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Sistemas de Liquidao e Pagamentos no Brasil Documentao Tcnica

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1. Objetivo.....................................................................................................................................4 2. INTRODUO...........................................................................................................................4 3. Sistema Financeiro nacional...................................................................................................4


rgos Normativos...............................................................................................................................4
Conselho Monetrio Nacional CMN...............................................................................................................4 Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP............................................................................................6 Conselho Nacional de Previdncia Complementar CNPC.............................................................................6

Entidades Supervisoras........................................................................................................................6
Banco Central do Brasil BACEN....................................................................................................................6 Comisso de Valores mobilirios CVM..........................................................................................................6

Operadores..........................................................................................................................................7
Instituies financeiras captadoras de depsitos vista...................................................................................7 Bolsa de Mercadorias e Futuros........................................................................................................................7 Demais Instituies Financeiras........................................................................................................................8 Bolsa de Valores...............................................................................................................................................8

4. Sistema de Pagamentos Brasileiro........................................................................................9


Viso Geral...........................................................................................................................................9 Aspectos Institucionais ......................................................................................................................10
Aspectos Legais..............................................................................................................................................10 Papel do Banco Central..................................................................................................................................10 Papel dos Intermedirios Financeiros.............................................................................................................10 Papel de Outras Entidades.............................................................................................................................10

5. Sistemas de Pagamento de Varejo.......................................................................................11


Instrumentos de Pagamento...............................................................................................................11
Moeda manual.................................................................................................................................................12 Cheque............................................................................................................................................................12 Transferncia de Crdito.................................................................................................................................18 Dbito Direto...................................................................................................................................................19 Carto de Crdito............................................................................................................................................21 E-money..........................................................................................................................................................23 Carto de loja (Private Label)..........................................................................................................................23 Cartes pr-pagos...........................................................................................................................................23

Canais de Distribuio........................................................................................................................23
Terminais de auto-atendimento (ATM)............................................................................................................24 Terminais de captura de transaes com cartes em pontos de venda (POS)..............................................24

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Acesso remoto................................................................................................................................................24

6. Infra-estrutura de compensao e liquidao de pagamentos.........................................25 7. Sistemas de compensao e liquidao de pagamentos..................................................26


Sistema de Transferncia de Reservas (STR)...................................................................................28 Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP)......................................................................................30
Sistema de Transferncia de Fundos - Sitraf .................................................................................................30 Sistema de Liquidao Diferida das Transferncias Interbancrias de Ordens de Crdito - Siloc..................31

Tecnologia Bancria - Tecban............................................................................................................31 Centralizadora da Compensao de Cheques e Outros Papis - Compe..........................................31 Cielo e Redecard................................................................................................................................32 BM&F Bovespa Cmara de Derivativos..........................................................................................32 BM&F Bovespa Cmara de Ativos..................................................................................................33 BM&F Bovespa Cmara de Cmbio................................................................................................33 Sistema Especial de Liquidao e Custdia SELIC.........................................................................34 Cetip S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos.......................................................................34 Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia CBLC...................................................................34

8. Objetivo...................................................................................................................................35 9. Introduo...............................................................................................................................35 10. <Iniciar contedo do Boletim. Criar quantos tpicos forem necessrios>...................35

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1. OBJETIVO

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Este documento descreve como organizado o Sistema Financeiro Nacional Brasileiro e como funciona o atual Sistema de Pagamentos Brasileiro, que regulamente o funcionamento do mercado financeiro brasileiro.

2.

INTRODUO
Diariamente, aps o processamento das transaes eletrnicas financeiras pelas instituies bancrias, cada uma destas precisa realizar a compensao e a liquidao destes pagamentos entre si, de forma que os saldos das instituies bancrias fiquem sempre positivos.

3.

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL


O sistema financeiro nacional composto de diversos rgos e instituies, algumas so responsveis por emitir diretrizes e regular o funcionamento do SFN ou do mercado de previdncia complementar, outras so responsveis por captar depsitos vista, conceder emprstimos e financiamentos, emitir ttulos de previdncia privada e seguros. O sistema est organizado da seguinte maneira: rgos Normativos Entidades Supervisoras Banco Central do Brasil BACEN Comisso de Valores Mobilirios CVM Superintendncia de seguros privados - Susep Superintendncia nacional de previdncia complementar Instituies financeiras captadoras de depsitos vista Bolsa de mercadorias e futuros Operadores Demais instituies financeiras Bancos de cmbio Bolsa de Valores Sociedades de Capitalizao Entidades abertas de Previdncia Complementar Outros intermedirios financeiros e administradores de recursos de terceiros

Conselho Monetrio Nacional

Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP Conselho Nacional de Previdncia Complementar CNPC

Resseguradores

Sociedades Seguradoras

Entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso)

Nos prximos tpicos explicaremos o funcionamento dos tipos de instituies mais relevantes para o entendimento deste documento.

rgos Normativos
Conselho Monetrio Nacional CMN
responsvel pela expedio de diretrizes para o bom funcionamento do SFN. Integram o CMN o Ministro da Fazenda (Presidente), Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e Presidente do Banco Central do Brasil. Suas principais funes so: - adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia;

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- regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos; - coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e da dvida pblica interna e externa.

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Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP


o rgo responsvel por fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados. Integram o CNSP o Ministro da Fazenda (Presidente), representante do Ministrio da Justia, representante do Ministrio da Previdncia Social, Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados, representante do Banco Central do Brasil e representante da Comisso de Valores Mobilirios. Suas principais funes so: - regular a constituio; - organizao, funcionamento e fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas ao SNSP, bem como a aplicao das penalidades previstas; - fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguro, previdncia privada aberta, capitalizao e resseguro;

Conselho Nacional de Previdncia Complementar CNPC


um rgo que integra o Ministrio da Previdncia Social e cuja competncia regular o regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso).

Entidades Supervisoras
Banco Central do Brasil BACEN
o executor das orientaes do CMN e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional. Suas principais funes so: - zelar pela adequada liquidez da economia; - manter as reservas internacionais em nvel adequado; estimular a formao de poupana; zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeioamento do sistema financeiro. Suas principais atribuies so - emitir papel-moeda e moeda metlica; - executar os servios do meio circulante; receber recolhimentos compulsrios e voluntrios das instituies financeiras e bancrias; - efetuar operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais; - exercer a fiscalizao das instituies financeiras; - autorizar o funcionamento das instituies financeiras;

Comisso de Valores mobilirios CVM


responsvel por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobilirios no Brasil. Suas principais funes so: - assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balco; - proteger os titulares de valores mobilirios; - evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao no mercado; - promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes e estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social das companhias abertas.

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Operadores
Instituies financeiras captadoras de depsitos vista
Bancos mltiplos com carteira comercial
So instituies financeiras privadas ou pblicas que realizam operaes ativas, passivas e acessrias por intermdio das carteiras: - comercial; - investimento; - desenvolvimento (apenas pblicas); - crdito imobilirio; - arrendamento mercantil e de crdito; - financiamento e investimento.

Bancos comerciais
So instituies financeiras privadas ou pblicas que proporcionam suprimento de recursos necessrios para financiar, a curto e mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral.

Caixa Econmica Federal


So instituies financeiras pblicas associadas ao Ministrio da Fazenda. Assemelha-se aos bancos comerciais, realizam todas as operaes que estes podem realizar. A diferena entre elas que a Caixa prioriza a concesso de emprstimos e financiamento a programas e projetos nas reas de assistncia social, sade, educao, trabalho, transportes urbanos e esportes. Centralizam o recolhimento dos recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Servio (FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE) e Sistema Financeiro da Habitao (SFH).

Cooperativas de Crdito
As cooperativas de crdito podem originar-se da associao de funcionrios de uma mesma empresa ou de um grupo de empresas, de profissionais de determinado segmento, de empresrios ou adotar a livre admisso de membros de uma determinada rea de atuao. Os eventuais lucros so repartidos entre os associados. Podem conceder crdito a associados, por meio de desconto de ttulos, emprstimos e financiamentos, e realizar a aplicao de recursos no mercado financeiro.

Bolsa de Mercadorias e Futuros


So associaes privadas civis e tem o objetivo de efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e financeira das operaes realizadas em prego ou em sistema eletrnico. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa e so fiscalizadas pela CVM.

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Demais Instituies Financeiras

Banco de Investimento
So instituies financeiras privadas especializadas em operaes de participao societria de carter temporrio, de financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de giro e de administrao de recursos de terceiros

Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES)


uma empresa pblica federal, vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior. Tem por objetivo apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pas. Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo e custos competitivos, para o desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao de mquinas e equipamentos novos, fabricados no pas, bem como para o aumento das exportaes brasileiras.

Bancos de Cmbio
So instituies financeiras autorizadas a realizar, sem restries, operaes de cmbio e de crdito vinculadas a cmbio, como financiamentos a importao e exportao e adiantamentos sobre contrato de cmbio.

Bolsa de Valores
So sociedades annimas ou associaes civis, com o objetivo de manter local ou sistema adequado a seus membros para a realizao de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado por seus membros e pela CVM. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa.

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4. SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO

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At meados dos anos 90, as mudanas no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) foram motivadas pela necessidade de se lidar com altas taxas de inflao e visou principalmente o aumento da velocidade de processamento das transaes financeiras. Na reforma conduzida pelo Banco Central do Brasil em 2001 e 2002, o foco foi redirecionado para a administrao de riscos. Dentre as vrias mudanas ocorridas, as que mais se destacam so: 1995 Incio do Programa de Estmulo Reestruturao e ao Fortalecimento do Sistema Financeiro Nacional (PROER) e Programa de Incentivo Reduo da Participao do Setor Pblico Estadual na Atividade Bancria (PROES); Maro de 2001 A lei 10214 reconheceu a compensao multilateral nos sistemas de compensao. Nos sistemas de compensao multilaterais considerados sistemicamente importantes, estes devem assegurar que todas as operaes sejam liquidadas; 22 de abril de 2002 introduzida a Liquidao de transaes financeiras em tempo real, em carter irrevogvel e incondicional, devido ao aumento da velocidade de processamento das transaes financeiras, direcionado para a reduo de riscos, reduzindo a possibilidade do efeito-domin ( quebra de um banco ocasionar a quebra de outros bancos). Foi utilizada tambm para a liquidaes de ttulos pblicos federais no sistema SELIC; 24 de junho 2002 qualquer transferncia de fundos deve ser condicionada a existncia de crdito na conta do emissor; Atualmente promover o desenvolvimento dos sistemas de pagamento de varejo, uso de instrumentos eletrnicos de pagamento, melhor utilizao das redes de ATM, transferncia de crdito a partir do ponto de venda, maior integrao dos sistemas de compensao e liquidao.

Viso Geral
O SPB apresenta um alto grau de automao, com crescente utilizao de meios eletrnicos para transferncia de fundos e liquidao de obrigaes. A maior eficincia a reduo dos prazos para transferncia de recursos. Em abril de 2002 entrou no ar um sistema de liquidao bruta em tempo real, o Sistema de Transferncia de Reservas (STR), que se tornou o centro das liquidaes das operaes interbancrias devido a alguns fatores: Lei 4595 todas as instituies bancrias tm de manter suas disponibilidades de recurso no banco central; Circular 3057 os resultados lquidos apurados em sistemas de liquidao importantes devem ter sua liquidao final no Banco Central, em funo das reservas bancrias; Circular 3101 toda a transferncia de fundos entre contas de reservas bancrias tem de ser feitas por intermdio do Banco Central. As entidades que atuam como contraparte central adotam dispositivos e proteo de crdito, tais como, limites operacionais, chamadas de margem, depsitos de garantias e fundos de garantia de liquidao. O principio da entrega contra pagamento observado em todos os sistemas de compensao e liquidao de ttulos e valores mobilirios. Em operaes envolvendo moeda estrangeira observa-se o princpio correspondente, pagamento contra pagamento, e a liquidao ocorre por intermdio da Cmara de Cmbio da BM&F. Para o suave funcionamento dos sistemas de pagamento, trs aspectos so importantes: O Banco Central concede aos participantes do STR, titulares de contas de reservas bancrias, crdito intradia na forma de operaes compromissadas com ttulos pblicos federais, sem custos financeiros (o preo da operao de ida igual ao de volta); A verificao do cumprimento dos recolhimentos compulsrios feita com base em saldos no final do dia, e estes recursos podem ser utilizados livremente ao longo do dia para liquidao de obrigaes; O Banco Central pode, quando julgar necessrio, acionar rotina para otimizar o processo de liquidao das ordens de transferncia de fundos.

Formulrio Boletim Tcnico Aspectos Institucionais


Aspectos Legais

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Lei 4595 diz que o Conselho Monetrio Nacional (CMN) o rgo responsvel por formular as polticas monetrias e de crdito, deve promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, para aumentar a eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos. O Banco Central o principal executor da poltica do CMN; Resoluo 2882 segue as recomendaes feitas pelo Bank for International Settlements (BIS) e pela International Organization of Securities Commissions (IOSCO). Ela d competncia ao Banco Central do Brasil para regulamentar, autorizar o funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e liquidao.

Papel do Banco Central


Assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez do sistema financeiro. No que diz respeito ao SPB, deve promover sua solidez, normal funcionamento e contnuo aperfeioamento.

Papel dos Intermedirios Financeiros


Alguns exemplos: bancos comerciais - captam principalmente depsitos vista e depsitos de poupana e so tradicionais fornecedores de crdito para as pessoas fsicas e jurdicas, especialmente capital de giro no caso das empresas; bancos de investimento - captam depsitos a prazo e so especializados em operaes financeiras de mdio e longo prazo; caixas econmicas - captam depsitos vista e depsitos de poupana e atuam mais fortemente no crdito habitacional; bancos cooperativos e cooperativas de crdito - voltados para a concesso de crdito e prestao de servios bancrios aos cooperados, quase sempre produtores rurais; sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana e emprstimo - tambm voltadas para o crdito habitacional; sociedades de crdito e financiamento - direcionadas para o crdito ao consumidor; empresas corretoras e distribuidoras - com atuao centrada nos mercados de cmbio, ttulos pblicos e privados, valores mobilirios, mercadorias e futuros.

Papel de Outras Entidades


Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP) associao civil sem fins lucrativos,opera o SiTraf e o Sitraf e o Sistema de Liquidao Diferida das Transferncias Interbancrias de Ordens de Crdito (Siloc); Tecnologia Bancria S.A. (Tecban) empresa provada com fins lucrativos, opera a rede de ATM Banco24Horas; Cetip S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos sociedade annima de capital fechado, opera na liquidao de ttulos e valores mobilirios; BM&FBOVESPA sociedade annima com fins lucrativos, resultado da fuso da BM&F e da BOVESPA. Alm do CBLC, sistema que liquida transaes com aes, a entidade mantm ttulos que liquidam operaes com ttulos, derivativos e moeda estrangeira; Banco do Brasil S.A. responsvel pela operao da Centralizadora de Compensao de Cheques (COMPE); Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos (ECT) atua como correspondente bancrio onde inexistem agncias bancrias.

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5. SISTEMAS DE PAGAMENTO DE VAREJO

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As principais caractersticas dos sistemas de pagamento de varejo no Brasil so: O instrumento mais utilizado em quantidade de transaes o cheque. Existia baixo compartilhamento dos terminais de POS, atualmente os terminais podem ser compartilhados livremente conforme necessidade do estabelecimento;. Existem vrias estruturas de compensao e liquidao que comprometem a eficincia do sistema de compensao e liquidao. Existem seis sistemas que processam, compensam e liquidam transaes de varejo no Brasil. A tendncia em outros pases que haja apenas poucos sistemas realizando a compensao e a liquidao dos pagamentos; A estrutura de apreamento dos instrumentos de pagamento, baseada em subsdios cruzados (receitas provenientes de algum produto ou servio cobrem parcial ou integralmente os custos do servio de pagamento) e ganhos de float (as instituies se beneficiam do valor do pagamento em depsito durante o prazo decorrido entre a transao e liquidao) prejudica a escolha do instrumento mais eficiente, devido falta de transparncia para os usurios no que diz respeito aos preos pagos para utilizao deles.

Instrumentos de Pagamento
Pagamento a transferncia de recursos do pagador para o recebedor, pelo uso de um instrumento de pagamento. So classificados em ordem de Dbito (iniciado pelo beneficirio, ex. Cheque) e Crdito (iniciado pelo pagador, ex. TED e DOC). A infra-estrutura de acesso aos sistemas de pagamento de varejo, bem como s estruturas de compensao e liquidao, variam entre pases ou at mesmo dentro do mesmo pas, devido a diferenas culturais, regionais ou econmicas. Existem 3 tipos de instrumentos de pagamento utilizados atualmente: Pagamentos em papel so transaes realizadas com cheque e papel-moeda e envolvem custos associados produo, transporte e processamento fsico dos documentos; Pagamentos eletrnicos so as transaes realizadas utilizam um instrumento eletrnico. A utilizao dos instrumentos eletrnicos est diretamente ligada necessidade de canais de distribuio, uma rede de captura e processamento das transaes. Compreendem agncias bancrias, ATM, as redes de POS, e canais de acesso remoto (computadores pessoas, telefone etc.). Ela disponibilizada por instituies financeiras, prestadores de servios de pagamento e estabelecimentos comerciais. O apreamento feito na forma de tarifas ou embutido na remunerao oferecida a depsitos e aplicaes. Entre os consumidores e as empresas, os principais fatores para escolha do instrumento de pagamento so o custo de utilizao versus o risco de fraude. Os estabelecimentos comerciais aceitaro caso haja um nvel de utilizao adequado ou se houver expectativa de crescimento desta utilizao

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Moeda manual
Pagamentos utilizando moedas metlicas e papel-moeda e esto associados a transaes de baixo valor. Vantagens: curso forado; anonimato do pagador; ausncia de risco de crdito; liquidao imediata e final de pagamento. O custo de utilizao deste meio para os estabelecimentos e beneficirios baixo. Para o emissor estes custos so elevados e abrangem custos de produo, armazenagem, distribuio de numerrio e combate a falsificaes. A produo e distribuio da moeda manual feita pela Casa da Moeda do Brasil (CMB), Banco Central do Brasil (BACEN), Rede Bancria e o Pblico em geral.

Cheque
uma ordem de dbito, em papel, do emitente para o banco onde ele tem conta corrente para pagar determinada quantia em dinheiro ao beneficirio. A liquidao e compensao de cheques variam entre os pases, mas segue algumas tendncias como a compensao multilateral com liquidao em um sistema nico. Alguns pases adotam um valor limite do qual todos os cheques devem ser liquidados pelo valor bruto por intermdio de um sistema de Liquidao Bruta em Tempo Real (LBTR). Os agentes envolvidos no processo de pagamento de cheque so: Emitente pessoa fsica ou jurdica que possui conta corrente e emite o cheque; Beneficirio pessoa fsica ou jurdica favorecida pelo pagamento, que apresenta o cheque ao banco sacado ou deposita no banco que tem conta corrente; Banco acolhedor banco no qual o beneficirio tem conta corrente e deposita o cheque; Banco sacado banco no qual o emitente possui conta corrente; Sistema de compensao efetua a compensao das transaes; Sistema de liquidao efetua a liquidao financeira das transaes; No Brasil a compensao de cheques de valor inferior a R$250 mil realizada pela Compe. Diariamente so realizadas duas sesses de compensao apurando-se, para cada participante, um resultado multilateral em mbito nacional. A liquidao ocorre pelo STR no dia til seguinte ao depsito.

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Transferncia de Crdito
uma ordem de pagamento feita com a finalidade de creditar recursos para o beneficirio. So transferncias de fundos tpicas o DOC e a TED. Temos tambm os bloquetos de cobrana que pressupe a existncia de uma relao comercial entre ambas as partes. Refere-se liquidao de transaes de bens e servios, permite o pagamento em qualquer banco participante do sistema de compensao. Os DOC com valores inferiores a R$5 mil so liquidados pelo valor multilateral no dia til seguinte a compensao pela Siloc, participante da CIP. Para os bloquetos de cobrana so liquidados a partir da compensao, dependendo do contrato entre as partes. O TED pode ser liquidado pelo valor bruto no STR ou pelo valor lquido no Sitraf. O crdito na conta do beneficirio ocorre no mesmo dia. Agentes envolvidos: Remetente: pessoa fsica ou jurdica que recebe os recursos Banco remetente: banco que recebendo a ordem de transferncia de fundos, ou o pagamento do Bloqueto de Cobrana, transfere os fundos para o banco do beneficirio. Banco destinatrio: banco que recebe os fundos do banco remetente, para crdito na conta do favorecido. Beneficirio: pessoa fsica ou jurdica para o qual os fundos so destinados Sistema de liquidao: sistema que efetua a liquidao das transaes

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Dbito Direto

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um instrumento onde o pagador autoriza previamente (ao seu banco ou ao beneficirio do pagamento) um dbito em sua conta-corrente. No Brasil os pagamentos com a utilizao do dbito direto so realizadas no ambiente intrabancrio em sua maioria, onde o banco sacado destinatrio. Agentes envolvidos: Empresa empresa jurdica fornecedora de bens ou prestao de servios que firma contrato com a instituio financeira; Cliente pessoa fsica ou jurdica que autoriza o dbito em sua conta-corrente; Banco sacado banco no qual sero debitados os fundos do cliente; Banco destinatrio banco que recebe os fundos do Cliente, para posterior crdito na conta de depsito da empresa Sistema de liquidao sistema que viabiliza a compensao e a liquidao das transaes. Fluxo operacional: D0 Dia do vencimento do dbito envio da solicitao para o banco sacado; envio do arquivo no dia do vencimento ou agendado. D+1 Dia do crdito e da liquidao devoluo das transaes no autorizadas; gerao do movimento de crdito para o banco beneficirio e de devoluo para a empresa; liquidao das transaes aprovadas; banco beneficirio realiza o crdito.

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Carto de Crdito
um instrumento de pagamento eletrnico de varejo, que permite ao seu portador adquirir bens ou servios nos estabelecimentos credenciados, e possibilita a realizao de saques nas ATM das redes conveniadas. O portador dispe de um limite de crdito para cobrir as despesas de utilizao do carto. O carto pode ser adquirido junto a um banco que tem parceria com a administradora de carto e responsvel pela venda, entrega do carto, gerenciar o crdito e fazer a cobrana das faturas. O carto tambm pode ser oferecido diretamente pela administradora. A relao jurdica entre a administradora e o portador regida por um contrato. Na solicitao do carto, realizada uma avaliao da capacidade de pagamento do proponente. A fatura mensal do carto pode ser paga em sua totalidade, sem juros, ou o pagamento parcial, respeitando o valor mnimo. Neste ltimo caso existe incidncia de juros. No ato da compra o portador pode optar: pagamento pelo valor total da compra; parcelado com a administradora do carto, com incidncia de juros previamente estabelecidos; parcelado pelo estabelecimento, sem cobrana de encargos pela administradora. O valor total das compras no pode ultrapassar o limite de crdito disponvel. Para saques existe a cobrana de uma tarifa fixa mais encargos dirios. Agentes envolvidos: Emissor instituio, geralmente bancria, que emite o carto e efetua a cobrana e recebimentos dos recursos do portador; Portador pessoa fsica ou jurdica portadora do carto; Credenciador ou adquirente agente encarregado do credenciamento dos estabelecimentos comerciais, instalao e manuteno dos equipamentos e processamento das transaes. Administradora detentora de todos os direitos e deveres da utilizao da marca (bandeira), pode fazer as vezes de emissor; Estabelecimento pessoa jurdica fornecedora de bens e servios, credenciada credenciadora e apta a receber pagamentos com carto de crdito. Destinatrio instituio financeira onde o estabelecimento mantm sua conta corrente; Sistema de Liquidao sistema que viabiliza a compensao e a liquidao das transaes. O processamento das transaes pode ocorrer de forma online ou offline. No caso das transaes offline so feitas utilizado um aparelho chamado de mata-pulga, que repassa as informaes em alto-relevo do carto para um documento chamado formulrio de venda, e posteriormente o vendedor entrar em contato por telefone com a administradora do carto para efetivar a transao.

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E-money
Este tipo de instrumento de pagamento vem sendo utilizado de forma experimental desde os anos 90 em alguns pases com Reino Unido, Blgica e Brasil. um carto que possui certo valor monetrio armazenado nele, que debitado conforme o usurio utiliza na compra de produtos ou servios. Ele no requer autorizao online nem dbito na conta corrente do portador, e no possui utilizao especfica. Existem dois tipos de E-money: cartes e produtos de software. No primeiro caso o valor fica armazenado num microchip no carto do portador e o valor debitado quando inserido numa leitora. No segundo caso o valor fica armazenado na mquina do portador, e o valor transferido por redes de comunicao (internet) quando os pagamentos so efetuados.

Carto de loja (Private Label)


um carto de crdito que somente pode ser utilizado em um estabelecimento. Geralmente emitido por estabelecimentos de grande porte como grandes redes de supermercado e lojas de departamento.

Cartes pr-pagos
So destinados a compra de produtos e servios especficos, como cartes telefnicos, alimentao, refeio, combustvel, pedgio etc.

Canais de Distribuio
So diversos mecanismos e dispositivos que permitem a utilizao dos instrumentos de pagamentos e a realizao de operaes bancrias. Principais canais de distribuio; Agncias bancrias e postos de atendimento; Redes ATM; Terminais de transferncia eletrnica disponveis nos Pontos de Venda; Redes de acesso remoto (computadores pessoais, telefone etc.). O fornecimento dos servios e canais de distribuio feito pelas instituies financeiras, administradores de cartes de pagamento e empresas de tecnologia bancria.

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Terminais de auto-atendimento (ATM)


So equipamentos eletromecnicos que permitem ao seu usurio, por meio de um carto, a realizao de saques, pagamentos, transferncias, consultas e outras operaes bancrias. Os terminais so encontrados em diversos locais.

Terminais de captura de transaes com cartes em pontos de venda (POS)


So equipamentos eletrnicos, utilizados por estabelecimentos comerciais para solicitar autorizao e registrar operaes online com cartes de pagamento.

Acesso remoto
So os canais de acesso disponibilizados por intermdio de equipamentos que pertencem ao prprio usurio, como telefone fixo ou mvel, computadores pessoais etc.

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6. INFRA-ESTRUTURA DE COMPENSAO E LIQUIDAO DE PAGAMENTOS


o componente essencial para o bom funcionamento do SPB. A eficincia desta estrutura determinante para a eficcia da liquidao das obrigaes relativa a transaes de bens, servios e ativos, consequentemente, para o bom funcionamento da atividade econmica. O modelo da infra-estrutura deve satisfazer alguns princpios bsicos de eficincia e segurana: - baixo custo; - adequado gerenciamento de risco; - adequada velocidade de processamento; - acessibilidade e convenincia para o usurio - confiana; - preciso. Outro fator que pode influenciar na eficincia e segurana da infra-estrutura dos sistemas de pagamento a separao, ou no, dos ambientes de liquidao, dos pagamentos crticos ou de grande valor dos pagamentos de varejo. Em geral h o estmulo para a liquidao diferida multilateral nas camras de varejo (ACH) para os pagamentos de baixo valor, e Liquidao Bruta em Tempo Real (LBTR) ou em sistemas hbridos para os de alto valor.

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7. SISTEMAS DE COMPENSAO E LIQUIDAO DE PAGAMENTOS


A infra-estrutura de compensao e liquidao de pagamentos no Brasil composta pelos seguintes sistemas principais: STR; CIP-Sitraf; CIP-Siloc; Tecban; Compe; Redecard; Cielo Existem tambm outros sistemas de liquidao: Selic Cetip Cmara de Derivativos Cmara de Ativos Cmara de Cmbio CBLC Para classificar os sistemas de transferncia de fundos com relao a importncia, so utilizados os seguintes critrios: Valor individual toma-se o maior valor de operao individual, em cada dia til, nos ltimos seis meses, e tira-se a mdia aritmtica dos 30 maiores valores observados. O valor deve ser menor ou igual a R$10 milhes. Valor agregado toma-se o maior valor de operao individual, em cada dia til, nos ltimos seis meses, e tira-se a mdia aritmtica dos 30 maiores valores observados. O valor deve ser menor ou igual a R$5 bilhes. Mesmo com estes critrios o Banco Central pode classificar um sistema como importante, com foco no gerenciamento de riscos. Os cheques com valor bruto igual ou superior a R$250 mil e os bloquetos de cobrana com valor igual ou superior a R$5 mil so liquidados de forma bilateral, pelo valor agregado, no STR. O STR o sistema LBTR brasileiro. Os cheques menores so compensados pela COMPE e liquidados em D+1 pelo STR. A TED liquidada pelo valor bruto diretamente no STR em D0, ou compensada e liquidada multilateralmente pela CIP-Sitraf em D0. DOC e Bloquetos de Cobrana de valor inferior a R$5 mil so liquidados multilateralmente na CIP-Siloc, em D+1. O dbito direto compensado multilateralmente pela Tecban e liquidado pelo STR em D+1. Os cartes de pagamentos so compensados multilateralmente pela Cielo, Redecard ou Tecban, e liquidados pelo STR em D+1

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Sistema de Transferncia de Reservas (STR)


Gerido pelo BACEN um sistema de transferncia de fundos, de carter irrevogvel e final, em LBTR. As transferncias podem ser realizadas pelos participantes em nome prprio ou em nome de terceiros, a favor de participante destinatrio ou de cliente deste, sem limite de valor. Nele tambm so liquidados todos os resultados de todos os outros sistemas de liquidao e compensao.

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Grade Horria

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Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP)


Foi criada em 2001 para a compensao e liquidao de ordens de transferncia de fundos interbancrias e operado em dois sistemas: o Sistema de Transferncia de Fundos (Sitraf) e o Sistema de Liquidao Diferida das Transferncias Interbancrias de Ordens de Crdito (Siloc).

Sistema de Transferncia de Fundos - Sitraf


Rene caractersticas de sistemas de Liquidao Diferida Lquida (LDL) e LBTR. O sistema realiza a compensao e a liquidao contnua de obrigaes e prev constituio de depsitos prvios, efetuados pelos participantes no incio de cada ciclo operacional. O valor dos depsitos previamente calculado pela CIP baseado nos histricos operacionais de cada cliente. A CIP credita a conta dos participantes pelos valores depositados em sua conta de liquidao no Bacen. Os participantes podem efetuar depsitos complementares durante o dia na conta de liquidao da CIP. Grade Horria

Fluxo de Processamento

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Sistema de Liquidao Diferida das Transferncias Interbancrias de Ordens de Crdito - Siloc


Realiza a compensao multilateral e a liquidao de transferncias de crdito. A liquidao multilateral dos resultados do Siloc realizada no STR em conta especfica. Grade Horria

Tecnologia Bancria - Tecban


Opera um sistema de compensao e liquidao no qual so processadas transferncias de fundos relacionadas, principalmente, com cartes de dbito, saques em ATM e dbito direto. A liquidao do resultado multilateral feita no STR em contas de liquidao mantidas pelos participantes do Bacen. Dentre suas atividades, ela responsvel pela captura de transaes eletrnicas realizadas pelos clientes das instituies bancrias associadas, aprovao das transaes e gerncia do risco de liquidao. A Tecban garante a liquidao do resultado financeiro multilateral de cada participante, mesmo em caso de inadimplncia, embora seu sistema no seja considerado economicamente importante. A liquidao do seu resultado multilateral feita em dois ciclos dirios, a cada ciclo so emitidos 2 relatrios, um referente s transaes garantidas e outro s no garantidas. Este modelo permite a liquidao das operaes no mesmo dia, o que implica baixo risco de crdito.

Centralizadora da Compensao de Cheques e Outros Papis - Compe


Liquida operaes interbancrias relacionadas com cheques de valor inferior ao VLB (R$ 250 mil). composta por uma cmara nacional, 15 cmaras regionais e 10 cmaras locais. Nas cmaras locais so trocados os cheques sacados contras as agncias bancrias localizadas na praa por elas atendidas. Nas cmaras regionais so trocados os cheques sacados contras as agncias bancrias localizadas na praa por elas atendidas, vinculado a uma praa centralizadora, que sempre uma capital de Estado. Os cheques sacados contra bancos sem presenas nas cmaras locais e regionais so trocados na cmara nacional, localizada em So Paulo. So realizadas diariamente 2 sesses de compensao, em cada uma delas apurado um resultado multilateral nico para cada participante. No dia til seguinte realizada a liquidao do resultado no STR, nas contas re reservas bancrias mantidas pelos participantes.

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Cielo e Redecard
A Cielo foi criada em 1995 pela Visa International com o nome de Visanet, juntamente com outros bancos. O objetivo era administrar a rede de estabelecimentos comerciais afiliados, e centralizar as operaes referentes s transaes com a bandeira Visa no Brasil. A Redecard foi criada em 1996 responsvel pela captura e transmisso de transaes de carto de crdito e dbito do grupo Mastercard. Desenvolvem as seguintes atividades: - Credenciamento de estabelecimentos comerciais; - Captura de transaes de crdito e dbito; - Apurao dos resultados multilaterais entre os participantes - Informao do resultado para liquidao financeira dos participantes; - Monitoramento da liquidao; - Garantia da liquidao com recursos prprios, e caso de inadimplncia do participante. Seus sistemas no so considerados economicamente importantes pelo Banco Central do Brasil.

BM&F Bovespa Cmara de Derivativos


So negociados contratos vista a termos, de futuros, de opes e de swaps. Estes contratos referenciam taxas de juros, taxas de cmbio, ndices de preos e ndices de mercados acionrios. As liquidaes so feitas em D+1 no STR em conta de reservas bancrias. Os participantes dela so os membros da compensao, os participantes com liquidao direta (PLD) e participantes da liquidao especial (PLE). Para tornar-se membro devem atingir requisitos mnimos, dentre eles, a exigncia de capital mnimo e a comprovao de capacidade gerencial, organizacional e operacional. Cada corretora responsabiliza-se pelas posies de seus clientes. Cada membro da compensao responsabiliza-se pelas posies das corretoras associadas a eles e a Cmara de Derivativos responsabiliza-se pelas posies finais dos membros da compensao e dos participantes com liquidao direta. So registradas tambm operaes em mercado de balco. Caso sejam garantidas a Cmara atua como contraparte central, caso contrrio as liquidaes so realizadas entre as partes.

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BM&F Bovespa Cmara de Ativos


So negociados ttulos pblicos federais. Podem ser liquidadas tambm operaes de mercado de balco tradicional, geralmente contratadas por telefone. A liquidao feita pelo STR e a SELIC, com compensao multilateral e a entidade atua como contraparte central. Grade Horria

BM&F Bovespa Cmara de Cmbio


So negociadas operaes interbancrias de cmbio realizadas no balco da BM&F Bovespa. So atualmente aceitas apenas operaes que envolvem o dlar americano e a liquidao realizada em D0 ou em at D+2. As obrigaes so compensadas multilateralmente e a BM&F BOVESPA atua como contraparte central. A liquidao feita da seguinte forma: em moeda nacional, nas contas de reservas bancrias mantidas pelos participantes do Banco Central do Brasil; em dlar americano, em contas mantidas pelos participantes junto a bancos correspondentes em Nova Iorque. Grade Horria

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Sistema Especial de Liquidao e Custdia SELIC


o depositrio central dos ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo Banco Central do Brasil. Processa a emisso, o resgate, o pagamento dos juros e a custdia deste ttulos. Todos os ttulos so escriturais, ou seja, emitidos apenas na forma eletrnica. A liquidao feita pelo STR. Exemplos de operaes associadas:

Cetip S.A. Balco

Organizado de Ativos e Derivativos


depositria principalmente de ttulos de renda fixa privados, ttulos pblicos estaduais e municipais e ttulos representativos de dvidas de responsabilidade do Tesouro Nacional. A entidade processa a emisso, o resgate, o pagamento dos juros e a custdia dos ttulos. A grande maioria dos ttulos so escriturais, ou seja, emitidos apenas em meio eletrnico.A liquidao pode ocorrer em D0 ou em D+1 no STR.

Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia CBLC


Liquida operaes realizadas no mbito da BM&F BOVESPA e da Soma. No caso da BM&F Bovespa so as transaes com ttulos de renda varivel (mercados vista e derivativos opes, termo e futuro) e ttulos privados de renda fixa (operaes definitivas no mercado vista). No caso da Soma, que um mercado de balco organizado pela BM&F BOVESPA, so realizadas operaes com ttulos de renda varivel (mercado vista e de opes) e com ttulos de renda fixa. A liquidao feita com compensao multilateral de obrigaes no STR, em contas de reservas bancrias. O prazo de liquidao definido da seguinte forma: Ttulos privados de renda fixa operao vista D0 para operaes at as 13h e D+1 para as demais; Ttulos de renda varivel operao vista D+3; Ttulos de renda varivel operao a termo D+n (dia do vencimento); Ttulos de renda varivel operao futuros (D+n)+3 (terceiro dia aps o vencimento); Ttulos de renda varivel operao opes D+1.

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8. Objetivo
<Contedo do Objetivo>

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9.

Introduo
<Contedo da Introduo>

10.

<Iniciar contedo do Boletim. Criar quantos tpicos forem necessrios>


<Contedo do 3o. tpico do Boletim>