(Caso 2 ) BASE Caso 1 50% 50% Unidades Ventas 500 1,000 1,500 Ingreso Por Ventas 5,000 10,000

15,000 Costos Variables 2,500 5,000 7,500 Costos Fijos 2,500 2,500 2,500 UAII 2,500 5,000 Variacin UAII -100% 100% Apalancamiento Operativo 2 2

CASO 2 Una disminucin de las ventas de 50% produce una disminucin de 100% de la Utilidad Antes de Inte CASO 1 Una aumento de las ventas de 50% produce una aumento de 100% de la Utilidad Antes de Intereses e Unidades Ingreso Por Ventas Costos Ventas Costos Fijos Total Egresos UAII 100 1,000 500 2,500 3,000 (2,000) 200 2,000 1,000 2,500 3,500 (1,500) 300 3,000 1,500 2,500 4,000 (1,000) 400 4,000 2,000 2,500 4,500 (500) 500 5,000 2,500 2,500 5,000 600 6,000 3,000 2,500 5,500 500

Chart Title
25,000

20,000

15,000

PESOS

10,000

5,000

5,000

(5,000) 100

200

300

400

500

600

700

800

900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600

Precio Costo Variable Costos Fijos

10 5 2500

Punto de Equilibrio

500

% de la Utilidad Antes de Intereses e Impuestos

a Utilidad Antes de Intereses e Impuestos 700 7,000 3,500 2,500 6,000 1,000 800 8,000 4,000 2,500 6,500 1,500 900 9,000 4,500 2,500 7,000 2,000 1,000 10,000 5,000 2,500 7,500 2,500 1,100 11,000 5,500 2,500 8,000 3,000 1,200 12,000 6,000 2,500 8,500 3,500 1,300 13,000 6,500 2,500 9,000 4,000

Ingreso Por Ventas Unidades Costos Ventas Costos Fijos Total Egresos UAII

1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000

1,400 14,000 7,000 2,500 9,500 4,500

1,500 15,000 7,500 2,500 10,000 5,000

1,600 16,000 8,000 2,500 10,500 5,500

1,700 17,000 8,500 2,500 11,000 6,000

1,800 18,000 9,000 2,500 11,500 6,500

1,900 19,000 9,500 2,500 12,000 7,000

2,000 20,000 10,000 2,500 12,500 7,500

APALANCAMIENTO OPERATIVO 1) El grado de apalancamiento operativo para que exista, deber ser mayor de 1, si es igual a cero es 2) El tener alto grado de apalancamiento no significa que la empresa est bien, esta cifra es un valor 3)

Punto de Equilibrio Permite que la empresa determibne el nivel de operaciones que debe mantener para cubrir todos sus Punto de Equilibrio = Costos Fijos / (Precio - Costos Variables ) Riesgo Operativo Riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operacin entre mas alto sea el punto de equilibrio, mas apalancamiento operativo existe Desventajas del Punto de Equilibrio -Utilizacin en forma lineal -Dificultad de Identificar para clasificar costos semivariables -Aplicacin a Multiples Productos -Caractersticas a Corto Plazo

APALANCAMIENTO FINANCIERO -resulta de la presencia de cargos financieros fijos en el flujo de utilidades de la empresa -estos cargos no varian con las UAII disponibles para cubrirlos -Se define como la capacidad de la empresa para utilizar sus cargos fijos financieros para incrementa

Ejemplo: Una empresa espera UAII de 10.000, tiene una obligacin de 40.000 con tasa del 20% anual y hay 10 CASO 2 UAII Intereses UAI Impuestos Utilidad Neta Disponible Aciones Comunes Numero Acciones GPA Variacin GPA Apalancamiento Financiero 40% 12,000 8,000 4,000 1,200 2,800 2,800 1,000 2.8 66.7% 1.67 BASE 20,000 8,000 12,000 3,600 8,400 8,400 1,000 8.4 CASO 1 40% 28,000 8,000 20,000 6,000 14,000 14,000 1,000 14 66.7% 1.67 UAII BASE 20,000

de 1, si es igual a cero es porque no hay costos fijos, lo cual nunca ocure ien, esta cifra es un valor absoluto que da una idea de lo beneficioso de un aumento en las ventas o lo peligros

ener para cubrir todos sus costos de operacin

de la empresa

nancieros para incrementar los efectos de cambios en UAII sobre las ganancias por accin (GPA)

sa del 20% anual y hay 1000 acciones vigentes tadas de impuestos del 30% DEUDA TASA INTERES ACCIONESTAX IMP 40,000 20% 1,000 30%

ventas o lo peligroso de una disminucin