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"Ao del Centenario de


Macchu Picchu para el Mundo" g







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2

NDICE
NTRODUCCN ........................................................................................................ 03
A %#A D CAMBIO

1.1.- PERSONAS QUE NTERVENEN ..................................................................... 04
1.2.- PARTE LEGAL .................................................................................................. 05
1.3.- EVOLUCN HSTRCA ................................................................................. 06
1.4. PRNCPOS JURDCOS .................................................................................. 09
1.5 REQUSTOS FORMALES DE LA LETRA DE CAMBO ................................... 16
1.6.- FORMAS DE VENCMENTO DE LA LETRA DE CAMBO................................. 20
1.6.1. A LA VSTA .............................................................................................. 21
1.6.2. A CERTO PLAZO DESDE LA ACEPTACN .......................................... 22
1.6.3. A FECHA FJA Y A CERTO PLAZO DESDE SU GRO ............................ 23
1.7. FORMAS DE GRO EN LA LETRA DE CAMBO ............................................... 24
1.8.- LA ACEPTACN EN LA LETRA DE CAMBO ................................................ 25
1.9.- EL PAGO EN LAS LETRAS DE CAMBO ......................................................... 30
1.10.- LBERTAD FORMAL EN CUANTO A ORDEN, LUGAR Y MODO DE ANOTAR LOS
REQUSTOS EN LA LETRA DE CAMBO. ........................................................ 30
1.11.- CASO DE ALTERACN EN LA LETRA DE CAMBO. ....................................... 31
1.12 DFERENCA ENTRE ........................................................................................ 33
1.13.- EJEMPLO DE LETRA DE CAMBO ................................................................... 34

RECOMENDACONES ............................................................................................... 38
CONCLUSONES ....................................................................................................... 39
BBLOGRAFA ........................................................................................................... 40


3


INTRODUCCIN
Para la elaboracin del presente trabajo de investigacin se procedi al anlisis
de variadas fuentes de informacin que permitieron su desarrollo de la manera ms
clara y concisa posible, se presentan adems, ejemplos que contribuyen a su
comprensin.
Las letras de cambio constituye un documento de crdito que pasan a formar
parte en el balance general de los Efectos a cobrar a pagar, dependiendo de la
transaccin realizada.
En la presente investigacin se presenta la definicin de cada una, las personas
que intervienen en las mismas y su presentacin en el balance general, al momento
de realizar la transaccin y cuando son enviadas al cobro o al descuento segn sea
el caso.
En los tiempos modernos, estos instrumentos de crdito se han convertido en una
herramienta importante para las transacciones comerciales, ya que las mismas
estn contempladas en el Cdigo de Comercio, lo cual hace posible su cobro.

4
LA LETRA DE CAMBIO
La letra de cambio, denominada en nuestro pas "giro", es un documento mercantil
que contiene una promesa u obligacin de pagar una determinada cantidad de
dinero a una convenida fecha de vencimiento. Y constituye una orden escrita,
mediante el cual una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la
otra persona llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en una
cierta fecha, a una tercera persona llamada Librado.
1

La letra de cambio es "el ttulo de crdito o de valor formal y completo que contiene
una orden incondicionada y abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o
a su orden una suma de dinero en un lugar determinado, vinculando solidariamente
a todos los que en ella intervienen.
2

1.1.- PERSONAS QUE INTERVIENEN
EN UNA LETRA DE CAMBIO
1. EI Librado o girado: la persona a la que se da la orden de pago (quien debe
pagar), es el destinatario de la orden dada por el librador. El Cdigo de
Comercio requiere que en la Letra de Cambio se diga el nombre del Librado,
es decir, el nombre del que debe pagar (Art. 410, Ord. 3).
2. EI Librador o Girador: la persona que ordena hacer el pago. En el Cdigo
de Comercio se exige que la letra de cambio lleve su firma (Art. 410, Ord. 3).
3. EI Beneficiario o Tomador: es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de
la suma ordenada por el Librador. Es necesario que en la letra se indique el
nombre del beneficiario o tomador; en nuestro derecho no es vlida la Letra
al Portador, es imprescindible expresar el nombre de una persona como
beneficiaria (Art. 410, Ord. 6)
4. EI Fiador o AvaIista: la persona que garantiza el pago de la letra.


1
http://www.monografias.com/trabajos2/letradecambio/letradecambio.shtml
2
Cmara, Hctor; "Letra de Cambio y Vale o Pagar"; Ed. EDAR; 1970; Buenos Aires; pg.
191-192.
5
1.2.- PARTE LEGAL
La Letra de Cambio debe contener los siguientes requisitos como
indispensables (Artculo 410 del Cdigo de Comercio):
1. La denominacin de Letra de Cambio inserta en el mismo texto del
Ttulo y expresado en el mismo idioma empleado en la redaccin del
documento.
2. La orden pura y simple de pagar una suma determinada.
3. Nombre del que debe pagar (Librado).
4. ndicacin de la fecha de vencimiento.
5. Lugar donde el pago debe efectuarse.
6. Nombre de la persona a cuyo cargo debe efectuarse el pago
(Beneficiario o Tomador).
7. Fecha y lugar donde se emiti la letra.
8. La firma del que gira la letra (Librador).
Para el correspondiente anlisis que la presente tesis se propone realizar en
relacin a la letra de cambio, y a los diferentes items o sub temas que se han
descrito en este captulo, me permito transcribir cada uno de los artculos de
las materias a ocuparnos para desentraar de ellos, su sentido, su espritu,
el deseo y la voluntad del legislador, su conexin con los usos y costumbres
peruanas, la doctrina nacional y extranjera, y la jurisprudencia de nuestros
tribunales.
Veamos a continuacin los artculos 119 a 157 y sus correspondientes
concordancias, por ejemplo,
O el artculo 10 sobre ttulo valor incompleto;
O el 19 sobre causales de contradiccin;
O el 20 sobre enriquecimiento sin causa;
O el 21 sobre nulidad del Ttulo Valor por contener o representar
prstamos con intereses usurarios;
O el 34 y siguientes sobre endoso y sus formas;
O el 48 y siguientes sobre clusulas especiales;
O el 56 y siguientes sobre garantas en los ttulos valores, es decir, el aval y
6
la fianza;
O el 64 y siguientes sobre el pago;
O el 70 y siguientes sobre el protesto y sus variables; y
O el 101 y siguientes sobre el deterioro notable, destruccin, deterioro total,
extravo y sustraccin de ttulo valor, en nuestro caso, de letra de cambio.
O Al final, formulamos las conclusiones del trabajo e
investigacin realizados.

ArtcuIo 119.- Contenido de Ia Letra de Cambio
119.1 La Letra de Cambio debe contener:
a) La denominacin de Letra de Cambio;
b) La indicacin del lugar y fecha de giro;
c) La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o
una cantidad determinable de ste, conforme a los sistemas de
actualizacin o reajuste de capital legalmente admitidos;
d) El nombre y el nmero del documento oficial de identidad de la persona
a cuyo cargo se gira;
e) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el
pago;
f) El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma de la
persona que gira la Letra de Cambio;
g) La indicacin del vencimiento; y
h) La indicacin del lugar de pago y/o, en lo casos previstos por el Artculo
53, la forma como ha de efectuarse ste.
119.2 Los requisitos sealados en el prrafo anterior podrn constar en el
orden, lugar, forma, modo y/o recuadros especiales que libremente
determine el girador o, en su caso, los obligados que intervengan.

1.3.- EVOLUCIN HISTRICA
No hay certeza en la doctrina acerca de la fecha u oportunidad en que naci
la letra de cambio; debe haber ocurrido en la Edad Media, hacia fines del
Siglo X y principios del X. Hurgar en Roma es un juego de ficcin o
procurar encontrar propiamente una aguja en un pajar. La letra de cambio ha
7
evolucionado, desde un documento que permita la transferencia de fondos
de una plaza a otra, hasta su uso como un tpico o prototipo de documento
crediticio que hoy tiene. El documento precursor de la letra de cambio era un
documento notarial, segn el cual una persona (girador) declaraba recibir en
cierto lugar y fecha una suma de dinero con el compromiso de pagar a travs
de su corresponsal (girado) en otra plaza, la elegida por el beneficiario (a la
orden de), en oportunidad que ste presentase a la vista de dicho girado, tal
documento. Esto posteriormente deviene en una carta (lettera) privada que
un banquero diriga a su corresponsal, ordenndole el pago al beneficiario
sealado. As, originalmente se trat de un instrumento que hizo posible la
traslacin de fondos a plaza extranjera, posibilitando no slo el pago a
distancia o de plaza a plaza, sino en moneda propia de la plaza de destino,
generando un cambio; salvando adems y principalmente los riesgos de
portar dinero en efectivo en una poca en la que la seguridad de los caminos
era totalmente precaria. As junto al cambio manual de monedas (hoy
compraventa de moneda extranjera o money exchange), surge con la letra
de cambio el llamado cambio trayecticio, esto es, recibo de dinero con
asuncin de compromiso o promesa de pago en plaza distinta. Segn seala
el maestro GARRGUES
3
, el primer documento de esta clase se encuentra
en el protocolo de registro del notario genovs Johannes Scriba, cuyas
inscripciones comienzan en el ao 1155. Esta prctica original, que para
muchos ms bien se parece al actual pagar, por contener las clusula
"recib" (valuta) y debido a que el beneficiario acta como representante del
remitente de dicha carta; y, adems, porque no constituye una orden de
pago sino una promesa de pago; hizo que se generalice desde el S. X
(1248) un documento que contena un mandato de pago dirigido al
corresponsal o agente del banquero ordenante de tal pago, lo que unido a la
clusula de valor o "recib", hizo que el librador se mantenga como obligado,
si el librado no atenda la orden de pago a favor del titular. Sin embargo, en
relacin a este origen de la letra de cambio, los autores no coinciden
totalmente; pues hay quienes sealan que fue inicialmente utilizada, en la
forma como la conocemos actualmente, slo por los gibelinos quienes al

3
Garrigues, Joaqun. Curso de Derecho Mercantil, Editorial Porra S.A., 7ma
Edicin, Mxico 1984, pg. 765
8
haber sido expulsado de talia por los gelfos, lograron retirar de Florencia
sus capitales, usando este medio; lo que sin embargo a nuestro juicio ms
bien demostrara que los florentino slo usaron este medio pero no son los
inventores
4
. Otros sealan que ms bien fueron los judos, expulsados de
Francia por Dagoberto en el ao 640 y por Felipe Augusto en el ao 1180,
quienes recurrieron a este medio para expatriar sus capitales, aseveracin
que igualmente adolece de la misma falta de solidez en cuanto a la invencin
mas no en cuanto a su utilizacin.
La cambial aparece con el desarrollo de la actividad comercial, cuando los
cambistas (campsores, de cambiere), se solan instalar en los centros de
comercio y ferias para facilitarles la transferencia de fondos donde contaban
con corresponsales, utilizando intensamente.

La letra de cambio para ello, llegndose inclusive a crear ferias de letras de
cambio ante su uso difundido (ferias cambiarias), caracterizadas por la
severidad de su prctica y exigencias mercantiles, como por ejemplo el
mrito ejecutivo que tiene su origen en dichas prcticas nacidas en estas
ferias, el procedimiento sumarsimo, severidad que llev a concebir inclusive
la mora como delito que mereca pena de prisin, por muy largo tiempo,
hasta que en nuestro caso, las Constituciones del siglo pasado, 1920, 1933,
1979 y 1993, se encargaron de recordarnos que no debe considerarse la
mora como delito: no hay prisin por deuda, art. 2.24.c, Constitucin Poltica
del Per de 1993; art. 2.20. c), Constitucin de 1979; art. 58, Constitucin de
1933; y art. 25 de la Constitucin de 1920.

La orden de pago y la promesa de pago explican la existencia de dos ttulos
valores como la letra de cambio y el pagar modernos, pues como seala
Ferri
5
"La cambiale un documento contenente una dichiarazione (la
cosiddetta dichiarazione cambiaria) che si concreta in un ordine o in una
promessa di pagamento. Nel primo caso si parla di cambiale in senso proprio
o di tratta e traente si denomina colui che crea la cambiale, nel secondo caso

4
Castellares Aguilar, Rolando. Op. Cit. Pg. 511.
5
Ferri, Guiseppe. Manuale di Diritto Commerciale, 4ta Edizione, UTET, Milano
1976, pg. 636.
9
si parla de vagila cambiario o di pagher cambiario, e colui che crea la
cambiale assume il nome di emittente". Su empleo como lo hacemos
actualmente, recin es reconocida slo en el siglo pasado, luego del Cdigo
de Comercio francs de 1807 que sirvi de base a las regulaciones
cambiarias europeas y latinoamericanas.

En cuanto a los antecedentes histricos de la letra de cambio, tenemos
diversas aseveraciones sustentadas en prcticas y referencias de la
antigedad. Tal es el caso de la carta que Cicern dirigi a su amigo Aticus,
preguntando si el dinero que necesitaba su hijo en Atenas, deba llevarlo
consigo o poda hacerlo por cambio mediante la carta respectiva. O, las
tablillas de arcilla encontradas por Lenormand en ruinas babilnicas, cuyas
inscripciones sealan que Ardu, vecino de Ur, manda a Marduk-bal-af-irib,
residente en la ciudad de Orcol, que pague a Bel-abad-iddim por cuenta de
aqul cuatro minas y quince ciclos de plata; esto, durante el reinado del
ltimo rey de Babilonia (556-538 aos a.c.). Pasando por las referencias
ya hechas a los judos expulsados de Francia que se ubican en Lombarda y
de los gibelinos expulsados por los gelfos de Florencia que se retiran a las
plazas de Lyon y Amsterdam; hasta los instrumentos usados por Juan sin
tierra, hijo de Ricardo Corazn de Len, en su lucha contra la aristocracia
inglesa, con letras italianas pagaderas en Londres, esto en 1199. A los que
se suma la referencia de Segovia de la existencia de una letra de cambio del
ao 1292 extendida en Mallorca contra la plaza de Barcelona; y, las de
Colmeiro que en sus estudios sobre la historia de la economa poltica de
Espaa seala que en las ferias de Medina del Campo "a la riqueza de los
pagos segua la gran feria de las letras de cambio."

El maestro MONTOYA MANFREDI
6
refiere que "La primera norma
reguladora de la letra de cambio fue la ordenanza francesa de 1673, que
estableci que la aceptacin deba insertarse en la misma letra y declar,
respecto al protesto, que ningn acto poda sustituirlo." (...) "Las
disposiciones de la Ordenanza fueron recogidas por el Cdigo de Comercio

6
Montoya Manfredi, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, 5ta Edicin,
Editorial San Marcos, 1997, pg. 219,
10
francs de 1807, introduciendo ampliaciones y mejoras, pero se mantuvo el
mismo concepto de ser expresin; o sea, de transporte de dinero de u lugar a
otro. "A partir de entonces y sobre esa base legislativa fue perfeccionndose
el tratamiento legislativo, tomando distancia y otorgando personalidad propia
al pagar y al cheque, habiendo tenido especial importancia la ordenanza
cambiaria alemana de 1848, el Cdigo italiano de 1883, la Ley Uniforme de
Ginebra de 1930, entre otras disposiciones del mundo occidental, hasta
llegar en nuestro caso al Cdigo de Comercio de 1902 y a la Ley N 16587,
como antecedentes legislativos inmediatos a la Ley N 27287 - Ley de
Ttulos Valores -del ao 2000.

A la letra de cambio, se la regula en primer lugar en este Libro Segundo de la
Ley. Justifica este primer lugar tambin, el hecho que muchas de las
disposiciones aplicables a la letra de cambio lo son para otros ttulos valores,
an de naturaleza distinta como el Pagar, la Factura Conformada, el
Cheque o el Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable, por ejemplo. Vase
sobre el particular los arts. 162, 171, 216y245.1.

Siguiendo la misma tcnica legislativa de la norma fuente, no se define este
ttulo valor, ni a los dems que siguen, limitndose este artculo a enumerar
los requisitos formales que debe tener un documento para ser considerado
letra de cambio. En la legislacin comparada, hay muy pocas que definen a
estos ttulos valores. Como sabemos, slo algunos documentos comerciales
tienen la calidad de ttulo valor. Tales caractersticas propias de esta
categora de documentos lo seala el art. 1 de la ley: (i) representar o
contener derechos patrimoniales, (ii) tener vocacin, aptitud, carcter o
destino circulatorio y (iii) reunir "...los requisitos formales esenciales que, por
imperio de la ley, les corresponda segn su naturaleza." Justamente es con
esta ltima exigencia con la que tiene relacin el presente artculo que
comentamos. As para que un documento tenga la calidad legal de letra de
cambio, por lo menos debe contener la informacin a que se refiere este
numeral, en la medida que se traten de formalidades esenciales, esto es,
infaltables.

11
El concepto del ttulo valor, propio del tecnicismo alemn en el que se
denomina Wertpapiere, es el resultado de una elaboracin cientfica que
tuvo en cuenta las caractersticas que la doctrina ha atribuido a dichos
documentos. Asimismo, la doctrina italiana fue tambin la que marc el
camino hacia la definicin del ttulo valor.
Cesare VIVANTE, en el ao de 1895, en su monografa sobre los
ttulos-valores, fue el primero quizs en darle una definicin a este concepto,
al decir: "Es todo documento necesario para ejercer el derecho literal y
autnomo que de l resulta".
Para Francesco MESSINEO
14
el ttulo valor es un documento, consistente
en un escrito, que enuncia una determinada obligacin, y por ese motivo un
derecho subjetivo; ahora bien, entre le derecho subjetivo y el documento que
lo menciona pasa un cierto ligamen, nota caracterstica y exclusiva porque
no para todos los derechos subjetivos el documento cumple la misma
funcin.
Por su parte, CeIestino ARAYA
7
apunta que el ttulo de crdito es un
negocio jurdico que consiste en una declaracin unilateral de voluntad,
constitutiva de una promesa, que si bien originariamente puede estar dirigida
a persona determinada, es de orden vinculante, dado el carcter circulatorio
del ttulo, es decir, se formula ante el pblico en general, ante personas
indeterminadas y, es adems, incondicional e irrevocable. Las personas
indeterminadas ejercern el derecho al ser determinadas a nivel de la
posesin regular del documento, es decir de su tenencia segn la ley de
circulacin. El derecho externo, elemento real, continente, como documento
es constitutivo, dispositivo y probatorio. El derecho interno, contenido,
obligacin y derecho correlativo, es literal y autnomo. La unidad funcional,
resultado final de una conexin ntima, estrecha y permanente entre ambos
derechos, confiere legitimacin que es activa y pasiva.
Para la doctrina alemana, ttulo-valor, es todo documento que representa o
cartulariza un derecho privado de forma tal, que para el ejercicio del derecho
es necesaria la tenencia del documento. Este concepto est diseado sobre

7
Citado por ARAYA, Celestino R. Ttulos Circulatorios. Editorial Astrea, Buenos
Aires, 1989, Pgina 36.

12
la nocin genrica de ttulos directos o conocidos tambin como
Nominativos. En virtud de la tenencia de un ttulo directo slo se puede exigir
el cumplimiento de la prestacin y el deudor slo se obliga a realizarla contra
la entrega del documento, es decir, se exige la presentacin o exhibicin del
documento, reduciendo as la eficacia legitimadora.

Al respecto, estn tambin las definiciones de COHEN, RENAULT y
BRUNER. Los primeros definen a los effets de commerce (efectos de
comercio), como documentos que adoptando formas diversas comprueban
una obligacin de pagar una suma de dinero transmisible por endoso o por
tradicin manual que sirven de instrumento de pago, supliendo as a la
moneda. BRUNER, a su vez, define los papeles y ttulos-valores como la
documentacin de un derecho privado, cuyo ejercicio est subordinado a la
posesin del documento.

Sin embargo, para Lisandro PEA NOSSA
8
, las definiciones de COHEN,
RENAULT y BRUNER resultan incompletas, pues la primera olvida que hay
otros ttulos-valores que precisamente no se refieren a obligaciones de
pagar sumas de dinero, como son los casos del certificado de depsito, la
carta de porte y el conocimiento de embarque. En cuanto a la segunda, el
autor olvid incluir requisitos esenciales de los ttulos-valores, tan
importantes como la literalidad y la autonoma.
Sobre estas bases es que las legislaciones del sistema romanista han dado
tratamiento legal a los ttulos-valores. En Colombia, por ejemplo, el Cdigo
de Comercio los define como documentos necesarios para legitimar el
ejercicio del derecho literal y autnomo que en ellos se incorpora, pudiendo
ser de contenido crediticio, corporativos o de participacin, y de tradicin o
representativos de mercancas.
De algn modo, la definicin que recoge ese cuerpo legal, se circunscribe
slo al mbito documental, base de la teora general de los denominados
ttulos circulantes, en los que el papel es medio esencial de transmisin del
derecho. Dicho sector constituido por los ttulos representativos de crditos,

8
PEA NOSSA, Lisandro. Curso de Ttulos-Valores. Cuarta edicin, Editorial
Temis S.A., Santa Fe de Bogot, 1992, Pgina 7.
13
dinerarios o relativos al rescate de mercancas transportadas o depositadas,
as como de participacin en sociedades annimas, coincide con lo que sirve
de sustento a la categora italiana de ttulo valor la que resulta equivalente a
la nocin alemana de ttulo valor de fe pblica.

El derecho argentino e italiano coinciden en que los ttulos-valores son
objetos corporales y como tales pueden ser materia de derechos reales de
posesin, tenencia, dominio, condominio, usufructo y prenda; as como
tambin pueden ser materia de contratos de compraventa, cesin, permuta,
donacin y locacin. El Cdigo Civil Peruano de 1984, en su artculo 886,
inciso 5, coincide con esta consideracin pues seala que los ttulos valores
son bienes muebles. El fundamento para que el legislador haya incluido en la
clasificacin de bienes muebles a los ttulos valores radica en su vocacin
circulatoria destinados a pasar del dominio de un sujeto a otro.

En la doctrina nacional resulta significativa la precisin hecha por UIises
MONTOYA MANFREDI
9
, para quien los ttulos valores son un conjunto de
documentos tpicos que contribuyen a promover la actividad econmica,
agilizando y dando fluidez al trfico patrimonial. La palabra "ttulo" -contina
MONTOYA MANFREDI- alude al documento acreditativo de un derecho y
unida a la palabra "valor", significa que ese derecho, que puede no ser
nicamente crediticio, est contenido en el documento, como transfundido
en l, resultando una unidad indisoluble, de modo que resulta el elemento
indispensable para ejercer los derechos que incorpora. De otro lado -finaliza
MONTOYA MANFREDI-, estos documentos tienen el destino comn de la
circulacin, lo que explica que se les haya denominado tambin "ttulos
circulatorios".

Jorge SOLIS ESPINOZA
10
anota, en cuanto a la terminologa del ttulo
valor, que ste expresa con precisin la amplia variedad de ttulos que

9
MONTOYA MANFRED, Ulises. Derecho Comercial. Tomo , Novena edicin
aumentada y actualizada, Editora y Distribuidora Jurdica GRJLEY, Lima, 1998,
Pginas 3 y 4.
10
SOLS ESPNOZA, Jorge Alfredo. Temas sobre Derecho Cartular. Doctrina y
Legislacin. DEMSA, Arequipa, 1995, Pgina 13.
14
forman parte de esa categora jurdica. En efecto, la mencionada acepcin
no solamente comprende a los ttulos representativos de crdito, sino
tambin a los de mercaderas, e incluso tanto ms al ttulo representativo de
participacin; en cambio, la expresin literal de "ttulo de crdito" contiene un
significado limitado solamente a los ttulos representativos, de un derecho de
crdito, de modo que esta terminologa es inadecuada y aparece insuficiente
para definirla.
Por su parte, Fernando VIDAL RAMIREZ
11
sostiene que el nomen juris de
"ttulos valores", genricamente denomina a todo documento al que se le
incorporan derechos, con los cuales constituye una sola entidad jurdica,
convirtindose en un bien corporal susceptible de trfico jurdico. Los ttulos
valores slo pueden dar contenido a derechos patrimoniales, sean de
carcter real, creditorio o participatorio, dentro de la clasificacin de los
derechos subjetivos que tenemos establecida.

1.4. PRINCIPIOS JURDICOS
Debemos recordar, en lo tocante al tema en referencia, lo dispuesto por el
art. 4.1 de esta Ley, que expresa:
4.1. El texto del documento determina los alcances y modalidad de los
derechos y obligaciones contenidos en el ttulo valor o, en su caso, en hoja
adherida a l.
Al respecto, entre la relacin del contenido formal y literal que debe tener una
letra de cambio a que se refiere este artculo, apreciamos slo algunos
requisitos esenciales cuya falta o defecto invalidara el documento en su
calidad de ttulo valor, mientras que otros requisitos no tienen tal exigencia o
calidad de esencial, por lo que su falta o defecto, o es subsanable o
prescindible, en los trminos que fija la misma ley. Puede adems agregarse
en el texto de la letra de cambio, otras informaciones de distinto orden y
alcance a los sealados en ese artculo, sin que ello afecte la calidad del
ttulo valor, en la medida que por lo menos tenga todas las formalidades
exigidas como esenciales o infaltables. Al respecto, debemos sealar que el
hecho que la letra de cambio sea un ttulo valor abstracto, no significa que

11
VDAL RAMREZ, Fernando. La Bolsa de Valores. Un Ensayo de Derecho
Burstil. Cultural Cuzco S.A., Editores, Lima, 1988, Pginas 145 y 146.
15
exista prohibicin para incorporar en su texto referencias al negocio jurdico
que le dio origen. Bien podra hacerse referencia a tales causas, como
ocurre por ejemplo en el caso de las letras de cambio que se emiten en
representacin de saldos deudores en las que por mandato de la misma ley
es obligatorio sealar tal origen o causa de su emisin. As, el hecho de ser
abstracto y no causal, significa que en la letra de cambio no es necesario ni
obligacin legal indicarlo, siendo suficiente que el ttulo valor tenga las
informaciones que seala este artculo para tener la calidad legal de letra de
cambio, salvo que por ley expresa o acto voluntario de las partes se
incorporen mayores informaciones, lo cual no afecta su validez como tal.

Segn DE SEMO, este aporte fue decisivo: el concepto de unilateralidad ha
demolido radicalmente las teoras contractuales. Segn el profesor OswaIdo
GOMEZ LEO de las universidades de La Plata y Buenos Aires, la teora de
EINERT puede reducirse a cuatro principios fundamentales:
1. La letra de cambio es el papel moneda de los comerciantes;
2. El ttulo no es un simple documento probatorio. Es
un documento constitutivo;
3. La letra de cambio es independiente y autnoma del negocio causal que
origina su emisin; y
4. La letra de cambio constituye una promesa abstracta y unilateral de pago
dirigida al pblico y que no es producto de un contrato con una persona
determinada. En todo caso, se trata de un negocio unilateral realizado "cum
incertam persona" como ya lo haba entrevisto SAVIGNY.

Segn Lorenzo MOSSA "Los ttulos de crdito son papeles o documentos
que llevan en si un valor econmico y jurdico, porque el papel contiene un
derecho real o de participacin social, o expresa una obligacin o promesa
formal y rigurosa. El valor no existe sin el documento. El valor no existe sino
en cuanto el papel concentra en si el derecho".
He aqu algunas pinceladas del pensamiento de MESSINEO. El ttulo de
crdito es documento constitutivo; que el derecho de crdito est contenido
en el ttulo, para indicar el fenmeno de la denominada incorporacin de
derecho en el ttulo; esto es, el derecho es identificado o compenetrado en el
16
documento hasta el punto de formar cuerpo con l, con las consecuencias
siguientes:
1. Que se adquiere el derecho nacido del documento;
2. Que con la transferencia del documento, se transfiere
necesariamente el derecho cartular;
3. Que sin la presentacin del documento, no puede obtenerse el
cumplimiento de la prestacin;
4. Que la destruccin de documento puede importar prdida del derecho
cartular; y
5. Ulterior consecuencia de la incorporacin es que la prenda, el secuestro,
el embargo y cualquier otro vnculo sobre el crdito no tiene efecto, sino
afecta tambin al ttulo.

1.5 REQUISITOS FORMALES DE LA LETRA DE CAMBIO
(1) Denominacin.
Dentro de la relacin de requisitos que debe contener la letra de cambio,
tenemos en primer lugar, la indicacin de su denominacin, la misma que no
puede ser otra que la de "letra de cambio", As, en el caso de este ttulo valor,
se exige como requisito esencial sealar su denominacin, requisito que en
algunos ttulos valores como el cheque por ejemplo no es necesario. Por otro
lado, no se admite otra denominacin que no sea la de "letra de cambio". La
ley anterior admita usar "otra equivalente", habindose generalizado en
nuestro medio el uso de denominaciones como "Unica de Cambio", "Letra",
"Cambial", "Cambiaria", etc. Ello explicable adems, desde que segn la
derogada Ley N 16587 era posible emitir varios ejemplares de una misma
letra de cambio, por lo que cuando se emita un solo ejemplar se utilizaba la
mencin de "Unica". Al respecto, ya desde 1998 y a raz de la expedicin de
la Ley N 26852 no fue ms posible tal emisin plural, por lo que desde
entonces ya exista la obligacin de sealar la denominacin de este valor
solamente utilizando la mencin de "letra de cambio", como requisito
esencial.
(2) Lugar y fecha de giro.
Se precisa como segundo requisito la indicacin del lugar y fecha de giro. Se
tratan de dos informaciones que ayudan a ubicarnos en el espacio y en el
17
tiempo respecto a la letra de cambio, lo que es importante para determinar la
ley aplicable en su creacin y emisin, as como definir su vencimiento o
determinacin de plazos en caso de tratarse de una letra de cambio a la
vista, o a das fecha, o de una cambial pendiente de ser aceptada a cierto
plazo desde su giro; o, de una cambial determinar la validez del acto de la
emisin, sea por la vigencia de poderes de quienes la suscriben. Se trata
pues de dos informaciones importantes. Sin embargo, la primera referencia
(lugar de giro) es un requisito subsanable. En efecto, en el caso que no se
hubiere indicado el lugar de giro, se entender como tal, como lugar, el lugar
del domicilio del girador, como se seala en el siguiente artculo. En cuanto
al requisito de la fecha de giro, ste es imprescindible y debe constar en el
documento, sea en forma completa o abreviada, o en recuadros. As, seran
formas vlidas de sealar esta fecha: 1 de enero de 2003; 1. Enero.2003;
1.1.03; 2003.01.01 u otra formas que indiquen de modo inequvoco la fecha
de que se trate.
(3) Orden de pago.
El requisito tercero se refiere a la indicacin del derecho crediticio que debe
contener, consistente, exclusivamente en verificar un pago en dinero,
mediante orden de pago dada por el girador al girado, quien debe atender
dicha orden en forma incondicional, esto es, sin que la persona que exige tal
pago est sujeto al cumplimiento de algn requisito o condicin. Como tal
orden de pago slo puede consistir en pago de dinero, no cabe utilizar la
letra de cambio para representar obligaciones de pago distinto.

(4) Nombre y D.O.I., deI girado.
Se debe sealar, de otra parte, el nombre y documento oficial de identidad
de la persona a cuyo cargo se gira la letra de cambio, segn reza el cuarto
requisito formal esencial. Esta informacin es importante, porque permite
determinar e identificar con plena certeza a la persona designada para
encargarse del pago de la letra de cambio. Como se seala en el glosario de
esta ley, por "nombre" debe entenderse, en el caso de las personas
naturales, los nombres y apellidos y, en el caso de las personas jurdicas, la
razn social o la denominacin que corresponda, segn sea la forma
societaria o modalidad de la persona jurdica, de derecho privado o pblico,
18
caso por ejemplo de una Asociacin, Fundacin o nombre de una institucin
pblica. Tambin podra ir un nombre comercial, caso de Peluquera Aurora
o Ferretera "El ato", pero debera ir acompaada del nombre de la persona
natural o jurdica titular de dicho nombre comercial, porque ste, en si
mismo, no indica al sujeto de derecho responsable del pago. La novedad en
este requisito es que existe la obligacin de sealar el documento de
identidad "oficial", es decir, aqul que legal u oficialmente sirva para
identificarse, por lo que en el caso de personas naturales domiciliadas en el
Per ser el DN (carn de identidad de policas y militares); si son
extranjeros no domiciliados ser su pasaporte u otro documento oficial; y, en
el caso de las personas jurdicas nacionales, ser el RUC, conforme lo
seala la Ley N 26935; y, desde el ao 2001 debi ser el NT segn lo
dispona la Res. SUNAT N 141-99/SUNAT que fuera modificada por la Res.
SUNAT N 091-2000/SUNAT mantenindose el RUC de once dgitos como
documento de identificacin de las personas jurdicas. Esto ha quedado
pendiente. De otro lado, el legislador no se puso en el caso de alguna
sucursal de sociedad extranjera no domiciliada en Per, que deseara
realizar alguna actividad econmica suscribiendo ttulos valores, en el caso
especfico, letras de cambio, porque no tendra Documento Oficial de
dentidad, y su carencia le impedira negociar con ttulos valores. Considero
que el legislador debi prever casos excepcionales como el sealado,
autorizando la validez del documento aun y a pesar de carecer de este dato.
Debemos precisar, finalmente, que si bien este requisito no es prescindible,
por lo que es necesario sealar la referencia a este documento de identidad,
el error en su consignacin no conllevar la nulidad del ttulo; esto, debido a
que la facilidad con la que puede incurrirse en error al consignar una
numeracin, podra originar nulidades del documento en caso que se
exigiera la numeracin exacta como requisito formal esencial, lo que debe
evitarse, como lo seala el art. 6 y lo reitera el art. 120.2 de esta ley.

(5) Nombre deI tomador.
El quinto requisito formal se refiere a la designacin del primer beneficiario
de la letra de cambio, tomador, orden o tenedor, en cuyo favor se gira la letra
de cambio. Este es un requisito esencial por lo que siempre debe
19
consignarse el nombre de dicho beneficiario. No es posible girar este ttulo al
portador. Debe designarse siempre a una persona determinada como titular
del derecho que contiene la cambial. Lo que puede dejar de designarse es el
nombre del endosatario o persona en cuyo favor se transmite el ttulo, esto
es, del ltimo tenedor; pero no el nombre del primer beneficiario o tomador.
Este primer beneficiario puede ser la misma persona que gira la cambial, en
cuyo caso puede optar por sealar tal hecho, sea consignando su nombre, o
la clusula "mi mismo" o "nosotros mismos", sin que en ese caso sea
necesario consignar el nombre del beneficiario en modo expreso. gual que
el comentario hecho anteriormente, no sera dable anotar un nombre
comercial porque ste no es referencia a un sujeto de derecho; lo que quiero
decir es que un nombre comercial no podra presentarse ante un juez,
porque el nombre comercial.

(6) Nombre, D.O.I., y firma deI girador.
En sexto lugar tenemos la indicacin del nombre, documento de identidad y
firma de quien gira la letra de cambio. As, en realidad, tenemos tres
requisitos, todos esenciales, que sirven para identificar a la persona que
pone en circulacin la letra de cambio y asume responsabilidad insoslayable
por su aceptacin y pago. Estas informaciones no son posibles de ser
sustituidas por otras referencias ni clusulas sustitutorias; salvo en cuanto
concierne a la indicacin del documento de identidad, cuyo error de
consignacin no invalidar el documento. La falta de indicacin de estos
requisitos afectar la validez de la cambial como tal. El girador, librador o
emitente es la persona que crea o pone en circulacin este ttulo valor,
pudiendo hacerlo a su propio beneficio u orden, conforme ya hemos
sealado antes; o, hacindolo a su propio cargo, esto es, asumiendo la
calidad de obligado a pagar la letra de cambio; o bien podr hacerlo tambin
a la orden y a cargo de terceras personas distintas a l, conforme lo veremos
ms adelante.

(7) Indicacin deI vencimiento.
La indicacin del vencimiento ocupa el stimo lugar, que viene a ser un
requisito prescindible o no esencial, desde que la ley admite que ante la falta
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de dicha indicacin se debe considerar que es una letra de cambio pagadera
a la vista. Lo que si es importante precisar es que si se seala en modo
expreso esta informacin del vencimiento, debe hacerse solamente del
modo o formas que la ley prev para ese efecto. No existe pues libertad en la
forma de sealar el vencimiento de la letra de cambio. Lo que se admite es
que no se haga indicacin alguna, subsanndose slo en ese caso al
considerarla como pagadera a la vista.

(8) Indicacin deI Iugar de pago.
El lugar de pago constituye el octavo y ltimo dato, requisito que no es
esencial a pesar de su importancia; pues en caso de no haberse sealado en
forma expresa dicho lugar en el documento, opera la presuncin legal de que
es pagadero en el lugar sealado junto al nombre del girado. De este modo,
tal presuncin slo operar en la medida que exista un domicilio sealado
junto al nombre del girado; pues en caso contrario, el pago ser exigible en el
domicilio real del obligado principal. La determinacin de este lugar tiene
singular importancia, dado que es en dicho lugar donde debe ser cumplida la
obligacin que contiene el ttulo y debe ser en dicho lugar donde se realicen
las diligencias y trmites para el protesto, en su caso; ejecucin y
declaratoria de ineficacia; de ah que, si no se seala en modo especial y
expreso ese lugar de pago en el mismo documento, por lo menos debe
indicarse un domicilio junto al nombre del girado. Slo ante la falta de ello,
opera a modo de solucin del problema, la posibilidad de exigir el pago en el
domicilio real del obligado principal, que no necesariamente es el girado.
Tambin para la cobranza judicial, el juez competente es el del domicilio del
girado-aceptante, del deudor.

1.6.- FORMAS DE VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO
ArtcuIo 121.- Formas de seaIar eI vencimiento
121.1La Letra de Cambio, para tener validez como tal, puede ser
girada solamente:
a) A fecha fija;
b) A la vista;
c) A cierto plazo desde la aceptacin; o
21
d) A cierto plazo desde su giro.

121.2 La Letra e Cambio girada y pagadera dentro de la Repblica que
indique vencimiento distinto a los sealados en el prrafo anterior o
vencimientos sucesivos no produce efectos cambiarios.

121.3 En caso de designarse el vencimiento utilizando ms de una de las
formas indicadas en el primer prrafo del presente artculo

1.6.1. A LA VISTA
ArtcuIo 141.- Vencimiento a Ia vista
141.1 La Letra de Cambio a la vista vence el da de su presentacin al girado
para su pago.
141.2 La Letra de Cambio pagadera a la vista, antes de su
presentacin al pago, puede o no estar aceptada.
141.3 Si no cuenta con aceptacin, la aceptacin y el pago se harn
simultneamente o exigirse su aceptacin antes de su
presentacin al pago. De no estar aceptada, en su caso, proceder su
protesto por falta de aceptacin total o parcial; salvo que por ley especial no
sea necesaria su aceptacin.
141.4 El pago de la Letra de Cambio a la vista aceptada podr exigirse
inclusive desde la fecha de su aceptacin. La Letra de Cambio a la vista
aceptada en oportunidad de su giro o en fecha posterior, que no fuese
atendida en su pago el da de su presentacin para ese fin, ser protestada
*por falta de pago, salvo disposicin distinta de la Ley.
141.5 La presentacin al pago de la Letra de Cambio a la vista podr
hacerse en cualquier momento, a libre decisin de su tenedor, desde el da
mismo de su giro inclusive, y durante el plazo que al efecto se hubiere
sealado en el documento. A falta de dicha indicacin, la presentacin para
su pago deber hacerse dentro de un plazo no mayor a un ao, desde la
fecha de su giro.
141.6 Si en la Letra de Cambio a la vista se hubiera sealado la prohibicin
de ser presentada a cobro antes de una fecha determinada, el plazo para su
presentacin al pago se contar desde dicha fecha determinada
22

En cuanto concierne a las cambiales con vencimiento a la vista, giradas a
cargo del mismo girador, o ya aceptadas al ponerse en circulacin, o que
hubieren sido aceptadas antes de haber sido presentadas para su pago, es
obvio que no procedera que protesten por falta de aceptacin, sino slo por
falta de pago. Ello no ser necesario si, por ejemplo, tiene la clusula que
libera del protesto.
La oportunidad o fecha de pago de una letra de cambio a la vista, como de
cualquier otro ttulo valor con ese vencimiento, se produce el da en que sea
presentada al girado para su pago. Tal fecha ser libremente elegida por el
tenedor.

1.6.2. A CIERTO PLAZO DESDE LA ACEPTACIN
ArtcuIo 142.- Vencimiento a cierto pIazo desde Ia
aceptacin
142.1 El vencimiento de una Letra de Cambio a cierto plazo desde la
aceptacin se determina por la fecha de su aceptacin o, en defecto de
aceptacin total, por la fecha del respectivo protesto por falta de aceptacin,
aplicndose en este caso lo dispuesto por el Artculo 147.
142.2 La aceptacin sin fecha se considera otorgada el ltimo da del plazo
establecido para presentarla a la aceptacin.
142.3 Esta forma de sealar el vencimiento podr constar con la clusula
"a cierto plazo desde la aceptacin" u otras equivalentes.
La clusula "a cierto plazo vista", se entender que se refiere al vencimiento
de que trata el presente artculo.
Constituye toda una innovacin esta forma ms clara de sealar el
vencimiento de una letra de cambio con cmputo desde la fecha de su
aceptacin. La norma anterior, identificando la "vista" con la "aceptacin"
sealaba "a cierto plazo desde la vista"; como si "vista" fuese "aceptacin";
lo que llevaba a confundir el vencimiento a la vista con la aceptacin,
llegando indebidamente a establecer que una letra de cambio con
vencimiento a la vista, venca en el acto mismo de su aceptacin, (art. 89,
ltimo prrafo, Ley N 16587) generando ello serios problemas que se
evitarn en adelante.
23

En el caso de letra de cambio no aceptada, su fecha de vencimiento se
computar -a falta del plazo inicial por carencia del acto que deba sealar el
plazo inicial- desde la fecha en que se logre su protesto por falta de
aceptacin, fecha sta cierta y determinada. En ese caso, la letra de cambio
no debe ser ms presentada al girado para su pago, convirtindose el
girador en el obligado principal, pudiendo exigirse a ste de inmediato su
pago, sin requerir de protesto por falta de pago. Ms si la aceptacin fue
parcial, el vencimiento del plazo por la parte aceptada ocurrir segn
cmputo que se haga desde la fecha de dicho protesto.
Como quiera que en el mercado se ha venido utilizando la clusula "a das
vista", existe la posibilidad que algn agente siga usndola, por lo que se
dispone que en tal caso debe entenderse que es "a cierto plazo desde la
aceptacin".

1.6.3. A FECHA FIJA Y A CIERTO PLAZO DESDE SU GIRO
Artculo 143.- Vencimiento a fecha fija y a cierto plazo desde su giro.
143.1 La Letra de Cambio a fecha fija vence el da sealado.
143.2 La Letra de Cambio a cierto plazo desde su giro vence al cumplirse
dicho plazo.
Se trata de la forma ms precisa de sealar el vencimiento de una letra de
cambio, sealando una fecha determinada del calendario, que evita toda
duda y cmputo. Es un esa fecha cuando debe ser pagado su importe y es a
esa fecha hasta cuando deben realizarse los ajustes de su importe, en los
casos en los que se hubiere acordado el reajuste de su monto.
Esta fecha determinada servir tambin de fecha inicial de cmputo para los
fines de otros plazos relacionados con la letra de cambio, como es el plazo
para su protesto, plazos de extincin de las acciones cambiarias de
generacin de intereses moratorios, etc.
Este plazo fijo de vencimiento, puede consignarse con total libertad, en el
lugar que desee el girador y aun en forma abreviada y/o en recuadros, como
se estila en la prctica comercial y lo permite el art. 121.4; o, de los modos
sealados en el siguiente artculo; lo que tiene plena validez en la medida
que sea posible determinar la fecha de su pago en forma indubitable. De
24
este modo no tendremos ms inexplicables decisiones judiciales que
sealan que la indicacin del vencimiento en recuadros no forma parte de la
cambial.
La indicacin del vencimiento, indicando un plazo desde la fecha de giro, es
otra alternativa de fecha cierta y fija; pues en ese caso requiere hacerse un
cmputo en das, meses o aos o lapso indicado al efecto en el ttulo,
partiendo de la fecha de giro, teniendo en cuenta que si dicho lapso est
sealado en das, no debe comprenderse el da inicial, como dispone el art.
183.4. C.C.

ArtcuIo 144.-Vencimiento a meses o aos
144.1 El cmputo de los plazos de vencimiento fijados en meses, aos u
otras formas permitidas por la ley se determinar segn las normas del
derecho comn.
144.2 Las expresiones "ocho das" o "quince das" equivalen al plazo de
ocho o de quince das y no de una semana o dos semanas. La expresin
"medio mes" indica un plazo de 15 (quince) das. Si al indicarse el da del
vencimiento se ha omitido el ao, se entiende que en el mismo ao de la
emisin de la Letra de Cambio o, de corresponderle, el ao siguiente. Si se
indica como fecha de vencimiento una que no existe en el calendario, se
entiende que la fecha vence el ltimo da correspondiente al mes de
vencimiento.
144.3 En los plazos legales o convencionales, no se comprender el da que
les sirva de punto de partida, salvo expresa disposicin en contrario de la ley.
144..4 En el cmputo de los das no se excluyen los das inhbiles, pero si el
da del vencimiento para su aceptacin o pago lo fuera, se entender que
dicho plazo vence el primer da hbil siguiente. Sin embargo, el plazo para su
protesto se computa a partir del da de vencimiento sealado en el
documento o en el que segn su texto resulte exigible.

1.7. FORMAS DE GIRO EN LA LETRA DE CAMBIO
ArtcuIo 122.- Formas de girarIa Letra de Cambio
La Letra de Cambio puede ser girada:
a) A la orden del propio girador o de un tercero. En el primer caso, podr
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indicarse el nombre o utilizarse la clusula a la que se refiere el inciso e) del
artculo 120;
b) A cargo de tercera persona;
c) A cargo del propio girador, en cuyo caso no es necesario que vuelva a
firmarla como aceptante, y entonces el plazo para su vencimiento, si ha sido
girada a cierto plazo desde la aceptacin, se computa desde la fecha del
giro; y, si ha sido girada a la vista, se podr presentara cobro en cualquier
momento, dentro del plazo sealado por el artculo 141; y
d) Por cuenta de un tercero.
Como sabemos, es el girador quien pone en circulacin la letra de cambio.
Dicho girador puede hacerlo de varias formas. As, puede hacerlo a su
propia orden, situacin en la cual, bien podra sustituir su nombre con la
clusula "mi mismo" u otra equivalente. No es pues indispensable que
seale nuevamente su nombre como beneficiario de la cambial que gira.

ArtcuIo 123.- ResponsabiIidad deI girador
El girador responde por la aceptacin y el pago. Toda clusula liberatoria
de dichas responsabilidades se considera no puesta.
El girador, o librador, o emitente de la letra de cambio, es la persona que
redacta, crea y pone en circulacin este ttulo valor. Como tal, es la parte
responsable por la aceptacin de la misma si ya no lo estuviera por l mismo
en caso de haberla girado a su propio cargo.

ArtcuIo 124.- CIusuIa documentaria
La insercin de la clusula "documento contra aceptacin", "documentos
contra pago" u otra equivalente, cuando se acompaan documentos a la
Letra de Cambio, obliga al tenedor a no entregar los documentos sino
cuando se produzca la aceptacin o el pago de la Letra de Cambio, segn el
caso.

1.8.- LA ACEPTACIN EN LA LETRA DE CAMBIO ArtcuIo
127.- La aceptacin
127.1 Por la aceptacin, el girado se obliga a pagar la Letra de Cambio al
vencimiento, asumiendo la calidad de obligado principal.
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127.2 El girado que acepta la Letra de Cambio queda obligado aunque
ignore el estado de insolvencia, quiebra, liquidacin, disolucin o muerte del
girador.
127.3 A falta de pago, el tenedor, aun cuando sea el girador, tiene contra el
aceptante accin cambiaria directa por todo lo que puede exigirse conforme
a lo dispuesto en el Artculo 92.
El girado suele ser persona distinta al girador de la letra de cambio, por lo
que es necesario que dicha persona designada para pagarla manifieste
expresamente su voluntad de hacerlo. No basta que figure su nombre en la
cambial. Para comprometerlo como obligada a pagar la letra de cambio, se
requiere una manifestacin expresa de su voluntad y compromiso de
pagarla. Tal acto se
ArtcuIo 128.- FormaIidad de Ia aceptacin
128.1 Con excepcin del giro previsto en el Artculo 122 inciso c), la
aceptacin debe constar en el anverso de la Letra de Cambio,
expresada con la clusula "aceptada", y la firma del girado. Sin embargo, la
sola firma de ste importa su aceptacin.
128.2 Cuando la Letra de Cambio sea pagadera a cierto plazo desde la
aceptacin o cuando, en virtud de clusulas especiales deba presentarse a
la aceptacin en un plazo determinado, la aceptacin debe llevar la fecha del
acto; y, si el aceptante la omite, puede insertarla el tenedor.
3) Firma sin autorizacin.
Quien firma a nombre de un tercero sin tener poder para ello, se obliga
personalmente, a menos que el tercero ratifique su gestin; caso en el cual
las obligaciones adquiridas por el primero se transfieren al segundo desde la
fecha de su creacin.
4) Firma en procuracin o al cobro.
Es la estampada por una persona en el ttulo valor y mediante la cual no
transfiere la propiedad del mismo, sino simplemente la facultad para cobrarlo
y una serie de facultades estipuladas por la ley. Esto significa que el
endosatario para el cobro adquiere las calidades inherentes a todo
representante legal o judicial.
5) Firma a ruego.
Aquella que estampa una persona en un acto o contrato a solicitud de otra
27
que no sabe o no puede firmar. Pero la sola firma del rogado no es suficiente
para que el instrumento produzca efectos, pues por lo general la doctrina
comercial exige dos requisitos: que la firma del rogado sea estampada en
presencia de dos testigos y que el emitente o aceptante del ttulo valor
implante su huella digital, de serle posible. Alternativamente, la firma a ruego
puede prescindir de los testigos y realizarse mas bien en presencia y bajo fe
notarial o de juez de paz.
6) Firma de los ciegos.
Constituye esto una excepcin a la presuncin de autenticidad de las firmas
puestas en los ttulos valores, pues en este caso se exige la autenticacin
por notario o juez, de tal modo que en un ttulo valor firmado por un ciego,
cuando esta firma no ha sido autenticada por notario o juez, se puede oponer
la excepcin de falta de requisitos en el ttulo valor para ser demandado en
forma ejecutiva.
ArtcuIo 129.- IncondicionaIidad de Ia aceptacin
129.1 La aceptacin es pura y simple; pero el girado puede limitarla a una
parte de la cantidad, en cuyo caso procede el protesto respectivo por falta de
aceptacin, dentro del plazo previsto al efecto y la accin de regreso por la
suma no aceptada, conforme al Artculo 148.
ArtcuIo 130.- Presentacin para Ia aceptacin
130.1 Cuando la Letra de Cambio deba ser aceptada, la presentacin para
su aceptacin se har en el lugar sealado en el ttulo y, si no se indica, en el
lugar que corresponde a su pago.
130.2 El girador puede estipular en la Letra de Cambio que sta se presente
para su aceptacin, fijando un plazo o sin esta modalidad. Puede,
asimismo, estipular que la presentacin a la aceptacin no se efecte antes
de determinada fecha.
130.3 Todo endosante puede estipular que la Letra de Cambio se presente
a la aceptacin, fijando o no un plazo para ello.
130.4 La inobservancia del plazo para la presentacin a la aceptacin puede
ser invocada slo por el girador o endosante que la consign o personas que
hayan intervenido despus de quien lo consign.
130.5 Si no se consign plazo para su presentacin a la aceptacin, ser
obligatoria su presentacin para ese efecto, antes de su vencimiento.
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ArtcuIo 131.- Efectos de Ia faIta de presentacin a Ia aceptacin
131.1 El tenedor pierde la accin cambiaria contra todos los obligados
cuando, siendo necesario presentar la Letra de Cambio para su aceptacin,
no lo hiciere en el plazo legal o en el sealado en el ttulo por el girador.
131.2 Tambin pierde el tenedor la accin cambiaria contra el endosante
o garante que hizo la indicacin del plazo para su presentacin a la
aceptacin y contra los que posteriormente suscribieron la Letra de Cambio,
si sta no es presentada en el plazo sealado por cualquiera de los
endosantes o garantes.
ArtcuIo 132.- PIuraIidad de girados
132.1 Cuando sean varios los girados, el tenedor presentar la Letra de
Cambio en el orden que considere conveniente. En el caso de indicacin
alternativa, la presentar a quien dicho tenedor elija, y en el caso de
indicacin sucesiva, la presentar en el orden enunciado en la Letra de
Cambio.
132.2 Si la Letra de Cambio fuese aceptada por montos parciales por ms de
un girado, cada cual responder por su pago por el monto parcial aceptado,
debiendo anotarse en el mismo ttulo los pagos que realicen, sin que sea
necesaria la devolucin a la que se refiere el Artculo 17, sin perjuicio de la
obligacin del tenedor de expedirles las constancias
de pago correspondientes.
ArtcuIo 133.- Segunda presentacin para aceptacin
El girado puede pedir que la Letra de Cambio sea presentada por segunda
vez para su aceptacin, al da hbil siguiente de la primera presentacin. De
esta peticin, de ser el caso, debe dejarse constancia ante el fedatario
encargado de su protesto. De aceptarse la Letra de Cambio a su segunda
presentacin, el protesto quedar sin efecto.
ArtcuIo 136.- ObIigacin deI Girado
El girado a quien se le presente la Letra de Cambio para su aceptacin est
obligado a aceptar o rechazar su aceptacin. Toda demora faculta al tenedor
a solicitar su protesto.
La obligacin de aceptar o rechazar la aceptacin de una letra de cambio por
parte del girado debe ser cumplida sin trmites ni dilaciones y de inmediato.
Y es que el tenedor como los dems intervinientes tienen especial inters en
29
conocer si dicho girado va a asumir o no la calidad de obligado principal de
dicha cambial, conforme est sealado en el documento.
ArtcuIo 138.- Cambio de Iugar de pago en Ia aceptacin
138.1 Cuando el girador hubiere indicado en la Letra de Cambio un lugar
para el pago diferente del domicilio del girado, ste puede sealar ese
domicilio u otro distinto en el momento de la aceptacin y/o consignar la
clusula a que se refiere el Artculo 53.
138.2 A falta de esta indicacin, se entiende que el aceptante se ha obligado
a pagarla en el lugar designado para el pago, segn el documento.
ArtcuIo 139.- Reaceptacin de Ia Letra de Cambio
139.1 La reaceptacin importa la renovacin de la obligacin en los
trminos de la aceptacin precedente, en cuanto al monto, plazo y lugar de
pago, salvo clusula en contrario.
139.2 La reaceptacin constar en el anverso del ttulo o en hoja adherida
a l.
139.3 Por el hecho de la reaceptacin quedan cambiariamente liberados
los anteriores firmantes de la Letra de Cambio, salvo que vuelvan a
intervenir.
139.4 La reaceptacin no ser necesaria si el obligado otorg su
consentimiento escrito por anticipado para su prrroga,

1.9.- EL PAGO EN LAS LETRAS DE CAMBIO
ArtcuIo 145.- Pago de Ia Letra de Cambio
145.1 Toda Letra de Cambio es pagadera en el domicilio sealado en ella o
con cargo en la cuenta sealada conforme al artculo 53.
145.2 Cualquier endosante u obligado distinto al principal que pague la
Letra de Cambio puede testar su endoso o firma y los posteriores.
Una de las informaciones que contiene la letra de cambio es el lugar de
pago, que puede consistir en el sealamiento de un lugar o domicilio
determinado; o, sealando una cuenta y empresa del sistema financiero que
se encargar de hacerlo, de haberse as sealado conforme al art. 53 de
esta ley. Por tanto, en estos casos, el tenedor debe requerir su pago en dicho
lugar o domicilio, en la forma consignada en el mismo documento.
En el mundo moderno caracterizado por las ventajas que nos ofrece la
30
tecnologa y la telemtica en general, a pesar de haberse sealado un lugar
especial para los fines de su pago.

1.10.- LIBERTAD FORMAL EN CUANTO A ORDEN, LUGAR Y MODO DE
ANOTAR LOS REQUISITOS EN LA LETRA DE CAMBIO.
A juicio del autor de esta Tesis para optar el grado de Magster en Derecho,
con mencin en Derecho Civil y Comercial, en la UNMSM, el art. 119.2
constituye una de las normas que caracteriza a toda la ley: "la flexibilizacin
de la normativa cambiaria con relacin a anteriores textos legales,
respetando un mnimo decoroso de formalidad y formalismo, pero sin
esquemas exagerados que terminen sacrificando la razonabilidad del
derecho invocado". Haber anotado que "Los requisitos sealados en el art.
119.1 analizado, podrn constar en el orden, lugar, forma, modo y/o
recuadros especiales que libremente determine el girador o, en su caso, los
obligados que intervengan", tiene la significacin de la libertad contractual,
de la autonoma de la voluntad, de la prevalencia de la razn y de lo
sustantivo sobre la forma y el formalismo. Con tal que los requisitos se
encuentren en el ttulo valor, no tiene importancia donde se coloquen, el
orden, la forma ni el modo de anotarlo, o si se utilizan abreviaturas o
recuadros. Quede claro, entonces, que el formato estandarizado aprobado
por la SBS y que se ha puesto al alcance de los comerciantes y ciudadana
en general, es slo eso, una propuesta: que no existe obligacin legal de
usarlo y que cada empresario puede disear el que mejor se ajuste a su
realidad. La rigidez de la normativa anterior y la interpretacin rigurosa o add
litteram de nuestros tribunales de justicia terminaron por asfixiar la buena
intencin de los autores del proyecto y legisladores de entonces. Bienvenida
la libertad de formas y bienvenido el mantenimiento de formalismos mnimos
indispensables.

Hemos estado desarrollando antes la temtica de los requisitos formales
esenciales y de la necesidad de su estricto cumplimiento, en todos los ttulos
valores, para que pueda intentarse con eficacia una pretensin judicial
cambiaria. Sin embargo, conviene aqu destacar que en la legislacin
peruana, los arts. 247.2 y 252.2 relativos al Conocimiento de Embarque y
31
Carta de Porte, respectivamente, constituyen excepcin a la regla precitada,
pues precisan: "La omisin de una o varias de las informaciones que
contiene el presente artculo no afecta la validez jurdica del Conocimiento
de Embarque (Carta de Porte) ni la nulidad de alguna estipulacin conlleva la
nulidad del ttulo, el que mantendr los derechos y obligaciones que segn
su contenido tenga".

1.11.- CASO DE ALTERACIN EN LA LETRA DE CAMBIO.
Otro asunto que puede presentarse con ocasin de la emisin y circulacin
de una letra de cambio es el concerniente a la alteracin del documento. La
ley regula el tema en el Libro Primero, especficamente en su art. 9 y estos
son nuestros comentarios y los de la doctrina ms autorizada. Empecemos
por transcribir el art. 9

de la Ley:
Artculo 9.- Alteracin del ttulo valor
9.1. En caso de alteracin de un ttulo valor, los firmantes posteriores a
este hecho, se obligan segn los trminos del texto alterado y los anteriores
conforme al texto original.
9.2. A falta de prueba en contrario, se presume que una firma ha sido puesta
antes de la alteracin.
Alterar es cambiar la esencia o forma de algo. Tiene como sinnimos a:
perturbar, trastornar, estropear, descomponer, cambio, mudanza,
modificacin, adulteracin; entre otros.
La EncicIopedia Jurdica OMEBA
33
, indica que la alteracin de un ttulo
valor ocurre cuando ste es modificado. Dicha modificacin puede consistir
en la omisin o adicin de palabras, letras, etc.; de modo que el documento
exprese informacin diferente de la que contena en su estado primitivo.
"Las alteraciones pueden verificarse sobre cambio de fecha del
cumplimiento de la obligacin o del lugar donde esta deba ejecutarse o
llevarse a cabo, o adicionarle un lugar de cumplimiento cuando en el
instrumento no aparece, o tambin cuando el monto de la obligacin cambia
de especie de moneda nacional a moneda extranjera, o se aumenta o se
disminuye la cantidad."
12


12
PEA NOSSA, Lisandro. Op. cit., Pgina 35.
32
En suma, la alteracin implica la modificacin total o parcial del contexto
originario del documento cambiario. Dicha modificacin puede ser de
naturaleza involuntaria o culposa. Por ejemplo, si el importe consignado en
una letra de cambio es un mil nuevos soles, se considerar alterado el ttulo
valor, si sobre el importe expresado en nmeros se adiciona un cero,
simulando un importe por diez mil nuevos soles.
Ahora bien, podra sostenerse que la alteracin tiene, adems, a la
falsificacin, como sinnimo?.
Veamos. Falsificar es adulterar, falsear, corromper, desnaturalizar,
distorsionar, viciar, tergiversar; consiste en el hecho de que una cosa pierde
su firmeza.
La falsificacin de un ttulo valor
13
, viene a ser la creacin de un documento
falso con la finalidad y clara intencin de darle al contenido o a la firma que la
integra, caracteres de genuinidad. Como ejemplo se cita el caso en el que el
aceptante de una letra de cambio no la haya firmado; y a pesar de ello,
aparezca una firma autgrafa que no es la suya y que ha sido imitada por el
girador del ttulo.

OMEBA, Enciclopedia Jurdica. Tomo X, Editorial Driskill, Buenos Aires,
1987, Pgina 860.

En consideracin a las precisiones conceptuales efectuadas, presentamos
el siguiente cuadro comparativo:
ALTERACIN FALSIFICACIN
Modificacin que puede consistir en la
adicin o supresin de palabras, letras,
nmeros, etc.
Modificacin total o parcial del documento
originario.
Consiste en la creacin de un
documento falso con la intencin
de darle caracteres de genuinidad.
Generalmente es un acto involuntario y/o
de naturaleza culposa.
Es un delito, siendo por ello, de
naturaleza dolosa y de comisin
voluntaria.

13
OMEBA, Enciclopedia Jurdica. Op. cit., Tomo X, Pgina 860.
33

ArtcuIo 92.- Pagos que pueden recIamarse
92.1. El tenedor puede reclamar del obligado contra quien ejercita la accin
cambiaria:
a) El importe y/o los derechos patrimoniales representados por el
ttulo valor a la fecha de su vencimiento;
b) Los intereses compensatorios ms moratorios que se hubieren pactado
segn el texto del ttulo valor o del respectivo registro; o, en su defecto, los
intereses legales a partir de su vencimiento;
ArtcuIo 94.- Accin aIternativa
94.1. Si las calidades del tenedor y del obligado principal del ttulo valor
correspondieren respectivamente al acreedor y al deudor de la relacin
causal, de la que se deriv la emisin de dicho ttulo valor, el tenedor podr
promover a su eleccin y alternativamente, la accin cambiaria derivada del
mismo o la respectiva accin causal.
1.12 DIFERENCIA ENTRE
LETRA DE CAMBIO Y PAGAR
Entre la letra de cambio y el pagar, son muy pocas las diferencias que entre
ellas existen, ya que incluso segn la legislacin venezolana, el art. 487 del
Cdigo de Comercio, establece que las mismas disposiciones para las letras
de cambio son aplicables al pagar; sin embargo, hemos encontrado dos
diferencias, a saber:
LETRA DE CAMBIO PAGARE
Es un documento. Es una promesa de pago hecha por
escrito.
Es un documento legal que se lleva a
cabo entre comerciantes.
Es un documento legal entre
comerciantes y una entidad bancaria o
compaa de financiamiento.
UBICACIN EN EL BALANCE GENERAL
LETRA DE CAMBO:
34
Si el librado es la empresa, deber registrase en el pasivo, especficamente
en el pasivo circulante, con la cuenta efectos por pagar. Ahora bien, si el
beneficiario o tomador es la empresa, deber colocarse en el activo,
especficamente en el activo circulante, con la cuenta efectos por cobrar.
PAGARE:
Si el librado es la empresa, deber registrase en el pasivo, especficamente
en el pasivo circulante, con la cuenta pagar por pagar. Ahora bien, si el
beneficiario o tomador es la empresa, deber colocarse en el activo,
especficamente en el activo circulante, con la cuenta pagar por cobrar.
1.13.- EJEMPLO DE LETRA DE CAMBIO
Wilmeida Ochoteco, adquiere mobiliario por un monto de Bs. 1.500.000,00
en Tiendas "El Faro" ubicada en Maracay, el da 15-10-98, y firma dos letras
de cambio, pagaderos en dos meses, la 1/2 Bs. 765.000,00 y la 2/2 por Bs.
757.500,00 con intereses al 12% anual.
El asiento contable sera el siguiente:
Fecha Descripcin Debe Haber
15-10-98 Mobiliario 1.500.000,00
ntereses gastos 22.500,00
Efectos por pagar 1.522.500,00
EJEMPLO DE PAGAR
Keimar Acosta, solicita un pagar en el Banco Provincial por
Bs. 1.000.000,00, en fecha 30-10-98, pagaderos en 90 das, con una tasa de
inters del 12% anual, y el banco le deposita el neto en su cuenta de ahorros
No. 02136-98E, una vez deducido los intereses y los gastos bancarios por
Bs. 2.500,00.
Fecha Descripcin Debe Haber
30-10-98 Banco Provincial Cta. Ahorros 957.500,00
Gastos Bancarios 2.500,00
ntereses prepagados 40.000,00
Pagar por pagar 1.000.000,00

35
EFECTOS POR COBRAR
Ya fueron descritas las partes legales ms importantes relacionadas con la
Letra de Cambio y el Pagar; ahora, se presentarn las mismas desde el
punto de vista contable.
Los Efectos a Cobrar, no son ms que las letras de cambio y los pagars por
cobrar, por parte del individuo (persona, empresa o institucin) que otorg el
crdito.
IMPORTANCIA DE LOS EFECTOS POR COBRAR
Los efectos a cobrar (letras de cambio y pagars), tienen un valor entendido
y por lo tanto representan una garanta efectiva para recuperar el valor de los
mismos. Ya que el Cdigo de Comercio establece la normativa que debe
realizarse en los recursos o acciones contra los endosantes, el librador y los
dems obligados en caso de falta de pago de tales efectos.
Por las razones expuestas, es que la mayora de las empresas o
instituciones bancarias los utilizan como una garanta del cobro de los bienes
o servicios que venden o prestan, ya que constituyen un documento de
crdito con un basamento legal claramente establecido en el Cdigo de
Comercio.
UBICACIN EN EL BALANCE GENERAL
LETRA DE CAMBO:
Deber colocarse en el activo, especficamente en el activo circulante, con la
cuenta efectos por cobrar.
PAGAR:
Deber colocarse en el activo, especficamente en el activo circulante, con la
cuenta pagar por cobrar.
EFECTOS ENVIADOS AL COBRO
Cuando una empresa tiene problemas para el cobro de sus letras o giros: ya
sea por que no tenga departamento de cobranzas, o que tenga clientes en
zonas o ciudades muy distantes, lo que hace anti-econmico cobrarles
directamente; en estos casos, las letras de cambio pueden ser enviadas al
Banco para que ste las cobre, es decir, el Banco sirve de intermediario de la
empresa para cobrar los giros. Debe quedar claro que en este caso el Banco
NO ANTCPA el valor del documento, sino que solamente hace las
funciones de cobrador y por ello percibe cierto porcentaje por comisin sobre
36
los giros.
Procedimiento PARA ENVIAR
EFECTOS O GIROS AL COBRO
a. La empresa enva al Banco la Letra para su cobro.
b. Cuando el Banco cobra las letras, abona el neto en la cuenta de la empresa
y despus de deduce un cierto porcentaje por comisin.
c. Enva a la empresa la Nota de Crdito por lo neto abonado en cuenta.
d. Si no logra cobrarla, devuelve la Letra, junto con una Nota de Dbito
correspondiente a la comisin por sus gestiones de cobranza a la empresa.
EJEMPLO DE EFECTO ENVIADO AL COBRO
El da 10 de noviembre de 1998 el Consorcio Crespo - GaIindo y Asociados,
C.A. remite al Banco ProvinciaI en gestin de cobro efectos comerciales, por un
nominal de Bs. 250.000.
El 15 de noviembre se cobra directamente el resto de los efectos, recibiendo en
efectivo Bs. 250.000. Ese mismo da el Banco Provincial abona en la Cta. Corriente
el lquido, despus de deducir su comisin por Bs. 10.000. Los asientos a formular
seran los siguientes:
Fecha Descripcin Debe Haber
10-11-98 Efectos enviados al cobro 250.000,00
Efectos enviados al cobro
per contra
250.000,00
15-11-98 Banco Provincial Cta. Corriente 240.000,00
Comisin Bancaria 10.000,00
Efectos por Cobrar 250.000,00
15-10-98 Efectos enviados al cobro per contra 250.000,00
Efectos enviados al cobro 250.000,00

37
EJEMPLO DE EFECTOS DESCONTADOS
El da 10 de noviembre de 1998 el Consorcio Crespo - GaIindo y Asociados,
C.A. remite al Banco ProvinciaI en gestin de cobro efectos comerciales, por un
nominal de Bs. 250.000. El Banco Provincial abona en la Cta. Corriente el lquido,
despus de deducir su comisin por Bs. 10.000.
El da 15-11-98 el banco cobra la letra y avisa al cliente.
Los asientos a formular seran los siguientes:
Fecha Descripcin Debe Haber
10-11-98 Banco Provincial 240.000,00
Comisin Bancaria 10.000,00
Efectos Descontados 250.000,00
15-11-98 Efectos Descontados 250.000,00
Efectos por cobrar 250.000,00


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RECOMENDACIONES

Yo recomiendo que toda persona que firme una Letra de Cambio debe entregar su
nombre y el nmero de su DN Porque al errar en la consignacin del nmero del
Documento Oficial de dentidad no afecta la validez del ttulo valor.
El usuario debe actuar con precaucin a la hora de firmar letras para comprar
productos, pues aunque a l le lleguen los pagos de manera fraccionada, la
empresa ha cobrado el total. Normalmente las empresas negocian estas letras con
el banco y al final es al banco al que se deben las letras.

Si tenemos algn problema con el producto y hemos firmado letras por el total de su
valor, no podemos dejar de pagar, porque despus tenemos que pagar los gastos
que de ello se deriven.

Si no pagamos la letra en el plazo previsto, sta ir al notario, quien levantar el
correspondiente "protesto notarial" y nos la presentar para su pago, si no estamos
nosotros, a un familiar nuestro, empleado o vecino, que dar fe de que se ha
presentado en nuestro domicilio para su cobro. Durante 5 das retendr la letra en la
notara para que la paguemos. Pasado este tiempo levantar un acta de protesto
(indicndolo en la letra tanto por su anverso como por su reverso) y la enviar al
banco, que la intentar cobrar de nuevo, aumentada en todos los gastos
ocasionados.

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CONCLUSIONES

Al hacer el presente trabajo con el tema Letra de Cambio es un documento de
crdito de mucha importancia para realizar las transacciones legales en cualquier
pas. En Per, esas transacciones tienen su base legal en el Cdigo de Comercio
Vigente, en donde se estipula todo lo referente a las mismas.
Una letra de cambio forma parte de los Efectos a Cobrar o Efectos a Pagar, segn
sea el caso, del Balance General y para lo cual tienen una forma muy especfica de
presentacin, al momento de realizarse la transaccin, cuando son enviados al
cobro o al descuento o cuando son simplemente cancelados.
Este documento de crdito es de mucha importancia ya que los mismos conforman
una garanta de recuperacin del valor de la prestacin de un servicio o de la venta
de algn bien, ya sea mueble o inmueble; puesto que mediante su emisin, el
tomador puede recurrir a fuentes legales establecidas, como ya se dijo en el Cdigo
de Comercio, para hacer efectivo su pago.

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BIBLIOGRAFA

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SOLS ESPNOZA, Jorge Alfredo. Temas sobre Derecho Cartular.
Doctrina y Legislacin. DEMSA, Arequipa, 1995, Pgina 13.
VDAL RAMREZ, Fernando. La Bolsa de Valores. Un Ensayo de Derecho
Burstil. Cultural Cuzco S.A., Editores, Lima, 1988, Pginas 145 y 146.