TUGAS 1 TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISA INVESTASI

Nama : Salman Legistiono

NIM : 043724456

1. PT Hanan memiliki Rp 100.000.000 untuk diinvestasikan dalam penjualan saham dengan

harga Rp 5.000/lembarnya. Persyaratan margin awalnya adalah 70%. Asumsikan bahwa
untuk pajak dan komisi brokernya diabaikan, jika diasumsikan saham naik menjadi Rp
8.000/lembar dan asumsikan jika turun sebesar Rp 4.000/lembar. Maka, hitunglah
perhitungan naik dan turunnya saham tersebut dengan kemungkinan:
a. PT Hanan membayar secara tunai?
Pembayaran secara tunai. Dengan asumsi terdapat kenaikan harga saham
menjadi Rp 8.000/lembar. Maka nilai investasi menjadi Rp8.000 x 20.000
lembar Rp 160.000.000.
Sedangkan rate of return atas saham tersebut menjadi :
Ror= (Rp160.000.000 – Rp100.000.000) / Rp100.000.000
Ror = 60%
Asumsi terdapat penurunan harga saham menjadi Rp 4.000/lembar. Maka
nilai investasi menjadi Rp4.000 x 20.000 lembar = Rp 80.000.000.
Sedangkan rate of retum atas saham tersebut menjadi
Ror= (Rp80.000.000 – Rp100.000.000) / Rp100.000.000
Ror= -20%
b. PT Hanan membayar dengan menggunakan maximum leverage?
Pembayaran dengan maximum leverage, dimana telah diketahui
sebelumnya margin awal sebesar 70%. Maka faktor leverage nya sebagai
berikut 1/70% = 1,428
Asumsi jika harga saham menjadi Rp 8.000/lembar maka,
60% x 1,428 = 85,68%
Asumsi jika harga saham menjadi Rp 4.000/lembar maka,
-20% x 1,428 = -28,56%

2. PT Harun memiliki akun margin dan deposit sebesar Rp 60.000.000. Asumsikan bahwa
persyaratan margin awalnya sebesar 30% (komisi diabaikan). PT Hanan, menjual sahamnya
dengan harga Rp 3.000/lembar saham.
Diketahui :
Inisial Margin Awal : Rp 60.000.000
Margin Awal: 30%
Investasi Awal : Rp 200.000.000 (Rp 60.000.000/0,3)

a. Berapa jumlah saham PT Hanan yang dapat dibeli oleh PT Harun menggunakan
maximum leverage yang diperbolehkan?
Jumlah saham PT Hanan yang dapat dibeli oleh PT Harun menggunakan
maximum leverage yang diperbolehkan, dengan asusmsi harga saham
senilai Rp 3.000/lembar saham.
Rp 200.000.000 / Rp 3.000 = 66.666 saham
b. Berapa keuntungan PT Harun jika saham PT Hanan naik menjadi Rp
4.000/lembar sahamnya?
66.666 lembar x Rp 4.000 = Rp 266.664.000
Total Profit= Total Return - Total Investasi
Total Profit = Rp 266.664.000 - Rp 200.000.000
Total Profit = Rp 66.664.000
Kerugian PT Harun jika saham PT Hanan turun menjadi
Rp 2.500/lembar saham.
66.666 lembar x Rp 2.500 = Rp 166.665.000
Total Profit= Total Return - Total Investasi
Total Profit = Rp 166.665.000 - Rp 200.000.000
Total Profit= Rp -33.335.000
c. Jika, maintenance margin sebesar 20%, berapa harga saham PT Hanan
sebelum PT harun menerima margin call?
Jumlah Pinjaman = Total Investasi - Inisial Margin
Jumlah Pinjaman = Rp 200.000.000 - Rp 60.000.000
Jumlah Pinjaman = Rp 140.000.000
Sedangkan untuk harga saham saat maintenance margin sebesar 20%
sebagai berikut
Margin = (Nilai Pasar Sekuritas - Jumlah Pinjaman) / Nilai Pasar Sekuritas
Margin = ((harga /lembar saham x jumlah saham) - Jumlah Pinjaman) /
(harga /lembar saham x jumlah saham)
20% = ((66.666 saham x harga) - Rp 140.000.000)/(66.666 saham x
harga)
 20% x (66.666 saham x harga) = (66.666 saham x harga) - Rp
140.000.000
13.333 x harga = (66.666 saham x harga) - Rp 140.000.000
-53.333 x harga = - Rp 140.000.000
Harga = Rp 2.625
3. Selama lima tahun terkahir, anda memiliki dua saham yang rates of return tahunannya
ialah sebagai berikut.

Tahu
Saham A Saham B
n
1 0,20 0,09
2 0,07 0,04
3 -0,10 -0,08
4 -0,02 0,03
5 0,17 0,05
Diminta:

Hitunglah rates of return tahunan menggunakan metode arithmetic mean untuk setiap
stoknya? Setelah dihitung, menurut anda, saham mana di antar ke dua saham tersebut
yang paling diminati?

Rates of return tahunan menggunakan metode arithmetic mean sebagai berikut :

E (Ri) = R1 + R2 + R3+…….+ Rn/n

Maka perhitungannya sebagai berikut ini :

Saham A:

E (Ri) = (0,20 +0,07+ (-0,10) + (-0,02) + 0,17)/5

E (Ri) = 0,32/5

E (Ri) = 0,064

Saham B

E (Ri) = (0,09 +0,04 + (-0,08) +0,03 +0,05) / 5

E (Ri) = 0,13/5
E (Ri) = 0,026

rate of return arithmetic mean saham A bernilai lebih tinggi dibandingkan

saham B, sehingga saham A lebih diminati dibandingkan dengan saham B