Estados de resultados historicos y proyeccion de resultados para 2007

(En miles de dolares)

2003
Numero de cafes-panaderias (a)
Ingresos
Costo de mercancia vendida
Cafes-panaderias
Productos vendidos a franquicias
Depreciacion
Gastos generales y administrativos (b)

Utilidad operacional (BAIT)

2004

2005

602

741

877

363,702

479,139

640,275

210,822
54,967
18,304
31,502
315,595

288,706
65,627
25,298
38,735
418,366

399,760
75,036
33,011
50,240
558,047

48,107

60,773

82,228

Gasto de interes
48
18
50
Utilidad antes de impuestos
48,059
60,755
82,178
Impuestos
17,629
22,175
29,995
Utilidad neta
30,430
38,580
52,183
Tasa Impuestos
36.7%
36.5%
36.5%
(a) incluye tanto los cafes-panaderias de la compaa como las franquicias
(b) Incluye gastos preoperativos y otros gastos
Las cifras de 2007 son estimativos del escritor del caso con base en los resultados del tercer trime

Margen neto
EBIT
EBITDA
ROA
ROE
Rot de Activos
CFO
RONA
ROE DUPONT
ROS
Rot activos
Apalancam (act total / patrimonio)

ROE
Apalancamiento
Deuda / Ebidta
Das de Cartera
Das de Inventario
Dias de Proveedores
Das de Caja
Ciclo de Conversin de Efectivo
Razn Corriente
Prueba Acida

8.37%
48,059
66,363
11.85%
15.40%
1.42
66,411
12.23%

8.05%
60,755
86,053
11.88%
15.98%
1.48
86,071
12.10%

8.15%
82,178
115,189
11.92%
16.46%
1.46
115,239
12.04%

8.37%
1.42
1.30

8.05%
1.48
1.35

8.15%
1.46
1.38

15.40%

15.98%

16.46%

1.30
12
8
14
596
6
1.58
1.48

1.35
13
7
7
547
13
1.52
1.42

1.38
14
7
4
441
17
1.18
1.10

NOF
FM
Exceso / Falta Liquidez
Activo fijo neto

SUPUESTOS PROYECCIONES.

8,672
26,409
17,737
256,835

16,814
28,908
12,094
29,812

28,094
15,909
(12,185)
-272,008

2008

PROYECCIONES
2009
2010

2006
1,027

2007
1,230

Horiz
20%

828,971

1,050,000

27%

1,329,962

1,684,571

2,133,729

542,916
85,618
44,166
63,502
736,202

738,000
86,000
60,000
78,000
962,000

36%
0%
36%
23%
31%

934,773
108,930
75,998
98,797
1,218,499

1,499,706
174,763
121,927
158,506
1,954,902

92,769

88,000

-5%

111,463

1,184,012
137,974
96,261
125,140
1,543,388
0
141,183

92
92,677
33,827
58,850
36.5%

150
87,850
31,500
56,350
35.9%

63%
-5%
-7%
-4%

111,463
39,967
71,497

141,183
50,623
90,560

178,827
64,121
114,706

sultados del tercer trimestre

Estimado
7.10%
5.37%
92,677
87,850
136,843
147,850
10.85%
8.17%
14.80%
10.94%
1.53
1.52
136,935
148,000
10.96%
8.25%

7.10%
1.53
1.36

5.37% Margen
1.52 Rotacin
1.34 Apalancamiento

14.80%

10.94%

1.36
14
6
4
415
16
1.16
1.08

1.34
13
5
3
397
14
1.15
1.08

178,827

33,833
18,008
(15,825)
-662,151

39,705
20,000
(19,705) Como lo han hecho?? Si no creci la deuda creci el Equity
-1,152,151
94

Balances historicos y proyect

(en miles de dolare

NES
2011

2,702,646

1,899,574
221,360
154,437
200,768
2,476,138
226,507

226,507
81,218
145,290

Balances Historicos

2003

Caja e inversiones de corto plazo

51,421
Cuentas por cobrar
12,394
Inventario
4,350
Gastos pagados por anticipado e impuestos diferidos 3,887
Activos corrientes
72,052
Propiedad, planta y equipo
Goodwill y otros activos
Total activos

146,362
38,421
256,835

Cuentas por pagar

Gastos causados e ingresos diferidos
Pasivos corrientes

8,072
37,571
45,643

Rentas diferidas y otros pasivos

Total pasivos

13,616
59,259

Patrimonio

197,576
256,835

FLUJO DE CAJA
Variacin NOF
Variacin Activo Fijo
Partidas no son efectivo
Depreciacin

2003
8,672
256,835

Flujo de Caja Libre

247,203

Se ha debilitado el margen.
Rotacin constante.

18,304

da creci el Equity

ances historicos y proyectado para 2007

(en miles de dolares)
2004

2005

2006

2007(a)

58,054
17,256
5,398
3,905
84,613

60,651
25,158
7,358
9,607
102,774

72,122
30,919
8,714
15,863
127,618

84,771
36,342
10,242
18,645
150,000

201,725
38,334
324,672

268,809
66,084
437,667

345,977
69,014
542,609

430,000
110,000
690,000

5,840
49,865
55,705

4,422
82,443
86,865

5,800
103,810
109,610

6,879
123,121
130,000

27,604
83,309

33,824
120,689

35,333
144,943

45,000
175,000

27%
21%

241,363
324,672

316,978
437,667

397,666
542,609

515,000
690,000

30%
27%

2004
8,142
29,812

2005
11,280
-272,008

2006
5,739
-662,151

2007(a)
5,872
-1,152,151

25,298

33,011

44,166

60,000

12,656

-293,739

-700,578 -1,206,279

57%
24%
7%
12%
100%

18%
18%
18%
18%
18%
24%
59%
27%

5%
95%
100%

19%
19%
19%

2008

2009

2010

2011

46,031
12,973
21,915
80,920

58,305
16,432
25,759
100,496

73,851
20,814
30,276
124,941

93,542
26,363
663,530,578
663,650,483

430,000

430,000

430,000

430,000

1,965

2,691

3,726

5,061

Balances historicos y proyectado para 2007

(en miles de dolares)
Balances Historicos
Caja e inversiones de corto plazo
Cuentas por cobrar
Inventario
Gastos pagados por anticipado e impuestos diferidos
Activos corrientes
Propiedad, planta y equipo
Goodwill y otros activos
Total activos

2003
51,421
12,394
4,350
3,887
72,052
146,362
38,421
256,835

Cuentas por pagar

Gastos causados e ingresos diferidos
Pasivos corrientes

8,072
37,571
45,643

Rentas diferidas y otros pasivos

Total pasivos

13,616
59,259

Patrimonio

197,576
256,835

Proyeccion del balance 2007

Activos corrientes
Propiedad, `planta y equipo
Goodwill y otros activos
Total activos
Pasivos corrientes
Rentas diferidas y otros pasivos
Total pasivos
(a) Estimativos del escritor del caso con base en los resultados del tercer trimestre

2004

2005

2006

58,054
17,256
5,398
3,905
84,613

60,651
25,158
7,358
9,607
102,774

72,122
30,919
8,714
15,863
127,618

150,000

201,725
38,334
324,672

268,809
66,084
437,667

345,977
69,014
542,609

430,000
110,000
690,000

5,840
49,865
55,705

4,422
82,443
86,865

5,800
103,810
109,610

130,000

27,604
83,309

33,824
120,689

35,333
144,943

45,000
175,000

241,363
324,672

316,978
437,667

397,666
542,609

515,000
690,000

el tercer trimestre

2007(a)