Pertemuan 8:

Konsep Anuitas & Aplikasinya

Olivi Sabilla S.,S.E.,M.Ak.

 Anuitas
“Rentetan Pembayaran yang dibayarkan pada
Pembayaran Sewa
interval-interval waktu yang sama.”

Premi Asuransi

Pembayaran Uang Pensiun

Pelunasan Hipotik

Istilah-istilah dalam Anuitas

Pembayaran
a) Interval Pembayaran: Waktu diantara dua pembayaran anuiti yang
Bunga Obligasi
berurutan.
b) Jangka waktu (masa) Anuiti: Waktu dari awal interval pembayaran pertama
hingga interval pembayaran terakhir.
c) Anuity Certain: Jangka waktu anuiti yang sudah pasti
Pembayaran Cicilan atas >< Contingent
Angsuran Pembelian d) Simple Annuity: Interval pembayaran anuiti dan periode konversi
bunga yang bertepatan. >< General
Contoh Penerapan Anuitas:
 Anuitas
Untuk menghitung anuiti digunakan notasi atau simbol-simbol sebagai berikut :
R = Besarnya anuiti yang dibayar pada tiap periode
n = Banyaknya pembayaran
S = Nilai akumulasi atau jumlah anuiti
A = Nilai diskonto atau nilai sekarang anuiti
i = Tarip bunga per periode konversi
R R R R R R

0 1 2 3 n-3 n-2 n-1 n

Jangka waktu/masa anuiti

A S

Apabila pembayaran perodik (R) dibayar pada akhir tiap-tiap interval pembayaran disebut ordinary annuity.
Rumus untuk menghitung nilai akumulasi (S) suatu anuiti ordinari sederhana :

𝑛
S = R x snIi = R 1 + 𝑖 -1
i
Nilai akumulasi = Pembayaran periodik x faktor akumulasi

*) SnIi dibaca “S angle n at i”

 Contoh Soal
Hitunglah faktor akumulasi SnIi apabila i = 4,25% dan n = 18.
Jawaban :
1 : 𝑖 𝑛 ;1
SnIi =
𝑖
1 : 0,0425 18 ; 1
= = 26,24203
0,0425

Hitunglah nilai akumulasi dari Rp 100.000,00 yang diinvestasikan pada akhir tiap kuartal selama 3 tahun pada tarip
6,5% yang dimajemukkan secara kuartalan.
Jawaban :
R = Rp 100.000.000
i = 0,065 / 4 = 0,01625
n = 3 x 4 = 12
1 : 0,025 120 ;1
S =R 𝑆𝑛𝐼𝑖 = 100.000.000[ ]= Rp 1.313.277,00
0,025
 Anuitas
Pembayaran periodik (R) dari suatu anuiti ordinari sederhana jika kita mengetahui nilai akumulasinya
(S) atau nilai diskontonya (A) maka rumusnya :
𝑆 𝐴
R= R=
𝑆𝑛𝐼𝑖 𝐴𝑛𝐼𝑖

Contoh Soal:
Jika saudara ingin mengakumulasi Rp 50.000.000 dalam 30 tahun, berapa uang yang seharusnya saudara
depositokan pada akhir tiap kuartal dalam program rencana pensiun yang memberikan bunga pada tarip 10% yang
dimajemukkan secara kuartalan.
Jawaban :
S = Rp 50.000.000
i = 0,10 / 4 = 0,025
n = 30 x 4 = 120

𝑆 50.000.000 50.000.000
R= = 1 + 0,025 120 −1
= = Rp 68.090
𝑆𝑛𝐼𝑖 734,32605
0,025
 Amortisasi Utang
Amortisasi merupakan suatu metode pembayaran dimana utang (interest bearing debt) dibayarkan kembali melalui
pembayaran periodik dalam jumlah yang sama.
 Apabila utang diamortisasi melalui pembayaran periodik yang sama maka utang tersebut sebenarnya dapat
dipandang suatu anuiti ordinary yaitu suatu nilai diskonto atau nilai sekarang (A) yang diterima pada saat ini
dan akan dilunasi dikemudian melalui cicilan periodik yang sama (R).
Contoh Soal:
Hitunglah pembayaran bulanan dari pinjaman sebesar Rp 450.000 yang akan diamortisasi selama
2 tahun pada tarip bunga 2 % yang dimajemukkan secara bulanan?
Jawaban :
A = Rp 450.000
i = 0,21/ 12 = 0,0175
n = 2 x 12 = 24
A = R AnIi
450.000 450.000 450.000
𝐴
R = 𝐴𝑛𝐼𝑖 = 1 = 1 = = Rp 23.124
1 ; 1 +𝑖 𝑛 𝑖 1; 0,0175 19,461
1+ 0,0175 24
 Contoh Soal: Amortisasi Utang
Utang sebesar Rp 1.000.000 akan diamortisasi dengan 6 kali pembayaran setengah-tahunan yang
sama besar. Hitunglah besarnya pembayaran per tengah tahun jika bunganya 14 % dimajemukkan
secara tengah tahunan dan skedul amortisasi ?
Jawaban :
A = Rp 1.000.000
i = 0,14/2 = 0,07
n=6
𝐴 1.000.000 1.000.000 1.000.000 Pembayaran Untuk Membayar Pokok Utang yang
R= = 1 = 1 = = 209.796
𝐴𝑛𝐼𝑖 1;
1 +𝑖 𝑛
𝑖 1;
1+ 0,07 6
0,07 4,77 Ke Jumlah Bunga Pokok Utang “Outstanding”
Pinjaman Rp 1,000,000
1 Rp 209,796 Rp 70,000 Rp 139,796 Rp 860,204
2 Rp 209,796 Rp 60,214 Rp 149,582 Rp 710,622
Skedul Amortisasi: 3 Rp 209,796 Rp 49,744 Rp 160,052 Rp 550,570
4 Rp 209,796 Rp 38,540 Rp 171,256 Rp 379,314
5 Rp 209,796 Rp 26,552 Rp 183,244 Rp 196,070
6 Rp 209,795 Rp 13,725 Rp 196,070 -Rp 0
Total Rp 1,258,775 Rp 258,775 Rp 1,000,000
 Sinking Fund
Sejumlah uang yang diperlukan pada suatu tanggal tertentu dikelak kemudian hari dapat diakumulasikan secara sistematis
lewat tabungan – tabungan periodik yang sama besar sedemikian sehingga akan membentuk dana (fund) dalam jumlah
yang sama dengan jumlah yang diperlukan disebut sinking fund.
 Sinking fund digunakan untuk melunasi utang, menembus atau mendapatkan kembali dana yang dikeluarkan dalam
penerbitan obligasi, mengganti peralatan-peralatan tua atau membeli peralatan-peralatan baru.
Contoh Soal:
Pemilik Sunrise mengadakan tabungan sinking fund untuk mengakumulasi dana sedemikian sehingga pada akhir tahun
ke 5 akan berjumlah Rp 6.000.000. Berapa tabungan per bulan yang harus dimasukkannya jika dana yang terbentuk
dalam penabungan ini memberikan hasil bunga pada tarip 10,5% dimajemukkan secara bulanan dan buatlah skedul
sinking fund ?
Jawaban :
S = Rp 6.000.000
I = 0,105 / 12 = 0,00875
N = 5 x 12 = 60
 Sinking Fund
Lanjutan
𝑆 6.000.000 6.000.000
R= = 1 + 0,00875 60 − 1
= = Rp 76.463
𝑆𝑛𝐼𝑖 0,00875
78,4689

Skedul sinking fund

Bulan Jumlah pada awal bulan Bunga Tabungan bulanan Total pertambahan Jumlah pada akhir bulan
1 Rp - Rp - Rp 76,463 Rp 76,463 Rp 76,463
2 Rp 76,463 Rp 669 Rp 76,463 Rp 77,132 Rp 153,595
3 Rp 153,595 Rp 1,344 Rp 76,463 Rp 77,807 Rp 231,402
4 Rp 231,402 Rp 2,025 Rp 76,463 Rp 78,488 Rp 309,890
5 Rp 309,890 Rp 2,712 Rp 76,463 Rp 79,175 Rp 389,064
6 Rp 389,064 Rp 3,404 Rp 76,463 Rp 79,867 Rp 468,932
7 Rp 468,932 Rp 4,103 Rp 76,463 Rp 80,566 Rp 549,498
8 Rp 549,498 Rp 4,808 Rp 76,463 Rp 81,271 Rp 630,769
9 Rp 630,769 Rp 5,519 Rp 76,463 Rp 81,982 Rp 712,751
10 Rp 712,751 Rp 6,237 Rp 76,463 Rp 82,700 Rp 795,451
11 Rp 795,451 Rp 6,960 Rp 76,463 Rp 83,423 Rp 878,874
12 Rp 878,874 Rp 7,690 Rp 76,463 Rp 84,153 Rp 963,027
 Capital Budgeting
 Capital budgeting mencakup pemilihan berbagai alternative investasi seperti misalnya aktiva tetap mana yang
sebaiknya dibeli atau diganti atau apakah lebih baik membeli ataukah me “lease”nya.
 Hal yang paling esensial dalam capital budgeting yakni membandingkan nilai sekarang arus kas masing-masing
alternatif yang berbeda.
 Proyek-proyek investasi modal melibatkan arus keluar (biaya) dan arus kas masuk (hasil pengembalian). NPV = Nilai
sekarang arus kas masuk – Nilai sekarang arus kas keluar.

Contoh Soal:
Seorang investor harus memutuskan antara dua alternatif investasi. Alternatif 1 akan memberikan
hasil pengembalian sebesar Rp 270.000 pada akhir tahun ke 2 plus Rp 1.150.000 pada akhir tahun
ke 6. Alternatif 2 akan memberikan hasil pengembalian sebesar Rp 200.000 pada setiap akhir tahun
selama 6 tahun. Alternatif mana yang lebih baik bila uang dihargai pada tarip 12 % ?
 Capital Budgeting
Alternatif 1 :
1 1
A1 = S 𝑛 = Rp 270.000 = Rp 270.000 (0,7972) = Rp 215.242
1:𝑖 1 : 0,12 2

1 1
A2 = S 𝑛 = Rp 1.150.000 = Rp 1.150.000 (0,5066) = Rp 582.626
1:𝑖 1 : 0,12 6

A total = Rp 215.242 + Rp 582.626 = Rp 797.868

Alternatif 2 :
1 1
A=R 1 − 𝑛 𝑖 = Rp 200.000 1 − 0,12 = Rp 200.000 (4,1114)
1 :𝑖 1 : 0,12 6

= Rp 822.281
Pilihan alternatif 2 yang dipilih karena nilai sekarang dari hasil-hasil pengembaliannya lebih besar daripada alternatif 1.
 Dalam Perspektif Islam:
َ ُُ‫اض ِ ّمن ُك ْم ۚ َو ََل ت َ ْْتُلُوا أَن‬
ۚ ‫َ ُك ْم‬ ِ َ‫يَا أَيُّ َها الَّذِينَ آ َمنُوا ََل تَأ ْ ُكلُوا أ َ ْم َوالَ ُكم بَ ْينَ ُكم بِ ْالب‬
َ ‫اط ِل إِ ََّل أَن ت َ ُكونَ تِ َج‬
ٍ ‫ارة ً َعن ت َ َر‬
)٢٩ :]٤[ ‫َّللا َكانَ ِب ُك ْم َر ِحي ًما (النَاء‬ َ َّ ‫ِإ َّن‬
“Wahai orang-orang yang beriman! Janganlah kamu saling memakan harta
sesamamu dengan jalan yang batil (tidak benar), kecuali dalam perdagangan yang
berlaku atas dasar suka sama suka di antara kamu. Dan janganlah kamu membunuh
dirimu. Sungguh, Allah Maha Penyayang kepadamu.” (Q.S. An-Nisa [4]: 29)
Terimakasih