Nama : Faisal Hafizh Siregar

NIM : 041169554
Tugas : Penganggaran ke (3)

Sesuai dengan wewenang dan tanggungjawabnya, manager pusat investasi tidak hanya
menargetkan laba, tetapi juga investasi untuk mencapai laba.Untuk mengaitkan laba dengan
investasi terdapat dua metode yang sangat umumS. ebutkan dan jelaskan!

Untuk mengaitkan laba dengan investasi, terdapat dua metode yang sangat umum. D ua metode
yang sangat dikenal adalah Return on Investment (ROI) dan Economic Value Added (EVA ).

1. ROI
ROI merupakan salah satu rasio yang dapat digunakan dalam menganalisa profitabilitas jangka
pendek (misalnya tahunan) suatu pusat investasi. ROI digunakan untuk menghitung tingkat
kembalian investasi.

Rumus ROI dinyatakan sebagai berikut.

𝐿𝑎𝑏𝑎
𝑅= 100 %
𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠

Jika untuk tahun depan direncanakan investasi sebesar Rp. 300 juta dengan laba Rp. 30 juta,
maka target ROI -nya adalah 10% dihitung sebagai berikut.

30 𝑗𝑢𝑡𝑎
𝑅= 100 %
300 𝑗𝑢𝑡𝑎

= 10%

ROI terkadang dirinci menjadi perkalian antara profit margin dan investment turnover.
Profit margin adalah laba dibagi penjualan, yang artinya adalah pr esentase laba dari
penjualan. Investment turnover adalah penjualan dibagi investasi, artinya berapa kali
penjualan terjadi relative terhadap investasi.R inciannya sebagai berikut.

𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑅=
𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑛𝑣𝑒𝑠 𝑡𝑎𝑠
Jawab :

Apabila dalam suatu tahun senuah pusat investasi mampu menjual prduknya sebesar Rp.600
juta dan labanya Rp.30 juta serta investasinya Rp.300 juta, maka ROI-nya dihitung sebagai
brikut.

ROI = Profit margin x Investment turnover

𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑅=
𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑛𝑣𝑒𝑠 𝑡𝑎𝑠

30 𝑗𝑢𝑡𝑎
= 600 𝑗𝑢𝑡𝑎
600 𝑗𝑢𝑡𝑎 300 𝑗𝑢𝑡𝑎

𝑙𝑎𝑏𝑎
= 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑛𝑣𝑒𝑠 𝑡𝑎𝑠
= 5% x 2

= 10%

Persoalan dalam penganggaran adalah menjawab pertanyaan ‘Bagaimana target ROI

ditetapkan?’ Manager pusat investasi adalah manager yang menjadi kepanjangan tangan
seorang CEO (chief executive officer). Dalam suatu holding company, CEO-lah yang
menentukan target minimum ROI yang harus dicapai oleh para manager pusat laba. Beberapa
cara yang dapat digunakan oleh CEO untuk menetapkan target minimum ROI adalah
realisasi ROI industri tahun lalu ataupun realisasi ROI pusat laba tahun lalu. Jika ROI
industri tahun lalu adalah 8% dan ddigunakan untuk menentukan target ROI, maka mungkin
CEO akan menetapkan ROI minimum sebesar 8% atau disekitar angka tersebut.

Target ROI dapat pula ditentukan berdasarkan pada weight average cost of capital (WACC)
perusahaan. WACC adalah wata-rata berbobot biaya modal yang ditanggung oleh perusahaan
atas penggunaan modal dari kombinasi berbagai sumber pendanaan. Biaya modal terdiri atas
biaya bunga pinjaman, dividen yang diharapkan oleh pemegang saham korporat, dan biaya
kesempatan atas penggunaan laba ditahan. Apabila CEO menggunakan WAAC sebagai dasar
penentuan target ROI, sedangkan WACC-nya adalah 7,6% maka target ROI yang akan
dibebankannya kepada masing-masing manager pusat laba adalah sekitar angka 7,6%.

2. EVA
EVA adalah selisih antara laba dan biaya modal suatu pusat investasi. Andaikan laba suatu
pusat investasi pada tahun tertentu adalah Rp.30 juta, jumlah investasi Rp.300 juta, dan biata
modal 7,6%, maka EVA-nya adalah Rp.7,2 juta dengan perhitungan sebagai berikut.
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑅𝑝. 30 .000 .000

𝐵𝑎𝑦𝑎 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 7,65 𝑅𝑝 . 300 .000 .000 𝑅𝑝 . 22 .800 .000 (− )
𝐸𝑉 𝑅𝑝 . 7.200 .000

Suatu pusat investasi yang menghasilkan EVA sejumlah Rp.7.200.000 berarti bahwa pusat
laba tersebut memberi sumbangan secara ekonomik kepada perusahaan
sejumlRaph.7.200.000 setelah pusat investasi tersebut mampu membayar seluruh biaya
operasi pusat laba dan biaya
modal korporat yang dibebankan kepadanyaA. rtinya, pendapatan pusat investasi teresbut
telah
cukup untuk membayar (1) seluruh biaya operasionalnya sendiri dan (2) biaya modal
perusahaan dari berbagai sumber pendanaan yang dibebankan ke pusat investasiO. leh
karena masih ada sisa Rp.7.200.000 setelah digunakna untuk butir (1) dan butir (2) diatas
maka sisanya benar-benar dapat menambahasset perusahaan. Itulah sebabnya, konsep ini
disebut economic value added , nilai tambah ekonomik. Istilah EVA mula
-mula disebut residual income (RI ).