Debates de Coyuntura Social

Nmero 16 Junio de 2005
ISSN 0121-2540
DEBATES DE COYUNTURA SOCIAL

MICROFINANZAS EN COLOMBIA
Beatriz Elena Giraldo R. Clara Serra de Akerman Enrique Ordez N. Jorge Arturo Saza G. Carlos Alberto Zarruk G. Beatriz Marulanda P. Jorge Hernn Crdenas S.
FEDESARROLLO Calle 78 No. 9-91 Tels.: 312 53 00 - 530 37 17 Fax: 212 60 73 A.A.: 75074 E-mail: administrator@fedesarrollo.org.co http: //www.fedesarrollo.org Bogot, D.C., Colombia Tarifa Postal Reducida Resolucin No. 0930 de diciembre 11 de 1996 permiso No. 1068 Edicin Piedad Urdinola C. Fedesarrollo Diaseo y diagramacin Myriam Consuelo Lozano G. Fedesarrollo Impresin La Imprenta Editores Ltda. Calle 77 No. 28-39 Bogot, D.C. Impresa y hecha en Colombia Printed and made in Colombia
Contenido
Presentacin Las microfinanzas como instrumento de poltica pblica Beatriz Elena Giraldo R. Microfinanzas en Colombia. La experiencia de la Fundacin WWB Colombia Clara Serra de Akerman Bancarizar, adems de inclusin es formacin Enrique Ordez N. El discreto encanto de las microfinanzas Jorge Arturo Saza G. Microfinanzas en Colombia Carlos Alberto Zarruk G. Las microfinanzas como instrumento de poltica pblica Beatriz Marulanda P. Comentarios finales Jorge Hernn Crdenas S. 5
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PRESENTACIN
Presentacin
l 2005 ha sido declarado por Naciones Unidas como el "Ao internacional del micro crdito". Los micro crditos son estrategias que han venido implementando los hogares y micro empresarios del mundo por dcadas y que ms recientemente se han definido dentro del esquema de micro finanzas, que van ms all de los sistemas de oferta y demanda de micro crditos. Concientes de la necesidad de ampliar la discusin sobre el papel de las micro finanzas en Colombia, Fedesarrollo y la Fundacin Corona organizaron un Debate de Coyuntura Social sobre el tema que se llev a cabo el 4 de mayo de 2005 y cuyas memorias se resumen en esta publicacin. El Debate cont con la participacin del Director Ejecutivo Fundacin Corona, Jorge Hernn Crdenas, como moderador y como panelistas asistieron Beatriz Marulanda, Consultora experta en el tema; Beatriz Giraldo, Coordinadora del grupo mipyme y sector solidario del Departamento Nacional de Planeacin; Enrique
Ordoez, Gerente General de la Financiera Compartir; Jorge Saza, Analista Senior de Regulacin Financiera de Asobancaria; Carlos Alberto Zarruk, Viceministro del Ministerio de Comercio Exterior y Clara Serra de Akerman, Presidenta del Banco de la Mujer. Las ponencias renen diferentes puntos de vista a este tema, incluyendo experiencias de entidades oferentes de micro crditos, instituciones del gobierno y estudiosos del tema. El debate busc discutir el papel del sistema de micro finanzas dentro de la sociedad colombiana y responder varias inquietudes al respecto, que incluyen la diferenciacin de entre micro finanzas y micro crditos, el acceso a mecanismos que permitan suavizar el consumo y los ingresos, el pblico al que deberan atender las micro finanzas-microempresas y/o segmentos menos favorecidos de la poblacin-, administracin de estos sistemas -pblico o privado- y niveles de intervencin en este mercado.
Piedad Urdinola C. Editora
BEATRIZ ELENA GIRALDO R.
Las microfinanzas como instrumento de poltica pblica

Beatriz Elena Giraldo R.1
"Es posible el acceso a los ms vulnerables"
la posibilidad de complementar su labor de apoyo hacia los ms vulnerables. Como lo expresa la literatura del tema, "para que las microfinanzas sean eficaces como instrumentos para reducir la pobreza, los programas deben abordar a su vez, eficazmente, los obstculos que enfrentan los pobres" (Gulli, 1999). Este reto es cada vez ms evidente en Colombia, cuando los niveles de pobreza se mueven alrededor del 50 por ciento de la poblacin. La propuesta para el diseo de poltica pblica que se expone a continuacin intentar plantear como una alternativa diferente a la implantacin de programas masivos, grandiosos y homogneos de microcrdito, el fomento y promocin de mltiples instrumentos y metodologas que incorporen de manera ms adecuada las necesidades de financiamiento y dems servicios demandados por los grupos ms vulnerables de la poblacin, logrando con ello incrementar la efectividad en la poltica.
I. Introduccin
Las microfinanzas se desarrollaron en todo el mundo como una respuesta a la incapacidad de los sistemas financieros formales de llegar con servicios financieros a las poblaciones de ms bajos ingresos. En el pas las microfinanzas son incipientes como mercado. Las entidades especializadas en microcrdito y algunas organizaciones de la economa solidaria -cooperativas de ahorro y crdito, asociaciones mutuales- son los agentes oferentes de estos productos; sin embargo, an se requiere mucho desarrollo. Por lo tanto, pensar en un sistema es una interesante propuesta que requerir, para su concrecin, del compromiso decidido del Estado, de las voluntades de las entidades oferentes de servicios financieros y aquellas otras que por su misin vean en este mbito
Coordinadora Grupo Mipymes y Sector Solidario - DNP.
DEBATES COYUNTURA SOCIAL
En la primera parte de este documento se describe el estado de los actores que hacen o podran hacer parte del mercado de las microfinanzas. Igualmente se detalla la normatividad existente y el papel del Estado en este aspecto. En la segunda parte se expone la idea de un sistema de microfinanzas diverso y flexible, con el detalle de las dimensiones que esta propuesta implica en trminos de: i) la poblacin, ii) los instrumentos, iii) las instituciones y iv) la intervencin del Estado. Por ltimo, se presentan las conclusiones y recomendaciones donde, como aporte final, se plantea que el valor aadido de fomentar desde la poltica pblica la diversidad en los instrumentos y las intervenciones es la mayor efectividad en los resultados: cobertura con acceso real.
generacin de ingresos, de acuerdo con el DANE, para el ao 2004 la informalidad de la poblacin ocupada era del 58,7, afectando ms a las mujeres (60,1%) que a los hombres (57,4)3. Adems, si se considera de forma especfica a las microempresas, la encuesta de Microestablecimientos (III trimestres de 2004) indica que para el ao 2004 estaban funcionando en las 14 principales ciudades 677.000 establecimientos de menos de 10 trabajadores que ocupaban 1378.000 personas. Y, al considerar niveles mayores de vulnerabilidad, es necesario incluir la poblacin desplazada por la violencia que la Ley 387/97, en su Artculo 1o. define: "Es desplazado toda persona que se ha visto forzada a migrar dentro del territorio nacional abandonando su localidad de residencia o actividades econmicas habituales, porque su vida, su integridad fsica, su seguridad o libertad personales han sido vulneradas o se encuentran directamente amenazadas, con ocasin de cualquiera de las siguientes situaciones: Conflicto armado interno, disturbios y tensiones interiores, violencia generalizada, violaciones masivas de los Derechos Humanos, infracciones al Derecho Internacional Humanitario u otras circunstancias emanadas de las situaciones anteriores que puedan alterar o alteren drsticamente el orden pblico." El Artculo 3 de la misma Ley seala: "Es responsabilidad del Estado colombiano formular
II. Los actores de las microfinanzas en el pas

En Colombia no se puede hablar an de un sistema de microfinanzas, pues no hay interrelaciones claras y permanentes entre los diferentes actores que intervienen en este mercado. A continuacin se presenta el estado de cada uno de ellos, identificando sus caractersticas principales.
A. Grupos de bajos ingresos

Segn los clculos sobre la incidencia de la pobreza presentados por la Misin para el Diseo de la Estrategia para la Reduccin de la Pobreza2, alrededor de la mitad de la poblacin se encuentra en condiciones de pobreza. Con respecto a la
Lpez, Hugo Cuantos son los Pobres en Colombia - clculo de incidencia de la pobreza -ECV 2003- MERP- Seminario "Cuntos y Quines son los Pobres en Colombia" marzo 30 de 2005. Encuesta Nacional de Hogares - etapa 108 para 13 reas metropolitanas.
las polticas y adoptar las medidas para la prevencin del desplazamiento forzado; la atencin, proteccin y consolidacin y estabilizacin socioecmica de los desplazados internos por la violencia." Las cifras de la Red de Solidaridad Social al ao 2004 registraban 1542.915, personas en calidad de desplazadas por el conflicto armado, las cuales conforman 344.339 hogares. La poltica pblica en este caso ha desarrollado una gran cantidad de normatividad entre leyes, decretos y documentos Conpes, con el fin de disear, desarrollar y poner en funcionamiento esquemas de atencin para atenuar la vulnerabilidad de estas familias. El Sistema Nacional de Atencin a la Poblacin en condiciones de Desplazamiento es la concrecin de estos esfuerzos. Sin embargo, la evaluacin de los resultados en el componente de "Estabilizacin socioeconmica", muestra que son bastante pobres. Durante el perodo comprendido entre 1994 y 2004 se invirtieron $74.996 millones de pesos para el componente "Estabilizacin Socioeconmica"4 . Las lneas de crdito dispuestas para esta poblacin son inaccesibles, fundamentalmente porque son recursos que deben ser colocados a travs de entidades financieras formales o aquellas especializadas en microcrdito, y el primer requisito es ser "sujeto de crdito". A diciembre de 2004 se haban colocado 17 crditos por un valor
de $38943.000 (Bancoldex 2004), cuando la lnea tiene disponibles $100.000 millones de pesos. En sntesis, se tiene una poblacin altamente vulnerable sin posibilidades claras de suplir sus necesidades de ingresos y sin acceso al financiamiento.
B. La oferta institucional
En Colombia el concepto microfinanzas se puede homologar al de microcrdito, pues son pocos los servicios adicionales al crdito a los que pueden acceder las poblaciones de bajos ingresos5. La mayora de estas instituciones, en particular aquellas que no son vigiladas por la Superintendencia Bancaria, vienen desarrollando actividades en microfinanzas desde mucho tiempo atrs, caso de las organizaciones del sector solidario. Otras como las IMF especializadas realizaron desde hace dos dcadas el esfuerzo de abrir el camino al mercado propiamente dicho del microcrdito, al cual las han seguido en los ltimos aos los bancos comerciales.
1. Los bancos comerciales

Las ltimas cifras con respecto a la colocacin de microcrdito por parte de la banca comercial hablan de 577.210 crditos otorgados a microempresarios y de 1,5 billones desde el 2002 a febre-
Este componente incluye adems de proyectos productivos, seguridad alimentaria, vivienda, capacitacin para el trabajo, entre otros. DNP-DJS. Enero 2005. El caso ms representativo es el de las cooperativas de Ahorro y crdito que tienen servicios de ahorros forzosos y voluntarios para sus afiliados, adems de seguros, las asociaciones mutuales ofrecen servicios de seguros y fondos de solidaridad.
ro de 20046. Lo cual indica que se ha logrado motivar a estas entidades para incorporar dentro de sus portafolios de servicios el diseo de productos para segmentos de poblacin de ms bajos ingresos.
muchas partes del pas, aunque la mayora con coberturas muy limitadas, entendidas stas en relacin con la poblacin que no tiene acceso a estos servicios. La experiencia de la Red de Bancos de la Mujer, las organizaciones afiliadas a Emprender, hicieron visible al Estado -y a las intermediarias financieras llamadas formales- el hecho de que existe una necesidad de crdito por parte de las poblaciones de bajos ingresos, las cuales, adems, son posibles de atender y rentables en su operacin. Por su origen social, estas organizaciones pudieron asumir segmentos de poblacin que las intermediarias financieras formales no pueden, lo que les permiti ser los primeros agentes innovadores en los mecanismos e instrumentos que actualmente conforman la denominada tecnologa microfinanciera.
2. Las Organizaciones de la Economa Solidaria

Entre el conjunto de organizaciones de la economa solidaria que prestan servicios de microfinanzas se destacan: las Cooperativas de Ahorro y Crdito, las Cooperativas multiactivas con seccin de ahorro y crdito, las asociaciones mutuales. Segn la Superintendencia de la Economa Solidaria, al 2004 existan 1.787 organizaciones de estas caractersticas que agrupaban a ms de 900 mil asociados, con oferta de servicios en crdito, ahorro, seguros y fondos de solidaridad y educacin (Cuadro 1).
3. Las IMF especializadas no vigiladas

El pas cuenta con un gran numero de ONG que han desarrollado programas de microcrdito en
4. Las ONG generalistas

Muchos de los programas promovidos desde el Estado, ya sea con recursos nacionales o de la coo-
Cuadro 1
ENTIDADES DEL SECTOR SOLIDARIO CON AHORRO Y CRDITO
Entidad Nmero Cartera de crditos 6.627.636.252 1.612.938.829.752 1.141.406.801.192 34.922.970.878 1.565.334.854.200 4.361.231.092.272 Crditos de bancos y otras obligaciones 2.332.165.741 82.730.610.878 58.799.930.956 215.848.552 84.010.911.235 228.089.103.362 Fondos sociales mutuales y otros 1.210.412.799 8.791.949.268 33.885.409.881 815.257.269 631.777.119.497 755.603.148.716 Capital social 3.163.765.639 466.513.165.769 472.836.618.487 19.041.673.387 615.941.494.098 1.577.496.717.380 Aportes sociales 1.160.785.428 466.431.864.830 472.833.785.343 19.041.673.387 615.941.494.098 1.575.409.603.086
Asociaciones mutuales Fondo de empleados Especializadas ahorro/crdito Integrales con ahorro y crdito Multiactivas con ahorro y crdito Total
97 1.431 137 9 113 1.787
Fuente: Superintendencia Econmica Solidaria - Datos 2004.
SIGOB
"Crditos desembolsados por Bancoldex, Convenio Mincomercio - Banca Comercial-ONG, Finagro y Fundaciones a microempresarios MCIT - http//sigob.dnp.gov.co/, consultado en abril 29 de 2005.
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peracin internacional, dirigidos a la atencin de las poblaciones ms vulnerables, han sido ejecutados por ONG que tienen este trabajo como su misin7. Estas instituciones, dada la cercana y la integralidad de servicios que prestan, alcanzan un gran conocimiento sobre las necesidades de esas poblaciones, lo que les representa una gran potencialidad de desarrollar instrumentos ms adecuados y ms eficaces.
al crdito an no son objeto de promocin desde la poltica pblica. La poltica dirigida a mejorar las condiciones de las poblaciones ms vulnerables se ha centrado en la atencin y ampliacin de cobertura a travs de los sistemas de proteccin social: Rgimen subsidiado de salud, ampliacin de cupos en educacin, rgimen de pensiones -fondo solidario de pensiones-. No obstante, la profundizacin de estos sistemas no alcanza a solucionar los problemas de generacin de ingresos de ms de la mitad de la poblacin que se encuentra en condiciones de pobreza. Esta situacin se agrava si en la poblacin ms vulnerable se analizan las condiciones de los grupos de poblacin en condiciones de desplazamiento por la violencia quienes, aunque han sido sujetos de varias leyes, decretos y documentos Conpes, presentan una situacin crtica en cuanto al acceso a recursos de financiamiento. Por su parte, los instrumentos aplicados para la generacin de ingresos, adems de haberse aplicado a modo de pilotos, no han sido efectivos. En trminos de las normatividad que existe para apoyar el desarrollo de este mercado, la Ley 590/00 se refiere a los sistemas de microcrdito como aquellos de financiamiento a la microempresa. Igualmente determina el tope de los mi-
C. El Estado y la poltica pblica

Desde los inicios de la dcada de los noventa el Estado ha venido cambiando su papel de intervencin directa en los mercados, a un papel de agente facilitador, y de intervencin slo donde las fallas de los mercados hiciesen necesaria su actuacin. Este comportamiento sigue siendo vlido para el actual gobierno, como lo expresa en el Plan Nacional de Desarrollo, cuando plantea que el Gobierno Nacional buscar establecer mecanismos que generen confianza al mercado financiero con el fin de reducir las barreras que impiden a las empresas de menor tamao acceder al financiamiento. Resultado que busca a travs de la regulacin y el rediseo institucional8. El Gobierno actual ha fomentado el desarrollo del microcrdito mediante los convenios con los bancos comerciales y los incentivos a las Cajas de Compensacin para que desarrollen este servicio9. Sin embargo, otros servicios diferentes
El pas cuenta con un gran nmero de Organizaciones no Gubernamentales que tienen como misin la prestacin de servicios de apoyo: sociales, educativos y productivos, con orgenes diversos que van desde las organizaciones de la Pastoral Social, las fundaciones empresariales, hasta las organizaciones gremiales de los pequeos productores. Plan Nacional de Desarrollo "Hacia un Estado Comunitario 2002-2006", pginas 238 y siguientes. Bogot, 2003 Ley 902/04 "Por la cual se autoriza a las Cajas de Compensacin a adelantar actividad financiera.."
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crocrditos -hasta 25 SMMLV: $9532.300 a 2005-. Autoriza a los intermediarios financieros y a las IMF especializadas para cobrar una tarifa adicional por concepto de "honorarios y comisiones", la que es definida por el Consejo Superior de la Microempresa. Actualmente rige una tarifa de 7,5% sobre el total desembolsado, cobrada por una sola vez. A su vez, la Superintendecia Bancaria, mediante circular de Diciembre de 2001, determin la categora de microcrdito, as como los niveles de apalancamiento y las reservas de cartera requeridas. Ni la Ley 590/00 ni su Ley modificatoria 905/04 se pronuncian con respecto a los dems servicios financieros. Un elemento que siempre ha sido primordial para el desarrollo del microcrdito y por ende de las microfinanzas en el pas, es el del manejo de las tasas de inters. Al igual que en el resto de los servicios financieros, para las microfinanzas la tasa de inters tiene gran importancia, pues refleja los costos operativos, administrativos, el nivel de riesgo y el margen de utilidad. Aunque en Colombia las tasas de inters estn liberadas, existe normatividad penal y comercial que sanciona los "excesos" sobre la llamada tasa de inters lmite o de usura10. Este factor ha determinado en muchos casos el desinters de muchos intermediarios financieros en profundizar sus servicios, pues los costos totales de ofrecerlos en segmentos
de ms bajos ingresos no se pueden reflejar en las tasas de inters de colocacin o en el cobro por otros servicios.
III. Es posible visualizar un sistema de microfinanzas desde la poltica pblica

La posibilidad de acceso a servicios de financiamiento ms eficientes y efectivos, para los grupos de poblacin ms vulnerables, puede estar en la conformacin de un sistema de microfinanzas en el cual las instituciones pblicas y los agentes privados, orientados por la poltica pblica, se pongan en funcionamiento e interacten para lograr el objetivo (Diagrama 1).
Diagrama 1
PAPEL DE LA POLTICA PBLICA EN UN SISTEMA DE MICROFINANZAS
Poblacin sujeto Microempresarios Grupos bajos ingresos Poblacin vulnerable
s tif de en ida Ind ces Ne

Estado
ci ica
Se rv i Pr og cios ra m as
Instrumentos
Poltiva pblica, social y Desarrollo Empresarial Cooperacin Internacional
Metodologa grupos solidarios Microcrdito individual Fondos rotatorios Cooperativa ahorro/crdito Grupos asociados productores Fondos garantas Oferentes
Bancos comerciales IMF especializadas ONGs Cooperativas ahorro/crdito Asociaciones mutuales Asociacin productores
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El lmite al monto mximo de la tasa est contemplado en el Artculo 884 del Cdigo del Comercio - Decreto No. 410 de 1971. Ley 45/90, artculos 64 y 65. Por su parte el Cdigo Penal establece como delito de usura al cobro de intereses sobre un crdito, si la tasa es equivalente a 1,5 veces o ms, la tasa de inters cobrada por los bancos en crditos ordinarios de libre destinacin - Ley 510/99.
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Te cn ol M og icr as oc r di to
Re gu la ci n n om Pr i oc
Con la descripcin del tamao de la poblacin de bajos ingresos que requiere de mayor acceso a los servicios financieros, as como de las instituciones que las atienden, aunque an en bajos porcentajes, es clara la importancia que adquiere la necesidad de articular acciones en donde el Estado acte como: i) regulador y ordenador de las reglas de juego para incentivar el mercado; y ii) promotor y diseador de los programas de poltica social activa -que presenten alternativas efectivas de acceso a los ms vulnerables- y las instituciones oferentes de servicios financieros en todas sus modalidades. El fin ltimo es alcanzar el objetivo de aumentar el acceso de servicios financieros a un nmero cada vez mayor de personas que conforman la poblacin de menores ingresos. As, un sistema de Microfinanzas como instrumento de la poltica social se puede concebir como el mbito en el cual el Estado, con el apoyo de las agencias de Cooperacin Internacional11 acta de dos maneras -que bajo otras condiciones pareceran contrarias: por un lado propicia el desarrollo del mercado de las microfinanzas, como agente facilitador, a travs de la regulacin y la supervisin de las condiciones de competencia, donde disee incentivos claros para reducir las fallas de mercado12; y por otro lado sea el promotor, diseador y gestor de programas e instrumentos especiales de financiamiento para buscar el acceso a recursos productivos para las poblaciones ms vulnerables, ya que de no existir esta alternativa no habra ninguna posibilidad para ello por parte de estos grupos.
Como componente fundamental del sistema estarn las diferentes instituciones oferentes de servicios financieros, quienes con sus esquemas de atencin y promocin, sus estructuras operativas y administrativas podrn desarrollar y adaptar su labor a las nuevas propuestas de la poltica. Esto es, aceptar la invitacin del Estado para adaptar, desarrollar, implementar nuevos instrumentos -tecnologas microcrediticias, de ahorros forzosos, de seguros y de gestin de remesas, entre otros- as como de ajustar los servicios que actualmente ofrecen - en montos, plazos, segmentos de la poblacin. El aporte directo de recursos -subsidio-, tanto pblicos como de la cooperacin internacional, se deber focalizar en las fases del sistema donde no quisieran ni pudieran entrar los agentes privados del mercado. Es decir, que el subsidio solo sera aceptable para programas donde las microfinanzas sean un instrumento de ingreso al sistema y con poblaciones con caractersticas muy especiales de vulnerabilidad. Por otra parte, un sistema de microfinanzas considerado como parte de los instrumentos de la poltica social deber considerar varias dimensiones: Dimensiones del sistema:
Diversidad de la poblacin: dentro del grupo de poblacin de bajos ingresos hay una gran diversidad en trminos de las necesidades de
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Segn programacin acordada se presupuestaron para el ao 2004 US $290,5 millones; y para el 2005 US $241,4 millones de dlares. Cifras WEB: www. Accionsocial.gov.co, consultada el 29 de abril de 2005. Para este fin el Estado tambin podr revisar la regulacin existente para flexibilizar los diseos institucionales mnimos para la creacin de entidades financieras reguladas, especializadas en microcrdito.
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financiamiento o de acceso a servicios financieros.
Esto es, los microempresarios de acumulacin que ya vienen desarrollando una actividad econmica y que requieren recursos de financiamiento para mantenerse o crecer, los microempresarios de subsistencia que necesitan recursos -capital de trabajo- en flujos ms cortos de tiempo para garantizar la generacin de ingresos de sus familias, los pequeos productores que tienen que sobrevivir mientras cosechan sus productos, los grupos ms vulnerables que requieren iniciar una actividad econmica que les permita generar algn ingreso para su propio sustento y el de sus familias: poblaciones de desplazados que deben volver a iniciar su vida en otro lugar, mujeres cabeza de familia, jvenes desempleados, entre otros. Diversidad de los instrumentos considerados: muchos de los instrumentos que hoy se reconocen como productos probados en las tecnologas microfinancieras han tenido su origen en las prcticas tradicionales de financiamiento de las poblaciones de bajos ingresos: modelos como las cooperativas, las asociaciones mutuales, las cadenas de ahorro. Estas prcticas tradicionales se han sofisticado y estilizado hasta llegar a paquetes muy completos y bien diseados para aplicar segn el sector -si son urbanos o rurales-, si son asociativos o individuales, etc. Esta riqueza de propuestas y alternativas debe potenciar desde la poltica pblica, as como sus adaptaciones e innovaciones.
zaciones. Aqu se pueden tener : la promocin de las formas asociativas en general cooperativas, asociaciones, tambin las ONG que tienen como misin atender a estas poblaciones, las IMF especializadas y las entidades financieras vigiladas.
Diversidad en la Intervencin del Estado: no es posible responder a los retos que se le plantean al Estado con una intervencin nicamente de regulador del mercado. Con problemticas tan complejas y apremiantes como las de retornar su condicin de sujetos econmicos a los desplazados. Pero esta intervencin activa no debe cometer los errores pasados, por el contrario, debe garantizar la efectividad de su objetivo propiciando el desarrollo de los componentes del sistema que requieran de un diseo especial y separado para evitar producir seales negativas en un mercado que como el de las microfinanzas apenas despega. Este doble papel le exige al Estado ser mucho ms coherente y coordinado en sus programas, pues deber disear mecanismos de salida claros y esquemas de seguimiento y evaluacin que le permitan ajustar las estrategias para asegurar la efectividad.
IV. Conclusiones y propuestas

Las microfinanzas no son propiamente un instrumento de poltica social "per-se". Sin embargo, s pueden hacer parte de una estrategia de inclusin de grupos de poblacin marginales, donde adems del financiamiento se acompae de procesos de capacitacin y programas de atencin de las necesidades bsicas -salud, educacin, alimentacin, vivienda-. Caso especfico
Diversidad en las instituciones: los diferentes modelos parten de diferentes tipos de organi-
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de la poblacin desplazada, donde solo por una discriminacin positiva y por accin directa del Estado podran tener acceso a recursos de financiamiento. Si se parte de una propuesta de poltica pblica para incentivar el desarrollo de las microfinanzas con el fin de poder ampliar los servicios financieros a los grupos de ms bajos ingresos, se debe considerar un sistema diverso. Esto quiere decir que la poltica deber contemplar varios esquemas en la oferta de servicios, varios tipos de entidades, as como una reglamentacin que puede acoger y propiciar el desarrollo de todos ellos. El Estado como agente facilitador, y con el fin de desarrollar el mercado de las microfinanzas, debe actuar para reducir las barreras que impiden la relacin ms eficiente y competitiva entre oferentes y demandantes de estos servicios. Sin embargo, para el caso de profundizar las microfinanzas a poblaciones ms vulnerables, debe adems actuar de forma directa diseando, aportando recursos e incentivando a los diversos agentes privados para que participen en la ejecucin de programas especficos. Estas acciones deben hacer parte de los objetivos estratgicos de la poltica pblica, tanto en su componente social -generacin de ingresos-, como en el de desarrollo empresarial - acceso al financiamiento de las mipymes-. En sntesis, una poltica que fomente la diversidad de los instrumentos, el monitoreo de los resultados, y la articulacin de los agentes, potenciar la cobertura y la efectividad en el logro de su objetivo: Mayor profundizacin de los servicios financieros o acceso a los ms vulnerables, como se ilustra en el Grfico 1.
Grfico 1
EFECTIVIDAD DE LA POTICA A TRAVS DE LA PROMOCIN DE LA DIVERSIDAD
Cobertura
Efectividad poltica pblica
Diversidad instrumentos
De acuerdo con lo anterior, la poltica deber considerar:
Adecuacin de la reglamentacin del sistema financiero para posibilitar la constitucin de entidades especializadas en microfinanzas. Diseo de planes y programas para atencin de la poblacin vulnerable con la participacin de los agentes privados. Desarrollo y adecuacin de la institucionalidad existente para que puedan ofrecer la diversidad de programas y productos que se requieren para atender las necesidades de acceso a los servicios financieros en las poblaciones ms vulnerables Fomento de la transferencia, desarrollo, apropiacin y adecuacin de tecnologas y metodologas en microfinanzas. Programas pblicos para la adopcin de estas tecnologas y metodologas. Desarrollo de un componente de seguimiento y evaluacin del sistema para garantizar la eficacia de los programas y la efectividad de la poltica.
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Bibliografa
Agencia Colombiana de Cooperacin Internacional www. accionsocial.gov.co Congreso de la Repblica (1997), "Ley 387: Por la cual se adoptan medidas para la prevencin del desplazamiento forzado; la atencin, proteccin, consolidacin y estabilizacin socioeconmica de los desplazados internos por la violencia en la Repblica de Colombia", julio 18, Bogot. Congreso de la Repblica (2004), "Ley 920 Por la cual se autoriza a las Cajas de Compensacin a adelantar actividad financiera", diciembre 23, Bogot.
DANE, DANE,
Lpez, Hugo (2005), Cuntos son los Pobres en Colombia Clculo de incidencia de la pobreza -ECV 2003- MER Seminario "Cuntos y Quines son los Pobres en Colombia" marzo 30. Ministerio de Desarrollo Econmico (2000), "Ley 590: por la cual se dictan disposiciones para promover el desarrollo de las micro, pequeas y medianas Empresas", julio 10, Bogot D.C. Ministerio de Comercio Industria y Turismo (2004), "Ley 905: por la cual se modifica la Ley 590 de 2000 sobre promocin del desarrollo de las micro, pequea y mediana empresa colombiana y se dictan otras disposiciones", agosto 2, Bogot D.C. Plan Nacional de Desarrollo "Hacia un Estado Comunitario 2002-2006" pginas 238 y siguientes.
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Superintendencia Economa Soli\aria: WEB: www.supersolidaria. gov.co
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CLARA SERRA DE AKERMAN.
Microfinanzas en Colombia. La experiencia de la Fundacin WWB Colombia

Clara Serra de Akerman.1
I. Comparacin internacional
En el documento presentado por Beatriz Marulanda y Maria Otero sobre el perfil de las microfinanzas en Latinoamerica en 10 aos, aparece la Fundacin WWB Colombia como la ONG ms grande en trminos de volumen de cartera, nmero de clientes y crdito promedio y como la sptima ms rentable en Latinoamrica.
1985 y 1989 contribuy a gestar la creacin de los Bancos de la Mujer en Medelln, Bucaramanga, Popayn y Bogot. Hoy da cuenta con 405 empleados, de los cuales 208 son analistas de crdito, 120 son personal de apoyo (Cajeros, auxiliares de operaciones, ect), 15 son practicantes, 62 desempean funciones en el rea financiera, administrativa y de mercadeo. A diciembre del 2004 el nmero de crditos vigentes era de 102.274, atendiendo a cerca de 100.000 microempresarios y con un volumen de Cartera de $158 mil millones, que representa un crecimiento anual promedio cercano al 50% en los ltimos 4 aos, una tasa de morosidad a un da del 1,49% y una tasa de morosidad mayor a 30 das de 0,81% (Grfico 1). La sede principal est en la ciudad de Cali y su cobertura es del Sur Occidente Colombiano, Eje Cafetero y Cundinamarca. Contamos con 25 oficinas y esperamos cerrar el 2005 con 30 oficinas.
II.Descripcin general de la Fundacin WWB Colombia

La Fundacin WWB-Colombia es una organizacin no gubernamental (ONG) cuya actividad principal es facilitar el acceso al crdito a sectores menos favorecidos, principalmente a travs del otorgamiento de crditos al sector de la microempresa. En 1980 se cre en Cali el primer Banco Mundial de la Mujer en Colombia y en 1982 el "Banco" se constituy como la Fundacin WWB Colombia, institucin microfinanciera afiliada a la Red del Banco Mundial de la Mujer. Entre
Presidenta del Banco de la Mujer Colombia.
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Grfico 1
EVOLUCIN DE CARTERA Y NMERO DE CRDITOS
110.000 100.000 90.000 Nmero de crditos 60.000 Cartera vigente en miles de US$ (eje derecho) 70.000
(Nmero de crditos)
80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000
50.000
40.000
con el cliente. Se supone que eventualmente ste va a tener un crecimiento tal que compensa las posibles prdidas iniciales, partiendo del presupuesto de trasladar al cliente los logros en eficiencia de la entidad. De hecho, La calidad de cartera se ha mantenido en niveles inferiores a 3% en cartera total, lo cual demuestra que con la adecuada tecnologa de crdito los microempresarios pagan cumplidamente (Grfico 2). Se busca el rendimiento ms alto que el mercado permita. La batalla de las microfinanzas es contra la usura. El objetivo futuro es buscar maneras de forjar alianzas para prestar servicios integrales de transaccionalidad, aseguramiento y recibo de giros del exterior, sin desnaturalizarnos.
30.000
20.000
10.000 2001 2002 2003 2004
Fuente:
Durante los 25 aos de existencia del WWBColombia, 15 ha operado con metodologa de crdito individual. En el proceso, se ha afinado la tecnologa crediticia segn el perfil de los microempresarios y la economa nacional y WWB Colombia ha crecido sostenidamente. En el 2005, la Institucin ingres al mercado de capitales con el primer tramo de $69.860 millones (US$ 30 millones) de una emisin total de $120.000 millones (US$ 52 millones) apoyada en una calificacion de AA+ (D&P).
IV. Fuente de recursos

Inicialmente los recursos eran en moneda extranjera, provenan de banca multilateral y se asuma el riesgo cambiario. En 1992 se inici la intermediacin con la banca comercial doms-
Grfico 2
EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN DE CARTERA VENCIDA SOBRE CARTERA TOTAL
3,00 Mora > 30 das 2,50 Mora total 2,00
III. Focalizacin estratgica

El crecimiento organizacional despeg a partir de la determinacin en 1990 de concentrarse en otorgar crditos individuales a los microempresarios de menores ingresos con base en su capacidad de pago. Slo se atienden clientes con al menos un ao de experiencia en el negocio y aquellos que demuestren capacidad de pago y sin subsidios. Se apuesta a una trayectoria de relacin crediticia
18
1,50
1,00
0,50
2001
2002
2003
2004
Fuente:
CLARA SERRA DE AKERMAN.
tica. Para 1996 se inici la relacin sin intermediacin con el IFI (operaciones de redescuento) y en el 2000 se inici la utilizacin de los pagars como garantas de obligaciones financieras. En 2003 se inici la relacin sin intermediacin con Bancoldex (operaciones de redescuento). Actualmente el mercado de capitales se ha constituido en el principal vehculo para movilizar recursos ms baratos. La naturaleza jurdica de la institucin no ha sido un obstculo para ello y la emisin de bonos ha propiciado la implantacin de un riguroso conjunto de reglas de gobierno institucional, que han impulsado el crecimiento profesional y personal de toda la organizacin.
V. Evaluacin de impacto
Sigue siendo una de las grandes preguntas sin resolver. Pues, sabemos que el microcrdito no es la panacea. Sabemos que no es un instrumento de desarrollo empresarial. Sabemos que no puede sustentar por s mismo una estrategia de desarrollo. Pero tenemos indicios de su impacto positivo sobre los beneficiarios y sus familias.
En el 2005 intentamos responder la siguiente pregunta: Cul es la diferencia entre las condiciones actuales de los beneficiarios y las que estos tendran de no haber sido favorecidos con el acceso al crdito? El mtodo adoptado para el estudio preliminar fue muy sencillo, se compararon los promedios aritmticos de una muestra de beneficiarios y otra de no beneficiarios. Se compararon las caractersticas socioeconmicas de las dos poblaciones en un primer grupo de 200 beneficiarios extrados aleatoriamente de la base de datos de la Fundacin y un segundo grupo de 116 microempresarios no beneficiarios de crdito que operan en la misma rea. Al comparar las caractersticas del hogar, servicios y comodidades para los dos grupos en cuestin, se encontr que las condiciones son mejores para los beneficiarios en casi la totalidad de las dimensiones (Cuadro 1).
VI. Lecciones aprendidas y conclusiones

Es muy importante que los controles a la tasa de inters activa no inhiban el acceso a nichos de
Cuadro 1
HOGAR, SERVICIOS Y COMODIDADES
Tiene acceso (%) Tenencia de casa ya pagada Disponibilidad de telfono fijo Disponibilidad de gas por tubera Acceso a parque y zonas verdes Lavadora de ropa Tenencia de computador Horno convencional Bicicleta Pandilla en el barrio 71 98 80 83 68 31 44 44 15 No tiene (%) 51 88 55 65 48 16 32 64 24 Diferencia estndar ** ** ** ** ** ** * ** *
* Diferencia significativa al 95%; ** diferencia significativa al 99%. Fuente:
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mercados menores. El excesivo control es contraproducente para la profundizacin del micro crdito. As mismo, se debe tener en cuenta las particularidades del micro crdito en cualquier marco regulatorio. Colombia es una ONG especializada en micro crdito pero para todos los fines prcticos funciona como una entidad regulada. El punto clave es la buena gobernabilidad y la capacidad de gestin de la organizacin. La regulacin nos permitira, entre otros, ofrecer un portafolio ms amplio de productos activos y pasivos para la poblacin objetivo.
WWB
Las micro finanzas no son las solucin para los problemas sociales. La poltica pblica se debe concentrar en el desarrollo empresarial, en los servicios de salud y educacin, en la capacitacin, los ttulos de propiedad, pero no en el otorgamiento directo de crditos. El micro crdito es un instrumento para combatir la usura, no un mecanismo para transformar la sociedad (Cuadro 2). Al comparar las percepciones de la situacin del negocio se encontr que la percepcin es mejor para los beneficiarios del crdito en todas las dimensiones.
Cuadro 2
PERCEPCIONES SOBRE SITUACIN LA DEL NEGOCIO
Tiene acceso (%) Percepcin de mejor situacin econmica Mejores volmenes de venta Mejores utilidades en el negocio Ha hecho mejoras en el local Ha comprado maquinaria o equipo 77 72 71 41 51 No tiene (%) 51 45 47 24 38 Diferencia estndar ** ** ** ** *
* Diferencia significativa al 95%; ** diferencia significativa al 99%. Fuente:
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ENRIQUE ORDEZ N.
Bancarizar, adems de inclusin es formacin

Enrique Ordez N.1
2005 fue declarado por las Naciones Unidas el ao del Microcrdito. Estamos empezando el quinto mes del ao del microcrdito y se han realizado foros en Santiago de Chile, Cartagena y en muchas otras latitudes, con el fin de precisar el alcance y el significado de dicha actividad: Se define por su cuanta?, Por el tipo del Tomador?, Por la destinacin del crdito?, Se trata de un negocio, o de un servicio?, Quines estn llamados a prestarlo?, Debe el Estado intervenir, regularlo, subsidiarlo, limitarlo, impulsarlo? En fin, el ao del Microcrdito gira en una torre de Babel, en la que cada cual interpreta una partitura distinta. La estridencia har disonar la meloda que todos tratamos de escuchar al ritmo del desarrollo de nuestras sociedades. Las microfinanzas existen de manera consolidada en los pases desarrollados. La pregunta que debemos hacernos es: Cmo podemos consolidarlas donde ms se necesitan, en los pases en va de desarrollo?
Una entidad de crdito tiene que concebirse como una empresa de largo aliento. La experiencia se adquiere con el trabajo y el paso de los aos. Los manuales, por bien elaborados que estn, no suplen la vivencia que el banquero adquiere en el da a da. Una entidad exitosa es simplemente la suma del capital de los inversionistas, y de millones de horas de esfuerzos de quienes en ella laboran. Se necesita de entidades exitosas para hacer exitoso el microcrdito. Las pequeas improvisaciones llevan a fracasos; las grandes improvisaciones llevan a grandes quiebras, as en su ciclo de vida logren prestar un servicio a los pequeos empresarios. Pareciera un lugar comn afirmar que la intermediacin financiera, como cualquier otra actividad econmica, tiene que autosostenerse y adems producir excedentes que le permitan crecer. Pues bien, lo obvio muchas veces es puesto en duda. Como el Microcrdito est destinado
Gerente General de la Financiera Compartir.
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principalmente a la poblacin menos favorecida, hay que colocarlo a prdida o con subsidio; hay que condenar a quien se dedica a conseguir y colocar recursos entre los necesitados, a que lo suyo sea simplemente una aventura, a que no pueda ser una actividad estable y prspera. Y hay que condenar tambin a los pequeos empresarios a que no puedan obtener recursos provenientes de una entidad formal, obligndolos a permanecer en manos de los agiotistas. La limitacin a las tasas de inters no favorece la ampliacin del mercado crediticio. El ingreso a ste por parte de los ms pequeos, implica la aplicacin de tecnologas propias que garanticen un nivel de riesgo aceptable. Se tiene que contar con oficiales de crdito capacitados que conozcan las necesidades de la microempresa. Hay que evaluar caso por caso las solicitudes de crdito, acompaar los proyectos, ensear a cumplir las obligaciones contradas, ofrecer alternativas viables en trminos de montos, plazos y garantas; tecnologas que implican un alto grado de personalizacin en el servicio, con altos costos de personal e infraestructura. Entre ms bajo el monto del crdito y menor el plazo, mayor resulta el costo de administracin, y son precisamente estos los crditos que ms se necesitan, pues tenemos que llegar hasta los niveles donde slo llegan hoy los prestamistas del gota a gota. Hay que construir de la mano de las centrales de informacin la historia crediticia de miles de emprendedores y as marcar un camino de formalizacin y crecimiento con el fin de evitar el sobreendeudamiento y el fracaso de sus iniciativas. El ahorro, motor de la inversin y de la formacin del capital nace de los excedentes. Imponerlo como un ahorro forzoso para tener acceso al crdito es simplemente encarecer el crdito,
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disfrazar las tasas de inters. Ofrecer alternativas al alcance de quien empieza una vida en la produccin, como son las cuentas de ahorro de libre disponibilidad, permite, como en los tiempos de la Caja Colombiana de Ahorros, formar conciencia en torno a la importancia del mismo y manejar de manera juiciosa los excedentes, cuando los haya como producto de la inversin. El rgimen de subsidios imperante en economas donde el Estado, como un actor ms, manipula las leyes de la oferta y la demanda, funciona mientras se cuente con excedentes monetarios extraordinarios. Despus, slo veremos una poblacin que espera, como el pueblo elegido, la lluvia del man en medio del desierto. Quien se acostumbra a vivir de los subsidios, difcilmente har esfuerzos que le permitan un progreso autnomo, y esto vale tanto para los Tomadores del crdito como para los Colocadores del mismo. Nuestra actividad es difcil: trabajamos principalmente con sectores de la poblacin de bajos recursos y baja formacin acadmica; bancarizar, adems de inclusin, es formacin. No somos simplemente banqueros, somos constructores de futuro, generadores de un nuevo empresario. Para ello, se requiere esfuerzo, ingenio y disciplina, es como regentar un kinder de adultos -nios de la economa-. Hemos aprendido de las innovaciones de entidades reguladas y no reguladas. Del intercambio de experiencias de los distintos actores, se puede esperar un mejor funcionamiento de esta banca especializada. Las economas de escala permitirn que los grandes actores pongan a su favor las ventajas derivadas de su tamao, red de oficinas, costos
ENRIQUE ORDEZ N.
de captacin, reconocimiento de marca; siempre y cuando se permita que las microfinanzas sean un negocio para ellos, de lo contrario, muy seguramente, lo harn como una actividad marginal o de relaciones pblicas, dejando a las entidades especializadas, que son todas pequeas, dicho mercado, sin los beneficios propios de tales economas. Entre ms capacidad se tenga, mejor se presta el servicio, a menor costo y con mayor comodidad para el usuario. Las leyes de la economa funcionan. No veo porqu las microfinanzas tengan que mirarse como una planta extica; no veo porqu la entidad que atiende microcrditos no pueda atender pequeos crditos de consumo o crditos para medianos empresarios; o que los bancos comerciales que concentran sus esfuerzos en las grandes empresas no puedan atender a los pequeos grandes empresarios del futuro. Con reglas del juego claras, quedarn abolidos los cotos de caza. Si la banca en los pases en desarrollo no llega a mas del 20% de la poblacin, y si el 60% de la
poblacin econmicamente activa de dichos pases es empleada por empresarios no bancarizados, tenemos que concluir que la mayor tarea est por realizarse. Debemos darle la bienvenida a todos los que quieran unrsenos; hay campo para todos. Son importantes los ahorradores que nos entregan sus excedentes monetarios, que confan en nosotros y de esta manera nos permiten expandir nuestras operaciones. Son importantes los esfuerzos que ha puesto en marcha el Estado Colombiano, a travs de las lneas de redescuento especializadas que administr el Instituto de Fomento Industrial y que hoy administra Bancoldex. Nos han provedo de recursos, permitiendo el desarrollo de iniciativas que, como en el caso de la Financiera Compartir, surgi del esfuerzo de un puado de empresarios y con el paso de los aos se va consolidando como un intermediario financiero especializado que ha logrado crecer reinvirtiendo sus utilidades y la experiencia de quienes hemos tenido la fortuna de manejarla.
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El discreto encanto de las microfinanzas

Jorge Arturo Saza G.1
El debate pblico de los ltimos aos ha sido especialmente prolfico en el tema de las microfinanzas. La poltica gubernamental, las cumbres internacionales sobre el tema, los organismos multilaterales y los actores del mercado han venido planteando la necesidad de que las microfinanzas tengan un mayor alcance y cobertura en nuestro pas. Esta actividad prcticamente desconocida hasta hace unos pocos aos, por parte de la banca tradicional, ha generado importantes temas para la agenda de trabajo del gobierno y la banca. En un hecho sin precedentes, la banca comercial firm un convenio de Crdito a la Microempresa con el Gobierno Nacional en el ao 2002; esto como parte de la poltica de promocin social que la administracin Uribe empez a implementar. A la fecha en dicho convenio se han colocado un total $1.4 billones2. A raz de la implementacin del mismo, el pas ha tenido la opor-
tunidad de discutir el monto de las colocaciones, su impacto y composicin. Para algunos sectores de la opinin, el monto prestado es tmido y no se compadece con las necesidades de los empresarios de menor tamao. Para otros, es un verdadero logro que en tan poco tiempo se tenga una cobertura cercana a las 577 mil operaciones atendidas. La experiencia de las entidades especializadas en microfinanzas ha sido ampliamente divulgada durante los ltimos aos. Modelos como el del Grameen Bank de Bangladesh o el Bancosol de Bolivia han sido objeto de premios, replicas y emulacin en distintas latitudes. El inters, tanto de los gobiernos como de los organismos multilaterales, as como de un mayor nmero de bancos comerciales para la promocin y la incursin de esta actividad va en aumento.
Analista Senior de Regulacin Financiera de Asobancaria. Las opiniones aqu expresadas no comprometen la entidad para la cual trabaja el autor. Se agradecen los comentarios y sugerencias de Hernn Avendao Cruz, Carlos Adolfo Guzman, Claudia Alvarez, Ramiro Forero y Viviana Camargo. Datos a febrero de 2005.
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JORGE ARTURO SAZA G.
Pese a esto, el mundo de las microfinanzas an es objeto de cierta especulacin debido a la ausencia de datos formales a nivel mundial. En la actualidad no se conoce el nmero de instituciones dedicadas a las microfinanzas. Tampoco se sabe con algn grado de precisin el nmero de clientes, ni el monto promedio de los servicios que estos reciben. De la misma manera, ha sido difcil medir el impacto econmico y social que los programas de microfinanzas tienen, tanto a nivel micro como macroeconmico. Son escasas las evidencias formales que muestran el impacto que el microcrdito tiene para generar inversin o incrementar el PIB de una nacin. Tampoco es clara la relacin que existe entre la entrega de servicios financieros y la reduccin efectiva de la pobreza. La ausencia de informacin cualitativa y cuantitativa de calidad es una restriccin para que se desarrollen programas de investigacin acadmica en este campo. Pese a que las pruebas sobre el beneficio de las microfinanzas an estn por escribirse, el encanto que stas ofrecen es un hecho que no puede pasar desapercibido. Sobre este ltimo punto, valdra la penar citar un editorial del diario estadounidense The New York Times: No debe sorprendernos que con el auge de las microfinanzas estas sean entendidas como una cura para la pobreza global3. Hechos como estos son una excelente oportunidad para discutir el papel de las microfinanzas en el desarrollo del mercado financiero,
el rol jugado por el Estado para su promocin y desarrollo, as como los obstculos que las mismas enfrentan. En la primera seccin de este documento, se resea el progresivo auge que las microfinanzas tienen en la agenda de poltica pblica a nivel mundial. Posteriormente, se menciona la respuesta de la banca internacional. En una seccin subsiguiente se recoge el debate sobre el papel de las microfinanzas en la reduccin de la pobreza. Posteriormente se revisa el papel de la banca comercial en esta actividad, para finalmente examinar la poltica pblica colombiana.
I. La poltica pblica incluye las microfinanzas

Las microfinanzas saltaron a la fama en los aos setenta con la creacin de instituciones especializadas en ofrecer servicios financieros a sectores de la poblacin de bajos ingresos, que en muchas ocasiones se encontraban rondando con la lnea de la pobreza; el modelo ms conocido y publicitado es del Gramen Bank que inici operaciones en Blangadesh. Esta prctica ha sido copiada e implementada en pases tan distintos tales como Bolivia, Benn, Filipinas, Guinea, India, El Salvador. Amrica Latina tiene una importante participacin en el tema. De acuerdo con el Banco Interamericano de Desarrollo (2000), en Amrica Latina existen aproximadamente 120 de instituciones microfinancieras. Esto obviamente contrasta con los 59 millones de microempresas que se contabilizan
The New York Times, Microcredits Limits. Pgina Editorial, 5 de mayo del 2004.
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en la regin. Segn Glenn Wetsley (2001)4 slo el 2,6% de los microempresarios reciben crdito formal o semiformal de algn tipo de institucin. Igualmente se estima que el total del crdito destinado a estas unidades productivas alcanz los US$2.500 millones en el ao 1999, lo cual representa tan slo el 0,5% del crdito que los bancos comerciales desembolsaron en otros segmentos crediticios. El creciente inters de algunos sectores por incrementar la cobertura de las microfinanzas, llev a que organismos como las Naciones Unidas (ONU) declarara el ao 2005 como el ao Internacional del Microcrdito. Para la ONU, desarrollar el microcrdito como una poltica pblica, es compatible con los denominados Objetivos del Milenio, que se proclamaron en la Cumbre de Monterrey (2004). En ese orden de ideas hemos visto un verdadero florecimiento de polticas pblicas encaminadas a incentivar el mundo de las microfinanzas. Pero hay que decir que lo mencionado por la ONU es tan slo una expresin de hechos que se vienen presentando hace algunos aos. Mencionemos tan solo algunos. En los Estados Unidos en el ao 1998, el Gobierno de Bill Clinton apropi US$382.000 en el presupuesto federal con el fin de crear 100 entidades de pequeos prestamos denominadas Com-
munity Development Financial Intistitutions. Estos, han sido considerados como una pieza fundamental para aliviar los problemas de pobreza rural y urbana. La filosofa de estas entidades es prestar servicios financieros a los sectores que no tienen acceso al sistema financiero formal, en especial en la canalizacin de crditos y ahorros. Esto pone de presente la importancia que tiene para el Estado de ese pas el hecho de que ms poblacin tenga acceso a los servicios financieros. Esto cobra una importancia mayor, si se tiene en cuenta que en los Estados Unidos el 87% de la poblacin es bancarizada es decir tiene acceso a algn servicio financiero. La Repblica Popular de China ha expresado un naciente inters en generar prstamos a las unidades productivas de ms bajos ingresos. El Gobernador del Peoples Bank of China5 ha mencionado al respecto la importancia que tiene construir un sistema de garantas estatales, crear programas de capacitacin para que ms personas creen su propia empresa, generar incentivos a la creacin de empleo y asesorar a las empresas nacientes para buscar su propio nicho de mercado, as como la entidad financiera que ms se ajusta a sus necesidades particulares. El ao pasado el Peoples Bank of China expidi una normativa que busca contribuir a solucionar parte de los obstculos identificados hasta el momento6, tales como la falta de difusin y entendimiento de las polticas de microcrdito a
Glenn Wetsley (2001), Pueden las polticas de los mercados financieros reducir la desigualdad del ingreso?. Banco Interamericano de Desarrollo. Departamento de Desarrollo Sostenible. Noviembre 2001. W Xiaoling: promoting th extesion of micro credit. Speech. Beijin 6 de julio de 2004. Bis Review No 26 2004. No. 51 Bank Document.. Al respecto tambin Ver Semana Econmica No 500. Asobancaria. Sistema Financiero Chino: Lecciones Importantes.
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nivel regional; la eliminacin de trmites complicados para la aprobacin de crdito y la disminucin de las exigencias de los colaterales. En Latinoamrica, pases como Bolivia y Per tienen un importante andamiaje legal y regulatorio para facilitar el nacimiento de instituciones de microfinanzas, as como para estudiar su posterior conversin a bancos comerciales. En Brasil, el programa social, instaurado por el Presidente Lula incluye una estrategia de entrenamiento empresarial y una entrega de microcrditos por parte de entidades tanto pblicas como privadas. Colombia, no ha sido ajena a esta tendencia y cabe recordar que de acuerdo con el Plan Nacional de Desarrollo, el microcrdito es una de las herramientas sociales para la promocin de la equidad. En dichas polticas se mencion la necesidad de: a) reformar la banca de segundo piso; b) fortalecer los fondos de garantas; c) redisear la regulacin que genera restricciones al crdito; d) mejorar el sistema de informacin para la aprobacin de crdito.
El inters de la banca comercial en el tema de las microfinanzas aumenta. El diario estadounidense The New York Times recientemente mencion sobre el tema que: los grandes bancos globales estn empezando a pensar en el microcrdito como un negocio viable y no como una tendencia de caridad7. Entidades tan prestigiosas como -Citibank,
ABN AMRO, Deustche Bank ING- y Banco Santander
han empezado a ver en las microfinanzas una oportunidad de negocio, que genera sus propios ingresos y permite una rentabilidad. Esto parece ser una tendencia natural en un mercado cada vez ms consolidado, con mayor grado de internacionalizacin, con mayor competencia y menor diferenciacin entre los productos bancarios y no bancarios. Existe la clara idea de generar un reconocimiento de aquellos sectores que nunca han sido mercado objetivo de estas entidades. En Amrica Latina el nmero de bancos comerciales que ha incursionado en el sector de las microempresas ha crecido considerablemente a partir de la dcada de los noventa. Cerca de 70 instituciones comerciales han ingresado al mundo de las microfinanzas en Amrica Latina (Valenzuela, 2001)8. As las cosas, Amrica Latina es la parte del mundo en la cual ms bancos comerciales han incluido los productos y servicios financieros a la microempresa dentro de sus portafolios. De la misma manera, en esta regin es en la que mayor presencia de instituciones microfinancieras autosostenibles existe (Ossa Betancur, 2004)9.
II. La banca privada tambin responde

Lo anterior no quiere decir que este tema sea simplemente un inters de particular de los gobiernos. Los hechos muestran que desde el sector privado existe la necesidad de examinar el mundo de las microfinanzas.
Editorial, New York Times, Banking for the Worlds Poor. 19 de noviembre de 2003. Valenzuela, Liza. Getting the Recipe Right: The Experiences and Challenges of Commercial Bank Downscalers. USAID. Washington D. C., 2001.
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Contrario a lo que muchos opinan, el mayor cubrimiento de las microfinanzas no es una tarea que cosecha frutos en el corto plazo. Por el contrario, todo parece indicar que incursionar en este campo requiere de una preparacin muy distinta y de una estrategia que toma plazos paulatinos. Crear un rea especializada en el tema, con un responsable directo, elegir un mercado objetivo y empezar a entregar crdito es algo que puede tomar un plazo de 1 a 2 aos. Una experiencia que est iniciando en este tema est relacionada con el Banamex en Mxico. Desde hace ms de un ao dicha entidad est trabajando en un plan de negocios que le permita incorporar en su lista de clientes a comerciantes del sector rural y a personas de menores ingresos a sus estndares tradicionales. Esta institucin ha decidido acercarse a estratos sociales ms bajos. Teniendo en cuenta que el salario mensual promedio de un mexicano es de US$461 y que adems estos son los principales beneficiarios de las remesas, cuyo monto anual es de US$13.000 millones, el banco ha buscado estrategias para incentivar el ahorro de dicho segmento. El problema cultural y los costos de los servicios financieros parecen ser dos de los principales escollos que se enfrentan. La poblacin de menores ingresos tiene resistencia a acercarse a los
bancos. Los directivos de Banamex son concientes de la situacin por lo cual consideran que: Estamos buscando un cambio cultural, de esos que probablemente tomen aos, no meses10.
III. Pueden las microfinanzas ofrecer una solucin a la pobreza?

El acceso a los servicios financieros sin duda debe generar beneficios globales. Recurrir a la teora econmica es una alternativa para recordar los beneficios que traen los mismos para el conjunto de la economa. Ross Levine (1997)11, menciona que el sistema financiero tiene funciones bsicas en ese sentido. Estas se resumen en facilitar las transacciones, asignar los recursos, movilizar el ahorro y permitir agilidad en el intercambio de bienes y servicios. Dado este postulado, podemos decir que un mayor porcentaje de la poblacin con acceso a los servicios financieros, trae como consecuencia una economa ms eficiente, con menores costos de transaccin y con ms tasa de formalidad. No es mucha la teora disponible sobre el efecto que generan las microfinanzas entre las poblaciones de menores ingresos. Para algunos la entrega de crditos que deben ser honrados, es una forma de reducir la dependencia que tienen algunos sectores por programas de asistencia social. Otros enfoques mencionan que si se en-
Nicols Ossa Betancourt (2004). Productos y Servicios a gran escala para la microempresa: hacia un modelo viable. Universidad EAFIT. Documento No. 17-052004. Declaracin de Manuel Medina Mora, presidente de Citigroup en Amrica Latina. The Wall Street Journal. "Citigroup pone el ojo en las billeteras de la clase trabajadora del mundo en desarrollo". Por Mitchell Pacelle y John Lyons Levine, Ross (1997), Financial development and economic growth: views and agenda. Journal of Economic Literature, vol.35, No. 2 pginas 688-726.
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trega crdito a poblaciones con una actividad econmica, que puede representar entre el 20% y 40% del PIB (en el caso de Latinoamrica), se estn incrementando las posibilidades de mantenimiento y expansin de estas actividades. Pero no solamente existe este uso para el crdito. Puede darse el caso en el que los microempresarios demanden recursos para utilizarlos en fines no empresariales: arreglo de su vivienda (que puede ser su lugar de trabajo), educacin, salud. De acuerdo con la agencia estadounidense USAID esta puede ser una forma de prevenir aquellos eventos que hacen ms vulnerable al microempresario pobre. Inconvenientes como recesiones econmicas, cambios en los precios de los bienes bsicos, sequas o inundaciones y desastres naturales. En estos casos los crditos pueden ser un amortiguador de los problemas que terminan por afectar la actividad econmica. El caso del ahorro es particular. Un microempresario pobre, con opciones de ahorro tiene la posibilidad de protegerse de los cambios en el ciclo de su negocio, o apalancar recursos para nuevos crditos. Adems, el ahorro deja de realizarse en especie, con lo cual se evita incurrir en importantes riesgos. Ante cualquier contingencia existen recursos disponibles que impiden que un microempresario venda sus escasos activos y/o patrimonio en busca de liquidez de corto plazo. Puede pensarse que los servicios financieros bsicos tienen un importante impacto en la vida productiva de los microempresarios. Las evaluaciones individuales realizadas por entidades as
parecen mostrarlo. Sin embargo, hay que decir que su uso adecuado y racional es una condicin sine quanon, para que la experiencia sea exitosa. De no ser as, esto puede ser una fuente de potenciales problemas financieros hacia el futuro. Adicionalmente, bien vale la pena mencionar que la evidencia parece mostrar que los servicios financieros tienen un resultado positivo entre los microempresarios ms pobres en el largo plazo.
IV. Tiene la banca comercial ventajas o desventajas para entrar al mundo microfinanciero?
Se pueden enumerar algunas ventajas de la banca comercial para ingresar al mundo de las microfinanzas. De acuerdo con Baydas (1997)12 estas ventajas se pueden resumir de la siguiente manera:
Los bancos son entidades reguladas que cumplen con las condiciones de propiedad, declaracin financiera e idoneidad de reservas de capital que los ayudan a asegurarse de que su administracin es prudente. Las entidades bancarias cuentan con una infraestructura fsica que involucra una extensa red de sucursales a partir de las cuales pueden ampliar sus servicios financieros a un mayor nmero de clientes microempresariales. Los bancos cuentan con controles internos y administrativos, as como con sistemas contables que les permiten hacer el seguimiento de un gran nmero de transacciones.
12
BAYDAS, Mayada, Graham y Valenzuela Liza. Bancos comerciales en las microfinazas. Nuevos actores en el mundo micro-
financiero. USAID. Washington, 1997.
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La estructura de capital social de los bancos les permite incentivar estructuras slidas que ofrecen mayor efectividad de la relacin de costo y rentabilidad. Los bancos cuentan con una estructura de financiamiento propia mediante sus depsitos y patrimonio. La regulacin y la vigilancia por parte del estado. La exigencia de unos niveles mnimos de capitalizacin. La necesidad de generar rendimientos a los accionistas privados en el contexto de una gestin que debe ser prudente. La necesidad de revelar informacin de manera permanente. Un anlisis profesional sobre los riesgos financieros. Amplia variedad de productos financieros.
Personal calificado: las microfinanzas son una actividad intensiva en recursos humanos, los cuales deben contar una capacitacin totalmente especializada y unos sistemas de calificacin de desempeo diferentes a los de banca tradicional.
La experiencia reciente de algunas entidades comerciales que han incursionado en el mercado de microcrdito, muestra que definitivamente los programas resultan costosos fundamentalmente por dos motivos. En primer lugar, por el reducido monto de las operaciones. En segundo trmino, por que los bancos no pueden operar empleando para ello sus mecanismos y estructuras de costos tradicionales Es indispensable disear e implementar estrategias mediante las cuales se permita minimizar costos de procesamiento, incrementar la productividad del personal y crecer rpidamente la escala del portafolio para microempresas. En efecto, los bancos deben cubrir los costos involucrados en las operaciones de la banca microempresarial y la inversin en capacitacin especializada, recurriendo a economas de escala. De otra parte, en algunas ocasiones los lineamientos establecidos por la supervisin y regulacin establecen requisitos de informacin que pueden no tener en cuenta la naturaleza y especializacin que implica la realizacin de operaciones con la banca microempresarial.
En cuanto a las desventaja valdra la pena mencionar las siguientes:
Estructura organizacional: es difcil integrar una actividad como el microfinanciamiento a la estructura y la cultura de un banco que est orientado a prestar a grandes clientes. Misin institucional: no todas las instituciones han incorporado en sus objetivos, el financiar a los grupos de menores ingresos de la poblacin. Sin este componente ser difcil que las organizaciones desarrollen estas actividades a largo plazo
V. Consideraciones sobre la poltica pblica

Los beneficios de las microfinanzas otorgadas tanto por la banca comercial como por otros actores propios de ese mercado, requieren de una
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poltica pblica adecuada para permitir que florezca el mercado y stas sean una actividad sostenible en el tiempo. Qu pueden hacer los gobiernos para permitir ese entorno propicio? Quisiera mencionar algunos aspectos relevantes:
tar un trabajo que promueva la bancarizacin, entendida sta de una manera amplia. Para muchos sectores el acceso a los servicios financieros, se limita exclusivamente a la posibilidad que tiene cualquier agente econmico de obtener un crdito, bajo unas condiciones definidas por su nivel de riesgo. La bancarizacin es en realidad un concepto relacionado con el acceso a todos los servicios financieros como tener cuenta corriente o de ahorros, poseer una tarjeta dbito o crdito, poder pagar los servicios pblicos en una sucursal fsica o electrnica, o la posibilidad de tener diferentes alternativas de inversin de corto y de largo plazo. En nuestro pas la poltica pblica en este tema an tiene muchos temas por desarrollar y promover. Un primer paso sera conocer con mayor precisin el porcentaje de la poblacin con acceso a algn servicio financiero. Actualmente, los datos de ms precisin muestran que en Bogot, slo el 39% de la poblacin tiene algn servicio financiero13.
Debe predominar la lgica del mercado: dentro de dicha filosofa no tendran ninguna justificacin la existencia de subsidios, precios que no reflejen los costos, distorsiones al otorgamiento de crdito, ni las condiciones especiales para algn actor involucrado en esta actividad. Las decisiones sobre el otorgamiento de crdito deben ser autnomas. En ese sentido polticas pblicas que lleven entregar recursos a aquellos agentes que no tengan la debida capacidad de pago sera equivocado. La experiencia ha mostrado que en el mundo de las microfinanzas, agentes econmicos pobres pueden contar con una mnima capacidad de pago que les permita servir sus respectivas deudas. El microcrdito debe ser concebido como una actividad financiera que sea sostenible. En este sentido, debe partir de la base de la existencia de clientes con algn grado de actividad econmica que les permita honrar oportunamente sus obligaciones y recuperar el capital del prestamista. Quienes no tengan capacidad crediticia, as sea pequea, debern ser objeto de otro tipo de polticas.
Reconocer los precios adecuados: no fomentar tasas de inters subsidiadas. La alteracin de precios es sin duda una restriccin que termina por generar efectos distorsionantes sobre una economa de mercado. Adems, los precios subsidiados pueden terminar por hacer inviables las instituciones que prestan estos servicios . La idoneidad de los actores: puede pensarse en establecer algunos parmetros mnimos
Es necesaria una mayor bancarizacin: en ese sentido se considera fundamental adelan-
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Beatriz E. Ariza, Carlos A. Medina. (2003), The Demando f Services From The Formal Financial Sector In Bogota. Departamento Nacional de Planeacin. Preliminary Version. Julio 10.
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de desempeo, calidad que deben cumplir aquellos jugadores que estn involucrados en el mundo de las microfinanzas. Esto en aras de la debida proteccin del consumidor y la preservacin del principio de la estabilidad financiera.
bajos ingresos. Con esto se desincentiva el ahorro de grupos susceptibles de acercarse al sector financiero. Adems, la poblacin de bajos ingresos tiende a desconocer los mecanismos que la misma ley ofrece para beneficiarse de exenciones en este sentido. En el segundo caso, puede mencionarse el artculo 14 y 59 del Rgimen Simplificado del Impuesto sobre las Ventas donde se incluyen personas naturales comerciantes y los artesanos, que sean minoristas o detallistas que presten servicios gravados. En una poltica de incrementar la base tributaria, las autoridades han promovido una reduccin de los topes para pertenecer a este sistema. As ms agentes econmicos quedan incluidos en el rgimen comn, con lo cual las responsabilidades de cobro y recaudo del IVA que se derivan de lo anterior, quedan en cabeza de empresarios pequeos.
Los derechos de los acreedores deben mejorar: la evidencia internacional muestra que Colombia tiene una alta intervencin estatal en los contratos financieros, en trminos de tasas, sistemas de amortizacin, plazos y destino de los mismos. De igual forma los acreedores no cuentan con las suficientes garantas ante el incumplimiento del deudor. El BID (2001)14 ha realizado comparaciones mundiales que no son las ms favorables para Colombia. Esto genera problemas asociados a la cultura de pago, lo cual dificulta la colocacin de nuevo crdito. La tributacin debe ser neutral: dos ejemplos de cmo la tributacin puede convertirse en un obstculo para las microfinanzas lo constituyen el Gravamen a los Movimientos Financieros (GMF) y algunos procedimientos de control tributario. En el primer caso, la existencia de este gravamen ha dado lugar a un proceso de desintermediacin financiera. La utilizacin del efectivo por parte del pblico se ha incrementado, con lo cual el flujo de ahorro utilizado por las entidades para apalancar nuevas colocaciones se afecta negativamente. El GMF tiene un peso relativo mayor para los agentes de
La poltica hacia la microempresa: el desarrollo de la microempresa es fundamental para el desarrollo del pas en el mediano y largo plazo. Para esto la poltica de la misma debe ser integral. El crdito debe entenderse como una herramienta ms en este proceso. La capacitacin, el acceso a tecnologa, los mecanismos de comercializacin, el acercamiento a los mercados externos son temas que no pueden dejarse de lado en una agenda de apoyo a la microempresa. El crecimiento del sector microempresarial garantiza un mayor acceso al crdito y un menor riesgo financiero asociado al mismo.
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BID
(2001). El motor del crecimiento. Progreso Econmico y Social en Amrica Latina. Parte II: mercados financieros para el crecimiento empresarial. Informe 2001.
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Las bases de datos deben promoverse: As como las tcnicas de banca para la microempresa aportan procedimientos de conocimiento del cliente y prcticas para la evaluacin del riesgo, los promotores de las microfinanzas han visto la creciente necesidad de crear bancos de datos como los que hay en la banca tradicional. Las bases de datos previenen uno de los problemas ms grandes en la provisin de crdito a los sectores ms pobres de la poblacin: el sobreendeudamiento; una de cuyas crisis ms severas en ocurri en Bolivia en 1999. Adems, los menores costos de transaccin se traducen en menores tasas de inters. Los clientes adquieren mayor disciplina para el pago de sus deudas; al comprender las ventajas que obtienen de un buen reporte, pierden los incentivos de no pago.
c) la carga de informacin que es solicitada por las autoridades; d) las exigencias mnimas ante el estado en materia de gobernabilidad, calidad administrativa y sistemas de auditoria.
La supervisin financiera: la espeficidad de las microfinanzas lleva a pensar que en ciertos casos la poltica pblica debera tener en cuenta con sumo cuidado el tratamiento de aspectos tales como: a) la documentacin mnima para el crdito que deben tener operadores de microcrdito; b) el anlisis del riesgo crediticio, las garantas (s las hay), las probabilidades de incumplimiento para sectores sin informacin estandarizada y las provisiones;
Las polticas de prevencin del riesgo: con la implementacin del Sistema de Administracin de Riesgo Crediticio (SARC) por parte de la Superintendencia Bancaria, el otorgamiento de microcrdito por parte de las entidades financieras vigiladas tiene nuevos matices y nuevos criterios tcnicos que examinar. Temas asociados a las provisiones, la destinacin de los crditos, el tiempo de incumplimiento, las tasas de inters y la contabilizacin de los mismos, todava deben ser estudiados con mucho detenimiento. El enfoque propuesto por el Supervisor en el anlisis del riesgo crediticio, ha impuesto la elaboracin de modelos formales que calculen los riesgos a los que se encuentra expuesta la cartera de crditos. La ausencia de informacin confiable nuevamente es el mayor escollo a superar para el clculo de las prdidas potenciales, as como el debido manejo de las provisiones. El riesgo implcito en las operaciones de microcrdito, hace que la administracin de esa cartera sea un verdadero reto para las instituciones que otorgan crditos a los ms pequeos empresarios.
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Microfinanzas en Colombia
Carlos Alberto Zarruk G.1
Quiero agradecer a Fedesarrollo y a la Fundacin Corona por propiciar el desarrollo de este panel, un saludo a todos los compaeros que me antecedieron en el uso de la palabra. Tambin har referencia a algunas de las preguntas que propusieron como tema del foro, alrededor de las cuales se pueden tratar algunos de los asuntos que ya se han planteado aqu y que me parecen muy importante, yo quiero referirme fundamentalmente a dos o tres de ellos. La que considero central: si este tema del micro crdito y de las micro finanzas y de la atencin a los microempresarios debe abocarse como un tema social o como un problema de connotaciones econmicas. Alrededor de eso: Debe haber subsidios? Debe ser un tema de sostenibilidad a largo plazo o no? O debe ser solamente atencin en el campo de crditos? O debe haber servicios complementarios u otro tipo de servicios diferentes al crdito?
Es un tema que por la complejidad del mismo muchas veces se confunde. El enfoque que se le da con algunas de las caractersticas que tiene el problema, yo lo caracterizara de esta manera. Se debe abocar indiscutiblemente como un problema econmico, lo que pasa es que tiene unas connotaciones sociales muy fuertes y muy profundas, pero ante todo es un tema econmico por los efectos que debe producir y por la forma como se deben disear y orientar los instrumentos que atienden el problema de micro crdito, de micro finanzas y de atencin a los ms pobres. Por qu es un problema econmico? Porque creo que esta en el corazn de uno de los temas fundamentales que tiene que ver con el desarrollo empresarial y con el desarrollo econmico, como es el aumento de la cobertura, tambin se puede hacer una pregunta S se le presta a las empresas cuando estn desarrolladas o si les presta para que se desarrollen? Yo creo que es indiscutible que no puede uno cometer uno la candidez que seguramente las altas tasas de crecimiento de un pas se produzcan a partir de el
Viceministro del Ministerio de Comercio Exterior.
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CARLOS ALBERTO ZARRUK G.
apoyo a los sectores empresariales ms dbiles o menos desarrollados como pueden ser las microempresas o las pequeas empresas, pero si creo que la dinmica grande del desarrollo econmico debe producirse a partir de que la economa sea capaz de producir procesos de volver efectiva demanda potencial en sectores de alta dinmica como el sector exportador. Solamente a partir de ah se producirn los grandes procesos de crecimiento econmico, pero en el entre tanto y sobre todo en la situacin particular que est viviendo Colombia en estos momentos ah hay una funcin econmica y social que cumplir atendiendo a las microempresas y porque est en el corazn de un tema fundamental que es el tema de la cobertura financiera y la bancarizacin. En el tema de otros instrumentos bancarios como productos de ahorro, en el tema de tarjetas de crdito, si uno compara los activos por empleados movilizados por la banca colombiana frente a los estndares internacionales creo que estamos en la mitad del estndar latinoamericano y ms o menos en la dcima parte del mundo del estndar desarrollado. Ese tema de la cobertura y el aumento de la bancarizacin tanto del sector financiero formal como de las instituciones reguladas estn en el centro del tema del desarrollo econmico. Colombia, y repito, que la alta dinmica se producir seguramente desde los mercados mundiales desde los sectores que sean capaces de producir procesos de demanda que se concreten en crecimiento empresarial, pero mientras Colombia no avance en tres o cuatro temas estructurales tendr unas barreras al desarrollo econmico fundamentales, mientras no avance en este tema de cobertura y bancarizacin. Mientras esos procesos de crecimiento o de conversin de la demanda potencial en demanda
efectiva a altas tasas no se acompaen en procesos de inversin de ciencia y tecnologa seguiremos siendo un pas con una baja dinmica de crecimiento, mientras no logremos romper esos bajos niveles de inversin frente al producto interno bruto seguiremos siendo un pas de baja dinmica econmica, mientras tengamos esa limitacin tan fuerte en los problemas de infraestructura seguiremos siendo un pas con niveles bajos de crecimiento econmico, por tanto yo concluira ese primer tema los grandes procesos de desarrollo no se producen a partir de ah, se producen en los mercados internacionales, se producen en los sectores de alta dinmica econmica que sean capaces de volver reflectiva la demanda potencial pero ah si hay una oportunidad de avanzar y de crecer en el camino de vencer una de las barreras estructurales fundamentales que es el de la mayor cobertura. Indiscutiblemente el acceso al crdito es una de las variables fundamentales de crecimiento empresarial, de apalancamiento para el crecimiento y para producir procesos de mejoramiento empresarial. Pero tiene que ir acompaado de otros procesos como capacitacin, como mejoramiento empresarial, como acceso a otros productos. No solamente crdito, pero sin lugar a dudas el tema de acceso al crdito es un tema fundamental de apalancamiento y crecimiento y est en la base de producir efectos muy importantes como son el de la formalizacin y el de la cobertura financiera. Creo que esa es la importancia de abocar de manera tan fuerte el tema de micro crdito, no es el crdito por el crdito, no es el crdito por producir unos procesos de atencin a empresas dbiles con un alto contenido social. En la medida en que se logren unos mejores niveles de cobertura se van propiciando unos
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procesos de formalizacin muy importantes de cara a producir tambin en esos sectores dinmicas de crecimiento empresarial importantes, de generacin de empleo, de sostenimiento y de mantenimiento de empleo en los ms bajos niveles de desarrollo microempresarial que deben ser como la base o la pirmide mientras se producen y somos capaces de producir altas tasas de crecimiento en sectores de mayor dinmica econmica. Recordemos que el drama del crecimiento es muy grande, hemos perdido 2 y 3 puntos anuales frente a lo que era la tasa de crecimiento de Colombia en la dcada de los 70. La tasa anual de crecimiento en los 70 era de 5,7, en los 90 estuvimos en 2.4, durante esos 10 aos perdimos dos y tres puntos de crecimiento anual frente a lo que le ocurra a la economa colombiana en los aos 70 y eso forma parte del deterioro de buena parte de los indicadores sociales y econmicos que tuvimos en los ltimos 10 aos. Se estn recuperando los niveles de crecimiento econmico pero todava es insuficiente esos niveles de 4% a los que viene creciendo la economa colombiana en los aos recientes. Entonces yo dira que el tema de si el micro crdito es un tema social o econmico, sin lugar a dudas tiene que ser y debe ser abocado como un problema econmico por la forma como se disean los instrumentos y por los efectos que tiene que producir. Sin embargo, no debemos desconocer que tiene unas connotaciones sociales importantes pero eso no debe hacernos perder de vista que tiene que ser abocado como un tema econmico. Tiene que ser sostenible y reproducible para que sea buen negocio para todos, para la economa y para la sociedad en su conjunto. En general, tiene que ser reproducible y sostenible por lo tanto debemos llegar con sistemas de crdito a
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aquellos sectores y a aquellas empresas que la puedan pagar. Por lo tanto no se puede confundir en ningn momento el crdito de la microempresa con crditos de consumo donde no haya unos procesos productivos con alta o baja capacidad de reproduccin. Por lo menos con capacidad de pago para que el negocio sea reproducible y sostenible a largo plazo, porque creo que es la forma de producir esa entrada al proceso de formalizacin que me parece a mi que es tan importante repito, de cara avanzar en ese tema de la formalizacin y de la mayor cobertura, son muy bajos los ndices. Tenemos un sistema financiero altamente tecnificado, un sistema financiero diversificado, muy serio, con altos estndares de desarrollo en los productos tanto activos como pasivos. Un sistema que aprendi de las ltimas crisis de los ltimos 20 aos, tenemos un controlador como la Superintendencia Bancaria que es modelo de capacidad y desarrollo tcnico para controlar las operaciones financieras, pero si creo que ese tema de ampliar la cobertura y ampliar la profundizacin del sector financiero est pendiente. Ah hay una oportunidad y eso es como lo vemos desde el gobierno, sobre todo cuando en estos aos de bajo crecimiento esa generacin de autoempleo o de emprendimientos o de operaciones microempresariales se volvi una alternativa clara al crecimiento tan alto de las tasas de desempleo que en 8 10 aos pasaron del 7%8% a casi el 20%. Entonces, hay una oportunidad muy clara de trabajar en esos dos efectos que se deben producir. Ese proceso de formalizacin que debe conducir a un crecimiento empresarial de mayores niveles de generacin de empleo, por tanto para que eso ocurra debe ser sin lugar a dudas un
negocio sostenible, rentable, sin subsidios, debe llegar a los niveles de las microempresas que lo deben pagar. No se debe confundir con el crdito de consumo, ni se debe propiciar la entrada de actores o de instituciones financieras reguladas o no a atender sectores que no tengan capacidad de pago porque a la larga termina convirtindose en un problema de un crdito de consumo mal atendido. Matizado tal vez como un crdito a unidades productivas pero que no tenan capacidad de pago y que a la larga se vuelve un subsidio que puede dar al traste con el mejoramiento de este tipo de procesos. Ah yo creo que son vlidos los instrumentos que se utilicen para desarrollar ese inters de ampliacin de la cobertura tanto de parte de las instituciones financieras como de las no financieras. Desde el principio del gobierno hemos trabajado en esa direccin para que se avance en ese proceso de cobertura por parte del sector financiero formal. Tambin vemos que es un proceso que se est dando, parece que de manera clara, en una parte de los pases de Amrica Latina. Creemos que Colombia puede llegar a ser un ejemplo importante de ese avance por dos razones fundamentales. Primero ha habido un nfasis de la poltica pblica, de la gestin que se ha hecho desde el gobierno, de todo el tema que se ha hecho de promocin de acuerdos con la banca comercial, con las instituciones micro financieras, con las ONGs, pero sobre todo porque creo que ah hay una oportunidad. En Colombia, repito, por ese aumento de la base microempresarial tan fuerte que ha habido en estos aos hay una oportunidad y una posibilidad. Creo que una interpretacin que le hemos dado a la cada en las tasas de participacin es que este incremento de la cartera de micro
finanzas tiene que haber ido, sin lugar a dudas, a apoyar esos emprendimientos nuevos que se han producido en los ltimos aos. Todos los indicadores de cartera con todas las dificultades que tiene, con la entrada de los nuevos actores, con la entrada de los nuevos bancos, si son especializados en micro crdito o no, pero casi todos los que uno mira especializados y no especializados dan ms que una duplicacin de los crecimientos de cartera a las microempresas en los ltimos dos aos a dos aos y medio. Eso ha pasado con instituciones como las fundaciones que nos reportan que son las fundaciones afiliadas a la red emprender. Eso le ha ocurrido a los bancos de la mujer que son instituciones claramente especializadas en el tema de micro finanzas y de crdito a microempresarios y de crdito productivo. Eso le ha pasado a los estndares y a los saldos de cartera del sistema financiero reportados como micro crdito a la Superintendencia Bancaria. Eso ha ocurrido con las cifras reportadas en el convenio de la banca comercial con el Ministerio de Industria y Turismo, que son a veces las cifras que han tenido un mayor debate en trminos de si ah todo es dirigido a micro crdito productivo o no. En fin, si uno mira todos los indicadores van como en la misma direccin, que ha crecido de una manera bastante ms dinmica que el resto de las operaciones financieras. Por tanto uno debera concluir que se est produciendo un avance importante y un fenmeno importante en ese campo de la atencin a los microempresarios, tanto por parte del sector financiero formal, como de las instituciones no reguladas que tambin son muy importantes en esa atencin a los microempresarios. Los instrumentos del estado opuestos a disposicin de estos programas tambin han aumentado a un ritmo muy alto y con una dinmica
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muy alta en los ltimos dos aos y medio. Todo el espacio que se ha abierto tanto a los microempresarios directamente, como a las instituciones que trabajan bien sea bancos comerciales o ONGs, fundaciones o micro financieras dedicadas a esta operacin de atencin a los microempresarios, creo que los cupos que tienen en instituciones como Bancoldex, como el Fondo de Garantas ms que se han duplicado tambin para las ONGs, para las cooperativas, para las instituciones especializadas en micro finanzas, creo que estamos llegando a un nivel de ms o menos 100, 150 millones de dlares de cupo en una institucin como Bancoldex para instituciones especializadas en micro finanzas y nuevos actores como cooperativas y cajas de compensacin. Eso es un crecimiento realmente muy importante frente a lo que se hacia hasta hace un par de aos sobre todo en el Instituto de Fomento Industrial. Creo que el crecimiento en el tema de la garanta ha sido un punto tambin altamente debatido en el pas. Ha sido muy importante toda la atencin que ha dado desde el Fondo de Garantas las operaciones de micro crdito en los ltimos dos aos con crecimientos de ms del 200% tambin pasando ms o menos de 70.000 millones de pesos en operaciones de pesos de crdito a microempresarios hace dos aos a ms o menos 210.000 millones de crditos garantizados por el Fondo Nacional de Garantas en crdito a microempresarios. Ah tambin tenemos claro que la garanta no debe ser el nico factor que propicie o impulse o que apoye o promueva el acceso al crdito de las instituciones financieras o de los que no han estado a la atencin a los microempresarios. Pero si creemos que ha sido un instrumento muy importante para abrir y para despejar ese camino como un nicho posible de negocios para todos.
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Permanentemente le hacemos reformulaciones y monitoria al tema, consideramos que no debe ser el fin sino un medio para propiciar ese avance sobre todo de las instituciones financieras formales en el camino de la atencin a los microempresarios. Diseamos un producto especial para atencin de crdito a microempresas con fortalecimiento del fondo de garantas y con alianza de los gobiernos territoriales. Estamos en proceso de hacerle algunas reformulaciones importantes porque si vemos que aunque en lo fundamental es un programa que ha funcionado bien, ha tenido algunas distorsiones. En algunas regiones, muy focalizadas y muy particulares, por tanto estamos trabajando en una reformulacin de instrumentos como ese que creemos que no deben ser el fin sino un medio para propiciar ese desarrollo de las micro finanzas y la entrada de nuevos actores a este sector que es tan importante. En fin, yo creo que los resultados cuantitativos en ese tema son buenos, repito que todos los indicadores dan que es un crecimiento bastante ms dinmico cuatro, cinco, seis veces ms dinmico que el resto del crecimiento de las operaciones financieras y eso ya le debe decir a uno que con todas las imperfecciones y todas las dificultades que haya en la mitad, se est gestando un proceso de mayor dinmica, por lo menos de entrada, que es bien importante para avanzar en ese proceso de atencin a las microempresas. Pero creo que ese no es el tema fundamental, si ese proceso de alta dinmica no se acompaa de procesos tecnolgicos, de procesos de transferencia de tecnologa, de operaciones bien hechas, de capacitacin cmo est empezando a ocurrir puede ser un proceso puramente pasajero y que no tenga efectos importantes en el mediano y en el largo plazo, pero yo creo que est empezando
a ocurrir, yo creo que ah se mostraban ejemplos de 2 3 instituciones financieras muy importantes que estn empezando a tener atencin de este tipo de operaciones con tecnologa micro crediticia claramente aprendida y establecida en esas operaciones, creo que se estn cimentando todos los procesos de consolidacin financiera de las instituciones micro financieras que son tan importantes para atender este tipo de instituciones. Creo que como se ha hablado hay mercados claramente subdivididos que permite que est en todos los niveles de instituciones, las financieras formales, las financieras reguladas especializadas en micro crdito y las no reguladas, creemos que seguramente instituciones del sector financiero formal podrn llegar hasta cierto limite pero de ah hacia abajo seguramente no podrn llegar sino muy en el largo plazo. Ah tendrn que seguir atendiendo las instituciones especializadas no reguladas que tienen menores costos operativos y menores dificultades y barreras de acceso a ese sector, pero creemos entonces que si se ha producido ese primer impulso importante de descubrir eso como un nicho de negocios posibles, de entender que ah hay adems de una obligacin por la situacin econmica y social que vive el pas en estos ltimos cinco aos de lento crecimiento econmico, tambin hay una oportunidad de negocios sostenibles con buenos crditos para todos y sin lugar a dudas repito es cerrar el otro extremo de la pirmide en ese proceso tan importante que es el aumento
de la cobertura financiera. Es una de las variables condicionantes del crecimiento empresarial y del desarrollo econmico en el largo plazo, y sobre todo la formalizacin. Empezar ese proceso de la formalizacin seguramente es el ms efectivo, es la ms efectiva invitacin a avanzar en el proceso de formalizacin el acceso al crdito, despus tienen que venir otros servicios: las ventas cruzadas, las ventas de seguros, la utilizacin de productos financieros y bancarios con un mayor nfasis en el futuro. No solamente debe ser un sistema de crdito, deben producirse tambin los procesos complementarios de capacitacin y de mejoramiento empresarial y comercializacin que es sin duda el fin de la actividad empresarial y el resultado final de la actividad empresarial llegar a producir efectos de sostenibilidad en el largo plazo. Finalmente en cuanto al tema de la tasa tenemos ah un problema regulatorio. Creemos que es un problema que afecta sin lugar a dudas el avance sobre todo de las instituciones formales que tienen mayores costos y por lo tanto no podran bajar de ciertos niveles, es un problema complejo que tiene que ver con la legislacin, inclusive penal en nuestro pas. Pero tenemos claro que es una barrera de acceso que algn da habr que romper si queremos que avance de una manera ms clara masiva en ese camino de la funcin a las microempresas. Con esto quiero terminar esos comentarios generales y agradeciendo nuevamente a Fedesarrollo y a la Fundacin Corona.
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Las microfinanzas en Colombia

Beatriz Marulanda P.1
Quisiera agradecer a la Fundacin Corona y a Fedesarrollo por haberme invitado a participar en este Foro. Mi presentacin buscara concentrarse en responder las preguntas con las cuales nos convocaron, las cuales abarcan un amplio temario.
mora. Este se combina con esquemas que utilizan el crdito como una zanahoria para atraer a los microempresarios a los cursos de capacitacin, que estas entidades tambin ofrecan. Colombia fue uno de los ejemplos ms conocidos en la regin por ese tipo de esquemas. Es slo hacia finales de los aos noventa que se asume el reto de "comercializar" las micro finanzas, Qu implicaba eso? Desarrollar las tecnologas adecuadas para atender el segmento informal pero en una forma rentable, asegurando la sostenibilidad y el crecimiento de las entidades que lo ofrecan. En una segunda etapa se asume el reto de transformar las ONGs que venan ofreciendo el crdito en intermediarios formales precisamente porque la banca nada que quera entender que all haba negocio. Entonces se toma la decisin de formalizar las ONGs, iniciando con el caso de BancoSol en Bolivia y Finansol en Colombia. A partir de alli son muchos los casos exitosos de transformacin de ONGs en entidades reguladas y supervisadas por las respectivas
I. Micro finanzas: slo crdito y slo para microempresarios?

La primera pregunta es Micro finanzas slo para micro empresarios? Esta la quisiera responder en compaa de las segunda pregunta que nos formularon: Implica slo acceso a crdito? La realidad es que las respuestas a estas dos preguntas han tomado muchos aos en resolverse. Durante los aos ochenta y noventa, se enfatizo fundamentalmente el acceso de los microempresarios al crdito, adems con criterio asistencialista. Este se ofreca solamente a travs de ONGs, las cuales no tenan preocupacin por su sostenibilidad ni por controlar riesgo, ni la
Consultora experta en microfinanzas.
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BEATRIZ MARULANDA P.
Superintendencias Bancarias. Hoy podemos decir que el modelo fue exitoso, y que se ha logrado probar que era factible atender a los ms pobres con instituciones slidas de forma rentable, sostenible y absolutamente con bajos riesgos. Qu pasa en el nuevo siglo? Lo que estamos viendo hoy en da en la regin es la competencia entre oferentes. Se cuenta con una diversidad de oferentes con capacidad para diversificar el tipo de servicios que pueden suministrar. Por una parte por las entidades transformadas, al amparo en muchos casos de legislacin especial expedida para instituciones denominadas comnmente como "microfinancieras", pero tambin por parte de bancos que estn iniciando su incursin en este mercado Estas entidades han adquirido mejor conocimiento de sus clientes y entienden que el cliente necesita muchos ms servicios y no exclusivamente crdito. Por ello, hoy en da s podemos decir que el concepto de "microfinanzas" se refiere al suministro de servicios financieros a familias de menores ingresos. A pesar que todos estos avances, y sobretodo en Colombia, cuando se habla de micro finanzas seguimos haciendo referencia exclusivamente al crdito. Es importante mencionar que hoy en da en Latinoamrica el 86% de los recursos y el 70% de
los clientes de la industria de microfinanzas estn siendo ofrecidos por entidades reguladas, bancos comerciales e instituciones micro financieras reguladas (Cuadro 1). Esto prueba que el modelo Latinoamericano demostr que la atencin en el crdito a los segmentos informales de nuestras economas, se poda hacer de forma sostenible y rentable a tal punto que los bancos comerciales descubrieron en este nicho, un segmento para empezar a explorar. Hay claras evidencias especficas sobre todo en Per, Chile y Ecuador. Colombia va a ser la prxima muestra de bancos comerciales con programas muy fuertes en el campo de micro finanzas. Qu ha pasado en Colombia? En Colombia continuamos privilegiando el modelo y el nfasis en micro crdito. Esto tiene varias causas: i) por elnfasis de poltica pblica hacia micro crdito exclusivamente, ii) porque los oferentes ms importantes que tenemos todava en el pas son ONGs y por ende estn limitadas en su capacidad para ofrecer otro tipo de productos como cuentas de ahorro y iii) porque aun las entidades especializadas en este segmento, como Compartir y Finamerica, tienen todava muchas restricciones a pesar que la ltima reforma financiera les facult a las compaas de financiamiento a abrir cuentas de ahorro.
Cuadro 1
Tipo de institucin Bancos comerciales Microfinancieras reguladas ONGs Total Nmero 17 47 56 120 Cartera micro (US$000) 997.983 1.447.745 352.502 2.798.230 Clientes 847.498 1.284.284 868.544 3.000.326 Crdito promedio (US$) 1.178 1.127 406 904
Fuente: Beatriz Marulanda y Mara Otero "Perfil de la Microfinanzas en Latinoamrica en 10 Aos: visin y caractersticas", ponencia ante la Cumbre Latinoamericana de Microcrdito, Santiago de Chile, abril 2005.
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La incursin de bancos est empezando a cambiar el mercado. Se sabe que Banco Caja Social y Bancolombia estn montando modelos especializados hacia el micro crdito, con tecnologas micro crediticias, donde se estn empezando a ver ventas cruzadas de productos. Las ONGs ya venan haciendo ventas cruzadas con seguros fundamentalmente, pero los bancos ya estn entrando con seguros y cuentas de ahorro El otro jugador importante que esta empezando a aparecer son las empresas de servicios pblicos a quienes veremos muy pronto como uno de los principales canales de crdito hacia los segmentos ms populares de la poblacin. Creo que tambin pronto veremos algo que se ve mucho en Latinoamrica que son las cadenas comerciales ofreciendo crdtio. Mxico con Electra, la cual termina creando Banco Azteca, Chile con Falavela la cual ya creo tambin el banco Falavela, utilizando para ello la cartera que haban consolidado a partir de sus ventas a crdito a segmentos de menores ingresos. En Colombia tambien se ha producido alguna innovacin en los productos crediticios. Ya no estamos hablando exclusivamente del micro crdito al microempresario para su negocio. Existen variados tipos de crdito para el negocio mismo, se est incursionando en micro crdito de vivienda (por favor no confundirlo con micro crdito inmobiliario porque o sino nos cae todo el peso de la ley de vivienda, con todas las distorsiones que ello conlleva). Algunas ONGs estn ofreciendo crdito prendario, el cual es un canal importantsimo entre otras para resolver las crisis y las calamidades domesticas en las comunidades ms pobres. Empiezan a verse crditos de educacin y normalmente se ha contemplado el seguro funerario, entre otras cosas porque ese es uno de los productos financieros ms compra42
do por los segmentos ms pobres de este pas, tradicionalmente e histricamente; pues de lo nico que estn seguros es que todos nos vamos a morir. En mi opinin el enfoque que debe prevalecer en el campo de las microfinanzas hoy en da es el de de ofrecer acceso a servicios financieros integrales a las familias de menores ingresos. El problema no es solo facilitar el acceso a los micro empresarios, estamos hablando de toda esa gama de familias de nuestros pases que conforman la mayora de poblacin y que hoy en da no tienen acceso a servicios financieros. Pero a qu tipo de servicios? Estamos hablando de una gran gama: desde pagos y transferencias hasta pensiones. Un dolor de cabeza de las familias pobres hoy en da en Colombia es pagar servicios pblicos pues para ellas resulta costoso ya sea tener que incurrir en los costos de transporte y espera tener que pagarle a uno de los vecinos "bancarizados", normalmente el tendero, para poder pagar a travs de su tarjeta dbito el servicio pblico. Hacer transferencias nacionales, sobretodo en las reas rurales, tiene enormes sobre costos, ya sea para poder recibir o transferir plata de hacia las ciudades. Pero adems, las remesas internacionales que estn constituyendo un ingreso fundamental para las familias de menores, tambien deben volverse ms eficientes y reducir sus costos. Siempre que estamos hablando de servicios financieros nos olvidamos del gran soporte que protege al segmento formal de nuestra economa, que se llama seguro de salud y seguro de pensin, invalidez y muerte: Debemos permitirle a nuestras familias de menores ingresos el acceso tambin a ese tipo de productos, al cual no acceden, no necesariamente por su nivel de pobreza, sino
porque los mismos estn estructurados solo en funcin de el segmento asalariado y no del gran segmento de trabajadores informales del pas . Qu tan lejos estamos de eso que acabamos de mirar como servicios? En un estudio que hicimos al Ministerio de Hacienda encontramos una triste realidad: en Colombia solamente el 28% de las familias cuentan con una cuenta de ahorro, que es el producto ms utilizado por las familias en Colombia. Al desagregar por estratos o por nivel de ingresos son las de altos ingresos las que estn ms "bancarizadas". Las de menores ingresos tienen un nivel an menor, cercano al 20% (Grfico 1). Cuando se habla de bancarizacin, este depende entre otras de la cercana a una institucin financieras cobertura. Segn cifras de la Superintendencia Bancarias a Diciembre de 2002, un 30.5% de los municipios del pas no cuenta con presencia financiera. Sin embargo con relacin
a la poblacin, un 74% de la poblacin estara en cercana a una entidad financiera. Esta se explica por la presencia de las sucursales del Banco Agrario en las zonas rurales, pues este tiene presencia en 451 municipios, y de estos en 439 tiene presencia exclusiva. Si se excluyera la presencia del Banco Agrario, las dems instituciones solo estaran cubriendo un 28%, con mayor concentracin en municipios de mayor nmero de habitantes. Es decir que uno de los prerrequisitos para lograr aumentar el acceso no se cumple, pues este no puede depender solo de una entidad pblica. Aqu hay mucho que hacer todava en el pas.
II.Micro finanzas como mecanismo para suavizar el ingreso o el consumo

A mi me sorprende que haya personas todava que digan que los pobres no ahorran. Lo que pasa es que no conocemos los sistemas de ahorro de los pobres. Ahorran, entre otras, con el fin de prevenir calamidades y eventos de gastos previsibles y no previsibles. Dnde ahorran? Bajo el colchn porque, como ya mencionaron ac, la percepcin que tiene la gente pobre sobre la banca en este pas no es muy amable. Menos an despus de un cuatro por mil, adems del incremento importante que ha habido de comisiones que hoy en da cobra la banca por todos los servicios que est prestando. Tambin ahorran comprando bienes: las personas pobres son concientes que un electrodomstico que compran puede convertirse en cualquier momento en acceso a una prendera por ende a crdito. En las zonas rurales es tpico el ahorro en animales, y cuando recogen la cosecha compran animales y los tienen listos para vender cuando la familia lo necesita o para venderlos al momento de la siguiente cosecha. En el estudio realizado sobre bancari43
Grfico 1
BANCARIZACIN EN COLOMBIA
120
100
80
(%)
60
40
20
< 0,5
0,5 < 1
1 < 1,5
1,5 < 2
2<4
<4
Salario Mnimo Legal Vigente (SMLV)
Bancarizados No bancarizados
Fuente: Encuesta Banco Mundial, citada en: Marulanda Consultores, "La Bancarizacin en Colombia", estudio elaborado para el Ministerio de Hacienda.
zacin, fue sorprendente encontrar en los grupos focales realizados en Bogot cmo predomina el esquema de "cadenas", donde un grupo de 20 a 30 personas, dentro de las cuales predominan las mujeres, ahorran mensualmente entre ellas, sorteando cada mes a quien le toca lo recogido mensualmente por lo cual es un vehculo de ahorro hasta cuando a la persona le toca el turno de recibir la plata, a partir del cual es un crdito pues hasta cuando termine el turno de todas. Los prstamos a familiares son otro esquema de ahorro, los elementos para construccin de vivienda; cuando uno va a los barrios pobres de nuestras ciudades uno ve cmo la gente ahorra en ladrillo, cemento, varillas y as, entre otras, construyen sus casas. Ah estn ahorrando, estn ahorrando en forma no lquida, en parte porque el sistema financiero no les ha ofrecido mecanismos para poder mantenerlo hasta el momento cuando puedan construir la casa. En trminos de crdito acuden a familiares, en forma importante al familiar empleado que tiene acceso a otros canales de crdito como fondos de empleados, canales informales de crditos importantes en las empresas: acuden tambien a los prestamistas y a las prenderas, ya sea de joyas de electrodomsticos, las cuales son una fuente importantsima de liquidez en caso de fuerza mayor; al fiado en la tienda y como mencionaba atrs, las cadenas tambien son una fuente de crdito. Por ltimo esta el seguro funerario el cual desde hace muchsimos aos vienen comprando las familias pobres, ya sea vendidos por compaas de seguros, por cooperativas y sino por las empresas que venden los lotes en los parques cementerios. Sin embargo esta formas de ahorro son sistemas ineficientes, muy costosos y riesgosos. Por
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ejemplo la tasa de inters es del 10% de inters mensual en las prenderas y del 1% diario en los mercados. Por eso es que a mi me parece tan divertido el techo de inters en el crdito bancario, cuando en realidad la mayor parte de nuestra poblacin accede es crditos con las estas tasas de inters, que resultan ser varias veces las tasas ms altas cobradas por la banca y por las ONG. Cuando se confa la plata a una cadena, todo es basado en confianza. Muchas veces varios miembros del grupo incumplen, con lo cual no se puede recuperar el capital ahorrado.Por eso es que es importante intervenir y promover un acceso a canales formales de bancarizacin.
III. Las micro finanzas deberan funcionar bajo el libre mercado o bajo un sistema de subsidios
Debe haber subsidios? Si y no. Yo creo que la poltica pblica tiene que involucrar subsidios, pero tambin tiene que involucrar muchas otras cosas, varias de las cuales creo que ya se han mencionado. En el micro crdito ya se demostr que era rentable hasta cierto nivel. Cuando un pas como Colombia toma la decisin de poner techo a la tasa de inters, en realidad lo que le est poniendo es un mnimo al crdito. Por ende si el pas quiere que los intermediarios financieros formales e informales puedan bajar an ms y atender a segmentos ms pobres con crditos ms chiquitos, manteniendo el techo a la tasa de inters, tendra que entrar a subsidiarle a los intermediarios su incursin en estos segmentos. Hay otros segmentos donde claramente no se est llegando an en Colombia. As como en el resto de Latinoamrica, el fenmeno de micro finanzas es un fenmeno urbano, y las zonas rurales siguen estando desatendidas. All s que
es costoso llegar por lo cual el tema es como disear subsidios inteligentes y efectivos, pero transitorios, para ampliar coberturas a zonas rurales. En cuanto al tema de transferencias Cmo integrar por ejemplo la red de cooperativas? Las cooperativas en Colombia sabemos que tienen una cobertura mejor que la banca. Sin embargo no se comunican entre s. Por ende, no estn sirviendo para hacer transferencias. Mxico acaba de impulsar un programa gubernamental con 200 millones de dlares de subsidio a todo el sistema de cooperativas para fomentar redes entre ellas, pero adems para utilizarlas como red para canalizacin de todos los subsidios pblicos a los segmentos ms pobres de tal manera que los subsidios al estilo del programa de subsidios de "Familias en Accin" que oper en Colombia, que en Mxico se llama Oportunidades, se pueda depositar en cuentas de ahorro en las cooperativas. Cmo hacer menos costosa la cobertura, para no tener que acudir a subsidios?Cmo llegamos a poner puntos de acceso no bancario en zonas rurales? Cmo utilizamos medios electrnicos y quin va a financiar parte de esa inversin que se quiere hacer, por lo menos transi-
toriamente para poder masificar y mejorar el acceso? Estas son preguntas que deben suscitar una reflexin integral de las autoridades. En cuanto al ahorro Cmo hacemos para disminuir sus costos? El tema de las inversiones forzosas, que sigue pesando sobre las cuentas de menor monto en Colombia, debe ser revisado El cuatro por mil es un desastre e impacta muy injustamente a los ms pobres. . Y quin va a asumir los costos de adelantar educacin financiera? El acceso debe ser promovido no solo desde las instituciones financieras, sino a tambin trabajando desde los potenciales clientes. Estados Unidos por ejemplo tiene unos programas muy interesantes, subsidiando alianzas de intermediarios con ONGs para promover la educacin financiera de las familias de menores ingresos. Termino con una de mis frases favoritas, de una de las microempresarias entrevistadas para los grupos focales que trabajamos en Bogota: "Que si tenemos cuenta en los bancos? Pero en los bancos de la pobreza, Doctora .... ja, ja, ja, ja, ja" (Vendedora de frutas - Estrato 2, Bogot. Grupos Focales Bancarizacin).
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JORGE HERNN CRDENAS S.
Comentarios finales
Jorge Hernn Crdenas S.1
Este definitivamente ha sido un panel muy provocativo si lo recorremos y tratamos de recoger algunos elementos que fueron aportando los panelistas, encontramos muchas sugerencias practicas. Primero que todo uno debera detenerse sobre el comentario de Enrique Ordez de la Financiera Compartir: "las micro finanzas no son una planta extica", adems estoy de acuerdo con que debera existir una mayor flexibilidad en el manejo de las tasas de inters. Enrique ha abogado por un sistema ms flexible, pues en esta industria hay mayores costos en el acompaamiento de crditos. Esta es una discusin que hay que dar con todo rigor. Si nos referimos a la presentacin de Clara Serra de Akerman, del Banco de la mujer, uno resaltara con admiracin lo que ha sido un proceso de consolidacin institucional sostenido y con innovaciones financieras de todo tipo. Ejemplo de estos es usar emisiones de bonos para una entidad de micro finanzas, as como los sistemas de garanta que lograron desarrollar con el IFI en
el pasado, y sobretodo el crecimiento en la cobertura de los servicios de micro finanzas. Escuchando esa presentacin uno se debe referir a la pregunta con la que termina Clara: Esto no es la solucin a los problemas de pobreza, es ms una forma de prevenir unos mercados de usura? Para m este sera un importante interrogante, porque en la presentacin de Clara se ve claramente que hay unas buenas tasas de pago, la cartera tiene un comportamiento estelar y ah se est dando alcance a esa idea de que alrededor de las micro finanzas se contribuye a la generacin de ingresos familiares y alrededor de la generacin de estos ingresos van surgiendo una serie de servicios sociales en educacin y salud para las familias, al igual que la ampliacin del capital social de un pas y finalmente a largo plazo, en un esfuerzo insustituible y fundamental en la estrategia de desarrollo. Yo dira que no es otra la motivacin que las Naciones Unidas tiene para declarar el 2005 como el ao mundial del micro crdito y al postular
Director Ejecutivo Fundacin Corona.
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que debe haber 175 millones de micro crditos al 2015 para bancarizar a ms de 200 millones de familias. La idea es fundamentalmente extender este sistema de generacin de ingresos como una forma de proteccin social, sin que sea perfecto, sin que necesariamente implique que todas las empresas van a quedarse forzosamente de por vida. Algunas se quedarn, otras saldrn, pero crearn capital social que es fundamentalmente la visin de largo plazo. Sobre esto debemos ser muy enfticos. Por otro lado, me queda una pregunta para Enrique Ordez: Hasta qu punto l se siente cmodo, como entidad micro financiera, con la regulacin colombiana? Hasta qu punto siente que esa tasa de inters definida ya inflexiblemente es un limitante para el desarrollo de la industria? Me parece que es importante escuchar el lado de la industria, ya que se escucharon las palabras del Viceministro Zarruk frente a algunos impedimentos de orden legal que existen para zanjar esa diferencia. El punto es encontrar condiciones que permitan la autosostenibilidad y crecimiento de esta industria. Pasando a las intervenciones de Beatriz Giraldo de Planeacin Nacional, uno encuentra en Beatriz ese inters en: "bajar ms y llegar ms a los grupos vulnerables". Ella nos deja la duda si Colombia tiene una institucionalidad lo suficientemente robusta para elevar la cobertura y profundizar el acceso al microcrdito, sobretodo en el mbito rural. Esa presentacin se complementa por cierto muy bien con la de Beatriz Marulanda, consultora experta en este tema. Si uno analiza las palabras de Beatriz Giraldo observa que "hay que bajar ms",es decir, llegar a los ms pobres y de pronto a los pobres rurales.
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Aqu la pregunta es si Colombia tiene una institucionalidad para hacer eso, incluso ella deja entrever la idea de buscar subsidios y otros mecanismos para llegar all. Esto curiosamente coincide con el planteamiento de Beatriz Marulanda cuando dice: "subsidios rurales s, pero temporales" La pregunta que a uno le deja esa afirmacin es Cmo serian? A quines? Cmo sera esa extensin de una cultura micro financiera o si seran simplemente incentivos para la creacin de instituciones micro financieras en el campo rural? Entre varios de los servicios que Beatriz Marulanda coment estn los nuevos productos en vivienda, los productos que ofrecen en las grandes superficies, por ejemplo en Chile Falabella tiene muchos tarjeta habiente y microcrditos. La doctora. Marulanda menciona otros temas urbanos, indicando que Colombia no esta muy bancarizado. Si nos remontamos a la presentacin de Jorge Saza de la Asobancaria, observamos una mirada panormica internacional. El habla de un tema que me llama mucho la atencin y es el de "las grandes ligas de la industria financiera internacional". Aqu mencion al Banco Santander, Citibank, ABN Amro Bank, entre otras entidades financieras que estn incursionando en el tema de microcrdito, al igual que las entidades colombianas, como BanColombia, entre otras. En su documento escrito menciona qu instituciones latinoamericanas estn entrando a esta industria y coincide mucho con el doctor Zarruk en el sentido de que aqu hay una oportunidad, palabras de Jorge Saza: "aqu hay una oportunidad". La pregunta aqu sera: Se ha dado entonces un punto de inflexin en la industria financiera tradicional? Qu se puede esperar de esa incursin del sector financiero ms organizado sobre las instituciones micro financieras especializadas?
JORGE HERNN CRDENAS S.
Cmo va a ser esa articulacin, mediante alianzas o simplemente se va a sustituir una iniciativa por otra? o Cmo va a funcionar esto? De hecho me llam mucho la atencin que en su presentacin Jorge Saza mencion un tema de la industria financiera norteamericana, al referirse a que desde la poca de Bill Clinton hay unas Community Financial Institutions que han prestado, segn l, US$382.000 millones de dlares para extensin de la bancarizacin. Yo dira que esa iniciativa, que puede ser muy interesante estudiar, slo podra entenderse en el marco de una regulacin como lo prev la Ley de Reinversin en la Comunidad (Community Reinvestment Act). Aqu hay que recordar cmo se les pidi a todas las entidades financieras que devolvieran en las comunidades donde captaban parte de esas captaciones otorgando crdito. En este sentido Estados Unidos hizo una regulacin para detener el decaimiento de los centros urbanos, en el proceso de trasladarse hacia los suburbios. Los grandes centros eran importantes colectores de captaciones y psimos colocadores de esas captaciones en ese entorno inmediato. Las comunidades empezaron a decrecer, a erosionarse, hasta que algn parlamentario dijo: Por qu no hacemos una ley y obligamos a las entidades financieras a devolver una parte de sus recursos a su entorno inmediato para contribuir a la construccin de entornos ms amigables y ser muchos ms responsables de donde se capta y donde se presta?. En Colombia tambin se ha escuchado que en una sucursal de una pequea ciudad se capta gran cantidad de dinero y eso va a una empresa en Medelln o en Bogot, o en Ccuta. Entonces la pregunta es: Hasta qu punto podemos buscar la creacin de un desarrollo comunitario ms sano, con mayor devolucin a esas mismas comunidades?
Esto se resolvi en Estados Unidos por la va de una legislacin que tiene ms de dos o tres dcadas y alrededor de esto surgieron una serie de alianzas entre organizaciones micro financieras especializadas para trabajar en las comunidades y los grandes bancos. Yo creo que esto es muy relevante e interesante, pero desafortunadamente en Colombia esto todava no se perfila como una realidad, porque no existen esos parmetros para el manejo del sector bancario. Habra que situarlo en un contexto legal muy especfico y particular. Teniendo esto en cuenta me queda una pregunta: Hasta qu punto podemos esperar un punto de inflexin en el sentido de tener un sector financiero ms organizado con relacin a las micro finanzas y de que variables depende este proceso? Qu efectos va a tener sobre el resto de la industria? Hasta que punto pueden esperarse o no alianzas? Con respecto a la intervencin del Viceministro Zarruk, creo que el gobierno merece un reconocimiento por la persistencia en el tema de micro crdito. No creo que ste sea un tema menor en la dinmica de est administracin, pues el gobierno ha sido amigo de la participacin de otros actores como las entidades financieras y los bancos ms grandes en esta industria. Adicionalmente ha ayudado, facilitado, propiciado; y tambin le ha puesto toda la atencin, como lo deca el doctor Zarruk, a que los mecanismos de descuentos en Bancoldex estn muy afinados, y funciona cada vez mejor, al igual que los mecanismos del Fondo de Garantas. Pero aqu se empieza a ver una fisura entre las presentaciones del doctor Zarruk, la de Beatriz Marulanda y la de Beatriz Giraldo. Lo anterior no es suficiente para extender la industria de micro finanzas en Colombia. Se corre el riesgo
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de dejar por fuera grupos vulnerables y hace falta desarrollar una institucionalidad. Beatriz Giraldo deca, Qu hacemos para extender las habilidades institucionales en el mundo de micro finanzas a otras instituciones que no las tienen? Qu papel tiene el gobierno en esa construccin de capacidades? Qu papel tiene el gobierno en creacin de nuevas instituciones para trabajar en esto? Cmo seran esas instituciones? Hasta qu punto el gobierno puede ayudar en creacin de alianzas entre los bancos formales y las instituciones de micro finanzas para hacer el trabajo y extender ms estos servicios? Hasta qu punto el tema de regulacin de tasa de inters, del que hablaba Enrique Ordez, va a detener el progreso o no de est industria? Si uno se acoge a la presentacin de Beatriz Marulanda que explica que los pobres estn pagando unas tasas altsimas -ella deca el 1% diario de mercados o el 10% mensual en las prenderas-, Hasta qu punto esa discusin que hemos dado aqu de la tasa de inters esta bien llevada?, Hasta qu punto eso detiene el desarrollo del la industria?, Qu tendra uno que hacer para de pronto tener un crecimiento mayor, o eso no sera necesario?, Ha funcionado bien la industria con esa tasa? Yo no tengo elementos para saber si esa tasa es razonable, es de equilibrio o no. Esa pregunta es importante dejrsela a los expertos quienes han estudiado esos nmeros y vale la pena mirar ese tema. Si no es una tasa de equilibrio entonces esa industria no va a crecer al tamao que debera tener. Si es una tasa de equilibrio, no hay problema y nos olvidamos del tema. Quiero terminar estos comentarios, diciendo que tambin hay otros intermediarios del crdito
que se deben incluir en est discusin. Ellos son los fondos de empleados. En Colombia se habla de 1.431 fondos de empleados, Qu papel juega ese rico capital institucional en Colombia? Los fondos de empleados son instituciones extraordinariamente importantes para extender la cultura de ahorro en Colombia, como quiera que tienen descuentos directos por nmina y nunca o cas nunca se quiebran Por qu nunca se quiebran? Porque la legislacin colombiana los protegi al establecer que al momento de retirarse un trabajador primero se le paga al fondo de empleados y despus al trabajador, de manera que muy rara vez se van a quebrar y eso hace que esos intermediarios financieros sean supremamente interesantes en la ampliacin de una cultura de ahorro. Puede que haya aqu preferentemente crdito de consumo, pero resultan interesantes en el desarrollo de las micro finanzas en Colombia. Es importante incorporarlos, al igual que mismo que las entidades especializadas de ahorro y crdito, las cooperativas multiactivas, los fondos, las asociaciones mutuales, que son menos, entre otros. Pero hay otras instituciones que hay que incluir en la discusin, estas son las cajas de compensacin, cuyo papel est por delimitarse un poco, pues la Ley es muy reciente. Ese es un nuevo tema en Colombia y realmente hay que mirar si va a operar con alianzas o con unos esquemas nuevos. Yo no lo s, pero vale la pena mirar esos temas en un futuro. Finalmente, en el debate Beatriz Marulanda, indic el modelo de Brasil, con subsidios temporales, para mejorar la oferta institucional microfinancieras, con subsidios dirigidos a la tecnologa, subsidios temporales, y perfeccionamiento de procesos de ahorro y crdito. Es un modelo a estudiar.
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Debates de Coyuntura Social - Microfinanzas en Colombia

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Nmero 16 Junio de 2005

Piedad Urdinola C. Editora

BEATRIZ ELENA GIRALDO R.

Las microfinanzas como instrumento de poltica pblica

"Es posible el acceso a los ms vulnerables"

Coordinadora Grupo Mipymes y Sector Solidario - DNP.

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

II. Los actores de las microfinanzas en el pas

A. Grupos de bajos ingresos

BEATRIZ ELENA GIRALDO R.

1. Los bancos comerciales

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

2. Las Organizaciones de la Economa Solidaria

3. Las IMF especializadas no vigiladas

4. Las ONG generalistas

97 1.431 137 9 113 1.787

Fuente: Superintendencia Econmica Solidaria - Datos 2004.

BEATRIZ ELENA GIRALDO R.

C. El Estado y la poltica pblica

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

III. Es posible visualizar un sistema de microfinanzas desde la poltica pblica

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Poltiva pblica, social y Desarrollo Empresarial Cooperacin Internacional

BEATRIZ ELENA GIRALDO R.

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

financiamiento o de acceso a servicios financieros.

IV. Conclusiones y propuestas

BEATRIZ ELENA GIRALDO R.

Efectividad poltica pblica

De acuerdo con lo anterior, la poltica deber considerar:

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

Superintendencia Economa Soli\aria: WEB: www.supersolidaria. gov.co

CLARA SERRA DE AKERMAN.

Microfinanzas en Colombia. La experiencia de la Fundacin WWB Colombia

II.Descripcin general de la Fundacin WWB Colombia

Presidenta del Banco de la Mujer Colombia.

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000

10.000 2001 2002 2003 2004

IV. Fuente de recursos

III. Focalizacin estratgica

CLARA SERRA DE AKERMAN.

VI. Lecciones aprendidas y conclusiones

* Diferencia significativa al 95%; ** diferencia significativa al 99%. Fuente:

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

* Diferencia significativa al 95%; ** diferencia significativa al 99%. Fuente:

Bancarizar, adems de inclusin es formacin

Gerente General de la Financiera Compartir.

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

El discreto encanto de las microfinanzas

JORGE ARTURO SAZA G.

I. La poltica pblica incluye las microfinanzas

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

JORGE ARTURO SAZA G.

II. La banca privada tambin responde

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

III. Pueden las microfinanzas ofrecer una solucin a la pobreza?

JORGE ARTURO SAZA G.

financiero. USAID. Washington, 1997.

DEBATES COYUNTURA SOCIAL

En cuanto a las desventaja valdra la pena mencionar las siguientes: