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Aes

Opes para sua carteira de investimentos

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Setores e fatores que influenciam

A Bolsa ao alca

Nunca foi to fcil investir nesse mercado. Ns ensinamos o passo a passo para voc comear a multiplicar o seu dinheiro.

opes de investimentos sugesto de cArteirA

A aplicao em aes deve corresponder a cerca de 10% (5% em papis e 5% em fundos de aes) da carteira de investimentos de um investidor com propenso ao risco moderada, que deve dispor de capital suficiente para ser distribudo por todas as modalidades listadas no grfico abaixo.
Ttulos pblicos 10% Fundos de renda fixa 15% CDB 10% Fundos multimercado 5% 5% Fundos de ao 5% Invest. em aes 10% Fundos DI 15% Poupana

oc provavelmente j deve ter ouvido aquelas incrveis histrias sobre pessoas que investiram em aes e ganharam fortunas em perodos curtssimos, s vezes at em poucos dias. No entanto, esses casos de investimento especulativo, normalmente envolvendo investidores experientes que buscam lucro rpido em curto prazo, so raras excees nesse mercado voltil. Na regra geral, investidores novatos precisam ter pacincia e sangue frio para lidar com cotaes sempre

oscilantes e saber que os resultados costumam vir a longo prazo. O investimento em aes deve equivaler a uma participao da carteira de investimentos. Ou seja, no recomendvel apostar todas as fichas em aplicaes em renda varivel, mas apenas consider-las como possibilidades de diversificao da carteira (veja o grfico ao lado). No Brasil, houve um aumento de 10,6% nesse setor entre 2009 e 2010. J o sistema home broker cresceu 21%, mostrando tratar-se de um segmento no qual os brasileiros esto cada vez mais participativos.

5% Outros

20% Previdncia privada

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Investindo em fundos

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Veja os melhores fundos avaliados em nosso teste

ance de todos
Alberto Ruggieri/Illustration Works/Corbis Thinkstock/Gettyimages

Invista em casa

o que so aes?
Aes so ativos de renda varivel, razo pela qual no oferecem uma rentabilidade garantida ou previamente conhecida. Ganhos e perdas dependero do desempenho das empresas das quais os papis foram adquiridos, assim como outras variveis econmicas. O investidor ganha quando recebe dividendos das empresas ou quando vende suas aes na Bolsa de Valores por um valor mais alto. fundamental que o investidor mantenha-se informado sobre as oscilaes das cotaes e a empresa em que aplicou. Tambm essencial que ele fique atento liquidez, que a facilidade com que o ativo pode ser transformado em dinheiro vivo, j que aes de empresas menos negociadas so mais difceis de vender.

Cresce o nmero de investidores caseiros no pas, os quais as corretoras auxiliam por meio de seus sites. Saiba como tornar-se um deles.

oje, basta ter um computador e acesso Internet para investir em aes - forma de investimento chamada home broker. O primeiro passo abrir uma conta em uma corretora, que ser responsvel pela intermediao entre cliente e mercado. Em nosso teste na D&D no 27 (ago/10), houve uma demora mdia de uma semana para comear a operar no home broker aps o envio de documentos obrigatrios e a aprovao do cadastro. Em seguida deve-se transferir recursos para a corretora, especificar se quer comprar ou vender aes, preencher o cdigo da ao e a quantidade desejada. A maioria das empresas estabelece um lote mnimo de aes, mas o investidor tem a opo de assinalar quantas ele deseja comprar. Outras permitem operar a partir de um valor financeiro definido pelo cliente, que deve escolher um dos tipos de ordem almejado, entre limitada, mercado, stop

e start. Outra exigncia a definio de uma validade para as ordens, como para o dia, at 30 dias e vlida at cancelar. Alm de informaes bsicas sobre a conta, como saldo e portflio de aes, a maioria das corretoras tm sites que oferecem diversas informaes para auxiliar o investidor e mant-lo informado. possvel assistir a vdeos, participar de chats com especialistas, acessar relatrios e elaborar grficos, entre outras opes. H duas taxas para as operaes: corretagem e custdia. A primeira cobrada por operao, enquanto a de custdia, mensalmente atravs de um valor fixo. Em nosso teste, a taxa de corretagem mais barata foi de R$ 5. Mas possvel que valores mais baixos estejam vigentes, j que vrias corretoras novas com preos convidativos entraram no mercado desde ento. J as taxas de custdia, segundo o mesmo teste, variaram bastante, indo de R$ 6,90 a R$ 30.

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Aes

Presena na Bovespa | Fatores externos | Fundos de aes

Investidor iniciante: ateno corretora

Felipe Chad, gerente da filial de
Braslia da corretora XP Investimentos, ressalta a importncia de se investir pensando a longo prazo.

O investidor deve saber um pouco sobre renda varivel e alocar um capital que no far falta por pelo menos cinco anos, pois

a curto prazo a Bolsa pode ter grandes oscilaes. O home broker precisa levar em conta que o sistema diretamente ligado Bolsa. Ou seja, uma ordem errada no poder ser desfeita. Portanto, recomendo sempre que o investidor iniciante procure uma corretora que oferea atendimento personalizado, o que faz toda a diferena para quem est comeando. Os maiores riscos so falta de

conhecimento e necessidade de ganhos absurdos a curto prazo. A pessoa compra aes ou fundos de aes de empresas de terceira linha simplesmente porque ouviu que vo bombar e acaba perdendo bastante dinheiro. Por isso, o ideal buscar fundos de aes ou aes de primeira linha, que a longo prazo deem retornos substanciais ao investidor.

Setores mais presentes na Bovespa

Thinkstock/Gettyimages

essencial conhecer o segmento onde atua a empresa da qual a ao foi comprada.

reAs e FAtores iNFLueNciAdores identiFiQUe itens QUe podem AFetAR sUAs Aes
Setores Subsetores
Equipamentos eltricos, Mquinas e equipamentos e Material de transporte Construo e engenharia e Transporte Comrcio, Hotis e restaurantes, Lazer, Vesturios e calados e Utilidades domsticas Agropecuria, Alimentos processados, Bebidas, Comrcio e distribuio, Fumo, Produtos de uso pessoal e limpeza e Sade Previdncia e seguros e Servios financeiros diversos Madeira e papel, Minerao, Qumicos e Siderurgia e metalurgia Petrleo, gs e biocombustveis Computadores e equipamentos e Programas e servios Telefonia fixa e mvel gua e saneamento, Energia eltrica e Gs

Fatores que influenciam na rentabilidade

Renda nacional, taxa de juros e mercado externo Renda nacional, taxa de juros, acesso ao crdito, escassez de terrenos e inflao Renda nacional e inflao

mpresas com aes na Bolsa ocupam os mais variados setores da economia. Identificar esse segmento importante, porque as perspectivas para ele dependem do momento da economia. Veja ao lado os principais setores e subsetores presentes hoje na Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa) e alguns fatores que podem influenciar a cotao de papis das empresas de cada um deles. H tcnicas, como anlise tcnica (ou grfica) e anlise fundamentalista, que ajudam a escolher aes de uma determinada empresa e lhe indicam o melhor momento para comprar e vender. A primeira mais indicada para investimentos de curto prazo e para avaliar o momento mais propcio para compra e venda, enquanto a segunda recomendada para investimentos de longo prazo e para escolher as empresas para se aplicar. Hoje, muitas corretoras tm ferramentas em seus sites para ajudar o investidor que no sabe fazer esse tipo de anlise.

Bens industriais Construo e transporte Consumo cclico

Consumo no cclico

Fatores ambientais e legislao Taxa de juros, calamidades destruidoras de bens, crises financeira interna e externa, legislao e inflao Mercado externo, fatores ambientais e legislao Preo do barril do petrleo, descobertas de jazidas e legislao Renda nacional e penetrao no mercado Renda, legislao e penetrao no mercado Racionamento e legislao

Financeiro e outros Materiais bsicos Petrleo, gs e biocombustveis Tecnologia da informao Telecomunicaes Utilidade pblica

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Fundos de aes: menos riscos

como fizemos o teste
Avaliamos 74 fundos de nove instituies Filtramos as instituies que oferecem os melhores e piores fundos segundo o ndice de Sharpe, considerando um prazo de cinco anos e investimento de at R$ 20 mil. Com base nessa amostra, enviamos questionrios para 20 instituies, obtendo respostas de seis delas: Banco do Brasil, Banrisul, Caixa Econmica, Ita-Unibanco, Banco do Paran e Solidus CCVM. Visando analisar mais fundos em nosso teste comparativo, colhemos informaes adicionais, por site e contato telefnico, de mais trs empresas, totalizando nove instituies e 74 fundos.

Thinkstock/Gettyimages

Investimento, que est em declnio no pas, menos voltil e mais fcil de operar do que aes.

utro tipo de investimento em renda varivel a aplicao em fundos de aes. Nesse tipo de operao, a maior parte da carteira do investidor (no mnimo 67%) investida em aes vista, bnus ou recibos de subscrio, certificados de depsito de aes, cotas de fundos de aes, cotas dos fundos de ndice de aes e Brazilian Depositary Receipts (BRDs). Isso resulta em rendimentos mais volteis, oscilando entre perodos negativos, positivos e outros sem variaes. Em relao ao nosso ltimo teste comparativo sobre o assunto (D&D no 15, agoset/08), houve um decrscimo nesse tipo de investimento no pas. Naquele perodo, ele correspondia a cerca de 13,5% do total, contra apenas 11% atualmente.

Brasileiro migrou de fundos para aes

A principal razo para essa diminuio se deve maior experincia do brasileiro nesse mercado, que o levou a migrar do investimento em fundos para a aplicao direta em aes. Apesar de estarem sujeitos aos mesmos tipos de riscos, existem algumas diferenas fundamentais ao se investir em aes ou em fundo de aes. Ao aplicar em um fundo, voc estar automaticamente diversificando a sua carteira, j que as carteiras dos fundos contemplam diferentes tipos de ativos relacionados a diversas empresas. Como o

capital de todos os investidores daquele fundo somado, formando o patrimnio lquido do fundo, as possibilidades de diversificao da carteira se ampliam. O investidor que deseja comprar aes por conta prpria poder at diversificar suas aes, mas ele ter que fazer essa operao sozinho e, apenas com o seu capital, suas possibilidades de diversificao ficam mais limitadas. Por essa razo, o risco de investimento em fundo de aes um pouco menos elevado do que o direto em aes. Chamou nossa ateno o fato de que, ao compararmos o desempenho dos fundos de ao hoje com o de nosso ltimo teste comparativo sobre o assunto, em agosto de 2008, verificamos o quanto o desempenho deles piorou. Enquanto hoje a mdia acumulada dos ltimos cinco anos dos fundos IBrX Ativo de 75%, no teste anterior era de 473%, o que representa uma diferena de quase 400 pontos percentuais. Essa piora significativa se deve crise financeira internacional que abalou o mercado acionrio global, inclusive o brasileiro, embora em menor grau.

Investimentos de R$ 100 a R$ 20 mil

Para investir nos fundos que avaliamos, preciso ter conta corrente na instituio financeira. Pode-se aplicar atravs da prpria agncia como por telefone ou pela Internet, com os valores iniciais variando de R$ 100 a

R$ 20 mil (que foi o limite estabelecido para o nosso teste). Avaliamos os que seriam mais vantajosos e os mais acessveis foram os da Caixa, Banrisul e Solidus CCVM. O Ita Infraestrutura Aes deixa o investidor livre para escolher o quanto ir aplicar. Identificamos apenas duas taxas de cobrana: taxa de administrao e taxa de performance. Todos os fundos cobraram as taxas de administrao, proporcionais ao tempo em que o cliente permaneceu com o dinheiro aplicado. Encontramos variaes desde 0,5% ao ano (Coinvalores Kids FIC Aes) at 5% ao ano (Banrisul FI Aes). Outra taxa a de performance, quando o rendimento de fundo naquele ms supera o do Ibovespa ou IBrX. Encontramos fundos que cobraram at 20% sobre o que exceder o ndice. importante ficar atento tanto s rentabilidades passadas como volatilidade delas para traar uma rentabilidade mdia, descontando as taxas dessa rentabilidade. Isso deve ser feito visando um perodo de cinco anos e, caso a rentabilidade encontrada seja satisfatria, invista. J o prazo no influencia a alquota de Imposto de Renda sobre os rendimentos, sendo sempre de 15% e incidindo no momento do resgate. O Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) s arrecadado quando os resgates so feitos antes de 30 dias. Nenhum dos fundos prev um perodo de carncia.

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Os melhores fundos | A escolha certa

os MeLHores e os Piores FuNdos de Aes RentABiLidAde mdiA AnUALiZAdA dos Ltimos CinCo Anos
Administrador / Fundo Subclassificao Aplicao (aes) mnima inicial (R$) Taxa de administrao (%) Taxa de performance (%) 20 sobre o que exceder o IBrX No h No h No h No h No h No h Rentabilidade de... (%) (anos) 1 12,95 11,95 14,44 2,49 9,73 1,44 14,04 2 56,58 29,22 37,21 32,77 26,92 31,68 57,47 3 17,03 9,07 7,27 5,26 4,03 2,81 7,75 4 24,41 21,88 15,14 17,56 13,13 13,80 9,98 5 24,71 20,56 17,62 17,30 15,05 14,73 13,82 MElHORES BNY Mellon Servios Financeiros/ BRZ Valor FIC Aes Solidus CCVM/Solidus FI Aes BNY Mellon Servios Financeiros/ BNY Mellon ARX Income FI Aes Coinvalores/ Coinvalores Kids FIC Aes Banco Bradesco/ Bradesco Prime Dividendos FIC Aes Banco Bradesco/ Bradesco Prime Active FIC Aes Banco Ita/ Ita Personnalit Seleo FIC Aes PIORES BB Tecnologia FI Aes/ BB Gesto de Recursos DTVM Banrisul Performance FI Aes/ Banrisul Corretora BB Transporte e logstica FI Aes/ BB Gesto de Recursos DTVM Setoriais Livre IBrX Ativo Setoriais Livre 200 100 200 2,0 4,0 2,0 No h No h No h 2,5 -10,42 11,77 19,78 18,83 27,68 -0,89 -8,26 -16,18 5,74 -0,13 -16,93 4,69 0,87 -11,69 Livre Livre Dividendos IBrX Ativo Dividendos Ibovespa Ativo Small Caps 20.000 100 20.000 500 1.000 5.000 2.000 2,0 2,0 4,0 0,5 3,0 2,5 3,0

S para associados
Leia em nosso site o artigo "Por que empresas abrem seu capital na Bolsa?". Alm de entender os motivos que impulsionam as empresas a seguir esse caminho financeiro, voc ir saber os riscos que elas podem correr, os custos envolvidos e os procedimentos para o registro na Comisso de Valores Mobilirios (CVM).

como ler a tabela

Aplicao mnima inicial quanto as instituies exigem para comear a investir nos fundos de aes. Os valores vo de R$ 100 a R$ 20 mil. Taxa de administrao a taxa anual cobrada proporcionalmente ao tempo em que o investidor permanece com o seu dinheiro aplicado. Em nosso teste, ela variou de 0,5% a 5% ao ano. Rentabilidade mostra o retorno mdio anualizado da aplicao, j descontadas todas as taxas cobradas (como administrao e performance). Ela se refere, em nosso teste, ao perodo de maro de 2006 a fevereiro de 2011.

A ESCOLHA CErtA

Os fundos analisados, acima, foram ordenados segundo a rentabilidade mdia dos ltimos cinco anos. Os melhores do teste so os que seguem abaixo.

BNY Mellon servios Financeiros BrZ Valor Fic Aes

(21) 3219-2500 / (11) 3050-8000 www.bnymellon.com.br/sf/

solidus ccVM solidus Fi Aes

(51) 3327-9888 / 0800-5104752 www.solidus.com.br

www.proteste.org.br/dinheiro/ bolsa-de-valores