Abstraksi Sebuah Kerangka untuk Klasifikasi Account Manipulasi Account manipulasi telah menjadi masalah penelitian, diskusi dan,

bahkan, kontroversi dibeberapa negara seperti Amerika Serikat, Kanada, Kerajaan Inggris, Australia dan Perancis. The Tujuan makalah ini adalah untuk menguraikan umum kerangka kerja untuk mengklasifikasikan manipulasi akun melalui review menyeluruh literatur. Ini kerangka kerja didasarkan pada keinginan untuk mempengaruhi pasar peserta persepsi risiko yang berkaitan bagi perusahaan. Risiko diwujudkan melalui laba per saham dan hutang / rasio ekuitas. The literatur tentang topik ini sudah sangat kaya, walaupun kami telah mengidentifikasi serangkaian daerah yang membutuhkan untuk lebih lanjut penelitian. KATA KUNCI. - AKUN manipulasi LABA MANAJEMEN - Income Smoothing - MANDI BESAR AKUNTANSI - AKUNTANSI CREATIVE
1.0 PENDAHULUAN

Artikel ini mengkaji literatur tentang manipulasi account (AM): manajemen laba termasuk akuntansi mandi perataan laba dan besar, dan akuntansi kreatif. literatur ini mempelajari sebagian besar waktu beberapa aspek tertentu AM. Gagal untuk mengembangkan model umum mencakup semua kegiatan yang termasuk dalam domain. Juga, review paling alamat hanya satu kategori pada suatu waktu. review ini menguraikan kerangka umum dan mempertimbangkan berbagai komponen AM. AM terutama didasarkan pada keinginan untuk mempengaruhi persepsi pelaku pasar terhadap risiko berhubungan dengan perusahaan. Atas dasar ini, kami mengembangkan model membagi risiko menjadi dua komponen dan mengidentifikasi target yang berhubungan dalam laporan keuangan. Komponen pertama resiko dikaitkan dengan varians pengembalian, diukur melalui laba per saham (EPS). Komponen kedua berkaitan dengan risiko yang berkaitan dengan struktur keuangan perusahaan, diukur dengan hutang / rasio ekuitas. Kerangka kami mengklasifikasikan kegiatan AM di hubungan dengan dua aspek risiko. review ini diwujudkan pada saat PM sangat dikritik. Misalnya, Ketua SEC, Arthur Levitt, dalam bukunya September 28, 1998 pidato "The Game Bilangan", menyerang laba manajemen dan praktik perataan laba dari beberapa perusahaan publik [Loomis, 1999]. Turner dan Godwin [1999] melaporkan beberapa upaya yang sedang dilakukan di Kantor SEC Kepala Akuntan untuk membantu mencapai tujuan yang tercantum dalam pidato Ketua Levitt. Sisa dari hasil kertas kami sebagai berikut. Pada bagian berikutnya (2), kami hadir kami kerangka kerja untuk memahami AM. Yang diikuti oleh tinjauan literatur pada masingmasing AM kegiatan: manajemen laba (bagian 3), perataan laba (bagian 4), akuntansi mandi

besar (Bagian 5) dan akuntansi kreatif (bagian 6). Kemudian kami mendiskusikan arah untuk penelitian masa depan (Bagian 7). Bagian akhir (8) menyajikan kesimpulan.
2.0 ATAS DASAR TUJUAN manipulasi AKUN

Copeland [1968, hal 101 manipulasi didefinisikan] sebagai beberapa kemampuan untuk menambah atau mengurangi dilaporkan laba bersih di akan. Pada saat yang sama, ia secara implisit mengakui [p. 110] bahwa gagasan manipulasi memiliki beberapa arti, mengakui bahwa "maximizers", "minimizers", atau lainnya "Manipulator" tidak akan mengikuti pola perilaku yang mendekati bahwa dari "smoothers". Namun, kami yakin bahwa AM memiliki rasa lebih luas daripada yang diberikan oleh Copeland. Mereka termasuk praktek-praktek klasifikasi laporan laba rugi, disampaikan oleh Barnea et al. [1975, 1976] dan Ronen dan Sadan [1975a, 1981], tetapi juga yang berkaitan dengan neraca, jauh kurang baik dijelaskan dalam literatur [Black et al., 1998]. Sebenarnya, praktik-praktik ini mewakili lebih Fenomena penting sekarang daripada ketika Copeland menerbitkan artikelnya. Selain itu, motivasi dan waktu untuk PM harus dipertimbangkan. Seperti AM praktek berbagi konsepsi akuntansi sebagai alat untuk mengejar strategi umum perusahaan atau yang manajemen dan gagasan bahwa praktik akan mengurangi risiko yang dirasakan. Kerangka kami didasarkan pada prinsip dasar bahwa ketentuan keuangan informasi bertujuan mengurangi biaya proyek pembiayaan perusahaan. pengurangan Hal ini terkait dengan persepsi risiko perusahaan oleh investor. Risiko secara teknis diukur dengan beta, yang didasarkan pada perbedaan relatif pendapatan. Selain itu, ada resiko struktural diungkapkan oleh keseimbangan antara hutang dan ekuitas. Sebagai konsekuensinya, tujuan AM adalah untuk mengubah dua ukuran risiko: varians laba per saham dan hutang / ekuitas rasio. Laba bersih per-saham dapat diubah dengan dua cara: pertama, dengan menambahkan atau menghapus beberapa pendapatan atau beban (modifikasi dari laba bersih) dan kedua, dengan menampilkan item sebelum atau setelah keuntungan yang digunakan untuk perhitungan laba per saham (manipulasi klasifikasi). Gambar 1 menyajikan kerangka kerja kami untuk mengklasifikasi AM.

Mengenai

sifat

praktik,

literatur

telah

dibahas

manipulasi

terutama

yang

adalah interpretasi standar, misalnya pengambilan keputusan pada tingkat akrual. Tapi manipulasi juga bisa direncanakan, yaitu transaksi dapat dirancang untuk memungkinkan

perlakuan akuntansi yang diinginkan. Misalnya, kontrak sewa akan ditulis sedemikian rupa bahwa peralatan yang disewakan tidak dikapitalisasi. Sekarang kita akan meninjau berbagai kategori AM diidentifikasi dalam kerangka umum kita.
3.0 MANAJEMEN LABA 3.1 Definisi

Manajemen artifisial memanipulasi laba untuk mencapai beberapa gagasan "Diduga" laba (misalnya, analis ramalan, estimasi sebelumnya

sebelumnya mengenai

manajemen atau kelanjutan dari beberapa tren laba) [Fern et al., 1994]. Manipulasi yang dilakukan untuk mengelola investor kesan dari perusahaan [Degeorge, Patel dan Zeckhauser, 1999]. Posisi ini rinci oleh Kellog dan Kellog [1991] yang melihat dua motivasi utama untuk manajemen laba (EM): untuk mendorong investor untuk membeli saham perusahaan dan meningkatkan nilai pasar perusahaan. Dye [1988], dalam sebuah makalah sepenuhnya teoritis, membawa argumen menarik dalam perdebatan. EM umumnya dipandang sebagai berasal dari para manajer mengambil keuntungan dari suatu asimetri informasi dengan pemegang saham. Ini adalah pusat dari definisi yang diberikan oleh Scott [1997]. Namun, Dye membawa setidaknya dua pertimbangan dalam perdebatan. Pertama, manipulasi yang dilakukan untuk meningkatkan remunerasi eksekutif mungkin akan disediakan oleh investor. Kedua, pemegang saham sebenarnya memiliki kepentingan dalam nilai perusahaan menjadi lebih baik dirasakan oleh pasar. Oleh karena itu, ada transfer potensi kekayaan dari pemegang saham baru untuk tua yang menciptakan permintaan eksternal untuk EM [Schipper, 1989]. Akrual akuntansi berbeda dari akuntansi tunai oleh waktu. Di seluruh hidup perusahaan mungkin tidak ada perbedaan antara kedua metode. Dalam perspektif jangka panjang, pengembalian adalah dijelaskan cukup akurat oleh pendapatan [Degeorge, Patel dan Zeckhauser, 1999; Lamont, 1998]. Pada jangka pendek, pencocokan pendapatan dan beban akan membuat perbedaan. Ada cara standar untuk mengobati perbedaan-perbedaan ini. EM, karena ini bukan pemalsuan, hanya mengusulkan cara lain untuk mengobati perbedaan, membawa keuntungan pada tahun yang membutuhkan sambil mendorong beban menjauh. Hal ini pada dasarnya perjudian, berharap bahwa keuntungan akan lebih baik di masa depan untuk menutupi biaya tersebut tertunda. Perbedaan waktu diakui sebagai dasar EM oleh Jones [1991], ketika dia menulis: "Karena jumlah pendapatan sebuah perusahaan selama bertahun-tahun harus sama dengan jumlah arus kas, manajer harus di beberapa titik waktu membalik setiap 'berlebihan' laba-menurun (atau peningkatan) akrual dibuat di "masa lalu. Ada banyak alasan untuk memanaje laba. Scott mengusulkan definisi sebagai berikut: "Manajemen laba merupakan pilihan oleh perusahaan kebijakan akuntansi yang mencapai beberapa spesifik Manajer obyektif "[1997, hal 352].

Healy dan Wahlen [1998], dalam tinjauan literatur berorientasi pada standar-setter, mengusulkan definisi sebagai berikut: "Manajemen laba terjadi ketika manajer menggunakan pertimbangan dalam pelaporan keuangan dan strukturisasi transaksi untuk mengubah laporan keuangan, baik untuk menyesatkan beberapa stakeholder tentang mendasari ekonomi kinerja ekonomi, atau untuk mempengaruhi hasil kontrak yang tergantung pada dilaporkan akuntansi nomor ". Sebagai Ayres [1994] menyatakan, ada tiga metode untuk mengelola laba: (1) akrual manajemen, (2) waktu untuk penerapan kebijakan akuntansi wajib dan (3) sukarela akuntansi perubahan. Sebagian besar penelitian sebelumnya terhadap EM telah berkonsentrasi pada bagaimana akun dimanipulasi melalui akrual. manajemen harus dibayar mengacu pada perubahan seperti perkiraan masa manfaat, kemungkinan memulihkan debitur dan akhir tahun lainnya akrual untuk mencoba mengubah laba yang dilaporkan dalam arah target yang diinginkan [Ayres, 1994]. The waktu untuk penerapan kebijakan akuntansi yang wajib adalah bentuk kedua dari EM, khususnya sehubungan dengan kemungkinan adopsi awal. Cara lain untuk mengelola pendapatan adalah beralih dari metode akuntansi satu sama lain. EM juga seharusnya memiliki efek sinyal [Schipper, 1989]. Manajer, memiliki hak istimewa informasi tentang laba masa depan, akan mengambil kesempatan untuk sinyal kepercayaan mereka di tingkat pendapatan mereka di masa depan [Scott, 1997]. Namun, jika manajer memiliki keraguan tentang tingkat dari laba masa depan, yang insentif mereka harus mengungkapkan segera. Kami percaya bahwa EM adalah tentang menjaga perahu mengapung untuk tahun berjalan berharap, dengan atau tanpa petunjuk, bahwa masa depan akan lebih baik. Pokoknya, bagaimana pembaca bisa membedakan ntara menyesatkan atau isyarat manipulasi akun? Dan, dalam perspektif seorang manajer, jika masa depan tidak lebih baik dari sekarang, selalu akan segera cukup untuk sinyal itu. Penelitian tentang EM telah dikembangkan tanpa pernyataan kontroversial tentang efisien hipotesis pasar, bahkan jika manipulasi substansial telah dijelaskan dan investor yang kuat reaksi setelah manipulasi yang dibuat publik menyiratkan bahwa investor telah disesatkan.
3.2 Metodologi

Studi EM mengambil terutama mempertimbangkan akrual. Akrual yang terkenal untuk membawa informasi ke pasar [Schipper, 1989]. Akrual juga membentuk perbedaan antara laba dan arus kas. Akibatnya, dengan asumsi arus kas tidak dimanipulasi, satu-satunya cara untuk memanipulasi laba tetap untuk meningkatkan atau menurunkan akrual. Tapi, pertanyaannya kemudian adalah: untuk kenaikan atau penurunan dari tingkat mana? Bagaimana tingkat normal akrual, benchmark?

Banyak penelitian selanjutnya lihat Jones [1991] untuk metodologi. Masalah pertama adalah untuk menentukan bagian mana dari akrual biasanya terkait dengan tingkat aktivitas (non discretionary) dan bagian mana yang terbuka terhadap manipulasi (discretionary). Studi sebelumnya telah difokuskan pada akrual spesifik sebagai lebih rentan untuk digunakan untuk tujuan EM. McNichols dan Wilson [1988] telah mempelajari hanya penyesuaian ketentuan utang buruk. Jones memutuskan untuk mengambil semua akrual (kecuali yang terkait dengan pajak) sebagai lebih mungkin untuk mengekspresikan EM. Namun, untuk mempertimbangkan perbedaan dalam tingkat aktivitas perusahaan, Jones skala perbedaan akrual dengan total aset, bukan dengan asumsi bahwa tingkat discretionary akrual konstan. Ada juga dimasukkannya tingkat aktiva tetap berwujud dalam variabel penjelas yang mengontrol untuk ukuran. Namun, karena kita akan terhadap pengetahuan berbasis perusahaan, dengan menggunakan jumlah aktiva tetap berwujud sebagai ukuran kurang akurat dan, mengikuti logika ini, akrual discretionary proporsional akan terus meningkat di ekonomi. penulis yang berbeda digunakan cara yang berbeda untuk menentukan akrual discretionary. Tabel 1 menyajikan pilihan studi

Untuk penjelasan lebih rinci dan perbandingan model dan evolusi mereka kita merujuk pembaca untuk Dechow, Sloan dan Sweeney [1995]. kertas mereka membandingkan model yang berbeda untuk mendeteksi EM dan karena itu memperlihatkan karakteristik masingmasing model dengan kekuatan dan kelemahan. Model yang diteliti adalah Healy [1985], DeAngelo [1986], Jones [1991], sebuah modifikasi model Jones dan model industri. Mereka menyimpulkan bahwa model Jones yang dimodifikasi adalah yang terbaik untuk mendeteksi EM. model lebih baru menyempurnakan Model Jones. Masalahnya adalah tingkat kecanggihan dalam pemisahan akrual discretionary discretionary dan non. Jones

memperkenalkan beberapa baik Perbaikan dalam mengempis kedua sisi persamaan dari total aset. Hal ini untuk mempertimbangkan mempertimbangkan perubahan ukuran perusahaan selama periode berjalan. Namun, aset tidak perlu ukuran terbaik, sebagian besar ketika perusahaan tidak terlibat dalam aktivitas manufaktur. Teoh, Welsh dan Wong [1998] mengusulkan untuk memisahkan akrual jangka pendek dan jangka panjang tidak berperilaku dengan cara yang sama. Beberapa studi telah mengambil perbedaan dalam gerakan arus kas sebagai menjadi ukuran yang baik dari evolusi sebenarnya dari perusahaan. Dengan tidak adanya pendapatan alami manipulasi (bermain dengan waktu transaksi) ukuran ini tampaknya menjadi yang terbaik. The Tujuan utama dari modifikasi adalah untuk menyediakan bagi pertumbuhan normal dari akrual dihasilkan oleh pertumbuhan perusahaan. Namun, penggunaan aset total untuk melakukan itu dipengaruhi oleh model industri lama perusahaan. Friedlan [1994] digunakan penjualan di tujuan yang sama, yang lebih sesuai dengan karakteristik perusahaan industri non.
3.3 Motivasi dan Temuan

Banyak motivasi telah diajukan dalam literatur, banyak berfokus pada insentif manajer untuk memanipulasi laba atau pada konsekuensi dari Merchant [tindakan mereka dan Rockness, 1992].
3.3.1

Remunerasi

Salah satu alasan yang baik bagi para manajer untuk masuk ke dalam EM akan paket remunerasi mereka. Healy [1985] adalah di antara yang pertama untuk mengajukan penjelasan ini, mengingat bahwa pendapatan berbasis bonus skema adalah berarti populer eksekutif perusahaan bermanfaat. Hal ini logis untuk percaya bahwa manajer menerima remunerasi yang sebagian berdasarkan pada tingkat laba akan memanipulasi ini keuntungan untuk kelancaran remunerasi mereka. Pandangan seperti ini konsisten dengan akuntansi mandi besar dibahas kemudian. Healy [lihat komentar oleh Kaplan 1985] menguji hubungan antara keputusan manajer tentang akrual, prosedur akuntansi dan pelaporan pendapatan mereka terkait untuk insentif yang berasal dari paket kompensasi mereka. Dua kelas tes disajikan: tes tes akrual dan perubahan dalam prosedur akuntansi. Sebagai hasilnya, manajer lebih cenderung memilih-penurunan pendapatan akrual ketika bonus mereka rencana atas atau bawah batas yang mengikat, dan pendapatan meningkat akrual ketika batas ini tidak mengikat. Namun, manajer tidak mengubah prosedur akuntansi untuk menurunkan laba ketika rencana bonus batas atas atau bawah mengikat. Singkatnya, Healy menemukan secara signifikan bertambahnya jumlah perubahan akuntansi di perusahaan yang memiliki skema bonus tersebut. Gaver, Gaver dan Austin [1995] menguji hubungan antara akrual discretionary dan bonus rencana batas untuk sampel 102 perusahaan selama periode 1980-1990. Bertentangan dengan Healy [1985], mereka menemukan bahwa ketika laba sebelum proksian jatuh di bawah yang lebih rendah batas, manajer pilih pendapatan meningkat akrual discretionary

(dan sebaliknya). Mereka percaya bahwa hasil ini lebih konsisten dengan hipotesis pendapatan smoothing yang dengan Healy's bonus hipotesis. McNichols dan Wilson [1988] mencapai hasil yang mirip dengan Healy melalui mempelajari kredit macet ketentuan. Guidry, Leone dan Rock [1999] diuji dan divalidasi hipotesis Healy untuk manajer unit bisnis (lihat komentar oleh Healy 1999). Holthausen, Larcker dan Sloan [1995], menggunakan data yang lebih canggih, mampu menemukan bahwa manajer telah mencapai puncak kemungkinan penurunan kompensasi mereka melaporkan laba.
3.3.2

Kepatuhan dengan Klausul Perjanjian Utang

Motivasi lain, juga terkandung dalam teori akuntansi positif [Watts dan Zimmerman, 1986] akan menjadi kepatuhan perusahaan dengan klausul perjanjian hutang. Sweeney [1994] menemukan manipulasi yang signifikan bagi perusahaan-perusahaan memiliki macet kondisi kontrak mereka. DeFond dan Jiambalvo [1994] memperoleh hasil yang sama untuk perusahaan yang sebanding untuk tahun sebelumnya pengungkapan default. Sebaliknya, DeAngelo, DeAngelo dan Skinner [1994] mengambil contoh perusahaan telah melakukan beberapa tindakan untuk memenuhi kontrak utang mereka (memotong dividen). Mereka tidak menemukan bukti EM.
3.3.3

Pemeriksaan Resmi

Motivasi ketiga adalah pemeriksaan resmi mengikuti beberapa tuduhan perilaku sakit dari perusahaan atau sektor. Seringkali itu adalah peristiwa sektor seperti memiliki keuntungan rata-rata rata-rata berlebihan untuk sektor, kecelakaan berulang seperti istirahat tanker, dumping atau kemungkinan adanya sebuah kartel. Perilaku normal selama periode tersebut akan menurun keuntungan sebagai keuntungan besar yang sinyal dari sebuah situasi monopoli, operasi gelap atau kemampuan untuk membayar untuk kerusakan menyebabkan. Laba akrual penurunan ditemukan oleh Jones [1991] selama penyelidikan resmi. Jelas, motivasi ini akan memiliki efek sebaliknya terhadap pendapatan dibandingkan dengan dua yang sebelumnya. Kemungkinan besar, situasi menuntut bergerak berlawanan tidak akan terjadi pada waktu yang sama. Jika mereka lakukan terjadi bersama-sama, manajer harus membuat trade off. Dalam penelitian terbaru di industri minyak, selama 19 tahun, Hall dan Stammerjohan [1997] mencapai hasil yang sama, menunjukkan bahwa EM dapat dilakukan sebagai respon terhadap perusahaan dan industri khusus faktor-faktor seperti tingkat utang tinggi, sambil menunggu hadiah kerusakan hukum dan asing persaingan. Dalam konteks pengaduan antidumping terhadap pesaing asing, Magnan, Nadeau dan Cormier [1999] menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan Kanada mengurangi pendapatan mereka dilaporkan oleh jumlah yang signifikan selama tahun di mana mereka berada di bawah penyelidikan.
3.3.4

Penawaran Umum Perdana

penawaran umum perdana tampaknya menjadi kesempatan yang baik untuk mengelola pendapatan. Perusahaan tidak memiliki harga sebelumnya di pasar, sehingga memanipulasi pendapatan akan meningkatkan harga perkenalan. Namun alasan ini bertentangan dengan studi menemukan underpricing awal sistematis masalah ini. Kasus IPO sedikit berbeda untuk masalah berpengalaman. Untuk masalah baru tidak ada nilai menetap dan kekurangan informasi, maka investor akan sangat mengandalkan laporan keuangan informasi [Friedlan, 1994; Neill, Pourciau dan Schaefer, 1995]. Laba manipulasi kemudian muncul sebagai sebuah kesempatan bagi para pemegang saham awal untuk meningkatkan mereka kekayaan [Aharony, Lin dan Loeb, 1993] melalui kemungkinan biasing informasi [Titman dan Trueman, 1986; Datar et al, 1991]. Pengujian hipotesis ini Friedlan [1994] menemukan bahwa perusahaan meningkatkan pendapatan mereka sebelum go publik. Namun, ia menunjukkan bahwa perusahaan sering go publik dalam masa pertumbuhan menyiratkan peningkatan laba alami. Tapi, ia juga menemukan bahwa akrual telah berpaling kerugian menjadi keuntungan di 94% dari kasus, yang tampaknya terlalu tinggi akan diperoleh secara kebetulan saja. Aharony, Lin dan Loeb [1993], di sisi lain, tidak menemukan bukti manipulasi oleh akrual. Mereka percaya untuk memiliki dua kelompok dalam sampel mereka. Satu kelompok mempekerjakan berkualitas tinggi Penjamin Emisi Efek dan auditor dan yang lainnya tidak. Perusahaan menggunakan EM berada di kelompok kedua dan lebih kecil dan lebih berat leveraged. Teoh, Welsh dan Wong [1998] membandingkan tingkat akrual perusahaan IPO dan non IPO. Mereka menemukan perbedaan yang signifikan yang menghilang melalui waktu setelah penerbitan. Neill, Pourciau dan Schaefer [1995] melaporkan hubungan antara ukuran hasil dan kemurahan kebijakan akuntansi.
3.3.5

Akuntansi Pilihan

Bremser [1975] kontras dengan laba yang dilaporkan (EPS) dari 80 perusahaan sampel pemilihan untuk membuat perubahan akuntansi dengan orang-orang dari 80 perusahaan tidak engungkapkan perubahan. Studi ini mengungkapkan bahwa perusahaan melaporkan perubahan akuntansi discretionary pada periode ditinjau dipamerkan pola miskin atau kecenderungan EPS dari sampel acak dari perusahaan tanpa melaporkan perubahan selama periode yang sama. DeAngelo, DeAngelo dan Skinner [1994] mempelajari pilihan akuntansi di perusahaan mengalami masalah terus-menerus dengan tingkat keuntungan. Mereka mengambil perusahaan dengan kerugian selama tiga tahun berturut-turut disertai dengan pengurangan dividen kas. Mereka juga dibangun sampel kontrol. Pada akhirnya, pada periode sepuluh tahun, mereka menemukan perbedaan yang sangat sedikit bermasalah dan perusahaan tidak terganggu.

Navissi [1999] memberikan bukti bahwa Selandia Baru perusahaan manufaktur dibuat incomedecreasing proksian untuk tahun di mana mereka bisa mengajukan harga meningkat. Lim dan Matolcsy [1999] melakukan studi serupa di Australia dan menunjukkan bahwa perusahaan tunduk pada kontrol harga menyesuaikan akrual discretionary akuntansi ke bawah untuk mengurangi laba bersih dilaporkan dan untuk meningkatkan ia kemungkinan persetujuan beras diminta meningkat. Ahmed, Takeda dan Thomas [1999] menunjukkan bahwa penyisihan kerugian pinjaman tersebut digunakan untuk modal manajemen tetapi tidak menemukan bukti EM melalui ketentuan rugi.
3.3.6

Meminimalkan Pajak Penghasilan

Maydew [1997] diselidiki pajak-akibat pengalihan penghasilan antarwaktu oleh perusahaan dengan jaring operasi carrybacks rugi. Penelitian ini memperluas pemeriksaan sebelum pendapatan antarwaktu pergeseran oleh perusahaan menguntungkan [Scholes, Wilson dan Wolfson 1992; Guenther 1994]. Eilifsen, Knivsfl dan Sttem [1999], berikut Chaney dan Lewis [1995], menunjukkan bahwa jika penghasilan kena pajak terkait dengan laba akuntansi, maka akan ada otomatis menjaga terhadap manipulasi pendapatan di dalam kerangka dianalisis (lihat komentar oleh Hellman [1999]).
3.3.7

Lain-lain Motivasi keputusan menunjukkan bahwa manajer perusahaan dapat

Copeland dan Wojdak [1969] mengembangkan kerja Gagnon's [1967] pada dampak pembelian-penyatuan menjelaskan merger dengan cara yang memaksimalkan pendapatan atau menghaluskan dilaporkan. Mereka menemukan dukungan kuat dari hipotesis pendapatan maksimalisasi. Dempsey, Hunt dan Schroeder [1993] menemukan tingkat signifikan EM dengan pos luar biasa ketika para manajer tidak juga pemilik, yang konsisten dengan prediksi yang datang dari teori keagenan. McNichols dan Wilson [1988] diusulkan sebagai motivasi untuk EM penghapusan ekstrim nilai untuk keuntungan. Mereka menemukan bukti bahwa laba menurun ketika mencapai terlalu tinggi nilai. Untuk gelar, mereka membuat uji perataan laba menggunakan ketentuan untuk kredit macet. Han dan Wang [1998] menemukan bukti bahwa perusahaan-perusahaan minyak digunakan penurunan pendapatan akuntansi kebijakan selama Perang Teluk untuk menghindari konsekuensi politik dari suatu keuntungan yang lebih tinggi datang dari harga eceran meningkat. Bartov [1993] memberikan bukti bahwa perusahaan AS mengelola pendapatan melalui waktu pengakuan pendapatan dari pelepasan aset jangka hidup dan investasi. Di area yang sama, Hitam, Penjual dan Manly [1998] menilai dampak regulasi akuntansi pada perilaku EM dalam pengaturan internasional (Australia, Selandia Baru Inggris). Mereka tidak menemukan bukti EM di Australia-Selandia Baru sampel dan, sebaliknya, bukti kuat EM

dalam contoh Inggris (Sebelum perubahan dalam standar akuntansi atas penilaian kembali aktiva). Burgstahler dan Dichev [1997] diperiksa insentif untuk mengelola pendapatan sekitar nol nilai dan untuk menghindari kerugian. Cormier, Magnan dan Morard [1998] ingat bahwa tiga alasan memotivasi EM: biaya politik minimisasi, pembiayaan minimisasi biaya dan maksimalisasi manajer kekayaan. Mereka terkait dengan badan-badan pengatur menangani masalah-masalah, perusahaan dalam kesulitan keuangan dan pengambilalihan upaya. Mereka disajikan model EM berdasarkan sampel perusahaan Swiss dan mereka hasil umumnya mendukung hipotesis yang ditemukan dalam literatur. Cahan, Chavis dan Elemendorf [1997] memeriksa manajemen laba perusahaan kimia pada saat Pemerintah AS adalah reformasi undang-undang. Mereka menunjukkan bahwa perusahaan tookincome-menurunkan akrual t ketinggian perdebatan. Labelle dan Thibault [1998] digunakan biaya politik yang berhubungan dengan 10 krisis lingkungan utama dan model mirip dengan al Jones [1991] dan DeAngelo et. [1994], untuk melakukan pada longitudinal dan cross sectional basis tes empiris dari hipotesis politik-biaya mana ukuran digantikan oleh terjadinya krisis lingkungan. Tanda-tanda dari semua variabel dalam model pertandingan diprediksi tanda dan signifikan kecuali untuk proxy untuk krisis lingkungan. Sebagai Akibatnya, hasil tidak mendukung hipotesis EM menyusul krisis lingkungan. Visvanathan [1998] menyimpulkan bahwa tunjangan pajak tangguhan penilaian tidak dikenakan EM luas karena beberapa kritikus menyarankan. Wu [1997] menunjukkan bahwa manajer dimanipulasi laba menurun sebelum proposal MBO. Tabel 2 mensintesis masalah motivasi untuk manajemen laba.

3.3.8

Manajemen laba dan audit

Becker et al. [1998] meneliti hubungan antara kualitas audit dan EM dan menunjukkan bahwa klien non-Big Enam auditor laporan akrual discretionary yang meningkatkan pendapatan relatif lebih dari akrual discretionary dilaporkan oleh klien Besar Enam auditor. Francis, Maydew dan Sparks [1999] menemukan bahwa kemungkinan menggunakan auditor Besar meningkatnya kecenderungan perusahaan endogen 'untuk akrual. Meskipun perusahaan-perusahaan besar 6-diaudit memiliki tingkat yang lebih tinggi dari total akrual, juga ditemukan bahwa mereka memiliki jumlah yang lebih rendah dari perkiraan discretionary akrual. Temuan ini konsisten dengan Big 6 auditor menghambat agresif dan pelaporan berpotensi oportunistik dari akrual.

3.3.9

Peran Analis Keuangan dan Analisis Laporan Keuangan - Deteksi The

dari Manipulasi Laba Robb [1998] menguji hipotesis bahwa manajer bank memiliki insentif untuk mengelola pendapatan melalui akrual discretionary untuk mencapai ekspektasi pasar. Hasil penelitian menunjukkan bahwa manajer menggunakan yang lebih besar dari penyisihan kerugian kredit untuk memanipulasi penghasilan bila analis telah mencapai konsensus dalam proyeksi pendapatan mereka. Implikasi dari pekerjaan yang dilakukan oleh Musa [1997] pada likuidasi LIFO berkaitan dengan cara analis harus berurusan dengan kecurigaan manipulasi pendapatan. Jika penghasilan diamati manipulasi tidak melibatkan perilaku tidak konsisten dengan praktek bisnis yang sehat, dapat berpendapat bahwa analis tidak boleh mencoba untuk mengoreksi efek dari manipulasi tersebut. The mungkin manipulasi metode manajemen signaling harapan atas hasil di masa mendatang. Sebagai Akibatnya, untuk penulis ini, laporan keuangan dimanipulasi dapat mengukur perusahaan kinerja serta yang lurus. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa mungkin lebih berguna untuk menganalisa implikasi peramalan EM. Kasznik [1999] menguji hubungan antara prakiraan laba dan EM. hipotesis Nya bahwa para manajer akan mencoba untuk mempresentasikan hasil di lingkungan hasil diperkirakan untuk menjaga reputasi mereka dan menghindari tindakan hukum. Dia menemukan bukti signifikan yang mendukung nya hipotesis. Wiedman [1999; lihat komentar oleh 1999c Beneish] disajikan studi kasus yang berfokus pada penggunaan analisis laporan keuangan dalam mendeteksi manipulasi laba. Siswa diminta untuk menilai probabilitas bahwa satu set laporan keuangan mengandung penipuan dengan menganalisis kutipan dari laporan keuangan perusahaan dan proxy, dan menerapkan probit [1997] Beneish model untuk mendeteksi manipulasi laba. Di area yang sama, Beneish [1999b] mengembangkan model untuk mendeteksi manipulasi. Variabel Model ini dirancang untuk menangkap baik distorsi laporan keuangan yang dapat hasil dari manipulasi atau prakondisi yang mungkin perusahaan prompt untuk terlibat dalam kegiatan tersebut.
3.3.10

Studi luar Sistem Anglo-Saxon

Ada beberapa studi di EM luar sistem akuntansi Anglo-Saxon. Kinnunen,Kasanen dan Niskanen [1995] telah melakukan satu di perusahaan Finlandia. aturan akuntansi Finlandia adalah cukup celana panjang dan memungkinkan untuk perubahan akuntansi jauh lebih banyak daripada aturan Amerika. Oleh karena itu, sulit untuk mengambil perubahan akuntansi sebagai dasar. Jadi, mereka menggunakan standar IASC sebagai patokan untuk menentukan jangkauan penghasilan tetap. Mereka juga tes untuk perataan laba. Kasanen,

Kinnunen dan Niskanen [1996] memberikan bukti EM dividen berbasis perusahaan yang memiliki pemilik dengan preferensi untuk dividen stabil. Di Finlandia lagi, Kallunki dan Martikainen [1999] menyelidiki proses penyesuaian theEM suatu perusahaan untuk target industri-lebar. Hasilnya menunjukkan bahwa pengelolaan suatu perusahaan memperhitungkan tingkat EM perusahaan lain yang beroperasi dalam industri yang sama ketika mengelola laba yang dilaporkan. Namun, bermain dengan akrual memiliki beberapa batasan. Kadang-kadang kenyataan harus menang dan neraca harus dibersihkan untuk memungkinkan awal yang baru dalam memanfaatkan jumlah diragukan atau membuat ketentuan baru. Itulah fungsi akuntansi mandi besar. Tabel 3 dan Lampiran 1 sekarang kebanyakan studi utama dalam literatur EM, teoritis dan empiris.

4.0 Income Smoothing

Pendapatan smoothing (IS) manipulasi memiliki tujuan yang jelas, yaitu untuk menghasilkan terus berkembang aliran keuntungan. Untuk ada bentuk manipulasi memerlukan bahwa perusahaan membuat keuntungan yang cukup besar untuk membuat

ketentuan untuk mengatur aliran bila diperlukan. Hal ini terutama pengurangan varians dari keuntungan. Penelitian tentang IS melanjutkan dari keyakinan bahwa pelaku pasar akan menyesatkan oleh mantap aliran keuntungan. Keyakinan ini didasarkan pada pengamatan biasa di satu sisi, tetapi juga pada metode untuk memperkirakan risiko. Varians dari keuntungan merupakan ukuran risiko yang berkaitan dengan keuntungan ini. Jadi, jika karena jumlah tertentu laba kita mengurangi varians, kita akan memodifikasi persepsi pasar akan memiliki risiko yang terkait dengannya. Hipotesis bahwa manajemen menghaluskan pendapatan terutama disarankan oleh Hepworth [1953] dan diuraikan oleh Gordon [1964]. Namun, Buckmaster [1992, 1997] ditemukan sebelumnya referensi. Sejak artikel Hepworth's, IS telah dipelajari kebanyakan di AS apakah ada telah juga beberapa penelitian di Kanada, Inggris dan France2. Beberapa tinjauan literatur yang direalisasikan: Ronen et al. [1977] (dengan komentar oleh Horwitz [1977]), yang membahas motivasi untuk menghaluskan, objek smoothing, smoothing dan instrumen masalah metodologis dalam tes; Imhoff [1977] dan Ronen dan Sadan [1981]. Tabel 5 menyajikan pilihan studi tentang perataan laba. Lampiran 2 menyajikan pilihan studi tentang perataan laba. Michelson, Jordan-Wagner dan Wooton [1995, hal 1179] menjelaskan bahwa beberapa penelitian difokuskan pada tiga isu: (a) adanya perilaku perataan, (b) kemampuan pemulusan berbagai teknik akuntansi, dan (c) kondisi di mana smoothing efektif [Lev dan Kunitzky, 1974, hal 268]. Smoothing penelitian juga difokuskan pada (a) tujuan smoothing (motivasi manajemen), (b) objek perataan (pendapatan operasional, bersih penghasilan), (c) dimensi perataan (nyata atau buatan), dan (d) variabel perataan (Yaitu, pos luar biasa, kredit pajak) [Ronen dan Sadan, 1981, hal 6]. Kami akan menyajikan review kami pada IS, sepanjang baris berikut: (1) konsep, (2) teknik, (3) metodologi penelitian studi empiris dan (4) motivasi untuk smoothing.
4.1 Konsep Income Smoothing Banyak 4.1.1

Definisi Anggapan

bahwa perusahaan sengaja mungkin halus pendapatan pertama kali diusulkan oleh Hepworth [1953, hlm 32-33] dan dikembangkan oleh Gordon [, 1964 hlm 261-262] dengan serangkaian proposisi: Proposisi 1: kriteria manajemen perusahaan menggunakan dalam memilih antara akuntansi prinsip adalah memaksimalkan utilitas atau kesejahteraan. Proposisi 2: kegunaan dari manajer meningkat dengan (1) nya kerja keamanan, (2) tingkat pertumbuhan pendapatan, dan (3) laju pertumbuhan ukuran perusahaan.

 Proposisi 3: pencapaian tujuan manajemen yang dinyatakan dalam proposisi 2 adalah tergantung sebagian pada kepuasan pemegang saham dengan kinerja perusahaan. Proposisi 4: Pemegang Saham kepuasan dengan perusahaan meningkatkan laju pertumbuhan penghasilan (atau rata-rata imbal hasil ekuitas) dan stabilitas pendapatan, adalah penting bagi para manajer untuk bebas untuk mengejar tujuan-tujuan mereka sendiri. Teorema ini dirancang demikian: "mengingat bahwa keempat di atas proposisi diterima atau ditemukan benar, ini berarti bahwa manajemen harus dalam batas-batas kekuasaannya, yaitu, lintang diizinkan oleh aturan akuntansi, (1) penghasilan yang dilaporkan halus, dan (2) memperlancar laju pertumbuhan pendapatan ". Copeland [1968], Putih [1970], Beidleman [1973], Lev dan Kunitzky [1974], Ronen et Sadan [1975, 1981], Barnea, Ronen et Sadan [1976], Imhoff [1977, 1981], Eckel [1981], Koch [1981], Belkaoui dan Picur [1984], Albrecht dan Richardson [1990], dan Michelson, Yordania- Wagner dan Wooton [1995] menulis studi utama di sepanjang garis itu. Beberapa penulis telah mengusulkan definisi mereka sendiri "perataan laba". Tabel 4 menyajikan, dalam urutan kronologis, beberapa definisi.

Imhoff [1981] menelaah literatur empiris yang berhubungan dengan definisi IS. The inkonsistensi definisi sebelumnya dibahas dan bukti empiris disajikan menunjukkan bahwa hasil yang kurang jelas yang diperoleh oleh peneliti smoothing sebelumnya sebagian yang timbul dari definisi mereka.
4.1.2

Jenis Smoothing

Setelah penelitian sebelumnya dari IS perilaku (Dascher dan Malcolm [1970, hal 253254], Shank dan Burnell [1974, hal 136], Imhoff [1977] dan Horwitz [1977, hal 27]), Eckel [1981] menunjukkan kebutuhan untuk membedakan antara jenis penghasilan berbeda berpotensi halus aliran (Lihat gambar 2 diadaptasi dari Eckel [1981 p. 29]).

Imhoff [1977] terfokus pada masalah membedakan smoothing alam (yang disebabkan oleh peristiwa ekonomi yang dilaporkan) dari dirancang smoothing. Dia ingat [hal 88] bahwa Ball [1972, hal 33] membedakan antara "efek nyata dan efek akuntansi yang" atas

penghasilan dan menambahkan bahwa arus pendapatan halus terjadi karena desain, bukan sebagai hasil dari beberapa alam urutan kejadian. Jika kita meninjau literatur ini, kita menemukan banyak penulis telah memberikan definisi mereka dari konsep yang berbeda. Albrecht dan Richardson [1990, hal 714] menunjukkan bahwa Imhoff [1977] adalah peneliti pertama untuk mencoba perilaku buatan perataan manajemen terpisah dari efek pengganggu dari tindakan perataan nyata atau alami aliran penghasilan halus. Untuk Imhoff [1977, hal 89], tampaknya menjadi tugas yang tidak mungkin untuk menentukan apakah pendapatan telah telah dihaluskan dengan desain atau sebagai hasil dari beberapa peristiwa alam saja. Ia percaya bahwa asumsi utama yang dibuat dalam upaya untuk mengidentifikasi smoothers alam adalah bahwa tingkat pendapatan tergantung, sampai batas tertentu, pada tingkat penjualan. Jika pola aliran pendapatan didukung oleh pola yang sama untuk penjualan sungai, aliran pendapatan yang halus mungkin dipandang sebagai hasil alami dari operasi. solusi lain telah dijelaskan dalam literatur. Sebagai contoh, menurut Wang dan Williams [1994], dua pendekatan yang sedikit berbeda yang bekerja empiris untuk memisahkan nyata IS dari akuntansi IS. Dalam pendekatan pertama, serangkaian pendapatan halus dianggap lebih mungkin karena nyata IS dari sekedar akuntansi IS, jika arus yang mendasari perusahaan kas juga merapikan selama periode yang sama (yaitu fluktuasi arus kas perusahaan dari operasi dalam lima puluh persen lebih rendah). Dalam pendekatan kedua, perusahaan dianggap lebih mungkin terlibat dalam akuntansi IS jika seri penghasilan halus disertai dengan variasi arus kas dan akrual (yaitu pelaporan peningkatan yang signifikan dalam arus kas dan saat yang sama penurunan yang signifikan di akrual, dan sebaliknya). Dalam rangka smoothing disengaja, beberapa studi berusaha untuk melihat perbedaan antara buatan dan real smoothing. Sebagai contoh, Koch [1981, hal 576] menunjukkan bahwa perataan lebih besar dengan penggunaan buatan (akuntansi) variabel dibandingkan dengan nyata (transaksional) variabel. Lambert [1984] yang digunakan untuk menguji teori keagenan fenomena "nyata" IS. Eckel diusulkan kategorisasi untuk menganalisis definisi yang sudah ada dalam literatur. Harus diingat bahwa keputusan manajer dipengaruhi oleh lingkungan perusahaan dan mode yang berfungsi (yang terkait dengan smoothing alam) menyiratkan praktik operasional tertentu (yang terkait dengan real smoothing) dan beberapa pilihan akuntansi (Yang berhubungan dengan smoothing buatan). Dalam arti praktis, tiga jenis perataan sering sulit dibedakan dan, apalagi dapat dianggap sebagai saling berhubungan. praktek Smoothing didasarkan pada berbagai variabel.
4.2 Teknik Smoothing

Para peneliti telah mengidentifikasi komponen yang berbeda dari IS: (1) objek smoothing, (2) jumlah periode, (3) variabel smoothing, dan (4) dimensi smoothing. Kami akan menambahkan deskripsi metodologi penelitian mereka (5).
4.2.1

Smoothing Objek

Objek perataan adalah nomor seri yang dianggap menjadi target smoothing upaya. Mereka mewakili variabel yang variasi dari waktu ke waktu harus dibasahi [Kamin dan Ronen, 1978, hal 141 dan 145]. Imhoff [1981, hal 24] menulis bahwa target upaya perataan manajemen mungkin bervariasi di perusahaan. studi empiris berurusan dengan IS menunjukkan bahwa konsep "pendapatan" telah diinterpretasikan dengan cara yang berbeda (lihat tabel 5).

Imhoff menunjukkan [1977, hal 86] bahwa karena tidak ada penelitian smoothing telah mempertimbangkan lebih dari satu bentuk pendapatan, dan karena itu tidak jelas dalam penelitian beberapa yang bentuk pendapatan digunakan, adalah mustahil untuk menyimpulkan bagaimana bentuk tertentu dari pendapatan mempengaruhi hasil penelitian dalam atau di studi. Karena, beberapa penelitian telah memasukkan lebih dari satu objek smoothing, seperti yang muncul dari tabel 5.

Pemilihan objek perataan harus dibahas. Sebagai contoh, Barnea, Ronen dan Sadan telah menyarankan bahwa pengguna laporan keuangan fokus pada "pendapatan biasa per saham" mana mereka merasa "... harus menjadi obyek dari perataan" [1976, hal 110]. Kamin dan Ronen [1978, hal 144], yang kebanyakan tertarik dengan smoothing nyata, percaya bahwa sejak operasi pendapatan terutama mencerminkan operasi dan seri inflow outflow, potensi untuk nyata pemulusan cenderung lebih besar daripada potensinya untuk akuntansi smoothing. Putih [1970, hal 260] dipilih Laba Bersih Per Saham (EPS) sebagai pengganti yang sesuai untuk melaporkan kinerja karena penekanan ditempatkan pada ukuran ini di tahunan laporan dan analisis keamanan tradisional.
4.2.2

Jumlah Periode Covered

studi empiris pada IS harus menghadapi pertanyaan dari jumlah yang optimal periode yang terlibat dalam penelitian. Copeland [1968, hal 113] berpendapat bahwa perataan investigasi harus dilakukan pada cukup lama, dan bahwa panjang periode dapat mempengaruhi hasil studi. Survei Nya menegaskan hipotesis bahwa klasifikasi perusahaan sebagai smoothers dan non smoothers berdasarkan observasi selama enam tahun lebih valid yang klasifikasi berdasarkan dua tahun atau [observasi empat tahun periode hal 114]. Sebuah gagasan serupa yang dikembangkan oleh Beidleman, [1973 p. 657] yang menyatakan bahwa peningkatan panjang periode cenderung mengurangi kesalahan kesalahan klasifikasi perusahaan sebagai smoothers ketika, berdasarkan tes lain tampaknya "lebih valid", mereka tampaknya nonsmoothers. Adapun Musa [1987, hal 362], ia menyarankan bahwa studi multiperiod menangkap prestasi smoothing, bahwa salah satu periode studi mencerminkan upaya untuk kelancaran. Dari sudut pandang statistik, kita bisa mengingatkan bahwa time-series analisis dapat dilakukan untuk berbagai tujuan termasuk pertimbangan IS [Cogger 1981; lorek, Kee dan Vass, 1981].
4.2.3

The Smoothing Variabel

Penghalusan instrumen, juga dikenal dengan "perangkat perataan" terminologi [Musa, 1987, p. 360] adalah variabel yang digunakan oleh manajer dalam usahanya untuk kelancaran tertentu akuntansi angka [Kamin dan Ronen, 1978, hal 145]. Menurut Copeland [1968 p. 102], suatu praktek akuntansi atau aturan pengukuran harus memiliki sifat tertentu sebelum dapat digunakan sebagai alat pemulusan manipulatif. Untuk ini penulis, perangkat smoothing sempurna harus memiliki semua karakteristik berikut: A. Setelah digunakan, tidak harus berkomitmen perusahaan untuk setiap tindakan di masa depan tertentu. Efektif smoothing perangkat tidak harus membentuk preseden yang "prinsip" dari konsistensi mungkin berlaku. Praktik, yang, sekali digunakan, perusahaan berkomitmen untuk melaporkan jumlah tertentu di masa depan mungkin halus

penghasilan saat ini; Namun, penggunaan mereka dapat menyebabkan anti-smoothing di masa depan. Masa Depan kebebasan tindakan sangat penting untuk jangka panjang smoothing. B. harus didasarkan pada pertimbangan tentang profesional dan dipertimbangkan dalam domain "Prinsip akuntansi yang berlaku umum." Perangkat perataan tidak boleh memaksa manajemen untuk mengungkapkan fakta manipulasi dan jelas tidak boleh menyebabkan auditor untuk memenuhi syarat pendapatnya. C. harus mengarah pada perubahan materi relatif terhadap perbedaan tahun-ke tahun pendapatan. Dengan kata lain, untuk menjadi efektif, manipulasi harus material. Efektifitas berkaitan dengan tujuan spesifik menyelesaikan; materialitas merujuk pada perubahan laba bersih disebabkan oleh alternatif. D. Tidak harus memerlukan "nyata" transaksi dengan pihak kedua, tetapi hanya reklasifikasi internal saldo rekening. Kondisi ini mengacu pada perbedaan antara perataan nyata dan akuntansi. A perangkat smoothing seharusnya hanya melibatkan interpretasi akuntansi dari suatu peristiwa, bukan peristiwa itu sendiri. E. Ini harus digunakan, tunggal atau dalam hubungannya dengan praktek-praktek lain, selama periode berturut-turut waktu. The Istilah "smoothing" berarti penyesuaian terhadap pendapatan dalam dua atau lebih periode berturut-turut. Dalam reaksi terhadap definisi Copeland tentang karakteristik instrumen penghalusan yang baik, Beidleman [1973, hal 658] yang diajukan kondisi yang kurang ketat: 1. 2. Ini harus mengizinkan manajemen untuk mengurangi variabilitas laba yang dilaporkan karena berusaha untuk mencapai longrun nya laba (pertumbuhan) objektif. Setelah digunakan, tidak harus berkomitmen perusahaan untuk setiap tindakan di masa depan tertentu. spesifikasi Copeland telah dikritik oleh Schiff [1968], Kirchheimer [1968] dan Beidleman [1973] sebagai terlalu membatasi. Dengan demikian, dimasukkannya discretionary "manajemen keputusan - dan waktu putusan tersebut "[Schiff, 1968, hal 121] dan "berbagai perangkat, beberapa di antaranya tipe akuntansi "[Kirchheimer, 1968, hal 119] akan memberikan ringkasan yang lebih lengkap tersedia untuk teknik manajemen untuk menyesuaikan melaporkan laba [Beidleman, 1973, hal 658]. Selain itu, fleksibilitas yang diperkenalkan menjadi A karakteristik telah diatasi dengan pengekangan implisit dalam B, C, D, dan E [Beidleman p. 658]. Imhoff [1981, hal 25] mengingatkan kita bahwa salah satu metode yang lebih populer menyelidiki perilaku perataan telah memilih variabel kunci tertentu yang keduanya diamati dan mampu dipengaruhi melalui tindakan manajemen, dan untuk mengamati pengaruhnya terhadap laba. Seperti ditunjukkan dalam lampiran 3 di bawah, beberapa variabel yang dihipotesiskan penghalusan yang telah diselidiki termasuk pajak investasi kredit [Gordon et al. 1966], yang klasifikasi luar biasa item [Ronen dan Sadan 1975; Godfrey dan Jones 1999],

Pendapatan dividen [Copeland, 1968; Copeland dan Licastro, 1968], keuntungan dan kerugian efek [Dopuch dan Drake, 1966], pensiun, R & D, dan penjualan dan beban iklan [Beidleman, 1973; Dascher dan Malcolm, 1970], pilihan metode biaya atau ekuitas [Barefield dan Comiskey, 1972], dan perubahan dari dipercepat untuk depresiasi garis lurus [Archibald, 1967]. Sebagian besar penelitian sebelumnya empiris pada IS telah dianggap hanya satu variabel manipulatif di waktu. Namun, kelemahan berkonsentrasi pada satu variabel diakui oleh baik Gordon, Horwitz dan Meyers [1966] dan [1968] Copeland dan Licastro. Copeland [1968, hal 107], mengkritik artikel oleh Archibald 1967] [, menjelaskan bahwa dia hanya memiliki satu pengamatan satu variabel manipulatif, sehingga pola perilaku tidak dapat ditentukan. Dengan demikian, beberapa keuntungan perusahaan menurun dilaporkan dalam sampel Archibald mungkin telah maximizers telah atau bertindak secara acak manipulator non. Lebih fundamental, Copeland [1968] mengangkat pertanyaan apakah klasifikasi perusahaan sebagai smoothers dan smoothers tidak berbeda secara substansial dengan variabel yang dipilih. Nya Hasil penelitian menunjukkan bahwa meningkatnya jumlah variabel mengurangi jumlah klasifikasi kesalahan.
4.2.4

Dimensi Smoothing dimensi

Smoothing adalah metode di mana penghalusan dianggap akan dicapai, seperti alokasi dari waktu ke waktu atau klasifikasi [Kamin dan Ronen, 1978, hal 145]. Barnea, Ronen dan Sadan [1976, hal 110], Ronen dan Sadan [1975a, pp 133-134, 1975b, hal 62] dan Ronen, Sadan dan Salju [1977, hal 15] menunjukkan bahwa smoothing dapat dicapai sepanjang beberapa dimensi perataan Dimensi diringkas dalam Gambar 3.

Sebagaimana ditunjukkan pada gambar 3, smoothing klasifikasi terutama didasarkan pada item batas, sepertiseperti, di akuntansi AS, bahan write-downs persediaan, penyisihan untuk kerugian besarjangka panjang kontrak, dan kerugian atas disposisi aset. Dimensi klasifikasi dengan pos luar biasa tidak pernah diselidiki sebelumSurvei yang dilakukan oleh Ronen dan Sadan [1975a, 1975b] dan Barnea, Ronen dan Sadan [1976]. Karya-karya ini menunjukkan dukungan kuat bagi hipotesis bahwa manajemen bertingkah seakan-akanmereka merapikan pendapatan melalui manipulasi akuntansi pos luar biasa. Gibbins [1977] mempelajari klasifikasi perataan laba dengan pos luar biasa. Diamenjelaskan bahwa Barnea, Ronen dan Sadan [1976] diselidiki IS hipotesis menggunakananalisis korelasi tanpa data pada manajemen, AOS niat. Melakukan hal itu, mereka memperkenalkankonsep, as jika, smoothing. Kemudian, Gibbins

menyarankan dengan jelas menetapkan niat untuk halus sebagaipenyebab penyesuaian akuntansi. Salah satu pendekatan akan melibatkan pencarian untuk perilakubukti-bukti mengenai maksud, motivasi, kesempatan, smoothing model, dll kedua Pendekatan akan melibatkan evaluasi penjelasan alternatif dan akan membutuhkan berbagai penelitian teknikteknik berikut penjelasan yang akan dipelajari. Godfrey dan Jones [1999] menunjukkan bahwa manajer perusahaan Australia dengan sangat serikat tenaga kerja, dan Oleh karena itu dikenakan biaya politik tenaga kerja terkait, berusaha merapikan melaporkan operasi bersih keuntungan melalui klasifikasi berulang keuntungan dan kerugian. Smoothing dimensi dan obyek perataan yang terkait erat. Ronen, Sadan dan Salju [1977, hal 16] meneliti hubungan timbal balik antara objek-objek smoothing, dimensi dan variabel.
4.3 Penelitian Methodologies3

Copeland [1968, hal 105] menyarankan bahwa tes empiris IS dapat dari tiga jenis: (1) langsungmemastikan dari manajemen melalui wawancara, kuesioner, atau pengamatan, (2) meminta pihak lainseperti CPA, AOS, atau (3) Pemeriksaan laporan keuangan dan / atau laporan untuk pemerintahlembaga untuk memverifikasi, ex post, jika smoothing telah terjadi. Eckel [1981, hal 30] melihat bahwa sejauh ini sebagian besar peneliti memilih yang terakhirmetode asumsi kerangka konseptual yang sama: jika variabilitas laba dinormalisasi dihasilkan oleh model harapan ditetapkan dikurangi dengan dimasukkannya potensi smoothing variabel digunakan oleh perusahaan, maka pihak perusahaan telah, pendapatan smoothed, . Hal ini ditegaskan oleh Albrecht dan Richardson, [1990 hal 713] yang menunjukkan bahwa awalpeneliti empiris dalam akuntansi memeriksa data ex post untuk menentukan keberadaansmoothing perilaku. Asumsi umum adalah bahwa jika penghasilan merapikan hasil dari pilihan variabel smoothing, maka IS perilaku harus terjadi. Pendekatan klasikIS belajar melibatkan pemeriksaan hubungan antara pilihan variabel perataan dan yang berpengaruh pada [pendapatan melaporkan hal 714]. Ronen, Sadan & Salju [1977] mengusulkan sebuah pendekatan menarik untuk penelitian tentang IS. Menurut kepada mereka, setiap peneliti yang ingin menguji perataan harus mensimulasikan manajemen, AOSproses pengambilan keputusan. Khususnya, mereka alamat empat pertanyaan metodologis yangpeneliti harus mengatasi: 1. Apakah manajemen, AOS obyek smoothing? 2. Melalui apa manajemen dimensi sedang melakukan smoothing? 3. Apakah manajemen, instrumen AOS smoothing? 4. Apa adalah objek dari perilaku perataan? Sehubungan dengan kecenderungan pendapatan, Imhoff [1981, hal 31] menjelaskan bahwa model yang digunakan untukmenilai kelancaran atau variansi pendapatan bervariasi

melalui waktu (lihat tabel 6).Penelitian menggunakan model dua periode menganggap jumlah target laba sama dengantahun sebelumnya, laba AOS [Copeland dan Licastro, 1968]. Dengan kata lain, ukurankelancaran adalah besarnya perubahan pendapatan dari satu tahun ke tahun berikutnya. Penelitiandimana pendapatan dievaluasi menggunakan tes multiperiode berdasarkan asumsi bahwa ada harus halus trend meningkat [Gordon, Horwitz dan Myers, 1966]. Mereka memilikidipekerjakan eksponensial model [Dascher dan Malcolm, 1970], linier time-series model[Barefield dan Comiskey, 1972], waktu tren semilog [Beidleman, 1973] dan firstdifferencepasar indeks penghasilan model [Ronen dan Sadan, 1975], untuk menyebutkan beberapa. Dopuchdan Watts [1972] menyarankan bahwa teknik Box dan Jenkins mungkin berguna dalammemastikan yang model pemulusan untuk digunakan. Imhoff [1977], diikuti oleh Eckel [1981], mengembangkan sebuah metodologi berdasarkan pengujianvariabilitas pendapatan terhadap variabilitas dari penjualan. Mereka menganggap bahwa tingkatpendapatan tergantung sampai batas tertentu pada tingkat penjualan. Ide dasarnya adalah bahwa perubahan dalampenjualan, pada marjin, harus menciptakan efek yang relatif lebih besar pada keuntungan. Karena itu, jikavarians dari keuntungan kurang dari varians dari penjualan, kita dapat menyimpulkan bahwa manfaattelah merapikan. Gonedes [1972] dianggap IS hipotesis dalam konteks dua macam stokastik proses: martingales dan rata-mengembalikan proses. Suatu karakterisasi yang optimal tindakan smoothing untuk periode cakrawala N diperoleh melalui alat pemrograman yang dinamis. The perataan objek dibentuk oleh serangkaian tingkat pengembalian: tingkat pengembalian umum ekuitas, tingkat pengembalian atas total aset, dll Tabel 6 memberikan beberapa contoh metodologi.

4.4 Motivasi dan Penentu untuk Income Smoothing

Sebagai Bitner dan Dolan, [1996 p. 16] menunjukkan, fase awal sastra smoothing, yang telah disajikan dalam paragraf 4.2 bagian ini, berfokus pada mendeteksi smoothing. Pertanyaan empiris adalah apakah perusahaan sengaja mengurangi fluktuasi sekitar beberapa tren pendapatan yang diharapkan. Sedangkan hasil penelitian awal yang dapat disimpulkan,bukti terbaru umumnya telah mendukung hipotesis. Temuan ini telah mendorong keduaera dalam literatur menyelidiki motivasi untuk menghaluskan dan faktorfaktor yang menentukan smoothing ini. Belkaoui dan Picur [1984, hal 528] repertoried berbagai motivasi untuk merapikan diberikan dalam sastra. Smoothing awal studi hipotesis bahwa manajemen termotivasi untuk mengurangi variabilitas laba dan arus kas dalam upaya untuk mengurangi risiko yang dirasakan perusahaan [Cushing, 1969; Ronen dan Sadan, 1975; Beidleman, 1973]. Seperti yang disebutkan oleh Fern et al. [1994], kemudian penelitian menunjukkan bahwa pasar modal adalah "efisien" dan bahwa investor tidak akan tertipu oleh gimmicks akuntansi belaka [Imhoff, 1975, 1981; Copeland, 1968; Beaver dan Dukes, 1973]. Namun smoothing dapat bertahan hidup melalui manajer tidak percaya di pasar efisiensi. Tampaknya menarik untuk merujuk kepada pendapat Ronen, Sadan dan Snow [1977, hal 12-13]: smoothing bisa ditakdirkan untuk (1) pengguna eksternal laporan keuangan, seperti investor dan kreditur, dan (2) manajemen itu sendiri. Lebih khusus, sejauh manajemen yang bersangkutan, harus mencatat bahwa motivasi untuk kelancaran pendapatan tidak terbatas pada manajemen puncak. Rendah manajemen mungkin mencoba untuk halus untuk melihat yang baik kepada manajemen puncak. Mereka mungkin mencoba

memenuhi anggaran yang telah ditentukan, yang selain berfungsi sebagai perkiraan, juga bertindak sebagai tolok ukur kinerja. Belkaoui [1983, hal 306-307] menunjukkan bahwa variabilitas pendapatan melebihi angka, di banyak perusahaan, kas angka berdasarkan akuntansi. Itu akan menjadi tanda bahwa beberapa smoothing telah dilakukan. Tindakan demikian dapat digunakan untuk mendeteksi perataan pendapatan alami sebagai perbedaan dalam variasi laba rugi dan arus kas mengindikasikan adanya kebijakan agresif untuk pendapatan pengakuan. Tabel 7 menyajikan beberapa motivasi maju oleh literatur.

4.4.1

Apakah Income Smoothing "Bad"?

Untuk Imhoff [1977, hal 85], tidak ada bukti empiris yang kuat yang menunjukkan bahwa merapikan aliran pendapatan baik menguntungkan atau merugikan suatu perusahaan atau pemegang ekuitas. Bola dan Watts [1972], dan sebelumnya Kennelly et al. [1971]

menafsirkan hasil penelitian mereka sebagai menunjukkan bahwa pasar efisien sehubungan dengan teknik smoothing. Namun, Gonedes [1972] telah menantang pertarungan ini dan Beidleman [1973] telah lebih jauh menegaskan bahwa perataan laba yang menguntungkan baik investor dan analis pasar. Sedangkan perataan laba telah lama dianggap sebagai langkah manajemen oportunistik ke "Memanipulasi" laporan keuangan, Ronen dan Sadan [1980] mengusulkan bahwa IS mungkin tidak jahat sebagai salah satu mungkin berpikir. Khususnya, mereka berpendapat bahwa perataan laba dapat meningkatkan kemampuan pengguna eksternal untuk memprediksi jumlah pendapatan masa depan. Di area yang sama, Wang dan Williams [1994] menunjukkan bahwa, bertentangan dengan luas pandangan bahwa akuntansi IS terdiri dari kecurangan dan menyesatkan, itu meningkatkan informasi nilai laba yang dilaporkan. Studi mereka memberikan bukti yang konsisten yang menunjukkan bahwa diperhalus nomor penghasilan dipandang baik oleh pasar, dan perusahaan dengan seri pendapatan halus dianggap sebagai kurang berisiko. Temuan menunjukkan bahwa IS dapat menguntungkan kedua belah ada pemegang saham dan calon investor. Studi ini meneliti hubungan antara akuntansi IS dan kekayaan pemegang saham. Suh [1990, hal 704] juga mengingat bahwa IS sering dilihat sebagai upaya untuk menipu para pemegang saham dan investor. Berbeda dengan pandangan negatif pada pilihan akuntansi strategis atau IS, lembaga baru-baru ini penelitian akuntansi telah memberikan model di mana praktek-praktek ini timbul sebagai rasional kesetimbangan perilaku. Hunt, Moyer dan Shevlin [1995] melaporkan bahwa nilai pasar positif dengan besarnya penurunan volatilitas laba melalui discretionary IS. Sementara IS memiliki konotasi oportunistik, tidak merapikan semua tentu oportunistik. Hand [1989] mengamati bahwa manajer halus laba untuk menyelaraskan hasil dengan ekspektasi pasar, dan bahkan untuk meningkatkan persistensi laba. Jika penghasilan adalah merapikan untuk mengurangi dampak arus kas sementara dan menyesuaikan laba yang dilaporkan terhadap kecenderungan lebih stabil, maka IS dapat meningkatkan relevansi nilai laba. Subramanyam [1996, hal 267] menunjukkan bahwa akrual discretionary adalah harga oleh pasar dan yang ada bukti meresap IS meningkatkan kegigihan dan prediktabilitas laba. Bitner dan Dolan [1996] diperluas pada Trueman dan Titman [1988] alasan, meskipun dalam non-lembaga pengaturan, untuk mengusulkan penilaian pasar ekuitas sebagai motivasi untuk smoothing. Ini studi telah menyarankan hubungan teoritis antara kelancaran pendapatan dan penilaian pasar diukur dengan Tobin's q. Dari teori dasar ini, mereka mengembangkan dua hipotesis diuji. Apakah pasar keuangan menunjukkan preferensi untuk pendapatan kelancaran arus? Dan apakah itu membedakan antara alami versus kelancaran dikelola? Hasil penelitian menunjukkan bahwa, sepanjang dengan pertumbuhan, pasar tidak penghasilan nilai merapikan. Tetapi pasar juga tampaknya sensitif terhadap bagaimana

smoothing dicapai, sehingga mendukung bentuk semi-kuat dari pasar efisiensi. Hasil empiris menunjukkan bahwa pasar modal diskon valuasi untuk kedua buatan dan nyata smoothing. Dalam beberapa penelitian, IS mungkin tidak lagi objek studi, tetapi variabel. Misalnya, Booth, Kallunki dan Martikainen [1996] menyelidiki apakah pengumuman-posting kembali perilaku tak terduga berbeda antara perusahaan Finlandia yang halus alami dan tidak halus penghasilan mereka.
4.4.2

Income Smoothing dan Kompensasi

Beberapa peneliti berpendapat bahwa manajer manfaat dari smoothing karena struktur mereka paket kompensasi. Watts dan Zimmerman [1978] dan Ronen dan Sadan [1981] disediakan teori awal tentang bagaimana laba-terkait skema kompensasi dapat menyebabkan smoothing perilaku. Musa [1987] teori ini didukung secara empiris dengan menghubungkan smoothing perilaku dengan adanya skema kompensasi bonus. Peneliti lain telah berusaha untuk menjelaskan alasan untuk merapikan dalam pengaturan lembaga. Lambert [1984] diterapkan lembaga teori untuk menunjukkan bahwa perjanjian kompensasi yang optimal yang ditawarkan oleh pelaku dapat menyebabkan agen (Manajer) untuk kelancaran pendapatan (lihat di bawah). Trueman dan Titman [1988] juga digunakan agen kerangka untuk menunjukkan bahwa manajer memiliki insentif untuk menyajikan pemegang hutang masa depan dengan varians aliran pendapatan rendah, dengan demikian menurunkan return yang pemegang hutang dan sehingga biaya perusahaan jangka panjang modal.
4.4.3

Penentu Smoothing

Ball dan Foster [1982] mengkritik sastra pemulusan karena tidak motivasi anjak ke dalam rancangan penelitian. Lambert [1984] menyarankan bahwa proper test pemulusan adalah menentukan apakah smoothing lebih dalam bukti bila ada insentif yang relatif lebih besar untuk itu ada. Musa [1987] menambahkan bahwa studi tentang konsekuensi ekonomi akuntansi pilihan ([Kelly, 1983] dan [Holthausen dan Leftwich, 1983]) telah mengembangkan faktor menjelaskan preferensi akuntansi yang berbeda di seluruh perusahaan. Contoh-contoh termasuk pajak, politik biaya, hubungan kontrak, dan kontrol kepemilikan. Beattie et al. [1994, p. 793] menulis bahwa IS muncul sebagai perilaku rasional berdasarkan asumsi bahwa (1) manajer bertindak untuk memaksimalkan utilitas mereka, (2) fluktuasi pendapatan dan ketidakpastian laba merupakan penentu penyebab tindakan risiko pasar, (3) dividen rasio adalah penentu kausal nilai saham, dan (4) utilitas manajer tergantung pada perusahaan nilai saham [Beidleman, 1973; Watts dan Zimmerman, 1986, hal 134]. Koch [1981] melakukan percobaan laboratorium untuk menyelidiki faktor berikut IS: (1) struktur organisasi yang cenderung mendorong perilaku perataan, (2) tradeoff yang seorang manajer bersedia untuk membuat untuk kelancaran pendapatan, dan (3) cara di mana sebuah manajer lebih memilih untuk kelancaran pendapatan. Carlson dan Bathala

[1997] meneliti hubungan antara perbedaan kepemilikan IS struktur dan perilaku. Beberapa faktor yang diidentifikasi: manajer versus pemilik kontrol, utang pembiayaan kepemilikan, kelembagaan, penyebaran kepemilikan saham, profitabilitas dan ukuran perusahaan. Akibatnya, dimensi mencerminkan perbedaan dalam struktur kepemilikan, insentif eksekutif struktur dan profitabilitas perusahaan yang penting dalam menjelaskan IS smoothing.
4.4.4

Teori Badan

Lambert [1984] digunakan teori keagenan untuk membangun sebuah model ekonomi sederhana yang stockholdermanager hubungan. Ia mengelaborasi model dua periode lembaga mana kepala sekolah memilih skema kompensasi manajer untuk memotivasi manajer untuk terlibat dalam kegiatan nyata IS, sehingga memungkinkan agen untuk kelancaran kompensasi nya. Konsisten dengan hipotesis agen, Ma [1988, hal 488] menunjukkan bahwa derajat kontrol dimana manajemen memiliki lebih dari urusan perusahaan akan mempengaruhi smoothing nya perilaku. Pada aspek ini, berbagai studi [Monsen, Chiu dan Cooley, 1968; Larner, 1971; Smith 1976; Koch, 1981; Amihud, Kamin dan Ronen, 1983] telah memberikan bukti bahwa manajemen perusahaan yang dikendalikan seri melaporkan pendapatan yang relatif halus dan memiliki lebih rendah pasar sistematis risiko dari perusahaan pemilik dikendalikan. Dye [1988], berikut Lambert [1984], menunjukkan, dalam sebuah lembaga pengaturan bahwa mau menanggung risiko manajer yang dilarang untuk di pasar modal memiliki insentif untuk kelancaran melaporkan pendapatan. Sebaliknya, Trueman dan Titman [1988] menunjukkan bahwa dalam pasar pengaturan ada insentif bagi manajer untuk kelancaran pendapatan secara independen baik keengganan risiko atau Pembatasan akses ke pasar modal. Mereka telah memberikan penjelasan untuk perusahaan manajer smoothing perilaku, yaitu, untuk menurunkan persepsi klaim pemegang 'dari varians dari laba perusahaan yang mendasari ekonomi [lihat komentar oleh Newman 1988]. Tujuan kertas Suh's [1990] adalah fokus pada akuntansi daripada IS IS nyata oleh menggabungkan asimetri informasi mengenai teknologi produksi ke dalam model. The kertas mengembangkan model badan dua periode di mana seorang memperoleh agen, setelah periode pertama operasi, informasi pribadi mengenai masa depan produktivitas operasi ini. Para agen informasi pribadi dan sifat multi-periode hubungan badan adalah dua penting elemen untuk menjelaskan perataan sinyal-kontingen antar-periode (melalui pilihan-Nya laporan) sebagai perilaku keseimbangan rasional. Demski [1998] mengusulkan tipe baru penelitian. Seorang dua periode-principal-agent rumusan manajer yang memiliki opsi untuk salah melaporkan kinerja periode pertama disajikan. The model yang mendasari adalah pengaturan lembaga yang efisien di mana pengakuan akuntansi adalah satu masalah. 4.4.5 Analisis Sektor

Sektor kegiatan telah menjadi daerah penelitian, berdasarkan perspektif ekonomi ganda: inti dan pinggiran [Averitt, 1968, hal 6-7]. Menggunakan klasifikasi, Belkaoui dan Picur [1984] hipotesis bahwa perusahaan-perusahaan di sektor inti akan memperlihatkan tingkat yang lebih rendah dari perataan perilaku dari perusahaan di sektor pinggiran karena "perusahaan di pinggiran sektor memiliki lebih banyak kesempatan dan kecenderungan lebih untuk kelancaran arus kedua operasi mereka dan melaporkan tindakan pendapatan dari perusahaan-perusahaan di ["sektor inti hal 530]. Metode mereka adalah membandingkan perubahan laba usaha dan perubahan dalam laba sebelum pos luar biasa item angka dengan perubahan beban. Temuan mereka mengkonfirmasi hipotesis mereka. Albrecht dan Richardson [1990] dan Breton dan Chenail [1997] menemukan menarik untuk mengadopsi Imhoff-Eckel [1977-1981] variabilitas pendapatan metode analisis untuk mendeteksi relatif kejadian IS di sektor inti dan pinggiran ekonomi. Kedua penelitian tidak mendukung hipotesis Belkaoui-Picur perbedaan perilaku perusahaan antara inti dan perifer aktivitas sektor. Kinnunen, Kasanen dan Niskanen [1995] menguji sampel dipisahkan menjadi inti dan pinggiran industri mengikuti Belkaoui dan Picur [1984] perbedaan. Mereka menemukan inti yang perusahaan lebih cenderung untuk berlatih IS yang mereka dijelaskan oleh internasional situasi sektor inti dibandingkan dengan undang-undang yang relatif lebih lokal dari pinggiran sektor. Selain itu, beberapa penelitian fokus pada satu sektor tertentu, yaitu industri perbankan. Untuk Misalnya, Scheiner [1981] dianalisis IS di industri perbankan, dengan penyisihan kerugian pinjaman instrumen smoothing. Dia menolak posisi bahwa bank-bank komersial menggunakan kerugian kredit ketentuan untuk kelancaran pendapatan. Genay [1998] memeriksa kinerja bank-bank Jepang dalam beberapa tahun terakhir terkait dengan variabel yang digunakan oleh regulator dan analis untuk menilai situasi mereka. Makalah ini menunjukkan bahwa laba akuntansi berkorelasi dengan beberapa karakteristik bank dan variabel ekonomi di membingungkan cara. Bukti tambahan menunjukkan bahwa hasil ini mungkin membingungkan atau tidak konsisten disebabkan IS oleh bank. Secara khusus, bank-bank Jepang tampaknya meningkatkan kerugian pinjaman mereka ketentuan ketika inti mereka laba dan kembali di pasar tinggi. Westmore dan Brick [1994] mempelajari Edaran nomor 201, dari Pengawas Keuangan dari Mata uang, yang menyatakan bahwa manajer bank harus mengikuti kriteria yang relevan ketika menentukan ketentuan pinjaman-rugi. Sebuah analisa memperkirakan dasi antara kriteria yang relevan dengan yang sebenarnya ketentuan. Berbeda dengan hasil studi masa lalu, mereka tidak menemukan bukti IS. Grace [1990] mempelajari hipotesis bahwa perusahaan asuransi memaksimalkan arus kas didiskontokan subjek kesalahan estimasi dan IS kendala. Dia menyediakan bukti untuk mendukung hipotesis ini untuk periode 1966-1971 dan 1972-1979. Regresi hasil untuk

periode terakhir menunjukkan bahwa tingkat cadangan membantu mengurangi tagihan pajak dan halus volatilitas pendapatan, sesuai dengan pasti masa depan mengklaim biaya. Hasil untuk periode 1966-1971 menunjukkan bahwa kesalahan cadangan tidak berhubungan untuk langkah-langkah smoothing. Tabel 8 menyajikan daftar IS studi memfokuskan pada satu sektor tertentu atau negara (kecuali dari AS).

4.4.5

Income Smoothing dalam Konteks Khusus

Sheikholeslami [1994] hipotesis bahwa praktek IS diubah ketika daftar perusahaan saham mereka di bursa saham asing dengan lebih persyaratan akuntansi yang ketat dari saham lokal pertukaran. Membandingkan IS praktik sampel perusahaan Jepang yang

terdaftar di New York, London, dan bursa efek Amsterdam dengan sampel yang sebanding dari lokal terdaftar Jepang perusahaan, selama periode 1982-1987, hasil tidak mendukung hipotesis.
5.0 BESAR AKUNTANSI BATH

Secara intuitif, akuntansi mandi besar adalah mudah dimengerti. Setiap kali kita mengubah Menteri keuangan dan Pemerintah, yang baru mengumumkan bahwa defisit diharapkan akan lebih tinggi dari diklaim oleh pendahulunya karena ia menemukan banyak biaya tersembunyi di lemari. Secara singkat, ia mengambil kesempatan yang diberikan oleh kedatangannya untuk membersihkan neraca dan menyalahkan hasil miskin pendahulunya. Hal ini bekerja dengan cara yang sama dalam perusahaan. Ketika seorang CEO baru ditunjuk, omset cukup tinggi dalam profesi, ia akan membersihkan rekening untuk dapat untuk menggunakannya di masa depan untuk kelancaran penghasilan, meyakinkan para pemegang saham dan membuat konstan aliran pendapatan untuk dirinya sendiri. Healy [1985, hal 86] menjelaskan bahwa penurunan laba berjalan dengan menunda pendapatan atau mempercepat penghapusan adalah strategi yang dikenal sebagai 'mandi ". Dia menggambarkan situasi yang akan mempengaruhi kebijakan peningkatan pendapatan atau laba akuntansi penurunan. Alasannya adalah bahwa ketika batas bawah dari jendela bonus tidak dapat dicapai secara efisien, lebih baik untuk pergi serendah mungkin untuk menghapus langit untuk periode mendatang. Healy [1985] halus penjelasan diberikan dalam paragraf di atas dengan menambahkan situasi yang tidak menyiratkan perubahan manajer. Salah satu koran tertua menyelidiki "mandi besar" hipotesis akuntansi ini dari Moore [1973] yang melihat bahwa manajemen baru telah kecenderungan untuk menjadi sangat pesimis tentang nilai aktiva tertentu dengan akibat bahwa nilai-nilai ini sering disesuaikan. Moore mempelajari mengurangi laba akuntansi discretionary keputusan, yang dilakukan setelah perubahan manajemen. Tujuannya adalah untuk menentukan apakah perubahan akuntansi discretionary yang relatif lebih lazim setelah perubahan manajemen terjadi daripada mereka dalam acak contoh laporan tahunan. manajemen baru bisa mendapatkan keuntungan dari akuntansi discretionary keputusan, yang mengurangi pendapatan sekarang dalam setidaknya dua cara. Pertama, melaporkan pendapatan yang rendah mungkin disalahkan pada manajemen lama, dan dasar historis untuk perbandingan masa mendatang akan dikurangi. Kedua, pendapatan masa depan akan dibebaskan dari tuduhan ini, sehingga meningkatkan laba tren bisa dilaporkan. Sebagai hasil dari studi ini, ia menemukan bahwa proporsi pendapatan mengurangi keputusan akuntansi discretionary dibuat oleh perusahaan dengan perubahan manajemen secara signifikan lebih besar daripada proporsi dalam sampel dipilih dari perusahaan tanpa manajemen omset. Tanpa penamaan itu langsung, Pourciau [1993] menguji tingkat manajemen laba saat perubahan eksekutif non-rutin terjadi yang merupakan konteks mandi akuntansi khas besar. Dia menemukan bukti bahwa eksekutif yang masuk mengadopsi kebijakan penurunan

pendapatan pada tahun pertama untuk lebih meningkatkan pendapatan tahun-tahun berikutnya, sesuai dengan akuntansi mandi besar hipotesis. Perubahan ditahan adalah mereka terjadi ketika ada beberapa tanda-tanda sebelum pengunduran diri yang datang tidak direncanakan. Hasil setelah mandi besar akan berangkat secara signifikan dari hasil kasual. Mandi besar seharusnya digunakan untuk membuka pintu dengan laba yang stabil berikutnya merapikan selama bertahun-tahun. Oleh karena itu, Walsh, Craig dan Clarke [1991] dianalisis serangkaian pendapatan (39 tahun, di terbaik kasus) mencari outlier. Meskipun mereka memiliki sampel yang terbatas (23 perusahaan), mereka menemukan bukti kuat perilaku seperti itu. Sebelum itu, Copeland dan Moore [1972] menatap frekuensi perilaku tersebut. Dunia praktisi juga secara sporadis tertarik dengan masalah ini. Newsweek, sejauh 1970 memiliki sesuatu pada mandi besar accounting4 dan Forbes pada tahun 1986, misalnya, telah artikel berjudul Big Bath? Atau Satu Little?
6.0 CREATIVE AKUNTANSI

Berbeda dengan manajemen laba dan perataan laba, yang terutama menimbulkan perkembangan oleh akademisi, akuntansi kreatif adalah sebuah konsep ditangani oleh para profesional (Terutama wartawan) dan akademisi, untuk tingkat yang lebih rendah.
6.1 Kreatif Akuntansi dalam Perspektif Profesional

akuntansi Kreatif adalah ekspresi yang telah dikembangkan terutama oleh para praktisi dan komentator (wartawan) dari aktivitas pasar. Kekhawatiran mereka berasal dari pengamatan mereka pasar dan bukan dari teori manapun. Mereka memahami motivasi kegiatan seperti ini untuk menjadi investor menyesatkan dengan menyajikan apa yang mereka ingin melihat, seperti yang bagus terus meningkat keuntungan angka. Jadi istilah akuntansi kreatif cukup umum dan mengacu pada pekerjaan orang-orang Inggris seperti Griffiths [, 1986 19955], Jameson [1988], seorang jurnalis keuangan, yang mengambil akuntan perspektif dan berbicara tentang "manipulasi, penipuan dan keliru", Smith [1992], seorang analis investasi, yang mengacu pada "sulap akuntansi tangan", dan Pijper [1994; lihat komentar oleh Peter 1994], seorang akuntan yang contrats dan membandingkan keberhasilan awal dan kegagalan dari Dewan Standar Akuntansi. Mathews dan Perera [1991, hal 228] termasuk bawah kegiatan seperti istilah sebagai "'mengutak-atik buku' 'pelaporan kosmetik', dan 'jendela berpakaian yang 'account (...)". Griffiths [1986] memulai pengantarnya dengan asumsi bahwa "setiap perusahaan di negara ini mengutak-atik keuntungan. Setiap set akun berdasarkan buku, yang lembut telah dimasak atau sama sekali panggang ". Mempertimbangkan jumlah buku yang diterbitkan pada topik "kreatif akuntansi "di Inggris, orang mungkin berpikir bahwa negara ini mungkin merupakan satu-satunya (atau"

terbaik " satu) untuk mengembangkan akuntansi kreatif. Dalam rangka menyangkal pernyataan ini, Blake dan Amat [1996] mempresentasikan hasil survei pada sejauh mana akuntansi kreatif di Spanyol (lihat di bawah). Di Prancis, para wartawan dibandingkan beberapa kali akuntansi keuangan untuk seni: "seni memasak buku "[Bertolus, 1988]," seni komputasi keuntungannya "[Lignon, 1989]," yang seni menyajikan neraca "[Gounin, 1991]," ketentuan atau seni uang tabungan " [Pourquery, 1991]. Ledouble [1993] tidak ragu untuk mengasimilasi akuntansi keuangan ke "Seni halus". wartawan lainnya berasimilasi akuntansi keuangan dengan manusia. Akun (Laporan keuangan) harus "berpakaian" [Audas, 1993; Agde, 1994], setelah telah "Dibersihkan" [Feitz, 1994a et b; Silbert, 1994; Polo, 1994]. Mereka dapat membuat [Agde, 1994], mereka mungkin telah melihat mereka meningkat [Loubire, 1992], atau memiliki facelift fiskal [Agde, 1994]. Penyusutan dapat berotot dan ketentuan menepuk-nepuk [Agde, 1994]. Menurut Craig dan Walsh [1989], meremehkan referensi untuk "akuntansi kreatif praktik "oleh perusahaan Australia telah muncul dalam pers keuangan Australia dalam beberapa tahun [mis Rennie, 1985]. Kepedulian tentang perhitungan angka laba dilaporkan tidak hanya fenomena yang baru, atau fenomena dibatasi hanya untuk laporan keuangan pelaporan praktik perusahaan Australia. Chambers [1973, Ch. 8], misalnya, mengutip banyak contoh cara di mana perusahaan di Inggris, Amerika Serikat dan Australia "bekerja sembarangan dengan "angka laba dilaporkan dan" memasak buku ". Kelompok ini juga dapat mencakup buku Schilit [1993], Keuangan shenanigans, yang melakukan di AS apa yang penulis lain yang dikutip di atas telah dilakukan di Inggris. Karya-karya ini membangun kehadiran mendasar asimetri informasi antara manajer, pemegang saham pengendali aktual dan pemegang saham aktual atau potensial lainnya. Manajer dan pemegang saham pengendali adalah mengambil keuntungan dari asimetri ini untuk menyesatkan investor lainnya dan penurunan biaya modal dari perusahaan, yang, kebetulan, juga merupakan tujuan setiap penyediaan informasi akuntansi jujur ke pasar. Jadi, dalam kategori ini, di sini, kami tidak memiliki teori yang nyata, dan tidak ada metode yang nyata meskipun kekayaan pengamatan dan deskripsi situasi nyata, yaitu, banyak bukti anekdot yang menarik. Ronen dan Sadan [1981] menyatakan, tentang IS, bahwa manifestasi yang dirasakan dalam kebanyakan kasus negatif. Misalnya, tekan, yang merupakan agen dari opini publik dan perasaan, pandangan smoothing fenomena sebagai ayat-ayat "kecurangan", dari "menyesatkan", dan lainnya "tak bermoral" perbuatan pada bagian manajer perusahaan. Pendapat ini dapat dengan mudah dialihkan untuk kreatif akuntansi.
6.2 Kreatif Akuntansi dalam Perspektif Akademik akuntansi

Kreatif masuk dalam literatur akademis, di Inggris, di bawah label windowdressing. Manipulasi amplitudo tersebut tidak terjadi anomali pasar. Perilaku pelaku pasar harus

dijelaskan secara berbeda dibandingkan dengan hipotesis pasar yang efisien. Dalam Bahkan, hipotesis fiksasi fungsional akan lebih cocok sistem di mana manipulasi yang luas dan memiliki efek dramatis pada pemahaman investor tentang potensi risiko dan kembali dari perusahaan. Naser [1993] menerbitkan sebuah buku berjudul Kreatif Keuangan Akuntansi. Meskipun termasuk tidak bekerja empiris, Naser disintesis banyak penelitian di subjek dan mencoba untuk menentukan penyebab dan konsekuensi dari fenomena tersebut. Studi-studi ini berjalan di atas berpengaruh terhadap laba untuk mempertimbangkan juga efek pada gearing, yang merupakan hubungan antara hutang dan ekuitas dan ekspresi struktural risiko perusahaan yang belum tentu dirasakan melalui varians dari keuntungan. Metodologi yang digunakan oleh para peneliti di sungai ini adalah dalam analisis mendalam akun dalam rangka untuk menemukan aplikasi ragu prosedur akuntansi dan standar. Jadi, mereka analisis bergantung pada pengalaman dan pengetahuan peneliti untuk membedakan antara diterima dan tidak bisa diterima praktek. Hasil studi ini menunjukkan bahwa rekening secara efektif dimanipulasi untuk menghasilkan gambar yang lebih baik dari perusahaan dan meyakinkan investor untuk menerima yang lebih rendah tingkat pengembalian. Simpson [1969], sebelum studi pertama terhadap manajemen laba, yang menyiratkan tertentu objek dan juga metodologi tertentu, belajar manipulasi pendapatan. Dia repertoried situasi di mana sudah ada pilihan tanpa perbedaan situasi. Setelah ditentukan alternatif mana yang menghasilkan gambar terbaik dari situasi keuangan perusahaan, ia mampu menentukan apakah telah terjadi manipulasi. Jelas, studi tersebut sangat tergantung banyak keahlian penulis untuk menentukan apa yang akan menjadi pengobatan terbaik dalam situasi dan yang menghasilkan tampilan paling benar dan paling adil. Hasil-Nya menunjukkan bahwa manajer membuat pilihan akuntansi untuk menghasilkan hasil yang diinginkan dan bahwa investor tidak dilengkapi dengan informasi akuntansi yang mereka berhak menerima. Pada tahun 1990, Tweedie dan Whittington, dalam perspektif pengaturan standar, memeriksa beberapa kreatif akuntansi skema sebagai pelaporan masalah dan menemukan potensi besar untuk penggunaan menyesatkan informasi akuntansi mengambil keuntungan dari standar samar-samar. Blake dan Amat [1996] menunjukkan bahwa akuntansi kreatif sebagai signifikan isu di Spanyol sebagai di UK. Temuan ini tantangan pandangan bahwa Eropa kontinental preskriptif model akuntansi kurang terbuka untuk manipulasi dari model Anglo-Amerika fleksibel. Shah [1996], mengambil perspektif lain, menunjukkan bagaimana akuntansi kreatif bukan soliter kegiatan tetapi banyak peserta bergabung oleh hukum lulus dan standar. Di antara mereka, bankir dan pengacara yang menampilkan aktor. Ia juga menunjukkan bagaimana perusahaan siap membayar besar bankir dan biaya pengacara untuk mengatur skema penyajian obligasi sebagai ekuitas dan menghindari amortisasi goodwill, misalnya.

Oleh karena itu, harus ada keyakinan kuat bahwa presentasi akuntansi dapat memodifikasi persepsi pasar nilai perusahaan. Breton dan Taffler [1995] melakukan percobaan laboratorium dengan 63 stockbroking Kota analis untuk menguji reaksi mereka untuk manipulasi rekening. Mereka mengusulkan dua set akun; satu sangat jendela berpakaian dan bersih lainnya. Mereka tidak menemukan bukti koreksi untuk window dressing yang dilakukan oleh analis dalam penilaian mereka tentang perusahaan. Pierce-Brown dan Steele [1999] melakukan studi tentang kebijakan akuntansi terkemuka perusahaan Inggris dianalisis oleh Smith [1992]. Mereka menggunakan variabel teori agensi untuk memprediksi pilihan kebijakan akuntansi individu dan kombinasi kebijakan. Mereka menunjukkan ukuran bahwa, gearing, kehadiran suatu regulator industri dan klasifikasi industri prediktor yang baik pilihan kebijakan akuntansi.
6.3 Akuntansi Kreatif dan Kreativitas

Akhirnya, kami ingin menambahkan bahwa "akuntansi kreatif", karena ditangani secara profesional perspektif, hampir tidak ada hubungannya dengan "kreativitas". Sebagai contoh, bahkan dua belas teknik terdaftar oleh Smith dalam bukunya banyak diperdebatkan [1992] 6 (termasuk akuntansi untuk pensiun, kapitalisasi biaya tertentu atau akuntansi merek) jauh lebih terkait dengan akuntansi alternatif daripada kreativitas. Baru-baru ini, Naser [1993] yang, namun membuat analisa sejarah yang sangat menarik dari konsep akuntansi kreatif, berkaitan dengan topik yang sangat klasik: akuntansi untuk jangka pendek investasi dan piutang (bab 5), akuntansi untuk persediaan (Bab 6), akuntansi untuk aset tetap berwujud (bab 7) dan aset tidak berwujud (Bab 8), akuntansi untuk hutang jangka panjang (Bab 9) ... Untuk meringkas pendapat kami, ada kebingungan berbahaya antara apa yang disebut "kreatif" akuntansi dan adanya banyak pilihan akuntansi, yang selalu diketahui. Pilihan ini didasarkan pada alternatif nyata, tetapi juga pada kebebasan relatif dengan salam untuk penilaian. Namun, ada satu keadaan ketika akuntansi akan telah "kreatif": ketika sebuah hukum, inovasi ekonomi atau keuangan muncul tanpa adanya standar akuntansi yang ada untuk mengatur itu. Dalam hal ini, akuntansi kreatif akan diperlukan dan akan menerjemahkan hukum atau keuangan kreativitas. Namun, vakum diciptakan oleh standar akuntansi dapat menyebabkan membalikkan alasan: operasi hukum atau keuangan (skema) akan diselenggarakan karena dampaknya terhadap laporan keuangan. Di-zat peniadaan merupakan contoh yang baik seperti operasi. Dalam konteks ini, Pasqualini dan Castel [1993] telah menggunakan istilah "keuangan kreativitas dengan tujuan akuntansi ". Beberapa penulis merujuk kepada "manajemen neraca" [Mis, Black, Penjual dan Manly, 1998, hal 1287] yang meliputi, misalnya, kebutuhan untuk mengurangi hutang / rasio ekuitas. Ini penulis melakukan penelitian, dalam rangka untuk melakukan penelitian sebelumnya pada penilaian

kembali aktiva, dengan menunjukkan bahwa perusahaan Inggris yang melakukan penilaian kembali aktiva berbeda dari mereka yang tidak, dalam hal utang / rasio ekuitas, pasar-tobook ratio dan likuiditas. Mereka menemukan hasil mereka sulit diinterpretasikan.
7.0 PETUNJUK UNTUK PENELITIAN MENDATANG

Sebelum mengakhiri tulisan ini, beberapa arah untuk penelitian masa depan dapat untuk disebutkan.
7.1 Manipulasi, Hukum, dan Konsep View Benar dan Adil

Apakah akun manipulasi hukum? Apa hubungan antara manipulasi rekening, hukum, penipuan, dan benar dan adil melihat? Meskipun dibahas oleh Merchant [1987], Belkaoui [1989], Brown [1999], dan Jameson [1988], pertanyaan-pertanyaan ini belum mendapat perhatian yang cukup pada sastra. konsep-konsep baru telah diusulkan untuk mempelajari pertanyaan-pertanyaan ini: (1) kreatif kepatuhan [Shah, 1996], menggambarkan kapasitas akuntansi kreatif untuk tetap dalam batas-batas hukum meskipun membungkuk semangat, (2) keliru hipotesis [Revsine, 1991], yang menyatakan bahwa standar akuntansi berkabut berguna untuk semua orang. Di bidang pendidikan akuntansi, kasus studi mulai dikembangkan [Cohen et al., 2000]. Akhirnya, gagasan pandangan yang benar dan adil tidak dipahami dalam cara yang sama oleh setiap tertarik pihak [Parker dan Nobes, 1991; Rutherford, 1985]. Sebelumnya, mengikuti hukum itu dikenal menghasilkan pandangan yang benar dan adil. Baru-baru ini, konsep-konsep ini cenderung terpisah [Briloff, 1976, hal 12]. Studi lebih diperlukan untuk memperjelas hubungan antara manipulasi rekening, hukum dan benar dan adil melihat.
7.2

Aspek Sosial Account Manipulasi

pembenaran pertama Account 'akan untuk melaporkan penggunaan sumber daya kolektif boleh individu dan perusahaan. Laporan ini dianggap dilakukan oleh pelaporan kepada pemegang saham. Jadi, dalam perspektif mana perusahaan ada untuk menghasilkan dan menyebarkan kekayaan dalam masyarakat, kecurangan dengan piutang adalah kecurangan dengan masyarakat pada umumnya.
7.3 Dampak Ekonomi Account Manipulasi

Hand [1989] mengamati bahwa manajer halus laba untuk menyesuaikan hasil dengan pasar harapan, dan bahkan untuk meningkatkan persistensi laba. Jika penghasilan yang diperhalus untuk mengurangi dampak arus kas sementara dan menyesuaikan laba yang dilaporkan ke arah yang lebih tren stabil, maka IS dapat meningkatkan relevansi nilai laba. Subramanyam [1996, hal 267] menunjukkan bahwa akrual discretionary adalah harga oleh pasar dan bahwa ada bukti yang dari luas IS meningkatkan kegigihan dan prediktabilitas laba. Dalam konteks ini, kita bisa mengingatkan bahwa, dalam versi klasik ekonomi liberal, informasi akuntansi menyebabkan keputusan yang lebih baik, yaitu, dengan alokasi sumber

daya yang lebih baik. Sebuah alokasi sumber daya yang efisien adalah tujuan akhir dari setiap sistem ekonomi. Dalam logika tersebut, biasing akun dapat mengakibatkan alokasi sub-optimal dan akibatnya memanjakan dari sumber daya. Ide ini bisa diselidiki lebih lanjut.
8.0 RINGKASAN DAN KESIMPULAN

Salah satu tujuan dari makalah ini adalah untuk membedakan antara karakterisasi yang berbeda rekening manipulasi. Dalam konteks ini, beberapa ide, tentu saja bisa diperdebatkan, bisa dihukum ke depan. 1 - perataan Laba adalah salah satu jenis manajemen laba Sedangkan manajemen laba telah didefinisikan sebagai "sebuah proses mengambil langkah-langkah yang disengaja dalam batas-batas prinsip akuntansi yang berlaku umum untuk membawa tentang yang diinginkan tingkat laba yang dilaporkan "[Davidson et al., 1987] dan disebut" manajemen pengungkapan "oleh Schipper [1989], beberapa penulis percaya bahwa perataan laba merupakan salah satu bagian laba manajemen: "Sebuah contoh spesifik manajemen laba ... adalah perataan laba" [Beattie et al, 1994., p. 793]; "Sebagian besar dari pekerjaan (laba manajemen) telah memeriksa perataan laba, kasus khusus dari manajemen pengungkapan "[Bitner dan Dolan, 1996];" Satu motivasi manajemen laba adalah untuk kelancaran laba "[Ronen dan Sadan, 1981]. 2 - Manajemen laba berkaitan dengan memaksimalkan pendapatan (atau minimisasi) dan pendapatan smoothing mengacu pada tren pendapatan Lebih tepatnya, perilaku perataan didefinisikan sebagai upaya untuk "mengurangi fluktuasi melaporkan laba "[Musa, 1987, hal 360], "daripada untuk memaksimalkan atau meminimalkan dilaporkan laba "[Musa, 1987, hal 358; Ronen dan Sadan, 1981]. Selain itu, untuk kelancaran pendapatan, manajer mengambil tindakan yang meningkatkan melaporkan pendapatan pada saat pendapatan rendah dan mengambil tindakan yang melaporkan penurunan pendapatan pada saat pendapatan relatif tinggi. Aspek terakhir ini apa membedakan perataan laba dari proses terkait berusaha untuk membesar-besarkan laba pada semua negara [Fudenberg dan Tirole, 1995]. 3 - Extreme laba manajemen dilakukan oleh manajemen baru ini disebut sebagai "mandi besar akuntansi " Sebagai [, Moore 1973 hal 100] menjelaskan, manajemen baru memiliki kecenderungan untuk menjadi sangat pesimis tentang nilai aset tertentu dengan akibat bahwa nilai-nilai ini sering disesuaikan. Jenis ini perilaku umumnya dikenal sebagai "mandi". Definisi yang demikian jelas menyatakan positif cara melihat situasi. 4 - akuntansi Kreatif adalah campuran dari mekanisme lain Kreatif akuntansi telah digunakan dengan berbagai arti dan membawa kebingungan beberapa ke bidang manipulasi akun. Ini terutama mencakup manajemen laba (tanpa

referensi untuk perataan laba) dan berfokus banyak di manipulasi klasifikasi (baik terkait dengan laporan laba rugi atau neraca). Kita mungkin percaya bahwa account manipulasi adalah bisnis yang menyesal. Namun, jika kita membandingkan dengan semua kegiatan lain di dunia, kita mungkin bertanya-tanya mengapa account tidak akan dimanipulasi. Tidak yang jauh dari akuntansi (biasanya diajarkan di sekolah-sekolah bisnis yang sama) adalah pemasaran, mana kecurangan tampaknya menjadi aturan dan di mana mereka percaya untuk dapat dengan mudah menyesatkan orang. Orang-orang yang ditargetkan dengan memasarkan juga pelaku pasar. Mengapa mereka akan mudah untuk menyesatkan atau, setidaknya, untuk mempengaruhi ketika mereka membeli produk dan tidak mungkin untuk mempengaruhi ketika mereka membeli saham? Pasar mungkin efisien untuk gelar, tetapi efisiensi tidak diberikan. Hal ini dibangun setiap hari oleh kerja akumulasi analis dan wartawan dan penyedia informasi lain. Dalam konteks seperti itu, manipulasi yang mungkin dan mungkin kadang-kadang efisien dan, akibatnya, mereka merupakan objek yang penting untuk belajar.