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Herbert Kimura

ANLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

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INTRODUO ANLISE DE BALANOS

CONTEXTUALIZAO

INFORMAES

Interna

Externa
Armazenagem

Contbil
! Relatrios contbeis Critrios contbeis Finalidade legal

No contbil
! Relatrios gerenciais Adequao realidade Finalidade de gesto

Imprensa
! Clipping ! Opinies

Outras fontes
! Pesquisas e associaes de classe ! Visitas e entrevistas ! Levantamento jurdico ! Site da empresa ! Internet

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CONTEXTUALIZAO " Elementos dos demonstrativos financeiros: ! Relatrio da diretoria
# prestao de informaes aos acionistas # abordagem de aspectos de desempenho passado e perspectivas # descrio de estratgias: expanso, mercados, vendas, recursos humanos, qualidade, competitividade, financeira

! Demonstrativos financeiros
# balano patrimonial # demonstrativo de resultados # demonstrativo de lucros ou prejuzos acumulados => demonstrativo de mutaes do patrimnio lquido # demonstrativo das origens e aplicaes de recursos (DOAR)

! Notas explicativas:
# descrio de critrios contbeis (estoque, depreciao, proviso) # financiamento de longo prazo, taxas e garantias

! Parecer dos auditores:

# auditores independentes para emisso de opinies sobre a veracidade e correo das demonstraes financeiras

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TIPOS DE ANLISE " Anlise vertical: ! participao percentual de cada item contbil Ativo total Receitas lquidas Passivo total Demonstrativo ! relevncia das contas dos demonstrativos Balano de resultados patrimonial " Anlise horizontal: ! evoluo das contas ao longo do tempo Conta t Conta t 1 AH = Conta t 1 ! anlise de tendncias " Anlise de ndices: ! comparao entre dados do balano (diferenas, razes) ! avaliao de endividamento, liquidez e rentabilidade " Anlise de atividade: ! mensurao de prazos mdios e rapidez de giro ! dinmica de recebimento, pagamento e estocagem ! estimativa do ciclo de operao e de caixa
AV = Conta Valor base

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ANLISE HORIZONTAL
AH receita lquida / 99 = 1.572.964 1.236.163 = 27,2% 1.236.163
1999 1.800.985 1.283.904 517.081 (228.021) 1.572.964 (1.112.820) 460.144 (395.851) (266.558) (24.974) (100.327) (3.992) 64.293 (6.560) (12.312) (900) 44.521

AH =

Conta t Conta t 1 Conta t 1

AH custo das vendas / 99 =

1998 1.413.492 1.107.758 305.734 (177.329) 1.236.163 (903.854) 332.309 (256.364) (210.173) (25.676) (15.966) (4.549) 75.945 (8.606) (5.058) (1.200) 61.081

Receita operacional bruta Mercado interno Mercado externo Dedues de vendas Receita operacional lquida Custo das vendas Lucro bruto Despesas operacionais Vendas Administrativas Financeiras lquidas Outros resultados operacionais Lucro operacional Resultado no operacional Proviso para IR e CS Outros resultados no operacionais Lucro lquido do exerccio

AH 27,4% 15,9% 69,1% 28,6% 27,2% 23,1% 38,5% 54,4% 26,8% -2,7% 528,4% -12,2% -15,3% -23,8% 143,4% -25,0% -27,1%

1.112.820 903.854 = 23,1% 903.854

AH despesas financeiras / 99 =

100.327 15.966 = 528,4% 15.966

AH lucro lquido / 99 =

44.521 61.081 = 27,1% 61.081

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ANLISE DE NDICES " ndices de endividamento ou de estrutura de capital: ! Composio do endividamento (CE)
# qual o percentual de obrigaes a curto prazo em relao s obrigaes totais # regra geral: quanto menor, melhor
PC CE = PC + ELP
Passivo circulante
ATIVO Circulante Aplicaes financeiras Clientes Estoques Outros direitos Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Outros direitos Permanente Investimentos Imobilizado Diferido Ativo total 1999 1998 722.084 675.848 327.319 368.922 128.559 120.854 218.315 139.453 47.891 46.619 349.234 158.387 324.497 143.526 24.737 14.861 753.580 617.768 8.745 8.333 719.315 585.354 25.520 24.081 1.824.898 1.452.003

Balano patrimonial
PASSIVO Circulante Instituies financeiras Fornecedores Salrios a pagar Outras obrigaes Exigvel a longo prazo Instituies financeiras Outras obrigaes Patrimnio lquido Capital social Reservas Passivo total 1999 693.502 499.885 111.557 54.650 27.410 616.317 495.011 121.306 515.079 374.916 140.163 1998 601.219 437.406 57.496 53.689 52.628 377.033 291.074 85.959 473.751 374.916 98.835

1.824.898 1.452.003

Demonstrativos de resultados
Receita operacional bruta Mercado interno Mercado externo Dedues de vendas Receita operacional lquida Custo das vendas Lucro bruto Despesas operacionais Vendas Administrativas Financeiras lquidas Outros resultados operacionais Lucro operacional Resultado no operacional Proviso para IR e CS Outros resultado no operacionais Lucro lquido do exerccio Lucro lquido por mil aes (R$) 1999 1.800.985 1.283.904 517.081 (228.021) 1.572.964 (1.112.820) 460.144 (395.851) (266.558) (24.974) (100.327) (3.992) 64.293 (6.560) (12.312) (900) 44.521 0,20 1998 1.413.492 1.107.758 305.734 (177.329) 1.236.163 (903.854) 332.309 (256.364) (210.173) (25.676) (15.966) (4.549) 75.945 (8.606) (5.058) (1.200) 61.081 0,27

# exemplo:
CE =

Exigvel a longo prazo

693.502 = 0,5295 693.502 + 616.317

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" Ciclo: ! Operacional: Perodo de tempo compreendido entre o recebimento da matria-prima e o recebimento de recursos provenientes da venda do produto final ! Caixa: Perodo de tempo compreendido entre o desembolso devido compra da matria-prima e o recebimento de recursos da venda do produto final
CC: Ciclo operacional CC: Ciclo de caixa
PMRE = 70,6 PMRV = 29,4 PMPC = 53,8 CO = PMRV + PMRE CO = 29,4 + 70,6 = 100,0 dias CC = PMRV + PMRE PMPC CC = 29,4 + 70,6 53,8 = 46,2 dias

ANLISE DE ATIVIDADE

t Compra da Matria-prima Pagamento da compra Venda do Produto final Recebimento pela venda

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Engenheiro de Eletrnica pelo Instituto Tecnolgico de Aeronutica - ITA Especializao em Finanas pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais - IBMEC Mestre em Estatstica pelo Instituto de Matemtica e Estatstica - IME/USP Doutorando em Finanas pela Fundao Getulio Vargas - EAESP/FGV Professor do IBMEC/SP, da EAESP/FGV e da Universidade Mackenzie Instrutor da Knowledge Desenvolvimento Profissional

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Rua Vergueiro, 1855 - cj. 133 - Vila Mariana So Paulo - SP - CEP 04101-904 tel: (0**11) 5575-5212 / 5579-9303 fax: (0**11) 5575-7935 www.minhacarreira.com.br info@minhacarreira.com.br