TUGAS MANAJEMEN KEUANGAN

RMK

OLEH:
ABDILLAH (A31116510)

UNIVERSITAS HASANUDDIN MAKASSAR

2017
 Chapter 6
 Laporan Keuangan
Analisis keuangan melibatkan penggunaan berbagai laporan keuangan. Pernyataan
ini melakukan beberapa hal. Pertama, neraca meringkas aset, kewajiban, dan ekuitas
pemilik usaha pada saat bersamaan, biasanya akhir tahun atau seperempat.
Selanjutnya, laporan laba rugi merangkum pendapatan dan biaya perusahaan selama
periode waktu tertentu, sekali lagi biasanya satu tahun atau seperempat. Meskipun
neraca merupakan gambaran posisi keuangan perusahaan pada saat bersamaan,
laporan laba rugi menggambarkan ringkasan profitabilitas perusahaan dari waktu ke
waktu. Dari dua pernyataan ini (ditambah, dalam beberapa kasus, sedikit informasi
tambahan), pernyataan derivatif tertentu dapat diproduksi, seperti laporan laba
ditahan, sumber dan penggunaan laporan dana, dan laporan arus kas.
Dalam menganalisis laporan keuangan, Anda mungkin ingin menggunakan
program spreadsheet komputer. Untuk analisis berulang, program semacam itu
memungkinkan perubahan asumsi dan simulasi yang harus dilakukan dengan mudah.
Menganalisis berbagai skenario memungkinkan wawasan yang lebih kaya daripada
yang lain akan terjadi. Sebenarnya, laporan keuangan merupakan aplikasi ideal untuk
program yang hebat ini, dan penggunaannya untuk analisis laporan keuangan (baik
eksternal maupun internal) sangat umum terjadi.
Di AS, Standar Akuntansi Keuangan (FASB) menentukan standar akuntansi yang
digunakan untuk mempersiapkan, menyajikan, dan melaporkan laporan keuangan
perusahaan dengan menerbitkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK).
Secara keseluruhan, pernyataan ini membentuk apa yang dikenal sebagai Prinsip
Akuntansi yang Berlaku Umum AS (US GAAP, atau GAAP).
Pasar modal global menuntut standar akuntansi global dan kerja sama regulasi
global. Dengan tujuan untuk mengembangkan standar akuntansi global, Dewan
Standar Akuntansi Internasional (IASB) memiliki tanggung jawab untuk
mengembangkan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (International Financial
Reporting Standards - IFRS). Pada tahun 2005, semua negara Uni Eropa mengadopsi
IFRS. Selain itu, banyak negara di luar Eropa, termasuk Jepang, bergantung pada
standar akuntansi yang sebagian besar setara dengan IFRS. IASB bekerja sama
dengan FASB, dan penghitung standar akuntansi nasional lainnya, menuju
"konvergensi" dalam standar akuntansi di seluruh dunia. Konvergensi adalah proses
mendekat. Konvergensi standar akuntansi bertujuan untuk mempersempit atau
menghilangkan perbedaan sehingga investor dapat lebih memahami laporan keuangan
yang disusun berdasarkan kerangka kerja akuntansi yang berbeda.
 Analisis keuangan, meskipun bervariasi sesuai dengan kepentingan analis tertentu,
selalu melibatkan penggunaan berbagai laporan keuangan - terutama neraca dan
laporan laba rugi.
 Neraca meringkas aset, kewajiban, dan ekuitas pemilik usaha pada saat tertentu, dan
laporan laba rugi merangkum pendapatan dan biaya suatu perusahaan selama periode
waktu tertentu.
 Penyelesaian standar akuntansi internasional dan nasional, bekerja menuju
"konvergensi" dalam standar akuntansi di seluruh dunia. "Konvergensi" bertujuan
untuk mempersempit atau menghilangkan perbedaan akuntansi sehingga investor
dapat lebih memahami laporan keuangan yang disusun berdasarkan kerangka kerja
akuntansi yang berbeda.
 Kerangka kerja konseptual untuk analisis keuangan memberi analis sarana
interlocking untuk menyusun analisis. Misalnya, dalam analisis pembiayaan eksternal,
seseorang memperhatikan kebutuhan dana perusahaan, kondisi keuangan dan
kinerjanya, dan risiko bisnisnya. Setelah menganalisis faktor-faktor ini, seseorang
dapat menentukan kebutuhan pembiayaan perusahaan dan untuk bernegosiasi dengan
pemasok modal luar.
 Rasio keuangan adalah alat yang digunakan untuk menganalisis kondisi keuangan dan
kinerja. Kami menghitung rasio karena dengan cara ini kita mendapatkan
perbandingan yang mungkin terbukti lebih berguna daripada angka mentahnya
sendiri.
 Rasio keuangan dapat dibagi menjadi lima tipe dasar: likuiditas, leverage (hutang),
coverage, aktivitas, dan profitabilitas. Tidak ada satu rasio pun yang cukup untuk
penilaian realistis terhadap kondisi keuangan dan kinerja suatu perusahaan. Dengan
sekelompok rasio, penilaian yang masuk akal dapat dibuat. Jumlah rasio kunci yang
dibutuhkan untuk tujuan ini tidak terlalu besar - sekitar selusin atau lebih.
 Kegunaan rasio bergantung pada kecerdikan dan pengalaman analis keuangan yang
mempekerjakan mereka. Dengan sendirinya, rasio keuangan tidak ada artinya; mereka
harus dianalisis secara komparatif. Membandingkan satu perusahaan dengan
perusahaan sejenis dan standar industri sepanjang waktu sangat penting. Perbandingan
semacam itu mengungkap petunjuk utama dalam mengevaluasi perubahan dan tren
dalam kondisi keuangan dan profitabilitas perusahaan. Perbandingan ini mungkin
bersifat historis, namun mungkin juga mencakup analisis masa depan berdasarkan
laporan keuangan yang diproyeksikan.
 Chapter 8
 Konsep Modal Kerja
Ada dua konsep utama modal kerja - modal kerja bersih dan modal kerja bruto. Ketika
akuntan menggunakan istilah modal kerja, biasanya mengacu pada modal kerja bersih, yang
merupakan selisih dolar antara aset lancar dan kewajiban lancar. Ini adalah satu ukuran
sejauh mana perusahaan dilindungi dari masalah likuiditas. Dari sudut pandang manajemen,
bagaimanapun, tidak masuk akal untuk berbicara tentang mencoba untuk secara aktif
mengelola selisih bersih antara aset lancar dan kewajiban lancar, terutama bila perbedaan itu
terus berubah.
Analis keuangan, di sisi lain, berarti aset lancar saat mereka berbicara tentang modal
kerja. Oleh karena itu, fokus mereka adalah pada modal kerja bruto. Karena masuk akal bagi
manajer keuangan untuk terlibat dalam menyediakan jumlah aktiva lancar yang benar untuk
perusahaan setiap saat, kita akan mengadopsi konsep modal kerja bruto. Seiring dengan
pembahasan mengenai pengelolaan modal kerja, perhatian kami adalah mempertimbangkan
administrasi aset lancar perusahaan - yaitu, kas dan surat berharga, piutang, dan persediaan -
dan pembiayaan (terutama kewajiban lancar) yang diperlukan untuk mendukung aset lancar.
 Signifikansi Manajemen Modal Kerja
Pengelolaan modal kerja, yang diambil dalam bab ini dan tiga bab berikutnya, penting
karena beberapa alasan. Untuk satu hal, aset lancar dari perusahaan manufaktur tipikal
mencapai lebih dari setengah dari total asetnya. Bagi perusahaan distribusi, mereka
memperhitungkan lebih banyak lagi. Tingkat aset lancar yang berlebihan dapat dengan
mudah menghasilkan perusahaan yang mewujudkan pengembalian investasi yang kurang
lancar. Namun, perusahaan dengan aset lancar yang terlalu sedikit dapat mengalami
kekurangan dan kesulitan dalam mempertahankan kelancaran operasi.
Bagi perusahaan kecil, kewajiban lancar merupakan sumber utama pembiayaan eksternal.
Perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki akses ke pasar modal jangka panjang, selain untuk
memperoleh hipotek di bangunan. Perusahaan yang tumbuh cepat namun lebih besar juga
memanfaatkan pembiayaan kewajiban lancar. Untuk alasan ini, manajer keuangan dan staf
mencurahkan sebagian besar waktunya untuk urusan modal kerja. Pengelolaan kas, surat
berharga, piutang dagang, hutang usaha, akrual, dan sarana pembiayaan jangka pendek
lainnya merupakan tanggung jawab langsung manajer keuangan; hanya pengelolaan
persediaan saja. Selain itu, tanggung jawab manajemen ini memerlukan pengawasan harian
yang terus-menerus. Tidak seperti keputusan pembagian dividen dan struktur modal, Anda
tidak dapat mempelajari masalah ini, mencapai keputusan, dan mengatur masalah ini selama
berbulan-bulan yang akan datang. Dengan demikian pengelolaan modal kerja itu penting,
jika tidak ada alasan lain selain proporsi waktu manajer keuangan yang harus dikhususkan
untuk itu. Di bidang keuangan, modal kerja identik dengan aset lancar. Pengelolaan modal
kerja menyangkut administrasi aset lancar perusahaan seiring dengan pembiayaan (terutama
kewajiban lancar) yang diperlukan untuk mendukung aset lancar.
 Dalam menentukan jumlah, atau tingkat aset lancar yang sesuai, manajemen harus
mempertimbangkan tradeoff antara profitabilitas dan risiko. Semakin besar tingkat aset
lancar, semakin besar likuiditas perusahaan, semua hal lainnya sama. Dengan likuiditas yang
lebih besar datang lebih sedikit risiko, tapi juga profitabilitasnya kurang. Dalam pengelolaan
modal kerja, kita melihat dua prinsip dasar keuangan yang beroperasi:
1. Profitabilitas bervariasi berbanding terbalik dengan likuiditas.
2. Profitabilitas bergerak bersamaan dengan risiko.
 Kita dapat mengklasifikasikan modal kerja dengan komponen - kas, surat berharga, piutang,
dan persediaan. Selain itu, modal kerja dapat diklasifikasikan menurut waktu, baik permanen
maupun temporer. Modal kerja tetap adalah jumlah aset lancar yang dibutuhkan untuk
memenuhi kebutuhan minimum jangka panjang perusahaan. Modal kerja sementara, di sisi
lain, adalah jumlah aset lancar yang bervariasi sesuai kebutuhan musiman.
 Jika perusahaan menerapkan pendekatan hedging (maturity matching) terhadap pembiayaan,
setiap aset akan diimbangi dengan instrumen pembiayaan dengan perkiraan jatuh tempo yang
sama. Variasi jangka pendek atau musiman dalam aset lancar akan dibiayai dengan hutang
jangka pendek. Komponen permanen aset lancar dan semua aset tetap akan dibiayai dengan
hutang jangka panjang atau ekuitas.
 Dua aspek kunci dari manajemen modal kerja - tingkat aset lancar apa yang harus dipelihara
dan bagaimana membiayai aset lancar - saling bergantung satu sama lain. Karena saling
ketergantungan mereka, kedua segi ini harus dipertimbangkan bersama.
 Risiko dan Profitabilitas
Keputusan mengenai marjin keselamatan yang tepat akan diatur oleh pertimbangan risiko
dan profitabilitas dan oleh manajemen terhadap risiko penahanan. Setiap solusi
(meningkatkan likuiditas, memperpanjang jadwal jatuh tempo, atau kombinasi keduanya)
akan merugikan perusahaan dalam kemampuan menghasilkan laba. Untuk toleransi risiko
tertentu, manajemen dapat menentukan solusi mana yang paling tidak mahal dan kemudian
menerapkan solusi tersebut. Di sisi lain, manajemen mungkin menentukan solusi paling
murah untuk berbagai tingkat risiko. Kemudian manajemen dapat merumuskan toleransi
risiko berdasarkan biaya yang diperlukan untuk memberikan margin keselamatan. Agaknya,
toleransi ini akan sesuai dengan tujuan memaksimalkan kekayaan pemegang saham.
Jika perusahaan dapat meminjam pada saat darurat, analisis di atas perlu dimodifikasi.
Semakin besar kemampuan perusahaan untuk meminjam dalam waktu singkat, semakin
sedikit kebutuhan untuk memberikan margin keselamatan dengan cara yang telah dibahas
sebelumnya. Perusahaan tertentu dapat mengatur jalur kredit atau kredit bergulir yang
memungkinkan mereka meminjam dalam waktu singkat. Ketika sebuah perusahaan memiliki
akses terhadap kredit semacam itu, perusahaan harus membandingkan biaya pengaturan ini
dengan biaya solusi lainnya. Tentu saja, ada batas berapa banyak perusahaan dapat
meminjam dalam waktu singkat. Akibatnya, ia harus menyediakan beberapa batasan
keamanan berdasarkan pertimbangan yang dibahas dalam bab ini.
 Chapter 9
 “ Playing the Float”
Angka uang tunai yang ditunjukkan pada buku perusahaan jarang menunjukkan jumlah kas yang
tersedia di bank. Sebenarnya, dana yang tersedia di bank umumnya lebih besar dari pada neraca yang
ditunjukkan pada buku perusahaan. Selisih dolar antara saldo bank perusahaan dan neraca buku dari
kas disebut net float (atau kadang-kadang, hanya plain float). Pelampung bersih adalah hasil
penundaan antara waktu cek yang tertulis dan akhirnya mereka bersihkan oleh bank. Sangat mungkin
bagi perusahaan untuk memiliki saldo kas negatif pada buku-bukunya dan saldo bank yang positif,
karena cek yang baru saja ditulis oleh perusahaan mungkin masih beredar. Jika ukuran float bersih
bisa diestimasi secara akurat, saldo bank bisa dikurangi dan dana diinvestasikan untuk mendapatkan
return positif. Kegiatan ini telah disebut oleh bendahara perusahaan sebagai "bermain pelampung."
 Compensating Balances and Fees
Menetapkan tingkat minimum saldo kas bergantung, sebagian, pada persyaratan saldo
kompensasi bank. Persyaratan bagi perusahaan untuk memelihara sejumlah giro tertentu untuk
mengkompensasi bank atas layanan yang diberikan didasarkan pada profitabilitas akun.
Karena bank berbeda dalam metode analisis akun yang mereka gunakan, penentuan saldo
kompensasi bervariasi. Oleh karena itu perusahaan mungkin bijaksana untuk berbelanja dan
menemukan bank yang memerlukan saldo kompensasi terendah untuk tingkat aktivitas tertentu. Jika
perusahaan memiliki pengaturan pinjaman dengan bank, perusahaan mungkin diminta untuk menjaga
saldo lebih dari yang diminta untuk mengkompensasi bank atas aktivitas dalam akunnya. Karena kita
mempertimbangkan kompensasi untuk pengaturan pinjaman di Bab 11, tidak ada pembahasan tentang
bentuk kompensasi ini yang akan dilakukan saat ini.
Dalam beberapa tahun terakhir, ada kecenderungan untuk membayar uang tunai untuk layanan
yang diberikan oleh bank daripada mempertahankan saldo kompensasi. Keuntungan bagi perusahaan
adalah bahwa perusahaan tersebut dapat memperoleh lebih banyak dana yang digunakan untuk
mengkompensasi saldo daripada biaya untuk layanan. Semakin tinggi tingkat suku bunga di pasar
uang, semakin besar opportunity cost dari kompensasi saldo, dan semakin besar keuntungan dari
biaya layanan. Adalah hal yang mudah untuk menentukan apakah perusahaan akan lebih baik dengan
biaya layanan dibandingkan dengan mempertahankan saldo kompensasi. Seseorang hanya
membandingkan biaya dengan pendapatan atas dana yang dilepaskan. Jika layanan yang ditawarkan
dapat dibayar dengan biaya yang lebih baik, perusahaan harus waspada untuk memanfaatkan situasi
tersebut dan mengurangi saldo kompensasinya.
 Perusahaan, serta perorangan, memegang uang tunai untuk memenuhi transaksi, dan juga untuk motif
spekulatif dan berhati-hati.
 Pengelolaan kas melibatkan pengumpulan dan pencairan dana secara efisien dan investasi sementara
tunai sementara berada pada perusahaan.
 Perusahaan umumnya akan mendapatkan keuntungan dengan "mempercepat" penerimaan
kas dan pembayaran tunai "s-l-o-w-i-n-g d-o-w-n". Perusahaan ingin mempercepat
pengumpulan piutang sehingga bisa menggunakan uang lebih cepat. Ia ingin membayar
hutang selambat-lambatnya sesuai dengan mempertahankan posisi kredit perusahaan dengan
pemasok sehingga dapat memanfaatkan uang yang telah dimilikinya dengan sebaik-baiknya.
 Untuk mempercepat pengumpulan, perusahaan dapat menggunakan sejumlah metode, termasuk
penagihan terkomputerisasi, debit terdistribusi, dan kotak kunci.
 Perusahaan besar cenderung terlibat dalam proses konsentrasi tunai untuk memperbaiki kontrol atas
kas perusahaan, mengurangi saldo kas yang menganggur, dan menyediakan investasi jangka pendek
yang lebih efektif.
 Memeriksa 21 memungkinkan bank-bank AS untuk memotong cek, menukar file gambar-cek secara
elektronik dan, jika perlu, membuat cek pengganti setara secara hukum dari gambar.
 Proses konsentrasi bergantung pada tiga metode utama untuk memindahkan dana antar bank: (1)
transfer transfer depositort (DTC), (2) transfer kliring otomatis (ACH), dan (3) transfer kawat.
 Metode yang digunakan oleh perusahaan untuk mengendalikan pencairan mencakup penggunaan
hutang melalui draft (PTD), pemeliharaan rekening pencairan terpisah, zero balance accounts
(ZBAs), dan pengucilan yang dikendalikan (atau mungkin jauh).
 Electronic data interchange (EDI), dan dua subset, electronic funds transfer (EFT) dan EDI keuangan
(FEDI), merupakan elemen kunci dari electronic commerce (EC).
 Semua bidang utama pengelolaan kas - koleksi, pencairan, dan pengelolaan sekuritas - adalah
kandidat untuk outsourcing.
 Dalam proses bisnis outsourcing (BPO), seluruh proses bisnis, seperti keuangan dan akuntansi,
diserahkan ke penyedia layanan pihak ketiga.
 Tingkat optimal uang tunai harus lebih besar dari (1) saldo transaksi yang diperlukan saat manajemen
kas efisien atau (2) persyaratan saldo kompensasi bank umum dimana perusahaan memiliki rekening
deposito.
 Hal ini berguna untuk memikirkan portofolio perusahaan dari sekuritas jangka pendek seperti apakah
kue itu dipotong menjadi tiga (tidak harus sama):
1. Sisa segmen kas (R $): saldo optimal sekuritas berharga yang dimiliki untuk mengurus
kemungkinan kekurangan dalam rekening kas perusahaan.
2. Controllable cash segment (C $): surat berharga yang dimiliki untuk memenuhi arus keluar yang
dapat dikontrol (dapat diketahui), seperti pajak dan dividen.
3. Segmen kas bebas (F $): sekuritas berharga "gratis" (yaitu, tersedia untuk tujuan yang belum
ditetapkan).When considering the purchase of marketable securities, the firm’s portfolio manager
must understand how each potential security relates to safety of principal, marketability, yield,
and maturity.
 Manajer portofolio efek sekuritas perusahaan biasanya membatasi pembelian instrumen pasar uang.
Instrumen pasar uang umum meliputi surat berharga Treasury, perjanjian pembelian kembali,
sekuritas lembaga federal, akseptasi bankir, surat berharga, sertifikat deposito (CD), Eurodolar, kota
jangka pendek, dan saham preferen pasar uang MMP.
 Dalam memilih sekuritas untuk berbagai portofolio portofolio efek (R $, C $, dan F $), manajer
portofolio mencoba mencocokkan instrumen pasar uang alternatif dengan kebutuhan spesifik yang
berkaitan dengan masing-masing segmen, setelah mempertimbangkan pertimbangan tersebut sebagai
keamanan. , marketability, yield, dan maturity. Singkatnya, komposisi akun efek jangka pendek
perusahaan ditentukan dengan mempertimbangkan adanya trade-off yang ada antara risiko dan return.
 Chapter 10
 Credit Standards
Kebijakan kredit dapat berpengaruh signifikan terhadap penjualan. Jika pesaing kami
memberikan kredit secara gratis dan kami tidak melakukannya, kebijakan kami mungkin
akan mengurangi efek usaha pemasaran perusahaan kami. Kredit merupakan salah satu dari
sekian banyak faktor yang mempengaruhi permintaan terhadap produk perusahaan.
Akibatnya, sejauh mana kredit dapat mendorong permintaan tergantung pada faktor-faktor
lain yang dipekerjakan. Secara teori, perusahaan harus menurunkan standar kualitas untuk
akun yang diterima selama profitabilitas penjualan yang dihasilkan melebihi biaya tambahan
dari piutang. Berapa biaya standar kredit santai? Beberapa muncul dari departemen kredit
yang diperbesar, pekerjaan klerus yang terlibat dalam memeriksa rekening tambahan, dan
melayani penambahan volume piutang. Kami berasumsi bahwa biaya ini dikurangkan dari
profitabilitas tambahan salesto memberikan angka profitabilitas bersih untuk tujuan
komputasi. Biaya lain berasal dari meningkatnya kemungkinan kerugian piutang buruk.
Kami menunda pertimbangan biaya ini ke bagian selanjutnya dan menganggap, untuk saat
ini, bahwa tidak ada kerugian piutang buruk.
 Credit Terms
Periode Kredit. Persyaratan kredit menentukan jangka waktu dimana kredit diberikan kepada
pelanggan dan diskon, jika ada, diberikan untuk pembayaran lebih awal. Misalnya, satu
persyaratan kredit perusahaan dapat dinyatakan sebagai "2/10, bersih 30." Istilah "2/10"
berarti diskon 2 persen diberikan jika tagihan dibayar dalam waktu 10 hari setelah tanggal
faktur. Istilah "bersih 30" menyiratkan bahwa jika diskon tidak diambil, pembayaran penuh
akan jatuh tempo pada tanggal 30 dari tanggal faktur. Dengan demikian jangka waktu kredit
adalah 30 hari. Meskipun bea cukai industri sering mendikte persyaratan kredit yang
diberikan, jangka waktu kredit adalah cara lain dimana perusahaan dapat meningkatkan
permintaan produk. Seperti sebelumnya, trade-off adalah antara profitabilitas penjualan
tambahan dan tingkat pengembalian yang diminta atas tambahan investasi pada piutang.
Mari kita katakan bahwa perusahaan dalam contoh kita mengubah persyaratan kreditnya
dari "net 30" menjadi "net 60" - sehingga meningkatkan periode kreditnya dari 30 menjadi 60
hari. Periode pengumpulan rata-rata untuk pelanggan lama berjalan dari satu bulan sampai
dua bulan. Periode kredit yang lebih liberal menghasilkan peningkatan penjualan sebesar $
360.000, dan pelanggan baru ini juga membayar rata-rata dua bulan. Total piutang tambahan
terdiri dari dua bagian. Bagian pertama merupakan piutang yang terkait dengan peningkatan
penjualan. Dalam contoh kita, ada $ 360.000 dalam penjualan tambahan. Dengan perputaran
piutang baru enam kali dalam setahun, tambahan piutang yang terkait dengan penjualan baru
tersebut adalah $ 360.000 / 6 = $ 60.000. Untuk tambahan piutang ini, investasi oleh
perusahaan terdiri dari biaya variabel yang terikat di dalamnya. Sebagai contoh, kita
memiliki ($ 8 / $ 10) × ($ 60.000) = $ 48.000.
Bagian kedua dari total piutang tambahan disebabkan oleh perlambatan dalam koleksi
yang terkait dengan penjualan ke pelanggan awal. Piutang karena pelanggan asli sekarang
 dikumpulkan dengan cara yang lebih lambat sehingga menghasilkan tingkat piutang yang
lebih tinggi. Dengan penjualan asli $ 2,4 juta, tingkat piutang dengan omset 12 kali setahun
adalah $ 2.400.000 / 12 = $ 200.000. Tingkat baru dengan omset 6 kali setahun adalah $
2.400.000 / 6 = $ 400.000. Dengan demikian, ada tambahan $ 200.000 untuk piutang
tambahan yang terkait dengan penjualan ke pelanggan awal. Untuk penambahan ini, investasi
yang relevan dengan menggunakan analisis marjinal adalah $ 200.000 penuh. Dengan kata
lain, penggunaan biaya variabel yang terkait dengan piutang hanya terkait dengan penjualan
baru. Piutang tambahan sebesar $ 200.000 yang terkait dengan penjualan ke pelanggan asli
akan dikumpulkan secara tunai seandainya bukan untuk perubahan dalam periode kredit.
Oleh karena itu perusahaan harus meningkatkan investasinya pada piutang sebesar $
200.000.
Berdasarkan masukan ini, perhitungan kami ditunjukkan pada Tabel 10.2. Perbandingan
yang tepat adalah profitabilitas penjualan tambahan dengan biaya peluang investasi tambahan
pada piutang. Karena profitabilitas pada penjualan tambahan, $ 72.000, melebihi tingkat
pengembalian yang diminta atas investasi pada tambahan piutang, $ 49.600, perubahan
dalam periode kredit 30 sampai 60 hari bermanfaat. Profitabilitas dari penjualan tambahan
lebih dari sekedar mengimbangi biaya peluang terkait dengan penambahan investasi pada
piutang. Sebagian besar investasi tambahan pada piutang berasal dari pelanggan lama yang
memperlambat pembayaran mereka.
 Kebijakan kredit dan penagihan mencakup beberapa keputusan: (1) kualitas akun diterima;
(2) jangka waktu kredit; (3) besarnya potongan tunai (jika ada) untuk pembayaran lebih awal;
(4) istilah khusus apapun, seperti penanggalan musiman; dan (5) tingkat pengeluaran koleksi.
Dalam setiap kasus, keputusan tersebut melibatkan perbandingan kemungkinan keuntungan
dari perubahan kebijakan dengan biaya perubahan. Untuk memaksimalkan keuntungan yang
timbul dari kebijakan pemberian kredit dan penagihan, perusahaan harus memvariasikan
kebijakan ini secara bersama-sama sampai mencapai solusi optimal.
 Kebijakan kredit dan penagihan perusahaan, bersamaan dengan prosedur pemberian kredit
dan penagihannya, menentukan besarnya dan kualitas posisi piutangnya.
 Dalam mengevaluasi pemohon kredit, analis kredit (1) memperoleh informasi tentang
pemohon, (2) menganalisis informasi ini untuk menentukan kelayakan kredit pemohon, dan
(3) membuat keputusan kredit. Keputusan kredit, pada gilirannya, menetapkan apakah kredit
harus diperluas dan berapa jumlah maksimum kredit, atau batas kreditnya.
 Persediaan membentuk hubungan antara produksi dan penjualan produk. Persediaan
memberikan fleksibilitas perusahaan dalam pembelian, penjadwalan produksi, dan servis
permintaan pelanggan.
 Dalam mengevaluasi tingkat persediaan, manajemen harus menyeimbangkan manfaat
ekonomi dari produksi, pembelian, dan pemasaran terhadap biaya untuk membawa
persediaan tambahan. Perhatian khusus kepada manajer keuangan adalah biaya dana yang
diinvestasikan dalam persediaan.
 Perusahaan sering mengklasifikasikan barang inventaris ke dalam kelompok sedemikian rupa
untuk memastikan bahwa item yang paling penting ditinjau paling sering. Salah satu
pendekatan tersebut disebut metode ABC untuk pengendalian persediaan.
 Jumlah pesanan optimal untuk item inventaris tertentu bergantung pada perkiraan pemakaian,
biaya pemesanan, dan biaya pembelian item. Pemesanan bisa berarti pembelian barang atau
produksinya. Biaya pemesanan meliputi biaya penempatan, penerimaan, dan pengecekan
pesanan. Biaya tercatat merupakan biaya penyimpanan persediaan, penanganan, dan asuransi
dan tingkat pengembalian investasi yang diminta dalam persediaan.
 Model kuantitas pesanan ekonomi (EOQ) menegaskan bahwa jumlah persediaan barang yang
optimal untuk dipesan pada satu waktu adalah jumlah yang meminimalkan total biaya
persediaan selama periode perencanaan kami.
 Urutan pesanan barang inventaris adalah kuantitas dimana persediaan harus jatuh untuk
memberi sinyal pemesanan ulang jumlah EOQ.
 Dalam kondisi ketidakpastian, perusahaan biasanya harus menyediakan persediaan
pengaman, karena adanya fluktuasi permintaan untuk persediaan dan waktu pengiriman.
Dengan memilah-milah titik di mana pesanan ditempatkan, satu bervariasi stok pengaman
yang dipegang.
 Kontrol inventori just-in-time (JIT) adalah hasil dari penekanan baru oleh perusahaan
mengenai perbaikan proses yang berkesinambungan. Idenya adalah bahwa persediaan
diperoleh dan dimasukkan dalam produksi tepat pada saat dibutuhkan.