TUGAS TUTORIAL KE-2

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

Nama Mata Kuliah : Teori Portofolio dan Analisis Investasi

Kode Mata Kuliah : EKSI4203
Jumlah sks : 3 SKS
Nama Pengembang : Sakina Nusarifa Tantri, S.E., M.Sc.
Nama Penelaah : -
Status Pengembangan : Baru/Revisi*
Tahun Pengembangan : 2022
Edisi Ke- : Ketiga

No Tugas Tutorial
1 Setiap investor memiliki preferensi risiko masing-masing. Investor yang risk taker akan
memilih portofolio yang berada pada kurva efficient set yang juga menyinggung fungsi
utilitinya. Mengapa demikian? Jelaskan menggunakan argumen yang jelas dan logis.

2 Dalam obligasi, dikenal istilah junk bond.

Analisislah mengenai junk bond melalui berbagai referensi, kemudian rangkumlah beberapa poin
berikut ini.
a. Definisi junk bond
junk bond adalah jenis obligasi yang membayar tingkat bunga lebih tinggi karena
peringkat kredit yang lebih rendah daripada obligasi tingkat investasi. Junk bond juga
diterjemahkan sebagai obligasi sampah merupakan obligasi yang memiliki risiko gagal
bayar lebih tinggi dibandingkan kebanyakan obligasi yang diterbitkan baik oleh
perusahaan maupun pemerintah. Obligasi sendiri diartikan sebagai surat utang atau surat
pengakuan utang atau janji pengembalian pokok investasi bekerja pembayaran bunga
sebagai imbalan atas pembelian obligasi oleh investor.
Biasanya, penerbit obligasi sampah adalah perusahaan start-up atau perusahaan padat
modal yang memiliki rasio utang yang tinggi.

b. Kelebihan dan kekurangan junk bond

Adapun keuntungan dari junk bond, yaitu:
- Dapat meningkatkan hasil secara keseluruhan dalam portofolio investasi dan
menghindari volatilitas yang lebih tinggi dari saham.
- Junk bond menawarkan imbal hasil yang tinggi dibandingkan dengan obligasi
peringkat investasi.
- Junk bond memiliki peluang menghasilkan kinerja yang lebih baik ketika kondisi
bisnis dan ekonomi membaik.
- Jika perusahaan mengalami kebangkrutan, maka pemegang obligasi lebih
diutamakan pembayarannya dibandingkan pemegang sahaM

Di balik keuntungan Junk bond, terselip pula kerugian yang harus siap ditanggung
oleh investor. Adapun kerugian sebagai berikut.
- Jika bisnis default, maka investor terancam kehilangan dana investasinya 100%.
Untuk menghindari kerugian tersebut, investor harus menganalisis risiko kredit
pada masing-masing perusahaan sebelum memutuskan untuk membeli Junk
bond.
- Junk bond rentan terhadap kenaikan suku bunga. Perusahaan yang layak kredit
 bisa saja terjebak dalam tren ekonomi negatif. Ketika perusahaan memiliki arus
kas untuk membayar utangnya dengan tingkat bunga yang ada, tetapi beberapa
perusahaan sejenis mengalami default pada obligasinya. Hal ini menyebabkan
lonjakan suku bunga pada semua obligasi di industri mereka. Akibatnya, mereka
tidak mampu membayar ketika jatuh tempo.

3 PT Perwira memperoleh $15 /lembar saham tahun lalu dan membayar dividen $8
/lembarnya. Tahun depan, Anda mengharapkan PT Perwira mendapatkan $16 dan
melanjutkan payout ratio-nya.
a. Asumsikan bahywa anda berharap untuk menjual saham seharga $150 setahun
dari sekarang. Jika anda membutuhkan 10% untuk saham ini, berapa banyak yang
akan anda bayar untuk pembayaran tersebut?
b. Jika anda mengharapkan bahwa harga jualnya sebesar $120 dan memperoleh 11%
pengembalian dari investasi tersebut, berapa banyak yang akan anda bayar untuk
saham PT Perwira?
* coret yang tidak sesuai