REVIEW JURNAL KELOMPOK 1

JUDUL JURNAL : Covid-19, Financial Markets (Islamic vs Non-Islamic), and

Exchange Rate: Does the Malaysian Market Offers Diversification Opportunities
to the Investors?

LATAR BELAKANG :
Secara arkeologis, negara dan investor telah terkena dampak sejumlah krisis
keuangan. Menurut Kindleberger (1978), krisis keuangan terjadi terutama karena
krisis ekonomi yang meledak karena perubahan prosiklik dalam pasokan kredit di
pasar. Akan tetapi, pandemi Covid-19 telah memorak-porandakan dunia dan
mengakibatkan krisis kesehatan yang serius. Muncul dari Wuhan, cina, pada 23
januari 2020, kasus Covid-19 terus meningkat di Iran dan italia dan selanjutnya di
amerika serikat di pertengahan maret. Ini menyebabkan pemerintah as
mengumumkan keadaan darurat nasional dan mengakibatkan hipotesa mengikuti
keramaian, karena sebagian besar negara lain mengumumkan langkah yang sama
untuk mengurangi wabah Covid-19. Wabah penyakit ini telah berdampak besar
atas kehidupan sosial dan kesejahteraan kita. Hal itu juga merugikan pasar
keuangan dan kegiatan ekonomi. Bisnis tidak bergerak dan ditutup untuk
menghalangi risiko yang lebih besar dari Covid-19. Catatan analisis oleh
organisasi kesehatan dunia menunjukkan bahwa Dow Jones industri rata-rata
(DJIA) dan S&P500 indeks terkena dampak oleh Covid-19 kali 33% dan 29%
pada 20 maret 2020 (Forum ekonomi dunia, 2020). Selain itu, kinerja indeks
FTSE100 menunjukkan bahwa indeks utama di inggris mencatat penurunan
signifikan sebesar 24.80% sementara indeks Nikkei-225 mencatat penurunan
20%. Ini adalah bukti yang jelas bahwa pasar bereaksi negatif terhadap pandemi.
Literatur terbaru juga memberikan indikasi yang konsisten tentang tanggapan
pasar keuangan terhadap Ccovid-19. Studi oleh Zhang et al. (2020), Baig et al.
(2020), Al-Awadhi et al. (2020), dan Rameli dan Wagner (2020) menegaskan
bahwa ada asosiasi negatif yang kuat dan mengejutkan untuk pengembalian pasar
dan likuditas yang melibatkan pertumbuhan kasus kovid-19 yang juga memiliki
dampak besar pada perusahaan.

RUMUSAN MASALAH :
Menggunakan hipotesis yang berkaitan dengan laba pasar saham (Ibbotson &
Chen, 2003), kita berpendapat bahwa perkembangan bisnis dan produktivitas
ditambah siklus ekonomi menentukan kinerja pasar saham.

TUJUAN PENELITIAN:
 Penelitian ini juga mencoba untuk menentukan apakah pasar modal Malaysia
masih menawarkan peluang diversifikasi kepada investor selama penyebaran
penyakit ini. Selain itu, kami juga menjawab analisis atas reaksi berlebihan pasar
ekuitas yang dilakukan oleh Narayan et al. (2021) menggunakan Malaysia sebagai
contoh.

METODE PENELITIAN :
Penelitian ini menggunakan Wavelet Coherency Approach (WCA) Pendekatan
koherensi gelombang (WCA). Data yang diindeks terutama dikumpulkan dari
https://www.wsj.com, https://www.Investingcom , dan https://www.investing.com
. Selain itu, Covid-19 diukur dengan jumlah kasus Covid-19 (angka kumulatif
yang diperoleh di https://www.Moh.gov.my Saya, departemen kesehatan
Malaysia).

TEMUAN PENELITIAN:
Dari penelitian ini menjawab tujuan penelitiannya, temuannya yaitu sebagai
berikut:
(1) pasar modal islam yang diwakili oleh FTSEBMEI dan
MyETFDJIMMT25 dilakukan dengan lebih baik selama periode Covid-19
dan juga menawarkan peluang investasi yang lebih besar kepada investor
untuk tujuan diversifikasi,
(2) indeks nonislam, FTSEBMKLCI, tidak terlalu terpengaruh selama wabah
ini, dan seiring dengan perkembangan waktu, pasar menawarkan risiko
dan keuntungan diversifikasi yang optimal kepada investor,
(3) nilai tukar tampaknya lebih stabil dan dalam kategori fase, menunjukkan
pergerakan bersama relatif kuat dalam skala yang lebih kecil. Jadi untuk
menjawab kerja di pasar ekuitas yang berlebihan oleh Narayan et al.
(2021), kami menemukan reaksi berlebihan dari kedua pasar (pasar islam
dan non-islam) tampaknya lebih stabil dengan kebijakan ekonomi yang
berkelanjutan yang diimplementasikan oleh pemerintah. Penelitian di
masa depan harus melihat bagaimana pasar saling terhubung, firma
(Shariah vs non-Shariah) tampil selama Covid-19, dan rantai pasokan
selama pandemi.