Escolha uma das Opes

Balano - DRE Analises Verticais e Horizontais Ind. de Liquidez - Ind de Endiv ou Solvencia Ind de Ativ ou Efic. Oper - Ind. De Lucrat ou Rentabilidade Fator de Solvencia

Estrutura - Liquidez - Rentabilidade Notas da Empresa

Ciclo de Caixa - Ciclo Economico Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional

Rentabilidade

BALANCOS DE ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO Disponivel Outros Creditos Aplicacoes Financeiras SOMA OPERACIONAL Clientes Estoques SOMA Total do Ativo Circulante Outros Creditos Investimentos Imobilizado Diferido Total Ativo No Circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores Outras Obrigacoes SOMA FINANCEIRO Emprestimos Duplic Descontadas SOMA Total do Passivo Circulante Emprestimos Outras Obrigacoes Financiamentos Total Passivo No Circulante CAPITAIS DE TERCEIROS PATRIMONIO LIQUIDO Capital e Reservas Prejuizos Acumulados Total do Patrimonio Liquido TOTAL DO PASSIVO

31/12/X9 Valor Absoluto ANALISE VERTICAL

4,400.00 79,317.00 (- ) 83,717.00 26,961.00 97,851.00 124,812.00 208,529.00 2,128.00 11,701.00 79,393.00 1,650,650.00 1,743,872.00 1,952,401.00

0.000% 4.000% 4.000% 1.000% 5.000% 6.000% 6.000% 0.000% 1.000% 4.000% 85.000% 90.000% 100.000%

39,134.00 208,902.00 248,036.00 259,143.00 36,386.00 295,529.00 543,565.00 124,611.00 21,042.00 (- ) 145,653.00 689,218.00 1,271,732.00 (8,549.00) 1,263,183.00 1,952,401.00

2.00% 10.70% 12.70% 13.27% 1.86% 15.14% 27.84% 6.38% 1.08% 7.46%

65.14% -0.44% 64.70% 100.00%

31/12/X8 Valor Absoluto

ANALISE VERTICAL

ANALISE HORIZONTAL

7,216.00 34,386.00 (- ) 41,602.00 26,085.00 71,080.00 97,165.00 138,767.00 6,328.00 2,555.00 57,020.00 1,635,785.00 1,701,688.00 1,840,455.00

0.392% 1.868% 2.260% 1.417% 3.862% 5.279% 5.279% 0.344% 0.139% 3.098% 88.879% 92.460% 100.000%

164.00% 43.35% 49.69% 96.75% 72.64% 77.85% 66.55% 297.37% 21.84% 71.82% 99.10% 97.58% 100.00%

8,297.00 155,454.00 163,751.00 255,989.00 119,397.00 375,386.00 539,137.00 245,148.00 10,610.00 255,758.00

0.45% 8.45% 8.90% 13.91% 6.49% 20.40% 29.29% 13.32% 0.58% 13.90%

21.20% 74.41% 66.02% 98.78% 328.14% 127.02% 99.19% 196.73% 50.42% 175.59%

Fornecedores Outras Obrigacoes Emprestimos Duplic Descontadas Emprestimos Outras Obrigacoes Capital e Reservas Prejuizos Acumulados

1,259,116.00 (213,556.00) 1,045,560.00 1,840,455.00

68.41% -11.60% 56.81% 100.00%

99.01% 2498.02% 82.77% 94.27%

DRE RECEITA LIQUIDA DEDUCOES DA REC BRUTA RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA (-) CMV (=) LUCRO BRUTO (-) DESPESAS OPERACIONAIS (-)PROVISOES (-) RES EQUIVALENCIA PATRIMONIAL (-) OUTRAS REC / DESP OPERACIONAIS

(+)RESULTADO FINANCEIRO
(=) LUCRO DA ATIVIDADE (=) LUCRO ANTES DO IR (-) PROVISAO PARA IR (=) RESULTADO LIQUIDO

31/12/X9 31/12/X8 20,047,300.00 102,431.00 1,080,600.00 7,479.00 18,966,700.00 94,952.00 105,157.00 57,231.00 18,861,543.00 37,721.00 59,870.00 59,826.00 65.00 16,452.00 8,174.00 5,091.00 202,742.00 148.00 35,451.00 115,460.00 19,047,975.00 (158,960.00) 19,047,975.00 (158,960.00) 19,047,975.00 (158,960.00) 19,047,975.00 (158,960.00)

Na viso de (2007, p. (2007, 250) vertical mostra a importncia Para Matarazzo Matarazzo 249), ap.anlise a anlise horizontal mostra a de evoluo de cadarelao das demonstraes sobre aa evoluo da empresa. cada conta em conta demonstrao financeira que pertence e, atravs da comparao com padres do ramo ou com percentuais da prpria empresa em anos anteriores, permitir inferir se h itens fora das propores normais.

Fornecedores Outras Obrigacoes Emprestimos Duplic Descontadas Emprestimos Outras Obrigacoes Capital e Reservas Prejuizos Acumulados

INDICES DE LIQUIDEZ
A- INDICES DE LIQUIDEZ GERAL ILG: ATIVO CIRCULANTE / PASS CIRCULANTE X9 0.38 B- INDICES DE LIQUIDEZ A SECO ILS: AT CIRCULANTE - ESTOQUES PASS CIRCULANTE 110,678.00 0.2 X9 543,565.00 C- INDICES DE LIQUIDEZ IMEDIATA ILI: DISPONIVEL / PASS CIRCULANTE X9 0.01

INDICES DE ENDIVIDAMENTO OU DE SOLVENCIA

A- GRAU DE ENDIVIDAMENTO PASS EXIG A LONGO PRAZO / ATIVO TOTAL X9 0.0746 B- COBERTURA DE JUROS CJ: LUCRO DA ATIV / JUROS Nao informado no Balanco Patrimonial C- COBERTURA DAS OBRIG FINANC FIXAS COF: LUCRO OPERACIONAL / OBRIG FIXAS Nao Informado no Balanco Patrimonial

INDICES DE ATIVIDADE OU DE EFICIENCIA OPERACIONAL

A- ROTACAO DOS ESTOQUES RE: CUSTO MERC VENDIDAS / EST MEDIO X9 0.788 133,391.00 B- ROTACAO CONTAS A RECEBER RCR: CONTAS RECEBER / RECEITA DE VENDAS MEDIA DIARIA X9 0.4842 55,686.94 C- ROTACAO CONTA A PAGAR RCP: CONTAS A PAGAR FORNEC / COMPRAS MED DIARIAS X9 0.4007 DIFERENCA ENTRE ESTOQUES D- RATACAO DO ATIVO IMOBILIZADO RAI: REC ANUAL / AT IMOBILIZADO X9 252.51

97,653.56

E- ROTACAO DO CAP DOS ACIONISTAS RCA: REC ANUAL / PATR LIQUIDO X9 15.87

INDICES DE LUCRATIVIDADE E RENTABILIDADE

A- MARGEM BRUTA MB: LUCRO BRUTO / REC ANUAL X9 0.99 B- MARGEM DA ATIVIDADE MA: LUCRO DA ATIVIDADE / REC ANUAL X9 0.95 C- MARGEM OPERACIONAL MO: LUCRO OPERACIONAL / REC ANNUAL X9 0.95 D- MARGEM LIQUIDA ML: LUCRO LIQUIDOS APOS IMPOST / REC ANNUAL X9 0.95 E: RETORNO SOBRE ATIVO TOTAL RAT: LUCRO LIQ APOS IMPOSTO / ATIVO TOTAL X9 9.76 F: RETORNO SOBRE APT LIQUIDO RPL: LUCRO LIQ APOS IMPOSTO / PAT LIQUIDO X9 15.08

X1 - RENTABILIDADE DO PL LUCRO LIQUIDO/PATR LIQUIDO*0,05 X9 0.7540 X8 X2 - LIQUIDEZ GERAL (ATIVO CIRC / REALIZ A LONGO PRAZO)/EXIG TOTAL * 1.65 X9 0.00000028627 X8 X3 - INDICE DE LIQUIDEZ A SECO (ATIVO CIRC - ESTOQUES)/PASS CIRC * 3.55 X9 0.72 X8 X4 - INDICE DA LIQUIDEZ CORRENTE (ATIVO CIRC / PASS CIRC)*1.06 X9 0.4067 X8 X5 - PARTICIP DE CAPITAL DE TERCEIROS (EXIG TOTAL/PATR LIQUIDO)*0.33 X9 0.1801 X8 FATOR DE SOLVENCIA X1 + X2 + X3 - X4 - X5 0.89010

INSOLVENTE

PENUMBRA

SOLVENCIA

-7

-3

FORMULA ESTRUTURA CAP DE TERC / PATR LIQUIDO X 100 PASS CIRC / CAP DE TERC X 100 ATIVO PERMAN / PATRIM LIQ X 100 AT PERM / PAT LIQ + EXIG L PR X 100 LIQUIDEZ AT CIRC + RE A LP / PASS CIRC + EXIG A LP AT CIRC / PASS CIRC DISP + TITREC + OUT.AT.DE.RAP.CONVERS EST / PASS CIR RENTABILIDADE VENDAS LIQU / ATIVO LUCRO LIQUIDO / VENDAS LIQ X 100 LUCRO LIQUIDO / ATIVO X 100 LUCRO LIQUIDO / PATR LIQUIDO MEDIO X 100

54.5620 78.8669 138.0538 1743872.0000 15828483.0000 1952401.0000 689218.0000 0.3836 12827.0000 543565.0000 1027% 0.9502 975.6180% 1507.9347%

Obs:Quando Estrututa alto significa ruim, contagem inicia da direita para esquerda. A Liquidez e Rentabilidade alta bom, contagem inicia da esquerda para Direita.

DEC 1 DEC 2 DEC 3 DEC 4 DEC 5 DEC 6 DEC 7 DEC 8 ESTRUTURA CT/PL 20% 38% 40% 50% 60% 80% 98% PC/CT 5% 10% 16% 25% 31% 43% 53% AP/PL 12% 19% 24% 32% 41% 58% 68% 11.0173 AP/PL+ELP 11% 15% 19% 21% 39% 48% 57% LIQUIDEZ LG 0.40 0.60 0.89 1.00 1.42 1.49 2.00 2.8328 LC 0.75 1.10 1.20 1.72 2.00 2.20 2.50 LS 0.63 1.20 1.43 1.60 1.90 2.20 2.50 0.0236 RENTABILIDADE V/AT 165% 170% 180% 190% 208% 220% 230% LL/V 0.9% 2% 2% 3% 5% 6% 7% LL/AT 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% LL/PL 8% 10% 12% 18% 22% 29% 30% INDICE NOTA INDICE NOTA INDICE NOTA INDICE 0.6 6 0.1 1 0.2 1 0.1 0.3 9 0.5 1 0.2 1 0.2 1 0.1 1 0.1 9 0.6 0.4 4.8 0.2 3.4 0.4 4.2 3.6 2.7 0.2 1.92 0.1 0.5 0.1 0.68 0.2 0.2 0.9 1.68 0.9 3 -

NE NL NR NGE NE NL NR NGE

direita para esquerda. erda para Direita.

Obs: Os indices utilizados na frmula para obter a nota de cada item, so apenas ut e disponibilizados para fins didticos

DEC 9 101% 64% 90% 66% 2.40 2.80 2.90 NOTA 115% 6 73% 1 104% 1 86% 9 2.90 3.00 3.10 9 1 1

271% 8% 10% 31% NOTA 9 5

290% 9% 11% 32%

1 1 9 5

4.8 3.4 4.2 4.28

de cada item, so apenas utilizados

CICLO CICLO DE CAIXA CICLO CICLO ECONOMICO CICLO CICLO FINANCEIRO CICLO CICLO OPERACIONAL

FORMULA (ROT CTAS A PAGAR - ROT CTAS RECEBER ) FORMULA 360 / ROTACAO DE ESTOQUES FORMULA CICLO ECON + ROT CTAS REC - ROT CTAS A PAGAR FORMULA CICLO ECON + ROT CTAS RECEBER

RESULTADO (0.08)

RESULTADO 456.66

RESULTADO 456.74

RESULTADO 457.14

2.10 INDICES POR SETOR E COMPARATIVO DA REVISTA EXAME

Obs: Para um bom entendimento deste comparativo necessario saber que por se tratar de uma empr Aeroespacial, no foi encontrado o camparativo que se adequasse corretamente para este setor. De ac esclarecimento do Professor Edvino Fabian, foi de imediato fazer a opo de um comparativo parecido foi a de Desenvolvimentos Tecnologicos. Indice Rentabilidade do Patrimnio Legal (%) Valor Exame -10.6 Minha Empresa 0.7540

Lucro com relao ao montante aplicado pelos scios, prova-se ento que a empresa Avibrs vem apr resultados com relao outras empresas de setores relacionados. Indice Liquidez Geral (N ndice) Valor Exame 1.7 Minha Empresa 0.00000028627

bens e direitos realizaveis a longo prazo e a curto, para fazer face s dividas que possui. Neste caso es desvantagem com relao as outram empresas, ou seja estamos com menos bens e direito para quitar Indice Valor Exame Minha Empresa

Endividamento Geral (%) 57.8 0.0746 endividamento da empresa em relao ao seu Patrimonio Liquido, este sendo medido (quanto menor m observar que estamos em melhor situao do que as empresas medidas pela revista Exame. Indice Liquidez Corrente (N ndice) Valor Exame 1.8 Minha Empresa 0.4067

se o numero obtido partir do calculo for igual ou maior que 1, a empresa est em boa situao e se m haveria disponibilidade no Ativo Circulante para quitar as dividas do Passivo Circulante. Temos um peq ponto, vendo que as empresas avaliadas pela Revista exame esto com boa vantagem.

ber que por se tratar de uma empresa de Produo orretamente para este setor. De acordo com o po de um comparativo parecido. No caso a escolha

Comentrio Este clculo mostra o percentual de

o que a empresa Avibrs vem apresentando bons

Comentrio Este vem mostrar quanto de dinheiro,

dividas que possui. Neste caso estamos em m menos bens e direito para quitar obrigaes. Comentrio

Este indice vem medir o tamanho do te sendo medido (quanto menor melhor) podemos das pela revista Exame. Comentrio Podemos observar por este indice que

presa est em boa situao e se menor que 1, no Passivo Circulante. Temos um pequenos dficit neste om boa vantagem.

INTRODUO

A contabilidade uma cincia muita antiga e desde os seus primrdios a sua principal funo foi contribuir para o controle das riquezas. Esse perfil foi evoluindo ao longo dos tempos e hoje a contabilidade possui diversas especializaes com finalidades distintas, embora todas concorram para o controle patrimonial das pessoas fsicas e jurdicas. Diante desse cenrio importante destacar a rea da contabilidade gerencial voltada para a anlise e interpretao das Demonstraes Contbeis, onde estuda os demonstrativos empresariais, identificando o seu histrico numerrio, atravs de frmulas e clculos de ndices com o objetivo de diagnosticar os resultados das atividades mercantis e a consolidao dessas tendncias. Os ndices so utilizados de acordo com a necessidade do analista, pois cada um tem uma finalidade especfica, e o seu conjunto tornase mais til para visualizar o cenrio geral da empresa. No nosso caso vamos analisar alguns que destacmos como mais importantes, e depois faremos a comparao dos mesmos com outras empresas do mesmo ramo, para ver como est o andamento da nossa analisada. Assim sendo, tem-se que a anlise um elemento de utilidade nas transaes que a empresa faz como: as operaes a prazo de compra e venda de mercadorias; quando for avaliar a eficincia administrativa, por exemplo, a comparao com concorrentes e, por fim, avaliar a situao econmico-financeira. O Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado do Exerccio so as principais Demonstraes da contabilidade, claro no tirando o mrito das outras. Mas so elas que sero destacadas nessa pesquisa pela forma que as mesmas so evidenciadas e que partir delas elaboram-se novos numeros para anlises. Por fim, o problema dessa pesquisa ser analisar uma empresa de capital aberto, tendo como os perpiodos de 2008 e 2009. Trata-se de uma empresa que apresenta credibilidade perante o mercado, pois tem longo historico de fornecimento de seus produtos e servios para a Foras Armadas Brasileiras.

Concluso O trabalho apresentou as principais informaes e conceitos sobre a rea de Anlise das Demonstraes Contbeis, bem como os ndices mais utilizados pelos analistas e investidores para visualizar a estrutura de capital, rentabilidade e condies de gerao de caixa para pagamentos a curto e a longo prazo. O estudo desenvolveu-se a partir da anlise da empresa Avibras Industria Aeroespacial S/A referente ao exerccio de 2009, e nos permitiu conhecer o funcionamento e a importncia da anlise financeira, pois atravs dessa tcnica possvel observar a evoluo dos elementos patrimoniais e traar um perfil das polticas financeiras de obteno e alocao de recursos.Portanto, este trabalho favoreceu um conhecimento complementar e muito importante sobre essa rea da contabilidade.

MATARAZZO, Dante C. Anlise financeira de balanos abordagem bsica e gerencial. 6 edio. So Paulo: Atlas, 2003. MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise financeiras de balanos. 7 ed. So Paulo: Atlas, 2007.

introduo

Analise Vert E Horiz