Tugas Mata Kuliah Analisis Laporan Keuangan

Problem 10-7 “Calculating Solvency Ratios”

Dosen Pengampu: Vogy Gautama Buanaputra, Ph.D., AFHEA

Oleh Kelompok 6:
Alyssa Rosdiana
Angelica Andrea C. T.
Afdlalul Ibrahim Husain
Dionesa Anargya Raharjo
Fathah Oscar
Josephine Aurelie S. P.
Kadek Maydi Cahyani
Nobel Brian Arianto
Wynto
(19/438671/EK/22204)
(19/438672/EK/22205)
(19/441339/EK/22357)
(19/441358/EK/22376)
(19/444738/EK/22556)
(19/441376/EK/22394)
(19/441377/EK/22395)
(19/444758/EK/22576)
(19/441402/EK/22420)

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS GADJAH MADA
2021
 Berdasarkan laporan keuangan perusahaan Campbell Soup pada bagian lampiran, yang
harus dihitung merupakan rasio-rasio untuk year 10. Perhitungan menggunakan asumsi 50%
pajak penghasilan tangguhan akan dibalik di masa depan yang direncanakan, sedangkan sisanya
akan dipertimbangkan sebagai bagian dari ekuitas.
Untuk menghitung rasio, maka diperlukan perhitungan total utang dan total ekuitas yang
diperoleh dari:

a. Dengan keterangan di atas, perhitungan rasio pada year 10 adalah sebagai berikut:

(1) Total debt to equity

Total debt ÷ Shareholders’ equity = $2,250.0 ÷ $1,865.7
= 1.21
Campbell Soup memiliki rasio total debt to equity yang relatif besar dan
menunjukkan bahwa pembiayaan utang lebih banyak daripada pembiayaan ekuitas.
Rasio ini mengimplikasikan bahwa total utang Campbell Soup adalah 1.21 kali dari
modal ekuitasnya. Hal ini berarti bahwa pembiayaan utang Campbell Soup sama
dengan 1.21 kali untuk setiap $1 dari pembiayaan ekuitas.
(2) Total debt to total assets
Total debt ÷ Total assets = $2,250.0 ÷ $4,115.6
= 0.55
Rasio ini mengukur pembiayaan utang terhadap aset Campbell Soup daripada
pembiayaan ekuitas. Hasil perhitungan rasio sebesar 0.55 (kurang dari 1)
mengimplikasikan bahwa sebagian besar aset Campbell Soup masih didanai oleh
pembiayaan ekuitas.
(3) Long-term liabilities to equity
Long-term debt ÷ Shareholders’ equity = ($805.8 + $117.6 + $28.5) ÷ 1,865.7
 = $951.9 ÷ $1,865.7
= 0.51
Rasio ini mengukur hubungan antara utang jangka panjang dengan modal ekuitas.
Hasil perhitungan rasio sebesar 0.51 mengimplikasikan bahwa Campbell Soup
menjaminkan setiap $0.51 modal ekuitas yang dimilikinya untuk utang jangka
panjangnya.
(4) Total equity to total liabilities
Shareholders’ equity ÷ Total debt = $1,865.7 ÷ $2,250.0
= 0.83
Rasio ini mengukur perbandingan antara total ekuitas perusahaan dengan total utang
perusahaan. Dari hasil perhitungan rasio menunjukan angka 0.83 yang mana
menandakan bahwa porsi ekuitas dalam struktur modal masih lebih kecil
dibandingkan dengan porsi liabilitasnya. Perusahaan harus memiliki likuiditas dan
solvabilitas yang baik untuk menjaga struktur modal tersebut.
(5) Fixed assets to equity
Fixed assets ÷ Shareholders’ equity = $1,717.7 ÷ $1,865.7
= 0.92
Rasio ini mengukur kontribusi dari ekuitas pemegang saham dan kontribusi dari
sumber utang dalam aset tetap Campbell Soup. Hasil perhitungan rasio sebesar 0.92
(kurang dari 1) mengimplikasikan bahwa ekuitas pemegang saham Campbell Soup
lebih besar daripada aset tetap yang dimilikinya. Selain itu, ekuitas pemegang saham
juga tidak hanya membiayai aset tetap, tetapi juga membiayai bagian dari working
capital.
(6) Short-term liabilities to total debt
Short-term debt ÷ Total debt = $1,298.1 ÷ $2,250.0
= 0.58
Rasio ini merupakan perbandingan antara utang jangka pendek terhadap total utang
yang dimiliki oleh perusahaan. Rasio ini menggambarkan persentase atau porsi dari
utang jangka pendek. Dari hasil perhitungan utang jangka pendek perusahaan
memiliki persentase sebesar 58% yang artinya lebih dari setengah utang perusahaan
akan jatuh tempo dalam waktu dekat, untuk itu perusahaan harus mampu menjaga
likuiditasnya untuk memenuhi kewajiban tersebut.
(7) Earnings to fixed charges

Numerator Denominator
(Pembilang) (Penyebut)
Earnings before tax $ 179.40
Interest expense less interest expense capitalized $ 111.60
Interest with operating leases [1/3 x $62.4] $ 20.80 $ 20.80
 Interest expense incurred $ 121.90
Undistributed equity in earnings in
$ (5.60)
non-consolidated subsidiary [$13 - $7.4]
Total $ 306.20 $ 142.70

Earnings available for fixed charges ÷ Fixed charges = $306.2 ÷ $142.7

= 2.14
Rasio ini merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan untuk
membayar semua biaya atau beban tetapnya dengan laba sebelum pajak dan bunga.
Dari hasil perhitungan, didapatkan hasil rasio ini adalah 2.14 yang menandakan
bahwa pendapatan yang dimiliki oleh perusahaan sangat cukup untuk menutupi fixed
charge yang dibebankan.
(8) Cash flow to fixed charges

Akun Pembilang Penyebut

Cash from operation before tax* 619.5
Interest expense 111.6
interest incurred 121.9
interest expense of operation
lease 20.8 20.8
Total 751.9 142.7

(Pretax operating cash flow + Adjustments) ÷ Fixed charges = $751.9 ÷ $142.7

= 5.27
Rasio ini merupakan penghitungan yang membandingkan antara kas yang didapat
dari operasi terhadap rasio tetap (fixed charge ratio). Dari hasil penghitungan diatas,
maka ditemukan bahwa angka 5.27 merepresentasikan bahwa arus kas perusahaan
operasi sangatlah aman dikarenakan rasio yang dimiliki hingga 5x lebih dari fixed
charges (pembayaran bunga tetap)
(9) Working capital to total debt
Working capital ÷ Total debt = (Current Assets - Current Liabilities) ÷ Total debt
= $367.4 ÷ $2,250.0
= 0.16
Rasio ini merupakan penghitungan yang membandingkan antara jumlah working
capital yang dimiliki oleh perusahaan dengan jumlah hutang baik jangka pendek
maupun panjang yang merefleksikan kemampuan membayar hutangnya melalui
working capital.. Dari hasil penghitungan diatas, maka dapat disimpulkan bahwa
 angka 0,16 menunjukkan yang berarti working capital yang dimiliki oleh perusahaan
hanya mampu menutup total hutang mencapai 16% dari total keseluruhan.

b. Pada bagian “Balance Sheets”, khususnya bagian diskusi manajemen dan analisis,
Campbell menghitung rasio total debt to total capitalization sebesar 33,7%. Pastikan
kembali perhitung Campbell pada year 10 ini.
Jawab:

Pada bagian Balance sheets diketahui rasio total debt to total capitalization pada
tahun 11 sama dengan tahun 10 yaitu 33,7%. Berikut perhitungan verifikasi kami:

Total debt to capitalization = Long term debt / (Total debt + total equity)
= (long term debt + other liabilities exclude deferred income
tax) / (total debt + total shareholders equity)
= ($805.8 + $28.5) / ($805.8 + $1,691.8) = 834,3 / 2.497,6
= 0,337
= 33,7%

Berdasarkan hasil perhitungan, dapat disimpulkan bahwa verifikasi terhadap

perhitungan ratio of total debt to capitalization Campbell pada tahun 10 sama dengan
penjelasan yang terdapat pada catatan atas laporan keuangan (CALK), yaitu sebesar
33,7% dengan asumsi tidak memperhitungkan deferred income taxes dan minority
interests sebagai komponen liabilitas jangka panjang.
 DAFTAR PUSTAKA

Harmony. (2021). Mengenal Long Term Debt to Equity Ratio dan Cara Menghitungnya.

Harmony Accounting. Diakses kembali pada 15 November 2021, dari

https://www.harmony.co.id/blog/mengenal-long-term-debt-to-equity-ratio-dan-cara-meng

hitungnya

Javed, R. (2021). Fixed assets to equity ratio. Accounting For Management. Diakses kembali

pada 15 November 2021, dari

https://www.accountingformanagement.org/fixed-assets-to-equity-ratio/

Kindness, D. (2021). Total-Debt-to-Total-Assets Ratio Definition. Investopedia. Diakses kembali

pada 15 November 2021, dari

https://www.investopedia.com/terms/t/totaldebttototalassets.asp

Subramanyam, K. (2014). Financial Statement Analysis (11th ed.). McGraw-Hill Education.

 LAMPIRAN

Lampiran 1: Laporan Keuangan Perusahaan Campbell Soup