BAB I

TIME VALUE OF MONEY

A. Pengertian Time Value of money atau nilai waktu dari uang merupakan

pemikiran yang didasarkan atas perhitungan bahasa nilai uang pada waktu

yang akan datang tidak sama dengan nilai uang pada saat sekarang.

B. Present Value (Nilai sekarang)

Konsep present value sebagaimana koncep compound interest di dasarkan

atas keyakinan bahwa nilai uang dipengaruhi oleh kapan uang tersebut

diterima. Dengan kata lain, nilai .... yang akan diterima tahun yang akan

datang lebih rendah daripada nilai ... 1 yang dimiliki saat sekarang. Dengan

demikian perbedaan nilai uang dipengaruhi oleh waktu. Disamping itu

perbedaan nilai uang juga ditentukan oleh tinggi rendahnya tingkat bungan

(discount rate) yang diperhitungkan.

Perhitungan dengan menggunakan rumus.

Keterangan :

Po = Nilai sekarang

P = Cash flow (uang yang akan diterima)

i = Tingkat bunga

k = lama waktu

Contoh

1
 jika k = 2 tahun, dengan tingkat bunga 10%. Berapakah nilai sekarang dari

uang sebesar .... 100 000. Yang akan diterima pada akhir tahun ?

Jawab :

→ = Rp 82.644

C. Future Value (nilai akan datang)

Future value sering juga disebut sebagai compound value yang menggunakan

compound interest dalam perhitungannya. Compound interest atau bunga

berganda digunakan dalam perhitungan untuk menentukan berapa besar

penerimaan untuk “n” tahun yang akan datang atas deposit sekarang (infial

principal) berdasarkan tingkat bungan tertentu.

Perhitungan dengan menggunakan rumus :

Fn = P (1 + ι)n

Keterangan :

Fn = jumlah uang yang akan diterima pada akhir tahun ke –n

P = uang yang disimpan

ι = tingkat bunga tahunan

h = lama uang disimpan

Contoh :

Uang sebesar Rp 200.000 yang disimpan di Bank dengan jangka waktu 2

tahun, dengan tingkat bunga 8 per tahun.

Jawab

Fn = Rp 200.000 (1 + 0,08)2

2
 = Rp 200.000 ( 1,166)

= Rp 233.200

D. Menentukan Discount Rate

Bagi perusahaan yang melakukan pinjaman dana dari bank untuk

membelanjai suatu proyek dapat menentukan berapa besar discount rate atau

interest rate atas pinjaman tersebut. Bunga ialah untuk menentukan apakah

pinjaman tersebut layak untuk di lakukan. Hal ini dapat dilakukan dengan

membandingkan dengan interest rate atas pinjaman itu.

Perhitungan dengan rumus

Keterangan :

F = tingkat bunga

K = lama waktu

Po = jumlah pinjaman

Pk = jumlah pengembalian

Contoh

Perusahaan kayu memerlukan pinjaman dana dari bank sebesar Rp 100.000.

pinjaman tersebut dapat diberikan oleh bank, jika perusahaan menandatangani

wesel selama 5 tahun yang akan datang untuk pinjaman Rp 100.000 menjadi

Rp 153.862. berapakah besarnya discount rate atas pinjaman tersebut ?

Jawab

ι.f 5/ ι = = 0,649 = 0.650

3
interest factor 0,650 tersebut dapat dikonfirmasikan dengan tabel present

value Rp 1. Pada n ke 5 yang sama atau mendekati angka itu. Dalam tabel N

= 5, menunjukkan discount rate 9 %, ini berarti discount rate atas pinjaman =

9%