Jornada de apoyo a la internacionalizacin de la empresa espaola 16 de junio de 2011 Valladolid

El seguro de crdito ante la crisis

Paula de las Casas

1. CESCE: Actividad por Cuenta del Estado 2. Riesgos que cubrimos 3. Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin 4. Flexibilizacin y apoyo 5. Algunas cifras

El seguro de crdito como instrumento de apoyo

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CESCE: Actividad por Cuenta del Estado

1. CESCE: Actividad por Cuenta del Estado

Herramienta de internacionalizacin de la empresa espaola

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CESCE: Actividad por Cuenta del Estado

...con un volumen de contratacin de

seguro... 7.300 millones Cuenta del Estado

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2. Riesgos que cubrimos

Clasificacin de los riesgos segn su naturaleza
Riesgos Polticos Riesgos Extraordinarios Riesgos Comerciales

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Riesgos que cubrimos

Riesgos Polticos
Es el que tiene su causa en ...

... la actividad de los que rigen o aspiran a regir los asuntos pblicos
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Riesgos que cubrimos

Riesgos polticos: cuatro bloques

Guerra y violencia poltica Inconvertibilidad y falta de transferencia

Expropiacin, Confiscacin, Nacionalizacin y limitaciones a los derechos del inversor

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Incumplimiento de compromisos por parte de las autoridades del pas receptor de la inversin

Riesgos que cubrimos

Riesgo Comercial
Es el que tiene su causa en ...

... el incumplimiento del comprador privado

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Riesgos que cubrimos

Riesgos extraordinarios
Catstrofes naturales (ciclones, inundaciones, terremotos, volcanes, maremotos), accidentes nucleares, etc

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3. Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin

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Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin Impago prefinanciacin Resolucin de contrato Riesgo de impago Ejecucin de avales Si hay financiacin de un banco: impago del crdito a medio/largo plazo

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Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin

Impago prefinanciacin
Cobertura al banco por el impago del crdito destinado a ejecutar el contrato de exportacin

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Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin

Resolucin de contrato:
Cobertura por la prdida que pueda tener el exportador por una resolucin injustificada del contrato

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Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin

Riesgo de impago:
Cobertura del importe aplazado de la operacin.

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Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin

Ejecucin de fianzas:
Cobertura al exportador por la ejecucin indebida de los avales contemplados en el contrato de exportacin.

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Riesgos y coberturas en una operacin de exportacin

Si hay financiacin de un banco al comprador

Cobertura al banco por el impago del crdito a comprador

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4. Flexibilizacin y apoyo: La flexibilizacin del seguro de crdito

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Flexibilizacin y apoyo

La crisis financiera internacional agudiza los fallos de mercado que reducen la disponibilidad de financiacin Las ECAs reaccionan Con una flexibilizacin de los instrumentos de apoyo oficial Atendiendo a la mayor demanda de los instrumentos

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Flexibilizacin y apoyo

Cobertura global al 99%

Cobertura global del riesgo de impago, con independencia de su origen, con porcentaje mximo del 99%

Financiacin en moneda local

Ofrecer cobertura en monedas no admitidas a cotizacin por el BCE, previa autorizacin

Flexibilizacin de la cobertura del gasto local

Hasta el 30% de los bienes y servicios exportados, sin limitacin por el pago anticipado

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Flexibilizacin y apoyo

Aumento del porcentaje de material extranjero

Flexibilizacin del porcentaje admitido de material extranjero 30% automtico 40% procedente de la UE Importes superiores, con autorizacin

Pliza de Fianza a fiadores

Mayor asuncin de riesgo exportador a travs de la pliza de Fianza a Fiadores

Pliza de Garantas Bancarias

Mayor asuncin de riesgo exportador a travs de la pliza de garantas bancarias (crdito de prefinanciacin)

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Flexibilizacin y apoyo

Revisin de la poltica de cobertura

ANTES
Establecimiento de techos a la asuncin de riesgos y techos por operacin en gran parte de los pases Eliminacin de techos (excepcin: Argentina, Angola, Gabn y Repblica Dominicana)

AHORA

Ampliacin del lmite anual de riesgo asumible

ANTES
4.500 mil.

AHORA

9.000 mill.

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Medidas adoptadas que flexibilizan el seguro por Cuenta del Estado

Incremento de capacidad de contratacin. Eliminacin techos en polticas de cobertura pases. Incremento % cobertura de riesgos comerciales por Cuenta del Estado al 99%. Posibilidad incorporacin material extranjero hasta 30% e incluso 45%. _Concepto Inters Nacional (operaciones con arrastre exportador, alto inters comercial, permiten transferencia de tecnologa y penetracin marcas..). _ Made in Spain vs Made by Spain (incorporacin bienes de filiales de empresas espaolas fuera del territorio nacional). Flexibilizacin plazos amortizacin (ejemplo: Operaciones sector aguas y energas renovables hasta 18 aos (Anexo IV Consenso OCDE). Posibilidad de cubrir avales de licitacin (bid bond).
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5. Algunas cifras

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Seguro Emitido por Cuenta del Estado (1998-2010)

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Comparacin: emisin ofertas en vigor La suma de ambas roza el lmite presupuestario

7.917 6.665 5.297 4.576 3.472 2.536 3.443 3.229 2.318

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Riesgos en Vigor distribuidos por Pases

Cifras: Millones 2010 TOTAL Mxico Brasil Venezuela Cuba Arabia Saudita Subtotal VENCIDO E IMPAGADO Cuba Argentina Mxico Togo Brasil Subtotal
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% Total 100% 15% 10% 8% 7% 5% 45% 100% 70% 13% 7% 2% 1% 93%

15.205 2.252 1.509 1.266 1.104 776 6.907 1.574 1.104 208 106 32 20 1.470
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Principales Destinos del Seguro Emitido por Cuenta del Estado

Cifras: Millones 2010 MEDIO Y LARGO PLAZO Arabia Saudita Mxico Brasil Repblica Dominicana Turqua Subtotal CORTO PLAZO Unin Europea Resto del Mundo 2.777 699 410 306 221 181 1.816 4.529 1.353 3.176 % Total 100% 25% 15% 11% 8% 7% 65% 100% 30% 70%

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Capital comprometido por Cuenta del Estado (2006-2010) Mayor uso de modalidades menos habituales

Capital Comprometido Segn Modalidad

14.000.000 12.000.000 Miles de Euros 10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 0 2006 2007 2008 Aos 2009 2010 Crdito Documentario Inversiones Obras, Garantas Bancarias y otras Fianzas Crdito Suministrador Crdito Comprador

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Valor de las operaciones aseguradas Ms operaciones de gran tamao

Valor promedio de las operaciones aseguradas
20 19,04 18 16 14,08 14 12 10,28 10 8,13 8 6 4 2 0
2003
Datos en millones de euros

12.000 16,87 10.000

8.000

6.000

4.000 3,92 2,88 3,42 2.000

0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Valor operaciones

Valor promedio por operacin

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Conclusiones El seguro de crdito como instrumento de apoyo...

Constituye una potente herramienta para la internacionalizacin Ha demostrado un comportamiento anticclico: durante la crisis ha hecho frente a la demanda creciente de los exportadores Tanto los productos como los criterios de asuncin de riesgos han permitido la flexibilidad necesaria del sistema

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Muchas gracias
www.cesce.es

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