DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Natura Cosmticos S.A.

Demonstraes contbeis referentes aos exerccios ndos em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e parecer dos auditores independentes. Em cumprimento s normas legais e estatutrias submetemos, apreciao de V.Sas., os balanos patrimoniais e as demonstraes nanceiras relativas aos exerccios ndos em 31 de dezembro de 2009 e de 2008. Alm das informaes contidas nas notas explicativas, a Administrao est inteiramente disposio dos Srs. Acionistas para quaisquer outros esclarecimentos. Balanos Patrimoniais Demonstraes do Resultado Demonstraes do Resultado Abrangente Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido (Controladora e Consolidado) Demonstraes do Fluxo de Caixa Demonstraes do Valor Adicionado Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis

relatrioanualnatura 96

Balanos Patrimoniais
Balanos Patrimoniais Levantados em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de Janeiro de 2008
(Em milhares de reais - R$) Controladora ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Partes relacionadas Ganhos no realizados em operaes com derivativos Adiantamentos a colaboradores e fornecedores Outros crditos Total do ativo circulante NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo: Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos judiciais Adiantamento a colaboradores e fornecedores Aplicaes nanceiras Adiantamento para futuro aumento de capital Investimentos Imobilizado Intangvel Total do ativo no circulante TOTAL DO ATIVO Nota explicativa 5 6 7 8 10 23 2009 254.463 414.645 94.338 93.760 26.757 3.690 23.930 911.583 2008 87.513 428.421 40.977 33.275 18.518 35.393 6.192 33.748 684.037 1 de janeiro 2008 2009 Consolidado 2008 1 de janeiro 2008 405.392 535.528 251.079 49.368 3.569 25.513 1.270.449

(Reapresentado)

(Reapresentado)

105.571 500.294 350.497 512.094 452.868 470.401 21.544 509.551 333.632 2.022 191.195 109.697 12.456 38.062 2.305 6.094 6.941 11.606 56.360 64.247 667.598 1.716.362 1.373.477

8 9.a 11 5 e 17.f 10 12 13 13

33.697 82.952 187.656 90 1.000.600 50.375 11.527 1.366.897 2.278.480

20.188 67.344 122.118 45 868.497 37.865 9.008 1.125.065 1.809.102

2.370 63.931 33.490 45.078 146.146 111.919 98.464 232.354 163.256 785 1.660 2.071 5.769 5.250 25 770.701 27.866 492.256 477.661 6.548 82.740 75.029 951.837 1.024.856 868.676 1.619.435 2.741.218 2.242.153 1 de janeiro 2008

22.284 84.450 137.540 4.531 4.848 480.899 63.817 798.369 2.068.818 1 de janeiro 2008 288.959 173.574 2.076 87.068 165.541 146 18.044 13.420 6.351 22.324 777.503 259.992 102.928 7.342 370.262 390.618 154.403 170.318 (2.701) 237.752 (20.935) (8.403) 921.052 1 921.053 2.068.818

Controladora PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO CIRCULANTE Emprstimos e nanciamentos 15 Fornecedores nacionais Fornecedores estrangeiros Fornecedores - partes relacionadas 10 Salrios. participaes nos resultados e encargos sociais Obrigaes tributrias 16 Dividendos e juros sobre o capital prprio a pagar 10 Fretes a pagar Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas 17 Proviso para perdas em operaes com derivativos 23 Outras obrigaes Total do passivo circulante NO CIRCULANTE Emprstimos e nanciamentos 15 Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas 17 Proviso para perdas em investimentos em controladas 12 Outras obrigaes Total do passivo no circulante PATRIMNIO LQUIDO Capital social 20.a Reservas de capital Reservas de lucros Aes em tesouraria 20.c Dividendo adicional proposto 20.b Prejuzos acumulados Outros resultados abrangentes Total do patrimnio lquido dos acionistas controladores PARTICIPAO DOS NO CONTROLADORES NOS PATRIMNIOS LQUIDOS DAS CONTROLADAS Total do patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Consolidado 2009 2008 190.550 182.617 3.571 130.706 244.993 174 25.560 15.791 29.085 823.047 289.480 106.192 9.324 404.996

Nota explicativa

2009 469.590 60.379 497 211.591 56.750 190.620 174 23.595 1.465 6.869 26.165 1.047.695 25.707 62.308 565 2.384 90.964 404.261 142.993 253.693 (14) 357.611 (18.723) 1.139.821 1.139.821 2.278.480

2008 5.293 51.066 148 250.555 55.062 131.552 174 24.963 15.791 23.364 557.968 177.972 51.332 701 7.020 237.025 391.423 138.654 167.560 (369) 311.680 5.161 1.014.109 1.014.109 1.809.102

(Reapresentado)

(Reapresentado)

120.785 569.366 43.092 227.278 148 4.409 145.037 33.776 130.792 132.171 341.306 146 174 17.231 23.595 1.465 3.813 8.652 20.291 30.045 516.490 1.337.082 116.847 49.585 10.060 5.401 181.893 134.992 119.980 9.342 264.314

390.618 404.261 391.423 154.403 142.993 138.654 170.318 253.693 167.560 (2.701) (14) (369) 237.752 357.611 311.680 (20.935) (8.403) (18.723) 5.161 921.052 1.139.821 1.014.109 1 1 921.052 1.139.822 1.014.110 1.619.435 2.741.218 2.242.153

relatrioanualnatura 97

Demonstraes do Resultado
Para os Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro lquido do exerccio por ao) Nota Explicativa OPERAES CONTINUADAS RECEITA LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Com vendas Administrativas e gerais Participao dos colaboradores nos resultados Remunerao dos administradores Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas) operacionais. lquidas LUCRO OPERACIONAL ANTES DOS EFEITOS FINANCEIROS Receitas nanceiras Despesas nanceiras LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social - correntes Imposto de renda e contribuio social - diferidos LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO DAS OPERAES CONTINUADAS Atribuvel a: Acionistas da Sociedade No controladores LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO POR AO - R$
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Controladora 2009 2008

(Reapresentada)

Consolidado 2009 2008

(Reapresentada)

28

4.593.165 (1.956.558) 2.636.607

3.830.939 (1.609.476) 2.221.463

4.242.057 (1.294.565) 2.947.492

3.576.201 (1.113.237) 2.462.964

18 19 12 25

(1.062.579) (698.241) (21.049) (13.139) (2.830) 961 839.730 56.794 (83.805)

(1.017.117) (474.958) (20.332) (10.087) (12.536) 30.738 717.171 59.498 (85.023)

(1.496.125) (450.868) (55.784) (14.063) (14.624) 916.028 84.176 (126.050)

(1.259.333) (391.070) (56.927) (13.853) 28.354 770.135 99.017 (121.859)

24 24

9.b 9.b

812.719 (144.403) 15.608

691.646 (196.055) 22.266

874.154 (224.457) 34.227

747.293 (256.905) 27.469

683.924 683.924 1,5895

517.857 517.857 1,2069

683.924 683.924 1,5895

517.857 517.857 1,2069

Demonstraes do Resultado Abrangente

Para os Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008
(Em milhares de reais - R$) Nota Explicativa LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO DAS OPERAES CONTINUADAS Outros resultados abrangentes: Ganhos (perdas) na converso de demonstraes contbeis de controladas no exterior 12 Total do resultado abrangente do Exerccio Total do resultado abrangente do exerccio atribuvel a: Acionistas da Sociedade No controladores
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Controladora 2009 2008 683.924 517.857

Consolidado 2009 2008 683.924 517.857

(23.884) 660.040 660.040 -

13.564 531.421 531.421 -

(23.884) 660.040 660.040 -

13.564 531.421 531.421 -

relatrioanualnatura 98

Para os Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008

(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ao) Reservas de capital Reserva de gio na incentivo scal Capital emisso/venda Subveno para adicional de aes investimentos integralizado Legal 18.650 Reservas de lucros Incentivos Reteno scais de lucros 151.668 116.734 17.378 20.291

Nota Capital explicativa social SALDOS EM 1 DE JANEIRO DE 2008 - CONFORME A LEI N 11.638/07 E MEDIDA PROVISRIA N 449/08 Ajustes de exerccios anteriores - Adoo inicial dos novos pronunciamentos tcnicos editados em 2009 Reverso da proposta de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio referentes ao exerco de 2007, aprovada aps a data das demonstraes contbeis - CPC 24 e ICPC 08: 390.618 3 3 e 20.b SALDOS DE ABERTURA EM 1 DE JANEIRO DE 2008 CONFORME A LEI N 11.638/07 E MEDIDA PROVISRIA N 449/08 (AJUSTADOS PELA ADOO INICIAL DOS NOVOS PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS EMITIDOS EM 2009) 3 390.618 Dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio de 2007 aprovados na AGO de 31 de maro de 2008 3 e 20.b Absoro de prejuzos acumulados com reserva de reteno de lucros Aquisio de aes para manuteno em tesouraria Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes Aumento de capital por subscrio de aes 20.a 805 Outros resultados abrangentes 12 Movimentao dos planos de opo de compra de aes: Outorga de opes de compra 21 Exerccio de opes de compra 21 Lucro lquido do exerccio: Anteriormente reportado Ajustes de exerccios anteriores - Adoo inicial dos novos pronunciamentos tcnicos editados em 2009 3 Lucro lquido do exerccio de 2008 ajustado Destinao do lucro lquido do exerccio: Constituio de reserva de incentivo scal Antecipao de dividendos - R$ 0,4382 por ao em circulao no m do exerccio Dividendos declarados em 22 de fevereiro de 2009 3 e 20.b Juros sobre capital prprio declarados em 22 de fevereiro de 2009 3 e 20.b Reserva de reteno de lucros 20.f 116.734 (20.837) 5.956 17.378 20.291 5.088 (5.956) SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 - CONFORME A LEI N 11.638/07 E MEDIDA PROVISRIA N 449/08 (AJUSTADOS PELA ADOO INICIAL DOS NOVOS PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS EMITIDOS EM 2009) 391.423 Dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio de 2008 aprovados na AGO de 23 de maro de 2009 3 e 20.b Absoro de prejuzos acumulados com reserva de reteno de lucros Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes Aumento de capital por subscrio de aes 20.a 12.838 Outros resultados abrangentes 12 Movimentao dos planos de opo de compra de aes: Outorga de opes de compra 21 Exerccio de opes de compra 21 Lucro lquido do exerccio Destinao do lucro lquido do exerccio: Constituio de reserva de incentivo scal Antecipao de dividendos - R$ 0,50 por ao no m do exerccio 20.b Antecipao de juros sobre o capital prprio - R$ 0,06 por ao no m do exerccio 20.b Dividendos declarados em 24 de fevereiro de 2010 3 e 20.b Juros sobre capital prprio declarados em 24 de fevereiro de 2010 3 e 20.b Reserva de reteno de lucros 20.f SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 - CONFORME A LEI N 11.638/07 E MEDIDA PROVISRIA N 449/08 (COM A ADOO ANTECIPADA DOS NOVOS PRONUNCIAMENTOS EDITADOS EM 2009)
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Aes em tesouraria (2.701) -

Dividendo adicional proposto -

Lucros (prejuzos) acumulados

Outros resultados abrangentes

Patrimnio lquido dos acionistas controladores

Participao dos no controladores nos patrimnios lquidos das controladas

Patrimnio lquido total

(20.114)

(8.403)

684.121

684.122

(821)

(821)

(821)

237.752

237.752

237.752

18.650 -

1.816 -

151.668 (20.935) 24.285

(2.701) (21.125) 23.457 -

237.752 (237.752) 254.215 57.465 -

(20.935)

(8.403)

921.052

921.053

20.935 -

13.564

(237.752) (21.125) 2.620 805 13.564

(237.752) (21.125) 2.620 805 13.564

5.088 -

5.088 -

525.781

(7.924) 517.857

525.781

(7.924) 517.857

525.781 (7.924) 517.857

(1.816) (188.000) (254.215) (57.465) (24.285)

(188.000) -

(188.000) -

101.853 1.767 -

17.378 -

19.423 4.339 (1.767) -

18.650 -

1.816 3.145 -

155.018 (7.924) 82.988

(369) 355 -

311.680 (311.680) 339.385 18.226 -

(7.924)

5.161

1.014.109

1.014.110

7.924 -

(23.884)

(311.680) 355 12.838 (23.884)

(311.680) 355 12.838 (23.884)

683.924

4.339 683.924

4.339 683.924

(3.145) (215.152) (25.028) (339.385) (18.226) (82.988)

(215.152) (25.028) -

(215.152) (25.028) -

404.261

103.620

17.378

21.995

18.650

4.961

230.082

(14)

357.611

(18.723)

1.139.821

1.139.822

relatrioanualnatura 99

Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido

Demonstraes dos Fluxos de Caixa

Para os Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008

(Em milhares de reais - R$, exceto informao suplementar indicada por ao) Nota Explicativa FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro lquido do exerccio Ajustes para reconciliar o lucro lquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais: Depreciaes e amortizaes Proviso decorrente dos contratos de operaes com derivativos swap e forward Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Imposto de renda e contribuio social diferidos Perda (lucro) na venda de ativo imobilizado e intangvel Baixas lquidas de imobilizado Resultado de equivalncia patrimonial Juros e variao cambial sobre emprstimos e nanciamentos e outros passivos Despesas com planos de outorga de opes de compra de aes Proviso para devedores duvidosos Proviso para perdas nos estoques (AUMENTO) REDUO DOS ATIVOS Circulante: Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos No circulante: Depsitos judiciais Impostos a recuperar Outros ativos Subtotal AUMENTO (REDUO) DOS PASSIVOS Circulante: Fornecedores nacionais e estrangeiros Salrios. participaes nos resultados e encargos sociais. lquidos Obrigaes tributrias, lquidas Outros passivos No circulante: Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Outros passivos Subtotal OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamentos de imposto de renda e contribuio social Pagamentos de operaes com derivativos Recebimento de dividendos de controladas 12 Pagamento de juros sobre emprstimos e nanciamentos CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Adies de imobilizado e intangvel Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangvel Investimentos CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Amortizao de emprstimos e nanciamentos - principal Captaes de emprstimos e nanciamentos Pagamento de dividendos Pagamento de juros sobre o capital prprio Aumento de capital por subscrio Aquisio de aes para manuteno em tesouraria para atendimento de exerccio de opes Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes 13 12 Controladora 2009 2008
(Reapresentada)

Consolidado 2009 2008

(Reapresentada)

683.924 13 17 9.a 25 12 21 6 7 11.918 (4.539) 12.188 (15.608) (702) 2.830 33.662 4.339 8.211 3.635 739.858

517.857 9.564 (35.393) 17.539 (22.266) 358 12.536 26.140 2.055 5.169 (1.849) 531.710

683.924 92.426 (4.004) 9.090 (34.227) 9.265 10.569 10.825 8.573 10.051 9.650 806.142

517.857 89.995 (94.014) 5.635 (27.469) 2.676 76.580 5.088 6.440 6.029 588.817

5.565 (56.996) (60.485) 4.081 (65.538) (13.509) (45) (186.927)

83.673 (23.507) (43.920) 14.555 (16.821) (5.151) 764 9.593

7.482 (185.569) (81.498) 8.734 (69.098) (30.441) (108) (350.498)

58.687 (88.582) (72.996) 46.886 (25.716) 1.461 2.058 (78.202)

(29.302) 1.688 187.646 1.433 (22.184) (12.055) 127.226

113.477 17.399 134.504 10.635 8.151 284.166

45.499 86 280.678 (1.005) (22.216) (1.310) 301.732

10.538 35.364 291.999 13.686 4.348 355.935

(128.758) (13.924) (4.574) 532.901 (30.568) 4.323 (154.720) (180.965) (634.274) 988.310 (469.367) (82.493) 12.838 -

(179.044) (4.847) 34.800 (2.950) 673.428 (25.428) 2.919 (128.064) (150.573) (380.801) 283.485 (425.898) 805 (21.124) 2.620

(184.365) (16.255) (19.919) 536.837 (140.632) 6.066 (134.566) (827.121) 1.109.497 (469.367) (82.493) 12.838 -

(232.708) 9.376 (18.053) 625.165 (102.843) 9.496 (93.347) (556.421) 429.392 (425.898) 805 (21.124) 2.620

20.b 20.a 20.a

continua relatrioanualnatura 100

continuao

Nota Explicativa

Controladora 2009 2008

(Reapresentada)

Consolidado 2009 2008

(Reapresentada)

CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa Saldo nal do caixa e equivalentes de caixa AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Informaes adicionais s demonstraes dos uxos de caixa: Numerrios com utilizao restrita (nota explicativa n 5 e n 17) Limites de contas garantidas sem utilizao
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

(184.986) 166.950 87.513 254.463 166.950 197.720

(540.913) (18.058) 105.571 87.513 (18.058) 162.900

(256.646) 4.172 149.797 350.497 500.294 149.797 5.769 242.145

(570.626) (16.087) (54.895) 405.392 350.497 (54.895) 5.250 172.500

Demonstraes do Valor Adicionado

Para os Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008
(Em milhares de reais - R$, exceto informao suplementar) Nota Explicativa RECEITAS Vendas de mercadorias. produtos e servios Outras receitas (despesas) operac. lquidas Constituio de proviso para crditos de liquidao duvidosa INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS Custo dos prod. vendidos e dos serv. prestados Materiais, energia, serv. de terceiros e outros VALOR ADICIONADO BRUTO RETENES Depreciaes e amortizaes VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA Resultado de equivalncia patrimonial Receitas nanceiras - inclui variaes monetrias e cambiais VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 2009 5.333.613 5.402.269 961 (69.617) (3.591.983) (2.135.472) (1.456.511) 1.741.630 (11.918) (11.918) 1.729.712 53.964 (2.830) 56.794 1.783.676 Controladora 2008
(Reapresentada)

2009 5.705.072 5.789.313 (14.624) (69.617) (2.687.639) (1.557.212) (1.130.427) 3.017.433 (92.426) (92.426) 2.925.007 84.176 84.176 3.009.183

Consolidado 2008
(Reapresentada)

4.553.478 4.570.404 30.738 (47.664) (3.063.630) (1.863.492) (1.200.138) 1.489.848 (9.564) (9.564) 1.480.284 46.962 (12.536) 59.498 1.527.246

4.831.081 4.852.858 28.354 (50.131) (2.357.229) (1.291.466) (1.065.763) 2.473.852 (89.995) (89.995) 2.383.857 99.017 99.017 2.482.874

13

12

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO (1.783.676) 100% (1.527.246) 100% (3.009.183) 100% (2.482.874) 100% Pessoal e encargos sociais (191.654) 11% (170.840) 11% (642.954) 21% (556.371) 22% Impostos. taxas e contribuies (816.887) 46% (744.927) 49% (1.547.256) 51% (1.276.657) 51% Despesas nanceiras e aluguis (86.349) 5% (87.497) 6% (130.187) 4% (125.864) 5% Dividendos (199.660) 11% (130.535) 9% (199.660) 7% (130.535) 5% Juros sobre o capital prprio (43.254) 2% (57.465) 4% (43.254) 1% (57.465) 2% Lucros retidos (445.872) 25% (335.982) 22% (445.872) 15% (335.982) 14% Informaes suplementares s demonstraes do valor adicionado: Dos valores registrados na rubrica Impostos, taxas e contribuies em 2009 e 2008, os montantes de R$424.222 e R$407.250, respectivamente, referem-se ao Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - Substituio Tributria - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida denida pelas Secretarias das Fazendas Estaduais, obtida nas vendas realizadas pelas Consultoras Natura para o consumidor nal. Para a anlise desse impacto tributrio na demonstrao do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica Vendas de mercadorias, produtos e servios e da prpria rubrica Impostos, taxas e contribuies, uma vez que os valores das receitas de vendas no incluem o lucro presumido dos(as) Consultores(as) Natura na venda dos produtos, nos montantes de R$2.302.549 e R$2.023.795, em 2009 e 2008, respectivamente, considerando-se a margem presumida de lucro de 30%.
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

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Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis

Para os Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008
1. CONTEXTO OPERACIONAL A Natura Cosmticos S.A. (Sociedade) uma sociedade annima de capital aberto com sede em Itapecerica da Serra, Estado de So Paulo, registrada na Bolsa de Valores de So Paulo - BMF&BOVESPA. Suas atividades e de suas controladas compreendem o desenvolvimento, a industrializao, a distribuio e a comercializao, substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura, de cosmticos, fragrncias em geral e produtos de higiene pessoal, bem como a participao como scia ou acionista em outras sociedades no Brasil e no exterior. 2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS ADOTADAS As demonstraes contbeis foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e as normas estabelecidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, em consonncia com a Lei das Sociedades por Aes, incluindo as alteraes promovidas pela Lei n 11.638/07 e pela Medida Provisria n 449/08, posteriormente convertida na Lei n 11.941/09, incluindo os Pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC. Adicionalmente, em atendimento ao disposto no artigo 3 da Deliberao n 603/09 da CVM, a Sociedade e suas controladas, na elaborao das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, quando aplicvel de forma retroativa s demonstraes contbeis referentes ao exerccio comparativo de 31 de dezembro de 2008 e ao balano patrimonial levantado em 1 de janeiro de 2008, adotaram antecipadamente os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes a elas aplicveis, emitidos pelo CPC em 2009, conforme mencionado na nota explicativa n 3 a seguir. Na elaborao das demonstraes contbeis necessrio que a Administrao faa uso de estimativas e adote premissas para a contabilizao de certos ativos, passivos e outras transaes, entre elas a constituio de provises necessrias para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, e perdas relacionadas a contas a receber e estoques, e a elaborao de projees para realizao de imposto de renda e contribuio social diferidos, as quais, apesar de reetirem o julgamento da melhor estimativa possvel por parte da Administrao da Sociedade e de suas controladas, relacionadas probabilidade de eventos futuros, podem eventualmente apresentar variaes em relao aos dados e valores reais. As principais prticas contbeis adotadas foram as seguintes: a) Moeda funcional e de apresentao Os itens includos nas demonstraes contbeis da controladora e de cada uma das empresas controladas includas nas demonstraes contbeis consolidadas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam (moeda funcional). As demonstraes contbeis consolidadas so apresentadas em reais, a moeda funcional da Sociedade. b) Transaes e saldos em moeda estrangeira As transaes em moeda estrangeira so convertidas para a moeda funcional da Sociedade - reais utilizando-se as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes. Os saldos das contas de balano so convertidos pela taxa de cmbio vigente nas datas dos balanos. Os ganhos e as perdas de variao cambial resultantes da liquidao dessas transaes e da converso de ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira so reconhecidos no resultado do exerccio. c) Caixa e equivalentes de caixa Incluem dinheiro em caixa, depsitos bancrios vista, investimentos temporrios de curto prazo - com at 90 dias da data da aplicao ou considerados de liquidez imediata ou conversveis em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um insignicante risco de mudana de valor, os quais so registrados pelos valores de custo acrescidos dos rendimentos auferidos at as datas dos balanos, que no excedem o seu valor de mercado ou de realizao. d) Instrumentos nanceiros (i) Classicao Os ativos e passivos nanceiros mantidos pela Sociedade e suas controladas so classicados sob as seguintes categorias: (1) ativos nanceiros mensurados ao valor justo por meio do resultado; (2) ativos nanceiros mantidos at o vencimento; (3) ativos nanceiros disponveis para venda; e (4) emprstimos e recebveis. A classicao depende da

(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)

nalidade para a qual os ativos e passivos nanceiros foram adquiridos ou contratados. (1) Ativos nanceiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Os ativos nanceiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos nanceiros mantidos para negociao, quando so adquiridos para esse m, principalmente, no curto prazo. Os instrumentos nanceiros derivativos tambm so classicados nessa categoria. Os ativos dessa categoria so classicados no ativo circulante. No caso da Sociedade e de suas controladas, nessa categoria esto includos unicamente os instrumentos nanceiros derivativos. Os saldos referentes aos ganhos ou s perdas decorrentes das operaes no liquidadas so classicados no ativo ou no passivo circulante, sendo as variaes no valor justo registradas, respectivamente, nas rubricas Receitas nanceiras ou Despesas nanceiras. (2) Ativos nanceiros mantidos at o vencimento Compreendem investimentos em determinados ativos nanceiros classicados no momento inicial da contratao, para serem levados at a data de vencimento, os quais so mensurados ao custo de aquisio, acrescido dos rendimentos auferidos de acordo com os prazos e as condies contratuais. (3) Ativos nanceiros disponveis para venda Quando aplicvel, so includos nessa classicao os ativos nanceiros no derivativos, como ttulos e/ou aes cotadas em mercados ativos ou no cotadas em mercados ativos, mas que possam ter os seus valores justos estimados razoavelmente. Em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de janeiro de 2008, a Sociedade e suas controladas no possuam ativos nanceiros registrados nas demonstraes contbeis sob essa classicao. (4) Emprstimos e recebveis So includos nessa classicao os ativos nanceiros no derivativos com recebimentos xos ou determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. So registrados no ativo circulante, exceto nos casos aplicveis, aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano, os quais so classicados como ativo no circulante. Em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de janeiro de 2008, no caso da Sociedade e de suas controladas, compreendem o caixa e equivalentes de caixa (nota explicativa n 5), os emprstimos e nanciamentos (nota explicativa n 15), os saldos a pagar a fornecedores nacionais e estrangeiros e as contas a receber de clientes (nota explicativa n 6). (ii) Mensurao As compras e vendas regulares de ativos nanceiros so reconhecidas na data da negociao, ou seja, na data em que a Sociedade e suas controladas se comprometem a comprar ou vender o ativo. Os ativos nanceiros a valor justo por meio do resultado so, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, e os custos de transao so debitados na demonstrao do resultado. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo de ativos nanceiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so registrados na demonstrao do resultado em Receita nanceira ou Despesa nanceira, respectivamente, no perodo em que ocorrem. Para os ativos nanceiros classicados como Disponveis para venda, quando aplicvel, essas variaes so registradas na rubrica Outros resultados abrangentes, at o momento da liquidao do ativo nanceiro, quando, por m, so reclassicadas para o resultado do exerccio. (iii) Instrumentos nanceiros derivativos e atividades de hedge As operaes com instrumentos nanceiros derivativos, contratadas pela Sociedade e suas controladas, resumem-se em swap e compra a termo de moeda (Non Deliverable Forward - NDF), que visam exclusivamente proteo contra riscos cambiais associados a posies no balano patrimonial mais os uxos de caixa projetados em moedas estrangeiras. So mensurados ao seu valor justo, com as variaes registradas contra o resultado do exerccio, quando no designados em uma contabilidade de hedge. O valor justo dos instrumentos nanceiros derivativos calculado pela tesouraria da Sociedade com base nas informaes de cada operao contratada e as suas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxa de juros e cupom cambial. Nos casos aplicveis, tais informaes so comparadas com as posies informadas pelas mesas de operao de cada instituio nanceira envolvida.
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Embora a Sociedade e suas controladas faam uso de derivativos com o objetivo de proteo (hedge), elas no adotam a prtica contbil de contabilizao de instrumentos de proteo (hedge accounting). Os valores justos de mercado dos instrumentos nanceiros derivativos esto divulgados na nota explicativa n 23. (iv) Compensao de instrumentos nanceiros Ativos e passivos nanceiros so compensados e o valor lquido reportado no balano patrimonial quando h um direito legalmente aplicvel de compensar os valores reconhecidos e h a inteno de liquid-los em uma base lquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. e) Contas a receber de clientes e crditos de liquidao duvidosa As contas a receber de clientes so registradas pelo valor presente e deduzidas da proviso para crditos de liquidao duvidosa, a qual constituda com base na anlise dos riscos de realizao dos crditos a receber, sendo considerada suciente pela Administrao para cobrir eventuais perdas, conforme os valores demonstrados na nota explicativa n 6. Pelo fato de as contas a receber serem liquidadas normalmente em um prazo inferior a 30 dias, os valores contbeis representam substancialmente os valores justos nas datas dos balanos. f) Estoques Registrados pelo custo mdio de aquisio ou produo, ajustados ao valor de mercado e das eventuais perdas, quando aplicvel. Os detalhes esto divulgados na nota explicativa n 7. g) Investimentos Representados por investimentos em empresas controladas, avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, cujos valores esto demonstrados na nota explicativa n 12. Os ganhos e as perdas de variao cambial, quando da converso das demonstraes contbeis das controladas no exterior para ns de apurao da equivalncia patrimonial e consolidao das demonstraes contbeis, so registrados na rubrica Outros resultados abrangentes no patrimnio lquido, sendo reclassicados para o resultado do exerccio, quando aplicvel, nos casos em que houver a alienao do investimento. So eliminados os lucros no realizados nos estoques decorrentes das vendas efetuadas entre as empresas do Grupo. h) Transaes em moeda estrangeira Convertidas para reais utilizando-se as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes. Os saldos das contas de balano so convertidos pela taxa de cmbio vigente nas datas dos balanos. Os ganhos e as perdas de variao cambial resultantes da liquidao dessas transaes e da converso de ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira so reconhecidos no resultado do exerccio. i) Imobilizado Avaliado ao custo de aquisio e/ou construo, acrescido de juros capitalizados durante o perodo de construo, quando aplicvel, para os casos de ativos qualicveis. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear de acordo com as taxas demonstradas na nota explicativa n 13. Conforme mencionado no item m), os direitos que tenham por objeto bens corpreos destinados manuteno das atividades da Sociedade e de suas controladas, originados de operaes de arrendamento mercantil do tipo nanceiro, so registrados como se fosse uma compra nanciada, reconhecendo no incio de cada operao um ativo imobilizado e um passivo de nanciamento, sendo os ativos tambm submetidos s depreciaes calculadas de acordo com as taxas demonstradas na nota explicativa n 13. Conforme mencionado na nota explicativa n 3, a Sociedade e suas controladas no optaram pela adoo da prtica de reviso dos custos histricos dos bens do ativo imobilizado e utilizao da prtica do custo atribudo (deemed cost), conforme opo prevista nos pargrafos 20 a 29 do ICPC 10 - Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado e Propriedade para Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43, para registro do saldo inicial do ativo imobilizado na adoo inicial do CPC 27 - Ativo imobilizado e ICPC 10. Adicionalmente, os efeitos de depreciao decorrentes da primeira anlise peridica do prazo de vida til-econmica remanescente dos bens do ativo imobilizado e intangvel, conforme regulamentao do ICPC 10, sero registrados para o encerramento das demonstraes contbeis referentes ao primeiro trimestre do exerccio de 2010. j) Intangvel As licenas de programas de computador (softwares) e de sistemas de gesto empresarial adquiridas so capitalizadas e amortizadas tambm conforme as taxas descritas na nota explicativa n 13 e os gastos associados manuteno destas so reconhecidos como despesas

quando incorridos. Os gastos com aquisio e implementao de sistemas de gesto empresarial so capitalizados como ativo intangvel quando provvel que os benefcios econmicos futuros por ele gerados sero superiores ao seu respectivo custo, considerando sua viabilidade econmica e tecnolgica. Os gastos com desenvolvimento de software reconhecidos como ativos so amortizados pelo mtodo linear ao longo de sua vida til estimada. As despesas relacionadas manuteno de software so reconhecidas no resultado do exerccio quando incorridas. As marcas e patentes adquiridas separadamente so demonstradas pelo custo histrico. As marcas e patentes adquiridas em uma combinao de negcios so reconhecidas pelo valor justo na data da aquisio, uma vez que tm vida til denida e so registradas pelo seu valor de custo menos a amortizao acumulada. A amortizao calculada pelo mtodo linear, com base nas taxas demonstradas na nota explicativa n 13. Adicionalmente, a Sociedade mantm como intangvel o gio gerado na incorporao das aes da Natura Empreendimentos S.A. pela Natura Participaes S.A., deduzido da proviso para preservao da capacidade de distribuio de dividendos futuros, conforme descrito na nota explicativa n 14. k) Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos Dado o alto ndice de inovao e a taxa de rotao de produtos na carteira de vendas da Sociedade, esta adota como prtica contbil registrar como despesa do exerccio, quando incorridos, os gastos com pesquisa e desenvolvimento de seus produtos. Os detalhes esto divulgados na nota explicativa n 29. l) Avaliao do valor recupervel dos ativos Os bens do imobilizado, intangvel e, quando aplicvel, outros ativos no circulantes so avaliados anualmente para identicar evidncias de perdas no recuperveis, ou, ainda, sempre que eventos ou alteraes signicativas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando aplicvel, quando houver perda, decorrente das situaes em que o valor contbil do ativo ultrapasse seu valor recupervel, denido pelo maior valor entre o valor em uso do ativo e o valor lquido de venda do ativo, esta reconhecida no resultado do exerccio. Para ns de avaliao do valor recupervel, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam uxos de caixa identicveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa - UGC). m) Arrendamento mercantil A classicao dos contratos de arrendamento mercantil realizada no momento da sua contratao. Os arrendamentos nos quais uma parcela signicativa dos riscos e benefcios da propriedade retida pelo arrendador so classicados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para arrendamentos operacionais so registrados como despesa do exerccio pelo mtodo linear, durante o perodo do arrendamento. Os arrendamentos nos quais a Sociedade e suas controladas detm, substancialmente, todos os riscos e as recompensas da propriedade so classicados como arrendamentos nanceiros. Estes so capitalizados no balano patrimonial no incio do arrendamento pelo menor valor entre o valor justo do bem arrendado e o valor presente dos pagamentos mnimos do arrendamento. Cada parcela paga do arrendamento alocada, parte ao passivo e parte aos encargos nanceiros, para que, dessa forma, seja obtida uma taxa de juros efetiva constante sobre o saldo da dvida em aberto. As obrigaes correspondentes, lquidas dos encargos nanceiros, so classicadas no passivo circulante e no no circulante de acordo com o prazo do contrato. O bem do imobilizado adquirido por meio de arrendamentos nanceiros depreciado durante a vida til-econmica do ativo, conforme mencionado no item i) ou de acordo com o prazo do contrato de arrendamento, quando este for menor. n) Passivos circulante e no circulante Demonstrados por valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e das variaes monetrias e cambiais incorridos at as datas dos balanos. o) Imposto de renda e contribuio social - correntes e diferidos O imposto de renda e a contribuio social, correntes e diferidos, so reconhecidos na demonstrao do resultado do exerccio, exceto, nos casos aplicveis, na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido. Nesse caso, os tributos so reconhecidos tambm diretamente no patrimnio lquido na rubrica Outros resultados abrangentes. Exceto pelas controladas localizadas no exterior, onde so observadas as alquotas scais vlidas para cada um dos pases em que se situam essas controladas, o imposto de renda e a contribuio social sobre o lucro lquido da Sociedade e das controladas no Brasil so calculados
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s alquotas de 25% e 9%, respectivamente, para imposto de renda e contribuio social. A despesa de imposto de renda e contribuio social - correntes calculada com base nas leis e nos normativos tributrios promulgados na data de encerramento do exerccio, de acordo com os regulamentos tributrios brasileiros. A Administrao avalia periodicamente as posies assumidas na declarao de renda com respeito a situaes em que a regulamentao tributria aplicvel est sujeita interpretao que possa ser eventualmente divergente e constitui provises, quando adequado, com base nos valores que espera pagar ao Fisco. O imposto de renda e a contribuio social - diferidos so calculados pelo mtodo do passivo sobre as diferenas temporrias decorrentes de diferenas entre as bases scais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. O imposto de renda e a contribuio social - diferidos so determinados usando as alquotas de imposto promulgadas na data do balano e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto de renda e contribuio social - diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social - diferidos passivos forem liquidados. O imposto de renda - diferido ativo reconhecido somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias possam ser usadas. Os montantes de imposto de renda e contribuio social - diferidos ativos e passivos so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os ativos scais circulantes contra os passivos scais circulantes e/ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos e passivos se relacionam com o imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de liquidar os saldos em uma base lquida. Os detalhes esto divulgados na nota explicativa n 9. p) Emprstimos e nanciamentos Os emprstimos e nanciamentos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, no momento do recebimento dos recursos, lquidos dos custos de transao nos casos aplicveis. Em seguida, passam a ser mensurados pelo custo amortizado, isto , acrescidos de encargos, juros e variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos balanos, conforme demonstrado na nota explicativa n 15. q) Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas As provises para aes judiciais so reconhecidas quando a Sociedade e suas controladas tm uma obrigao presente ou no formalizada como resultado de eventos passados, sendo provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao e o valor possa ser estimado com segurana. As provises so quanticadas ao valor presente do desembolso esperado para liquidar a obrigao, usando-se a taxa adequada de desconto de acordo com os riscos relacionados ao passivo. So atualizadas at as datas dos balanos pelo montante estimado das perdas provveis, observadas suas naturezas e apoiadas na opinio dos advogados da Sociedade e de suas controladas. Os fundamentos e a natureza das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas esto descritos na nota explicativa n 17. r) Operaes com instrumentos nanceiros derivativos (swap e forward) Os valores nominais das operaes com instrumentos nanceiros derivativos do tipo swap e forward no so registrados nos balanos patrimoniais. Os resultados lquidos no realizados dessas operaes, apurados pelos valores justos de mercado, so registrados pelo regime de competncia, conforme demonstrado na nota explicativa n 23. s) Receitas e despesas nanceiras Representam juros e variaes monetrias e cambiais decorrentes de aplicaes nanceiras, depsitos judiciais, emprstimos e nanciamentos e operaes com instrumentos nanceiros derivativos do tipo swap e forward, conforme demonstrado na nota explicativa n 24. t) Dividendos e juros sobre o capital prprio A proposta de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio efetuada pela Administrao da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio registrada como passivo na rubrica Dividendos e juros sobre o capital prprio a pagar por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Sociedade; entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis, registrada na rubrica Dividendo adicional proposto, sendo seus efeitos divulgados na nota explicativa n 20.b). Para ns societrios e contbeis, os juros sobre o capital prprio

esto demonstrados como destinao do resultado diretamente no patrimnio lquido. u) Lucro lquido por ao Calculado com base na quantidade de aes, excluindo as aes em tesouraria, nas datas dos balanos. v) Planos de outorga de opes de compra de aes A Sociedade e suas controladas oferecem a seus executivos planos de graticao com base em aes, liquidados com as aes da Sociedade e de suas controladas, segundo os quais a Sociedade recebe os servios como contraprestaes das opes de compra de aes. O valor justo das opes outorgadas pela Sociedade e suas controladas a executivos reconhecido como despesa no resultado, durante o perodo no qual o direito adquirido, aps o atendimento de determinadas condies especcas. Nas datas dos balanos, a Administrao da Sociedade revisa as estimativas quanto quantidade de opes, cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condies, e reconhece, quando aplicvel, no resultado do exerccio em contrapartida do patrimnio lquido o efeito decorrente da reviso dessas estimativas iniciais. w) Ganhos e perdas atuariais do plano de assistncia mdica e outros custos de planos de benefcios a colaboradores Os custos associados s contribuies efetuadas pela Sociedade e suas controladas aos planos de aposentadoria de contribuio denida so reconhecidos pelo regime de competncia. Os ganhos e as perdas atuariais apurados no plano de extenso de assistncia mdica a colaboradores aposentados so reconhecidos no resultado em conformidade com as regras do CPC 33, baseando-se em clculo atuarial elaborado por aturio independente, conforme detalhes divulgados na nota explicativa n 22. x) Apurao do resultado e reconhecimento da receita O resultado apurado em conformidade com o regime contbil de competncia, sendo a receita de venda reconhecida no resultado do exerccio quando os riscos e benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes. A receita decorrente de incentivos scais, recebida sob a forma de ativo monetrio, reconhecida no resultado do exerccio quando recebida em contraposio de custos e investimentos incorridos pela Sociedade na localidade onde o incentivo scal concedido. No h condies estabelecidas a serem cumpridas pela Sociedade que pudessem afetar o reconhecimento da receita decorrente de incentivos scais. y) Apresentao de relatrio por segmento de negcios O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno fornecido para o principal tomador de decises operacionais. O principal tomador de decises operacionais, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho dos segmentos operacionais, representado pelo Comit Executivo da Sociedade. 3. ADOO INICIAL DAS ALTERAES DAS PRTICAS CONTBEIS ADOTADAS NO BRASIL Com a promulgao da Lei n 11.638/07 e a edio da Medida Provisria n 449/08, posteriormente convertida na Lei n 11.941/09, foram alterados, revogados e introduzidos dispositivos na Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404/76), notadamente em relao ao captulo XV, sobre matria contbil, com vigncia a partir do encerramento das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008 e aplicveis a todas as entidades constitudas na forma de sociedades annimas, incluindo companhias de capital aberto e sociedades de grande porte. Essas alteraes tiveram como objetivo principal atualizar a legislao societria brasileira para possibilitar o processo de convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade (IFRS) e permitir que novas normas e procedimentos contbeis fossem expedidos pelos rgos reguladores e pela CVM em consonncia com as normas internacionais de contabilidade. Adoo dos Pronunciamentos Contbeis editados em 2009 Em continuao ao processo de convergncia das prticas contbeis institudo com o advento da Lei n 11.638/07, em 2009 novos Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes tcnicas foram expedidos em consonncia com os padres internacionais de contabilidade pelo CPC. At a data de preparao das presentes demonstraes contbeis, 26 novos Pronunciamentos, 12 Interpretaes e 3 Orientaes tcnicas haviam sido emitidos pelo CPC e aprovadas por Deliberaes da CVM, para aplicao mandatria a partir de 2010. Entretanto, conforme mencionado na nota explicativa n 2, em atendimento ao disposto no artigo 3 da Deliberao CVM n 603/09,
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a Sociedade e suas controladas, na elaborao das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, quando aplicvel de forma retroativa s demonstraes contbeis referentes ao exerccio comparativo de 31 de dezembro de 2008 e ao balano patrimonial levantado em 1 de janeiro de 2008, adotaram antecipadamente os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes a elas aplicveis. Os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes tcnicas aplicveis Sociedade e s suas controladas so: a) Contabilizao da proposta de dividendo mnimo obrigatrio, conforme regulamentao do CPC 24 - Evento Subsequente e ICPC 08 - Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos. A partir do encerramento das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, com efeitos comparativos nos balanos patrimoniais levantados em 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis, no dever ser registrada como passivo nas respectivas demonstraes contbeis, devendo os efeitos da parcela dos dividendos que excedem o mnimo obrigatrio, serem registrados na rubrica Dividendo adicional proposto e divulgados em nota explicativa. Os efeitos da adoo dessa prtica contbil esto divulgados na nota explicativa n 20.b) e esto sendo reapresentados na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido. b) Contabilizao de custos de emprstimos capitalizveis, conforme regulamentao do CPC 20 - Custos de Emprstimos. A Sociedade e suas controladas registraram custos de emprstimos diretamente atribuveis construo de ativos qualicveis, durante o perodo de construo. Os efeitos da adoo dessa prtica contbil esto divulgados na nota explicativa n 13. c) Eliminao de lucros no realizados nas vendas realizadas entre a controladora e suas controladas, conforme regulamentao do ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial. A Sociedade j adotava a prtica de eliminao dos lucros no realizados nos estoques decorrentes de suas vendas efetuadas para as suas controladas no exterior, sendo essa eliminao feita somente para ns de apresentao das demonstraes contbeis consolidadas. Conforme requerimentos dos pargrafos 48 a 54 do ICPC 09, a partir do encerramento das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, com efeitos comparativos nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008 e no balano patrimonial levantado em 1 de janeiro de 2008, a Sociedade passou a efetuar a referida eliminao tambm nas demonstraes contbeis individuais, registrando os efeitos lquidos dos lucros no realizados a crdito do resultado de equivalncia patrimonial do resultado do exerccio. Os efeitos da adoo dessa prtica contbil esto divulgados na nota explicativa n 4. d) Classicao dos crditos tributrios de imposto de renda e contribuio social diferidos no ativo no circulante conforme regulamentao do CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis. Conforme requerimentos do pargrafo 56 do CPC 26, a partir do encerramento das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, com efeitos comparativos nos balanos patrimoniais levantados em 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008, a Sociedade e suas controladas reclassicaram os saldos dos crditos tributrios de imposto de renda e contribuio social - diferidos para o ativo no circulante. Os efeitos da adoo dessa prtica contbil resultaram na reclassicao dos saldos de imposto de renda e contribuio social - diferidos registrados nos balanos patrimoniais levantados em 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008, classicados anteriormente no ativo circulante, para o ativo no circulante, conforme demonstrado a seguir: Controladora Consolidado 1 de 1 de janeiro janeiro 2008 2008 2008 2008 Imposto de renda e contribuio social diferidos - ativo no circulante: Anteriormente apresentados 17.407 16.647 36.958 34.318 Atualmente apresentados 67.344 45.078 111.919 84.450 e) Classicao dos depsitos judiciais no ativo no circulante conforme regulamentao do CPC 39 - Instrumentos Financeiros: Apresentao. Conforme requerimentos do CPC 39, a partir do encerramento das

demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, com efeitos comparativos nos balanos patrimoniais levantados em 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008, a Sociedade e suas controladas reclassicaram os saldos dos depsitos judiciais para o ativo no circulante. Os efeitos da adoo dessa prtica contbil resultaram na reclassicao dos saldos de depsitos judiciais registrados nos balanos patrimoniais levantados em 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008, classicados anteriormente como redutores do passivo no circulante, quando havia uma proviso para contingncia referente ao depsito, para o ativo no circulante, conforme demonstrado a seguir: Controladora Consolidado 1 de 1 de janeiro janeiro 2008 2008 2008 2008 Depsitos judiciais - ativo no circulante: Anteriormente apresentado 37.187 35.119 41.017 38.603 Atualmente apresentado 122.118 98.464 163.256 137.540 f) Divulgao das informaes nanceiras por segmento conforme regulamentao do CPC 22 - Informaes por Segmento. Conforme requerimentos do CPC 22, a partir do encerramento das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, com efeitos comparativos nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008, a Sociedade passou a divulgar as informaes nanceiras com a segmentao por regio geogrca, conforme demonstrado na nota explicativa n 27. g) Apresentao e divulgao dos instrumentos nanceiros e demais informaes relacionadas conforme regulamentao dos CPCs 38, 39 e 40 - Instrumentos Financeiros: Apresentao, Mensurao e Evidenciao. Embora a Sociedade e suas controladas j estivessem atendendo aos requerimentos de apresentao, mensurao e evidenciao anteriormente normatizados pelo CPC 14 - Instrumentos Financeiros, quando da elaborao das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008, para a elaborao das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, conforme requerimentos dos CPCs 38, 39 e 40, a Sociedade e suas controladas passaram a atender aos requerimentos de apresentao e divulgao conforme a nova regulamentao dos referidos CPCs, conforme divulgado na nota explicativa n 23, bem como s novas apresentaes de instrumentos nanceiros apresentadas nas demonstraes contbeis para os exerccios apresentados. h) Contabilizao dos efeitos das transaes envolvendo acordos de pagamento baseado em aes envolvendo planos de outorga de aes da Sociedade (controladora) concedidos para executivos das controladas, conforme regulamentao do ICPC 05 - Pagamento Baseado em Aes - Transaes de Aes do Grupo e em Tesouraria. A partir do encerramento das demonstraes contbeis referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, com efeitos comparativos na demonstrao do resultado da controladora referente ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008, a Sociedade passou a observar os requerimentos e passou a registrar a parcela referente s outorgas concedidas aos executivos das controladas que sero liquidadas com aes emitidas pela controladora, registrando a despesa correspondente outorga pelo perodo do servio prestado pelo executivo, tendo como contrapartida uma contribuio de capital no patrimnio lquido das respectivas controladas. A adoo dessa prtica contbil no impactou o resultado de exerccios anteriores, tendo sido geradas somente reclassicaes entre as rubricas de despesas administrativas e resultado de equivalncia patrimonial na demonstrao do resultado da controladora, referente ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008. Os efeitos da adoo dessa prtica contbil esto divulgados na nota explicativa n 12. i) Contabilizao dos efeitos decorrentes dos efeitos de hiperinao calculados para ns de adoo inicial das IFRS, como parte do custo dos bens do ativo imobilizado. Conforme previso dos pargrafos IG 33 e IG 34 do CPC 37 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade - Correlao s Normas Internacionais de Contabilidade - IFRS 1, na adoo inicial das IFRS para registro do saldo inicial do ativo imobilizado, no registro dos efeitos de correo monetria do perodo hiperinacionrio dos bens do ativo imobilizado da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., com o objetivo de harmonizar integralmente os ajustes de convergncia contbil entre as IFRS e os novos Pronunciamentos do CPC, a Administrao da Sociedade decidiu pela contabilizao dos ajustes de correo monetria gerados na aplicao da norma IAS 29, cujos efeitos no exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008 e anteriores so demonstrados como segue:
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2008 Correo monetria do imobilizado do perodo hiperinacionrio (26)

1 de janeiro de 2008 e exerccios anteriores 1.583

Total 1.557

Considerando a aplicao dos novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes tcnicas por parte do CPC, aplicveis Sociedade e s suas controladas, os efeitos sobre o resultado do exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008 e de exerccios anteriores, classicados na rubrica Prejuzos acumulados no patrimnio lquido, apurados anteriormente, sem aplicao desses novos Pronunciamentos, so como segue: Controladora 1 de janeiro de 2008 e exerccios 2008 anteriores Total Conforme prtica contbil Leis n 11.638/07 e n 11.941/09 (sem a adoo dos novos Pronunciamentos CPCs emitidos em 2009) 525.781 525.781 Ajustes por adoo inicial dos novos pronunciamentos contbeis emitidos em 2009: Eliminao de lucros no realizados nos estoques (ii) (7.670) (5.083) (12.753) Equivalncia patrimonial (i) (254) 4.262 4.008 Total dos ajustes, lquido dos efeitos tributrios (7.924) (821) (8.745) Conforme prtica contbil - Leis n 11.638/07 e n 11.941/09 (com a adoo dos novos Pronunciamentos CPCs emitidos em 2009) 517.857 (821) 517.036 Consolidado 1 de janeiro de 2008 e exerccios anteriores

2008 Conforme prtica contbil - Leis n 11.638/07 e n 11.941/09 (antes da adoo dos novos Pronunciamentos CPCs emitidos em 2009) 518.111 Ajustes por adoo inicial dos novos pronunciamentos contbeis emitidos em 2009: Custo atribudo ao ativo imobilizado (26) Juros capitalizados (361) Imposto de renda e contribuio social diferidos sobre os ajustes anteriores 133 Total dos ajustes, lquido dos efeitos tributrios (254) Conforme prtica contbil - Leis n 11.638/07 e n 11.941/09 (depois da adoo dos novos Pronunciamentos CPCs emitidos em 2009) 517.857

Total

518.111

1.583 4.874 (2.195) 4.262

1.557 4.513 (2.062) 4.008

4.262

522.119

(i) Refere-se aos ajustes, lquidos dos efeitos tributrios, decorrentes das alteraes das prticas contbeis, trazidos por equivalncia patrimonial da controlada direta Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. referentes aos juros de emprstimos capitalizados sobre ativos qualicveis conforme o CPC 20 e ao custo do ajuste de correo monetria do imobilizado do perodo hiperinacionrio conforme o CPC 37. (ii) Valores registrados lquidos dos efeitos tributrios e aqui eliminados somente na controladora, haja vista que, para ns de apresentao das demonstraes contbeis consolidadas, a Sociedade j adotava como prtica eliminar tais lucros no realizados.

4. CRITRIOS DE CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS a) Denio de controladas para ns de consolidao Controladas so todas as entidades cujas polticas nanceiras e operacionais so controladas e conduzidas pela Sociedade e nas quais normalmente h uma participao societria de mais da metade. Nos casos aplicveis, a existncia e o efeito de potenciais direitos de voto, que so atualmente exercveis ou conversveis, so levados em considerao ao avaliar se a Sociedade controla ou no outra entidade. As controladas so integralmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a Sociedade e deixam de ser consolidadas, nos casos aplicveis, a partir da data em que o controle cessa. Nos casos em que o controle tido em conjunto, a consolidao das demonstraes contbeis feita proporcionalmente ao percentual de participao. b) Critrios de consolidao e controladas includas nas demonstraes contbeis consolidadas As demonstraes contbeis consolidadas foram elaboradas em conformidade com os critrios de consolidao previstos pelas prticas contbeis adotadas no Brasil e pelas normas da CVM, abrangendo as demonstraes contbeis da Sociedade e de suas controladas diretas e indiretas, conforme demonstrado a seguir: Participao -% 1 de janeiro 2009 2008 de 2008 Participao direta: Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. 99,99 99,99 99,99 Natura Cosmticos S.A. Chile 99,99 99,99 99,99 Natura Cosmticos S.A. - Peru 99,94 99,94 99,94 Natura Cosmticos S.A. - Argentina 99,97 99,96 99,94 Natura Brasil Cosmtica Ltda. - Portugal 98,00 98,00 98,00 Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. 99,99 99,99 99,99 Natura Europa SAS - Frana - 100,00 100,00 Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V. 99,99 99,99 99,99 Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V. 99,99 99,99 99,99 Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V. 99,99 99,99 100,00 Natura Cosmticos C.A. - Venezuela 99,99 99,99 99,99 Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia 99,99 99,99 99,99 Natura Cosmetics USA Co. - 100,00 99,99 Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda. 99,99 99,99 99,99 Natura Cosmticos Espaa S.L. - Espanha 100,00 100,00 100,00 Natura (Brasil) International B.V. - Holanda 100,00 100,00 100,00 Natura Cosmticos y Vestimentas S.A. - Uruguai 99,99 99,99 99,99 Participao -% 1 de janeiro 2009 2008 de 2008 Participao indireta: Via Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. Natura Logstica e Servios Ltda. 99,99 99,99 99,99 Via Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. Ybios S.A. (consolidao proporcional controle conjunto) 33,33 33,33 33,33 Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - Frana 100,00 100,00 Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda Natura Brasil Inc. - EUA - Delaware 100,00 100,00 Natura International Inc. - EUA - Nova York 100,00 100,00 Natura Worldwide Trading Company - Costa Rica 100,00 100,00 Natura Brasil SAS - Frana 100,00 100,00 Natura Brasil Inc. - EUA - Nevada 100,00 Natura Europa SAS - Frana 100,00 relatrioanualnatura 106

Na elaborao das demonstraes contbeis consolidadas, foram utilizadas demonstraes encerradas na mesma data-base e consistentes com as prticas contbeis descritas na nota explicativa n 2. Foram eliminados os investimentos na proporo da participao da investidora nos patrimnios lquidos e nos resultados das controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados no realizados, lquidos de imposto de renda e contribuio social, decorrentes de operaes entre as empresas. Nas empresas controladas pela Sociedade foram destacadas as participaes dos acionistas minoritrios. Converso das demonstraes contbeis das controladas no exterior Na elaborao das demonstraes contbeis consolidadas, as demonstraes do resultado, dos uxos de caixa e dos valores adicionados e todas as demais movimentaes de ativos e passivos so convertidas para reais taxa de cmbio mdia anual, considerado um valor prximo da taxa cambial vigente na data das correspondentes transaes. O balano patrimonial convertido para reais s taxas de cmbio do encerramento de cada exerccio. Os efeitos das variaes da taxa de cmbio durante o exerccio, sobre o patrimnio lquido no incio do exerccio, so registrados como uma movimentao do patrimnio lquido, da mesma forma que a diferena entre o lucro ou prejuzo acumulado do exerccio registrada mdia das taxas de cmbio e s taxas de cmbio do m do exerccio. As diferenas cambiais acumuladas resultantes so demonstradas como um componente separado no patrimnio lquido, na rubrica Outros resultados abrangentes. No caso da ocorrncia de alienao total ou parcial de uma participao em uma empresa controlada, a diferena cambial acumulada reconhecida na demonstrao do resultado como parte do ganho ou da perda na alienao do investimento, conforme CPC 02. Compras e vendas de participaes de scios minoritrios A Sociedade aplica a poltica de tratar as operaes com participaes de scios no controladores como operaes com partes externas Sociedade. Nos casos aplicveis, as baixas de participaes de scios no controladores resultam em ganhos e perdas para a Sociedade e so registradas na demonstrao do resultado. As compras de participaes de scios no controladores resultam em gio, que a diferena entre qualquer contraprestao paga e a participao relevante adquirida do valor de mercado dos ativos lquidos de uma controlada. Eliminao de lucros no realzados Foram eliminados os lucros no realizados nos estoques decorrentes das vendas efetuadas entre as empresas do Grupo; em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e 1 de janeiro de 2008. O efeito da eliminao desses lucros no realizados, lquido dos efeitos tributrios, como segue: 1 de janeiro 2008 5.083 -

fragrncias em geral e produtos de higiene pessoal para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V. f) Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na prestao de servios administrativos e logsticos s empresas Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V. g) Natura Cosmticos Espaa S.L. - Espanha: encontra-se em fase pr-operacional e suas atividades consistiro nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosmticos S.A. - Brasil. h) Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda.: suas atividades referiamse comercializao de produtos toterpicos e tocosmticos de sua prpria marca. Desde o ano 2005 encontra-se sem atividades. Em 31 de maro de 2008, aps a incorporao da Nova Flora Participaes Ltda., passou a ser controlada direta da Natura Cosmticos S.A. - Brasil. i) Natura Logstica e Servios Ltda.: suas atividades concentram-se na prestao de servios administrativos e logsticos para as empresas do Grupo Natura sediadas no Brasil. j) Ybios S.A.: suas atividades concentram-se na pesquisa, na gesto, no desenvolvimento de projetos, produtos e servios voltados para rea de biotecnologia, podendo, inclusive, rmar acordos e parcerias com universidades, fundaes, empresas, cooperativas e associaes, entre outras entidades pblicas e privadas, na prestao de servios na rea de biotecnologia e na participao em outras sociedades. Por ser uma controlada em conjunto, cujas demonstraes contbeis foram includas proporcionalmente nas demonstraes contbeis consolidadas da Sociedade, a seguir so demonstradas as principais contas do grupo de ativo, passivo e resultado, includas nas demonstraes contbeis consolidadas razo de 33,33% de participao, aps os ajustes de eliminao da participao societria: 1 de janeiro 2008 482 181 71 (741)

Ativo circulante Ativo imobilizado Passivo circulante Prejuzo do exerccio

2009 409 197 282 (630)

2008 413 193 66 (607)

k) Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - Frana: suas atividades concentram-se em pesquisas nas reas de testes in vitro, alternativos aos testes em animais, para estudo da segurana e eccia de princpios ativos, tratamento de pele e novos materiais de embalagens. l) Natura Europa SAS - Frana e Natura Cosmetics USA Co.: em janeiro de 2009 as cotas correspondentes ao capital social dessas controladas foram conferidas como aporte de capital na empresa holding Natura (Brasil) International B.V. - Holanda, passando a Sociedade a possuir a correspondente participao indireta nessas empresas por intermdio dessa empresa holding sediada na Holanda. Encerramento de atividades de controladas Em reunies do Conselho de Administrao realizadas em julho e outubro de 2009 foram aprovados os encerramentos das operaes das controladas Natura Cosmticos C.A. - Venezuela, Natura Brasil Cosmtica Ltda. - Portugal e Natura Cosmticos y Vestimentas S.A. - Uruguai. Em 31 de dezembro de 2009, tais empresas encontramse em fase de dissoluo e, exceto pelas controladas no Uruguai e Portugal, as quais ainda se encontravam em fase pr-operacional quando deciso de encerramento de suas operaes, a controlada na Venezuela teve suas operaes encerradas no terceiro trimestre de 2009, gerando a necessidade de constituio de proviso para perdas na realizao de ativos. Em 31 de dezembro de 2009 o saldo dos ativos lquidos da Natura Cosmticos C.A. - Venezuela, registrado nas demonstraes contbeis consolidadas da Sociedade, deduzido de provises para eventuais perdas na desvalorizao de ativos e exigibilidade de passivos no processo de encerramento das referidas operaes, era de R$511. Maiores detalhes sobre o total do patrimnio lquido e o prejuzo registrado pela controlada no exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009 esto demonstrados na nota explicativa n 12. Em 31 de maro de 2008 foi deliberada a incorporao pela Sociedade do acervo lquido negativo da controlada Nova Flora Participaes Ltda. com base em avaliao contbil suportada por laudo emitido por peritos independentes.
relatrioanualnatura 107

2009 Acumulado no patrimnio lquido em 31 de dezembro de Registrado no resultado do exerccio ndo em 31 de dezembro de 17.376 4.623

2008 12.753 7.670

As atividades das controladas diretas e indiretas so como segue: a) Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.: suas atividades concentram-se, preponderantemente, na industrializao e comercializao dos produtos da marca Natura para a Natura Cosmticos S.A. - Brasil, Natura Cosmticos S.A. - Chile, Natura - Cosmticos S.A. - Peru, Natura Cosmticos S.A. - Argentina, Natura Cosmticos Ltda. Colmbia, Natura Europa SAS - Frana, Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Cosmticos C.A. - Venezuela, cujos montantes esto demonstrados na nota explicativa n 10. b) Natura Cosmticos S.A. - Chile, Natura Cosmticos S.A. - Peru, Natura Cosmticos S.A. - Argentina, Natura Cosmticos C.A. Venezuela, Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades so semelhantes s atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosmticos S.A. - Brasil. c) Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se em desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - Frana, centro satlite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007, em Paris. d) Natura Europa SAS - Frana e Natura Brasil SAS - Frana: suas atividades concentram-se na compra, venda, importao, exportao e distribuio de cosmticos, fragrncias em geral e produtos de higiene. e) Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na importao e comercializao de cosmticos,

5. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Controladora 1 de janeiro de 2008 15.347 89.316 908 105.571 105.571 105.571 Consolidado 1 de janeiro de 2008 49.398 348.004 12.838 410.240 405.392 4.848 410.240

242.453 254.463 Circulante 254.463 No circulante - aplicaes nanceiras (nota explicativa n 17.(f) - riscos tributrios) 254.463

Caixa e bancos Aplicaes nanceiras: Certicados de Depsitos Bancrios - CDBs ps- xados Fundos de investimento

2009 12.010

2008 19.785 67.728 87.513 87.513 87.513

2009 61.242 444.821 506.063 500.294 5.769 506.063

2008 54.123 301.624 355.747 350.497 5.250 355.747

Em 31 de dezembro de 2009, os CDBs so remunerados por taxas que variam entre 100,0% e 103,1% (100,0% e 103,7% em 31 de dezembro de 2008 e 100,0% e 102,0% em 1 de janeiro de 2008) do Certicado de Depsito Interbancrio - CDI. Os fundos de investimento, resgatados em 2008, tiveram rentabilidade mdia ponderada durante a sua vigncia de 94,8% do CDI. Os CDBs so classicados pela Administrao da Sociedade e de suas controladas na rubrica Caixa e equivalentes de caixa, por serem considerados ativos nanceiros com possibilidade de resgate imediato e sujeitos a um insignicante risco de mudana de valor. 6. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Controladora 2009 2008 462.303 467.868 (47.658) (39.447) 414.645 428.421 A seguir, esto demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de vencimento: Controladora Contas a receber de clientes Proviso para crditos de liquidao duvidosa 2009 355.402 73.330 9.757 6.655 17.159 462.303 2008 390.196 51.043 8.437 5.736 12.456 467.868 1 de janeiro de 2008 546.372 (34.278) 512.094 2009 509.383 (56.515) 452.868 Consolidado 2008 516.865 (46.464) 470.401 Consolidado 1 de janeiro de 2008 496.701 23.182 7.390 4.965 14.134 546.372 2009 402.482 73.330 9.757 6.655 17.159 509.383 2008 434.061 56.175 8.437 5.736 12.456 516.865 1 de janeiro de 2008 522.409 26.654 7.390 4.965 14.134 575.552 1 de janeiro de 2008 575.552 (40.024) 535.528

A vencer Vencidos at 30 dias Vencidos entre 31 e 60 dias Vencidos entre 61 e 90 dias Vencidos entre 91 e 180 dias

O saldo de contas a receber de clientes no consolidado est predominantemente denominado em reais, com aproximadamente 95% do saldo em aberto em 31 de dezembro de 2009 referente a transaes em reais (94% em 31 de dezembro de 2008 e 97% em 1 de janeiro de 2008), sendo o saldo remanescente denominado em moedas diversas, formado pelas vendas das controladas do exterior. A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa para o exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009 est assim representada: Controladora Saldo em 2008 (39.447) Adies (a) (12.087) Consolidado Saldo em 2008 (46.464) Adies (a) (13.165) Reverses e baixas (b) 3.114 Saldo em 2009 (56.515) Reverses e baixas (b) 3.876 Saldo em 2009 (47.658) (a) Proviso constituda conforme nota explicativa n 2.e). (b) Compostas por ttulos vencidos h mais de 180 dias, baixados em virtude do no-recebimento. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa foi registrada na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado. Quando no existe expectativa de recuperao de numerrio adicional, os valores creditados na rubrica Proviso para crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa denitiva do ttulo contra o resultado do exerccio. A exposio mxima ao risco de crdito na data das demonstraes contbeis o valor contbil de cada faixa de idade de vencimento conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de vencimento, demonstrado anteriormente. A Sociedade e suas controladas no mantm nenhuma garantia para os ttulos em atraso.

7. ESTOQUES Controladora 2009 95.202 5.634 (6.498) 94.338 2008 40.094 3.746 (2.863) 40.977 1 de janeiro de 2008 20.011 2.677 (1.144) 21.544 2009 397.783 126.479 16.503 14.327 (45.541) 509.551 Consolidado 2008 254.643 84.131 19.651 11.098 (35.891) 333.632 1 de janeiro de 2008 198.890 52.850 21.257 7.944 (29.862) 251.079

Produtos acabados Matrias-primas e materiais de embalagem Material promocional Produtos em elaborao Proviso para perdas

relatrioanualnatura 108

O aumento registrado no saldo dos produtos acabados para 2009 justicado substancialmente pela ampliao da capacidade de abastecimento logstico dos diversos Centros de Distribuio da Sociedade, bem como do redimensionamento da capacidade de produo da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. com base no planejamento de demanda, visando ao acompanhamento do crescimento das operaes da Sociedade registrado nos ltimos anos e tambm em 2009, bem como diminuio dos ndices de no-atendimento de pedidos de venda; consequentemente, os saldos de matrias-primas e materiais de embalagem acompanharam tal aumento. A movimentao da proviso para perdas na realizao dos estoques para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 est assim representada:

Controladora Saldo em 2008 (2.863) Saldo em 2008 (35.891) Adies (a) (5.446) Baixas (b) 1.811 Saldo em 2009 (6.498) Saldo em 2009 (45.541)

Consolidado Adies (a) (18.524) Baixas (b) 8.874

(a) Referem-se basicamente constituio de proviso para perdas por descontinuidade, validade e qualidade, conforme a real necessidade para cobrir as perdas esperadas na realizao dos estoques, de acordo com a poltica estabelecida pela Sociedade e suas controladas. (b) Compostas pelas baixas dos produtos descartados pela Sociedade e suas controladas.

8. IMPOSTOS A RECUPERAR Controladora 1 de janeiro de 2008 1.037 3.170 185 4.392 2.022 2.370 Consolidado 1 de janeiro de 2008 14.584 14.418 18.811 16.193 3.516 576 1.589 1.568 397 71.652 49.368 22.284

ICMS a compensar sobre aquisio de insumos ICMS - ST a ressarcir sobre vendas interestaduais - RS ICMS - ST a ressarcir sobre vendas interestaduais - SP (a) ICMS - ST - Estado de Santa Catarina (b) ICMS - ST a ressarcir - processo denncia espontnea - SP (c) Impostos a compensar - controladas no exterior ICMS a compensar sobre aquisio de bens do ativo imobilizado COFINS a compensar sobre aquisio de bens do ativo imobilizado PIS a compensar sobre aquisio de bens do ativo imobilizado PIS e COFINS a compensar sobre aquisio de insumos IRPJ e CSLL a compensar PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte Outros (-) Proviso para desgio na alienao de crditos de ICMS Circulante No circulante

2009 20.967 89.767 3.335 3.836 8.448 1.104 127.457 93.760 33.697

2008 10.467 29.620 8.792 2.727 1.857 53.463 33.275 20.188

2009 68.556 20.967 89.767 3.335 15.200 17.070 11.891 11.632 1.913 8.448 2.176 3.436 3.149 (2.414) 255.126 191.195 63.931

2008 25.152 10.467 29.620 8.792 15.200 20.482 13.118 9.217 1.955 4.214 2.660 2.302 8 143.187 109.697 33.490

(a) Refere-se ao Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - Substituio Tributria - ICMS - ST que vem sendo mensalmente destacado e retido nas operaes de venda realizadas pela Sociedade e por sua controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., com mercadorias destinadas a clientes localizados em outras Unidades Federativas (Estados e Distrito Federal) que no o Estado de So Paulo, conforme legislao scal do Estado de So Paulo, vigente desde fevereiro de 2008. Conforme Regime Especial obtido pela Sociedade perante a Secretaria de Fazenda do Estado de So Paulo em janeiro de 2009, da apurao mensal de ICMS da Sociedade, desde o ms de apurao, base fevereiro de 2008, possvel compensar o montante equivalente a 75% de ICMS - ST apurado no ms, decorrente de operaes subsequentes no realizadas no Estado de So Paulo. O saldo remanescente de ICMS - ST a recuperar, no montante de 25%, somente ser aproveitado pela Sociedade aps averiguao administrativa por parte da autoridade scal. O referido Regime Especial encontra-se suspenso, desde abril de 2009, para que a Sociedade apresente s autoridades scais suas obrigaes acessrias no padro exigido pelo Regime Especial e Portaria CAT n 17/99. Os crditos a ressarcir possuem a seguinte composio, detalhada por perodo de apurao: 2009 2008 Parcela Parcela Parcela Parcela Perodo de apurao de 75% de 25% (*) Total de 75% de 25% (*) Total Fevereiro a maro de 2008 506 506 679 679 Abril a junho de 2008 2.603 2.603 2.603 2.603 Julho a setembro de 2008 3.906 3.906 3.906 3.906 Outubro a dezembro de 2008 5.479 5.479 5.479 5.479 Janeiro a maro de 2009 3.774 3.774 Abril a junho de 2009 12.314 4.105 16.419 Julho a setembro de 2009 15.005 5.002 20.007 Outubro a dezembro de 2009 15.090 5.030 20.120 Subtotal 42.409 30.405 72.814 12.667 12.667 Crditos registrados atravs do processo de denncia espontnea (apurados entre fevereiro e maio de 2008) - 16.953 - 16.953 Total de crditos ICMS-ST - SP 42.409 30.405 89.767 12.667 29.620 (*) Classicada no ativo no circulante. Os crditos de ICMS - ST registrados em 31 de dezembro de 2009 sero regularmente compensados conforme sistemtica descrita no pargrafo anterior, aps o cumprimento das obrigaes acessrias anteriormente citadas. Na avaliao dos assessores legais da Sociedade, a Administrao classica como remoto o risco do no-ressarcimento do crdito. Com base na melhor avaliao e julgamento da Administrao da Sociedade, estima-se que o montante referente parcela de 75% dos crditos gerados nas apuraes mensais referentes aos meses de fevereiro de 2008 a dezembro de 2009, conforme demonstrado no quadro anterior, ser ressarcido em at 12 meses, aps o restabelecimento da vigncia do Regime Especial at ento suspenso, motivo pelo qual a Sociedade mantm o registro dos crditos no ativo circulante. O ressarcimento do montante relacionado parcela de 25% dos crditos de ICMS - ST depende de
relatrioanualnatura 109

homologao da Autoridade Fazendria Estadual e est registrado no ativo no circulante devido ausncia de uma estimativa razovel de tempo para que seja concluda a referida averiguao scal. (b) Refere-se aos crditos de ICMS - ST do Estado de Santa Catarina que eram objeto de discusso judicial e foram depositados em juzo no perodo de maro a dezembro de 2007. Em janeiro de 2008 a Sociedade rmou um Termo de Acordo com o Governo do Estado de Santa Catarina para aplicao da Margem de Valor Agregado - MVA de 30% para clculo do ICMS - ST sobre as vendas efetuadas pela Sociedade para aquele Estado. Em decorrncia do referido Termo de Acordo, o total de R$29.938, depositado judicialmente at o ms de dezembro de 2007, foi convertido em renda do Estado e, desse montante, R$11.436 esto sendo ressarcidos pelo Governo do Estado de Santa Catarina Sociedade em 24 parcelas mensais, atualizadas monetariamente, por meio de compensao com os valores de ICMS - ST, vincendos a partir da data-base abril de 2008. Para manuteno do referido Termo de Acordo, alguns compromissos foram assumidos pela Sociedade e, nas operaes realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura em Santa Catarina, aplicar-se-o os seguintes itens acordados: (i) no perodo de 1 de janeiro de 2007 a 30 de junho de 2008, MVA de 30%; (ii) a partir de outubro de 2008, aps a aprovao pela Autoridade Fazendria do Estado de Santa Catarina, ser adotada a MVA efetivamente apurada no estudo concludo pela Fundao Getlio Vargas - FGV - 35%; e (iii) promoo do aumento da arrecadao de ICMS em pelo menos 5% no ano 2009, em comparao

com o ano 2008, estando a Sociedade adimplente com esse ltimo compromisso assumido. Em 10 de dezembro de 2008, o Estado de Santa Catarina publicou o Decreto n 1.985, determinando a aplicao, no perodo de julho de 2008 a setembro de 2009, da MVA de 35%, apurada conforme pesquisa realizada pela FGV, contratada pela Associao Brasileira das Empresas de Venda Direta - ABEVD. Em agosto de 2009, foi publicado o Decreto n 2.530, renovando a vigncia da MVA de 35% at 31 de dezembro de 2010. (c) Em 24 de setembro de 2008, foi emitido pela Coordenadoria de Administrao Tributria da Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo expediente que acata a denncia espontnea formalizada pela controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., relacionada adoo de procedimentos sobre o ICMS - ST nos meses de fevereiro a maio de 2008 em desacordo com os dispositivos do Regulamento do ICMS RICMS/2000, artigos 264, inciso IV, 313-E e 313-G. Referido expediente esclarece os procedimentos necessrios para a regularizao das operaes realizadas pela controlada no referido perodo. Em decorrncia dessa regularizao foram apurados crditos de ICMS - ST no montante consolidado de R$15.200, em 31 de dezembro de 2009 e de 2008. O crdito ser compensado pela controlada aps averiguao por parte da Autoridade Fiscal; entretanto, com base na avaliao dos assessores legais e na avaliao da Administrao da controlada, o risco de no-compensao dos valores registrados em 31 de dezembro de 2009 remoto.

9. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL a) Diferidos Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL diferidos so provenientes de diferenas temporrias na controladora e controladas. Esses crditos so mantidos no ativo no circulante, conforme regulamentao do CPC 26. Os valores so demonstrados a seguir: Controladora Consolidado 1 de 1 de janeiro janeiro 2009 2008 de 2008 2009 2008 de 2008 Diferenas temporrias Proviso para crditos de liquidao duvidosa (nota explicativa n 6) 16.204 13.412 11.655 16.204 13.412 11.655 Proviso para perdas nos estoques (nota explicativa n 7) 2.209 973 389 12.591 11.173 9.382 Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas (nota explicativa n 17) 20.224 21.362 15.398 38.940 39.166 37.421 No-incluso do ICMS na base de clculo do PIS e da COFINS (nota explicativa n 16) 534 431 701 19.668 11.344 4.780 Passivo atuarial - plano de assistncia mdica (nota explicativa n 22.b) 811 3.176 Lucros no realizados nos estoques 9.420 7.038 3.087 9.420 7.038 3.087 Proviso para perdas em contratos de swap e forward (nota explicativa n 23) 2.335 5.305 1.297 2.941 5.151 2.160 Proviso ICMS - ST - Paran e Distrito Federal (nota explicativa n 16) 10.970 5.216 1.931 10.970 5.216 1.931 Provises para perdas na realizao de adiantamentos a fornecedores 4.483 4.283 4.997 4.997 Provises para obrigaes contratuais 733 1.419 Proviso para desgio na cesso crditos de ICMS 821 Provises para royalties e parcerias a pagar 4.553 4.552 4.553 4.552 Proviso sobre operaes internacionais 4.420 1.687 Outras diferenas temporrias 10.476 4.772 10.620 16.026 8.183 14.034 67.344 45.078 146.146 111.919 84.450 82.952 A movimentao dos saldos de imposto de renda e contribuio social diferidos ativos no consolidado para os exerccios apresentados demonstrada como segue: 1 de janeiro Debitado (creditado) de 2008 demonstrao do resultado 2008 Diferenas temporrias Proviso para crditos de liquidao duvidosa 11.655 1.757 13.412 Proviso para perdas nos estoques 9.382 1.791 11.173 Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas 37.421 1.745 39.166 No-incluso do ICMS na base de clculo do PIS e da COFINS 4.780 6.564 11.344 Lucros no realizados nos estoques 3.087 3.951 7.038 Proviso para perdas em contratos de swap e forward 2.160 2.991 5.151 Proviso ICMS - ST - Paran e Distrito Federal 1.931 3.285 5.216 Provises para perdas na realizao de adiantamentos a fornecedores 4.997 4.997 Provises para royalties e parcerias a pagar 4.552 4.552 Proviso sobre operaes internacionais 1.687 1.687 Outras diferenas temporrias 14.034 (5.851) 8.183 84.450 27.469 111.919
relatrioanualnatura 110

2008 Diferenas temporrias Proviso para crditos de liquidao duvidosa Proviso para perdas nos estoques Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas No-incluso do ICMS na base de clculo do PIS e da COFINS Lucros no realizados nos estoques Proviso para perdas em contratos de swap e forward Proviso ICMS - ST - Paran e Distrito Federal Provises para perdas na realizao de adiantamentos a fornecedores Provises para royalties e parcerias a pagar Proviso sobre operaes internacionais Passivo atuarial - plano de assistncia mdica Provises para obrigaes contratuais Proviso para desgio na cesso de crditos de ICMS Outras diferenas temporrias

Debitado (creditado) demonstrao do resultado 2009

Exceto pelas controladas Argentina e Mxico, os crditos tributrios sobre os prejuzos scais gerados pelas demais controladas no possuem prazo para serem compensados (data de expirao); para tais controladas, os crditos tributrios possuem os seguintes prazos para compensao: Argentina Mxico 2010 2011 2012 2013 2014 2015 em diante 504 1.224 1.124 1.677 4.529 3 20.664 20.667

13.412 11.173 39.166 11.344 7.038 5.151 5.216

2.792 1.418 (226) 8.324 2.382 (2.210) 5.754

16.204 12.591 38.940 19.668 9.420 2.941 10.970

4.997 4.552 1.687 8.183 111.919

1 2.733 3.176 1.419 821 7.843 34.227

4.997 4.553 4.420 3.176 1.419 821 16.026 146.146

A Administrao, com base em suas projees de lucros tributveis futuros, estima que os crditos tributrios registrados sero integralmente realizados em at cinco exerccios. Os crditos tributrios possuem prazos estimados de realizao conforme demonstrado a seguir: Consolidado 1 de janeiro 2009 2008 de 2008 2008 e 2009 71.689 2009 e 2010 75.490 8.768 2010 e 2011 109.838 24.539 3.690 2012 27.136 8.695 303 2013 em diante 9.172 3.195 146.146 111.919 84.450 Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2009 a Sociedade possua crditos tributrios no reconhecidos sobre prejuzos scais e diferenas temporrias no reconhecidos nas demonstraes contbeis, gerados por suas controladas no exterior, que, devido ausncia de histrico de lucros tributveis e projees de lucros tributveis para os prximos exerccios, no foram registrados nas demonstraes contbeis das respectivas controladas no exterior. Os valores dos crditos tributrios, calculados s alquotas vigentes nos respectivos pases onde se situam as controladas, so demonstrados conforme a seguir: Diferenas temporrias totais Prejuzos scais: Argentina Chile Mxico Colmbia Frana 27.610 4.529 9.072 20.667 33.138 29.929 97.335

b) Correntes Reconciliao do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido: Controladora Consolidado 2009 2008 2009 2008 Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social 812.719 691.646 874.154 747.293 Imposto de renda e contribuio social alquota de 34% (276.324)(235.160) (297.212) (254.080) Reverso de proviso para preservao da distribuio de dividendos futuros (nota explicativa n 14) - 49.933 - 49.933 Benefcio dos gastos com pesquisa e inovao tecnolgica Lei n 11.196/05 (*) 9.956 14.021 9.956 14.021 Incentivos scais - doaes 2.868 2.516 5.278 3.495 Equivalncia patrimonial (nota explicativa n 12) (962) (3.231) Crdito scal no constitudo sobre prejuzos scais gerados por controladas no exterior - (37.739) (43.314) Benefcio scal de juros sobre o capital prprio 28.048 - 28.048 Regime Tributrio de Transio - RTT (Medida Provisria n 449/08) - ajustes da Lei n 11.638/07 (1.037) (4.774) (2.035) (5.482) Aproveitamento scal do gio (nota explicativa n 14) 108.189 - 108.189 Outras diferenas permanentes 467 2.906 (4.715) 5.991 Despesa com imposto de renda e contribuio social (128.795) (173.789) (190.230) (229.436) Imposto de renda e contribuio social - correntes (144.403) (196.055) (224.457) (256.905) Imposto de renda e contribuio social - diferidos 15.608 22.266 34.227 27.469 Taxa efetiva - % 15,8 25,1 21.8 30,7 (*) Refere-se ao benefcio scal institudo pela Lei n 11.196/05, que permite a deduo diretamente na apurao do lucro real e da base de clculo da contribuio social do valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovao tecnolgica, observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
relatrioanualnatura 111

10. PARTES RELACIONADAS Os saldos a receber e a pagar por transaes com partes relacionadas esto demonstrados a seguir: Controladora 2009 Ativo circulante: Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. (a) Natura Logstica e Servios Ltda. (b) Nova Flora Participaes Ltda. Adiantamento para futuro aumento de capitalFlora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda. (c) Passivo circulante: Fornecedores: Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. (d) Natura Logstica e Servios Ltda. (e) Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. (f) Dividendos e juros sobre o capital prprio a pagar Consolidado Venda de produtos 2009 2008 12.171 14.586 26.757 90 90 2008 7.542 10.976 18.518 45 45 1 de janeiro de 2008 5.909 5.714 833 12.456 25 25 2009 -

Consolidado 2008 1 de janeiro de 2008 -

153.509 27.627 30.455 211.591 174

213.940 21.153 15.462 250.555 174

110.913 17.411 16.713 145.037 146

174

174

146

Compra de produtos 2009 2008

Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. 2.611.231 2.075.190 Natura Cosmticos S.A.- Brasil - 2.465.453 1.965.413 Natura Cosmticos S.A - Peru - 34.151 32.824 Natura Cosmticos S.A. - Argentina - 46.970 31.477 Natura Cosmticos S.A.- Chile - 25.300 22.290 Natura Cosmticos S.A. - Mxico - 22.353 14.727 Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia - 10.846 4.645 Natura Cosmticos C.A. - Venezuela 1.417 2.023 Natura Europa SAS - Frana 3.885 1.423 Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. 799 277 Natura Logstica e Servios Ltda. 56 81 Natura Cosmetics USA Co. 1 10 2.611.231 2.075.190 2.611.231 2.075.190 Venda de servios 2009 2008 Contratao de servios 2009 2008

Venda Contratao de servios de servios 2009 2008 2009 2008 Locao de imveis e encargos comuns: (j) Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. 6.632 6.126 Natura Logstica e Servios Ltda. 3.843 3.559 Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. 1.544 1.430 Natura Cosmticos S.A. - Brasil 1.245 1.137 6.126 6.632 6.126 6.632 Total da venda ou compra de produtos de servios 3.174.935 2.536.221 3.174.935 2.536.221 (a) Refere-se a adiantamentos concedidos para a prestao de servios de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. (b) Refere-se a adiantamentos concedidos para a prestao de servios de logstica e administrativos em geral. (c) Refere-se a remessas enviadas Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda. (d) Valores a pagar pela compra de produtos. (e) Contas a pagar pela prestao dos servios descritos no item (g). (f) Contas a pagar pela prestao dos servios descritos no item (h). (g) Prestao de servios logsticos e administrativos em geral. (h) Prestao de servios de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. (i) Prestao de servios de pesquisas e testes in vitro. (j) Refere-se locao de parte do complexo industrial situado no municpio de Cajamar - SP e de prdios localizados no municpio de Itapecerica da Serra - SP. Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, bem como as transaes que inuenciaram os resultados dos exerccios ndos naquelas datas, relativos s operaes com partes relacionadas, decorrem de transaes entre a Sociedade e suas controladas. Devido ao modelo das operaes mantido pela Sociedade e suas controladas, bem como o formato do canal de distribuio dos produtos, o qual efetuada atravs de vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas efetuadas pela controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. efetuada para a controladora Natura Cosmticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior. As vendas efetuadas para partes no relacionadas totalizaram no exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009 R$6.628 (R$3.638 em 31 de dezembro de 2008). Sobre os saldos a receber entre as empresas do Grupo em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 no h proviso registrada para crditos de liquidao duvidosa, devido ausncia de ttulos em atraso com risco de realizao. Conforme detalhes mencionados na nota explicativa n 15, tem sido prtica entre as empresas do Grupo conceder entre si avais e garantias para suportar operaes de emprstimos e nanciamentos bancrios. Para a remunerao dos administradores da Sociedade em 2009 e 2008, vide nota explicativa n 19.
relatrioanualnatura 112

Estrutura administrativa: (g) Natura Logstica e Servios Ltda. 333.652 287.278 Natura Cosmticos S.A. - Brasil - 252.015 Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. 52.176 Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. 29.461 333.652 287.278 333.652 Pesquisa e desenvolvimento de produtos e tecnologias: (h) Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. 220.354 164.021 Natura Cosmticos S.A. - Brasil - 220.354 220.354 164.021 220.354 Pesquisas e testes in vitro: (i) Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - Frana 3.066 3.606 Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. 3.066 3.066 3.606 3.066

217.255 45.812 24.211 287.278

164.021 164.021

3.606 3.606

11. DEPSITOS JUDICIAIS Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e esto relacionados a quantias depositadas e mantidas em juzo at a soluo dos litgios a que esto relacionadas. Os depsitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de janeiro de 2008 esto assim representados: Controladora Consolidado 1 de 1 de janeiro janeiro 2009 2008 de 2008 2009 2008 de 2008 ICMS - ST (*) 29.162 14.670 20.679 29.162 14.670 20.679 ICMS - ST exigibilidade suspensa (*) (nota explicativa n 16.(b)) 110.640 67.191 47.030 110.640 67.191 47.030 Processos tributrios sem proviso 25.581 20.274 13.408 29.103 23.577 16.449 Processos tributrios provisionados (nota explicativa n 17) 17.039 16.196 15.296 55.361 51.745 47.608 Processos cveis sem proviso 313 64 636 390 321 Processos cveis provisionados (nota explicativa n 17) 231 206 202 1.878 1.668 3.202 Processos trabalhistas sem proviso 2.994 2.179 1.032 3.381 2.380 1.154 Processos trabalhistas provisionados (nota explicativa n 17) 1.696 1.338 817 2.193 1.635 1.097 187.656 122.118 98.464 232.354 163.256 137.540 (*) Em 31 de dezembro de 2009 corresponde ao declaratria de ICMS - ST do Estado do Paran e do Distrito Federal conforme mencionado na nota explicativa n 17 - Contingncias passivas tributrias - risco possvel, itens (a) e (b) (em 31 de dezembro de 2008 correspondente somente ao do Estado do Paran). 12. INVESTIMENTOS Investimentos em controladas 2009 1.000.600 Controladora 2008 868.497 1 de janeiro de 2008 770.701

Informaes e movimentao dos saldos para o exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009

Natura Indstria e Natura Flora Inovao e Comrcio de Natura Natura Natura Cosmticos Medicinal J. Tecnologia Cosmticos Cosmticos Cosmticos Cosmticos C.A. - Monteiro da de Produtos Natura Ltda. S.A. - Chile S.A. - Peru S.A.- Argentina Venezuela Silva Ltda. Ltda. (*) Capital social 526.155 Percentual de participao 99,99% Patrimnio lquido das controladas 836.908 Participao no patrimnio liquido 836.851 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio das controladas, lquido dos efeitos de converso 77.801 Valor contbil dos investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2008 755.892 Resultado de equivalncia patrimonial 77.777 Variao cambial e outros ajustes na converso dos investimentos das controladas no exterior Contribuio da controladora para planos de opes de aes concedidos a executivos de controladas 3.182 Aumentos de capital Saldos em 31 de dezembro de 2009 836.851 Proviso para perdas Saldos em 31 de dezembro de 2008 Reverso de proviso para perdas Saldos em 31 de dezembro de 2009 90.213 10.066 99,99% 99,94% 24.076 24.074 3.771 3.769 63.017 99,97% 30.917 30.908 11.923 99,99% 511 511 33.503 99,99% (564) (564) Natura Brasil Natura Cosmtica Cosmticos Natura Ltda. - de Mxico Cosmetics Portugal S.A. (*) USA Co.

Natura Europa SAS Frana

Natura Natura Cosmticos (Brasil) Natura Ltda. - International Cosmticos Colmbia B.V. - Holanda Espaa Sl

Total

5.008 23.058 105 96.262 51.090 22.514 52.830 9 985.753 99,99% 100,00% 98,00% 99,99% 100,00% 99,99% 100,00% 100,00% 61.719 61.713 8.251 8.251 (1) (1) 25.318 25.315 2.446 2.446 6.536 6.535 167 167 51 51 1.000.106 1.000.026

(2.122) (2.121)

(10.110) (10.005)

136

31.846 (18.984)

(26.299) (26.638) (16.221)

(96)

(2.813)

15.810 (4.372) (2.122) (2.120)

26.067

2.908

136

28.819

16.783

26.489

(3.273)

3.314

51 (96)

9 -

868.497 (2.830)

(10.107) (10.004)

31.843 (18.984)

(26.296) (26.638) (16.219)

(1.912) (1.583)

(10.375)

(442)

(762)

(6.568)

(870)

(1.372)

(23.884)

12.298 11.844 24.074 3.769

25.323 30.908

8.049 511

1.051 61.713

11.214 8.251

31.690 25.315

33.227 2.446

20.812 6.535

212 167

51 60

4.231 154.720 1.000.600

(700) 136 (564)

(1) (1)

(701) 136 (565)

(*) Informaes consolidadas das seguintes empresas: Natura Cosmticos - Mxico: Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.; Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V.; e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V. Natura Europa SAS: Natura (Brasil) International BV (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura International Inc. (EUA - Nevada) e Natura Worldwide Trading Company (Costa Rica), Natura Europa SAS (Frana) e Natura Brasil SAS (Frana).
relatrioanualnatura 113

Informaes e movimentao dos saldos para o exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008

Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. Capital social 526.155 Percentual de participao 99,99% Patrimnio lquido das controladas 753.185 Participao no patrimnio lquido 753.110 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008, lquido dos efeitos de converso 95.219 Valor contbil dos investimentos Saldos em 1 de janeiro de 2008 696.261 Resultado da equivalncia patrimonial 92.500 Variao cambial e outros ajustes na converso dos investimentos das controladas no exterior Distribuio de dividendos (34.800) Contribuio da controladora para planos de opes de aes concedidos a executivos de controladas 1.931 Aumentos de capital Saldos em 31 de dezembro de 2008 755.892 Proviso para perdas Saldos em 1 de janeiro de 2008 Incorporao da Nova Flora Participaes Ltda. Constituio de proviso para perdas Saldos em 31 de dezembro de 2008 Natura Natura Cosmticos Cosmticos S.A. - Chile S.A. - Peru 83.509 2.532 99,99% 99,94% 15.812 (4.374) 15.810 (4.371) Natura Nova Natura Cosmticos Flora Cosmticos C.A. - Participaes S.A.- Argentina Venezuela Ltda 60.632 6.654 99,96% 99,99% 100,00% 26.077 26.067 2.908 2.908 Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda. 33.503 99,99% (700) (700) Natura Inovao e Tecnologia Natura de Produtos Europa Ltda. SAS (*) 5.008 34.567 99,99% 100,00% Natura Brasil Natura Natura Cosmticos Natura Cosmticos Natura Natura Cosmticos Ltda. - Cosmetics Ltda. - International Cosmticos Mxico (*) Portugal USA Co. Colmbia B.V. - Holanda Espanha Total 87.066 105 32.755 17.011 - 889.497 99,99% 98,00% 100,00% 99,99% 100,00% 100,00% (1) (2.289) (1) (2.289) 3.314 3.314 - 864.804 - 864.714

27.597 16.783 26.492 27.594 16.783 26.489

(9.519) (5.392) (10.726) (10.343)

(348)

6.040 (21.497)(23.793)

- (32.850) (13.697)

- (26.906)

5.835

1.206

14.193

3.552

(348)

19.934 12.074 15.738 7.660 (17.891)(24.349)

526

1.382

- 770.701 - (12.536)

(9.188) (4.567)

(8.683) (7.289)

- (27.664) (12.717)

992 (1.011) -

4.847 -

105 -

3.711 -

1.027 -

3.630 -

263 -

- 13.564 - (34.800)

18.171

15.710 26.067

6.540 2.908

1.225 - 18.889 34.073 28.819 16.783 26.489

- 20.235 - (3.273)

14.386 3.314

51 51

3.156 9 128.064 9 868.497

15.810 (4.372)

- (10.059) - 10.059 -

(352) (348) (700)

(1) (1)

- (10.060) 9.707 (348) (701)

13. IMOBILIZADO E INTANGVEL Controladora Taxa mdia ponderada anual de depreciao - % 30 20 9 9 20 1 de janeiro de 2008 Valor residual 13.223 7.148 3.459 2.122 1.874 40 27.866

IMOBILIZADO Veculos Benfeitorias em propriedade de terceiros (b) Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Equipamentos de informtica Projetos em andamento Adiantamento a fornecedores

Custo corrigido 31.358 19.246 13.478 5.676 6.507 1.212 639 78.116

2009 Depreciao acumulada 13.259 5.627 2.039 2.479 4.337 27.741

Valor residual 18.099 13.619 11.439 3.197 2.170 1.212 639 50.375

Custo corrigido 27.686 9.726 4.963 4.258 5.768 2.765 4.996 60.162

2008 Depreciao acumulada 11.317 3.860 1.119 2.178 3.823 22.297

Valor residual 16.369 5.866 3.844 2.080 1.945 2.765 4.996 37.865

Controladora 1 de Taxa mdia ponderada anual de amortizao - % 20 2009 Amortizao acumulada 7.914 2008 Custo Amortizao corrigido acumulada 14.923 5.915 janeiro de 2008 Valor residual 6.548

INTANGVEL Softwares

Custo corrigido 19.441

Valor residual 11.527

Valor residual 9.008

relatrioanualnatura 114

Consolidado Taxa mdia ponderada anual de depreciao - % 10 5 10 30 30 20 10 30 1 de janeiro de 2008 Valor residual 146.712 115.124 50.483 33.662 26.643 22.245 25.204 15.072 11.452 9.824 21.263 3.215 480.899

IMOBILIZADO Mquinas e equipamentos Edifcios Instalaes Terrenos Moldes Veculos Equipamentos de informtica Mveis e utenslios Benfeitorias em propriedade de terceiros (b) Projetos em andamento Adiantamento a fornecedores Outros

Custo corrigido 278.805 151.142 110.476 33.662 85.698 48.312 65.469 27.732 36.106 16.269 25.213 6.660 885.544

2009 Depreciao acumulada 122.623 48.210 59.339 68.283 18.581 44.714 12.557 14.363 4.618 393.288

Valor residual 156.182 102.932 51.137 33.662 17.415 29.731 20.755 15.175 21.743 16.269 25.213 2.042 492.256

Custo corrigido 246.849 151.142 97.903 33.662 76.911 45.010 62.674 25.760 25.134 23.517 9.564 7.970 806.096

2008 Depreciao acumulada 99.192 42.114 50.630 56.841 16.744 37.955 10.559 9.917 4.483 328. 435

Valor residual 147.657 109.028 47.273 33.662 20.070 28.266 24.719 15.201 15.217 23.517 9.564 3.487 477.661

Consolidado Taxa mdia ponderada anual de amortizao - % 20 10 1 de janeiro de 2008 Valor residual 5.420 57.662 735 63.817

INTANGVEL Fundo de comrcio - Natura Europa SAS - Frana (a) Softwares Marcas e patentes

Custo corrigido 5.250 131.429 1.951 138.630

2009 Depreciao acumulada 54.546 1.344 55.890

Valor residual 5.250 76.883 607 82.740

Custo corrigido 6.732 107.086 2.233 116.051

2008 Depreciao acumulada 39.475 1.547 41.022

Valor residual 6.732 67.611 686 75.029

(a) O fundo de comrcio gerado na compra da Natura Europa SAS - Frana est fundamentado na existncia de ponto comercial em que esta se localiza, conforme laudo de avaliao emitido por peritos independentes, com sustentao de se tratar de um ativo intangvel, comercializvel, que no sofre perda de valor em virtude da passagem do tempo. A variao ocorrida no saldo, entre 31 de dezembro de 2008 e 31 de dezembro de 2009, deve-se exclusivamente aos efeitos da variao cambial. (b) As taxas de amortizao consideram os prazos de aluguel dos imveis arrendados, os quais variam de trs a cinco anos. Informaes adicionais sobre o imobilizado a) Bens dados em garantia e penhora Em 31 de dezembro de 2009 a Sociedade e suas controladas possuam bens do imobilizado dados como penhora e aval em operaes de emprstimos e nanciamentos bancrios, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme montantes demonstrados a seguir: Controladora Consolidado Mquinas e equipamentos 3.179 3.179 Edifcios 99.997 Equipamentos de informtica 3.495 4.082 Veculos 4.733 5.125 Saldos no m do exerccio 11.407 112.383 b) Bens paralisados Em 31 de dezembro de 2009, exceto pelos bens da controlada Natura Cosmticos C.A. - Venezuela registrados pelo montante lquido total de R$211, cujas operaes foram encerradas no quarto trimestre de 2009 (vide nota explicativa n 4), a Sociedade e suas demais controladas no possuam bens de ativo imobilizado paralisados c) Despesas com arrendamentos operacionais Controladora 2009 2008 1.217 1.148 Consolidado 2009 2008 8.960 8.453 d) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado Consolidado 2009 Edifcios Informaes adicionais sobre o intangvel Consolidado 2009 Amortizao do intangvel (*) 16.880 2008 10.358 1.531 2008 1.557

(*) Registrada na rubrica Despesas administrativas e gerais. Despesa de amortizao do intangvel consolidada, estimada para os prximos anos exerccios Valor 2010 2011 2012 2013 em diante 14.868 14.868 14.868 38.136 82.740
relatrioanualnatura 115

Aluguis

Mutaes do imobilizado Controladora Consolidado 2009 2008 2009 2008 37.865 27.866 477.661 480.899

Saldos no incio do exerccio Adies (lquidas das transferncias de projetos em andamento encerrados): Mquinas e equipamentos Projetos em andamento/ adiantamento a fornecedores Edifcios Veculos Moldes Instalaes Equipamentos de informtica Mveis e utenslios Outros (-) Baixas lquidas (-) Depreciao Saldos no m do exerccio Mutaes do intangvel

5.061 7.787 11.094 980 432 627 25.981 (3.552) (9.919) 50.375

832 7.134 11.759 703 284 464 21.176 (3.277) (7.900) 37.865

21.468

15.032

49.058 6.216 4.874 18.099 19.072 8.787 10.158 3.414 10.387 5.825 6.018 1.578 2.255 2.896 6.118 111.125 80.130 (20.984) (3.731) (75.546) (79.637) 492.256 477.661

14. INTANGVEL - GIO NA INCORPORAO DE AES Em 5 de maro de 2004, a Sociedade incorporou a empresa Natura Participaes S.A. que possua gio sobre o investimento mantido na ento controlada Natura Empreendimentos S.A., no montante de R$1.028.041, e correspondente proviso para preservao da distribuio de dividendos futuros no mesmo valor. Esse gio foi gerado pela incorporao das aes da Natura Empreendimentos S.A. na Natura Participaes S.A. em 27 de dezembro de 2000. A referida operao de incorporao das aes foi aprovada pela Assembleia Geral de Acionistas realizada naquela data, e os valores esto fundamentados por laudo de avaliao econmica emitido por peritos independentes. Os valores esto demonstrados como segue: Controladora 2009 2008 gio 318.203 318.203 Proviso para preservao da distribuio de dividendos futuros (318.203) (318.203) A proviso para preservao da distribuio de dividendos futuros, por corresponder ao valor integral do gio gerado, tem como objetivo a distribuio do benefcio scal da amortizao do gio a todos os acionistas. Conforme mencionado na nota explicativa n 3, considerando as alteraes contbeis promovidas pela Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08, posteriormente convertida na Lei n 11.941/09, a partir de 1 de janeiro de 2009 o saldo do gio existente em 31 de dezembro de 2008 deixou de ser amortizado, bem como a proviso para preservao da distribuio de dividendos futuros correspondente ao seu valor integral tambm deixou de ser revertida contabilmente. Nesse sentido, a partir de 1 de janeiro de 2009, o benefcio scal do gio passou a ser aproveitado nas apuraes mensais de imposto de renda e da contribuio social com base no RTT, conforme disposies previstas na Medida Provisria n 449/08, cujos efeitos esto demonstrados na nota explicativa n 9.b).

Saldos no incio do exerccio Adies-Softwares (inclui gastos com implementao) 4.587 4.252 29.507 30.010 (-) Baixas lquidas (69) (128) (4.916) (8.440) (-) Amortizao (1.999) (1.664) (16.880) (10.358) Saldos no m do exerccio 11.527 9.008 82.740 75.029

Controladora 2009 2008 9.008 6.548

Consolidado 2009 2008 75.029 63.817

15. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS Controladora 1o de janeiro 2009 2008 de 2008 350.856 29.549 26.282 27.906 180 - 118.482 380.585 26.282 146.388 Consolidado 1o de janeiro de 2008 88.140 51.915 48.787 41.444 14.246 6.682 4.252 137.677 41.190 434.333 Referncia

Moeda Local BNDES - EXIM (a) Financiadora de Estudos e Projetos - FINEP Nota de Crdito Agroindustrial Notas promissrias BNDES (a) Conta garantida BNDES - FINAME Banco do Brasil - Fundo de Amparo do Trabalhador - FAT Fomentar Arrendamentos mercantis - nanceiros FINEP - subveno Compror Nota de Crdito Exportao - NCE Total em moeda local Moeda estrangeira BNDES - EXIM (a) BNDES (a) Adiantamento de Contrato de Cmbio - ACC (a) Resoluo n 2.770 (a) Operao internacional - Peru Total em moeda estrangeira Total geral Circulante No circulante

2009 2008 41.707 109.570 39.985 50.156 - 54.173 350.856 100.949 36.211 355 6.168 11.126 4.970 5.890 1.660 3.880 1.211 618 547.861 271.624

A B C D E F G H I J K L

2.922

2.599

2.760

10.427 9.984

27.392 3.581

22.035 4.099

A E M N O

111.790 154.384 88.484 114.712 156.983 91.244 495.297 183.265 237.632 469.590 5.293 120.785 25.707 177.972 116.847

10.447 111.791 154.384 88.484 13.848 23.049 156.497 208.406 114.618 704.358 480.030 548.951 569.366 190.550 288.959 134.992 289.480 259.992

relatrioanualnatura 116

Referncia A

Moeda Real

Vencimento Janeiro e maio de 2010 e fevereiro de 2011

Encargos

Garantias

Juros de 2,39% a.a. + TJLP (b) para 80% da Aval da controladora Natura Cosmticos S.A. dvida e juros de 8,44% a.a. + variao cambial (dlar) para 20% da dvida com vencimento em janeiro de 2010; juros de 2,60% a.a. + TJLP (b) para 80% da dvida e juros de 8,98% a.a. + variao cambial (dlar) para 20% da dvida com vencimento em maio de 2010; e juros de 2,43% a.a. + TJLP (b) para 80% da dvida e juros de 8,31% a.a. + variao cambial (dlar) para 20% da dvida com vencimento em fevereiro de 2011 TJLP (b) Aval da controladora Natura Cosmticos S.A. e carta de ana bancria Aval da controladora Natura Cosmticos S.A. No h

Real

Maro de 2013

C D E

Real Real Real

Junho de 2010 Abril de 2010 e fevereiro de 2017

TR (e) + juros de 8,66% a.a. Juros de 106% do CDI (c)

Para a parcela com vencimento em abril de 2010: Hipoteca (g) juros de 4,5% a.a. + TJLP (b) + UMBNDES (f) Para a parcela com vencimento em fevereiro Carta de ana bancria de 2017: (i) TJLP (b) + juros de 2,8% a.a. para 85% da dvida; (ii) variao cambial (dlar) + juros de 8,54% a.a. para 9% da dvida; e (iii) TJLP (b) + juros de 2,3% a.a. para 6% da dvida CDI (c) + 2,54% a.a.+ IOF (d) Aval da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. e uxo de recebveis Alienao duciria, aval da controladora Natura Cosmticos S.A. e notas promissrias Alienao duciria, aval da controladora Natura Cosmticos S.A. e notas promissrias Alienao duciria dos bens objeto dos contratos de arrendamento mercantil No h Aval da controladora Natura Cosmticos S.A. Notas promissrias e aval da controladora Natura Cosmticos S.A. Aval da controladora Natura Cosmticos S.A. Aval da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. Fiana bancria

Real

Maio de 2010

Real

Setembro de 2012

Juros de 4,5% a.a. + TJLP (b)

Real

Fevereiro de 2014

Juros de 4,4% a.a. + TJLP (b)

Real

At setembro de 2012

Juros de 99,5% a 102,99% da taxa DI - CETIP (h) No h Juros de 102,8% do CDI (c) Juros de 104,7% do CDI (c)

J K L

Real Real Real

Janeiro de 2011 Janeiro de 2008 Abril de 2008

M N

Dlar Yen

Maro de 2010 Janeiro de 2010

Variao cambial + 0,52% a.a. Variao cambial + 2,11% a.a.

Novo sol

Novembro de 2010

Juros de 2,4% a.a.

(a) Emprstimos e nanciamentos para os quais foram contratados derivativos do tipo swap para CDI. (b) TJLP - Taxa de Juros a Longo Prazo. (c) CDI - Certicado de Depsito Interbancrio. (d) IOF - Imposto sobre Operaes Financeiras. (e) TR - Taxa Referencial. (f) UMBNDES - Unidade Monetria do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES. Os nanciamentos em moeda nacional oriundos do BNDES esto garantidos pela unidade de Cajamar da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. (g) Hipotecas - referem-se s hipotecas dos imveis da unidade industrial de Cajamar da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. (h) DI - CETIP - ndice dirio calculado a partir da taxa mdia DI, divulgada pela CETIP - Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos.
relatrioanualnatura 117

Os vencimentos da parcela registrada no passivo no circulante esto demonstrados como segue: Consolidado 1o de janeiroi 2009 2008 de 2008 2009 100.831 2010 225.226 109.583 2011 42.695 29.837 18.541 2012 33.799 20.384 17.543 2013 23.728 10.351 9.543 2014 16.991 3.682 3.951 2015 em diante 17.779 289.480 259.992 134.992 a) Descrio dos principais contratos de emprstimos e nanciamentos bancrios vigentes: 1. Programas BNDES - EXIM Pr-embarque e BNDES - EXIM Prembarque Especial A controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. beneciria desses programas de nanciamento na fase pr-embarque para a exportao de bens e servios com o BNDES. Em regra, os requisitos para a participao nos referidos programas so: (i) possuir crdito aprovado com a instituio nanceira que celebrar o contrato de nanciamento; e (ii) fabricar produtos com um ndice mnimo de nacionalizao de 60%. 2. Contratos de nanciamento com o BNDES A Sociedade e suas controladas Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., Natura Logstica e Servios Ltda. e Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. possuem contratos de nanciamentos mediante a abertura de crdito com o BNDES para viabilizar investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas, como, por exemplo, aperfeioamento de determinadas linhas de produtos, capacitao da rea de pesquisa e desenvolvimento, otimizao das linhas de separao de produtos do parque industrial de Cajamar - SP, instalao de um armazm vertical tambm no parque fabril na unidade de Cajamar - SP, contratao de consultorias para os novos centros de distribuio e implementao de dois novos centros de distribuio em Matias Barbosa - MG e Jaboato dos Guararapes - PE, bem como adequao administrativa da unidade de Itapecerica da Serra - SP e aquisio de equipamentos necessrios para esses ns. 3. Contrato de nanciamento com a FINEP A controlada Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de inovao, que buscam o desenvolvimento e a aquisio de novas tecnologias por meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.Tais programas de inovao tm o apoio de programas de fomento pesquisa e desenvolvimento tecnolgico com a FINEP, que viabiliza e/ou conancia equipamentos, bolsas cientcas e material de pesquisa para as universidades participantes. Tal recurso foi destinado ao custeio parcial dos investimentos incorridos na elaborao do projeto Plataformas de Tecnologia para Novos Produtos Cosmticos e Suplementos Nutricionais. 16. OBRIGAES TRIBUTRIAS

4. Financiamento de Mquinas e Equipamentos - FINAME A Sociedade beneciria de uma linha de crdito com o BNDES, relativa a operaes de repasse de FINAME, um emprstimo destinado a nanciar a aquisio de mquinas e equipamentos novos, de fabricao nacional, concedido pelo BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concesso de crdito controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., gerando direitos de recebimento por parte da instituio nanceira credenciada como agente nanceiro, usualmente Banco Votorantim S.A., Banco Ita Unibanco S.A., Banco do Brasil S.A., HSBC Bank Brasil S.A. e Banco Santander Brasil S.A., que contratam com a controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. as referidas operaes de nanciamento. Os contratos rmados tm como garantia a transferncia da propriedade duciria dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como el depositrio desses bens a prpria controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., sendo a Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas caram obrigadas a cumprir com as Disposies Aplicveis aos Contratos do BNDES e Condies Gerais Reguladoras das Operaes Relativas ao FINAME. 5. Resoluo n 2.770 Cdula de Crdito Bancrio - Repasse de Recursos Captados no Exterior - Resoluo n 2.770 captada com o Banco Real ABN AMRO em 9 de agosto de 2007 com vencimento em 26 de janeiro de 2010 e valor de principal de Yen$5.681.787 mil. 6. Notas promissrias Primeira emisso de notas promissrias no valor total de R$350.000, srie nica, sem garantia, valor nominal unitrio de R$1.000, segundo a Instruo CVM n 476, emitidas em 17 de dezembro de 2009. As notas promissrias tero prazo de 180 dias, podendo ser resgatadas antecipadamente, total ou parcialmente, aps 90 dias contados da data de emisso, sem pagamento de prmio. b) Obrigaes de arrendamento mercantil nanceiro As obrigaes de arrendamento so garantidas de forma ecaz, uma vez que o ativo arrendado revertido para o arrendador no caso de inadimplncia. As obrigaes nanceiras so compostas como segue: 1o de janeiro 2009 2008 de 2008 Obrigaes brutas de arrendamento nanceiro - pagamentos mnimos de arrendamento: Menos de um ano 844 2.481 3.479 Mais de um ano e menos de cinco anos 950 1.988 1.454 1.794 4.469 4.933 Encargos de nanciamento futuros sobre os arrendamentos nanceiros (134) (589) (681) Obrigaes de arrendamento 3.880 4.252 nanceiro - saldo contbil 1.660 c) Clusulas restritivas de contratos Em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de janeiro de 2008, os contratos de emprstimos e nanciamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas no contm clusulas restritivas que estabelecem obrigaes quanto manuteno de ndices nanceiros por parte da Sociedade e de suas controladas. Controladora 1o de janeiro de 2008 2009 109.959 213.860 2.061 57.848 12.233 25.786 13.624 965 3.863 9.574 3.696 5.557 145 5.284 7.220 214 1.588 132.171 341.306 (47.030) (110.640) Consolidado 1o de janeiro de 2008 109.892 14.060 15.012 7.335 4.784 5.405 5.313 2.285 983 472 165.541 (47.030)

ICMS ordinrio e ST a pagar (b) PIS/COFINS a pagar (medida liminar) (a) IRPJ e CSLL a pagar IRPJ e CSLL (medida liminar) (c) IRPJ e CSLL (medida liminar PAT) IRRF PIS/COFINS/CSLL retidos na fonte a recolher PIS/COFINS a pagar Impostos a pagar - controladas no exterior IPI a pagar ISS a pagar Outras Depsitos judiciais (b) (nota explicativa n 11)

2009 150.095 1.570 15.520 13.624 5.436 4.100 275 190.620 (110.640)

2008 108.738 1.268 13.062 5.269 2.842 156 217 131.552 (67.191)

2008 164.774 33.365 23.254 8.861 3.821 3.866 5.072 903 1.077 244.993 (67.191)

(a) A Sociedade e sua controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. discutem judicialmente a no-incluso do ICMS na base de clculo das contribuies para o Programa de Integrao Social - PIS e a Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS. Em junho
relatrioanualnatura 118

de 2007, a Sociedade e sua controlada obtiveram autorizao judicial para efetuar o pagamento das contribuies para PIS e COFINS sem a incluso do ICMS em suas bases de clculo, a partir da apurao de abril de 2007. Os saldos registrados em 31 de dezembro de 2009 referem-se aos valores no pagos de PIS e COFINS apurados entre abril de 2007 e dezembro de 2009, cuja exigibilidade est integralmente suspensa, os quais esto acrescidos de atualizao pela taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia). Parte do saldo, no montante atualizado de R$2.606, encontra-se depositada judicialmente. (b) Em 31 de dezembro de 2009, do saldo total registrado na controladora e no consolidado, os montantes de R$95.834 e R$14.806 referem-se ao ICMS - ST do Estado do Paran e Distrito Federal, respectivamente (R$67.191 referente ao ICMS - ST do Estado do Paran em 31 de

dezembro de 2008 e R$40.542 e R$6.488 referentes ao ICMS - ST do Paran e de Santa Catarina, respectivamente, em 1 de janeiro de 2008), que esto sendo discutidos judicialmente pela Sociedade, conforme tambm mencionado na nota explicativa n 17.(a) e (b) - Contingncias passivas - risco possvel. A Sociedade vem efetuando depsitos judiciais mensais com relao aos montantes no recolhidos. (c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve medida liminar posteriormente conrmada por sentena que suspendeu a exigibilidade do imposto de renda e da contribuio social incidentes sobre quaisquer valores recebidos a ttulo de juros de mora, pagos pelo atraso no cumprimento de obrigaes contratuais das operaes com vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento do recurso de apelao interposto pela Unio Federal.

17. PROVISO PARA RISCOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS A Sociedade e suas controladas so partes em aes judiciais de natureza tributria, trabalhista e cvel e em processos administrativos de natureza tributria. A Administrao acredita, apoiada na opinio e nas estimativas de seus advogados e consultores legais, que as provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas so sucientes para cobrir as eventuais perdas. Essas provises, lquidas dos depsitos judiciais, esto assim demonstradas: Controladora Consolidado 1 de 1 de janeiro janeiro 2009 2008 de 2008 2009 2008 2008 Tributrios 41.856 39.265 38.350 93.624 89.457 87.920 Cveis 8.469 21.418 5.631 10.750 23.968 21.105 Trabalhistas 13.448 6.440 5.604 17.071 8.558 7.323 67.123 49.585 121.445 121.983 116.348 63.773 Circulante No circulante 1.465 62.308 15.791 51.332 49.585 1.465 119.980 15.791 106.192 13.420 102.928

Riscos tributrios Os riscos tributrios provisionados so compostos pelos processos a seguir relacionados: Movimentao entre 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008 Controladora 1o de janeiro de 2008 6.670 6.065 5.001 4.423 3.862 2.862 2.860 6.607 38.350 (15.296) Atualizao monetria 2008 337 7.007 786 4.503 76 5.077 285 4.708 251 4.113 181 3.043 87 2.947 1.255 7.867 3.258 39.265 (900) (16.196)

Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (c) Multas moratrias sobre tributos federais recolhidos em atraso (b) Correo UFIR sobre tributos federais (IRPJ/CSLL/ILL) (d) IPI - execuo scal (f) Ao anulatria de dbito scal de INSS (g) Auto de infrao IRPJ 1990 (i) Auto de infrao IRPJ e CSLL - honorrios advocatcios (h) Honorrios advocatcios e outros Risco tributrio total provisionado Depsitos judiciais tributrios

Adies 16 16 -

Reverses (2.348) (11) (2.359) -

Pagamentos -

Consolidado 1o de janeiro de 2008 31.034 7.207 6.670 5.127 4.792 4.433 4.423 3.862 2.866 2.862 2.291 1.836 10.517 87.920 (47.608) Atualizao monetria 3.158 884 337 76 54 289 285 251 94 181

IPI alquota zero (a) Multas moratrias sobre tributos federais recolhidos em atraso (b) Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (c) Correo UFIR sobre tributos federais (IRPJ/CSLL/ILL) (d) Auto de infrao IPI - honorrios advocatcios (e) Crdito de IPI sobre aquisies de ativo imobilizado e material de uso e consumo (e) IPI - execuo scal (f) Ao anulatria de dbito scal de INSS (g) Auto de infrao IRPJ e CSLL - honorrios advocatcios (h) Auto de infrao IRPJ 1990 (i) No-incluso do ICMS na base de clculo do PIS e da COFINS - honorrios advocatcios (j) PIS semestralidade - Decretos-lei n 2.445/88 e n 2.449/88 (k) Honorrios advocatcios e outros Risco tributrio total provisionado Depsitos judiciais tributrios

Adies 1.176 10 6 1.192 -

Reverses (3.024) (4.846) (33) (80) (7.983) -

Pagamentos -

2008 34.192 6.243 7.007 5.203 4.722 4.708 4.113 2.960 3.043

185 2.453 134 1.970 2.400 12.843 8.328 89.457 (4.137) (51.745)
relatrioanualnatura 119

Movimentao entre os exerccios ndos em 31 de dezembro de 2008 e de 2009 Controladora Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (c) Multas moratrias sobre tributos federais recolhidos em atraso (b) Correo UFIR sobre tributos federais (IRPJ/CSLL/ILL) (d) IPI - execuo scal (f) Ao anulatria de dbito scal de INSS (g) Auto de infrao IRPJ 1990 (i) Auto de infrao IRPJ e CSLL - honorrios advocatcios (h) Honorrios advocatcios e outros (l) Risco tributrio total provisionado Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) 2008 7.007 4.503 5.077 4.708 4.113 3.043 2.947 7.867 39.265 (16.196) Adies 2.618 4.013 6.631 (943) Reverses (3.647) (1.586) (982) (6.215) 1.495 Pagamentos Atualizao monetria 2009 288 7.295 168 1.024 104 5.181 244 4.952 216 2.743 155 3.198 234 5.799 766 11.664 2.175 41.856 (1.395) (17.039)

Consolidado IPI Produtos isentos e com alquota zero (a) Multas moratrias sobre tributos federais recolhidos em atraso (b) Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (c) Correo UFIR sobre tributos federais (IRPJ/CSLL/ILL) (d) Crdito de IPI sobre aquisies de ativo imobilizado e material de uso e consumo (e) IPI - execuo scal (f) Ao anulatria de dbito scal de INSS (g) Auto de infrao IRPJ e CSLL - honorrios advocatcios (h) Auto de infrao IRPJ 1990 (i) No-incluso do ICMS na base de clculo do PIS e da COFINS - honorrios advocatcios (j) PIS semestralidade - Decretos-lei n 2.445/88 e n 2.449/88 (k) Honorrios advocatcios e outros (l) Risco tributrio total provisionado Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) 2008 34.192 6.243 7.007 5.203 4.722 4.708 4.113 2.960 3.043 2.453 1.970 12.843 89.457 (51.745) Adies 2.618 4.132 6.750 (943) Reverses (4.872) (1.375) (1.586) (1.419) (9.252) 1.310 Pagamentos Atualizao monetria 2.705 140 288 110 248 244 216 198 155 2009 36.897 1.511 7.295 5.313 3.595 4.952 2.743 5.776 3.198

180 2.633 115 2.085 2.070 17.626 6.669 93.624 (3.983) (55.361)

(a) Refere-se a crditos de Imposto sobre Produtos Industrializados IPI sobre matrias-primas e materiais de embalagem adquiridos com a incidncia de alquota zero, como no tributados ou isentos. A controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. impetrou mandado de segurana e obteve liminar concedendo o direito ao crdito. Em 25 de setembro de 2006, a liminar foi cassada por sentena, que julgou o pedido improcedente. A Sociedade interps recurso de apelao para reapreciao do mrito e restabelecimento dos efeitos da liminar. Para suspender a exigibilidade do crdito tributrio, em outubro de 2006 a Sociedade efetuou depsito judicial em relao ao valor compensado sob a vigncia da liminar, cujo saldo atualizado monetariamente em 31 de dezembro de 2009 de R$36.897 (R$34.192 em 31 de dezembro de 2008). No quarto trimestre de 2009, para o aproveitamento dos benefcios concedidos pela Medida Provisria n 470/09, atravs da instituio das modalidades de pagamento e parcelamento de dbitos scais, a controlada protocolou petio desistindo parcialmente do mandado de segurana impetrado, prosseguindo com a discusso somente em relao aos crditos sobre os produtos isentos, cujo montante em 31 de dezembro de 2009 representa R$9.536 do total de R$36.897, desistindo, portanto, no tocante a discusso quanto aos crditos de IPI sobre os produtos adquiridos com a incidncia de alquota zero e no tributados, cujo montante em 31 de dezembro de 2009 totaliza R$27.361. Nessa data, aps ter cumprido com os requerimentos para adeso ao pagamento dos dbitos scais institudo pela Medida Provisria n 470/09, a controlada aguarda o deferimento por parte da Autoridade Tributria para dar baixa, tanto dos valores registrados no passivo de exigibilidade suspensa quanto nos valores dos depsitos judiciais correspondentes. (b) Refere-se incidncia de multa moratria no recolhimento em atraso de tributos federais. (c) Refere-se ao mandado de segurana que questiona a constitucionalidade da Lei n 9.316/96, que proibiu a dedutibilidade da CSLL da sua prpria base de clculo e da base de clculo do IRPJ. Parte da proviso, no montante atualizado de R$5.272 (R$4.962 em 31 de dezembro de 2008), encontra-se depositada judicialmente. (d) Refere-se incidncia da correo monetria pela Unidade Fiscal de Referncia - UFIR dos tributos federais (IRPJ/CSLL/ILL) do ano 1991, discutida em mandado de segurana. O valor envolvido nesse processo encontra-se depositado judicialmente. (e) A controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. discute, por meio de mandados de segurana, o direito ao crdito de IPI nas aquisies de bens para o ativo imobilizado e de materiais de consumo.

(f) Refere-se execuo scal por meio da qual se pretende cobrar o IPI referente ao ms de julho de 1989, quando da equiparao dos estabelecimentos comerciais atacadistas a estabelecimento industrial pela Lei n 7.798/89. O processo encontra-se no Tribunal Regional Federal da 3a Regio (SP), para julgamento do recurso de apelao da executada. Os valores envolvidos nessa execuo scal encontram-se garantidos atravs de bloqueio de aplicao nanceira da controlada Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda., no montante atualizado em 31 de dezembro de 2009 de R$5.769 (R$5.250 em 31 de dezembro de 2008), o qual est registrado em rubrica especca no ativo no circulante. (g) Refere-se contribuio previdenciria exigida em autos de infrao lavrados pelo Instituto Nacional do Seguro Social - INSS, em processo de scalizao, que exigiu da Sociedade, na qualidade de contribuinte solidria, valores de contribuio devidos na contratao de servios prestados por terceiros. Os valores so discutidos na ao anulatria de dbito scal e encontram-se depositados judicialmente. Os valores exigidos no auto de infrao compreendem o perodo de janeiro de 1990 a outubro de 1999. Durante o exerccio de 2007, a Sociedade reverteu o montante de R$1.903, correspondente decadncia de parte do montante envolvido no processo referente ao perodo de janeiro de 1990 a outubro de 1994, conforme orientao da smula vinculante n 08 do Supremo Tribunal Federal - STF. (h) Refere-se aos honorrios advocatcios para defesa dos autos de infrao lavrados contra a Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Receita Federal do Brasil, em que se exigem crditos tributrios de IRPJ e CSLL relativamente dedutibilidade da remunerao das debntures emitidas pela Sociedade, nos perodosbase 1999, 2001 e 2002, respectivamente. A opinio dos advogados de que a probabilidade de perda decorrente dos referidos autos de infrao remota. O auto de infrao lavrado contra a Sociedade, em agosto de 2003, relativamente dedutibilidade, no perodo-base 1999, teve deciso administrativa transitada em julgado em janeiro de 2010, sendo mantido parcialmente em relao ao IRPJ e integralmente em relao CSLL. Aps essa deciso, a Sociedade ingressar com ao na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL.A opinio dos advogados de que a perspectiva de perda na ao judicial remota. (i) Refere-se a auto de infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil exigindo o pagamento de imposto de renda sobre o lucro decorrente de exportaes incentivadas, ocorridas no ano-base 1989, alquota de 18% (Lei n 7.988, de 29 de dezembro de 1989) e no 3%, conforme era determinado pelo artigo 1 do Decreto-lei n 2.413/88, no qual a
relatrioanualnatura 120

Sociedade se fundamentou para efetuar os recolhimentos na poca. (j) Refere-se aos honorrios advocatcios para propositura e acompanhamento do processo administrativo de pedido de restituio da parcela do ICMS includa na base de clculo do PIS e da COFINS, no perodo de abril de 2002 a maro de 2007. A opinio dos advogados de que a probabilidade de perda remota. (k) Refere-se compensao do PIS pago na forma dos Decretos-lei n 2.445/88 e n 2.449/88, no perodo de 1988 a 1995, com impostos e contribuies federais devidos em 2003 e 2004. Durante o exerccio de 2007, a Sociedade efetuou a reverso no montante de R$14.910, devido deciso favorvel e denitiva Sociedade, proferida em agosto de 2007. A proviso remanescente refere-se parcela correspondente

controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. que aguarda apreciao do processo pelo Conselho de Contribuintes. (l) O saldo refere-se a honorrios advocatcios para defesa dos interesses da Sociedade e de suas controladas em processos tributrios. O montante de R$4.013, provisionado em 2009, refere-se aos honorrios advocatcios para elaborao de defesa no auto de infrao de IRPJ e de CSLL contra a Sociedade, lavrado em 30 de junho de 2009, que tem como objeto o questionamento da dedutibilidade scal da amortizao do gio nos termos da operao detalhada na nota explicativa n 14. Na opinio dos advogados da Sociedade, a operao tal como foi estruturada e seus efeitos scais so defensveis, motivo pelo qual o risco de perda classicado como remoto.

Riscos cveis Movimentao entre 1o de janeiro e 31 de dezembro de 2008 Controladora 1o de janeiro de 2008 5.146 485 5.631 (202) 5.631 1o de janeiro de 2008 5.456 15.649 21.105 (3.202) 13.420 7.685 Adies 4.044 1.013 14.821 19.878 Reverses (5.259) (11) (5.270) Pagamentos (848) (848) Atualizao monetria 1.439 28 560 2.027 (4) 2008 4.522 1.041 15.855 21.418 (206) 15.791 5.627

Diversas aes cveis (a) Honorrios advocatcios - ao cvel ambiental (d) Aes cveis e honorrios advocatcios - Nova Flora Participaes Ltda. (b) e (c) Risco cvel total provisionado Depsitos judiciais cveis Circulante No circulante

Consolidado Adies 4.738 1.013 14.421 20.172 (86) Reverses (5.622) (14.432) (20.054) 1.754 Pagamentos (1.005) (1.005) Atualizao monetria 1.418 28 2.304 3.750 (134) 2008 4.985 1.041 17.942 23.968 (1.668) 15.791 8.177

Diversas aes cveis (a) Honorrios advocatcios - ao cvel ambiental (d) Aes cveis e honorrios advocatcios - Nova Flora Participaes Ltda. (b) e (c) Risco cvel total provisionado Depsitos judiciais cveis Circulante No circulante

Movimentao entre os exerccios ndos em 31 de dezembro de 2008 e de 2009 Controladora Diversas aes cveis (a) Honorrios advocatcios - ao cvel ambiental (d) Aes cveis e honorrios advocatcios - Nova Flora Participaes Ltda. (b) e (c) Risco cvel total provisionado Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) Circulante No circulante 2008 4.522 1.041 15.855 21.418 (206) 15.791 5.627 Adies 6.431 300 4.131 10.862 Reverses (5.338) (8) (11) (5.357) Pagamentos (959) (21.175) (22.134) Atualizao monetria 455 30 3.195 3.680 (25) 2009 5.111 1.363 1.995 8.469 (231) 1.465 7.004

Consolidado Diversas aes cveis (a) Honorrios advocatcios - ao cvel ambiental (d) Aes cveis e honorrios advocatcios - Nova Flora Participaes Ltda. (b) e (c) Risco cvel total provisionado Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) Circulante No circulante 2008 4.985 1.041 17.942 23.968 (1.668) 15.791 8.177 Adies 6.814 300 3.913 11.027 Reverses (5.879) (6) (13) (5.898) Pagamentos (991) (21.175) (22.166) Atualizao monetria 424 28 3.367 3.819 (210) 2009 5.353 1.363 4.034 10.750 (1.878) 1.465 9.285

(a) A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2009, so partes em 1.578 aes e procedimentos cveis (1.148 em 31 de dezembro de 2008), entre os quais 1.572, no mbito da justia cvel, do juizado especial cvel e do PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores, fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenizao. (b) A Sociedade parte em aes cveis movidas por ex-cotista da controlada Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda., as quais tm por objeto a apurao de haveres e a satisfao de crditos alegadamente devidos por conta da retirada do ex-cotista. Em maro de 2007, foi proferida sentena favorvel ao pedido do autor, tendo sido a deciso conrmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro em novembro do mesmo ano. As partes apresentaram todos os recursos
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cabveis que foram, no entanto, rejeitados pelos tribunais pertinentes. Em 2009 o juiz determinou o cumprimento do acrdo proferido pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro. Nos meses de novembro e dezembro de 2009, a Sociedade depositou os valores de R$19.704 e R$1.471 referentes condenao e a honorrios advocatcios, respectivamente. Tais valores explicam a reduo registrada na proviso em 2009, conforme demonstrada no quadro. (c) A partir de 31 de maro de 2008, aps a incorporao da Nova Flora Participaes Ltda., a Sociedade passou tambm a responder pelas aes cveis dessa ex-controlada, a qual parte em outras aes cveis movidas pelo ex-cotista da Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda., cujas naturezas e probabilidade de xito esto descritas a seguir: Ao de arbitramento de remunerao de capital: ao na qual o ex-cotista alega ter direito a crditos provenientes de sua excluso da Sociedade. A sentena judicial foi julgada favorvel Sociedade, tendo sido a deciso conrmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro. As partes aguardam o julgamento do agravo de instrumento interposto pelo autor contra a deciso que no admitiu recurso especial por ele apresentado. A opinio dos advogados de que a probabilidade de perda remota. Ao de cobrana de business plan: ao na qual o ex-cotista alega ter direito a crditos provenientes de sua excluso da Sociedade. Em janeiro de 2009, as partes foram intimadas para manifestarem-se sobre o laudo pericial. Apresentadas as manifestaes das partes, a Sociedade impugnou os documentos e o pedido de esclarecimentos apresentados pelo autor. Aguarda-se manifestao do perito judicial a respeito das impugnaes. A opinio dos advogados de que a probabilidade de perda possvel. Ao de consignao em pagamento: refere-se a crditos de ICMS depositados pelo ex-cotista por conta de parcelamento contrado pela Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda. O Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, reformando a deciso de 1 instncia, rejeitou o pedido do excotista. Aguarda-se, desde setembro de 2007, o julgamento pelo Superior Movimentao entre 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008

Tribunal de Justia - STJ do agravo de instrumento interposto pelo excotista contra a deciso que negou seguimento ao recurso especial por ele apresentado. A opinio dos advogados de que a probabilidade de perda remota. Ao de execuo por quantia certa contra devedor solvente: referese a crditos consignados em contratos de mtuo formados entre o ex-cotista e a Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda. O valor principal da execuo encontra-se garantido judicialmente pela penhora de 10% do faturamento da Flora Medicinal. Por conta da divergncia de valores acerca do depsito judicial entre as partes, a homologao judicial dos clculos est pendente. A Sociedade aguarda posio do Banco do Brasil a respeito do valor atualizado do referido depsito. Os embargos execuo opostos pela Sociedade foram julgados improcedentes em primeira instncia. A sentena judicial foi conrmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro. As partes aguardam julgamento de agravo de instrumento interposto contra deciso que no admitiu os recursos especiais apresentados pelas partes contra a deciso do referido Tribunal de Justia. A opinio dos advogados de que a probabilidade de perda provvel. (d) Refere-se aos honorrios advocatcios para defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ao Civil Pblica movida pelo Ministrio Pblico Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras instituies, sob a alegao de acesso ao conhecimento tradicional associado ao ativo murumuru. Riscos trabalhistas A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2009, so partes em 641 reclamaes trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (685 em 31 de dezembro de 2008), cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisrias, adicionais salariais, horas extras e verbas devidas em razo da responsabilidade subsidiria. As provises so revisadas periodicamente com base na evoluo dos processos e no histrico de perdas das reclamaes trabalhistas para reetir a melhor estimativa corrente.

Controladora 1o de janeiro de 2008 Risco trabalhista - total provisionado Depsitos judiciais trabalhistas 5.604 (817) Atualizao monetria 1.454 -

Adies 148 (521)

Reverses (712) -

Pagamentos (54) -

2008 6.440 (1.338)

Consolidado 1o de janeiro de 2008 Risco trabalhista total provisionado Depsitos judiciais trabalhistas 7.323 (1.097) Atualizao monetria 1.904 -

Adies 152 (538)

Reverses (767) -

Pagamentos (54) -

2008 8.558 (1.635)

Movimentao entre os exerccios ndos em 31 de dezembro de 2008 e de 2009 Controladora 2008 Risco trabalhista total provisionado Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) 6.440 (1.338) Adies 10.134 (285) Reverses (3.867) Pagamentos (50) 252 Atualizao monetria 791 (325) 2009 13.448 (1.696)

Consolidado 2008 Risco trabalhista total provisionado Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) Contingncias passivas - risco possvel A Sociedade e suas controladas possuem aes de natureza tributria, cvel e trabalhista, que no esto provisionadas, pois envolvem risco de perda classicado pela Administrao e por seus advogados e consultores legais como possvel. As contingncias passivas esto assim representadas:
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Adies 12.705 (481)

Reverses (6.242) -

Pagamentos (50) 252

Atualizao monetria 2.100 (329)

2009 17.071 (2.193)

8.558 (1.635)

Controladora 1 de janeiro 2009 2008 Tributrias: Ao Declaratria - ICMS ST Paran (a) 28.186 Ao Declaratria - ICMS ST Distrito Federal (b) 976 Compensao 1/3 da COFINS - Lei n 9.718/98 (c) 4.925 Ao anulatria de dbito scal de INSS (d) 4.456 Auto de infrao - preo de transferncia, em contratos de mtuo com empresa ligada do exterior (e) 1.716 Noticao scal de lanamento de dbito - GFIP (f) 902 Auto de infrao de ICMS - ST (g) 529 Pedido de compensao de tributos de mesma espcie IRPJ e IRRF (h) 532 Auto de infrao IRPJ e CSLL debntures (i) Outras 38.594 80.816 Cveis 16.858 Trabalhistas 48.986 146.660 14.670 4.713 4.235

Consolidado 1 de janeiro 2009 2008 28.186 976 4.925 4.456 14.670 4.713 4.235

1.127 825 703 490

1.716 902 529 532

1.127 825 703 490

11.949 - 11.949 19.360 43.825 21.943 58.072 86.047 60.655 5.666 18.024 18.351 34.044 74.710 51.647 97.782 178.781 130.653

(f) Exigncia de multa pela falta de preenchimento na Guia de Recolhimento do FGTS e Informaes Previdncia Social - GFIP, obrigao acessria previdenciria, de contribuies previdencirias de autnomos e de verbas de carter indenizatrio. A Sociedade discute a cobrana na esfera administrativa. (g) Auto de infrao de cobrana de ICMS - ST, exigido pelo Estado de Gois, em razo de suposto recolhimento a menor pela Sociedade. A Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda seu julgamento denitivo. (h) Refere-se no-homologao de compensao de dbitos de Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF do segundo trimestre de 2000 com crditos de IRPJ relativos ao quarto trimestre de 1999. A Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa, que foi julgada parcialmente favorvel. Em 12 de julho de 2006, foi distribuda em juzo ao anulatria, com realizao de depsito judicial, a m de discutir a cobrana relativa ao saldo da compensao no homologado pela Receita Federal do Brasil. (i) Auto de infrao lavrado contra a Sociedade, em agosto de 2003, pela Receita Federal do Brasil, em que se exigem crditos tributrios de IRPJ e CSLL relativamente dedutibilidade da remunerao das debntures emitidas pela Sociedade no perodo-base 1999. Referida autuao scal foi questionada pela Sociedade na esfera administrativa, que manteve parcialmente a exigncia scal em relao ao IRPJ e integralmente em relao CSLL. Por conta do encerramento dessa discusso na esfera administrativa em janeiro de 2010, a Sociedade ingressar em juzo objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL, conforme mencionado no item h) do tpico Riscos tributrios. A opinio dos advogados de que a perspectiva de perda na ao judicial remota. Em 31 de dezembro de 2009, o montante atualizado do auto de infrao R$12.314. Ativos contingentes A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes: a) A Sociedade e sua controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. questionam judicialmente a inconstitucionalidade e ilegalidade da majorao da base de clculo das contribuies ao PIS e COFINS institudas pelo pargrafo 1 do artigo 3 da Lei n 9.718/98. Os valores envolvidos nas aes judiciais, atualizados at 31 de dezembro de 2009, totalizam R$20.078 (R$19.170 em 31 de dezembro de 2008). Embora o referido pargrafo 1 do artigo 3 da Lei n 9.718/98 tenha sido julgado inconstitucional pelo Supremo Tribunal Federal - STF em 2009, favorecendo a tese defendida pela Sociedade e por sua controlada, as aes judiciais movidas pela Sociedade e por sua controlada ainda no transitaram em julgado e aguardam julgamento de recursos apresentados pelas empresas, no Tribunal Regional Federal - TRF da 3 Regio, e, na opinio dos advogados, a probabilidade de xito provvel. b) A Sociedade e suas controladas Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logstica e Servios Ltda. pleiteiam a restituio das parcelas do ICMS e Imposto Sobre Servios - ISS includas na base de clculo do PIS e da COFINS, recolhidas no perodo de abril de 1999 a maro de 2007. Os valores envolvidos nos pedidos de restituio, atualizados at 31 de dezembro de 2009, totalizavam R$323.013 (R$278.632 em 31 de dezembro de 2008). A opinio dos advogados de que a probabilidade de xito provvel. Como os processos mencionados no transitaram em julgado favoravelmente Sociedade e a suas controladas, estas no contabilizaram os crditos referentes aos ativos contingentes, conforme regulamentado pelo CPC 25. Parcelamentos de dbitos tributrios institudos pela Lei n 11.941/09 Em 28 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei n 11.941, resultado da converso da Medida Provisria n 449/08, a qual, entre outras alteraes na legislao tributria, trouxe um novo parcelamento de dbitos tributrios administrados pela Receita Federal do Brasil, pelo INSS, e de dbitos para com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional - PGFN, incluindo o saldo remanescente dos dbitos consolidados no REFIS (Lei n 9.964/00), no Parcelamento Especial - PAES (Lei n 10.684/03) e no Parcelamento Excepcional - PAEX (Medida Provisria n 303/06), alm dos parcelamentos convencionais previstos no artigo 38 da Lei n 8.212/91 e no artigo 10 da Lei n 10.522/02. As entidades que optaram pelo pagamento ou parcelamento dos dbitos nos termos dessa Lei podero liquidar, nos casos aplicveis, os valores correspondentes multa, de mora ou de ofcio, e a juros moratrios, inclusive relativos a dbitos inscritos em Dvida Ativa, com a utilizao de prejuzo scal e de base de clculo negativa da CSLL prprios e tero benefcios de reduo de multas, juros e encargos legais, cujos percentuais de reduo dependem da opo de prazo de pagamento escolhida. Conforme regras denidas, para o cumprimento da primeira etapa dos
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(a) Ao movida pela Sociedade com o objetivo de discutir as alteraes na base de clculo do ICMS - ST promovido pelo Decreto Paranaense n 7.018/06. O valor discutido na ao, relativo aos meses de janeiro de 2007 a dezembro de 2009, est sendo integralmente depositado em juzo, conforme mencionado nas notas explicativas n 11 e n 16, estando sua exigibilidade suspensa. (b) Ao Declaratria - ICMS - ST DF: ao movida pela Sociedade com o objetivo de discutir sua responsabilidade pelo recolhimento do ICMS - ST, em razo da ausncia de norma legal e de critrio para a aferio da base de clculo desse imposto ou, sucessivamente, a necessidade de celebrao de Termo de Acordo xando a base de clculo do ICMS - ST. O valor discutido na ao, relativo aos meses de fevereiro a dezembro de 2009, est sendo integralmente depositado em juzo, conforme mencionado na nota explicativa n 16, estando sua exigibilidade suspensa. (c) A Lei n 9.718/98 aumentou a alquota da COFINS de 2% para 3% e permitiu que esse diferencial de 1% fosse compensado, durante 1999, com a contribuio social a recolher do mesmo ano. A Sociedade e suas controladas, entretanto, impetraram, em 1999, mandado de segurana e obtiveram liminar suspendendo a exigibilidade do crdito tributrio (diferena de 1% da alquota) e autorizando o recolhimento da COFINS com base na Lei Complementar n 70/91, vigente at ento. Em dezembro de 2000, tendo em vista precedentes desfavorveis do Poder Judicirio, a Sociedade e suas controladas aderiram ao Programa de Recuperao Fiscal - REFIS, parcelando a dvida referente COFINS no recolhida no perodo. Com o recolhimento do tributo, a Sociedade e suas controladas passaram a ter direito compensao de 1% da COFINS com a contribuio social, que foi feita no primeiro semestre de 2001. A Receita Federal do Brasil, no entanto, entende que o prazo para a compensao estava restrito ao ano-base 1999. Em 11 de setembro de 2006, a Sociedade foi noticada do indeferimento das compensaes realizadas e tempestivamente entrou com o recurso cabvel. O processo aguarda apreciao pela Delegacia da Receita de Julgamento. (d) Ao movida pela Sociedade que pretende declarar a inexigibilidade do crdito scal cobrado pelo INSS, atravs de auto de infrao lavrado com o objetivo de exigir a contribuio previdenciria sobre a ajuda de custo para a manuteno de veculos, paga s Promotoras de Venda. Os valores so discutidos na ao anulatria de dbito scal e encontramse depositados judicialmente. Os valores exigidos no auto de infrao compreendem o perodo de janeiro de 1995 a outubro de 1999. (e) Refere-se a auto de infrao lavrado contra a Sociedade no qual a Receita Federal do Brasil exige IRPJ e CSLL sobre a diferena de juros em contratos de mtuo com pessoa jurdica vinculada no exterior. Em 12 de julho de 2004, foi apresentada a defesa administrativa, que foi julgada improcedente. No ms de junho de 2008, a Sociedade apresentou recurso da deciso desfavorvel perante o Conselho de Contribuintes, o qual est pendente de apreciao pelo rgo julgador.

parcelamentos, a Sociedade e suas controladas, aps terem protocolado peties na Justia ocializando a desistncia das aes judiciais cujos tributos esto sendo objeto de parcelamento, zeram os requerimentos de adeso aos parcelamentos, escolhendo as modalidades de parcelamento e indicando a natureza genrica dos dbitos scais, para os quais foram feitos os pagamentos das respectivas prestaes iniciais, conforme as regras denidas na Portaria Conjunta da Secretaria da Receita Federal e PGFN. A seguir so demonstrados os dbitos tributrios que foram inscritos no parcelamento pela Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei n 11.941/09: Controladora Atualizao 2008 Reverses monetria 2009 Ao anulatria de dbito scal de INSS (a) 4.113 (1.586) 216 2.743 Correo monetria IRPJ/CSLL/ILL -1991 (b) 5.049 133 5.182 Outros 1.586 (234) 87 1.439 436 9.364 10.748 (1. 820) Consolidado Atualizao Reverses monetria 2009 (1.586) 216 110 2.743 5.313

indevido de crditos do IPI, no mbito da PGFN e da Receita Federal do Brasil, podero ser excepcionalmente pagos ou parcelados, no mbito de cada um dos rgos, at 30 de novembro de 2009. Conforme mencionado no item a) do tpico Riscos tributrios, a controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. protocolou petio desistindo parcialmente do mandado de segurana impetrado, com referncia a crditos de IPI decorrentes dos produtos adquiridos com a incidncia de alquota zero e no tributados, cujo montante em 31 de dezembro de 2009 de R$27.361. Em 31 de dezembro de 2009, a Sociedade aguarda o posicionamento da PGFN para concluir a etapa referente consolidao dos dbitos scais e para baixar os saldos do passivo de exigibilidade suspensa contra os depsitos judiciais efetuados at a referida data, pelos valores atualizados monetariamente. Devido existncia de depsitos judiciais efetuados em perodos anteriores, bem como pela opo feita pela controlada, pelo pagamento vista, nenhum ganho foi registrado no resultado do exerccio quanto reverso de multa de mora e juros. 18. PARTICIPAO DOS COLABORADORES E ADMINISTRADORES NOS RESULTADOS A Sociedade e suas controladas concedem participao nos resultados a seus colaboradores e administradores, vinculada ao alcance de metas operacionais e objetivos especcos, estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio. Em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, foram registrados, a ttulo de participao nos resultados, os montantes conforme demonstrado no quadro a seguir:

2008 Dbitos scais de INSS - ao anulatria (a) Dbitos scais de IRPJ/CSLL/ILL (b) Dbitos scais de IPI sobre aquisies de ativo imobilizado e material de uso e consumo (c) Outros 4.113 5.203

Colaboradores Administradores (*)

4.722 2.716 16.754

(1.375) (582) (3.543)

248 146 720

3.595 2.280 13.931

Controladora 2009 2008 21.049 20.332 5.424 4.189 26.473 24.521

Consolidado 2009 2008 55.784 56.927 5.749 6.058 61.533 62.985

(*) Includos na rubrica Remunerao dos administradores 19. REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES A remunerao total dos administradores da Sociedade est assim composta:
2009 Remunerao Outorga de opes Varivel Saldo das opes Preo mdio de Fixa (a) Total (quantidade) (b) exerccio - R$(c) Conselho de Administrao 3.562 1.713 5.275 Diretores estatutrios 4.828 3.960 8.788 977.338 20,93 977.338 8.390 5.673 14.063 2008 Remunerao Outorga de opes Varivel Saldo das opes Preo mdio de Fixa (a) Total (quantidade) (b) exerccio - R$(c) Conselho de Administrao 2.636 1.332 3.968 Diretores estatutrios 4.331 5.554 9.885 391.827 19,58 391.827 6.967 6.886 13.853

(a) Os detalhes desse processo esto mencionados no item g) do tpico Riscos tributrios. Na desistncia desse processo, considerando a modalidade de parcelamento optada pela Sociedade, que considera o pagamento vista, esta reverteu no resultado do exerccio o montante de R$1.586, correspondente a 100% da multa de mora e 45% de juros incorridos. (b) Os detalhes desse processo esto mencionados no item d) do tpico Riscos tributrios. Pelo fato de a Sociedade possuir depsito judicial efetuado para discusso de processo, na desistncia do referido processo nenhuma reverso de multa de mora e juros foi efetuada pela Sociedade. (c) Os detalhes desse processo esto mencionados no item e) do tpico Riscos tributrios. Na desistncia desse processo, considerando a modalidade de parcelamento optada pela Sociedade, que considera o pagamento vista, esta reverteu no quarto trimestre de 2009 o montante de R$1.375, correspondente a 100% da multa de mora e 45% de juros incorridos. Devido inexistncia de saldos remanescentes de prejuzos scais e base negativa de contribuio social, a Sociedade e suas controladas no se compensaro destes para liquidao da parcela de juros dos parcelamentos. Para a sequncia das etapas do parcelamento e do pagamento dos dbitos scais por parte da Sociedade e de suas controladas, est prevista a consolidao dos dbitos scais por parte da PGFN e da Receita Federal do Brasil; nessa etapa, as Sociedades devero indicar os dbitos a serem parcelados e o nmero de parcelas. Estima-se que essa etapa referente consolidao ocorrer at o nal do primeiro semestre de 2010. Parcelamentos de dbitos tributrios institudos pela Medida Provisria n 470/09 Em 13 de outubro de 2009 foi editada a Medida Provisria n 470, que instituiu o pagamento e parcelamento de dbitos scais decorrentes do aproveitamento indevido do incentivo scal setorial, institudo pelo artigo 1 do Decreto-lei n 491, de 5 de maro de 1969, e dos decorrentes do aproveitamento indevido de crditos do IPI, no mbito da PGFN e da Receita Federal do Brasil. Em 3 de novembro de 2009, a PGFN e a Receita Federal do Brasil publicaram, no Dirio Ocial da Unio - DOU, a Portaria Conjunta n 9, que dispe sobre o pagamento e parcelamento de dbitos de que trata o artigo 3 da Medida Provisria n 470/09. Os dbitos decorrentes do aproveitamento indevido do incentivo scal setorial, institudo pelo artigo 1 do Decreto-lei n 491/69, e os decorrentes do aproveitamento

A remunerao dos diretores no estatutrios da Sociedade est assim composta:

2009 Remunerao Outorga de opes Varivel Saldo das opes Preo mdio de Fixa (a) Total (quantidade) (b) exerccio - R$(c) 9.611 2.152 11.763 718.024 21,20 2008 Remunerao Outorga de opes Varivel Saldo das opes Preo mdio de Fixa (a) Total (quantidade) (b) exerccio - R$(c) 717.656 16,89 7.563 4.012 11.575

Diretores no estatutrios

Diretores no estatutrios

(a) Refere-se participao nos resultados registrados no exerccio. Os valores contemplam eventuais complementos e/ou reverses proviso efetuada no ano anterior, em virtude da apurao nal das metas estabelecidas aos conselheiros e diretores, estatutrios e no estatutrios. (b) Refere-se ao saldo das opes maduras (vested) e no maduras (non-vested), no exercidas, na data do balano. (c) Refere-se ao preo mdio ponderado de exerccio da opo poca dos planos de outorga, atualizado pela variao da inao apurada pelo ndice de Preos ao Consumidor Ampliado - IPCA, at a data do balano. 20. PATRIMNIO LQUIDO a) Capital social - Em 31 de dezembro de 2008, o capital da Sociedade era
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R$391.423. Em 2009 ocorreram os seguintes aumentos de capital social: Maro - foram subscritas 276.597 aes ordinrias sem valor nominal ao preo mdio de R$6,77, totalizando R$1.871. Junho - foram subscritas 667.353 aes ordinrias sem valor nominal ao preo mdio de R$11,80, totalizando R$7.872. Setembro - foram subscritas 86.158 aes ordinrias sem valor nominal, ao preo mdio de R$10,73, totalizando R$925. Dezembro - foram subscritas 159.704 aes ordinrias sem valor nominal, ao preo mdio de R$13,58, totalizando R$2.170. Em 31 de dezembro de 2009, aps as subscries e integralizaes de capital descritas anteriormente, o capital social da Sociedade passou para 430.274.561 aes nominativas ordinrias subscritas e integralizadas, totalizando o montante de R$404.261. O capital autorizado passou de 12.381.074 para 11.035.564 aes nominativas ordinrias. b) Poltica de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio Os acionistas tero direito a receber, em cada exerccio social, a ttulo de dividendos, um percentual mnimo obrigatrio de 30% sobre o lucro lquido, considerando, principalmente, os seguintes ajustes: Acrscimo das importncias resultantes da reverso de reservas para contingncias, anteriormente formadas. Decrscimo das importncias destinadas constituio da reserva legal e de reservas para contingncias. O Estatuto Social faculta Sociedade o direito de levantar balanos semestrais ou intermedirios e, com base neles, o Conselho de Administrao poder aprovar a distribuio de dividendos intermedirios. Em 8 de abril de 2009, foram pagos dividendos no valor total de R$254.215 (R$0,59 por ao) e juros sobre o capital prprio no valor total bruto de R$57.465 (R$0,13 bruto por ao), referentes aos lucros do exerccio de 2008, conforme distribuio aprovada pelo Conselho de Administrao ocorrida em 18 de fevereiro de 2009, que estava ad referendum da Assembleia Geral Ordinria que raticou tais dividendos e juros sobre o capital prprio no dia 23 de maro de 2009. Em 19 de julho de 2009, o Conselho de Administrao aprovou proposta ad referendum da Assembleia Geral Ordinria destinada a apreciar as demonstraes contbeis do exerccio a ndar-se em 31 de dezembro de 2009, para pagamento de dividendos intermedirios referentes aos resultados auferidos no primeiro semestre de 2009, no montante de R$215.152 (R$0,50 por ao), que corresponderam a 70,1% do lucro lquido consolidado registrado no primeiro semestre de 2009. Tambm, em 19 de julho de 2009, foi aprovado o pagamento de juros sobre o capital prprio bruto, referentes aos resultados auferidos no perodo de janeiro a julho de 2009, de R$25.028 (R$0,06 por ao), que correspondem a 8,1% do lucro lquido consolidado registrado no primeiro semestre de 2009. Adicionalmente, em 24 de fevereiro de 2010, o Conselho de Administrao aprovou ad referendum da Assembleia Geral Ordinria, que ser realizada em 9 de abril de 2010, a proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio, nos montantes de R$339.385 e R$18.226 (R$15.492, lquidos de IRRF), respectivamente, referentes aos resultados auferidos no exerccio de 2009, que, somados aos R$215.152 de dividendos e R$25.028 de juros sobre o capital prprio pagos em agosto de 2009, correspondem a uma distribuio de aproximadamente 87% do lucro lquido auferido no exerccio de 2009. Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir: Controladora 2009 2008 Lucro lquido do exerccio (*) 683.924 525.781 Reserva para incentivos scais subveno para investimentos (3.145) (1.816) Base de clculo para os dividendos mnimos 680.779 523.965 Dividendos mnimos obrigatrios 30% 30% Dividendo anual mnimo 204.234 157.190 Dividendos propostos 554.537 442.215 Juros sobre o capital prprio 43.254 57.465 IRRF sobre os juros sobre o capital prprio (6.488) (8.620) Total de dividendos e juros sobre o capital prprio, lquidos do IRRF 591.303 491.060 Valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio 387.069 333.870 Dividendos por ao - R$ Juros sobre o capital prprio por ao, lquidos - R$ Remunerao total por ao, lquida - R$ 1,2888 0,0854 1,3742 1,0316 0,1138 1,1454

Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes Tcnicas emitidos pelo CPC em 2009. A reapresentao das demonstraes contbeis do exerccio anterior tem como objetivo apenas fornecer comparabilidade com as demonstraes contbeis do exerccio atual devido s mudanas de prticas contbeis mencionadas anteriormente. Conforme mencionado na nota explicativa n 3, a parcela dos dividendos excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis, no dever ser registrada como passivo nas respectivas demonstraes contbeis, devendo os efeitos da parcela dos dividendos complementares serem divulgados em nota explicativa. Portanto, em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e 1 de janeiro de 2008, as seguintes parcelas referentes ao valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio foram registradas no patrimnio lquido como Dividendo adicional proposto na data de encerramento das respectivas demonstraes contbeis: Controladora 2009 339.385 18.226 357.611 1 de janeiro 2008 de 2008 254.215 237.752 57.465 311.680 237.752

Dividendos Juros sobre o capital prprio

c) Aes em tesouraria - Em 31 de dezembro de 2009, a rubrica Aes em tesouraria possua a seguinte composio: Preo mdio Quantidade por ao de aes R$ - R$ Em 31 de dezembro de 2007 161.303 2.701 16,74 Compra de aes 1.170.000 21.125 16,86 Redues (1.310.348) (23.457) 17,90 Em 31 de dezembro de 2008 20.955 369 17,61 Redues (20.300) (355) (17,49) Em 31 de dezembro de 2009 655 14 21,37
Durante o exerccio foram exercidas 20.300 opes referentes aos programas de outorga de opes que movimentaram a rubrica Aes em tesouraria. d) gio na emisso de aes Refere-se ao gio gerado na emisso das 3.299 aes ordinrias, decorrente da capitalizao das debntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de maro de 2004. e) Reserva legal Em face de o saldo da reserva legal, somado s reservas de capital de que trata o pargrafo 1 do artigo 182 da Lei n 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu por no constituir a reserva legal sobre o lucro lquido auferido nos exerccios de 2006, 2007, 2008 e 2009. f) Reserva de reteno de lucros Em 31 de dezembro de 2009, a reserva de reteno de lucros foi constituda nos termos do artigo 196 da Lei n 6.404/76, com o objetivo de aplicao em futuros investimentos, no montante de R$82.988 (R$24.285 em 31 de dezembro de 2008). A reteno referente ao exerccio de 2009 est fundamentada em oramento de capital, elaborado pela Administrao e aprovado pelo Conselho de Administrao no dia 24 de fevereiro de 2010, o qual ser submetido aprovao dos acionistas em Assembleia Geral Ordinria a ser realizada em 6 de abril de 2010. 21. PLANOS DE OUTORGA DE OPES DE COMPRA DE AES O Conselho de Administrao rene-se anualmente para, dentro das bases do programa, estabelecer o plano, indicando os diretores e gerentes que recebero as opes e a quantidade total a ser distribuda. No formato vlido at o ano 2008, os planos possuem prazo de quatro anos para elegibilidade ao exerccio das opes, sendo 50% ao nal do terceiro ano e 50% ao nal do quarto ano, havendo ainda um prazo mximo de dois anos para o exerccio das opes aps o trmino do quarto ano de elegibilidade. Em 2009, o formato do programa foi alterado, sendo o prazo de elegibilidade ao exerccio das opes de 100% ao nal do quarto ano, com a possibilidade de sua antecipao para trs anos, mediante a condio de cancelamento de 50% das opes outorgadas nos planos, e xando o prazo mximo de quatro anos para o exerccio das opes aps o trmino do quarto ano de elegibilidade. No mbito desse novo modelo do programa, foram outorgadas, em 22 de abril de 2009, 2.583.288 opes pelo preo de exerccio de R$22,25.
relatrioanualnatura 125

(*) Em 2008 foi apurado conforme as prticas contbeis emanadas da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/09, posteriormente convertida na Lei n 11.941/09, sem a adoo antecipada dos novos

As variaes na quantidade de opes de compra de aes em circulao e seus correspondentes preos mdios ponderados do exerccio esto apresentados a seguir: 2009 2008 Preo mdio Preo mdio de exerccio Opes de exerccio Opes por ao-R$ (milhares) por ao-R$ (milhares) Saldo no incio do exerccio 19,24 4.733 15,46 5.456 Concedidas 22,44 2.583 19,33 1.800 Canceladas 23,96 (568) 16,77 (1.057) Exercidas 10,78 (1.210) 18,33 (1.466) Saldo no m 5.538 19,24 4.733 do exerccio 23,22

Das 5.538 mil opes em circulao em 31 de dezembro de 2009 (4.733 mil opes em 31 de dezembro de 2008), 685 mil opes (1.276 mil opes em 31 de dezembro de 2008) so exercveis. As opes exercidas em 2009 resultaram na emisso de 1.210 mil aes, gerando um impacto no patrimnio lquido de R$1.767 (1.466 mil aes no exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008, gerando um impacto no patrimnio lquido de R$5.956) na controladora. A despesa referente ao valor justo das opes concedidas reconhecida no resultado do exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009, de acordo com o prazo transcorrido para aquisio do direito ao exerccio das opes, foi de R$4.339 e R$8.573 na controladora e no consolidado, respectivamente (R$2.055 e R$5.088, respectivamente, na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2008). As opes de compra de aes em circulao no m do exerccio tm as seguintes datas de vencimento e preos de exerccio: Em 31 de dezembro de 2009:
Data da outorga
10 de abril de 2004 16 de maro de 2005 29 de maro de 2006 24 de abril de 2007 22 de abril de 2008 22 de abril de 2009

Cenrio I Opes outorgadas Preo mdio de exerccio por ao - R$ R$ 23,22 Nmero de aes ordinrias do capital social 430.274.561 Nmero de aes a serem emitidas com o exerccio das opes 5.537.602 Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2009 - R$ 2,67 Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2009 considerando o exerccio da totalidade das opes outorgadas em cada plano - R$ 2,64 Diluio do valor patrimonial contbil por ao considerando o exerccio da totalidade das opes outorgadas em cada plano - R$ 0,03 Diluio percentual considerando o exerccio da totalidade das opes outorgadas em cada plano 1,12%

Cenrio II Total do programa R$23,22 430.274.561 17.928.125 2,67

2,57

0,11 4,00%

Opes em circulao Preo de Opes Vida (anos) exerccio em remanescente R$ circulao contratual
8,92 19,12 28,49 26,94 20,92 22,82 93.622 281.911 623.221 807.511 1.210.647 2.520.690 5.537.602 0,28 1,22 2,24 3,36 4,37 7,41

Opes exercveis Preo de Preo de exerccio Opes exerccio R$ exercveis R$

8,92 19,12 28,49 26,94 20,92 22,82 93.622 281.911 309.906 685.439 8,92 19,12 28,49 -

Em 31 de dezembro de 2008:
Data da outorga
10 de abril de 2003 10 de abril de 2004 16 de maro de 2005 29 de maro de 2006 24 de abril de 2007 22 de abril de 2008

Opes em circulao Preo de Opes Vida (anos) exerccio em remanescente R$ circulao contratual
3,47 8,54 18,33 27,31 25,76 19,01 203.772 764.606 615.049 731.485 979.940 1.437.866 4.732.718 0,28 1,28 2,21 3,24 4,32 5,31

Opes exercveis Preo de Preo de exerccio Opes exerccio R$ exercveis R$

3,47 8,54 18,33 27,31 25,76 19,01 203.772 764.606 307.525 1.275.903 3,47 8,54 18,33 -

22. BENEFCIOS A COLABORADORES a) Plano de previdncia complementar A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefcios a colaboradores, sendo um de complementao de benefcios de aposentadoria, por intermdio de um plano de previdncia complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdncia S.A., e um de extenso de assistncia mdica para ex-funcionrios aposentados. O plano de previdncia complementar estabelecido sob a forma de contribuio denida, criado em 1 de agosto de 2004 e elegvel para todos os colaboradores admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio paritrio de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo colaborador de acordo com uma escala de contribuio embasada em faixas salariais, que variam de 1% a 5% da remunerao do colaborador aposentado. Em 31 de dezembro de 2009, no existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de suas controladas, decorrentes do plano de previdncia complementar. As contribuies realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$961 na controladora e R$1.387 no consolidado, no exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009 (R$1.899 na controladora e R$3.076 no consolidado em 31 de dezembro de 2008), as quais foram registradas como despesa do exerccio. b) Plano de assistncia mdica A Sociedade e suas controladas mantm um plano de assistncia mdica ps-emprego para um grupo determinado de ex-colaboradores e seus respectivos cnjuges, conforme regras por elas estipuladas. Em 31 de dezembro de 2009 o plano contava com 2.165 colaboradores. Os valores atuariais reconhecidos so: Valor presente da obrigao atuarial 9.342 Ganho/perda atuarial Passivo atuarial total provisionado em 31 de dezembro de 2009 9.342 As premissas de mdio e longo prazos, adotadas pelo aturio independente nos clculos de obrigao atuarial, foram as seguintes: Percentual anual (em termos nominais) 2009 Taxa de desconto nanceiro 11,2 Crescimento das despesas mdicas (reduzindo 0,5% ao ano) 10,5 a 5,5 Inao de longo prazo 4,5 Tbua de mortalidade geral RP 2000 23. INSTRUMENTOS FINANCEIROS 23.1. Consideraes gerais e polticas A Sociedade e suas controladas contratam operaes envolvendo instrumentos nanceiros, todos registrados em contas patrimoniais, com o objetivo de reduzir sua exposio a riscos de moeda e de taxa de juros, bem como de manter sua capacidade de investimentos e estratgia de crescimento. So contratados aplicaes nanceiras, emprstimos e nanciamentos, como tambm instrumentos derivativos. A administrao dos riscos e a gesto dos instrumentos nanceiros so realizadas por meio de polticas, denio de estratgias e implementao de sistemas de controle, denidos pelo Comit de Finanas e aprovados pelo Conselho de Administrao da Sociedade, os quais estabelecem limites de exposio cambial e alocao de recursos em instituies nanceiras. A aderncia das posies de tesouraria em instrumentos nanceiros, incluindo os derivativos, em relao a essas
relatrioanualnatura 126

Em 31 de dezembro de 2009, o preo de mercado unitrio era de R$36,31 (R$18,99 em 31 de dezembro de 2008) por ao. Os dados signicativos includos no modelo para precicao do valor justo das opes concedidas em 2009 foram: Preo mdio ponderado da ao de R$8,80 (R$7,05 em 31 de dezembro de 2008) na data da outorga. Volatilidade de 39% (43% em 31 de dezembro de 2008). Rendimento de dividendos de 5,3% (4,3% em 31 de dezembro de 2008). Vida esperada da opo correspondente a trs e quatro anos. Taxa de juros livre de risco anual de 9,6% (11,0% em 31 de dezembro de 2008). A seguir so demonstrados os efeitos simulados decorrentes do: (i) exerccio das opes outorgadas at 31 de dezembro de 2009; e (ii) exerccio de todas as opes passveis de serem outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes. Para ambos os cenrios considerou-se a hiptese em que todas as opes eram exercveis em 31 de dezembro de 2009, considerando o valor do patrimnio lquido da controladora naquela data:

polticas apresentada e avaliada mensalmente pelo Comit de Finanas da Sociedade e posteriormente submetida apreciao dos Comits de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administrao. Os procedimentos de tesouraria denidos pela poltica vigente incluem rotinas mensais de projeo e avaliao da exposio cambial consolidada da Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decises tomadas pela Administrao. A Poltica de Aplicaes Financeiras estabelecida pela Administrao da Sociedade elege as instituies nanceiras com as quais os contratos podem ser celebrados, alm de denir limites quanto aos percentuais de alocao de recursos e valores absolutos a serem aplicados em cada uma delas. Na sua quase totalidade (99,9% em 31 de dezembro de 2009 e 97,6% em 31 de dezembro de 2008), os emprstimos e nanciamentos denominados em moeda estrangeira so protegidos das oscilaes do cmbio por meio de contrataes de instrumentos nanceiros derivativos do tipo swap para proteo das respectivas operaes.

Consolidado Valor nocional 2009 2008 133.033 135.212 187 13.594 53.464 47.091 186.684 195.897 Saldo ativo (passivo) a valor justo 2009 2008 (8.430) 37.695 (8) (112) (214) 479 (8.652) 38.062

Modalidade da operao Swaps nanceiros (2.1) Forwards nanceiros (2.1) Forwards operacionais (2.2)

23.2. Gesto de risco nanceiro Fatores de risco nanceiro As atividades da Sociedade e de suas controladas as expem a diversos riscos nanceiros: risco de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), risco de crdito e risco de liquidez. O programa de gesto de risco global da Sociedade concentra-se na imprevisibilidade dos mercados nanceiros e busca minimizar potenciais efeitos adversos no desempenho nanceiro, utilizando instrumentos nanceiros derivativos para proteger certas exposies a risco. A gesto de risco realizada pela tesouraria central da Sociedade, sendo as polticas obrigatoriamente aprovadas por Comits Internos e pelo Conselho de Administrao. A tesouraria identica, avalia e contrata instrumentos nanceiros com o intuito de proteger a Sociedade contra eventuais riscos nanceiros, principalmente decorrentes de taxas de juros e cmbio. a) Risco de mercado A Sociedade est exposta a riscos de mercado decorrentes das atividades de seus negcios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a possibilidade de utuaes na taxa de cmbio e mudanas nas taxas de juros. i) Risco cambial Em virtude de contas a receber e das obrigaes nanceiras de diversas naturezas assumidas pela Sociedade em moedas estrangeiras, foi implantada uma Poltica de Proteo Cambial, que estabelece nveis de exposio vinculados a esse risco. Consideram-se os valores em moeda estrangeira dos saldos a receber e a pagar de compromissos j assumidos e registrados nas demonstraes contbeis oriundos das operaes da Sociedade, bem como uxos de caixa futuros, com prazo mdio de seis meses, ainda no registrados no balano patrimonial decorrentes de: (i) compra de insumos para a produo; (ii) importao de mquinas e equipamentos; e (iii) investimentos nas controladas no exterior em suas respectivas moedas. Para exposies cambiais, a Sociedade e suas controladas contratam operaes com instrumentos nanceiros derivativos do tipo swap e compra a termo de moeda denominada Non Deliverable Forward - NDF (forward). A poltica de proteo cambial determina que o hedge contratado pela Sociedade dever limitar a perda referente desvalorizao cambial em relao ao lucro lquido projetado para o exerccio em curso, dada uma determinada estimativa de desvalorizao cambial em relao ao dlar norte-americano. Essa limitao dene o teto ou a exposio cambial mxima permitida Sociedade. Em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, a exposio cambial consolidada demonstrada conforme o quadro a seguir: 2009 2008 Posies ativas-Contas a receber de clientes (1) 3.386 2.887 Total do ativo 3.386 2.887 Posies passivas: Emprstimos e nanciamentos (3) (142.649) (185.357) Fornecedores (4) (4.409) (3.571) Total do passivo (147.058) (188.928) Total da exposio (143.672) (186.041) 195.897 (-) Instrumentos derivativos (2) 186.654 Exposio lquida 42.982 9.856 (1) Contas a receber de clientes: correspondem aos saldos a receber referentes s exportaes da Sociedade, no considerando os saldos de suas controladas no exterior, mantidas em suas moedas funcionais. (2) Instrumentos derivativos: os contratos em aberto, demonstrados a seguir, de swap e forward tm vencimentos entre janeiro de 2010 e janeiro de 2013 e foram celebrados com contrapartes representadas pelos Bancos Alfa (2%), Bradesco (2%), Brasil (8%), HSBC (20%) e Santander/Real (68%) e esto assim compostos:

Em 31 de dezembro de 2009, o valor nocional total de R$186.684 (R$195.897 em 31 de dezembro de 2008) representa os ativos dos instrumentos nanceiros derivativos contratados para proteger as exposies cambiais passivas da Sociedade e de suas controladas, cujos detalhes esto demonstrados no item 23.4. O saldo ativo (passivo) refere-se ao ajuste lquido a receber e a pagar, respectivamente, calculado a valor justo em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 dos instrumentos nanceiros derivativos ainda em aberto contratados pela Sociedade e por suas controladas vigentes nas respectivas datas de encerramento dos exerccios. (2.1) Para as exposies cambiais identicadas como nanceiras, geradas pelos emprstimos e nanciamentos denominados em moeda estrangeira, a Sociedade e suas controladas tm contratado operaes de swap e forward com o objetivo de mitigar os riscos cambiais a que esses emprstimos e nanciamentos esto sujeitos. As operaes de swap consistem na troca da variao cambial por uma correo relacionada a um percentual da variao do CDI ps-xado. As operaes de forward estabelecem uma paridade futura entre o real e a moeda estrangeira tomando-se como base a paridade do momento da contratao corrigida por uma determinada taxa de juros prexada. (2.2) Para as exposies cambiais denominadas operacionais, que esto relacionadas aos uxos futuros, so contratadas operaes de forward. (3) Emprstimos e nanciamentos: referem-se aos saldos a pagar de emprstimos e nanciamentos denominados em moeda estrangeira. Em 31 de dezembro de 2009, do montante de R$142.649, R$111.791 esto denominados em yen (Yen$5.897.871 mil) e R$30.858 esto denominados em dlar norte-americano (US$17.722 mil). (4) Fornecedores: referem-se aos saldos a pagar em moedas estrangeiras devidos aos fornecedores. ii) Risco de taxa de juros Considerando que a Sociedade no tem ativos signicativos em que incidam juros, o resultado e os uxos de caixa operacionais da Sociedade so, substancialmente, independentes das mudanas nas taxas de juros do mercado. O risco da taxa de juros da Sociedade decorre de aplicaes nanceiras e emprstimos e nanciamentos de curto e longo prazos. A Administrao da Sociedade tem como poltica manter os indexadores de suas exposies s taxas de juros ativas e passivas atrelados a taxas ps-xadas. As aplicaes nanceiras e os emprstimos e nanciamentos, exceto os contratados em TJLP, so corrigidos pelo CDI ps-xado, conforme contratos rmados com as instituies nanceiras e por meio de negociaes de valores mobilirios com investidores desse mercado. A Sociedade contrata derivativos do tipo swap, com o objetivo de mitigar os riscos das operaes de emprstimos e nanciamentos contratadas com indexador distinto do CDI ps-xado. iii) Anlise de sensibilidade Risco de cmbio Para anlise de sensibilidade dos instrumentos nanceiros derivativos nanceiros, a Administrao da Sociedade entende que h necessidade de considerar os passivos equivalentes registrados no balano patrimonial, tornando as operaes atreladas, conforme demonstrado no quadro a seguir: Total dos emprstimos e nanciamentos em moeda estrangeira 142.649 Valor nocional dos derivativos nanceiros (133.220) Exposio lquida 9.429 Da mesma forma, a Sociedade considera que parte dos instrumentos derivativos operacionais, no montante de R$20.270, no deve ser considerada na anlise de sensibilidade, pois foi liquidada no dia 4 de janeiro de 2010, registrando uma perda de R$246. Portanto, para a anlise de sensibilidade est sendo aplicado somente o montante de R$33.854, resultado das consideraes explicitadas anteriormente. Exposio Risco da Cenrio Cenrio Cenrio Sociedade Provvel Possvel Remoto Financeira Alta do dlar 65 235 470 Operacional Queda do dlar 2.339 (6.771) (11.285) 2.404 (6.536) (10.815)
relatrioanualnatura 127

da Bolsa de Valores de So Paulo - BMF&BOVESPA de 10 de fevereiro de 2010 (R$1,86/US$). Nas exposies ativas de dlar norte-americano (risco de queda dessa moeda), o cenrio possvel considera uma desvalorizao em 25% sobre a cotao em 31 de dezembro de 2009 (R$1,39/US$) e o cenrio remoto uma desvalorizao de 50% (R$1,16/ US$). Nas exposies passivas (risco de alta do dlar), os cenrios possvel e remoto consideram uma valorizao em 25% e 50%, respectivamente (R$2,18/US$ e R$2,61/US$). Os resultados luz das paridades consideradas seriam um ganho de R$2.404 no cenrio provvel, uma perda de R$6.536 no cenrio possvel e uma perda de R$10.815 no cenrio remoto. A Sociedade e suas controladas no operam com instrumentos nanceiros derivativos com propsitos de especulao. Risco de taxa de juros Conforme mencionado no item 2.1. anterior, considerando que em 31 de dezembro de 2009 quase que a totalidade dos emprstimos e nanciamentos denominados em moeda estrangeira possui contratos de swap, trocando a indexao do passivo de moeda estrangeira para a variao do CDI, devido poltica da Sociedade de proteo de riscos cambiais, o risco da Sociedade passa a ser a exposio variao do CDI. A seguir, est apresentada a exposio a risco de juros das operaes vinculadas variao do CDI: Total dos emprstimos e nanciamentos 704.358 Aplicaes nanceiras (500.294) Exposio lquida 204.064 Para a exposio lquida dos emprstimos e nanciamentos atrelados a CDI e TJLP, para a qual a Sociedade est deduzindo os saldos das aplicaes nanceiras, tambm mantidas a CDI (nota explicativa n 6), a Administrao da Sociedade entende que, considerando como baixo o risco de grandes variaes no CDI em 2010, levando em considerao a estabilidade promovida pela atual poltica monetria conduzida pelo Governo Federal, bem como diante do histrico de aumentos promovidos na taxa bsica de juros da economia brasileira nos ltimos anos, para a anlise de sensibilidade para o risco de aumento nas taxas CDI e TJLP que afetariam as despesas nanceiras da Sociedade, deve ser levado em considerao um aumento mximo de 25% na taxa

CDI (representando um incremento de aproximadamente 2,5 pontos percentuais), o que poderia trazer um impacto na despesa nanceira de aproximadamente R$5.100. b) Risco de crdito As vendas da Sociedade e de suas controladas so efetuadas para um grande nmero de Consultores(as) de Vendas, e esse risco administrado por meio de um rigoroso processo de concesso de crdito. O resultado dessa gesto est reetido na rubrica Proviso para crditos de liquidao duvidosa, conforme demonstrado na nota explicativa n 6. A Sociedade e suas controladas esto sujeitas tambm a riscos de crdito relacionados aos instrumentos nanceiros contratados na gesto de seus negcios. Consideram baixo o risco de no-liquidao das operaes que mantm em instituies nanceiras com as quais operam, que so consideradas pelo mercado como de primeira linha. c) Risco de liquidez A gesto prudente do risco de liquidez implica manter caixa, ttulos e valores mobilirios sucientes, disponibilidades de captao por meio de linhas de crdito compromissadas e capacidade de liquidar posies de mercado. Em virtude da natureza dinmica dos negcios da Sociedade e de suas controladas, a tesouraria mantm exibilidade na captao mediante a manuteno de linhas de crdito compromissadas. A Administrao monitora o nvel de liquidez consolidado da Sociedade, considerando o uxo de caixa esperado em contrapartida s linhas de crdito no utilizadas, a caixa e equivalentes de caixa. A tabela a seguir analisa os passivos nanceiros, por faixas de vencimento, correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial em relao data contratual do vencimento. Os valores apresentados na tabela so os uxos de caixa no descontados contratados. d) Passivos nanceiros O valor contbil consolidado dos passivos nanceiros mensurado pelo mtodo do custo amortizado, e seus correspondentes valores justos so demonstrados a seguir:
Valor justo 1 de janeiro de 2008 4.933 288.959 175.650 259.992 Valor justo 2008 4.469 190.550 186.188 289.480 Valor justo 2009 Valor contbil 1 de janeiro de 2008 4.252 288.959 175.650 259.992 Valor contbil 2008 3.880 190.550 186.188 289.480 Valor contbil 2009

Em 1 de janeiro de 2008: Circulante: Obrigaes por arrendamento nanceiro Emprstimos e nanciamentos Fornecedores No circulanteEmprstimos e nanciamentos

Menos de um ano 3.479 288.959 175.650 Menos de um ano 2.481 190.550 186.188 Menos de um ano

Entre um e dois anos 1.379 100.831 Entre um e dois anos 825 225.226 Entre um e dois anos

Entre trs e cinco anos 75 145.667 Entre trs e cinco anos 562 60.572 Entre trs e cinco anos

Mais de cinco anos 13.494 Mais de cinco anos 601 3.682 Mais de cinco anos

Efeito do desconto (681) Efeito do desconto (589) Efeito do desconto

Em 31 de dezembro de 2008: Circulante: Obrigaes por arrendamento nanceiro Emprstimos e nanciamentos Fornecedores No circulanteEmprstimos e nanciamentos

Em 31 de dezembro de 2009: Circulante: Obrigaes por arrendamento nanceiro Emprstimos e nanciamentos Fornecedores No circulanteEmprstimos e nanciamentos

844 569.366 231.687 -

602 42.695

348 74.518

17.779

1.794 569.366 231.687 134.992

(134) -

1.660 569.366 231.687 134.992

23.3. Gesto de capital Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital so os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e benefcios s outras partes interessadas, alm de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. Condizente com outras companhias do setor, a Sociedade monitora o capital com base nos ndices de alavancagem nanceira. Esse ndice

corresponde dvida lquida dividida pelo patrimnio lquido. A dvida lquida, por sua vez, corresponde ao total de emprstimos e nanciamentos (incluindo emprstimos e nanciamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no balano patrimonial consolidado) subtrado do montante de caixa e equivalentes de caixa. Os ndices de alavancagem nanceira consolidados em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de janeiro de 2008 esto assim sumariados:
relatrioanualnatura 128

2009 Emprstimos e nanciamentos de curto e longo prazos (-) Caixa e equivalentes de caixa Dvida lquida Patrimnio lquido ndice de alavancagem nanceira 704.358 (500.294) 204.064 1.139.821 18%

2008

1o de janeiro de 2008

480.030 548.951 (350.497) (405.392) 129.533 143.559 1.014.109 921.052 13% 16%

A variao no ndice de alavancagem nanceira em 2009 foi decorrente, principalmente, da necessidade de capital de giro proveniente do crescimento das operaes da Sociedade. 23.4. Instrumentos nanceiros derivativos Com relao s operaes com instrumentos nanceiros derivativos do tipo swap e forward em aberto em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, os ganhos e as perdas, a valores justos, esto assim demonstrados: Consolidado 2009 2008 Ganhos (perdas) com operaes de swap e forward Swaps nanceiros (8.430) 38.073 Swaps nanceiros - TR (378) Forwards nanceiros (8) (112) Forwards operacionais (214) 479 38.062 (8.652) A Sociedade e suas controladas, no encerramento de cada balano, consultam as instituies nanceiras nas quais os instrumentos foram contratados e atualizam os respectivos valores com base nas condies correntes de mercado dos instrumentos nanceiros derivativos. a) Detalhamento das operaes com derivativos (1) Instrumentos derivativos nanceiros As informaes sobre os instrumentos derivativos nanceiros em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, contratados pela Sociedade e por suas controladas decorrentes dos emprstimos e nanciamentos denominados em moeda estrangeira, esto demonstradas a seguir:
Efeito acumulado at 31/12/09 - a valor justo Valor a receber Valor a Valor justo (recebido) pagar (pago) 2009 2008

Para os instrumentos nanceiros derivativos mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de dezembro de 2009, devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituies nanceiras e no atravs de Bolsa de Mercadorias e Futuros, no h margens depositadas como garantia das referidas operaes. 23.5. Estimativa de valores justos O valor justo dos instrumentos nanceiros que no so negociados em mercados ativos (por exemplo, derivativos de mercado de balco) determinado mediante o uso de tcnicas de avaliao. A Sociedade e suas controladas usam diversos mtodos e denem premissas que so baseadas nas condies de mercado existentes na data do balano. O valor justo de contratos de cmbio a termo determinado com base em taxas de cmbio a termo, cotadas na data do balano. Estima-se que os saldos das contas a receber de clientes e das contas a pagar aos fornecedores, registrados pelos valores contbeis, estejam prximos de seus valores justos de mercado, dado o curto prazo das operaes realizadas. A Sociedade e suas controladas aplicam as regras de hierarquizao para avaliao dos valores justos de seus instrumentos nanceiros conforme as prticas contbeis do CPC 40, para instrumentos nanceiros mensurados no balano patrimonial, o que requer a divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (Nvel 1). Informaes, alm dos preos cotados, includas no Nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preos) (Nvel 2). Isenes para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja, inseres no observveis) (Nvel 3). A tabela a seguir apresenta os ativos consolidados mensurados pelo valor justo em 31 de dezembro de 2009: Saldo Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3 total Ativo Ativos nanceiros ao valor justoDerivativos - 193.646 - 193.646 - 193.646 Total do ativo - 193.646 O valor justo dos instrumentos nanceiros negociados em mercados ativos (como ttulos mantidos para negociao e disponveis para venda) baseado nos preos de mercado cotados na data do balano. Um mercado visto como ativo se os preos cotados estiverem pronta e regularmente disponveis a partir de uma Bolsa, distribuidor, corretor, grupo de indstrias, servio de precicao ou agncia reguladora, e aqueles preos representam transaes de mercado reais e que ocorrem regularmente em bases puramente comerciais. O preo de mercado cotado utilizado para os ativos nanceiros mantidos pelo Grupo o preo de concorrncia atual. Esses instrumentos esto includos no Nvel 1. O valor justo dos instrumentos nanceiros que no so negociados em mercados ativos (por exemplo, derivativos de balco) determinado mediante o uso de tcnicas de avaliao. Essas tcnicas de avaliao maximizam o uso dos dados adotados pelo mercado onde est disponvel e conam o menos possvel nas estimativas especcas da entidade. Se todas as informaes relevantes exigidas para o valor justo de um instrumento forem adotadas pelo mercado, o instrumento estar includo no Nvel 2. Se uma ou mais informaes relevantes no estiverem baseadas em dados adotados pelo mercado, o instrumento estar includo no Nvel 3. Tcnicas de avaliao especcas utilizadas para valorizar os instrumentos nanceiros, conforme as regras do Nvel 2, incluem: Preos de mercado cotados ou cotaes de instituies nanceiras ou corretoras para instrumentos similares. O valor justo de swaps de taxa de juros calculado pelo valor presente dos uxos de caixa futuros estimados com base nas curvas de rendimento adotadas pelo mercado. O valor justo dos contratos de cmbio futuros determinado com base nas taxas de cmbio futuras na data do balano, com o valor resultante descontado ao valor presente. Outras tcnicas, como a anlise de uxos de caixa descontados, so utilizadas para determinar o valor justo para os instrumentos nanceiros remanescentes. A Sociedade e suas controladas no possuem instrumentos nanceiros avaliados a valores justos conforme o Nvel 3 para o exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009. Valores justos de instrumentos nanceiros avaliados ao custo amortizado Aplicaes nanceiras Os valores das aplicaes nanceiras registrados nas demonstraes contbeis aproximam-se dos valores de realizao em virtude de as operaes serem efetuadas a juros ps-xados e apresentarem disponibilizao imediata.
relatrioanualnatura 129

Valor nocional Descrio 2009 2008 Contratos de swapPosio ativa: Posio comprada dlar 43.003 22.899 28.138 Posio comprada yen 90.000 90.000 111.192 TR - 22.313 133.003 135.212 139.330 Posio passivaTaxa CDI ps-xada: Posio comprada dlar 43.003 22.899 30.951 Posio comprada yen 90.000 90.000 116.809 TR - 22.313 133.003 135.212 147.760 Contratos a termo (forward) Posio comprada dlar 187 13.594 Posio passivaTaxa prexada 187 13.594

19.675 141.284 25.608 186.567 16.517 106.370 25.986 148.873

(2.813) (5.617) (8.430) (8) -

192 14.006 200 14.006

(2) Instrumentos nanceiros derivativos operacionais As informaes sobre os instrumentos derivativos operacionais em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, contratados pela Sociedade e por suas controladas para proteo da exposio decorrente dos uxos de caixa futuros, esto demonstradas a seguir:
Efeito acumulado at 31/12/09 - a valor justo Valor a receber Valor a Valor justo (recebido) pagar (pago) 2009 2008 54.124 46.687 - 2.292 54.124 48.979 54.338 46.673 - 1.827 54.338 48.500 (214) (214) -

Valor nocional Descrio 2009 2008 Contratos a termo (forward): Posio comprada dlar 53.464 45.314 Posio comprada euro - 1.777 53.464 47.091 Posio passivaTaxa prexada: Posio comprada dlar 53.464 45.314 Posio comprada euro - 1.777 53.464 47.091

Emprstimos e nanciamentos Os valores dos emprstimos e nanciamentos registrados nas demonstraes contbeis, exceto aqueles atrelados TJLP, aproximamse dos valores de exigibilidade, pois esto atrelados a uma taxa de juros ps-xada, no caso, a variao do CDI. Os valores dos nanciamentos atrelados TJLP aproximam-se dos valores de exigibilidade registrados nas demonstraes contbeis em virtude de a TJLP ter correlao com o CDI e ser uma taxa ps-xada. Adicionalmente, estima-se que os saldos das contas a receber de clientes e das contas a pagar aos fornecedores nacionais e estrangeiros, registrados pelos valores contbeis, estejam prximos de seus valores justos de mercado, dado o curto prazo das operaes realizadas. 24. RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS Controladora 2009 2008 Receitas nanceiras: Juros com aplicaes nanceiras 6.378 7.985 Ganhos com variaes monetrias e cambiais (a) 44.414 442 Ganhos com operaes de swap e forward (b) 1.379 48.279 Outras receitas nanceiras 4.623 2.792 56.794 59.498 Consolidado 2009 2008 28.610 45.745 3.459 6.362 84.176 35.912 5.247 55.952 1.906 99.017

(*) No segundo trimestre de 2008, a Sociedade contabilizou crditos extemporneos relativos ao PIS e COFINS, decorrentes de despesas, custos e encargos vinculados a suas receitas, incorridos entre maio de 2004 e dezembro de 2007, nos montantes de R$5.516 e R$25.405, respectivamente, de PIS e de COFINS, totalizando R$30.921. Tais crditos foram gerados a partir da nova interpretao dada pela Sociedade, de determinados dispositivos da Lei n 10.865/04, que alterou denitivamente o regime de tributao das referidas contribuies sobre as receitas auferidas pela Sociedade. O montante dos crditos extemporneos de PIS e de COFINS foi integralmente compensado com outros tributos federais nos meses de julho e agosto de 2008. 26. COMPROMISSOS ASSUMIDOS a) Contratos de fornecimento de insumos A controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. possui compromisso decorrente de contrato de fornecimento de energia eltrica para suprimento de suas atividades de manufatura, vigente at 2015, devendo ser adquirido o volume mnimo mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$363. Em 31 de dezembro de 2009, a controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato. Os valores esto demonstrados atravs das estimativas de consumo de energia de acordo com o prazo de vigncia do contrato, cujos preos esto baseados nos volumes, tambm estimados, resultantes das operaes contnuas da controlada. Os pagamentos totais mnimos de fornecimento, mensurados a valor presente, segundo o contrato so: 2009 2008 Menos de um ano 3.941 Mais de um ano e menos de cinco anos 12.525 13.865 Mais de cinco anos 2.462 5.286 18.928 19.151 b) Obrigaes por arrendamentos operacionais A Sociedade e suas controladas mantm compromissos decorrentes de contratos de arrendamento operacionais de imveis onde esto localizadas algumas de suas controladas no exterior, bem como a sua sede administrativa no Brasil, e imveis onde se localizam as Casas Natura no Brasil e no exterior. Os contratos possuem prazos de arrendamento entre um e dez anos e no possuem clusula de opo de compra ao trmino do contrato, porm permitem renovaes tempestivas de acordo com as condies de mercado em que eles so celebrados, sendo em uma mdia de dois anos. Em 31 de dezembro de 2009, o compromisso assumido com as contraprestaes futuras desses arrendamentos operacionais possua os seguintes prazos para pagamento: Controladora Consolidado 2010 1.217 7.173 2011 1.217 5.332 2012 1.217 3.426 2013 em diante 3.806 7.221 7.457 23.152 27. INFORMAES SOBRE SEGMENTOS DE NEGCIOS Os segmentos operacionais so reportados de forma consistente com os relatrios gerenciais fornecidos ao principal tomador de decises operacionais para ns de avaliao de desempenho de cada segmento e alocao de recursos. Conforme relatrios analisados para tomadas de decises da Administrao, embora o principal tomador de decises analise as informaes sobre as receitas em diversos nveis, a principal segmentao dos negcios da Sociedade baseada em vendas de cosmticos por regies geogrcas, as quais incluem a seguinte segregao: Brasil, Amrica Latina (LATAM) e demais pases. Alm disso, a LATAM analisada em dois grupos: (i) Argentina, Chile e Peru; e (ii) Mxico, Venezuela e Colmbia. Os segmentos possuem caractersticas de negcios semelhantes e cada um oferece produtos similares atravs da mesma metodologia de acesso aos consumidores. A receita lquida por regio est representada da seguinte forma em 2009: Brasil: 93,0% Mxico, Venezuela e Colmbia: 1,6% Argentina, Chile e Peru: 5,2% Outros: 0,2% Embora os segmentos internacionais no representem mais do que 10% das informaes necessrias para se agregar um segmento, conforme critrios de agregao descritos no CPC 22, a Administrao possui fortes indicadores de que seus negcios no exterior sofrero um aumento signicativo em sua representatividade frente aos saldos
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Despesas nanceiras: Juros com nanciamentos (20.274) (14.581) (38.466) (37.958) Perdas com variaes monetrias e cambiais (a) (43) (63.945) (7.980) (71.463) Perdas com operaes de swap e forward (b) (57.660) - (67.418) Outras despesas nanceiras (5.828) (6.497) (12.186) (12.438) (83.805) (85.023) (126.050) (121.859) As aberturas a seguir tm o objetivo de explicar melhor os resultados das operaes de proteo cambial contratadas pela Sociedade, bem como suas respectivas contrapartidas registradas no resultado nanceiro demonstrado no quadro anterior: Consolidado 2009 2008 (a)Ganhos com variaes monetrias e cambiais 45.745 5.247 Perdas com variaes monetrias e cambiais (7.980) (71.463) 37.765 (66.216) (a) Abertura Variaes cambiais dos emprstimos e nanciamentos 51.587 (72.387) Variaes monetrias dos nanciamentos (2.925) (796) Variaes cambiais das importaes 619 (919) Variaes cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior (823) (6.399) Variao cambial dos recebveis de exportao (10.693) 14.285 37.765 (66.216) Ganhos com operaes de swap e forward 3.459 55.952 Perdas com operaes de swap e forward (67.418) (63.959) 55.952 Consolidado 2009 2008 (b) Abertura Variaes cambiais dos instrumentos de swap Variaes cambiais dos instrumentos de forward Ajuste a valor de mercado de derivativos swap e forward Receitas dos cupons cambiais dos swaps Custos nanceiros dos instrumentos de swap Custos nanceiros dos instrumentos de forward (50.721) (12.513) 13.581 1.705 (13.404) (2.607) (63.959) 71.577 13.160 (13.942) 4.415 (16.140) (3.118) 55.952

25. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LQUIDAS Controladora Consolidado 2009 2008 2009 2008 Lucro (perda) na venda de imobilizado 702 (358) (9.265) (2.676) Passivo atuarial - plano de assistncia mdica (nota explicativa n 22) (2.384) - (9.342) Crditos extemporneos de PIS e COFINS (*) - 30.921 - 30.921 Outras 2.643 175 3.983 109 Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas 961 30.738 (14.624) 28.354

nanceiros consolidados, e, dessa forma, a Administrao optou por divulg-los separadamente. As polticas contbeis de cada segmento so as mesmas descritas na nota explicativa n 2, descrio do negcio da Natura e polticas contbeis signicativas. O desempenho dos segmentos da Companhia foi avaliado com base nas receitas operacionais lquidas, no lucro lquido do exerccio e no ativo no circulante. Essa base de mensurao exclui

os efeitos de juros, imposto de renda e contribuio social, depreciao e amortizao. Nas tabelas a seguir h informao nanceira sumariada relacionada aos segmentos para 31 de dezembro. Os valores fornecidos ao Comit Executivo com relao ao resultado e ao total de ativos so consistentes com os saldos registrados nas demonstraes contbeis, bem como as polticas contbeis aplicadas:

2008 Receita lquida 3.360.009 164.391 43.996 7.805 3.576.201 Lucro Depreciao e Resultado lquido amortizao nanceiro 644.745 (86.153) (16.671) (25.637) (1.811) (5.877) (47.833) (561) (294) (53.418) (1.470) 517.857 (89.995) (22.842) Imposto de renda (229.394) 562 (604) (229.436) Ativo no circulante 834.779 13.150 6.409 14.338 868.676 Ativo total 2.061.427 99.037 49.785 31.904 2.242.153 Passivo circulante 728.205 63.358 17.071 14.413 823.047

Brasil Argentina, Chile e Peru Mxico, Venezuela e Colmbia Outros (*) Consolidado

2009 Receita lquida 3.946.421 218.541 66.473 10.622 4.242.057 Lucro Depreciao e Resultado lquido amortizao nanceiro 842.214 (86.863) (40.912) (14.357) (2.128) 317 (52.519) (1.945) (1.279) (91.414) (1.490) 683.924 (92.426) (41.874) Imposto de renda (188.559) (1.441) (230) (190.230) Ativo no circulante 984.566 14.108 5.532 20.650 1.024.856 Ativo total 2.533.261 123.891 50.337 33.729 2.741.218 Passivo circulante 1.244.953 64.749 17.972 9.408 1.337.082

Brasil Argentina, Chile e Peru Mxico, Venezuela e Colmbia Outros (*) Consolidado

(*) Inclui operaes dos Estados Unidos e da Frana. A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentrao de receita. A receita de partes externas informadas ao Comit Executivo foi mensurada de maneira condizente com aquela apresentada na demonstrao do resultado. 28. RECEITA LQUIDA (CONSOLIDADO) 2009 Receita bruta: Mercado interno Mercado externo Outras vendas Devolues e cancelamentos Impostos incidentes sobre as vendas Receita lquida 5.410.545 377.445 1.323 5.789.313 (7.782) (1.539.473) 4.242.057 2008 4.576.289 275.274 1.295 4.852.858 (4.459) (1.272.198) 3.576.201

30. COBERTURA DE SEGUROS (INFORMAO NO AUDITADA) A Sociedade e suas controladas adotam uma poltica de seguros que considera, principalmente, a concentrao de riscos e sua relevncia, contratados por montantes considerados sucientes pela Administrao, levando-se em considerao a natureza de suas atividades e a orientao de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em valores de 31 de dezembro de 2009, assim demonstrada: Importncia Item Tipo de cobertura segurada Complexo industrial/ Quaisquer danos materiais a edicaes, estoques instalaes e mquinas e equipamentos 815.118 Veculos Incndio, roubo e coliso para 1.424 veculos 51.869 Lucros cessantes No-realizao de lucros decorrentes de danos materiais em instalaes, edicaes e mquinas e equipamentos de produo 1.124.405 31. APROVAO PARA EMISSO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS As presentes demonstraes contbeis individuais e consolidadas da Sociedade foram aprovadas para publicao pelo Conselho de Administrao em reunio ocorrida em 24 de fevereiro de 2010.

29. DESPESAS OPERACIONAIS - POR NATUREZA (CONSOLIDADO) 2009 2008 Despesas com marketing e vendas 716.420 627.439 Despesas com fretes 216.259 168.933 Despesas administrativas e gerais 303.977 151.570 Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos (nota explicativa n 2.k)) 111.794 103.622 Remunerao dos administradores 14.063 13.863 Despesas de benefcios a colaboradores (*) 561.901 565.761 Encargos de depreciao e amortizao 92.426 89.995 Despesas operacionais 2.016.840 1.721.183 (*) Abertura das despesas com benefcios a colaboradores: 2009 Salrios e bonicaes 380.906 Participao nos resultados (nota explicativa n 18) 55.784 Plano de penso de contribuio denida (5.443) Remunerao baseada em aes 8.573 Impostos e contribuies sociais 122.081 561.901 2008 376.553 56.927 5.726 5.088 121.467 565.761

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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Administradores e Acionistas da Natura Cosmticos S.A. So Paulo - SP 1. Examinamos os balanos patrimoniais, controladora e consolidado, da Natura Cosmticos S.A. (Sociedade) e controladas, levantados em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de janeiro de 2008, e as demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido, dos uxos de caixa e do valor adicionado, correspondentes aos exerccios ndos em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, elaborados sob a responsabilidade da Administrao da Sociedade e de suas controladas. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbil e de controles internos da Sociedade e de suas controladas; (b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e (c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela Administrao da Sociedade e de suas controladas, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. 3. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e nanceira, controladora e consolidado, da Natura Cosmticos S.A. e controladas em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 e em 1 de janeiro de 2008, o resultado de suas operaes, o resultado abrangente, as mutaes de seu patrimnio lquido, os seus uxos de caixa e o valor adicionado nas operaes referentes aos exerccios ndos em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. 4. Conforme mencionado na nota explicativa n 3, nos termos da Deliberao CVM n 603/09, a Administrao da Sociedade optou por antecipar a adoo dos novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes tcnicas emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC em 2009, com aplicao obrigatria prevista para as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2010. Por essa razo, as demonstraes do resultado, dos uxos de caixa e do valor adicionado, controladora e consolidado, referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2008, apresentadas para ns de comparao, foram ajustadas e esto sendo reapresentadas como previsto no CPC 23 - Polticas Contbeis, Mudana de Estimativas e Reticao de Erros. So Paulo, 24 de fevereiro de 2010

Auditores Independentes CRC n 2 SP 011609/O-8

Altair Tadeu Rossato Contador CRC n 1 SP 182515/O-5

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