Salomo Chandra – 21.D3.

0018
Wahyu Wicaksana – 20.D3.0026

Financial Planning

Perencanaan Masa Depan

Langkah-langkah mengembangkan rencana untuk bisnis:
 Menentukan tujuan dan sasaran
 Mengidentifikasi pilihan yang tersedia
 Memilih strategi dan mengembangkan rencana jangka panjang
 Mengembangkan rencana jangka pendek.

Peran Proyeksi laporan keuangan

 Membantu dalam mengevaluasi dampak jangka panjang dari rencana kinerja keuangan
dan posisi keuangan.
 Mengembangkan rencana jangka pendek.
Proyeksi laporan keuangan yang digunakan untuk tujuan perencanaan adalah:
 Proyeksi Laporan arus kas
 Proyeksi Laporan laba rugi
 Proyeksi Laporan posisi keuangan
Untuk menyiapkan laporan keuangan, variable-variabel yang mempengaruhi kinerja dan posisi
harus diidentifikasi. Variabel-variabel ini terbagi dalam dua kategori besar: eksternal dan
internal.
 Variabel eksternal: biasanya berhubungan dengan kebijakan pemerintah dan kondisi
ekonomi, seperti tarif pajak, suku bunga pinjaman, tingkat inflasi.
 Variabel internal: mencakup kebijakan dan kesepakatan yang menjadi komitmen bisnis.
Contohnya, komitmen belanja modal, perjanjian pembiayaan, kebijakan penyimpanan
persediaan, periode kredit yang diperbolehkan untuk customer, kebijakan pembayaran
untuk utang usaha, kebijakan akuntansi, kebijakan dividen

Per-cent-of-sales Method
Per-cent-of-sales Method merupakan pendekatan alternatif untuk menyiapkan proyeksi
laporan laba rugi dan posisi laporan keuangan. Ini merupakan cara yang lebih sederhana dalam
memperkirakan dengan mengasumsikan bahwa sebagian besar item pada laporan laba rugi dan
laporan posisi keuangan berbeda dengan penjualan. Menghitung kesenjangan pembiayaan
dengan mengacu pada jumlah yang diperlukan untuk membuat laporan posisi keuangan menjadi
seimbang. Membuat pengolahan laporan yang sudah diperhitungkan lebih mudah dan lebih
 Salomo Chandra – 21.D3.0018
Wahyu Wicaksana – 20.D3.0026

murah. Mengasumsikan bahwa hubungan masa lalu antara item tertentu dan penjualan juga akan
berlaku semua biaya berbeda dengan penjualan.

Laporan arus kas jangka panjang

Saat membuat laporan kas jangka panjang, metode yang menggunakan asumsi penyederhanaan
sering digunakan. Ini melibatkan:
 Memperkirakan pendapatan penjualan dan menghitung laba operasi sebagai persentase
dari angka ini
 Menyesuaikan laba operasi untuk penyusutan, dan modal kerja untuk memperoleh arus
kas operasi
 Mengurangi bunga, dividen, dan pajak yang dibayarkan dari arus kas operasi untuk
memperoleh arus kas bersih dari operasi

Projected financial statements and decision making

Kinerja dan posisi yang diungkapkan oleh laporan keuangan yang diproyeksikan harus
diperiksa dengan mata kritis. Selalu ada bahaya bahwa angka-angka itu akan terlalu mudah
diterima. Angka-angka perkiraan jarang benar-benar akurat dan beberapa penilaian harus dibuat
sejauh mana mereka dapat diandalkan. Dengan demikian, manajer harus mengajukan pertanyaan
seperti:
 Bagaimana proyeksi dikembangkan?
 Asumsi dasar apa yang telah dibuat dan apakah asumsi tersebut valid?
 Apakah semua item yang relevan telah dimasukkan?
Hanya ketika jawaban yang memuaskan atas pertanyaan-pertanyaan ini telah diterima,
pernyataan-pernyataan tersebut dapat digunakan untuk membuat keputusan.
Laporan keuangan yang diproyeksikan tidak disertai dengan aturan keputusan yang jelas
untuk menunjukkan apakah tindakan yang diusulkan harus dilanjutkan. Manajer harus
menggunakan penilaian mereka ketika memeriksa informasi sebelum mereka. Untuk membantu
membentuk penilaian, pertanyaan berikut dapat diajukan:
 Apakah arus kas memuaskan? Dapatkah mereka ditingkatkan dengan mengubah
kebijakan atau rencana (misalnya, menunda keputusan belanja modal, mengharuskan
piutang untuk membayar lebih cepat, dan sebagainya)?
 Apakah ada kebutuhan untuk pembiayaan tambahan? Apakah layak untuk mendapatkan
jumlah yang dibutuhkan?
 Dapatkah kelebihan dana diinvestasikan kembali secara menguntungkan?
 Apakah tingkat keuntungan yang diproyeksikan memuaskan dalam kaitannya dengan
risiko yang terlibat? Jika tidak, apa yang dapat dilakukan untuk memperbaiki keadaan?
 Salomo Chandra – 21.D3.0018
Wahyu Wicaksana – 20.D3.0026

 Apakah item penjualan dan pengeluaran individu pada tingkat yang memuaskan?
 Apakah posisi keuangan pada akhir periode dapat diterima?
 Apakah tingkat peminjaman dapat diterima? Apakah bisnis terlalu bergantung pada
pinjaman?

Taking account of risk

Sensitivity analysis
Analisis sensitivitas adalah teknik yang berguna untuk digunakan ketika mengevaluasi isi
laporan keuangan yang diproyeksikan. Ini melibatkan pengambilan satu variabel (misalnya,
volume penjualan) dan memeriksa pengaruh perubahan dalam variabel yang dipilih pada
kemungkinan kinerja dan posisi bisnis.
Scenario analysis
Pendekatan ini disebut sebagai analisis skenario dan, tidak seperti analisis sensitivitas,
pendekatan ini akan melibatkan perubahan sejumlah variabel secara bersamaan untuk
menggambarkan kemungkinan keadaan dunia. Namun, itu tidak mengidentifikasi kemungkinan
terjadinya setiap keadaan dunia. Informasi ini juga akan berguna dalam menilai tingkat risiko
yang terlibat.

Financial planning and gearing

Saat membuat rencana keuangan, manajer harus memperhitungkan efek gearing. Hal ini
penting karena gearing dapat memberikan pengaruh yang kuat pada risiko dan pengembalian
yang terkait dengan bisnis.
Financial gearing
Perlengkapan keuangan (juga dikenal sebagai leverage keuangan) terjadi ketika bisnis
dibiayai, setidaknya sebagian, dengan meminjam (atau dengan dana lain dengan tingkat
pengembalian tetap). Semakin tinggi proporsi pinjaman, dalam kaitannya dengan keuangan yang
disediakan oleh pemegang saham biasa, semakin tinggi tingkat financial gearing. Istilah
'financial gearing' diterapkan karena penggunaan dana pinjaman akan menonjolkan setiap
perubahan dalam laba operasi atas imbal hasil kepada pemegang saham biasa.
Operating gearing
Untuk memahami sifat dari roda gigi operasi (juga dikenal sebagai leverage operasi),
pertama-tama kita perlu mempertimbangkan sifat biaya. Salah satu cara untuk
mengklasifikasikan biaya operasi yang dikeluarkan oleh bisnis adalah menurut bagaimana
mereka berperilaku dalam kaitannya dengan perubahan volume aktivitas.
Gearing and Risk
 Salomo Chandra – 21.D3.0018
Wahyu Wicaksana – 20.D3.0026

Tingkat pengaturan keuangan mengukur aspek risiko keuangan: yang muncul dari
metode pembiayaan yang digunakan. Tingkat roda gigi operasi mengukur aspek risiko bisnis
yang muncul dari struktur biaya yang diadopsi. Kedua bentuk risiko terkait dengan volatilitas
pengembalian kepada pemegang saham. Tingkat gearing gabungan, tentu saja, mengukur efek
gabungan dari risiko-risiko ini. Jadi, di mana tingkat gearing gabungan tinggi, pemegang saham
mungkin mengalami tingkat volatilitas yang tinggi dalam pengembalian mereka. Volatilitas ini
akan tercermin dalam pergerakan harga saham.
Bisnis dengan roda gigi operasi yang tinggi cenderung menghindari roda gigi keuangan
yang tinggi untuk menahan tingkat risiko secara keseluruhan. Namun, hal ini tidak selalu terjadi.
Disebutkan sebelumnya bahwa high operating gearing adalah ciri bisnis padat modal. Untuk
membiayai investasi besar yang dibutuhkan dalam pabrik dan peralatan, bisnis ini mungkin
mengandalkan pinjaman. Jika hal ini terjadi, kedua jenis gearing digabungkan untuk
menciptakan tingkat risiko total yang tinggi.
Bila gabungan gearing bisnis dinilai terlalu tinggi, langkah-langkah harus diambil untuk
mengurangi tingkat gearing keuangan, dan/atau tingkat gearing operasi.