Value

Investing
Haryajid Ramelan CSA, CIB, CRP, CFP, CES, CDMP

haryajid@gmail.com
081905813797
KETUA LSP PASAR MODAL
MASTER TRAINER
MASTER ASESOR
Bahasan Konsep Dasar dari
Investasi
Investasi &
Investor (Saham)
Membangun
Mindset Investor

materi
Senjata Utama
Mindset & Value Investor
Manajemen Risiko Approach Value • Fundamental Analisis
Investor • Rasio Keuangan

Kesimpulan
Konsep Dasar • Investasi berarti mendapatkan
keuntungan diatas risk free rate.
Investasi • Tinggi rendahnya kruntungan /
return akan berbeda tergantung
situasi dan kondisi
• Typical Investor : risk taker
(aggressive) ; risk balance
(moderate) ; risk averse
(conservative)
• Tujuan investasi.
 Fundamental Analysts : …value of a stock can be
associated to its financial features of the business..

Typical Franchise buyer : …undervalued firm with

Investor positive long-term strategy..

Chartists : …stock market prices act in predictable

patterns..

Information Traders :…stock prices move on

information..

Market Timers :…more painless to forecast

market movements..
Apa itu Value Investing
Apa itu Value Stock

• Saham – saham yang merupakan UNDERVALUE

• Saham Prospek Sangat Bagus
• Saham yang memberikan Dividen Yield rutin & tinggi
 MINDSET
Siapa Value
Investor
• Orang yang menginvestasikan dananya
pada saham yang memiliki harga

Hindari Saham yang dibawah nilai intrinsiknya atau

Overvalue dalam kata lain saham
yang undervalue.
 Trader hanya melihat
Siapa Value satu Aspek (HARGA
Investor SAHAM)

Investor dapat melihat

MINDSET dari banyak Aspek tidak
sekedar Harga Saham
HAND BOOK (WARREN BUFFET)
The Securities Analysis
 Manajemen
Risiko

Risk Profile Risk dari

dari Investor Emiten

Risk dari Pasar

Global Risk
/ Industri

PASAR MODAL TIDAK MENJAMIN ANDA UNTUNG, KEBERUNTUNGAN HANYA

PADA INVESTOR YANG TAU RESIKO & TAU APA YANG DIBELI DAN KAPAN HARUS MENJUAL
 MARKET INDUSTRI
Approach ANALYSIS ANALYSIS
Top –
Down

COMPANY
ANALYSIS
 Company Industri
Approach Analysis Analysis
Bottom -
Up
Market
Analysis
Apa yang
harus
dipelajari • Analisa Laporan Keuangan
• Fundamental Analysis
• Equity Analysis
• Valuation
• Financial Modelling

BISA BELAJAR DI CSA INSTITUTE….

Manfaat Laporan Keuangan

P P P
Perencanaan Pengendalian
Pertanggung
Jawaban

CASH FLOW BALANCE SHEET PROFIT/LOSS

ARUS KAS NERACA LABA / RUGI
 Fundamental Forecasting return dan nilai perusahaan
Analysis? dikaitkan dengan masalah fundamental
ekonomi/industri dan perusahaan.

PERLU DIKUASAI OLEH

VALUE INVESTOR
Analysis?
Fundamental
Salah satu metode yang mencoba mendefinisikan nilai
sekuritas (saham) atau perusahaan dengan
memusatkan perhatian pada kinerja historis dan
faktor-faktor yang akan mempengaruhi bisnis
perusahaan saat ini serta prospek masa depannya. Ini
adalah analisis komprehensif, analisis ekonomi makro,
industri, analisis sektor dan analisis perusahaan.
Approach

• Kuasai Fundamental
• Check & Ri-Check Sektor
• Pahami Overvalue & Undervalue
• Filter/Screening
• Market Timing
• Metode Analisis
 Profitability Ratio

Solvency Ratio

RASIO Market Value Ratio

KEUANGAN Liquidity Ratio

Analisa Ratio Activity Ratio

Banyak, mana
yang prioritas? DuPont Analysis
Profitability Ratio

KEMAMPUAN PERUSAHAAN
MENGHASILKAN KEUNTUNGAN

• Terdiri dari dua ratio utama

• Return on Sales: Gross Profit margin, Operating Profit margin, Net Profit margin

• Return on Investment: Return on Asset, Retun on Equity.

Solvency Ratio

KEMAMPUAN PERUSAHAAN
MEMBAYAR KEWAJIBAN / HUTANG JK PANJANG

• Terdiri dari
• Debt Ratio (Debt to Asset dan Debt to Equity)
• Coverage Ratio (Interest Coverage Ratio)
Market Value

Earning Per Share (EPS)

Price Earning Ratio (PER)
Book Value Per Share (BVS)
Price Book Value Ratio (PBV)
Dividend Per Share (DPS)
Dividend Payout Ratio (DPR)
Earning Per Share (EPS)

𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ − 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛

𝐸𝑃𝑆 =
𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟
• Jumlah laba yang diperoleh oleh setiap lembar saham yang
beredar.
• mengukur berapa besar bagian laba bersih yang diterima oleh
pemegang saham untuk tiap lembar saham yang dimiliki.
 Price Earning Ratio (PER)

𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚
𝑃𝐸𝑅 =
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑝𝑒𝑟𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚
• Berapa harga yang dibayar investor untuk setiap laba sahamnya
• Menggambarkan seberapa besar pasar menghargai laba bersih perusahaan
• Semakin besar PER maka berarti semakin besar pula pasar bersedia membayar
untuk laba perusahaan saat ini.
• PER yang tinggi menggambarkan perusahaan yang memiliki prospek tumbuh ke
depan.
Price Book Value Ratio (PBV)

𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚
𝑃𝐵𝑉 =
𝐵𝑜𝑜𝑘 𝑉𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑝𝑒𝑟 𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒 (𝐵𝑉𝑆)
• Berapa harga yang dibayar investor untuk setiap nilai buku
yang didapatkan.
Dividend Per Share (DPS)

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎

𝐷𝑃𝑆 =
𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟
• Menunjukan jumlah dividen yang diterima
oleh setiap lembar saham biasa.
• Jumlah dividen yang dibayarkan
perusahaan untuk setiap lembar saham
biasa.
 Dividend Payout Ratio

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑝𝑒𝑟 𝑠ℎ𝑎𝑟𝑒

• 𝐷𝑃𝑅 =
𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝑃𝑒𝑟 𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒
• Menunjukan jumlah laba yang dibagikan sebagai dividen
kepada pemegang saham biasa
• Umumnya ada kebijakan yang ditetapkan perusahaan
Market to Book Ratio

𝑀𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡 𝑉𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑝𝑒𝑟 𝑠ℎ𝑎𝑟𝑒 (𝑀𝑉𝑆)

𝑀𝐵𝑅 =
𝐵𝑜𝑜𝑘 𝑉𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑝𝑒𝑟 𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒 (𝐵𝑉𝑆)

• Market to Book Ratio (MBR)

• Rasio ini menggambarkan kenaikan nilai saham perusahaan dibandingkan
dengan nilai buku modal sendiri
• market to book value >=1 menandakan perusahaan mampu menciptakan
nilai tambah bagi pemegang saham.
The End…