TUGAS 2 TEORI PPRTOFOLIO DAN ANALISIS

INVESTASI

NAMA : HESTI NIKMATULROHMAH

NIM : 031458844

EKSI4309

UNIVERSITAS TERBUKA MALANG

No Tugas Tutorial
1 Setiap investor memiliki preferensi risiko masing-masing. Investor yang risk taker akan
memilih portofolio yang berada pada kurva efficient set yang juga menyinggung fungsi
utilitinya. Mengapa demikian? Jelaskan menggunakan argumen yang jelas dan logis.

2 Dalam obligasi, dikenal istilah junk bond.

Analisislah mengenai junk bond melalui berbagai referensi, kemudian rangkumlah
beberapa poin berikut ini.
Definisi junk bond
Kelebihan dan kekurangan junk bond

3 PT Perwira memperoleh $15 /lembar saham tahun lalu dan membayar dividen $8
/lembarnya. Tahun depan, Anda mengharapkan PT Perwira mendapatkan $16 dan
melanjutkan payout ratio-nya.
Asumsikan bahywa anda berharap untuk menjual saham seharga $150 setahun dari
sekarang. Jika anda membutuhkan 10% untuk saham ini, berapa banyak yang akan
anda bayar untuk pembayaran tersebut?
Jika anda mengharapkan bahwa harga jualnya sebesar $120 dan memperoleh 11%
pengembalian dari investasi tersebut, berapa banyak yang akan anda bayar untuk
saham PT Perwira?
JAWABAN :

1. Secara singkat tidak ada investor yang mau rugi, sehingga investor akan memilih portofolio yang
menghasilkan return yang besar dan resiko yang kecil. namun pada teori investasi return yang besar
cenderung memiliki resiko yg besar pula.
mengapa risk taker memilih portofolio pada kurva effisien karena dalam kurva ini memungkinkan
adanya portofolio optimal yang dapat dipilih oleh investor sesuai dengan preferensi resikonya

2. Definisi Junk Bond

Junk Bond atau juga disebut sebagai high yield bond merupakan obligasi yang memiliki nilai obligasi
noninvestasi atau obligasi sampah. Nilai yang dimiliki obligasi ini berada dibawah peringkat investasi.
Junk Bond memiliki resiko tinggi terjadinya gagal bayar, yaitu kondisi dimana penerbit obligasi tidak
mampu memenuhi kewajiban kepada investor, seperti pembayaran bunga serta pengembalian pokok
investasi. Namun, obligasi jenis ini memberikan imbal hasil yang tinggi dibandingkan dengan obligasi
berkualitas lebih baik lainnya. Oleh karena itu, obligasi jenis ini tetap menarik bagi para investor

Jenis Junk Bond

 Fallen angels adalah obligasi yang diterbitkan berdasarkan peringkat investasi. Namun peringkat
obligasi ini turun karena kondisi keuangan perusahaan yang memburuk.
 Rising stars merupakan obligasi yang dianggap junk bond, namun ratingnya meningkat karena
keuangan perusahaan yang terus berkembang dan kembali disepakati sebagai obligasi tingkat
investasi.

Kelebihan dan Kekurangan Junk Bond

Kelebihan

 Junk Bond menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan sekuritas hutang
pendapatan tetap lain
 Berpotensi memiliki kenaikan harga yang signifikan jika situasi keuangan perusahaan membaik
 Berfungsi sebagai indikator risiko ketika investor bersedia mengambil resiko atau menghindari
risiko di pasar

Kekurangan

 Memiliki risiko gagal bayar yang tinggi

 Harga junk bond dapat menunjukan volatilitas karena ketidakpastian kinerja keuangan emiten
 Pasar junk bond aktif dapat menunjukan pasar yang overbought yang berarti investor terlalu
berpuas diri dengan risiko dan menyebabkan penurunan pasar.

3. Menjual saham setahun dari sekarang jadi $150 x 16 = $2.400 dan membutuhkan cuma

10% berapa yang harus dibayar? $2.400 x 10% = $240.

Harga jualnya sebesar $120, Jadi $120 x 16 = $1.920 dan memperoleh 11% pengembalian dari
investasi jadi $1.920 x 11% = $211.

Jadi banyak yang harus dibayar adalah $1.920 + $211 = $2.131