CONTOH

PT. ABC melakukan investasi pertambangan senilai $5.000.000 dimana sejumlah $1.000.000 merupakan modal kerja
Umur ekonomis 5 tahun dan disusutkan dengan garis lurus tanpa sisa
Pengembalian tingkat bunga yang diingikan adalah 15%
Perkiraan laba setelah pajak selama 5 tahun masing-masing 450.000, 700.000, 850.000, 1.050.000 & 1.150.000
carilah Cfnya?

Tahun laba Penyusutan Proceed DF=15% PV

0 (4,000,000)
1 450,000 800,000 1,250,000 0.870 1,086,957
2 700,000 800,000 1,500,000 0.756 1,134,216
3 850,000 800,000 1,650,000 0.658 1,084,902
4 1,050,000 800,000 1,850,000 0.572 1,057,744
5 1,150,000 800,000 1,950,000 0.497 969,495
NPV 5,333,312
merupakan modal kerja

0.000 & 1.150.000

CONTOH 2
Investasi Usaha briket batok kelapa
Harga briket 14.000/kg , Jumlah yang terjual tahun pertama sampai ke 3 adalah 40.000, 30.000, 35.000

Biaya investasi awal untuk beli mesin 300.000.000 yang akan habis pakai dalam waktu 3 tahun

Fix Cost 69.000.000

Variable Cost 5.000.000

Angsuran pokok 3.250.000 selama 3 tahun sama

Angsuran Bunga Tahun 1 : 500.000, tahun 2 : 300.000 , tahun 3 : 100.000

Pajak perusahaan 35%

Net Working Capital 20% dari Sales

Required Return 12%

A Tahun
Rincian
0 1
INFLOW (UANG MASUK)
Total penjualan (revenue) - 560,000,000

OUTFLOW (UANG KELUAR)

Biaya Investasi 300,000,000
Fix Cost 69,000,000
Variable Cost 5,000,000
Angsuran Pokok Bank 3,250,000
Angsuran Bunga Bank 500,000
Depresiasi 100,000,000
EBIT 382,250,000
Pajak (35%) 133,787,500
NET INCOME 248,462,500

OCF (Operating Cash Flow) 348,462,500

B Tahun 0 1

NWC - (112,000,000)

C CAPITAL SPENDING (300,000,000) -

D TOTAL OCF (300,000,000) 236,462,500

E TAHUN Cash Flow (FV) PV

0 (300,000,000) (300,000,000)
1 236,462,500 211,127,232
2 285,592,500 227,672,592
3 289,222,500 205,862,863
344,662,687

Payback Period 1.22

Discounted Payback Periode 1.39

IRR 68.95%

NPV 344,662,687 $344,662,687.34

Profitability Index (PI) -2.15

(Index Keuntungan)
e 3 adalah 40.000, 30.000, 35.000

kai dalam waktu 3 tahun

Tahun
2 3

420,000,000 490,000,000

69,000,000 69,000,000
5,000,000 5,000,000
3,250,000 3,250,000
300,000 100,000
100,000,000 100,000,000
242,450,000 312,650,000
84,857,500 109,427,500
157,592,500 203,222,500

257,592,500 303,222,500

NWC
 2 3 Tahun Revenue (Sales) NWC (20%)

28,000,000 (14,000,000) 0 - -

1 560,000,000 112,000,000
2 420,000,000 84,000,000
3 490,000,000 98,000,000

- -

285,592,500 289,222,500

Payback Periode DPP

(300,000,000) (300,000,000)
(63,537,500) (88,872,768)
1.22 1.39

Pengembalian modal/investasi proyek memerlukan waktu 1,22 tahun

Bila seluruh modal awalnya menggunakan pinjaman dari bank dengan suku bunga 12%, maka dalam
waktu 1,39 tahaun, hutang tersebut sdh dapat dikembalikan

IRR bernilai 68,95% nilainya diatas Cost of Capital (12%), artinya proyek tersebut layak untuk diterima

Krn NPV bernilai positif (NPV>0) berarti investasi di proyek ini profitable dan bisa diterima

Karena nilai PI <0 maka proyek ditolak

Manakah yang lebih baik dan lebih kuat NPV atau PI?
Dengan demikian, penggunaan metode NPV memberikan hasil keputusan yang lebih
baik daripada metode PI. Hal ini disebabkan karena dengan menggunakan
metode NPV yang dilihat adalah nilaiabsolut, bukan perbandingan (relatif) seperti
dalam metode PI.
MACRS Percentage Depreciation
Beli mesin (Necessary equipment)
Tahun % MACRS
1 20
2 32
3 19.2
4 11.52
5 11.52
6 5.76

100
Change

(112,000,000)
28,000,000
(14,000,000)
Percentage Depreciation
Necessary equipment) 300,000,000
Depresiasi Book Value
60,000,000 240,000,000
96,000,000 144,000,000
57,600,000 86,400,000
34,560,000 51,840,000
34,560,000 17,280,000
17,280,000 -

300,000,000
172,531,200

12,324