Nama : Muhammad Ali Haidar

NIM : 192400080

Prodi : Manajemen

1. Tiga teori struktur modal

a. Teori Pendekatan Tradisional
Pendekatan tradisional berpendapat bahwa dalam pasar modal yang sempurna dan
tidak ada pajak, nilai perusahaan atau biaya modal perusahaan dapat dirubah dengan
cara merubah struktur modal. Artinya struktur modal berpengaruh terhadap nilai
perusahaan, dan struktur modal dapat diubah untuk mendapatkan nilai perusahaan
yang terbaik.

b. Teori Pendekatan Modigliani & Miller

1) Menurut Modigliani dan Miller pendekatan tradisional adalah tidak
benar.
2) Mereka menunjukan kemungkinan munculnya proses arbitrase yang akan
membuat harga saham (nilai perusahaan) yang tidak menggunakan hutang
maupun yang menggunakan hutang, akhirnya sama
3) Proses arbitrase muncul karena investor selalu lebih menyukai
investasi yang memerlukan dana yang lebih sedikit tetapi
memberikan penghasilan bersih yang sama dengan risiko yang sama
pula.

c. Teori Pecking Order

Teori pecking order menjelaskan mengapa perusahaan dengan tingkat keuntungan

yang lebih tinggi sebenarnya memiliki tingkat utang yang lebih rendah. Secara
khusus, perusahaan memiliki seperangkat preferensi dalam penggunaan dana. Pada
kenyataannya, beberapa perusahaan tidak sesuai dengan skenario urutan (struktur
 hierarkis) yang disebutkan dalam teori urutan pecking ketika menggunakan dana
untuk kebutuhan investasi mereka.

2. Penjelasan teori struktuur modal dengan bisnis

a. Teori tradisional berpendapat bahwa dalam pasar modal yang sempurna dan tidak
ada pajak, nilai perusahaan atau biaya modal perusahaan dapat dirubah dengan
cara merubah struktur modal. Kaitanya dengan penerapan bisnis Model bisnis
tradisional tidak lagi cukup untuk mengatasi persaingan global yang ketat. Untuk
bertahan dalam persaingan global, organisasi memerlukan metodologi bisnis yang
berbeda yang dapat membantu mereka untuk memotong biaya, meningkatkan
kualitas produk dan layanan, dan menciptakan nilai bagi bisnis. Teknologi telah
menjadi penting dalam menciptakan dan mempertahankan keunggulan kompetitif
di pasar global. Meningkatnya globalisasi bisnis telah menyebabkan perusahaan
untuk mencari yang baru, dan lebih tepat, struktur organisasi, proses, dan budaya.

b. Memahami Teorema Modigliani-Miller Perusahaan hanya memiliki tiga cara

untuk mengumpulkan dana untuk membiayai operasi mereka dan mendorong
pertumbuhan dan ekspansi mereka. Mereka dapat meminjam uang dengan
menerbitkan obligasi atau memperoleh pinjaman, mereka dapat menginvestasikan
kembali keuntungan mereka dalam operasi mereka, atau mereka dapat
menerbitkan saham baru kepada investor.

c. Teori pecking order lebih memilih untuk membiayai dirinya sendiri terlebih
dahulu secara pribadi melalui laba ditahan. Jika sumber pembiayaan ini tidak
tersedia, maka perusahaan harus membiayai dirinya sendiri melalui hutang.
Akhirnya, dan sebagai upaya terakhir, perusahaan harus membiayai dirinya
sendiri melalui penerbitan ekuitas baru.

Pecking order ini penting karena memberi tanda kepada publik bagaimana kinerja
perusahaan. Jika sebuah perusahaan membiayai dirinya sendiri secara pribadi, itu
berarti perusahaan itu kuat. Jika sebuah perusahaan membiayai dirinya sendiri
 melalui hutang, ini merupakan sinyal bahwa manajemen yakin perusahaan dapat
memenuhi kewajiban bulanannya.

3. 3 asumsi dari Merton Miller terkait Teori Struktur Modal

a. Menurut Modigliani dan Miller pendekatan tradisional adalah tidak
benar.

b. Mereka menunjukan kemungkinan munculnya proses arbitrase yang akan

membuat harga saham (nilai perusahaan) yang tidak menggunakan hutang
maupun yang menggunakan hutang, akhirnya sama

c. Proses arbitrase muncul karena investor selalu lebih menyukai investasi yang
memerlukan dana yang lebih sedikit tetapi memberikan penghasilan bersih yang
sama dengan risiko yang sama pula.