Warrant

El warrant es un contrato o instrumento financiero derivado que da al

comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar/vender un activo
subyacente (acción, futuro, etc.) a un precio determinado en una fecha futura
también determinada. En términos de funcionamiento, los warrant se incluyen
dentro de la categoría de las opciones.

Si un warrant es de compra recibe el nombre de call warrant. Si es de venta

será un put warrant. El warrant, al igual que las opciones, dan al poseedor la
posibilidad de efectuar o no la transacción asociada (compra o venta, según
corresponda) y a la otra parte la obligación de efectuarla. El hecho de efectuar
la transacción recibe el nombre de 'ejercer' el warrant.

Contenido

1 Componentes propios del warrant

2 Elementos
3 Características
4 Véase también
5 Enlaces externos

Componentes propios del warrant

Los warrants se caracterizan por ser valores agrupados en emisiones
realizadas por una entidad y representados mediante anotaciones en cuenta
que cotizan en un mercado organizado. Los warrant se encuadran dentro de la
categoría de las opciones, dentro de este mercado se diferencian de las
opciones contratadas por ejemplo en el Mercado Español de Futuros
Financieros de Renta Variable. Las diferencias básicas son las siguientes:
El plazo de vencimiento. Las opciones del Mercado tiene un plazo máximo de
un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.

Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que las
entidades emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones
negociadas, la liquidez depende del mercado.

En cristiano: El warrant es una apuesta. Tú apuestas x dinero (precio del

warrant) a que el precio del activo en cuestión (activo subyacente) sobrepasa
(warrant call) cierto valor límite (strike) antes de determinada fecha (fecha de
vencimiento). O bien baja (para el caso de warrant put) de cierto valor límite
(strike) antes de determinada fecha (fecha de vencimiento).
Consecuentemente, según se aproxima la fecha de vencimiento pueden ocurrir
dos cosas. Si la tendencia es buena, y el pronóstico parece cumplirse, esos
billetes de lotería (warrants) son muy codiciados. Obviamente, en caso
contrario, pierden valor. Ojo con llegar al vencimiento. Si ganas la apuesta, y el
valor en cuestión sube del precio apostado (strike) te llevas para casa la
diferencia entre el valor del subyacente y el valor strike, multiplicado por el
número de warrants que poseas. Pero si la pierdas, quizá pierdas todo lo que
invertiste y tengas que poner dinero encima.
Elementos
El precio al que se comprará/venderá recibe el nombre de precio de ejercicio.
Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho,
puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo
de interés.
La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha
de ejercicio.

Prima. El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:
Valor intrínseco. Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de
ejercicio.
Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o
venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos
como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.

El Warrant es un instrumento el cual se ve enmarcado dentro del tipo de

opciones. Sería como un derecho de comprar o vender un activo subyacente a
un precio y en una fecha determinada,este derecho lo posee el inversor. Estos
instrumentos dan al poseedor el derecho de realizar la transacción asociada, ya
sea bien de compra o de venta, y a la otra parte la obligación de realizarla.
Cuando se realiza todo esto, se dice que se ha ejercido el warrant.

Características

Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados

para el inversor particular. Ofrecen una sencilla forma de contratación.
Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia
variedad de subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, índices, cestas,
tipos de cambio, materias primas, etc..), por lo que el inversor a la hora de
contratar podrá elegir emisor y subyacente. La competencia entre los emisores
favorece al inversor

La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada puesto que

existen creadores de mercado que suministran dicha liquidez
Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente
Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o pérdidas
ilimitadas.
Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años)
Tratamiento Contable del Warrant y el Certificado de Depósito

Estos documentos catalogados como Títulos Valores, son muy utilizados no

solo en operaciones de importación con la aduana, sino también para
operaciones de crédito, para lo cual primero empezaremos por los
fundamentos teóricos, y luego como ya es costumbre, los casos prácticos con
sus respectivos asientos contables, que es lo último que se debe hacer en toda
transacción.

INTRODUCCIÓN:

El Warrant y el Certificado de deposito son expedidos única y exclusivamente

por las Empresas llamadas “Almacenes Generales de Deposito”, Empresas
que tienen que organizarse bajo la forma societaria de una sociedad anónima y
se encuentran sometidas a la supervisión de la Superintendencia de Banca y
Seguros.

Definiciones de Warrant: Documento que acredita que una mercadería está

depositado en los muelles o almacenes a orden del tenedor de los documentos.
El Warrant puede ser negociado o dejado en garantía con fines de crédito.

El Warrant comprueba la constitución de un crédito prendario sobre las

mercaderías o bienes indicados en el Certificado de Depósito correspondiente.

El Warrant es un instrumento de crédito por el cual la Empresa de “Almacenes

Generales de Deposito”, que lo emite reconoce haber recibido en deposito, de
su legitimo propietario y por un plazo no mayor de un año, una determinada
mercadería cuyo valor aproximado indica el Almacén.

Definición de Certificado de Depósito: Es aquel certificado que acredita la

propiedad de las mercaderías o bienes depositados en el Almacén General de
Depósito que lo emite.

¿Cual es la Diferencia entre Warrant y Certificado de Depósito?

El Warrant constituye una PRENDA (Garantía) sobre las mercaderías, también

se puede decir que contiene una obligación de pago respaldada con la garantía
prendaría que figura en el mismo Warrant; mientras que el Certificado de
Depósito acredita la propiedad de las mercaderías.

Tratamiento Contable:

Se deberá utilizar las Cuentas de Orden, para el tratamiento de las

mercaderías cuando tienen un Warrant, es una Garantía de tipo Prendaría,
para garantizar los Créditos solicitado ante las Instituciones Financieras.

Si la mercadería esta en transito y no ingresa oficialmente al almacén de

nuestra Empresa; entonces serán Existencias por Recibir, estando en garantía
de algo, y a la par se utiliza cuentas de orden por el costo de la misma. No
produciendo ninguna incidencia a nivel de resultados, es decir no genera ni
utilidad ni pérdida.

CASO PRACTICO:

La Empresa, “El Pato Donald SAC”, tiene mercaderías depositadas en la

Empresa Almacenera General de Depósito “En mi almacén se pierde todo
SAA”.
“El Pato Donald SAC” decide solicitar un préstamo al Banco “Rico Mc Pato
SAA” por un monto de S/.40,000, dicho Banco solicita a “El Pato Donald
SAC” un Warrant para que garantice el préstamo solicitado, sabiendo el Banco
que la Empresa “El Pato Donald SAC” dispone de mercadería valorizada por
S/.90,000 en la Almacenera General de Depósito “En mi almacén se pierde
todo SAA”.
La Almacenera nos cobrara el costo del servicio mas el IGV por los servicios
que nos ofrece.

Tratamiento Contable
------------------- X -------------------
60 COMPRAS.........................90,000
.....601 Mercadería
40 TRIBUTOS X PAGAR...........17,100
.....401 Gob. Central
42........PROVEEDORES...............................107,100
............421 Fact x Pagar
x/x Provisión de la Compra
......del exterior.
------------------- X -------------------
28 EXISTENCIAS X RECIBIR....90,000
61........VARIACION DE EXISTENCIAS.............90,000
x/x Por la mercadería en Transito.
------------------- X -------------------
42 PROVEEDORES.................53,550
.....421 Fact x Pagar
10........CAJA Y BANCOS...............................53,550
............104 Cuenta Corriente
x/x Por el Pago Parcial del 50%
......de la mercadería.

Para contabilizar la mercadería entregada como garantía para el Banco,

debemos solicitar a la Almacenera General de Depósito para que nos emita el
“Warrant” el mismo que será entregado como Garantía al Banco.
------------------- X -------------------
02 BIENES EN GARANTIA........40,000
.....02.01 Garantía Prendaría
09........ CUENTAS DE ORDEN X CONTRA........40,000
............02 Bienes en Garantía
.................02.01 Garantía Prendaría
x/x Por el registro del Warrant como
......mercadería entregada en Garantía
......del préstamo solicitado al Banco
......“Rico Mc Pato SAA”
------------------- X -------------------
10 CAJA Y BANCOS...............40,000
.....104 Cuenta Corriente
46........CUENTAS X PAGAR DIVERSAS..........40,000
x/x Por el Préstamo que nos entrega
......el Banco “Rico Mc Pato SAA”.

Luego la Almacenera General de Depósito “En mi almacén se pierde todo SAA”

nos emite su Factura por los servicios que nos ofrecieron al custodiar nuestra
Mercadería que se encuentra en sus Depósitos.

------------------- X -------------------
63 SERVICIOS PREST/TERCER.....1,000
.....639 Otros Servicios
40 TRIBUTOS X PAGAR...............1,900
.....401 Gob. Central
42........PROVEEDORES..................................1,900
............421 Fact x Pagar
x/x Provisión de la Factura de la
......Empresa Almacenera por sus
......servicios prestados.
------------------- X -------------------
94 GASTOS DE ADMINISTRAC......1,000
79........CICC................................................1,000
x/x Por el destino del Gasto.
------------------- X -------------------
42 PROVEEDORES.......................1,900
.....421 Fact x Pagar
10........CAJA Y BANCOS...............................1,900
............104 Cuenta Corriente
x/x Por el Pago de la Factura a la Empresa
......Almacenera “En mi almacén se pierde
......todo SAA”

Finalmente cuando nuestra Empresa cumpla con pagar al Banco por el crédito
solicitado, se procederá a extornar las cuentas de orden. De igual modo se
procederá a anulara el Warrant donde figuraba la garantía a nombre del Banco.
Certificado de Depósito Nº ____________.
Serie ____________.

- ____________________(razón social, nombre,domicilio, etc.)______ certifica que el Sr.

____________, que constituye domicilio especial a los efectos de este CERTIFICADO DE
WARRANT en _____(detalle)_______, ha depositado en nuestro almacén/depósito ubicado
en______(detalle)______, la cantidad de_______________ (tipo y clase de producto, calidad,
marca, peso por unidad y total, etc.).

- El valor de las mercaderías depositadas al emitir este certificado es de $__________

($___,__).

- Las mercaderías se encuentran aseguradas en la Compañía __________ (detalle), contra el

siniestro de __________ de acuerdo con lo que resulta de la póliza Nº __________ que vence
el día _____.

- El depósito de las mercaderías se efectúa por _____ días a contar desde la fecha de emisión
del presente certificado de warrant por lo que su vencimiento se operará el día _____.

- No se entregarán las mercaderías a la presentación de este certificado sin estar acompañado

por el Certificado de Depósito y estando ambos endosados en forma, si se hubiesen
transferido.

- La mercadería depositada adeuda los siguientes cargos:

* Almacenaje: (detallar montos).

* Estibaje y desestibaje: (detalle).
* Fletes: (detalle)
* Emisión de documentos: (detalle)
* Seguros: (detalle)
* Vigilancia: (detalle)
* Otros: (detalle).

- El depositante declara bajo juramento que:

1) las mercaderías detalladas en este warrant son de su propiedad y que no se encuentran
afectadas por gravámenes, prohibiciones o embargos;
2) las mercaderías detalladas en este documento se encuentran en condiciones de ser
comercializadas en el mercado internacional;
3) que conoce y acepta las condiciones del depósito de las mercaderías.

Buenos Aires ........... (lugar y fecha)

Firma depositante y detalles Firma Depositario y detalles