.603
udian sebesar Rp848.823 juta penggunaan
ntuk kegiatan penambahan aset tetap dan
aan investasi. Pada aktivitas pendanaan
Rp5.807.917 juta, sebesar Rp18.345.447
embayar utang bank jangka panjang dan
untuk membayar kas dividen. Secara
d pada 2016 mengalami kenaikan sebesar
kas dari tahun 2016 sampai 2019 terlihat
mbagian kas dividen yang loyal kepada
megang saham.
 2019

Current assets
Current ratio = = 1.27
Current Liabilities

Cash and cash equivalents +

Acid-test ratio = Marketable securities + AR = 0.80
Current Liabilities

Cash And Cash Equivalents

Current ratio = = 0.56
Current liabilities"

PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk

Collection Average accounts receivable

= 29.46 Hari
period Sales/360

Days to sell Average Inventory

= 71.17 Hari
inventory Cost of Sales/360
Analisa rasio lancar yang bergerak menurun kemudian naik kembali secara
perlahan. Pada 2019 misalnya setiap Rp1,27 aset lancar tersedia untuk
membayar setiap Rp1 hutang lancar perusahaan. Lebih jauh lagi apabila
menggunakan sumber aset lancar yang lebih liquid yaitu melalui
perhitungan Acid-test ratio memberikan gambaran bahwa Indofood
memiliki ketersediaan Rp0,80 aset yang diperkirakan paling lancar untuk
setiap Rp1 hutang lancar. Dengan melihat Acid-test ratio memberikan suatu
peringatan untuk lebih concern. Lebih jauh lagi Penjelasan terkait likuiditas
tidak hanya sampai situ, Collection period Indofood untuk mengkonversi
AR menjadi Cash membutuhkan 29,46 hari dan Days to sell inventory yang
menggambarkan rata-rata waktu yang diperlukan perusahaan untuk
mengubah persediaan atau persediaan termasuk barang yang sedang
diproduksi, menjadi penjualan pada 2019 adalah 71,17 hari
Misalnya seiring dari tahun ke tahun, rasio likuiditas mengalami naik dan
turun yang dianggap masih dalam batasan wajar. Mungkin jika dilihat dari
Days to sell inventory yang semakin besar dikarenakan proses produksinya
yang semakin lama akibat variabel tertentu mungkin untuk memproduksi
lebih banyak lagi. Meskipun demikian, dalam memahami rasio likuiditas
lebih jauh perlu dipahami faktor variabel lain dari industri tersebut untuk
dapat mengetahui lebih lanjut alasan atau faktor dari perubahan yang dirasa
cukup signifikan. Sehingga dapat dikategorikan perbahan tersebut termasuk
wajar atau tidak.

CAPITAL STRUCTURE AND SOLVENCY

Total debt to Total liabilities
= 0.77
equity Shareholder’s equity

Long-term debt Long-term liabilities

= 0.32
to equity Shareholder’s equity
Solvency Analisis yang dapat digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam memenuhi hutang jangka panjangnya. Pada Total debt to
equity 2019 misalnya mengindikasikan setiap Rp1 pendanaan modal,
Rp0,77 dari pendanaan bersumber dari kreditor. Kemudian memalui long-
term debt to equity dapat dinilai bahwa untuk setiap Rp0,32 hutang jangka
panjang mendanai setiap Rp1 modal. Untuk perusahaan sekelas manufaktor
angka berikut sudah bagus, karena untuk setiap modalnya tidak signifikan
dipopang oleh hutang, dapat dalam artian bahwa perusahaan mampu
menghasilkan profitabilitas yang baik untuk dijadikan sebagai modal
periode berikutnya.

PROFITABILITY ANALYSIS
RETURN ON INVESTMENT

Return on Net Income

= 11.34%
common equity Average shareholders’ equity

OPERATING PERFORMANCE
Gross profit Gross Profit
= 29.66%
margin
 Gross profit
= 29.66%
margin Sales

Operating profit Income from operations

= 12.84%
margin (pretax) Sales

Net profit Net Income

= 7.71%
margin Sales

ASSET UTILIZATION
Sales
Cash turnover = 6.79
Average cash and equivalents

Accounts Sales
receivable = 12.22
turnover Average accounts receivable

Inventory Cost of Sales remain positif

= 5.06
turnover Average Inventory

Working capital Sales

= 9.88
turnover Average working capital

Sales
PPE Turnover = 1.7925
Average PPE

Sales
Total asset turnover = 0.7948
Average total assets

perusahaan manufaktur secara relatif. Kemudian dalam analisa

profitabilitas dengan melihat operating performance yang cukup bagus dan
stagnan. Dalam gross profit margin yang diperhitungkan dengan analisa
common-size perusahaan, menggambarkan efisiensi yang kurang apabila
kemudian dihubungkan dengan analisis Asset Utilization dan tingkat
penjualan yang cukup kompetitif.
Kemudian analisis Asset utilization yang dapat digunakan untuk mengukur
pemanfaatkan aset yang dimiliki perusahaan untuk memperoleh laba
operasi dan laba non operasi. Contohnya adalah PPE turnover yang sangat
kecil, mengindikasikan kurang baiknya pemanfaatan aset tetap dalam
mendung penjulan.

VALUATION
Market price per share = Rp7,925.00
Cash divideds per share = Rp 278.00
Book value per share = Rp6,173.10
Earnings per share = Rp 559.00
MARKET MEASURES
 Market price per share
Price-to-earnings = 14.18
Earnings per share

Earnings per share

Earnings yield = 7.05%
Market price per share

Cash divideds per share

Dividend yield = 3.51%
Market price per share

Dividend Cash divideds per share

= 49.73%
payout rate Earnings per share

Price-to-book value Market price per share

= 1.28
(itung sendiri) Book value per share
Dalam analysis Market Measures ini menunjukkan seberapa baik kualitas
saham PT Indofood Sukses Makmur. Hal tersebut ditunjukkan dengan
secara progresifnya posisi saham INDF pada kategori LQ45 dalam pasar.
remain positif