Anda di halaman 1dari 158

PONTIFCIA UNIVERSIDADE CATLICA DE SO PAULO

VALTER DA SILVA

UM ESTUDO SOBRE A PERCEPO DOS PROFISSIONAIS DAS REAS DE CONTABILIDADE E CONTROLADORIA SOBRE A LEI SARBANES-OXLEY COMPARADA COM A LEGISLAO BRASILEIRA

MESTRADO EM CINCIAS CONTBEIS

PUC SP So Paulo 2010

VALTER DA SILVA

UM ESTUDO SOBRE A PERCEPO DOS PROFISSIONAIS DAS REAS DE CONTABILIDADE E CONTROLADORIA SOBRE A LEI SARBANES-OXLEY COMPARADA COM A LEGISLAO BRASILEIRA

MESTRADO EM CINCIAS CONTBEIS

Dissertao apresentada Banca Examinadora da Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo, como exigncia parcial para obteno do ttulo de MESTRE em Cincias Contbeis sob a orientao do Prof. Dr. Napoleo Verardi Galegale.

PUC SP So Paulo 2010

BANCA EXAMINADORA

____________________________________ Prof. Dr. Napoleo Verardi Galegale Orientador FEA/PUC-SP

_____________________________________ Prof. Dr. Carlos Alberto Pereira FEA/USP

______________________________________ Prof. Dr. Ivam Ricardo Peleias FEA/PUC-SP

Esta Dissertao dedicada:

A Deus por mais esta etapa na minha vida. A minha esposa Silvana. s minhas filhas Lyvia e Emilie. Aos meus pais, Jos (in memorian) e Alaide.

AGRADECIMENTOS
Agradeo a Deus pela sua misericrdia que se renova a cada manh, pela sua bondade em me conceder a vida, a sade, a disposio, pelo seu Esprito que me ilumina no caminho de toda a minha existncia. minha esposa Silvana Nunes da Silva, companheira de todos os momentos, que juntamente com as minhas filhas Lyvia e Emilie foram pacientes, principalmente nas horas de ausncia para a realizao do curso. Aos meus pais Jos (in memorian) e Alaide que, com humildade e simplicidade, me conduziram numa formao que foi basilar s minhas lutas. Ao Prof. Dr. Napoleo Verardi Galegale, pela orientao dada a este trabalho, pessoa a qual nos espelharmos pelo profissionalismo, integridade e seriedade com que pauta as suas atividades. Ao Prof. Dr. Ivam Ricardo Peleias e Prof. Dr. Carlos Alberto Pereira, membros da banca examinadora, pelas indicaes e contribuies durante o processo de Qualificao e Dissertao. A Prof. Dr. Neusa Maria Bastos F. Santos, pelo ensino fundamental sobre a metodologia e os processos relativos s pesquisas cientficas. Ao Prof. Dr. Sergio Iudcibus, que inspira meu futuro acadmico, pela sua dedicao ao aprimoramento dos estudos em Cincias Contbeis no Brasil. Aos demais professores do programa de mestrado em Cincias Contbeis da PUCSP, pela dedicao, exemplo e incentivo transmitidos durante todo o curso. Aos meus lideres na Johnson Controls, que me incentivaram e permitiram um horrio flexvel para que eu pudesse realizar o curso e obter mais esta conquista. Aos meus colegas de curso, pelo incentivo, compartilhamento de idias e informaes. Aos demais familiares, amigas e amigos da labuta diria, pelo carinho e generosidade dedicados durante essa rdua e, ao mesmo tempo, gratificante e realizadora caminhada.

(...) nosso mundo, bem como o mundo que produzimos em nosso ser com outros, sempre ser precisamente essa mescla de regularidade e mutabilidade, essa combinao de solidez e de areias movedias, to prprias da experincia humana quando examinadas de perto.

Maturana e Varela (1987, p.148)

RESUMO

Devido aos grandes escndalos ocorridos no mercado financeiro, principalmente, no mercado americano, a credibilidade das empresas passou a ser decisiva para o funcionamento do mercado de capitais e de todo sistema econmico mundial. Descobriu-se poca dos escndalos o quo frgeis se mostraram os controles internos, bem como a m divulgao de informaes relacionadas aos seus relatrios financeiros. Com isso foram necessrias providncias regulamentadoras das prticas corporativas para se obter transparncia nas informaes disponibilizadas, sendo uma dessas regulamentaes a Lei SARBANES-OXLEY. Esta Lei, tambm conhecida em Negcios, como Lei SOX, tem como meta oferecer proteo aos investidores de possveis fraudes financeiras e contbeis. Atinge, especialmente, as empresas de capital aberto e que possuem aes nas bolsas de valores americanas. Esta foi uma das motivaes de pesquisa, ou seja, a fragilidade das Leis, existentes no Brasil e Estados Unidos. Assim, o objetivo geral deste estudo identificar e analisar se a Lei SARBANES-OXLEY aperfeioa os controles internos das companhias, quando comparada Lei das Sociedades Annimas, ao Cdigo Civil Brasileiro (6.404/76 atualizada at a Lei 11.941/2009 e 10.406/02) e s instrues sobre Governana Corporativa da Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Na definio da metodologia inicial para este estudo optou-se por compor a reviso da literatura com levantamentos bibliogrficos, em artigos, em meio eletrnico, em teses e dissertaes, bem como anlise documental das Leis buscando embasar teoricamente a pesquisa. Na segunda parte da metodologia realizado um Estudo com a realizao de uma pesquisa sobre a percepo dos profissionais das reas de contabilidade e controladoria, sobre o aperfeioamento dos controles internos luz da Lei SARBANES-OXLEY. Para tanto houve a elaborao de um questionrio aplicado aos profissionais de uma empresa pertencente a um grupo multinacional do segmento automotivo instalado no Brasil. A escolha desse grupo se deu pelo fato deste possuir aes negociadas na Securities and Exchange Commission (SEC), se enquadrando, desse modo, s exigncias da Lei SOX e Lei 6.404/76 atualizada at a lei 11.941/09, bem como s demais leis exigidas no Brasil. Os mtodos utilizados foram o Survey e a Escala Likert. Aps a coleta de dados dos questionrios, estes foram sistematizados e analisados para se chegar aos resultados. Tais resultados apresentados nesta dissertao so, de certa forma, surpreendentes, porque descobriu-se que muitas empresas brasileiras de capital aberto j esto se adequando s boas prticas da Governana Corporativa determinadas pela CVM e, fazendo uso de padres de conduta superiores aos exigidos pela referida lei. Disso decorre que muitas das exigncias da Lei Sox j esto em vigor no Brasil, o que conduz concluso que so poucas as mudanas a serem feitas para promover a adequao da Lei ao cenrio brasileiro. Palavras-chave : Controle Interno Lei Sarbannes Oxley Lei das Sociedades por Aes Cdigo Civil Brasileiro Governana Corporativa.

ABSTRACT
Due to major scandals occurred in the financial market, mainly in America, the credibility of companies have become decisive to the operation of the stock market and every economic system worldwide. At the time of the scandals, the fragility of internal controls as well as the improper disclosure of information related to their financial reports became appallingly apparent. That led to the establishment of regulatory measures for corporate practices in order to obtain transparency regarding information disclosed to the public. The Sarbanes-Oxley Law is among those regulations. This Law, also known in business circles as SOX Law, is aimed to offer protection to investors against possible financial and accounting frauds. It affects especially open capital corporations that trade on the American stock exchange. That was one of the reasons for the research, that is to say, the fragility of the existing laws in Brazil and in the United States. Thus, the general objective of this study is to identify and analyze if the Sarbanes-Oxley Law improves internal controls of companies when compared to the Joint Stock Association Law, to the Brazilian Civil Code (6.404/76 up to date until 11.941/09 Law and 10.406/02) and to the Directions on Corporate Management of the Federal Securities Commission (CVM Brazil). When defining the initial methodology for this study, a decision to compose a review of the literature based on bibliographical findings and published articles, electronic media, thesis and dissertations, as well as documental analysis of the Laws was made aiming to theoretically support the research. In the second part of the methodology, a study was accomplished through a research about the perception of professionals in accounting and controlling areas, as to the improvement of internal controls in relation to the SARBANES-OXLEY Law. A questionnaire was prepared and submitted to some professionals from a company belonging to a multinational group in the automotive segment established in Brazil. That group was chosen because it has stocks traded at the Securities and Exchange Commission (SEC), thus it has to comply with the requirements of the SOX Law and Law 6.404/76 up to date until 11.941/09 Law, as well as with other laws required in Brazil. Survey and Escala Likert were the used methods. After gathering data from the questionnaires, they were systematized and analyzed in order to get to the results. Such results presented in this dissertation were found surprisingly positive. It was found that many Brazilian open capital corporations are already getting adapted to the good practices of Corporate Management established by CVM, and they are making use of standards of conduct well above those required by the referred law. Many requirements of the SOX Law are already active in Brazil, which leads to the conclusion that there are few changes to be made in order to promote the adaptation of the Law to the Brazilian scenery. Keywords: Internal Control Sarbanes-Oxley Law Joint Stock Association Law Brazilian Civil Code Corporate Management.

LISTA DE FIGURAS

Figura 1 Estrutura COSO................................................................................ Figura 2 Os Dez Pecados Capitais (Enron, Arthur Andersen, Global, Lucent e Warnaco)........................................................................................ Figura 3 Os Dez Pecados Capitais (Kmart, Providian, Sunbeam, Tyco e WorldCom)........................................................................................... Figura 4 Os Dez Pecados Capitais (Xerox, AT&T, Polaroid, Qwest)................ Figura 5 Interpretao de um Coeficiente de Confiabilidade ............................

69 78 79 79 103

LISTAS DE QUADROS

Quadro 1 Quadro 2 Quadro 3 Quadro 4 Quadro 5 Quadro 6 Quadro 7 Quadro 8 Quadro 9 Quadro 10 Quadro 11 Quadro 12 Quadro 13 Quadro 14 Quadro 15 Quadro 16

Comparao entre a Lei Sarbanes-Oxley e a Legislao Brasileira.. Comparativo sobre os Aspectos Especficos da Dissertao entre a Lei Sarbanes-Oxley e a Legislao Brasileira.................................... Comparativo de Aprimoramento no Controle Interno Lei SarbanesOxley versus Leis Brasileiras.............................................................. Questes para Identificao dos Respondentes................................ Os Valores das Respostas na Escala de Likert.................................. As 11 Assertivas do Questionrio...................................................... Valores da Empresa........................................................................... Idade dos Respondentes.................................................................... Tempo de Permanncia no Cargo...................................................... Frequncia das Respostas Medido e Esperado............................... Clculo de Confiabilidade da Populao............................................ Relativo composio do Comit de Auditoria e Conselho de Administrao..................................................................................... A Lei 6.404/76 atualizada mais completa que a Lei SOX............... A Lei SOX e a Lei 6.404/76 atualizada juntas aperfeioam os Controles Internos............................................................................. A Lei SOX mais abrangente que a Lei 6.404/76 atualizada nas Responsabilidades dos Administradores............................................ A Exigncia da SOX de que o CEO/CFO certifiquem-se que os relatrios financeiros no contm inverdades, aperfeioa a qualidade da divulgao das informaes financeiras A CVM ao adotar regra equivalente pode proporcionar maior transparncia e reduo de informaes inadequadas nas Demonstraes Financeiras.............................................................. As leis brasileiras so mais brandas para os crimes de colarinho branco, comparada Lei SOX............................................................ A certificao do Controle Interno necessria para se garantir a ausncia de erros e/ou fraudes nas Demonstraes Financeiras A certificao do Controle Interno, se adotada pela CVM aperfeicoar as melhores prticas desses Controles.. O PCAOB, criado pela Lei SOX deu mais rigor profisso do Auditor Independente comparada s leis brasileiras. A Lei SOX trouxe maior contribuio ao aperfeicoamento dos Controles Internos quando comaparada ao Novo Cdigo Civil.

80 82 83 90 91 96 98 100 101 104 105 106 107 107 108 109

Quadro 17

109 110 110 111 111 112

Quadro 18 Quadro 19 Quadro 20 Quadro 21 Quadro 22

10

LISTAS DE ABREVIATURAS E SIGLAS


ADR: AICPA: APB: ASB: BACEN: CAP CC: CEO: CFC: CFO: CICA: CMN: COBIT: CoCo: COSO: CSA: CVM: ERM: ERP: FASB: FMEA: GAO: GAAP: GDR: IASB: IAASB: IBGC: IBRACON: IFAC: IN: IOSCO: ISA: ISACA: ITGI: MF: NASDAQ: NBC: OECD: PCAOB: REFIS: S/A: SAS: SEC: SFN: SOX : SPE: SUSEP: American Depositary Receipt American Institute of Certified Public Accountants Accounting Principles Board Auditing Standards Board Banco Central do Brasil Committee on Accounting Procedures Cdigo Civil Chief Executive Officer Conselho Federal de Contabilidade Chief Financial Officer Canadian Institute of Chartered Accounts Conselho Monetrio Nacional Control Objectives for Information and Related Technology Criteria of Control Committee Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commision Canadian Securities Administrators Comisso de Valores Mobilirios Enterprise Risk Management Enterprise Resources Planning Financial Accounting Standards Board Failure Mode Effect Analysis Government Accountability Office Generally Accepted Accounting Principles Global Depositary Receipt International Accounting Standards Board International Auditing and Assurance Standards Board Instituto Brasileiro de Governana Corporativa Instituto dos Auditores Independentes do Brasil International Federation Of Accountants Instruo Normativa Organizao Internacional das Comisses de Valores International Standard on Auditing Informations System Audit and Control Association IT Governance Institute Ministrio da Fazenda National Association of Securities Dealers Automated Quotations Normas Brasileiras de Contabilidade Organizao para a Cooperao e o Desenvolvimento Econmico Public Company Accounting Oversight Board Programa de Recuperao Fiscal Sociedade Annima Statements on Auditing Standard Securities and Exchange Commission Sistema Financeiro Nacional Lei Sarbanes-Oxley Sociedades com Propsitos Especficos Superintendncia de Seguros Privados

11

SUMRIO
INTRODUO ................................................................................................................ CAPTULO I A LEI AMERICANA SARBANNES-OXLEY (SOX).................... 1.1. Aspectos Gerais da Lei SOX........................................................................... 1.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos na Lei SOX.......... 1.2.1. Responsabilidade dos Administradores................................................... 1.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade............................................................ 1.2.3. Determinaes para Elaborao, Publicao e Auditorias das Demonstraes Contbeis........................................................................ 1.2.4. Existncia de Instncia de Fiscalizao................................................... CAPTULO II A LEI BRASILEIRA 6.404/76 SOCIEDADE POR AES....... 2.1. Aspectos Gerais da Lei 6404/76 atualizada.................................................... 2.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos na Lei 6404/76.... 2.2.1. Responsabilidade dos Administradores.................................................... 2.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade............................................................. 2.2.3. Determinaes para Elaborao, Publicao e Auditorias das Demonstraes Contbeis.................................................................... 2.2.4. Existncia de Instncia de Fiscalizao................................................... CAPTULO III A LEI BRASILEIRA 10.406/02 CDIGO CVIL........................ 3.1. Aspectos Gerais da Lei 10.406/02................................................................... 3.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos no Cdigo Civil... 3.2.1 Responsabilidade dos Administradores.................................................... 3.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade............................................................. CAPTULO IV AS INSTRUES DA CVM SOBRE A GOVERNANA CORPORATIVA E A IMPORTNCIA DOS CONTROLES INTERNOS................. 4.1. Aspectos Gerais das Instrues da CVM sobre a Governana Corporativa.. 4.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos pela CVM............ 4.2.1. Responsabilidade dos Administradores.................................................... 4.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade............................................................. 4.2.3. Determinaes para Elaborao, Publicao e Auditorias das Demonstraes Contbeis........................................................................ 4.2.4. Existncia de Instncia de Fiscalizao................................................... 4.3. Os Controles Internos...................................................................................... 4.3.1. Conceituao de Controles Internos e viso dos rgos Reguladores....
4.3.1.1. Os Controles Internos na viso AICPA (American Institute of Certified Public Accounts). .............................................................................................. 13 20 20 32 32 33 34 34 36 36 50 50 51 52 53 55 55 58 58 59

60 60 61 61 62 63 63 64 65 67

12

4.3.1.2. COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the TreadwayComission) 4.3.1.3. SEC (Securities and Exchange Commission)................................................. 4.3.1.4. ERM (Enterprise Risk Management (COSO II) Gerenciamento de Risco Empresarial. ........................................................................................... 4.3.1.5. CSA (Canadian Securities Administrators e o CoCo (Criteria of Control Committee) ............................................................................................ 4.3.1.6. IT Governance Institute................................................................................ 4.3.1.7. IFAC (International Federation Of Accountants)............................................

68 70 71 72 74 74 75 76

4.3.2. A Importncia dos Controles Internos........................................................ 4.3.3. Deficincias e Limitaes dos Controles Internos...................................... CAPTULO V ANLISE COMPARATIVA DAS LEIS SARBANNES OXLEY E AS LEIS BRASILEIRAS........................................................................................ CAPTULO VI METODOLOGIA DA PESQUISA E APRESENTAO DE ESTUDO REALIZADO EM EMPRESA DO SEGMENTO AUTOMOTIVO............ 6.1. Metodologia da Pesquisa................................................................................. 6.1.1. Composio da Etapa Terica................................................................... 6.1.2. Composio da Etapa Prtica................................................................... 6.2. Execuo da Pesquisa da Chegada na Empresa Apresentao dos Dados Obtidos................................................................................................. 6.2.1. Consideraes Iniciais sobre a Pesquisa................................................... 6.2.2. Caracterizao da Empresa Pesquisada................................................... 6.2.3. Os Participantes da Pesquisa e seu Perfil................................................. 6.2.4. Procedimento para Sistematizao dos Dados ........................................ 6.2.5. Percepo dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria sobre a Lei Sarbanes-Oxley comparada com a Legislao Brasileira e Anlise Descritiva dos Resultados das Assertivas.................................... 6.2.6. Avaliao das Assertivas considerando a Percepo dos Respondentes CONCLUSO ........................................................................................................ SUGESTES PARA TRABALHOS FUTUROS.................................................... REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...................................................................... APNDICES........................................................................................................... ANEXOS.................................................................................................................

80

84 84 85 86 97 97 98 99 101 106 112 114 114 117 123 139

13

INTRODUO

A crise de 1929, nos Estados Unidos, proporcionou vrias alteraes em sua legislao societria que resultou num aumento de regulamentao e de controle sobre o registro e a divulgao das informaes financeiras e contbeis das empresas de capital aberto. Muitas dessas alteraes foram inicialmente atendidas mediante a autorregulamentao ou por meio de entidades no controladas por rgos oficiais; entretanto esse modelo demonstrou, com o passar do tempo, algumas fragilidades. Por volta de 1934 foi criada a Securities and Exchange Commission (SEC), um rgo oficial do Governo. A responsabilidade de estabelecer os padres e critrios de elaborao e divulgao das demonstraes contbeis ficou com o American Institute of Certified Public Accountants (AICPA), uma entidade no oficial, composta e gerida por contadores pblicos norte-americanos, pelo Committee on Accounting Procedures (CAP). Nesse mesmo perodo, a auditoria independente sobre as demonstraes contbeis das companhias abertas norte-americanas tornou-se obrigatria e o Auditing Standard Board (ASB) ficou encarregado de estabelecer os padres de auditoria geralmente aceitos. No final da dcada de 1950, o Accounting Principles Board (APB), com suporte formal da SEC assumiu a liderana nas definies dos padres de contabilidade e de divulgao para as companhias abertas. Em 1972, o APB foi remodelado e transformou-se oficialmente no Financial Accounting Standard Board (FASB), um rgo com atuao independente, cujos integrantes, necessariamente, devem ter dedicao exclusiva. Em fevereiro de 2003, Willian H. Donaldson, ao assumir a presidncia da SEC, fez um paralelo entre as mudanas incorridas com a crise de 1929 com as advindas em 2001/2002, iniciadas com os escndalos da Enron Corporation e da WorldCom Inc. Entretanto, ressaltou Donaldson que, atualmente, a parcela da populao dos Estados Unidos e a quantidade de recursos aplicados no mercado de capitais , proporcionalmente, muito superior de 1929 e que mais da metade da populao norte-americana, de alguma forma, aplica recursos no mercado de capitais (SEC, 2003).

14

Recentemente, com o advento da globalizao no final do sculo vinte, aliado ao aumento significativo da velocidade da informao, bem como a facilidade e a possibilidade da circulao mundial, virtualmente, de grandes volumes de recursos, e de negcios, uma simples desconfiana dos agentes econmicos em relao a uma instituio, pas, banco ou empresa, pode lev-los a um colapso. A palavra credibilidade passou a ser decisiva para o bom funcionamento do mercado de capitais e de todo o sistema econmico mundial. Nesse contexto que deve ser entendida a grande preocupao dos congressistas norte-americanos com a regulamentao das prticas corporativas e com a transparncia das informaes divulgadas nos relatrios financeiros publicados. Tal preocupao culminou com a entrada em vigor da Lei SarbanesOxley e com a criao do Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), em 30 de Julho de 2002. A Lei Sarbanes-Oxley trouxe significativas alteraes na forma de controlar a elaborao e a divulgao de demonstraes contbeis de companhias abertas nos Estados Unidos, enquanto o PCAOB ficou encarregado de regulamentar e supervisionar as atividades dos auditores independentes.
Os escndalos contbeis que envolveram a gigante americana das telecomunicaes WorldCom Inc. e a to popular Xerox vm dando continuidade ao desrespeito, pela falta de transparncia dos demonstrativos, aos investidores e sociedade em geral. Como se no bastasse o que j se viu tambm das empresas americanas Enron Corporation. e Tyco International, da brasileira Eberle Mundial (aquela do Refis) e do extinto Banco Nacional, entre outros muitos casos de semelhante vexame. Enquanto a WorldCom escondeu despesas da ordem de US$3,8 bilhes, a Xerox inflou receitas no montante de US$1,9 bilho, e, assim, demonstrando ambas lucros bem superiores aos que poderiam gerar, enganaram inescrupulosamente o mercado. (OLIVEIRA, 2001, p.9).

No Brasil, na dcada de 1990, a crise das instituies bancrias e das companhias abertas causou grandes perdas aos mais diversos agentes econmicos, desde pequenos poupadores at grandes investidores. Naquela poca houve escndalos corporativos, concordatas e falncias inesperadas, liquidao ou necessidade de incorporao de instituies financeiras e companhias abertas brasileiras, tais como: Banco Nacional, Econmico, Noroeste, Bamerindus, entre outros. O Banco Central do Brasil (BACEN) teve que intervir fortemente para que no houvesse uma crise generalizada de desconfiana no Sistema Financeiro Nacional (SFN), que pudesse trazer danos de difcil previso em toda a economia.

15

Desta forma, no Brasil, a percepo da necessidade de alterar mecanismos e legislaes relacionadas ao controle das atividades empresariais e da elaborao, divulgao e auditoria de demonstraes contbeis, para a manuteno da confiana nas instituies econmicas ocorreu alguns anos antes da percepo norte-americana. (BACEN, 1995) Todavia, visando a melhoria contnua, bem como a adequao das demonstraes financeiras brasileiras aos padres internacionais, a Lei 6.404/76 tem sido aperfeioada ao longo do tempo e, mais recentemente, com a publicao da Lei 11.941/09. Esta Lei trouxe novas redaes s Leis das Sociedades Annimas, principalmente para as grandes empresas de capitais abertos. O Cdigo Civil brasileiro, sancionado em 2002, tambm prev significativas alteraes, inclusive, sobre os aspectos ticos e da boa f nos negcios empresariais. Com base nesse histrico levantado, este estudo tem sua justificativa na motivao pela fragilidade das Leis existentes no Brasil e nos Estados Unidos e, desse modo, partiu em busca de uma situao problema que refletisse sobre a importncia do controle interno para a minimizao de riscos; uma reflexo relevante, especialmente para o cenrio brasileiro, no qual a Comisso de Valores Mobilirios (CVM), o Banco Central do Brasil (BACEN), e a Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) tm editado regras para o aprimoramento da Governana Corporativa visando formar um ambiente seguro e atraente para o desenvolvimento das companhias abertas. Salienta-se, tambm, que o estudo e o acompanhamento das medidas adotadas nos Estados Unidos podem auxiliar na elaborao de normas da mesma natureza no Brasil. Essa fragilidade, de controle e divulgao de informaes incorretas no Brasil e nos Estados Unidos, demonstra a necessidade de aumento de regulamentao e controles oficiais sobre os controles internos, bem como o preparo e a divulgao dos relatrios financeiros, face evoluo do relacionamento entre as empresas de capital aberto e o mercado. Nesse sentido, essa situao-problema delineia a questo a ser pesquisada: Na percepo dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria ao tomarem como base a Lei Sarbanes-Oxley quando comparada s Leis brasileiras (6.404/76, 11.941/09, 10.406/02 e CVM) h a afirmao que esta aperfeioa o controle interno quanto aos aspectos de responsabilidade dos administradores, elaborao, publicao e auditoria das demonstraes contbeis?

16

Em busca de respostas para esta questo problematizante o estudo apresenta os objetivos que so metas ou alvos a serem atingidos. Para Oliveira (2003, p.132) o objetivo geral aquele que:
[...] procura dar uma viso ampla da pesquisa. O pesquisador deve mostrar a importncia do assunto e a temtica proposta. Tambm deve apresentar a relevncia do trabalho a ser desenvolvido e sua contribuio para ampliao do conhecimento geral relativo a ele.

J o objetivo especfico de um trabalho, na viso do mesmo autor, o ponto central da pesquisa. Dentro dessa perspectiva, a presente pesquisa apresenta como objetivo geral Analisar e identificar se a Lei Sarbanes-Oxley aperfeioa os controles internos das companhias, quando comparada Lei das Sociedades Annimas e Cdigo Civil brasileiro, nos aspectos vinculados questo problema apresentada. Como objetivos especficos o estudo visa: Discorrer sobre a Lei SOX tecendo comentrios sobre algumas Sees do documento, bem como apresentar os aspectos gerais e bsicos da referida lei em comparao com a Lei das Sociedades Annimas e a Lei do Cdigo Civil brasileiro visando identificar o aperfeioamento de controles internos. Identificar e avaliar a percepo dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria de um grupo de empresas do segmento automotivo, sobre o aperfeioamento ou no de controles internos na Lei SOX, quando comparada Lei das S/A e Cdigo Civil brasileiro. Os procedimentos metodolgicos adotados para o trabalho se dividem em duas partes, sendo a primeira fase da pesquisa exploratria, visando a fundamentao terica, por meio de reviso da literatura em livros, peridicos, internet, dissertaes e teses, artigos e pesquisa documental acerca da Legislao: Sarbanes-Oxley (americana), Sociedades Annimas e Cdigo Civil (brasileiras). Com esse referencial terico feita uma comparao entre as leis sobre os

aspectos de responsabilidade dos administradores, elaborao, publicao e auditoria das demonstraes contbeis. Na segunda parte, que compe a parte prtica da pesquisa, realizado um Estudo em empresas que pertencem a um grupo multinacional do segmento automotivo instalado no Brasil. O grupo possui

17

aes negociadas na Securities and Exchange Commission (SEC) e est enquadrado s exigncias da Lei SOX e Lei 6.404/76 (atualizada at a Lei 11.941/09), bem como s demais leis exigidas no Brasil. Para a pesquisa foi elaborado um questionrio que apresenta primeiramente o perfil dos pesquisados e depois as perguntas propriamente ditas. Dentro do Grupo, a populao pesquisada representante dos

departamentos de Contabilidade e Controladoria das empresas, sendo consideradas para esta pesquisa cinco unidades e os seus respondentes identificados com cargos de analistas, supervisores, chefes, gerentes e diretores. Desse modo, a presente pesquisa representa a viso especfica dos representantes das empresas pertencentes aos departamentos de Contabilidade e Controladoria e, portanto, no possvel se fazer uma generalizao estatstica. Na sequncia da obteno dos dados, estes so sistematizados e analisados para apresentao dos resultados. Ressalta-se como delimitao da pesquisa que se trata de ordem conceitual, ou seja, ao pesquisador interessa apenas saber se a Lei SOX aperfeioa o controle interno quanto aos aspectos apresentados na questo-problema, quando

comparada Lei das Sociedades Annimas e Cdigo Civil. No est sendo colocada em questo: - A qualidade do sistema de controle interno, das prticas de governana corporativa e do sistema de gesto de risco da empresa pesquisada e das revises bibliogrficas. relevante a percepo atual dos respondentes da pesquisa, haja vista que a Lei SOX foi implantada nas empresas do Grupo em meados de 2007. - Igualmente no est em anlise eficcia da referida Lei, uma vez que dela so delimitados os requisitos que afetam diretamente os aspectos da pesquisa.

Esta dissertao segue assim estruturada: A Introduo aborda o contexto em que se insere o estudo do ponto de vista da evoluo das necessidades atuais de regulamentao de controles internos e na elaborao e divulgao de relatrios contbeis e financeiros. Apresentao dos objetivos pretendidos, bem como a questo de pesquisa que o orientar e as razes e relevncia em faz-lo.

18

O Captulo I d incio reviso da literatura considerando A Lei Americana Lei Sarbanes-Oxley (SOX), subdividida em aspectos gerais, aspectos bsicos previstos, responsabilidade dos administradores, obrigatoriedade da Contabilidade, as determinaes para elaborao, publicao e auditorias das demonstraes contbeis, bem como a existncia de instncia de fiscalizao. O Captulo II considera A Lei Brasileira 6.404/76 Sociedade por Aes, igualmente subdivididos em aspectos gerais, aspectos bsicos previstos,

responsabilidade dos administradores, obrigatoriedade da Contabilidade, as determinaes para elaborao, publicao e auditorias das demonstraes contbeis, bem como a existncia de instncia de fiscalizao. O Captulo III enfoca A Lei Brasileira 10.406/02 Cdigo Civil e tambm se subdivide em aspectos gerais e aspectos bsicos previstos, responsabilidade dos administradores e, obrigatoriedade da Contabilidade. O Captulo IV mostra as Instrues da CVM sobre a Governana Corporativa e a Importncia dos Controles Internos, subdividindo-se, na parte que cabe CVM, em aspectos gerais, aspectos bsicos previstos, responsabilidade dos administradores, obrigatoriedade da Contabilidade, as determinaes para elaborao, publicao e auditorias das demonstraes contbeis, bem como a existncia de instncia de fiscalizao. Na parte que cabe aos Controles Internos dse nfase desde sua conceituao e viso pelos rgos reguladores, bem como sua importncia e as deficincias e limitaes existentes. So conceitos e definies de controles internos, adotados por entidades influentes no mundo corporativo, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos e Canad. O Captulo V destina-se Anlise Comparativa das Leis Sarbanes-Oxley com as Leis Brasileiras. O Captulo VI apresenta a Metodologia da Pesquisa e Apresentao de Estudo realizado em empresa do segmento automotivo, ou seja, apresenta a fundamentao metodolgica para o desenvolvimento da pesquisa, bem como, os resultados coletados no Estudo. Neste captulo apresentado tanto o perfil dos pesquisados como tambm o da Empresa. Os resultados so tabulados, analisados e interpretados visando alcanar respostas questo da pesquisa, ou seja, as

percepes dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria sobre a Lei Sarbanes-Oxley comparada com a legislao brasileira.

19

Aps a finalizao da pesquisa

apresenta-se a concluso, considerando

tambm as sugestes para trabalhos futuros e as referncias bibliogrficas utilizadas. Os apndices apresentam os questionrios, sendo um da pesquisa e outro para identificao dos respondentes. Nos anexos constam a Estrutura da Lei Sarbanes-Oxley, a Estrutura da Lei 6.404/76 compilada com as respectivas alteraes da lei at a Lei 11.941/2009 e a Cartilha com as Recomendaes da CVM sobre Governana Corporativa. .

20

CAPTULO I A LEI AMERICANA SARBANES-OXLEY (SOX)

Este captulo apresenta os aspectos gerais e bsicos da Lei Sarbanes-Oxley, com traduo livre deste autor e Comentrios Adicionais de Demarest e Silva (2003).

1.1. Aspectos Gerais da Lei SOX

A Lei Sarbanes-Oxley, tambm conhecida como SOX, uma das mais abrangentes e significativas leis do ambiente corporativo, j sancionadas, quer seja nos Estados Unidos ou em qualquer outro pas de economia de mercado. A SOX foi criada em resposta aos escndalos corporativos ocorridos nos Estados Unidos na dcada de 90, envolvendo grandes empresas de capital aberto, como a Enron Corporation, WorldCom, Global Crossing, Xerox, Adelpis, HealthSouth e outras. A Lei Sarbanes-Oxley promoveu uma ampla reforma nos requisitos de governana corporativa sobre os relatrios financeiros das companhias americanas e emissores estrangeiros. Nela foram exigidos controles e procedimentos que intensificam e aumentam a responsabilidade dos conselhos e dos executivos das empresas, listadas no mercado de capitais americano regulamentado pela Securities and Exchange Commission (SEC). No Anexo I deste estudo apresentada a Estrutura da Lei Sarbanes-Oxley com todos os ttulos e sees. Neste trecho, de traduo livre do autor, seguem comentados os principais objetivos e consequncias de cada seo da SOX, pretendendo obter uma viso geral das determinaes e amplitude da referida Lei. Com maiores detalhes este pesquisador discorreu sobre os aspectos relacionados questo da pesquisa, considerando alguns ttulos da referida lei. No Ttulo I - Conselho de Fiscalizao das Empresas de Auditoria (PCAOB, Public Company Accounting Oversight Board), a criao do PCAOB demonstra que os congressistas norte-americanos, consideraram que os auditores independentes falharam em sua funo pblica de serem guardies da veracidade das informaes contidas nos relatrios financeiros das companhias abertas.

21

Tambm ficou evidente que a autorregulamentao existente entre as empresas de auditorias, incluindo a reviso de pares, no foi eficaz. A Enron, uma das maiores companhias norte-americanas que teve sua falncia decretada repentinamente e acompanhada de diversos outros escndalos (financeiros, contbeis, omisso de informaes, etc) foi o incio de um problema estrutural que precisava ser solucionado. Em estudos realizados pela Prentice (2005) para a Thomson, empresa mundial do setor de consultoria empresarial, a HealthSouth, Xerox e WordCom registraram, indevidamente, receitas de US$4,6 bilhes, US$6,4 bilhes e US$ 11 bilhes respectivamente e a Global Crossing ocultou despesas de US$12,4 bilhes. Estima-se que entre 1995 e 2000, empresas com aes negociadas na Bolsa de Valores Eletrnica, NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations - Sistema Eletrnico de Cotao da Associao Nacional de Intermedirios de Valores), dos Estados Unidos, tenham registrado lucros inadequados da ordem de US$ 148 bilhes. A pergunta que os investidores fizeram na ocasio no foi respondida de forma convincente: Como puderam os auditores independentes no notar erros/desvios to vultosos? A Seo 101 da SOX constitui o PCAOB como uma entidade independente, sem fins lucrativos, sob a superviso da SEC, com o objetivo de supervisionar as atividades dos auditores independentes, em defesa dos interesses pblicos dos investidores. O PCAOB possui autoridade para registrar, manter o registro de auditores independentes, conduzir inspees, impor sanes s empresas de auditoria, estabelecer padres para as empresas de auditoria em termos de controle de qualidade, tica e independncia, entre outros. A Seo 106 determina que as regras do SOX e os poderes do PCAOB tambm se estendam s empresas de auditoria estrangeiras que auditam filiais de companhias norte-americanas com aes negociadas nas Bolsas de Valores tambm norte-americanas.

No Ttulo II - Auditor Independente, conforme determinao da SOX o PCAOB tem a incumbncia de definir procedimentos para que as empresas no prestem outros servios incompatveis, para no comprometer a sua independncia. As regras definidas no Ttulo II da SOX, relativas prestao de servios por parte

22

dos auditores independentes, tm como intuito evitar o envolvimento das empresas de auditoria com os seus clientes, do ponto de vista financeiro, prejudicando a qualidade da sua independncia, considerando a possibilidade de vcios de trabalho, decorrentes do fato de uma mesma equipe efetuar por muitos anos consecutivos a auditoria de uma mesma empresa. Complementarmente, a SOX determina que os auditores independentes sejam contratados e seus servios acompanhados por um comit interno da companhia, denominado Comit de Auditoria e que qualquer outro servio que venha a ser contratado junto empresa de auditoria, desde que no contrarie alguma norma j estabelecida na SOX ou pelo PCAOB, seja especificamente autorizado pelo Comit. Comentrios Adicionais
O Comit de Auditoria criado pela lei diverso do Conselho Fiscal das Companhias Brasileiras. Deve ser formado por membros do Conselho de Administrao e ser independente, no podendo ser afiliado da companhia ou de qualquer de suas subsidirias. A empresa de auditoria deve relatar ao comit de auditoria todos os assuntos referentes s prticas e polticas contbeis essenciais, tratamentos alternativos de informaes financeiras e comunicaes escritas relevantes entre a empresa de auditoria e a diretoria. O comit de auditoria deve aprovar, primeiramente, todos os servios de auditoria externa, bem como quaisquer outros servios prestados por auditores independentes no relacionados atividade de auditoria. A aprovao de referidos servios deve ser divulgada nos relatrios peridicos da companhia. A lei probe a prestao de certos servios pelas empresas de auditoria, entre eles vale ressaltar: a) Escriturao contbil ou quaisquer servios referentes aos livros contbeis ou demonstraes financeiras da empresa auditada. b) Implementao de sistemas de informaes financeiras. c) Servios de avaliao, fairness opinions, laudos de avaliao de bens para aumento de capital. d) Servios de corretagem e banco de investimentos, consultoria financeira, servios de advocacia e quaisquer outros servios no relacionados a auditoria. O comit responsvel pela escolha, remunerao e monitoramento das empresas de auditoria e contabilidade (DEMAREST; SILVA, 2003, p. 2).

23

Na Seo 203, a SOX determina que o scio principal encarregado dos trabalhos de auditoria, assim como o scio encarregado da segunda reviso, sejam alterados, no mnimo, a cada cinco anos. Tambm estabelece, na Seo 206, que o scio da empresa de auditoria no pode desempenhar, na companhia que audita, funes de presidente, diretor financeiro, controller ou de preparao de demonstraes contbeis, dentro do prazo de um ano a contar de sua retirada das funes de auditor. No Ttulo III Responsabilidade das Companhias, a responsabilidade primria pela adequao e veracidade dos relatrios financeiros das companhias abertas cabe a sua administrao. Os congressistas norte-americanos, por meio da Lei SOX, direcionaram grande responsabilidade alta diretoria das companhias abertas na elaborao e divulgao de seus balanos e resultados, bem como severas punies, nos casos de divulgaes de informaes inadequadas ou inverdicas seja por dolo ou por culpa. A obrigatoriedade da criao do comit de auditoria foi estabelecido na

Seo 301, e este comit passou a ser o responsvel pela contratao, superviso e substituio dos auditores independentes, bem como pelo gerenciamento dos servios de auditoria interna. Os comits so compostos por, no mnimo, trs integrantes, independentes do corpo de diretores, os quais no podem prestar servios de consultoria, ou qualquer outro servio companhia ou s suas partes relacionadas; devem ser partes integrantes dos conselhos de administrao e ao menos um integrante deve ser um especialista em finanas; seus membros devem ter bons conhecimentos a respeito dos negcios da empresa, de princpios e prticas contbeis geralmente aceitos, de sistema de controles internos, entre outras qualificaes. Aps muitas controvrsias, a SEC e o PCAOB autorizaram s companhias estrangeiras que, em atendimento s normas locais, j possuem um rgo semelhante ao estabelecido na Seo 301, a considerar esse rgo na funo do referido Comit de Auditoria. No Brasil aceito que os Conselhos Fiscais desempenhem o papel do comit de auditoria. A Seo 302 da SOX determina que os diretores financeiros (CFOs) e os Presidentes (CEOs) de companhias abertas norte-americanas, com aes negociadas nas Bolsas de Valores norte-americanas, revisem as informaes contbeis e financeiras divulgadas a cada trimestre, bem como as informaes

24

contbeis e financeiras divulgadas anualmente; certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmicofinanceira da companhia. Os presidentes e os diretores financeiros tambm devem certificar e serem responsveis pela qualidade dos controles internos mantidos na companhia, os quais so considerados fontes de segurana de que fraudes e/ou erros materiais no ocorram ou sejam detectados e tratados tempestivamente, de tal forma a no afetar a adequao dos relatrios financeiros. A Seo 304 estabelece penalidades para diretores e conselheiros, por violao de dever de conduta, implicando na devoluo de bnus e lucros em caso de nova publicao de demonstraes financeiras.

Comentrios Adicionais
Caso a empresa divulgue alteraes nas demonstraes financeiras por descumprimento de exigncias relativas ao modo de prestao das informaes, como resultado da violao de um dever de conduta pela empresa, o CEO e o CFO devem devolver a empresa: a) Qualquer participao ou compensao baseada em incentivos, paga pela empresa nos 12 meses subsequentes primeira publicao ou arquivamento do documento contendo as demonstraes financeiras errneas. b) Quaisquer lucros obtidos com a negociao de valores mobilirios da empresa durante os mesmos 12 meses. A lei permite SEC eximir quaisquer pessoas dessas obrigaes de devolues, conforme julgue necessrio e apropriado. (DEMAREST; SILVA, 2003, p. 3).

A Seo 306 estabelece limitaes aos planos de benefcios para empregados e na Seo 307 os padres de conduta profissional para advogados. Comentrios Adicionais
Os altos administradores e membros do conselho de administrao de uma companhia emissora no podem comprar ou vender valores mobilirios representativos do capital, de emisso da companhia, adquiridos em virtude de seus cargos durante certos perodos de congelamento impostos a 50% ou mais dos participantes de planos com contas individuais mantidos pelas respectivas companhias emissoras ou suas subsidirias. Um plano de conta individual e um plano de aposentadoria de empregados em que o retorno para o participante baseia-se no saldo de sua conta.

25

A SEC deve adotar regras estabelecendo padres mnimos de conduta profissional para advogados que representem, de qualquer modo, companhias emissoras perante a SEC. Em decorrncia da interpretao extensiva, do que constitua representao perante a SEC historicamente adotada, possvel que essas regras venham a afetar advogados estrangeiros, incluindo integrantes de departamentos jurdicos, de companhias emissoras. Nesta seo a SOX determina a regulamentao de responsabilidade profissional de advogados exigindo que estes comuniquem a existncia de provas de atos ilcitos e descumprimento de dever fiducirio devido companhia emissora. (DEMAREST; SILVA, 2003, p. 3).

No Ttulo IV Aprimoramento das Divulgaes das Informaes Financeiras, a Seo 401 da SOX determina que a SEC defina novas regras para a utilizao de demonstraes contbeis pr-forma e que todas as diferenas dessas alteraes sejam detalhadamente divulgadas nos relatrios financeiros e que tambm sejam redefinidas as regras para a constituio e consolidao das sociedades com propsitos especficos. Essa determinao prende-se ao fato de que muitas empresas fazem uso indevido e indiscriminado de determinadas prticas contbeis, originalmente possveis e previstas nos Princpios Contbeis, geralmente aceitos nos Estados Unidos. O principal exemplo dessa prtica indevida a constituio de SPEs (Sociedades com Propsitos Especficos) com o objetivo de desviar e ocultar o registro de despesas pertencentes empresa me. A segunda prtica a utilizao de demonstraes contbeis pr-forma, nas quais constam lanamentos contbeis fora dos livros oficiais e, tambm, a concesso de forma indevida de emprstimos pessoais para executivos e membros da diretoria. A Seo 402 altera a lei societria norte-americana de 1934, relativa limitao de emprstimos das companhias para executivos ou diretores, com o objetivo de minimizar as possibilidades deste tipo de emprstimo. J a Seo 403 requer que todas as operaes realizadas com diretores e executivos da companhia sejam informadas eletronicamente SEC em dois dias teis. Essa ltima regra, entretanto, no necessria para companhias estrangeiras. A Seo 404 contm exigncia mais abrangente da Lei, em termos de complexidade de esforos, ao determinar que as companhias devem tambm estabelecer e manter uma estrutura de controle interno que garanta a adequao dos processos relevantes de negcio ou servio organizacional com impacto nos

26

relatrios financeiros, cuja avaliao, pela prpria empresa, deve ser divulgada anualmente pelo principal executivo e diretor financeiro, alm de certificada pelos auditores independentes. Para atingir os objetivos previstos pela Seo 404, a maioria das empresas brasileiras cuja primeira certificao ocorreu para as demonstraes financeiras findas em 31 de dezembro de 2006 a exemplo de grande parte das empresas listadas no mercado de capitais norte-americano, vem documentando a estrutura de controles internos de processos, baseando-se nas recomendaes do Commitee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Composto por reconhecidas entidades das reas de contabilidade e auditoria nos Estados Unidos, o COSO emitiu essas recomendaes, originalmente, em 1992, sendo que as mesmas foram complementadas em setembro de 2004 por publicao mais abrangente (que alcana tambm o gerenciamento de riscos empresariais e no apenas os riscos sobre relatrios financeiros), intitulada Enterprise Risk Management (ERM). No que se refere aos controles de tecnologia de informao, o padro usualmente adotado para o atendimento da Seo 404 o Control Objectives for Information and related Technology (COBIT), emitido pelo IT Governance Institute (ITGI), em conjunto com o Informations Systems Audit and Control Association (ISACA), entidades tambm daquele pas. Na definio da primeira verso do COSO, de 1992, controle interno um processo efetuado pelo conselho de diretores de uma entidade, pela administrao e outros funcionrios e desenhado para prover garantia razovel, relativa realizao de objetivos, efetividade e eficincia das operaes, confiabilidade dos relatrios financeiros e ao cumprimento de leis e regulamentos aplicveis. No recente conceito mais amplo do ERM, controle interno parte integrante da administrao de riscos da empresa, alcanando outras categorias de riscos, como os estratgicos. Ainda conforme a referida edio do COSO e do padro de auditoria n 2, do PCAOB, o auditor independente deve efetuar a avaliao do controle interno sobre relatrios financeiros (Seo 404) em cinco componentes, que podem ser agrupados em dois nveis: de entidade (entity level) ou management controls, ambos focados nas prticas e no processo de governana ou no 'tom' da alta administrao para o compromisso com a adequao dos relatrios financeiros.

27

Esses cinco componentes so:


1. Ambiente de Controle - Representa a efetiva cultura e valores de controle da organizao, tais como as questes de patrocnio tica, remunerao e sucesso, bem como conflitos de interesse. Por causa do efeito penetrante do ambiente de controle na confiana do relatrio financeiro, o julgamento preliminar do auditor sobre sua efetividade, frequentemente, influencia a natureza, o tempo, e o escopo dos testes de efetividade operacional, considerados necessrios. 2. Avaliao do Risco - Ao obter uma compreenso do processo de avaliao do risco da companhia, o auditor deve avaliar se a administrao identificou os riscos de inexatides materiais nas contas significantes, divulgaes e afirmaes relacionadas das demonstraes financeiras. Tambm deve avaliar se foram implementados controles para prevenir ou detectar erros ou fraudes que podem resultar em inexatides materiais. 3. Informao e Comunicao - A compreenso do auditor sobre a informao e a comunicao da administrao envolve o entendimento dos mesmos sistemas e processos dos que ele relata em uma auditoria de demonstraes financeiras. Alm disso, esta compreenso inclui maior nfase nos controles de proteo e dos processos para autorizao de transaes e a manuteno dos registros, assim como o processo do relatrio financeiro do fim do perodo. 4. Monitoramento - A compreenso do auditor sobre o monitoramento da administrao e sobre os controles se estende e se inclui no monitoramento de todos os controles, abrangendo as atividades do controle que a administrao identificou e desenhou para prevenir ou detectar inexatides materiais nas contas, divulgaes e afirmaes relacionadas das demonstraes financeiras. 5. Atividades de Controle - Prticas de controle operacional sobre processos com impacto nas contas, divulgaes e afirmaes das demonstraes financeiras. A compreenso do auditor sobre as atividades de controle se relaciona aos controles que a administrao implementa para prevenir ou detectar erros ou fraudes que podem resultar em uma inexatido material nas contas, divulgaes e afirmaes relacionadas das demonstraes financeiras (COSO, 1992, p. 15).

O primeiro grupo de controles, de nvel de entidade, diagnosticado, comumente, por questionrios e entrevistas aplicados ao conselho, diretoria e principais executivos, cujas afirmaes devem ser documentadas e testadas pelos auditores quanto efetividade. Esta avaliao consome menos tempo no processo de certificao, porm, deficincias em nvel de entidade podem demandar um maior prazo para remediao, por serem de natureza cultural e estrutural. Adicionalmente,

28

as agncias de rating tm sinalizado que deficincias desta natureza podem causar impactos de maior monta no rating das companhias. O segundo grupo, que compreende a avaliao das atividades de controles operacionais sobre processos, com impacto nas contas e divulgaes financeiras (FORMs), o que vem consumindo maior tempo das companhias, pela abrangncia dos mapeamentos, avaliaes e testes e pela insuficincia de adequada documentao ou de envolvimento empregatcio no controle interno. Por fim, diante da implementao dos requisitos da Lei Sarbanes-Oxley e de sua evoluo esperada, podemos perceber alguns ganhos organizacionais relevantes, que podem superar o custo do atendimento Seo 404: Vnculo entre governana corporativa e os processos organizacionais. Padronizao dos requisitos mnimos de governana corporativa nas unidades organizacionais. Gesto de riscos integrada, acarretando reduo de custos operacionais e maior controle sobre a exposio desconhecida. Ampliao do processo de envolvimento empregatcio na gesto integrada de riscos e controle interno. Construo de linguagem comum de riscos e portais compartilhados para diagnstico atualizado do processo de auto-avaliao e teste. Sinergia entre o conselho administrativo, comit de auditoria e auditoria interna na gesto de riscos. Aproximao e linguagem comum entre auditores internos e externos e otimizao/reduo de duplicidade de esforos. Padronizao e disseminao de metodologia e ferramenta organizacional de desenho de processos. Padronizao de metodologia de documentao e avaliao de sistemas e ampliao da governana em TI. Comentrios Adicionais
Conforme previsto na Seo 402 da Lei SOX, a lei probe que as companhias, direta ou indiretamente, inclusive por intermdio de subsidiria, ofeream, mantenham, ampliem ou renovem emprstimos com quaisquer conselheiros ou diretores. Em relao aos emprstimos concedidos antes da promulgao da lei, ou seja, at 30 de julho de 2002, no esto proibidos, todavia no

29

podem sofrer qualquer alterao relevante, nem mesmo ser prolongados ou renovados. Quanto s Sees 404, 406, 407, 408 e 409, relativo maior publicidade das informaes e fiscalizao pela SEC: quaisquer mudanas substanciais nas condies financeiras ou operacionais da companhia devem ser informadas em tempo real, ou seja, de modo rpido e atualizado, conforme solicitado pela SEC. A lei exige que a SEC adote regras para que a empresa informe se o comit de auditoria conta com, pelo menos, um membro experiente em assuntos financeiros, bem como regras visando que as companhias incluam em seus relatrios disposies referentes divulgao de operaes no contabilizadas e com empresas no consolidadas. A lei determina que a SEC adote regras exigindo a divulgao de informaes sobre os controles financeiros internos de cada empresa. Cada relatrio anual deve conter um relatrio de controle interno e uma avaliao referente efetividade da estrutura de controle interno e dos procedimentos para a divulgao de informaes financeiras, sendo que tal avaliao deve ser confirmada e reportada pela empresa de auditoria externa que vier a preparar o relatrio de auditoria. A lei exige, ainda, que a SEC proponha e adote regras exigindo que a empresa divulgue se possui (ou, caso no possua, qual a razo), um cdigo de tica para o diretores financeiros seniores, aplicvel a seus principais diretores encarregados de assuntos financeiros. A lei exige que a SEC reveja cada divulgao de informaes efetuadas pela companhia Self Registration Statements incluindo demonstraes financeiras, de modo peridico e sistemtico e pelo menos uma vez a cada trs anos. (DEMAREST; SILVA, 2003, p. 4).

No Ttulo V Conflitos de Interesses dos Analistas de Mercado, a Seo 501 da SOX determina que a SEC estabelea normas adicionais que minimizem ainda mais a possibilidade de ocorrncia de m conduta por parte dos analistas de mercado. Dessa forma, a SEC institui que todos os analistas de mercado assinem uma declarao afirmando que acreditam, efetivamente, nos relatrios e

recomendaes que fazem para o pblico em geral e no recebem nenhum tipo de remunerao relacionada com as recomendaes e opinies que emitem. No Ttulo VI Recursos e Autoridades da SEC, em 2002 os congressistas norte-americanos, atenderam antiga demanda, relativa estrutura oramentria e de pessoal, insuficientes para o pleno desempenho das suas funes. O oramento

30

da SEC, por meio da Seo 601 da SOX, passa de US$ 438 milhes em 2002 para US$ 776 milhes em 2003. A Seo 602 confirma a autoridade e o poder punitivo da SEC questionados, muitas vezes, em tribunais norte-americanos, conferindo-lhes claramente, poderes para suspender e/ou aplicar multas em auditores, diretores e consultores de empresas de capital aberto, por tempo determinado ou de forma definitiva. As Sees 603 e 604, apenas estabelecem autoridade SEC para barrar ou suspender profissionais do mercado de capitais, pessoas consideradas culpadas de m conduta. No Ttulo VII Estudos e Relatrios, a Seo 701 determina que o Government Accountability Office (GAO), novo nome adquirido em 2004, um rgo que desempenha as funes de Controladoria Geral para o Governo norteamericano, efetue estudos relativos a riscos para o bom funcionamento do mercado acionrio de eventuais fuses e incorporaes entre as empresas de auditoria, especialmente entre as quatro grandes (big four). Os estudos realizados concluem no haver evidncias de reduo do nvel de competio no mercado de auditorias e tambm mencionam no haver tendncias de ocorrer outras fuses ou incorporaes relevantes nesse setor. A Seo 702 da SOX determina SEC que efetue estudos sobre a conduta de agncias de anlise de riscos (rating agencies) e de seu papel no mercado de capitais, especialmente em relao s avaliaes de empresas, barreiras de entrada no mercado, conflitos de interesses e fatores relacionados. O relatrio da SEC indica haver necessidade de estudos mais aprofundados, porm, revela preocupao com as agncias de riscos no que se refere a divulgaes inadequadas das bases de suas avaliaes. A Seo 703 determina SEC que efetue levantamento sobre as pessoas (auditores, bancos de investimentos, consultores de investimentos, corretores, etc) que se envolvem em m conduta e que tipos de violaes ocorreram no mercado de capitais norte-americanos entre 01 de janeiro de 1998 a 31 de dezembro de 2001. Os resultados obtidos revelam que a maior parte dos infratores so corretores (broker-dealers) e que as principais violaes se referem a ofertas de ttulos e fraudes contra clientes e corretoras.

31

As Sees 704 e 705 solicitam SEC, estudos para um melhor entendimento dos tipos e da natureza das fraudes e violaes ocorridas no mercado de capitais norte-americanos, incluindo a anlise do possvel envolvimento de bancos de investimentos nessas fraudes. Os estudos revelam que as altas gerncias corporativas so as principais envolvidas nas fraudes e violaes, que o reconhecimento inapropriado de receitas a principal prtica de violao e fraude e que, supostamente, bancos de investimentos tm conduta inadequada de omisso de informaes a respeito de empresas de capital aberto envolvidas em grandes fraudes. No Ttulo VIII Fraudes Contbeis Corporativas, a Seo 806 estabelece regras de proteo e compensao para pessoas, geralmente funcionrios, que venham a denunciar, atuem como testemunhas ou que colaborem com as investigaes de fraudes nas corporaes norte-americanas. Esta Seo

estabelece, ainda, que a destruio, alterao e a falsificao de registros de empresas sujeitas a investigao federal ou falncia, implica em punio superior a 20 anos de priso, sendo que a previso do crime no se limita s empresas de capital aberto e no requer que os processos de investigao ou falncia j tenham sido abertos. Comentrios Adicionais
Relativo Seo 804, o direito de ao, tendo por objeto questes relativas fraude e manipulao de informaes envolvendo valores mobilirios, prescreve em 5 anos aps a ocorrncia do evento ou 2 anos aps o descobrimento de sua ocorrncia, o que for maior. (DEMAREST; SILVA, 2003, p. 4 ).

No Ttulo IX Aprimoramento na Punio de Crimes do Colarinho Branco, fica previsto o aumento da punio para a diretoria da empresa, para alguns outros crimes corporativos, como fraudes eletrnicas (passando de cinco para vinte anos de priso), violaes intencionais (como dolo) de informaes financeiras enviadas a SEC (ficando prevista multa de US$ 5 milhes, alm de vinte anos de priso) e omisso no envio de informaes financeiras incorretas para a SEC (ficando prevista multa de US$ 1 milho e dez anos de priso).

32

Complementarmente,

reforando

responsabilidade

atribuda

aos

presidentes e diretores financeiros das companhias atravs da Seo 302, a Seo 906 estabelece que eles tambm devem assinar e certificar que as demonstraes contbeis trimestrais e anuais esto de acordo com as exigncias estabelecidas pela SEC e que representam, adequadamente, as condies financeiras da companhia, bem como os resultados de suas operaes. A Seo 302, diretamente, estabelece a obrigatoriedade de que os diretores financeiros e presidentes assinem e certifiquem a respeito de controles internos e divulgao de informaes de forma mais ampla. No Titulo X Declarao de imposto de Renda Pessoa Jurdica se determina que, os presidentes tm responsabilidade pessoal sobre as declaraes de imposto de renda efetuadas pela companhia. Ele deve assinar a declarao anual de imposto de renda. No Ttulo XI Fraudes Corporativas e Obrigaes de Prestar Contas se prev o aumento de punio para uma srie de crimes, desta vez, relacionados mais diretamente preparao e divulgao dos relatrios financeiros, tentativas de obstruo, influncia e impedimento de procedimentos de investigaes oficiais, retaliaes efetuadas contra pessoas que denunciam a ocorrncia de fraudes financeiras nas empresas, alem de outras.

1.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos na Lei SOX

1.2.1. Responsabilidade dos Administradores

O CEO (Chief Executive Officer) e CFO (Chief Financial Officer) so responsabilizados caso haja divulgaes errneas ou inexatas, com penalidades tais como: a) multa de at US$ 1 milho e/ou priso civil de at 10 anos nos casos em que se comprova que eles sabiam que os relatrios estavam em desacordo com as exigncias da SEC e mesmo assim atestaram a sua veracidade. b) multa em at

33

US$ 5 milhes e/ou priso civil de at 20 anos quando a violao for efetuada com dolo. A responsabilidade do CEO foi reforada devendo revisar os trabalhos realizados pelo CFO bem como por outros departamentos da empresa. O sistema de reviso de trabalhos pelo CEO deve ser implementado pela prpria companhia, na melhor forma que lhe convier.
O CEO e o CFO devem certificar os formulrios 20-F declarando: a) que o relatrio obedece integralmente os requerimentos da SEC, no somente em relao s demonstraes financeiras, mas em relao s demais informaes da companhia, b) que as informaes fairly represents contemplam (representam claramente) todos os aspectos financeiros e operacionais da companhia. (DEMAREST; SILVA, 2003, p. 2).

1.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade

Nos Estados Unidos a SEC (Securities and Exchange Comission) o rgo responsvel pela regulamentao e fiscalizao do mercado norte-americano de capitais. Tem o objetivo principal de assegurar aos investidores acesso a informaes completas necessrias s tomadas de decises. A SEC tem autoridade estatutria para estabelecer GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), princpios contbeis geralmente aceitos, a entidades pblicas, contudo tem deixado profisso contbil o recurso de autorregulamentao em especfico FASB (Financial Accounting Standard Board). A FASB uma junta reconhecida e subordinada s regras da SEC que tem como objetivo estabelecer e aperfeioar os procedimentos, conceitos e normas contbeis nos Estados Unidos. Entre esses esto pronunciamentos (FASB Statements), interpretaes, boletins tcnicos e foras-tarefas. Basicamente, as demonstraes financeiras obrigatrias para fins de evidenciao so as mesmas tanto no Brasil como nos Estados Unidos.

34

1.2.3. Determinaes para Demonstraes Contbeis

Elaborao,

Publicao

Auditorias

das

A Lei SOX, visando aprimoramento das Divulgaes das Informaes Financeiras, na Seo 302 da SOX determina que os diretores financeiros (CFOs) e os Presidentes (CEOs) revisem as informaes contbeis e financeiras divulgadas a cada trimestre, bem como as informaes contbeis e financeiras divulgadas anualmente, certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeira da companhia. Os presidentes e os diretores financeiros tambm devem certificar e ser responsveis pela qualidade dos controles internos mantidos na companhia, os quais so considerados fontes de segurana de que fraudes e/ou erros materiais no ocorram, ou sejam detectados e tratados tempestivamente, de tal forma a no afetar a adequao dos relatrios financeiros. A Lei SOX contm exigncia mais abrangente e determina que as companhias devem, tambm, estabelecer e manter uma estrutura de controle interno que garanta a adequao dos processos relevantes de negcio ou servio organizacional com impacto nos relatrios financeiros, cuja avaliao, pela prpria empresa, deve ser divulgada anualmente pelo principal executivo e diretor financeiro, alm de certificada pelos auditores independentes.

1.2.4. Existncia de Instncia de Fiscalizao

A Lei SOX prev o aumento da punio para a diretoria da empresa, para alguns outros crimes corporativos, como fraudes eletrnicas (passando de cinco para vinte anos de priso), violaes intencionais (como dolo) de informaes financeiras enviadas a SEC (ficando prevista multa de US$ 5 milhes, alm de vinte anos de priso) e omisso no envio de informaes financeiras incorretas para a SEC (ficando prevista multa de US$ 1 milho e dez anos de priso).

35

O captulo que segue apresenta a Lei 6.404/76, publicada em 15 de dezembro de 1976, instituda para contemplar a Sociedade por Aes (atualizada at a Lei 11.941/09).

36

CAPTULO II A AES

LEI BRASILEIRA 6.404/76 SOCIEDADE POR

Este captulo apresenta os aspectos gerais e bsicos da Lei 6.404/76 (atualizada at a Lei 11.941/09), conhecida como a Lei da Sociedade por Aes, apresentando ainda, os principais objetivos de cada tpico da Lei.

2.1. Aspectos Gerais da Lei 6.404/76 atualizada

A Lei 6.404/76, publicada em 15 de dezembro de 1976, teve como objetivo criar uma estrutura jurdica necessria ao fortalecimento do mercado de capitais de risco do Pas. Os comentrios sobre esta lei esto atualizados pelas leis que posteriormente alteraram, incluram ou revogaram artigos, tais como as leis: 9457/97; - 10303/01; - 10194/01; - 11638/07 e 11941/09. A Lei 6.404/76, tambm conhecida como Lei das Sociedades por Aes, ou Lei das Sociedades Annimas ou, tambm, Lei das S/A, est estruturada em captulos e sees, que seguem apresentados no Anexo II desta pesquisa. A Lei das S/A promoveu uma ampla reforma no meio empresarial e buscou o estabelecimento de uma sistemtica que assegure ao acionista minoritrio o

respeito a regras definidas e equitativas, s quais, sem imobilizar o empresrio em suas iniciativas, oferecem atrativos seguros de rentabilidade. Para melhor compreenso so comentados a seguir, os principais objetivos e consequncias de cada captulo da Lei das S/A, visando obter uma viso geral das determinaes e amplitude dessa lei. Quanto Caracterstica e Natureza da Companhia ou Sociedade Annima, o Captulo I estabelece que a companhia ou sociedade annima tem o capital dividido em aes, e a responsabilidade dos scios ou acionistas limitada ao preo de emisso das aes subscritas ou adquiridas. Para os efeitos desta Lei, a companhia aberta ou fechada conforme os valores mobilirios de sua emisso estejam ou no admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. Somente os valores mobilirios de emisso de companhia registrada na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) podem ser negociados no mercado de valores mobilirios .

37

Quanto ao Capital Social, o Captulo II comenta sobre a formao do capital que pode ocorrer por meio de contribuies em dinheiro ou em qualquer espcie de bens suscetveis de avaliao em dinheiro. Quanto s Aes, o Captulo III define que cabe ao estatuto fixar o nmero das aes em que se divide o capital social e estabelecer se as aes tero, ou no, valor nominal. Na companhia com aes sem valor nominal, o estatuto pode criar uma ou mais classes de aes preferenciais com valor nominal. O valor nominal o mesmo para todas as aes da companhia. O valor nominal das aes de companhia aberta no pode ser inferior ao mnimo fixado pela CVM (Comisso de Valores Mobilirios). Quanto s Partes Beneficirias, o Captulo IV define que a companhia pode criar, a qualquer tempo, ttulos negociveis, sem valor nominal e estranho ao capital social. Estas partes beneficirias conferem aos seus titulares direito de crdito eventual contra a companhia, consistente na participao nos lucros anuais (artigo 190). A participao atribuda s partes beneficirias, inclusive para formao de reserva para resgate, se houver, no deve ultrapassar 0,1 (um dcimo) dos lucros. proibido conferir s partes beneficirias qualquer direito privativo de acionista, a no ser o de fiscalizar, nos termos desta Lei, os atos dos administradores. proibido s companhias abertas emitir partes beneficirias.

Quanto s Debntures, o Captulo V trata das debntures que so valores mobilirios de emisso de companhias abertas, nominativos, negociveis, de mdio / longo prazo. So ttulos de crdito que remuneram o investidor (debenturista) com o pagamento de juros. Todas as caractersticas das debntures so definidas na escritura de emisso. A companhia pode emitir debntures que conferem aos seus titulares direito de crdito contra ela, nas condies constantes da escritura de emisso e, se houver, do certificado.

38

Quanto ao Bnus de Subscrio, o Captulo VI aponta que so ttulos negociveis que conferem ao titular o direito de comprar aes da mesma empresa dentro de um prazo estabelecido, por um preo predeterminado. A companhia pode emitir, dentro do limite de aumento de capital autorizado no estatuto, ttulos negociveis denominados "Bnus de Substituio". Os bnus de subscrio conferem aos seus titulares, nas condies constantes do certificado, direito de subscrever aes do capital social, que exercido mediante apresentao do ttulo companhia e pagamento do preo de emisso das aes.

Quanto Constituio da Companhia, o Captulo VII estabelece que a constituio da companhia. A constituio da companhia depende do cumprimento dos seguintes requisitos preliminares: I - subscrio, pelo menos por 2 (duas) pessoas, de todas as aes em que se divide o capital social fixado no estatuto; II realizao, como entrada, de 10% (dez por cento), no mnimo, do preo de emisso das aes subscritas em dinheiro; III - depsito, no Banco do Brasil S/A., ou em outro estabelecimento bancrio autorizado pela Comisso de Valores Mobilirios, da parte do capital realizado em dinheiro. Pargrafo nico. O disposto no nmero II no se aplica s companhias para as quais a lei exige realizao inicial de parte maior do capital social. Quanto s Formalidades Complementares da Constituio, o Captulo VIII define os procedimentos de arquivamento e publicao, pois nenhuma companhia pode funcionar sem que sejam arquivados e publicados seus atos constitutivos. Se a companhia tiver sido constituda por deliberao em assemblia-geral, devem ser arquivados no Departamento Nacional de Registro do Comrcio. Este departamento responsvel por exercer ampla fiscalizao jurdica sobre os rgos incumbidos do Registro Pblico de Empresas Mercantis e Atividades Afins, representando, para os devidos fins, s autoridades administrativas contra abusos e infraes das respectivas normas, e requerendo o que for necessrio ao seu cumprimento.

Quanto aos Livros Sociais, o Captulo IX define que a companhia, alm dos alm dos livros obrigatrios para qualquer comerciante deve ter os seguintes livros:

39

I - Os livros de "Registro de Aes Nominativas", para inscrio, anotao ou averbao: a) do nome do acionista e do nmero das suas aes; b) das entradas ou prestaes de capital realizado; c) das converses de aes, de uma em outra espcie ou classe; d) do resgate, reembolso e amortizao das aes, ou de sua aquisio pela companhia; e) das mutaes operadas pela alienao ou transferncia de aes; f) do penhor, usufruto, fideicomisso, da alienao fiduciria em garantia ou de qualquer nus que grave as aes ou obste sua negociao. II - O livro de "Transferncia de Aes Nominativas", para lanamento dos termos de transferncia, que devero ser assinados pelo cedente e pelo cessionrio ou seus legtimos representantes. III - O livro de "Registro de Partes Beneficirias Nominativas" e o de "Transferncia de Partes Beneficirias Nominativas", se tiverem sido emitidas, observando-se, em ambos, no que couber, o disposto nos nmeros I e II deste artigo. IV - O livro de "Atas das Assemblias Gerais". V - O livro de "Presena dos Acionistas". VI - Os livros de "Atas das Reunies do Conselho de Administrao", se houver, e de "Atas das Reunies da Diretoria". VII - O livro de "Atas e Pareceres do Conselho Fiscal". 1 A qualquer pessoa, desde que se destinem defesa de direitos e esclarecimento de situaes de interesse pessoal ou dos acionistas ou do mercado de valores mobilirios, sero dadas certides dos assentamentos constantes dos livros mencionados nos incisos I a III, e por elas a companhia poder cobrar o custo do servio, cabendo, do indeferimento do pedido por parte da companhia, recurso Comisso de Valores Mobilirios. 2 Nas companhias abertas, os livros referidos nos incisos I a III do caput deste artigo podero ser substitudos, observadas as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, por registros mecanizados ou eletrnicos (Lei 6.404, 1976, p. 34).

Quanto aos Acionistas, o Captulo X estabelece que este obrigado a realizar, nas condies previstas no estatuto ou no boletim de subscrio, a prestao correspondente s aes subscritas ou adquiridas. Se o estatuto e o boletim forem omissos quanto ao montante da prestao e ao prazo ou data do pagamento, caber aos rgos da administrao efetuar chamada, mediante avisos publicados na imprensa, por 3 (trs) vezes, no mnimo, fixando prazo, no inferior a 30 (trinta) dias, para o pagamento. O acionista que no fizer o pagamento nas

40

condies previstas no estatuto ou boletim, ou na chamada, ficar de pleno direito constitudo em mora, sujeitando-se ao pagamento dos juros, da correo monetria e da multa que o estatuto determinar, esta no superior a 10% (dez por cento) do valor da prestao.

Quanto Assemblia Geral, no Captulo XI, a lei prev que esta deve ser convocada e instalada, de acordo com a lei e o estatuto; tem poderes para decidir todos os negcios relativos ao objeto da companhia e tomar as resolues que julgar convenientes sua defesa e desenvolvimento.

Quanto ao Conselho de Administrao e Diretoria, no Captulo XII, a lei estabelece diretrizes para a sua constituio, que deve ser composto por no

mnimo 3 (trs) membros, eleitos pela assemblia geral e por ela destituveis a qualquer tempo. A administrao dever estabelecer estatutos, nos quais sero definidos: o nmero de conselheiros, ou o mximo e mnimo permitidos, o modo de substituio dos conselheiros, o prazo de gesto, que no poder ser superior a 3 (trs anos), sendo permitida a reeleio, bem como as normas sobre convocao e funcionamento do conselho. Ao conselho de administrao, compete a fixao e orientao geral dos negcios, eleger, destituir e fiscalizar a gesto dos diretores, escolher e destituir os auditores independentes se houver. Quanto diretoria, ela ser composta por 2 (dois) ou mais diretores, eleitos e destituveis a qualquer tempo pelo conselho da administrao, ou se inexistente, pela assemblia-geral. No rgo de administrao, podero ser eleitas pessoas naturais, membros do conselho de administrao, ser acionista e os diretores residentes no pas, acionistas ou no. Cabe ao administrador da companhia o dever de empregar, no exerccio de suas funes, o cuidado e diligncia na administrao dos negcios, como se fosse seu. O administrador, tambm deve agir com lealdade companhia e manter reserva sobre os seus negcios, agindo com tica e evitando prejuzos aos acionistas. Quanto a responsabilidade dos administradores:

41

Responsabilidade dos Administradores: O administrador no pessoalmente responsvel pelas obrigaes que contrair em nome da sociedade e em virtude de ato regular de gesto; responde, porm, civilmente, pelos prejuzos que causar, quando proceder: I - dentro de suas atribuies ou poderes, com culpa ou dolo; II - com violao da lei ou do estatuto. 1 O administrador no responsvel por atos ilcitos de outros administradores, salvo se com eles for conivente, se negligenciar em descobri-los ou se, deles tendo conhecimento, deixar de agir para impedir a sua prtica. Exime-se de responsabilidade o administrador dissidente que faa consignar sua divergncia em ata de reunio do rgo de administrao ou, no sendo possvel, dela d cincia imediata e por escrito ao rgo da administrao, no conselho fiscal, se em funcionamento, ou assemblia-geral. 2 Os administradores so solidariamente responsveis pelos prejuzos causados em virtude do no cumprimento dos deveres impostos por lei para assegurar o funcionamento normal da companhia, ainda que, pelo estatuto, tais deveres no caibam a todos eles. 3 Nas companhias abertas, a responsabilidade de que trata o 2 ficar restrita, ressalvado o disposto no 4, aos administradores que, por disposio do estatuto, tenham atribuio especfica de dar cumprimento queles deveres. 4 O administrador que, tendo conhecimento do no cumprimento desses deveres por seu predecessor, ou pelo administrador competente nos termos do 3, deixar de comunicar o fato a assemblia-geral, tornar-se- por ele solidariamente responsvel. 5 Responder solidariamente com o administrador quem, com o fim de obter vantagem para si ou para outrem, concorrer para a prtica de ato com violao da lei ou do estatuto.

Quanto ao Conselho Fiscal, no Captulo XIII, a lei estabelece a sua composio e o seu funcionamento. A companhia tem um conselho fiscal e o estatuto dispe sobre seu funcionamento, de modo permanente ou nos exerccios sociais em que for instalado a pedido de acionistas. O conselho ser composto de, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo 5 (cinco) membros, e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos pela assemblia-geral. Somente podero ser eleitas

pessoas naturais, residentes no Pas, diplomadas em curso de nvel universitrio, ou que tenham exercido por prazo mnimo de 3 (trs) anos, o cargo de administrador de empresa ou de conselheiro fiscal.

42

Dentre as principais atividades do conselho fiscal a lei destaca o dever de fiscalizar os atos da administrao, verificar o cumprimento de seus deveres estatutrios, convocar assemblias, analisar e examinar as demonstraes financeiras do exerccio social. Quanto aos deveres e responsabilidade:
Deveres e Responsabilidades: Os membros do conselho fiscal tm os mesmos deveres dos administradores de que tratam os arts. 153 a 156 e respondem pelos danos resultantes de omisso no cumprimento de seus deveres e de atos praticados com culpa ou dolo, ou com violao da lei ou do estatuto. 1 Os membros do conselho fiscal devero exercer suas funes no exclusivo interesse da companhia; considerar-se- abusivo o exerccio da funo com o fim de causar dano companhia, ou aos seus acionistas ou administradores, ou de obter, para si ou para outrem, vantagem a que no faz jus e de que resulte, ou possa resultar, prejuzo para a companhia, seus acionistas ou administradores. 2 O membro do conselho fiscal no responsvel pelos atos ilcitos de outros membros, salvo se com eles foi conivente, ou se concorrer para a prtica do ato. 3 A responsabilidade dos membros do conselho fiscal por omisso no cumprimento de seus deveres solidria, mas dela se exime o membro dissidente que fizer consignar sua divergncia em ata da reunio do rgo e a comunicar aos rgos da administrao e assemblia-geral. Os membros do conselho fiscal da companhia aberta devero informar imediatamente as modificaes em suas posies acionrias na companhia Comisso de Valores Mobilirios e s Bolsas de Valores ou entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao, nas condies e na forma determinadas pela Comisso de Valores Mobilirios. (Lei 6.404, 1976, p. 59).

Quanto Modificao do Capital Social, o Captulo XIV aponta que o capital social pode ser aumentado:
I - por deliberao da assemblia-geral ordinria, para correo da expresso monetria do seu valor; II - por deliberao da assemblia-geral ou do conselho de administrao, observado o que a respeito dispuser o estatuto, nos casos de emisso de aes dentro do limite autorizado no estatuto;

43

III - por converso, em aes, de debntures ou parte beneficirias e pelo exerccio de direitos conferidos por bnus de subscrio, ou de opo de compra de aes; IV - por deliberao da assemblia-geral extraordinria convocada para decidir sobre reforma do estatuto social, no caso de inexistir autorizao de aumento, ou de estar a mesma esgotada. 1 Dentro dos 30 (trinta) dias subseqentes efetivao do aumento, a companhia requerer ao registro do comrcio a sua averbao, nos casos dos nmeros I a III, ou o arquivamento da ata da assemblia de reforma do estatuto, no caso do nmero IV. 2 O conselho fiscal, se em funcionamento, dever, salvo nos casos do nmero III, ser obrigatoriamente ouvido antes da deliberao sobre o aumento de capital. (Lei 6.404, 1976, p.62).

Quanto ao Exerccio Social e Demonstraes Financeiras, o Captulo XV trata do exerccio social que tem durao de 1 (um) ano e a data do trmino fixada no estatuto. Na constituio da companhia e nos casos de alterao estatutria o exerccio social pode ter durao diversa. Ao fim de cada exerccio social, com base na escriturao realizada, a diretoria elabora, com base na escriturao mercantil da companhia, as seguintes demonstraes financeiras e notas explicativas cabveis, que devem exprimir com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio:
I - balano patrimonial; II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados; III - demonstrao do resultado do exerccio; e IV - demonstrao dos fluxos de caixa; V - se companhia aberta, demonstrao do valor adicionado A companhia fechada com patrimnio lquido, na data do balano, inferior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais) no ser obrigada elaborao e publicao da demonstrao dos fluxos de caixa. Balano Patrimonial Grupo de Contas: No balano, as contas sero classificadas segundo os elementos do patrimnio que registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a anlise da situao financeira da companhia. 1 No ativo, as contas sero dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos nelas registrados, nos seguintes grupos: a) ativo circulante;

44

b) ativo no circulante, composto por ativo realizvel a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangvel; 2 No passivo, as contas sero classificadas nos seguintes grupos: a) passivo circulante; b) passivo no circulante ; e c) patrimnio lquido, dividido em capital social, reservas de capital, ajuste de avaliao patrimonial, reservas de lucro, reservas de lucros, aes em tesouraria e prejuzos acumulados. 3 Os saldos devedores e credores que a companhia no tiver direito de compensar sero classificados separadamente. Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados: A demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados discriminar: I - o saldo do incio do perodo, os ajustes de exerccios anteriores e a correo monetria do saldo inicial; II - as reverses de reservas e o lucro lquido do exerccio; III - as transferncias para reservas, os dividendos, a parcela dos lucros incorporada ao capital e o saldo ao fim do perodo. Demonstrao do Resultado do Exerccio: A demonstrao do resultado do exerccio discriminar: I - a receita bruta das vendas e servios, as dedues das vendas, os abatimentos e os impostos; II - a receita lquida das vendas e servios, o custo das mercadorias e servios vendidos e o lucro bruto; III - as despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas operacionais; IV - o lucro ou prejuzo operacional, as outras receitas e as outras despesas V - o resultado do exerccio antes do Imposto sobre a Renda e a proviso para o imposto; VI as participaes de debntures, empregados, administradores e partes beneficirias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de instituies ou fundos de assistncia ou previdncia de empregados, que no se caracterizem como despesa; VII - o lucro ou prejuzo lquido do exerccio e o seu montante por ao do capital social. Demonstraes dos Fluxos de Caixa e do Valor Adicionado: As demonstraes referidas nos incisos IV e V do caput do art. 176 desta Lei indicaro, no mnimo: I demonstrao dos fluxos de caixa as alteraes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregando-se essas alteraes em, no mnimo, 3 (trs) fluxos: a) das operaes;

45

b) dos financiamentos; e c) dos investimentos; II demonstrao do valor adicionado o valor da riqueza gerada pela companhia, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. (Lei 6.404, 1976, p.67).

Quanto aos Lucros, Reservas e Dividendos, no Captulo XVI, a lei aponta que estes so deduzidos do resultado do exerccio, antes de qualquer participao, os prejuzos acumulados e a proviso para o Imposto sobre a Renda. O prejuzo do exerccio obrigatoriamente absorvido pelos lucros acumulados, pelas reservas de lucros e pela reserva legal, nessa ordem. Quanto Dissoluo, Liquidao e Extino, no Captulo XVII, a lei aponta quais as possibilidades existentes para que uma companhia se dissolva:
I - de pleno direito: a) pelo trmino do prazo de durao; b) nos casos previstos no estatuto; c) por deliberao da assemblia-geral; d) pela existncia de 1 (um) nico acionista, verificada em assemblia-geral ordinria, se o mnimo de 2 (dois) no for reconstitudo at do ano seguinte, ressalvado o disposto no artigo 251; e) pela extino, na forma da lei, da autorizao para funcionar. II - por deciso judicial: a) quando anulada a sua constituio, em ao proposta por qualquer acionista; b) quando provado que no pode preencher o seu fim, em ao proposta por acionistas que representem 5% (cinco por cento) ou mais do capital social; c) em caso de falncia, na forma prevista na respectiva lei; III - por deciso de autoridade administrativa competente, nos casos e na forma previstos em lei especial. (Lei 6.404, 1976, p.75).

46

Quanto Transformao, Incorporao, Fuso e Ciso, no Captulo XVIII a lei estabelece os procedimentos para essas aes. A transformao a operao pela qual a sociedade passa, independentemente de dissoluo e liquidao, de um tipo para outro. A incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes. A ciso a operao pela qual a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou mais sociedades, constitudas para esse fim ou j existentes, extinguindo-se a companhia cindida, se houver verso de todo o seu patrimnio, ou dividindo-se o seu capital, se parcial a verso. Quanto s Sociedades de Economia Mista, o Captulo XIX trata das

sociedades que esto sujeitas a esta Lei, sem prejuzo das disposies especiais de lei federal.
1 As companhias abertas de economia mista esto tambm sujeitas s normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. 2 As companhias de que participarem, majoritria ou minoritariamente, as sociedades de economia mista, esto sujeitas ao disposto nesta Lei. (Lei 6.404, 1976, p. 88).

Quanto s Sociedades Coligadas, Controladoras e Controladas, o Captulo XX trata do relatrio anual da administrao que deve relacionar os investimentos da companhia em sociedades coligadas e controladas e mencionar as modificaes ocorridas durante o exerccio.
1 So coligadas as sociedades nas quais a investidora tenha influncia significativa 2 Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou atravs de outras controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores. 3 A companhia aberta divulgar as informaes adicionais, sobre coligadas e controladas, que forem exigidas pela Comisso de Valores Mobilirios. 4 Considera-se que h influncia significativa quando a investidora detm ou exerce o poder de participar nas decises das polticas financeira ou operacional da investida, sem control-la.

47

5 presumida influncia significativa quando a investidora for titular de 20% (vinte por cento) ou mais do capital votante da investida, sem control-la. (Lei 6.404, 1976, p. 90).

Os administradores no podem, em prejuzo da companhia, favorecer sociedade coligada, controladora ou controlada, cumprindo-lhes zelar para que as operaes entre as sociedades, se houver, observem condies estritamente comutativas, ou com pagamento compensatrio adequado; e respondem perante a companhia pelas perdas e danos resultantes de atos praticados com infrao ao disposto neste captulo. Quanto ao Grupo de Sociedades, o Captulo XXI menciona que tanto a sociedade controladora quanto as suas controladas podem constituir, nos termos deste Captulo, grupo de sociedades, mediante conveno pela qual se obriguem a combinar recursos ou esforos para a realizao dos respectivos objetos, ou a participar de atividades ou empreendimentos comuns. A sociedade controladora, ou de comando do grupo, deve ser brasileira, e exercer, direta ou indiretamente, e de modo permanente, o controle das sociedades filiadas, como titular de direitos de scio ou acionista, ou mediante acordo com outros scios ou acionistas.

Quanto ao Consrcio, no Captulo XXII, a lei estabelece orientaes para as companhias e quaisquer outras sociedades, sob o mesmo controle ou no. Estas podem constituir consrcio para executar determinado empreendimento, observado o disposto neste Captulo.
1 O consrcio no tem personalidade jurdica e as consorciadas somente se obrigam nas condies previstas no respectivo contrato, respondendo cada uma por suas obrigaes, sem presuno de solidariedade. 2 A falncia de uma consorciada no se estende s demais, subsistindo o consrcio com as outras contratantes; os crditos que porventura tiver a falida sero apurados e pagos na forma prevista no contrato de consrcio. (Lei 6.404, 1976, p. 102).

48

Quanto Sociedade em Comandita por Aes, o Captulo XXIII estabelece que a sociedade em comandita por aes tem o capital dividido em aes e se rege pelas normas relativas s companhias ou sociedades annimas, sem prejuzo das modificaes constantes deste Captulo. A sociedade pode comerciar sob firma ou razo social, da qual s fazem parte os nomes dos scios-diretores ou gerentes. Ficam ilimitadas e solidariamente responsveis, nos termos desta Lei, pelas obrigaes sociais, os que, por seus nomes, figurarem na firma ou razo social. A denominao ou a firma deve ser seguida das palavras "Comandita por Aes", por extenso ou abreviadamente. Apenas o scio ou acionista tem qualidade para administrar ou gerir a sociedade, e, como diretor ou gerente responde, subsidiria, mas ilimitada e solidariamente, pelas obrigaes da sociedade.
1 Os diretores ou gerentes sero nomeados, sem limitao de tempo, no estatuto da sociedade, e somente podero ser destitudos por deliberao de acionistas que representem 2/3 (dois teros), no mnimo, do capital social. 2 O diretor ou gerente que for destitudo ou se exonerar continuar responsvel pelas obrigaes sociais contradas sob sua administrao. (Lei 6.404, 1976, p.103).

A assemblia-geral no pode, sem o consentimento dos diretores ou gerentes, mudar o objeto essencial da sociedade, prorrogar-lhe o prazo de durao, aumentar ou diminuir o capital social, emitir debntures ou criar partes beneficirias nem aprovar a participao em grupo de sociedade. No se aplica sociedade em comandita por aes, o disposto nesta Lei sobre conselho de administrao, autorizao estatutria de aumento de capital e emisso de bnus de subscrio. Quanto aos Prazos de Prescries, o Captulo XXIV trata dos prazos e das aes para anular a constituio da companhia, por vcio ou defeito que prescreve em 1 (um) ano, contado da publicao dos atos constitutivos. Ainda depois de proposta a ao lcito companhia, por deliberao da assemblia-geral, providenciar para que seja sanado o vcio ou defeito. A ao para anular as deliberaes tomadas em assemblia-geral ou especial, irregularmente convocadas

49

ou instaladas; violadoras da lei ou do estatuto, ou eivadas de erro, dolo, fraude ou simulao, prescreve em 2 (dois) anos, contados da deliberao. Quanto s Disposies Gerais, o Captulo XXV trata das publicaes

ordenadas pela presente Lei so feitas no rgo oficial da Unio ou do Estado ou do Distrito Federal, conforme o lugar em que esteja situada a sede da companhia, e em outro jornal de grande circulao editado na localidade em que est situada a sede da companhia
1 A Comisso de Valores Mobilirios poder determinar que as publicaes ordenadas por esta Lei sejam feitas, tambm, em jornal de grande circulao nas localidades em que os valores mobilirios da companhia sejam negociados em bolsa ou em mercado de balco, ou disseminadas por algum outro meio que assegure sua ampla divulgao e imediato acesso s informaes. 2 Se no lugar em que estiver situada a sede da companhia no for editado jornal, a publicao se far em rgo de grande circulao local. 3 A companhia deve fazer as publicaes previstas nesta Lei sempre no mesmo jornal, e qualquer mudana dever ser precedida de aviso aos acionistas no extrato da ata da assemblia-geral ordinria. 4 O disposto no final do 3 no se aplica eventual publicao de atas ou balanos em outros jornais. 5 Todas as publicaes ordenadas nesta Lei devero ser arquivadas no registro do comrcio. 6 As publicaes do balano e da demonstrao de lucros e perdas podero ser feitas adotando-se como expresso monetria o milhar de reais. 7o Sem prejuzo do disposto no caput deste artigo, as companhias abertas podero, ainda, disponibilizar as referidas publicaes pela rede mundial de computadores A indenizao por perdas e danos em aes com fundamento nesta Lei ser corrigida monetariamente at o trimestre civil em que for efetivamente liquidada. A companhia fechada que tiver menos de vinte acionistas, com patrimnio lquido inferior a R$ 1.000.000,00 (um milho de reais), poder: I - convocar assemblia-geral por anncio entregue a todos os acionistas, contra-recibo, com a antecedncia prevista nos artigos dessa lei; e II - deixar de publicar os documentos de que trata o artigo 133, desde que sejam, por cpias autenticadas, arquivados no registro de comrcio juntamente com a ata da assemblia que sobre eles deliberar.

50

1 A companhia dever guardar os recibos de entrega dos anncios de convocao e arquivar no registro de comrcio, juntamente com a ata da assemblia, cpia autenticada dos mesmos. 2 Nas companhias de que trata este artigo, o pagamento da participao dos administradores poder ser feito sem observncia do disposto no 2 do artigo 152, desde que aprovada pela unanimidade dos acionistas. 3 O disposto neste artigo no se aplica companhia controladora de grupo de sociedade, ou a ela filiadas. (Lei 6.404, 1976, p.105).

Quanto s Disposies Transitrias, o Captulo XXVI regula o prazo para a vigncia da lei procede aplicao imediata s novas companhias, mas que, em relao s demais, s vigora sessenta dias aps a sua publicao. O Prazo de um ano, para que as companhias existentes na poca procedam a adaptao de seu estatuto s novas normas, semelhante ao estabelecido na lei anterior, ora implementada (Decreto-Lei 2.627 de 1.940).

2.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos na Lei 6404/76

2.2.1. Responsabilidade dos Administradores

No caso das empresas, a Lei das Sociedades Annimas (Lei 6404/76) estabelece para os integrantes do conselho de administrao:
Art. 158 2. Os administradores so solidariamente responsveis pelos prejuzos causados em virtude do no-cumprimento dos deveres impostos por lei para assegurar o funcionamento normal da companhia, ainda que, pelo estatuto, tais deveres no caibam a todos eles. (Lei 6.404, 1976, p.58).

E em relao ao Conselho Fiscal, a mesma lei define em seu Artigo 165.

51

Art. 165 Os membros do conselho fiscal tm os mesmos deveres dos administradores de que tratam os arts. 1153 a 156 e respondem pelos danos resultantes de omisso no cumprimento de seus deveres e de atos praticados com culpa ou dolo, ou com violao da lei do estatuto. (Lei 6.404, 1976, p. 62).

As funes dos conselheiros implicam em nveis de responsabilidades maiores que as dos diretores executivos. Estes cumprem decises do Conselho de Administrao que responde perante os acionistas e a sociedade. Os Conselheiros Fiscais, legalmente, posicionam-se acima do Conselho de Administrao, pois representam os acionistas ou a comunidade interessada. Logo, a funo de conselheiro, tanto de administrao ou fiscal, requer expertise empresarial, slidos conhecimentos de gesto e/ou conhecimentos de processos de controles internos, contabilidade, auditoria e finanas.

2.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade

No Brasil a Lei das S/A estabelece que o exerccio social tem durao de um ano e a data do trmino fixada no estatuto. Dispe que ao final de cada exerccio, a diretoria elabora, com base na escriturao mercantil da companhia as demonstraes financeiras, que devem exprimir com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio. A escriturao da companhia mantida em registros permanentes, de acordo com a legislao comercial e aos princpios de contabilidade geralmente aceitos, devendo observar mtodos ou critrios contbeis uniformes no tempo e registrar as mutaes do patrimnio segundo o regime de competncia. As companhias abertas (ou seja, aquelas que possuem aes negociadas em bolsa de valores) observam, ainda, as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e so obrigatoriamente auditadas por auditores independentes registradas na mesma comisso. As demonstraes financeiras so assinadas pelos administradores e por contabilistas legalmente habilitados A Lei 11.638/2007 trouxe importantes mudanas para o regime contbil das Sociedades Annimas, notadamente pelo fato de agora o Brasil estar alinhado com os padres internacionais de contabilidade, em especial os emitidos pelo

52

International Accounting Standards Board (IASB). Alm deste fato, a referida Lei tambm colabora substancialmente com a modernizao e o aprimoramento das prticas de governana corporativa por parte das companhias. As sociedades de grande porte (art. 3) passam a sujeitar s normas da Lei das Sociedades Annimas sobre escriturao, elaborao de demonstraes

financeiras e a obrigatoriedade de auditoria independente por auditor registrado na CVM. Considera-se de grande porte, para os fins exclusivos desta Lei, a sociedade, ainda que no constituda sob a forma de sociedade por aes, ou conjunto de sociedades sob controle comum que tiver, no exerccio social anterior, ativo total superior a R$ 240.000.000,00 (duzentos e quarenta milhes de reais) ou receita bruta anual superior a R$ 300.000.000,00 (trezentos milhes de reais).

2.2.3. Determinaes para Demonstraes Contbeis.

Elaborao,

Publicao

Auditorias

das

No Brasil, a Instruo Normativa (IN) 308/99 da CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e, posteriormente, incorporada e aprimorada pelas Resolues 3198 do CMN (Conselho Monetrio Nacional), 118 da SUSEP (Conselho Nacional de Seguros Privados) e NBC P1.2 do CFC (Conselho Federal e Contabilidade), dentre outras instituies, estabelece maior rigor para o registro e qualificao do auditor e da empresa prestadora dos servios. O Pronunciamento do IBRACON NPA n 2 referenciado pelo CFC (Resoluo CFC n 607/85) e pela CVM n 25/95, trata dos procedimentos de auditoria independente de instituies financeiras e entidades equiparadas. A IN 308/99, tambm vetou a contratao concomitante de servios de auditoria de demonstraes contbeis e de consultorias. O intuito foi manter a independncia dos auditores, no havendo quaisquer vnculos, sejam comerciais, pessoais ou profissionais. Relativo ao exerccio da atividade de auditoria no mercado de valores mobilirios, o auditor independente, no exerccio de sua atividade no mbito do mercado de valores mobilirios, deve cumprir e fazer cumprir, por seus empregados e prepostos, as normas especficas emanadas da Comisso de Valores Mobilirios.

53

O Auditor Independente e todos os integrantes do quadro tcnico devem observar, ainda, as normas emanadas do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e os pronunciamentos tcnicos do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil IBRACON, no que se refere conduta profissional, ao exerccio da atividade e emisso de pareceres e relatrios de auditoria. Os pareceres de auditoria e os documentos destinados a satisfazer as exigncias da Comisso de Valores Mobilirios devem ser emitidos e assinados, com a indicao nica da categoria profissional e do nmero de registro no Conselho Regional de Contabilidade.

2.2.4.Existncia de Instncia de Fiscalizao

No Brasil a CVM ( Comisso de Valores Mobilirios) prev pena de priso de at cinco anos para quem divulgue informaes falsas, incompletas, exageradas ou tendenciosas ou realize operaes de natureza fictcia, com o objetivo de alterar artificialmente o funcionamento do mercado de valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros. De acordo com a mesma norma, os titulares do rgo de administrao e as pessoas responsveis pela direo ou fiscalizao de reas de atividade de um intermedirio financeiro que, tendo conhecimento destes fatos, no lhes ponham termo, podem ser penalizados com pena de priso at quatro anos ou uma multa at 240 dias. O Cdigo Civil, prev a reparao das perdas e danos causados pelos administradores. No Brasil ficou conhecida vulgarmente como lei do Colarinho Branco a Lei 7.492/86, ou a Lei dos Crimes Contra o Sistema Financeiro, criada em 1986 (governo Jos Sarney) diante da descoberta dos primeiros escndalos do mercado envolvendo dirigentes de bancos. A norma define crimes de evaso de divisas, ativos no exterior no declarados, gesto fraudulenta ou temerria de instituio financeira, com sentenas que variam de 2 a 12 anos de recluso. Todavia o rigor aparente da lei e dos magistrados no significa priso para os rus, pois, a grande maioria deles, favorecida por mecanismo legal que permite a troca da pena privativa de liberdade pela restrio de direitos, prestao de servios

54

comunitrios ou pagamento de multa oscilando quase sempre entre 3 e 45 salrios mnimos. O captulo que segue apresenta a Lei 10.406, de 10 de janeiro de 2002, que instituiu o Novo Cdigo Civil Brasileiro.

55

CAPTULO III A LEI BRASILEIRA 10.406/02 CDIGO CVIL

Este captulo apresenta os aspectos gerais e bsicos da Lei 10.406, de 10 de janeiro de 2002 que promulgou o Novo Cdigo Civil Brasileiro.

3.1. Aspectos Gerais da Lei 10.406/02

O Cdigo Civil brasileiro foi institudo por meio do Decreto-lei 4657, de 04 de setembro de 1942. Esse decreto coexiste com o Novo Cdigo Civil, no revogandoo, pois uma norma autnoma, o que significa que qualquer modificao em seu texto no interfere diretamente no cdigo. Esse decreto tem carter universal, aplicando-se a todos os ramos do direito e tem como premissa facilitar a compreenso do cdigo civil. A caracterstica principal dessa estrutura jurdica auxiliar na aplicao dos ordenamentos da legislao vigente no pas. Dentre as principais regras destacamos:
Ningum se escusa de cumprir a lei, alegando que no a conhece. Quando a lei for omissa, o juiz decidir o caso de acordo com a analogia, os costumes e os princpios gerais de direito. Na aplicao da lei, o juiz atender aos fins sociais a que ela se dirige e s exigncias do bem comum. A lei do pas em que domiciliada a pessoa determina as regras sobre o comeo e o fim da personalidade, o nome, a capacidade e os direitos de famlia. As organizaes destinadas a fins de interesse coletivo, como as sociedades e as fundaes, obedecem lei do Estado em que se constiturem. No podero, entretanto. ter no Brasil filiais, agncias ou estabelecimentos antes de serem os atos constitutivos aprovados pelo Governo brasileiro, ficando sujeitas lei brasileira. Os Governos estrangeiros, bem como as organizaes de qualquer natureza, que eles tenham constitudo dirijam ou hajam investido de funes pblicas, no podero adquirir no Brasil bens imveis ou susceptveis de desapropriao. Os Governos estrangeiros podem adquirir a propriedade dos prdios necessrios sede dos representantes diplomticos ou dos agentes consulares.

56

competente a autoridade judiciria brasileira, quando for o ru domiciliado no Brasil ou aqui tiver de ser cumprida a obrigao. A prova dos fatos ocorridos em pas estrangeiro rege-se pela lei que nele vigorar, quanto ao nus e aos meios de produzir-se, no admitindo os tribunais brasileiros provas que a lei brasileira desconhea. (Decreto-lei 4657, 1942, p.2).

O novo Cdigo Civil brasileiro foi institudo em 10 de janeiro de 2002, pela Lei 10406. O CC (Cdigo Civil) est divido em Livros, Ttulos, Captulos, Sees, para facilitar o entendimento.

No Livro I

Das Pessoas so considerados os direitos de todas as

pessoas, sua personalidade e capacidade, aspectos do domicilio das pessoas, alm das caractersticas das pessoas jurdicas de direitos pblicos e privados. O Livro II Do Direito da Empresa trata das diferentes classes de bens, tais como: bens mveis, imveis, fungveis e consumveis, divisveis, singulares e coletivos e bens pblicos. O Livro III Dos Fatos Jurdicos trata dos fatos e negcios jurdicos, bem como as disposies gerais. A validade do negcio jurdico requer:
I - agente capaz; II - objeto lcito, possvel, determinado ou determinvel III - forma prescrita ou no defesa em lei. (Lei 10406, 2002, p.14)

Tambm encontramos neste livro as questes relacionadas a erros ou ignorncia nos negcios jurdicos, prescrio, decadncia, bem como dolo, coao, leso ou fraude contra credores. Os negcios de transmisso gratuita de bens ou remisso de dvida, se os praticar o devedor j insolvente, ou por eles reduzido insolvncia, ainda quando o ignore, podem ser anulados pelos credores quirografrios, como lesivos dos seus direitos.
1 Igual direito assiste aos credores cuja garantia se tornar insuficiente.

57

2 S os credores que j o eram ao tempo daqueles atos podem pleitear a anulao deles. (Lei 10406, 2002, p. 172)

So igualmente anulveis os contratos onerosos do devedor insolvente, quando a insolvncia for notria, ou houver motivo para ser conhecida do outro contratante. Se o adquirente dos bens do devedor insolvente ainda no tiver pago o preo e este for, aproximadamente, o corrente, desobriga-se depositando-o em juzo, com a citao de todos os interessados. O Livro IV Direito da Famlia estabelece as prerrogativas da constituio da famlia, casamento e dos direitos das pessoas, da capacidade e seus impedimentos e detalhes sobre o casamento, suas testemunhas e causas de

invalidade, regime de comunho e separao de bens, bem como o processo de dissoluo do casamento. O Livro V Direito de Sucesso trata das sucesses em geral sobre

aceitao e renncia das heranas, herdeiros, dos excludos da sucesso. A sucesso legtima ocorre na ordem seguinte:
I - aos descendentes, em concorrncia com o cnjuge sobrevivente, salvo se casado este com o falecido no regime da comunho universal, ou no da separao obrigatria de bens (art. 1.640, pargrafo nico); ou se, no regime da comunho parcial, o autor da herana no houver deixado bens particulares; II - aos ascendentes, em concorrncia com o cnjuge; III - ao cnjuge sobrevivente; IV - aos colaterais. (Lei 10406, 2002, p. 212).

So tambm tratados neste livro os inventrios, partilhas e possveis anulaes de partilhas. O Livro Complementar das Disposies Finais e Transitrias trata das disposies gerais tais como: a validade dos negcios e demais atos jurdicos, constitudos antes da entrada em vigor deste Cdigo; obedece ao disposto nas leis anteriores, mas os seus efeitos, produzidos aps a vigncia deste Cdigo, aos

58

preceitos dele se subordinam, salvo se houver sido prevista pelas partes determinada forma de execuo.

3.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos no Cdigo Civil

3.2.1. Responsabilidade dos Administradores

O atual cdigo civil quando trata do direito de empresa (das entidades), nos seguintes artigos destaca o comprometimento de administradores.
Art. 1016. Os administradores respondem solidariamente perante a sociedade e os terceiros prejudicados, por culpa no desempenho de suas funes. E para os integrantes de conselho fiscal: Art. 1070. As atribuies e poderes conferidos pela lei ao conselho fiscal no podem ser outorgados a outro rgo da sociedade, e a responsabilidade de seus membros obedece regra que define a dos administradores (art. 1016). (Lei 10406, 2002, p. 112)

Sobre a responsabilizao civil, como abordada no Cdigo Civil, em linhas gerais, pode ser destacada a responsabilidade contratual e a extracontratual. A primeira evidenciada quando do descumprimento de uma obrigao contratual; j a segunda, quando da inobservncia de um dever que a lei comina de modo genrico. Na responsabilidade contratual existe a presuno de culpa, cabendo ao ofendido a evidenciar que o ofensor descumpriu determinada obrigao; enquanto que na extracontratual, o lesado deve provar que, aquele que o lesionou, agiu com culpa ou dolo (GONALVES, 2003, p. 448-449). A responsabilidade do contabilista foi severamente ampliada com a entrada em vigor do novo Cdigo Civil, podendo ele responder pessoal e solidariamente perante a empresa (empregador, ou contratante no caso de escritrios de contabilidade) e terceiros, com patrimnio pessoal (Arts. 1177 e 1178). Responder pessoalmente, quando agir com culpa e, solidariamente, quando agir com dolo. Assim como no direito penal, perante o novo cdigo, age com culpa

59

aquele que atua com imprudncia, impercia ou negligncia, sendo o resultado alheio vontade do agente. Por outro lado, age com dolo aquele que conhece o resultado de sua ao e mesmo assim a pratica; portanto, o resultado esperado. 3.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade

Quanto escriturao em particular, o novo cdigo no traz grandes novidades. Ele determina que tanto o empresrio quanto a sociedade empresrial so obrigados a seguir um sistema de contabilidade, mecanizado ou no, com base na escriturao uniforme de seus livros, em correspondncia com a documentao respectiva, e a levantar anualmente o balano patrimonial e o de resultado econmico (Arts. 1179 e seguintes).

O captulo que segue apresenta a as Instrues da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) sobre a Governana Corporativa e a Importncia dos Controles Internos.

60

CAPTULO IV AS INSTRUES DA CVM SOBRE A GOVERNANA CORPORATIVA E A IMPORTNCIA DOS CONTROLES INTERNOS

Este captulo apresenta as Instrues da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) sobre a Governana Corporativa considerando a responsabilidade dos administradores, obrigatoriedade da Contabilidade, as determinaes para

elaborao, publicao e auditorias das demonstraes contbeis, bem como a existncia de instncia de fiscalizao. Apresenta, tambm, a Importncia dos Controles Internos desde sua conceituao e viso pelos rgos reguladores, bem como sua importncia e as deficincias e limitaes existentes.

4.1. Aspectos Gerais das Instrues da CVM sobre a Governana Corporativa

A CVM Comisso de Valores Mobilirios foi instituda pela Lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976, como uma entidade autrquica em regime especial; vinculada ao Ministrio da Fazenda (MF); com personalidade jurdica e patrimnio prprio; dotada de autoridade administrativa independente; ausncia de subordinao hierrquica; mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes, bem como autonomia financeira e oramentria. A Comisso de Valores Mobilirios administrada por um Presidente e quatro Diretores, nomeados pelo Presidente da Repblica e aprovados pelo Senado Federal. So pessoas de ilibada reputao e reconhecida competncia em matria de mercado de capitais. Visando aprimoramento das relaes no mercado de capitais e,

principalmente, com os aspectos da governana corporativa, a CVM publicou em 2002 uma cartilha, contendo importantes recomendaes para o mercado. Tal cartilha est disponibilizada no site da CVM na internet e demonstrada na ntegra no Anexo III. A Cartilha da CVM (2002), trata no Captulo I da transparncia quanto a forma de convocao e pauta das assemblias gerais de acionistas, prazo de convocao, acordos e relao de acionistas, bem como o processo de votao.

61

No Captulo II, ela trata da estrutura e responsabilidade do conselho da administrao, que deve atuar de forma a proteger o patrimnio da companhia, estabelece que o conselho deve adotar um regimento com procedimentos sobre suas atribuies, periodicidade mnima de reunies, relacionamento com o auditor e partes relacionadas e tambm deve fazer anualmente uma avaliao formal do desempenho do executivo principal. No captulo III, esto as recomendaes de proteo aos acionistas minoritrios, ressaltando a participao nas decises de alta relevncia, que devem ser deliberadas pela maioria do capital social, cabendo a cada ao um voto, independente de classe ou espcie. Quanto a transaes entre partes relacionadas, o conselho de administrao deve se certificar de que as transaes entre as partes relacionadas esto claramente refletidas nas demonstraes financeiras e foram feitas por escrito e em condies de mercado. No captulo IV, trs as recomendaes sobre as auditorias e demonstraes financeiras, ou seja, a companhia deve divulgar relatrio preparado pela administrao com as discusses e anlises dos fatores que influenciaram o resultado, indicando os principais fatores de risco a que est sujeita a companhia, interno e externo. Define a composio e funcionamento do conselho fiscal, relacionamento com o auditor independente e aspectos sobre as informaes contbeis, ou seja, a companhia deve adotar alm dos princpios de contabilidade em vigor no Brasil, normas internacionais de contabilidade atestadas por auditores independentes.

4.2. Aspectos Bsicos sobre a Questo da Pesquisa previstos pela CVM.


4.2.1. Responsabilidade dos Administradores.

No que consiste responsabilizao administrativa cabe mencionar o papel da CVM (Comisso de Valores Mobilirios), que o rgo competente para:
[...] impor aos administradores de companhia aberta, mediante processo administrativo regular, penalidades de carter

62

administrativo: advertncia, multa, suspenso do exerccio do cargo de administrador ou inabilitao para o seu exerccio. (art. 11 da lei 6.385 de 1976) (CARVALHOSA, 2003, p. 346-347).

Na concepo de Carvalhosa (2003, p.349-350):


Ao administrador se infere o carter orgnico de sua representao, em relao as suas funes na companhia. Isso se explica pela representao que exerce derivar da lei e no do contrato. Existe a representao da companhia em si s, ao contrrio, por exemplo, do que acontece com o mandato. por isso que, em regra, o administrador no responsvel pessoalmente pela gesto da companhia e pela sua representao. Entretanto, a representao orgnica leva o administrador a responder internamente, diante da companhia, pelos atos que praticar. Deve, assim, agir de forma a respeitar seus deveres, que a lei expressamente traz: o de diligncia, lealdade e de informar.

4.2.2. Obrigatoriedade da Contabilidade

A companhia deve adotar, alm dos princpios de contabilidade em vigor no Brasil, normas internacionais de contabilidade promulgadas pelo International Accounting Standards Board (IASB) ou utilizadas nos Estados Unidos da Amrica (United States Generally Accepted Accounting Principles-US GAAP), atestados por auditor independente. Empresas de pequeno porte, para as quais o custo de produzir as demonstraes em padres internacionais seja elevado, devem ao menos incluir uma demonstrao de fluxo de caixa. Transaes relevantes que no so obrigatoriamente includas nas demonstraes financeiras (off balance-sheet transactions) devem ser detalhadas nas notas explicativas. Atravs da Instruo da CVM n 457 de 13.07.2007, as companhias abertas devero, a partir do exerccio findo em 2010, apresentar as suas demonstraes financeiras consolidadas, adotando o padro contbil internacional, de acordo com os pronunciamentos emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB).

63

4.2.3. Determinaes para Demonstraes Contbeis

Elaborao,

Publicao

Auditorias

das

Trimestralmente, em conjunto com as demonstraes financeiras, a companhia deve divulgar relatrio preparado pela administrao, com a discusso e anlise dos fatores que influenciaram, preponderantemente, o resultado, indicando os principais fatores de risco (internos e externos) a que est sujeita a companhia. O relatrio de discusso e anlise da administrao deve explicar mudanas expressivas na demonstrao de resultados e no balano. Os acontecimentos relevantes do perodo coberto devem ser comentados, tanto do ponto de vista contbil-financeiro, como do ponto de vista estratgico. A companhia tambm deve orientar o acionista quanto s perspectivas de seu ambiente de negcios e detalhar a poltica adotada pela administrao para criar valor para seus acionistas. A descrio dos fatores de risco deve incluir fatores internos da companhia, fatores da concorrncia e ambiente de negcios e fatores macroeconmicos de suas reas e regies de atuao. O conselho de administrao deve proibir ou restringir a contratao do auditor da companhia para outros servios que possam dar origem a conflitos de interesse. Quando permitir a contratao do auditor para outros servios, o conselho de administrao deve, no mnimo, estabelecer para quais outros servios o auditor pode ser contratado, e que proporo mxima anual tais servios prestados pelo auditor poder representar em relao ao custo de auditoria 4.2.4. Existncia de Instncia de Fiscalizao

Cabe a CVM regular e fiscalizar as negociaes de valores mobilirios no mercado de capitais.


Em face s alteraes deste mercado, a CVM tem empreendido esforos no intuito de incentivar e obrigar as companhias a prestarem informaes de qualidade ao investidor, coibindo prticas ilcitas como insider trading, investigando e punindo administradores e controladores das companhias abertas. Encontram-se, ainda, fundamentos legais para obrigar as companhias a prestar informaes, tais como os arts. 155 a 160 da Lei 6.404/1976. Tambm, no art. 22, 1., I, II, V e VI, da Lei 6.385/1976, em que a

64

se CVM competente para tratar da periodicidade da divulgao de informaes, indicar as informaes a serem prestadas, etc (CAMARGO, 2007, p. 110-111).

4.3. Controles Internos

Nesta seo apresenta-se uma reviso das normas e publicaes, brasileiras e internacionais, sobre conceitos e aprimoramento de Controles Internos, visando as minimizaes de riscos e as divulgaes incorretas de informaes financeiras ao mercado. Em uma organizao, a funo controle est diretamente ligada funo planejamento. um dos quatros princpios de administrao cientfica citados em todas as obras da rea de Administrao de Empresas, que corresponde a Planejar, Organizar, Executar e Controlar. O controle est vinculado ao processo de gesto e uma etapa contnua e recorrente que interage com o planejamento e com a execuo, assegurando que o desempenho efetivo da empresa esteja em conformidade com os objetivos planejados. No se trata de um simples ato de fiscalizao ou comparao. Envolve a avaliao do grau de aderncia entre os planos e sua execuo, apontando os desvios, analisando-os em busca de suas causas e propondo um direcionamento para as aes corretivas, vinculando-as observncia da ocorrncia de variveis no cenrio futuro. Trata-se, portanto, de um processo de retro-alimentao do planejamento, para que os objetivos propostos sejam atingidos. Neste sentido, a empresa deve possuir um sistema de sinalizadores que alerte para os desvios no momento em que os mesmos apresentem os primeiros sintomas. O controle deve ser suportado por relatrios gerados pelo sistema de informaes, direcionados para a avaliao de resultados e desempenhos de produtos, servios, rea de responsabilidade, gestores e subordinados em todos os nveis hierrquicos da empresa. No nvel estratgico, so necessrias informaes para tomadas de deciso quanto manuteno dos planos ou mudana de rumos. O entendimento desta definio de controle importante para a conceituao de controle interno, que se apresenta na sequncia.

65

4.3.1. Conceituao de Controles Internos e Viso dos rgos Reguladores

Aps a anlise das diversas definies encontradas na reviso da literatura, compreende-se que os controles internos representam o plano da organizao e o conjunto de polticas, normas, procedimentos, sistemas operacionais de informao, outros instrumentos e aes, estabelecidos, de forma sistemtica, para atingir os seguintes objetivos: a) Garantia de que os resultados planejados sero atingidos. b) Proteo do patrimnio. c) Conduo eficiente e ordenada dos negcios. d) Adequao e confiabilidade dos dados contbeis. e) Transparncia das operaes praticadas. f) Promoo da eficincia operacional. g) Melhoria dos processos empresariais e seus resultados. h) Obedincia s polticas administrativas fixadas pela gesto. Os controles internos so classificados em controles contbeis e controles administrativos. Peleias (2003) apresenta a seguinte definio de controles contbeis:
Os controles contbeis so os elementos do sistema de controle interno desenvolvidos pelos contadores, por determinao dos proprietrios, controladores e administradores, que serviro de suporte ao planejamento, execuo e ao controle das atividades empresariais. Esses controles compem o sistema contbil, aqui definido como conjunto de conceitos, tecnologias, mdias e procedimentos, para processar e registrar dados planejados e realizados sobre eventos, transaes e atividades, de acordo com as orientaes do modelo de gesto adotado pela organizao. O sistema contbil deve atender a dois grupos distintos de usurios: 1. Usurios internos: os gestores dos diversos nveis; 2. Usurios externos: as entidades com as quais a organizao se relaciona (PELEIAS, 2003, p.8).

Est definio de Peleias se distingue, principalmente, por estar alinhada com a definio de controle, resgatando as figuras do planejamento e da execuo e por

66

atender aos dois grupos de usurios, internos e externos. A este respeito, Peleias (2003) complementa:
Dependendo do grupo de usurios a atender, o sistema contbil pode estar totalmente fundamentado nos postulados, princpios e convenes contbeis (usurios externos), ou usar conceitos e critrios que caracterizam um sistema de informaes gerenciais (usurios internos). A distncia entre esses dois pontos est diretamente vinculada complexidade e ao nvel de profissionalizao da gesto das empresas (PELEIAS, 2003, p.8).

Os controles administrativos diferem dos controles contbeis pelo seu propsito primrio. Os elementos dos controles administrativos so comuns a todas as reas da organizao e empregados na busca da melhor maneira de se conduzir a operao da empresa, sempre de acordo com as polticas e diretrizes emanadas pela alta administrao. Dentre os elementos dos controles administrativos destacam-se a estrutura organizacional, as regras para delegao e autoridade, os fluxogramas e descrio dos processos, as instrues escritas, o ambiente operacional e de tecnologia da informao, a integrao dos processos de planejamento e oramentos, o controle de gesto, bem como a avaliao de desempenho. A Organizao para a Cooperao e o Desenvolvimento Econmico (OECD) considera os controles internos como uma responsabilidade fundamental do conselho de administrao:
O conselho de administrao deve desempenhar certas funes fundamentais, incluindo: 1. Fiscalizar e gerir potenciais conflitos e interesses entre os gestores, os membros do conselho de administrao e os acionistas, incluindo o uso abusivo dos ativos da sociedade e o abuso em transaes com partes relacionadas. 2. Assegurar a integridade dos sistemas de contabilidade e de informao financeira da sociedade, incluindo a auditoria independente, bem como o funcionamento de sistemas de controles apropriados, em especial os sistemas de controle de risco, de controle financeiro e operacional, e o cumprimento da lei e das normas aplicveis. 3. Supervisionar o processo de divulgao de informaes e de comunicao (OECD, 2004, p.24)

67

4.3.1.1. Os Controles Internos na viso AICPA (American Institute of Certified Public Accounts).

O AICPA tem emitido pronunciamentos sobre controles internos, incluindo definies, desde a dcada de 1940. Em 1972, emitiu o Statements on Auditing Standards1 (SAS) estabelecendo padres e procedimentos em auditoria, no qual coloca uma definio sobre controles contbeis e controles administrativos. Em 1998, o AICPA emitiu o Statements on Auditing Standards 55 e em 1995, o Statements on Auditing Standard 78, ambos atualmente em vigor, que vieram alterar suas definies anteriores sobre sistemas de controles internos:
Controle interno um processo, estabelecido pelo Conselho de Administrao, Diretoria, Gerncia ou outras pessoas da companhia, estruturado para providenciar razovel segurana de que os seguintes objetivos sejam atingidos: 1) Confiabilidade nos relatrios financeiros. 2) Eficcia e eficincia das operaes. 3) Conformidade com as leis e normas aplicveis. (BAILEY; GUIDE, 2001, p.105).

O SAS 55 menciona que o sistema de controles internos consiste em cinco componentes inter-relacionados:
1) Ambiente de controle: o que estabelece o tom de uma organizao, influenciando a conscincia de controle de seus profissionais. Esse o fundamento para todos os outros componentes do controle interno, provendo disciplina e estrutura; 2) Avaliao de risco: o processo que uma organizao deve conduzir para identificar e avaliar os riscos relevantes para seus objetivos, formando uma base para determinar como os riscos devem ser gerenciados; 3) Atividades de controles: so as polticas e procedimentos que auxiliam a assegurar que as diretrizes esto sendo alcanadas; 4) Informao e comunicao: esses dois elementos-chaves possibilitam que os profissionais da organizao cumpram as suas responsabilidades. A diretoria deve estabelecer um processo efetivo e oportuno de transmisso das informaes. 5) Monitoramento: o processo que a organizao utiliza para avaliar a qualidade do desempenho de seus controles internos no tempo (BAILEY; GUIDE, 2001, p.106).

68

4.3.1.2. COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Comission)

Em 1995, formou-se nos Estados Unidos uma comisso de iniciativa do setor privado, conhecida como Commission on Fraudulent Financial Reporting, tambm conhecida como Treadway Commission em decorrncia de seu presidente chamarse James C. Treadway, para estudar assuntos relacionados elaborao e divulgao de relatrios financeiros. Em 1987, a Treadway Commision emitiu um comunicado recomendando que seus patrocinadores trabalhassem em conjunto para integrar os vrios conceitos e definies sobre controles internos, com o objetivo de formar um documento nico, para servir de referncia para companhias abertas, contadores pblicos norteamericanos, legisladores e agncias reguladoras. Dessa maneira formou-se o The Commitee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commision, mais conhecido como COSO, que emitiu, em 1992, seu trabalho denominado Internal Control Integrated Framework, no qual consta a seguinte definio para controles internos:
Controle Interno um processo, estabelecido pelo Conselho de Administrao, Diretoria, Gerncia e outras pessoas da companhia, desenhado para providenciar razovel segurana de que os seguintes objetivos sejam atingidos: 1) 2) Eficcia e Eficincia das operaes. Confiabilidade dos relatrios financeiros.

3) Conformidade com as leis e normas aplicveis. (COSO, 1992, p.5)

Observa-se que a nica diferena entre a definio do COSO e a do SAS 55/78 para controles internos a de que o AICPA (SAS 55/78) colocou em primeiro lugar e, portanto, da maior nfase confiabilidade dos relatrios financeiros, enquanto que a COSO concedeu maior destaque eficincia e eficcia das operaes. A Figura 1 descreve a estrutura conceitual de controles internos desenvolvida pelo COSO, constante no Internal Control Integraded Framework, a qual atualmente a mais aceita entre as companhias abertas norte-americanas, tendo tambm sido a estrutura recomendada pelo PCAOB e pela SEC, que so comentadas nos captulos seguintes.

69

Figura 1 Estrutura COSO


Fonte: Internal Control Integraded Framework (1992, p.5)

Os cinco componentes de um sistema de controles internos, tambm de forma semelhante ao descrito no SAS 55/78, so caracterizados da seguinte forma:
1) Monitoramento: monitoramento contnuo e avaliaes individuais. 2) Informaes e Comunicaes: qualidade das informaes e formas de comunicaes. 3) Atividades de Controles: definindo diretrizes, procedimentos e prticas. 4) Avaliao de Riscos: considerando os objetivos de toda a entidade e de cada atividade, os sistemas de informtica (sistemas de gesto) e gesto de mudanas. 5) Ambiente de Controles: integridade e valores ticos, compromissos com competncia, filosofia e estilo operacional, estrutura organizacional, alocao de autoridade e responsabilidade, diretrizes e prticas de recursos humanos.

Os trs objetivos so:


a) Operaes: uso eficaz e eficiente dos recursos nas operaes. b) Relatrios Financeiros: elaborao de relatrios financeiros confiveis e completos. c) Conformidade: adequao s leis e regras aplicveis (COSO, 1992, p.5).

70

A Figura 1 ilustra bem a integrao entre os cinco componentes do sistema de controles internos e os trs objetivos da organizao, considerando suas unidades de negcios e atividades operacionais, de forma que os objetivos sejam atingidos de forma eficaz e eficiente.

4.3.1.3. SEC (Securities and Exchange Commission)

A SEC (Security and Exchange Commission) divulgou em junho de 2003 um comunicado atualizando sua definio sobre controles internos, de forma a adequla Seo 404 da SOX. (Release ns. 33-8238; 34-47986; IC-26068; File ns. S740-02;S7-06-03). Nesse comunicado, a SEC divulga que o termo Controle Interno abrangente e pode ser utilizado e estruturado para diversos fins, e no apenas em referncia elaborao e divulgao de relatrios financeiros. Dessa forma, a SEC comunica que o termo Controles Internos deve ser entendido, no ambiente de auditoria, como aqueles especficos para a elaborao e divulgao de relatrios financeiros, ou seja:
O propsito deste comunicado o de definir o termo Controles Internos e procedimentos para a elaborao de relatrios financeiros, que significa controles que se relacionam preparao de demonstraes contbeis para fins externos, preparadas em conformidade com os princpios contbeis geralmente aceitos [...] (Release ns. 33-8238; 34-47986; IC-26068; File ns. S7-40-02;S706-03).1

Esse comunicado da SEC define o Controle Interno como sendo:


Um processo desenhado pelo, ou sob a superviso do presidente e do diretor financeiro, ou pessoas desempenhando funes similares, aplicados pela diretoria da empresa, gerncia e outras pessoas, para proporcionar razovel segurana sobre a confiabilidade dos relatrios financeiros e a preparao de demonstraes contbeis para fins externos, de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos e inclui polticas e procedimentos que: a) Providenciem a manuteno de registros que, reflitam correta e adequadamente as transaes e as posies do ativo da companhia;

The proposed rules would have defined the term internal controls and procedures for financial reporting to mean controls that pertain to the preparation of financial statements for external purposes that are fairly presented in conformity with generally accepted accounting principles [...]

71

b) Providenciem razovel segurana de que as transaes esto registradas como necessrio para permitir a preparao de demonstraes contbeis de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos, e que as receitas e despesas da companhia esto sendo reconhecidas somente de acordo com autorizaes dos gerentes e diretores da companhia; c) Providenciem razovel segurana relacionada a preveno ou tempestiva deteco de aquisies, uso ou disposio de ativos da companhia de forma no autorizada e que possam proporcionar efeitos materiais nas demonstraes contbeis. (Release ns. 338238; 34-47986;IC-26068; File Ns. S7-40-02; S7-06-03, p.50)2

4.3.1.4. ERM (Enterprise Risk Management) (COSO II) Gerenciamento de Risco Empresarial.

O COSO desenvolveu, por iniciativa prpria, e com a ajuda de profissionais da PricewaterhouseCoopers, no perodo de 2001 a 2004 o ERM (Enterprise Risk Management). O novo conceito veio completar e no substituir o trabalho divulgado em 1992, o Internal Control Integrated Framework:
Este Enterprise Risk Management Integrated Framework expande os controles internos providenciando uma viso mais robusta e abrangente do amplo assunto que envolve o gerenciamento de risco de empreendimentos. Essa nova concepo no pretende e no substitui a estrutura de controles internos, mas incorpora e permite s empresas aplicar esta nova estrutura de gerenciamento de riscos de empreendimentos, para satisfazer tanto suas necessidades de

A process designed by, or under the supervision of, the registrants principal executive and principal financial officers, or persons performing similiar functions, and effected by the registrants board of directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles and includes those policies and procedures that: a) Pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the registrant; b) Provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the registrant are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the registrant; c) Provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use or disposition of the registrants assets that could have a material effect on the financial statements.

72

controles internos como ampliar seus processos de gerenciamento de risco. (COSO, 2004, p.v)3

Em 2004, o COSO divulgou o resultado do trabalho e apresentou a seguinte definio para o Enterprise Risk Management:
Enterprise Risk Management um processo, efetivado pelo Conselho de Administrao, diretores e outras pessoas da entidade, aplicado no processo de definio da estratgia, desenhado para identificar potenciais eventos que possam afetar a entidade e para gerenciar riscos de forma que eles fiquem enquadrados dentro de seus limites de tolerncia, providenciando razovel segurana de que os objetivos da entidade sero realizados (COSO, 2004, p.2)4

4.3.1.5. CSA (Canadian Securities Administrators) e o CoCo (Criteria of Control Committee)

Conforme Goodfellow e Willis (2006), a definio de controles internos sobre relatrios financeiros do CSA, refere-se confiabilidade nos relatrios financeiros, mediante foco particular nos controles sobre as demonstraes contbeis intermedirias ou trimestrais. Conforme os autores, bem como a CSA, os objetivos dos controles internos sobre as demonstraes financeiras so:
a) Providenciar razovel segurana para que as demonstraes contbeis preparadas para fins externos estejam de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos; b) Providenciar para que as transaes sejam registradas de forma a permitir a preparao das demonstraes contbeis e manter os arquivos em razovel nvel de detalhamento; c) Garantir que as receitas de despesas incorridas foram devidamente autorizadas pelos gerentes ou diretores da empresa e d) Previnir quanto ocorrncia de aquisies no autorizadas, bem como quanto ao uso ou disposio dos ativos da empresa de forma a

This Enterprise Risk Management Integrated Framework expands on internal control, providing a more robust and extensive focus on the broader subject of enterprise risk management. While it is not intended to and does not replace the internal control framework, but rather incorporates the internal control framework within it, companies may decide to look to this enterprise risk management framework both to satisfy their internal control needs and to move toward a fuller risk management process. 4 Enterprise Risk Management is a process, effected by an entitys board of directors, management and other personnel, applied in strategy setting and across the enterprise, designed to identify potencial events that may affect the entity, and manage risk to be within its risk appetite, to provide reasonable assurance regarding the achievement of entity objectives.

73

ocasionar efeitos materiais nas demonstraes contbeis anuais ou intermedirias. (GOODFELLOW; WILLIS, 2006, p.16)

A CICA (Canadian Institute of Chartered Accountants), atravs do CoCo, em 1994 desenvolveu seu modelo de controles internos, no qual os aspectos comportamentais so base fundamental para o bem do sistema de controles e no propriamente as estruturas ou os procedimentos de controle. A definio de controles internos do CoCo semelhante do COSO:
Controle de um modo geral definido como um dinmico e integrado processo, efetivado pelo conselho de administrao ou outro rgo equivalente, quadro gerencial e todos outros membros da empresa, desenhado para providenciar razovel segurana em relao ao alcance das seguintes categorias gerais de objetivos: Eficcia e eficincia das operaes, confiabilidade nos relatrios financeiros e gerenciais e conformidade com as leis, normas setoriais e polticas aplicveis5 (CICA, 1994).

E, para o CoCo, os seguintes aspectos devem ser considerados ao elaborar um sistema de controle interno:
a) Objetivo - para alcanar os objetivos da organizao as polticas, procedimentos e prticas devem ser estabelecidas, divulgadas e respeitadas por toda a companhia. b) Compromisso - os valores ticos devem ser estabelecidos, divulgados e praticados por toda a companhia. c) Potencialidade - os colaboradores devem possuir conhecimento, habilidades e as ferramentas necessrias para suportar a realizao dos objetivos da organizao. d) Monitorao e aprendizagem - os ambientes externos e internos devem ser monitorados para que seja possvel identificar a necessidade de reavaliar os objetivos ou os controles da organizao (MAIA et al, 2005, p.59)

Control is broadly defined as a dynamic, integrated processes, effected by an organizations board of directors (or its equivalent), management and all other staff, that are designed to provide reasonable assurance regarding the achievement of the following general categories of objectives: Effectiveness and efficiency of operations, reliability of financial and management reporting, compliance with applicable laws and regulations and internal policies. Disponvel em http://www.cica.ca. Acesso em 12 nov 2009.

74

4.3.1.6. IT Governance Institute

IT Governance Institute uma entidade independente norte-americana que busca o aprimoramento da governana corporativa nos ambientes de informtica. Esse instituto desenvolveu em 1996 a primeira verso do COBIT (Control Objectives for information and related Technology), uma ferramenta de desenvolvimento e monitoramento de controles internos em ambientes de informtica. A ltima verso do COBIT (verso 4.1) data de 2007 e adotou a seguinte verso para controles internos:
So as polticas, procedimentos, prticas e estrutura organizacional desenhadas para providenciar razovel segurana de que os objetivos do negcio sero alcanados e que eventos indesejveis sero prevenidos ou detectados e corrigidos (ISACA/COBIT, 2007, p.11).

4.3.1.7. IFAC (International Federation Of Accountants)

Para

o IFAC, a definio de controle interno est presente na ISA 315,

(International Standard on Auditing 315), emitida pelo IAASB (International Auditing and Assurance Standards Board), em dezembro de 2009 e o subdivide em cinco componentes, de forma semelhante definio presente no SAS 78 do AICPA:
Controle interno o processo estruturado e implementado pelas pessoas encarregadas da governana e gerenciamento da entidade, bem como por outras pessoas, para proporcionar razovel segurana de que seus objetivos relacionados a confiabilidade nos relatrios financeiros, eficincia e eficcia das operaes e adequao em relao s leis normas aplicveis esto sendo alcanados. Isto significa que o controle interno estruturado e implementado para permitir a identificao de riscos de negcios que possam ameaar o alcance de qualquer daqueles objetivos. Os controles internos consistem dos seguintes componentes: a) O ambiente de controle. b) O processo de avaliao de risco de entidade. c) O sistema de informao, incluindo os processos de negcios relacionados relevantes para os relatrios financeiros e a comunicao. d) Atividade de Controle. e) Monitoramento dos controles. (ISA 315, 2009, p.24).

75

Adicionalmente, o Anexo 2 da referida ISA 315 apresenta uma discusso detalhada sobre cada um desses componentes. 4.3.2. A Importncia dos Controles Internos

Em uma empresa em fase inicial, percebe-se claramente a presena do dono ou proprietrio no controle das operaes. Ele se faz presente em praticamente todas as transaes e quem toma as decises necessrias. medida que a empresa cresce, o dono sente a necessidade de delegar autoridade a pessoas de sua confiana. Este processo de delegao desce aos nveis inferiores da estrutura organizacional medida que a companhia torna-se mais complexa, por fora do volume de operaes e transaes. A implementao de um sistema de controles internos confere maiores garantias e segurana aos proprietrios e administradores da empresa, propiciando a delegao de autoridade necessria para que os funcionrios possam exercer o seu papel na busca de melhores resultados e as operaes e transaes possam fluir sem problemas de continuidade. Boynton, Johnson e Kell (2002, p. 319) afirmam que os seguintes fatores contriburam para a crescente importncia dos controles internos:
A extenso e o tamanho das entidades com finalidades lucrativas tinham-se tornado to complexas que a administrao precisava recorrer a vrios relatrios e anlises para controlar eficazmente as operaes. As conferncias e revises inerentes a um bom sistema de controles internos proporcionavam proteo contra fraquezas humanas e reduziam a possibilidade de ocorrncia de erros e irregularidades. Dadas as limitaes econmicas de seus honorrios, era impraticvel que auditores independentes auditassem a maioria das companhias se no pudessem recorrer aos respectivos sistemas de controle interno.

Um bom sistema de controle interno atua como elemento inibidor ocorrncia de fraudes e possibilita a identificao de eventuais erros cometidos pelos funcionrios. Alm disso, deve, tambm, identificar e avaliar riscos enfrentados pela companhia. Para atender a esse objetivo Schreiner (2004, p. 28) afirma que o

76

sistema de controles internos deve acompanhar com a mesma rapidez as mudanas no ambiente de negcios, para que possa ser til ao processo de tomada de deciso. Schreiner (2004, p. 29) apresenta os controles internos como elementos de gerao de valor para a empresa, na medida em que possibilitam o aproveitamento de oportunidades para o seu crescimento e o aumento da eficincia operacional por meio da reduo de custos. Assim, a importncia de um bom sistema de controles internos reside no fato de que eles asseguram aos administradores o curso eficiente das operaes, suportam a tomada de decises e garantem a fidedignidade das demonstraes contbeis da companhia. Merece destaque a utilizao crescente dos chamados ERP (Enterprise Resources Planning) na utilizao moderna e os cuidados que se deve ter quanto aos controles internos. Geralmente, muitos elementos de controles internos esto inseridos nestes sistemas e a empresa deve garantir a sua utilizao de forma eficaz. Comumente, estes sistemas so implementados por uma equipe

multidisciplinar formada por consultores externos, conhecedores da ferramenta, e por usurios-chave, conhecedores do negcio e das operaes da empresa. fundamental que a administrao designe profissionais com profundos

conhecimentos de controles internos para avaliar e validar as configuraes e parametrizaes efetuadas no sistema.

4.3.3. Deficincias e Limitaes dos Controles Internos

Os sistemas de controles internos so indispensveis ao ambiente de negcios e do aos acionistas e administradores um razovel grau de confiana sobre as transaes, as informaes que embasam a tomada de decises e a fidelidade das demonstraes contbeis. No entanto, os controles internos no so infalveis. Principalmente, em ambientes de negcio em transformao e/ou que apresentam transaes no padronizadas, isto , cada nova transao tem sua particularidade, os controles so ilimitados.

77

Peleias (2002, p. 8-9) apresenta algumas limitaes tais como:

investimentos em controles internos desproporcionais s perdas potenciais; controles no previstos para transaes eventuais; - o potencial humano para cometer erros; - a burla de controles; - o abuso de autoridade; - elementos de controle obsoletos em virtude de mudanas no ambiente interno e externo. Alm das limitaes, os controles internos podem apresentar deficincias como aponta Deloitte (2003, p. 10):
Uma deficincia nos controles indica uma falha no desenho, na implementao e/ou na eficcia operacional de uma atividade de controle. Essas falhas podem afetar adversamente a capacidade da companhia para iniciar, registrar, processar, resumir e reportar dados financeiros e no financeiros precisos.

Uma deficincia significativa quando a mesma chega ao conhecimento dos auditores e, segundo o seu julgamento, deve ser comunicada alta administrao, pois h problema no desenho ou na operao do controle interno, que pode afetar, de maneira adversa, a fidedignidade das informaes financeiras e no financeiras. Trata-se, portanto, de uma condio reportvel, conforme descrito nos padres de auditoria (DELOITTE, 2003, p.10). No julgamento de uma deficincia quanto sua significncia, necessrio ponderar alguns fatores, [...] como o porte da organizao, os aspectos qualitativos e quantitativos dos fatores de risco que a atividade pretende atenuar e a complexidade das operaes (DELOITTE, 2003, p. 16). Existe tambm a condio de insuficincia material que segue definida por Deloitte (2003).
De acordo com os padres de auditoria, insuficincia material uma condio reportvel, na qual o desenho ou a operao de um ou mais componentes dos controles internos no reduz a um nvel relativamente baixo o risco de erros monetrios. Por sua vez, esses erros monetrios so causados por erro ou fraude em valores que seriam materiais em relao s demonstraes financeiras que esto sendo auditadas e podem ocorrer e no ser detectadas em tempo hbil pelos funcionrios, no curso normal de execuo das funes que lhes foram atribudas. Avaliar se uma condio reportvel tambm uma insuficincia material um processo subjetivo que depende de fatores como: (a) a natureza do sistema contbil e dos valores ou transaes da demonstrao financeira expostos condio reportvel; (b) o ambiente de controles gerais; (c) pessoas tomam as decises; e (d) outros controles. A presena de uma insuficincia material ou mais pode indicar que a estrutura de controles internos no eficaz. (DELOITTE, 2003, p. 16).

78

Numa reportagem de capa, a Revista Americana de Negcios Fortune lista dez dos principais pecados que vem sendo repetidos em companhias americanas com problemas de gerncia e imagem. Os erros fatais mais comuns so o desprezo pelo risco e a ambio desmedida de dirigentes, que se lanam em processo de aquisio e fuso visando, primordialmente, o ganho financeiro pessoal.

(CARVALHO; FRANA, 2002). A concluso oferecida pela Revista Fortune que falta s empresas americanas um cdigo de tica rgido. Muitas das falhas de falta de transparncia ficaram escondidas ou foram desprezadas pelo mesmo pblico que agora coloca toda a culpa das faltas em Wall Street (CARVALHO; FRANA, 2002). O motivo foi um s: a euforia com a bolha especulativa das companhias de tecnologia, que criou a iluso disseminada de prosperidade eterna nos anos 90. Menos de trinta meses depois que a bolha estourou, as pessoas ainda vivem o desgosto que, tipicamente, se segue s grandes decepes coletivas; agora s pensam na identificao e na punio dos culpados. "No importa a velocidade com que as aes sobem, dois mais dois sempre sero quatro" escreveu, em 1932, o financista Bernard Baruch, um dos raros investidores que nada perdeu no crash da bolsa americana de 1929. Sbio conselho! (CARVALHO; FRANA, 2002, p.4) As Figuras 2, 3 e 4 apresentam os dez pecados capitais cometidos por empresas de renome internacional que as levou falncia, ou so empresas que vm passando por grandes dificuldades.

Figura 2 Os Dez Pecados Capitais (Enron, Arthur Andersen, Global, Lucent e Warnaco)
Fonte: Carvalho e Frana (2002, p.5)

79

Figura 3 Os Dez Pecados Capitais (Kmart, Providian, Sunbeam, Tyco e WorldCom)


Fonte: Carvalho e Frana (2002, p.5)

Figura 4 Os Dez Pecados Capitais (Xerox, AT&T, Polaroid, Qwest)


Fonte: Carvalho e Frana (2002, p.5)

O captulo que segue apresenta um comparativo entre as leis apresentadas at o momento, tanto a legislao Americana, quanto a legislao brasileira.

80

CAPTULO V - ANALISE COMPARATIVA DAS LEIS SARBANES OXLEY E LEIS BRASILEIRAS

A Lei Sarbanes-Oxley de 2002 extensa e detalhada apresentando diversas regras que devem ser implementadas. No entanto, seu principal objetivo transformar os princpios de uma boa governana corporativa em leis evitando, assim, o surgimento de novas fraudes nas empresas. Silveira (2003, p. 7-12) fez uma comparao da Lei Sarbanes-Oxley com a legislao brasileira vigente. O resultado desta comparao est demonstrado no Quadro 1 que segue.

Lei Sarbanes-Oxley Certificao pelo CEO / CFO dos relatrios anuais (certificao material) Criao de Comit independents. de Auditoria formado por membros

Legislao Brasileira Administradores e contadores tm que assinar os balanos, sendo responsveis pela correo das declaraes (certificao formal e material ) No h figura do Comit de Auditoria, muito embora o Conselho Fiscal tenha atribuies semelhantes No h vedao quanto concesso de emprstimos a executivos, desde que em condies de mercado e autorizado por Assemblia ou pelo Conselho de Administrao No h regras que imponha a divulgao de controles internos. No h regra que obrigue a elaborao de um cdigo de tica. Informaes no contabilizadas devem ser divulgadas nas notas explicativas Auditores no podem oferecer outros servios que prejudiquem a independncia da atividade de auditoria. Revezamento das empresas de auditoria de 5 em 5 anos. No h regras nesse sentido na legislao brasileira.

Proibio quanto concesso de emprstimos a conselheiros e diretores Controles internos devem ser divulgados em relatrios especficos. As empresas devem informar se tm ou no um cdigo de tica e, em caso negativo, justificar. Divulgao de informaes no contabilizadas. Proibio de prestao de determinados servios (consultoria), auditada, pelas empresas de auditoria. Revezamento do scio-auditor a cada 5 anos. O CEO e o CFO tm que devolver o bnus e/ou participao nos lucros no caso de prejuzos decorrentes de erros nas demonstraes contbeis que motivaram novas publicaes desses atos. Dever dos advogados de relatar eventual violao legal constatada ao diretor jurdico e ao CEO , bem como ao Comit de Auditoria e a outros conselheiros. Proibio de insider trading em determinados perodos de suspenso de negociaes.

No h regra equivalente na legislao brasileira.

H regras semelhantes no Brasil, que impede o insider trading em blackout periods (Instruo CVM 358/02)

Quadro 1 Comparao entre a Lei Sarbanes-Oxley e a Legislao Brasileira


Fonte: Silveira (2003, p. 7-12)

Resumindo esta comparao entre as legislaes, Silveira (2003, p. 16) conclui que o foco da legislao norte-americana alinhar os interesses dos administradores com os acionistas pulverizados e desorganizados, enquanto que o foco da legislao brasileira a proteo dos acionistas minoritrios como, por exemplo, assim definem o artigo 1085 do Novo Cdigo Civil e a Lei 6.404/76 e respectivas alteraes com as leis 10.303/2001 e 11.638/2007.

81

O Quadro 2 apresenta um comparativo sobre os aspectos especficos da dissertao entre a Lei SOX e a Legislao brasileira. Este resumo tem por

finalidade proporcionar uma melhor compreenso das implementaes nos processos de controles internos existentes no Brasil e EUA realizadas atravs das legislaes especficas.

Lei Sarbanes-Oxley

Legislao Brasileira

Responsabilidade dos Administradores


O CEO (Chief Executive Officer) e CFO (Chief Financial Officer), sero responsabilizados caso haja divulgaes errneas ou inexatas, com penalidades tais como: a) multa de at US$ 1 milho e/ou priso civil de at 10 anos nos casos em que forem comprovado que eles sabiam que os relatrios estavam em desacordo com as exigncias da SEC e mesmo assim atestaram a sua veracidade. b) multa em at US$ 5 milhes e/ou priso civil de at 20 anos quando a violao for efetuada com dolo. A lei 6404/76 estabelece que os administradores so solidariamente responsveis pelos prejuzos causados em virtude do no-cumprimento dos deveres impostos por lei para assegurar o funcionamento normal da companhia, ainda que, pelo estatuto, tais deveres no caibam a todos eles. E em relao ao Conselho Fiscal, a mesma lei em seu Artigo 165 define que: Os membros do conselho fiscal tm os mesmos deveres dos administradores de que tratam os arts. 153 a 156 e respondem pelos danos resultantes de omisso no cumprimento de seus deveres e de atos Devero certificar e estaro responsveis pela praticados com culpa ou dolo, ou com violao da lei qualidade dos controles internos mantidos na do estatuto. As funes de conselheiros implicam em companhia. nveis de responsabilidades maiores que as de diretores executivos. Estes cumprem decises do Conselho de Administrao que responde perante os acionistas e a sociedade. Os Conselheiros Fiscais, legalmente, posicionam-se acima do Conselho de Administrao, pois representam os acionistas ou a comunidade interessada. Logo, a funo de conselheiro, tanto de administrao ou fiscal, requer expertise empresarial, slidos conhecimentos de gesto e/ou conhecimentos de processos de controles internos, contabilidade, auditoria e finanas.

Obrigatoriedade da Contabilidade
Nos Estados Unidos a SEC (Securities and Exchange Comission) o orgo responsvel pela regulamentao e fiscalizao do mercado norteamericano de capitais. Tem o objetivo principal de assegurar aos investidores acesso a informaes completas necessrias tomadas de decises. A SEC tem autoridade estatutria para estabelecer GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), princpios contbeis geralmente aceitos, a entidades pblicas, contudo tem deixado profisso contbil o recurso de auto-regulamentao em especfico FASB (Financial Accounting Standard Board). A FASB uma junta reconhecida e subordinada s regras da SEC que tem como objetivo estabelecer e aperfeioar os procedimentos, conceitos e normas contbeis nos Estados Unidos. Entre esses esto pronunciamentos (FASB Statements), interpretaes, boletins tcnicos e foras-tarefas. No Brasil a Lei das S/A, estabelece que o exerccio social ter durao de um ano e a data do trmino ser fixada no estatuto. Dispe que ao final de cada exerccio, a diretoria far elaborar, com base na escriturao mercantil da companhia as demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio.

A Lei 11.638/2007 trouxe importantes mudanas para o regime contbil das Sociedades Annimas, notadamente pelo fato de agora o Brasil estar alinhado com os padres internacionais de contabilidade, em especial os emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB). Alm deste fato, a referida Lei tambm colabora substancialmente com a modernizao e o aprimoramento das prticas de governana corporativa por parte das companhias. As sociedades de grande porte (art. 3) passam a sujeitar s normas da Lei das Sociedades Annimas sobre escriturao, elaborao de demonstraes financeiras e a obrigatoriedade de auditoria independente por auditor registrado na CVM.

82

Elaborao, Publicao e Auditorias das Demonstraes Contbeis


A Lei Sox, visando aprimoramento das Divulgaes das Informaes Financeiras, na Seo 302 da SOX determinou que os diretores financeiros (CFOs) e os Presidentes (CEOs) revisem as informaes contbeis e financeiras divulgadas a cada trimestre, bem como as informaes contbeis e financeiras divulgadas anualmente, certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeiras da companhia. Os presidentes e os diretores financeiros tambm devero certificar e estaro responsveis pela qualidade dos controles internos mantidos na companhia, os quais so considerados fontes de segurana de que fraudes e/ou erros materiais no ocorrero ou sero detectados e tratados tempestivamente, de tal forma a no afetar a adequao dos relatrios financeiros. O comit de auditoria criado pela lei dever ser formado por membros do conselho de administrao e ser independente, no podendo ser afiliado da companhia. A empresa de auditoria dever relatar ao comit todos os assuntos referentes s prticas contbeis essenciais, tratamentos alternativos de informaes financeiras e comunicaes escritas relevantes entre empresa de auditoria e diretoria. A lei proibiu a prestao de certos servios pelas empresas de auditoria, que prejudiquem a sua independncia. No Brasil, a Instruo Normativa 308/99 da CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e posteriormente incorporadas e aprimoradas pelas Resolues 3198 do CMN (Conselho Monetrio Nacional), 118 da SUSEP (Conselho Nacional de Seguros Privados) e NBC P1.2 do CFC (Conselho Federal e Contabilidade), dentre outras instituies, estabeleceu maior rigor para o registro e qualificao do auditor e da empresa prestadora dos servios . O Pronunciamento do IBRACON NPA n 2 referenciado pelo CFC (Resoluo CFC n 607/85) e pela CVM n 25/95, trata dos procedimentos de auditoria independente de instituies financeiras e entidades equiparadas.

A IN 308/99, tambm vetou a contratao concomitante de servios de auditoria de demonstraes contbeis e de consultorias. O intuito foi manter a independncia dos auditores, no havendo quaisquer vnculos, sejam comerciais, pessoais ou profissionais.

O comit de auditoria ser responsvel pela O Auditor Independente e todos os integrantes do escolha, remunerao e monitoramento das empresas quadro tcnico devero observar, ainda, as normas de auditoria e contabilidade. emanadas do Conselho Federal de Contabilidade CFC e os pronunciamentos tcnicos do Instituto Brasileiro de Contadores - IBRACON, no que se refere conduta profissional, ao exerccio da atividade e Os diretores executivos e os diretores financeiros emisso de pareceres e relatrios de auditoria. Os pareceres de auditoria e os documentos devem emitir relatrios trimestrais contendo a destinados a satisfazer as exigncias da Comisso de certificao de que eles executaram a avaliao da Valores Mobilirios devero ser emitidos e assinados, eficcia dos controles. (Seo 302) com a indicao nica da categoria profissional e do nmero de registro no Conselho Regional de com Trimestralmente, em conjunto as demonstraes financeiras a companhia deve divulgar relatrio preparado pela administrao com a discusso e anlise dos fatores que influenciaram preponderantemente o resultado, indicando os principais fatores de risco a que est sujeita a companhia, internos e externos. (Cartilha Governana Corporativa CVM).

Existncia de Instncia de Fiscalizao


A Lei Sox, previu o aumento da punio para a diretoria da empresa para alguns outros crimes corporativos, como fraudes eletrnicas (passando de cinco para vinte anos de priso), violaes intencionais (como dolo) de informaes financeiras enviadas a SEC (ficando prevista multa de US$ 5 milhes, alm de vinte anos de priso) e omisso no envio de informaes financeiras incorretas para a SEC (ficando prevista multa de US$ 1 milho e dez anos de priso).

No Brasil a CVM ( Comisso de Valores Mobilirios) prev pena de priso de at cinco anos para quem divulgue informaes falsas, incompletas, exageradas ou tendenciosas ou realize operaes de natureza fictcia, com o objectivo de alterar artificialmente o funcionamento do mercado de valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros. De acordo com a mesma norma, os titulares do rgo de administrao e as pessoas responsveis pela direo ou fiscalizao de reas de atividade de um intermedirio financeiro que, tendo conhecimento destes factos, no lhes ponham termo, podem ser penalizados com pena de priso at quatro anos ou uma multa at 240 dias. O Cdigo Civil, prev a reparao das perdas e danos causados pelos administradores. Cabe a CVM regular e fiscalizar as negociaes de valores mobilirios no mercado de capitais.

Quadro 2 Comparativo sobre os Aspectos Especficos da Dissertao entre a Lei Sarbanes-Oxley e a Legislao Brasileira
Fonte: Elaborado pelo autor

83

O Quadro 3 apresenta um comparativo sobre o aprimoramento do controle interno previsto na Lei SOX e as recomendaes existentes na Legislao brasileira. Este quadro tem por finalidade proporcionar uma melhor compreenso das implementaes nos processos de controles internos existentes no Brasil e EUA realizadas atravs das legislaes especficas.

Lei Sarbanes-Oxley
A seo 404 exige que a administrao inclua em suas avaliaes anuais um relatrio especfico sobre os controles internos. Neles, conforme aborda Deloitte Touche Tohmatsu (2003), os administradores: a) Afirmam sua responsabilidade pelo estabelecimento e manuteno de controles e procedimentos internos para a emisso de relatrios financeiros; b) Avaliam a eficcia dos controles e procedimentos para a emisso de relatrios financeiros, e declaram se obtiveram uma concluso satisfatria; c) Informam que o auditor independente atestou e reportou a avaliao de controles feita pela administrao; d) Controles internos devem ser divulgados em relatrios especficos.

Legislao Brasileira
No Brasil no h regra que imponha a divulgao de controles internos (Silveira 2003, p. 7-12). O artigo 422 do Novo Cdigo Civil estabelece que em qualquer tipo de negociao, as partes (os contratantes), devem observar, seja na concluso (celebrao), do pacto, seja em sua execuo, os princpios de probidade e boa-f. Como se trata de um princpio uma idia central do Cdigo seus efeitos se lanam para todas as espcies de negcios, inclusive para os que do origem a empresas, atravs de Estatutos Sociais. Tudo deve ser celebrado segundo princpios de boa-f. A este respeito, Moreira (2003), sublinha: ser tico nas relaes contratuais deixou de ser uma opo sob o novo Cdigo Civil, ou seja, as pessoas que compe a organizao no tem mais a opo de agir ou no com tica: trata-se, agora, de uma obrigao legal que se impe. A dificultade reside no fato de que o Cdigo no apresenta um rol de procedimentos e padres de comportamento esperados pelos administradores e empregados. Pode-se dizer, assim, que a boa-f objetiva por ele proposta um conceito aberto, sujeito a interpretaes e, portanto, de difcil implementao prtica nas empresas.

Quadro 3 Comparativo de Aprimoramento no Controle Interno Lei Sarbanes-Oxley versus Leis Brasileiras
Fonte: Elaborado pelo autor

Com base nos comparativos apresentados, entre as leis que compuseram o embasamento terico, parte-se para a realizao de uma pesquisa em empresa pertencente a um grupo multinacional do segmento automotivo instalado no Brasil para alinhar as percepes dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria sobre a Lei Sarbanes-Oxley comparada com a legislao brasileira.

84

CAPTULO VI - METODOLOGIA DA PESQUISA E APRESENTAO DE ESTUDO REALIZADO EM EMPRESA DO SEGMENTO AUTOMOTIVO

Este captulo apresenta, em sua primeira parte a metodologia desenvolvida para o estudo desde a teoria at pesquisa. Enfoca o passo a passo desde a definio metodolgica at a aplicao e coleta de dados junto ao universo e empresa pesquisada. A inteno dar consistncia metodologia para obter bons resultados na pesquisa. Na segunda parte, o captulo apresenta inicialmente a empresa pesquisada, os dados coletados e que mostram o perfil dos pesquisados, seguido dos resultados obtidos na coleta de dados.

6.1. Metodologia da Pesquisa


Tratar de metodologia da pesquisa implica em escolher mtodos, caminhos, instrumentos, universo de pesquisa, onde esta ser realizada e como se dar tal realizao. Assim, so proporcionados alguns conceitos significativos realizao da pesquisa. De acordo com Alvarenga e Rosa (2001, p.23 ) fazer cincia nada mais do que questionar com vigor. Para Eco (1996) a elaborao crtica de uma experincia, aquisio de uma capacidade de identificar os problemas, encar-los com mtodo e exp-los segundo certas tcnicas de comunicao. justamente esse questionamento, essa inquietude, que leva este pesquisador a procurar respostas questo proposta na introduo desta dissertao, ou seja: Na percepo dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria ao tomarem como base a Lei Sarbanes-Oxley quando comparada s Leis brasileiras (6.404/76, 11.941/09, 10.406/02 e CVM) h a afirmao que esta aperfeioa o controle interno quanto aos aspectos de responsabilidade dos administradores, elaborao, publicao e auditoria das demonstraes contbeis?

85

Para oferecer respostas a tal questo estabelece-se o mtodo de pesquisa. Citado por Lakatos e Marconi (2000), Trujillo (1974, p.24) assim define mtodo.
a forma de proceder ao longo de um caminho. Na cincia os mtodos constituem os instrumentos bsicos que ordenam, de incio, o pensamento de sistemas, traam de modo ordenado a forma de proceder do cientista ao longo de um percurso para alcanar um objetivo (LAKATOS;MARCONI, 2000, p.44).

Esses conceitos, segundo Silva e Menezes (2001, p.20) fazem gerar conhecimentos para aplicao prtica soluo de problemas. com esse olhar que analisamos os objetivos da pesquisa que definimos como do tipo descritiva que, de acordo com Gil (1994, p. 46) tem como objetivo primordial a descrio das caractersticas de determinada populao ou fenmeno ou, ento, o estabelecimento de relaes variveis.

6.1.1. Composio da Etapa Terica

Aps a definio do tema pelo pesquisador, e como apresentado na introduo deste estudo foram realizados diversos levantamentos em: livros, artigos publicados em peridicos especializados, teses de doutorados, dissertaes de mestrados, textos disponibilizados na internet, livros no idioma original e livros traduzidos, revistas renomadas nacionais e internacionais, alm de textos de documentos de empresas de auditoria e consultoria. Para Martins e Lintz, investigador, quando (2000, p.24), alm da reviso bibliogrfica, o dever consultar autoridades no assunto:

possvel,

professores, cientistas, e mesmo colegas de escola e de trabalho. Toda a reviso da literatura foi realizada com foco na Lei Sarbanes-Oxley, suas implicaes e as leis brasileiras, ou seja : Lei 6404/76 com as atualizaes, inclusive com a lei 11.941/09 e 10402/02 Novo Cdigo Civil, e Instrues da CVM sobre a Governana Corporativa. Com base nessa reviso foi definido o sumrio, a ser seguido como eixo norteador do trabalho, que foi discutido com o orientador, com o objetivo de validar o escopo da reviso da literatura.

86

6.1.2. Composio da Etapa Prtica

Para os procedimentos tcnicos da pesquisa foram definidos: 1) O levantamento do tipo Survey 2) A realizao de uma Amostra (piloto) de questionrio. 3) A elaborao do Questionrio final.

1) O Survey classificado como levantamento, pois, segundo Gil (1994, p. 56), as pesquisas deste tipo caracterizam-se pela interrogao direta das pessoas cujo comportamento se deseja conhecer.
O mtodo survey para obteno de informaes se baseia no interrogatrio dos participantes, aos quais se fazem vrias perguntas sobre o seu comportamento, intenes, atitudes, percepo, motivaes e caractersticas demogrficas e de estilo de vida (MALHOTRA et al, 2005, p.179).

Geralmente constitui-se de um questionrio estruturado dado a uma populao e destinado a provocar informaes especificas. Isto significa que o Survey permite comparar e analisar as percepes dos pesquisados. 2) A realizao de uma Amostra (piloto) de questionrio acontece com uma pequena parte da populao cujas respostas podem permitir inferncias. Alm disso, oferece uma oportunidade para revelar as caractersticas de instituies e comunidades pelo estudo de indivduos que representam essas entidades, de uma maneira relativamente sem vis e cientificamente rigorosa (REA; PARKER, 2002). Segundo os referidos autores:
A populao crescente e as complexidades scio-econmicas associadas, o fortalecimento do capitalismo com sistema econmico mundial e as foras conjuntas da democracia aflorando vigorosamente em todo o globo garantem a importncia continuada das pesquisas por amostragem, como meio de coleta de dados e compreenso dos interesses, das preocupaes e do comportamento de pessoas em toda a parte (REA; PARKER, 2002, p.7).

87

Na populao da amostra foi aplicada a primeira verso do questionrio; uma amostra contemplando: um mestrando do mesmo programa de mestrado e outros profissionais da rea contbil, que manifestaram a suas crticas e recomendaes. Acatando as sugestes dos especialistas, o questionrio foi elaborado, testado e validado, o que permitiu realizar melhorias antes de sua aplicao como verso final. (COOPER; SCHINDLER, 2003; HILL; HILL, 2002; MALHOTRA et al, 2005). 3) A escolha pelo Questionrio foi decidido por este pesquisador, com aval do professor orientador, aps anlise das caractersticas da empresa a ser pesquisada. Para a elaborao de um questionrio necessrio ter um bom entendimento de sua composio e que tipo de questes devem ser abordadas. Para isso a ateno voltou-se literatura de Babbie (1999), Cooper e Schindler (2003) e Hill e Hill (2002) que abordam a elaborao de questionrios como instrumentos de pesquisas, com especial ateno para o formato das questes, os cuidados na sua formulao, a imparcialidade do pesquisador, o tipo de resposta (aberta versus fechada, mltipla escolha versus questes dicotmicas, em escala ou no) e a adequao das perguntas s pessoas que iro respond-las. Para Silva e Menezes (2001, p.33) o questionrio uma srie ordenada de perguntas que devem ser respondidas por escrito pelo informante. J para Gil (1994, p.124) o questionrio uma:
[...] tcnica de investigao, composta por um nmero mais ou menos elevado de questes apresentadas, por escrito, s pessoas, tendo por objetivo o conhecimento de opinies, crenas, sentimentos, interesses, expectativas, situaes vivenciadas, etc.

Portanto, segundo Gil (1994, p.91), o questionrio utilizado para traduzir os objetivos especficos da pesquisa em itens bem redigidos. Nesse sentido, para sua elaborao preciso estar igualmente atento a algumas preocupaes que se referem ao contedo das perguntas, forma do questionrio, escolha do formato das respostas, pois so muitas as possibilidades, segundo Chagas (2000).

88

Quanto ao contedo das perguntas, Chagas (2000) afirma que pode-se tentar verificar fatos, crenas quanto a fatos, crenas quanto a sentimentos, descoberta de padres de ao e de comportamento presente ou passado. Assim, a reflexo que deve ser feita se a pergunta realmente necessria e qual a sua utilidade? Outras reflexes desdobram a partir desta como, por exemplo, se a pergunta deve ser desdobrada em vrias, se as pessoas tm informao necessria para respond-la, se os aspectos importantes sero obtidos da forma com a pergunta foi elaborada, se os respondentes estaro dispostos a fornecer a informao e se o contedo da pergunta no est enviesado. Quanto escolha do formato das respostas que se quer obter, Chagas (2000) afirma que a escolha do formato das respostas mais adequado deve levar em conta as vantagens e desvantagens de cada tipo para o objetivo da pesquisa. Estas podem ser abertas, de mltipla escolha ou dicotmicas. Neste caso especfico foram escolhidas as questes de mltipla escolha para compor a primeira parte do questionrio que visa identificar o perfil dos respondentes. No caso de questes com respostas de mltipla escolha, o respondente pode indicar uma das alternativas ou um determinado nmero permitido de opes. Perguntas neste formato devem ser utilizadas quando se deseja obter uma opinio, uma atitude ou um grau de satisfao (Hill; Hill, 2002, p. 123). Geralmente at cinco alternativas so suficientes. Este tipo de perguntas apresenta maior facilidade de aplicao, processo e anlise pelo pesquisador, e facilidade e rapidez no ato de responder, com pouca possibilidade de erros por parte do respondente. A principal desvantagem reside na possibilidade da omisso de alguma alternativa importante no momento da elaborao da questo, podendo ocorrer fortes vieses. Quando se faz opo por questes de mltipla escolha tem-se que, igualmente, fazer uma opo por ndices ou escalas.
ndices e escalas (especialmente escalas) so dispositivos de reduo de dados, as vrias respostas de um respondente podem ser resumidas num nico escore, e mesmo assim os detalhes especficos daquelas respostas serem mantidos quase que na totalidade (BABBIE, 1999, p.214).

89

Babbie (1999, p. 215) afirma que as escalas geralmente so superiores aos ndices, porque escores de escala fornecem mais informaes do que escore de ndices. As escalas so ditas padronizadas quando se referem a unidades de medidas concretas, como sistema mtrico, valores em uma determinada moeda, idade de pessoas, animais, objetos, medidas de velocidades e de tenso de energia eltrica. Quando se que mensurar algo mais abstrato e complexo, como atitudes e comportamentos, a soluo a construo de uma escala sob medida. Cooper e Chindler (2003, p. 201-202) defendem a construo de uma escala Likert para mensurar variveis abstratas:
A escala de Likert a variao mais frequente usada da escala de classificao somatria. As escala somatrias consistem de afirmaes que expressam atitudes favorveis ou desfavorveis em relao ao objeto de interesse. Pede-se ao respondente que concorde ou discorde de cada afirmao. Cada resposta recebe uma classificao numrica para refletir seu grau de favorecimento de atitude, e esses nmeros podem ser somados para mensurar as atitudes dos respondentes.

O cuidado especial que se deve ter na construo deste tipo de escala que a construo uniforme de escores nas categorias de respostas de item-Likert presume que cada item tenha aproximadamente a mesma intensidade dos outros (BABBIE, 1999, p. 233). Ao elaborar um questionrio deve-se ater tambm a sua forma, isto porque a ordenao e o aspecto visual influenciam na coleta de dados.
O formato de um questionrio pode ser to importante quanto a natureza e a redao das perguntas. Um questionrio mal formatado pode levar os respondentes a saltar perguntas, confundi-las quanto a natureza dos dados pedidos e, no limite, lev-los a jog-lo fora (BABBIE, 1999, p.198-199).

Para Hill e Hill (2002, p. 163), [....] um layout claro e atraente aumenta a probabilidade de obter a cooperao dos respondentes. E, por fim, Hill e Hill (2002, p.166) afirmam que extremamente til a verificao final do questionrio, antes de encaminh-lo aos respondentes. O questionrio composto por duas partes.

90

A primeira parte que visa caracterizar os respondentes, contm 9 questes com o objetivo de identificar o perfil e propiciar a tabulao e anlise desses perfis frente s variveis compostas. As alternativas de respostas foram codificadas

atribuindo-se nmero e letra para cada uma. Na pergunta que admitia uma alternativa aberta (qual o curso de graduao que o respondente possui), a cada novo curso respondido que no constava entre as alternativas fixas, foi atribuido um nmero sequencial. Estas questes foram codificadas como B1 a B9 e esto apresentadas no Quadro 4.
B1 Qual o cargo que voc ocupa na empresa? ( 1 ) Diretor ( 2 ) Gerente de Departamento

( 3 ) Analista ( Contbil /Financeiro)

B2 H quanto tempo voc trabalha na empresa ? ( 1 ) menos de 1 ano ( 2 ) entre 1 e 2 anos ( 3 ) entre 3 a 5 anos ( 4 ) entre 6 a 10 anos ( 5 ) entre 11 a 15 anos ( 6 ) mais de 15 anos B3 H quanto tempo voc ocupa o atual cargo? ( 1 ) menos de 1 ano ( 2 ) entre 1 e 2 anos ( 3 ) entre 3 a 5 anos ( 4 ) entre 6 a 10 anos ( 5 ) entre 11 a 15 anos ( 6 ) mais de 15 anos B4 Voc possui curso superior? ( ) Sim ( ) No B5 Possuindo curso superior (possuindo mais de um, indique os dois), na rea de: ( 1 ) Contabilidade ( 2 ) Economia ( 3 ) Administrao ( 4 ) Engenharia ( 5 ) Direito ( 6 ) Sistemas de Informaes ( 7 ) Psicologia ( 8 ) Matemtica B6 Voc possui curso de ps graduao ( MBA, Mestrado, Lato sensu....) ? ( ) Sim ( ) No B7 Voc tem participado de cursos, seminrios, palestras, painis, workshops, etc., como forma de reciclagem e aperfeioamento profissional? ( ) Sim ( ) No

B8 Qual a sua idade ? ( 1 ) menos de 21 anos ( 2 ) entre 21 a 30 anos ( 3 ) entre 31 a 40 anos ( 4 ) entre 41 a 50 anos ( 5 ) entre 51 a 60 anos ( 6 ) mais de 60 anos B9 Voc est familiarizado com as leis: Sarbanes Oxley, (EUA), Lei 6.404/76 e 11.638/07 Lei das Sociedades por Aes (Brasil) ? ( ) Sim ( ) No

Quadro 4 Questes para Identificao dos Respondentes


Fonte: Elaborado pelo autor

91

A segunda parte contm 11 assertivas que buscam identificar a percepo dos respondentes em relao Lei SOX comparada Legislao brasileira. Para a organizao dos dados das assertivas a opo se deu pela escala de Likert de cinco posies visando obter as percepes dos usurios. A escala de Likert tem o nome de Rensis Likert, que desenvolveu o mtodo em 1932. A Escala Likert uma escala de resposta usada comumente em questionrios. Nela os respondentes especificam seu nvel de concordncia ou no com a afirmao ali contida.
Consiste em um conjunto de itens apresentados em forma de afirmaes, ou juzos, ante os quais se pede aos sujeitos que externem suas reaes, escolhendo um dos cincos, ou sete pontos de uma escala. A cada ponto, associa-se um valor numrico. Assim, o sujeito obtm uma pontuao para cada item [...] (MARTINS; LINTZ, 2000, p.46).

Geralmente utilizada quando suas alternativas indicam o grau de concordncia ou discordncia em relao inteno de pesquisa. A escala de Likert foi organizada conforme mostra o Quadro 5.

ALTERNATIVA 1 2 3 4 5

SIGNIFICADO Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente

VALOR 1 ponto 2 pontos 3 pontos 4 pontos 5 pontos

Quadro 5 Os Valores das Respostas na Escala de Likert


Fonte : Elaborado pelo autor

Para esta segunda parte da pesquisa achou-se procedente apresentar no instrumento de pesquisa, previamente s questes, algumas definies sobre os itens pesquisados a fim de situar os respondentes quanto ao objeto das 11 perguntas, conforme seguem:

92

As questes a seguir, dizem respeito a sua opinio sobre a Lei SOX (EUA), comparada as Leis Brasileiras (Lei das S/A, CVM e Cdigo Civil). Em todas as perguntas haver, previamente, a contextualizao para facilitar as suas respostas. Escolha para cada assertiva uma alternativa usando a escala: 1 Concordo totalmente; 2 Concordo parcialmente; 3 No concordo, nem discordo; 4 Discordo parcialmente; 5 Discordo totalmente. Para as perguntas 1 e 2 - Comits de Auditoria e Conselho Fiscal EUA O Governo Americano estabeleceu que as companhias que se enquadrarem na Lei SOX, esto obrigadas a criar um comit de auditoria. Os comits devem ser compostos por no mnimo trs integrantes, independentes do corpo de diretores, os quais no podero prestar servios de consultoria ou qualquer outro servio companhia ou s suas partes relacionadas. Ao menos um integrante deve ser especialista em finanas, seus membros devem ter bons conhecimentos a respeito dos negcios da empresa, de princpios e prticas contbeis geralmente aceitos, de sistema de controles internos, entre outras qualificaes. Brasil No Brasil, para as empresas que se enquadrarem a Lei SOX, foi aceito que os Conselhos Fiscais desempenhem o papel do comit de auditoria. Conforme a lei das S/A (lei 6404/76 e suas atualizaes) o conselho de administrao dever ser composto por, no mnimo, 3 (trs) membros, eleitos pela assemblia-geral e por ela destituveis a qualquer tempo, devendo o estatuto estabelecer: I - o nmero de conselheiros, ou o mximo e mnimo permitidos, e o processo de escolha e substituio do presidente do conselho pela assemblia ou pelo prprio conselho; II - o modo de substituio dos conselheiros; III - o prazo de gesto, que no poder ser superior a 3 (trs) anos, permitida a reeleio; IV - as normas sobre convocao, instalao e funcionamento do conselho, que deliberar por maioria de votos, podendo o estatuto estabelecer quorum qualificado para certas deliberaes, desde que especifique as matrias. O estatuto poder prever a participao no conselho de representantes dos empregados, escolhidos pelo voto destes, em eleio direta, organizada pela empresa, em conjunto com as entidades sindicais que os representem. As mesmas exigncias aos administradores, se aplicam tambm para os conselheiros e diretores relativas a requisitos, impedimentos, investidura, remunerao, deveres e responsabilidades. A Lei das S/A, diferente da Lei SOX, estabelece Requisitos e Impedimentos, ou seja: a) Podero ser eleitos para membros dos rgos de administrao pessoas naturais residentes no Pas, devendo os membros do conselho de administrao ser acionistas e os diretores, acionistas ou no. Pargrafo nico. A ata da assemblia-geral ou da reunio do conselho de administrao que eleger administradores dever conter a qualificao de cada um dos eleitos e o prazo de gesto, ser arquivada no registro do comrcio e publicada. b) Quando a lei exigir certos requisitos para a investidura em cargo de administrao da companhia, a assemblia-geral somente poder eleger quem tenha exibido os necessrios comprovantes, dos quais se arquivar cpia autntica na sede social. 1 So inelegveis para os cargos de administrao da companhia as pessoas impedidas por lei especial, ou condenadas por crime falimentar, de prevaricao, peita ou suborno, concusso, peculato, contra a economia popular, a f pblica ou a propriedade, ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos pblicos. 2 So ainda inelegveis para os cargos de administrao de companhia aberta as pessoas declaradas inabilitadas por ato da Comisso de Valores Mobilirios. Para as perguntas 3, 4, 5 e 6 - Responsabilidade dos administradores nas sociedades annimas Brasil A Lei das Sociedades Annimas (Lei 6404/76) estabelece para os integrantes do conselho de administrao Os administradores so solidariamente responsveis pelos prejuzos causados em virtude do no-cumprimento dos deveres impostos por lei para assegurar o funcionamento normal da companhia, ainda que, pelo estatuto, tais deveres no caibam a todos eles. E em relao ao Conselho Fiscal, a mesma lei define que: Os membros do conselho fiscal tm os mesmos deveres dos administradores (dever de diligncia, atender os interesses da

93

companhia, lealdade e evitar conflitos de interesses) e respondem pelos danos resultantes de omisso no cumprimento de seus deveres e de atos praticados com culpa ou dolo, ou com violao da lei do estatuto. Compete companhia, mediante prvia deliberao da assemblia-geral, a ao de responsabilidade civil contra o administrador, pelos prejuzos causados ao seu patrimnio. Compete ao conselho fiscal: (principais atribuies) a) - fiscalizar os atos dos administradores e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios; b) - opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar do seu parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis deliberao da assemblia-geral; c) denunciar aos rgos de administrao, e se estes no tomarem as providncias necessrias para a proteo dos interesses da companhia, assemblia-geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e sugerir providncias teis a companhia; d) - analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela companhia; e) examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas opinar; O atual cdigo civil quando trata do direito de empresa (das entidades), destaca: 1) Os administradores respondem solidariamente perante a sociedade e os terceiros prejudicados, por culpa no desempenho de suas funes. 2) As atribuies e poderes conferidos pela lei ao conselho fiscal no podem ser outorgados a outro rgo da sociedade, e a responsabilidade de seus membros obedece regra que define a dos administradores. No Brasil, so responsveis por assinar os balanos, bem como correo das declaraes, os administradores e contadores. EUA Nos Estados Unidos, a Lei Sarbanes-Oxley, editada em 2002, como medida para restringir as fraudes corporativas vem causando reflexos importantes na atuao de profissionais executivos, pois lhes podem ser imputadas penalizaes financeiras e de at 20 anos de priso. Nos Estados Unidos a responsabilidade maior atribuda aos diretores executivos e no aos integrantes do Conselho de Administrao. A Seo 302 da SOX determinou que os diretores financeiros (CFOs) e os Presidentes (CEOs) de companhias abertas norte-americanas com aes negociadas nas Bolsas de Valores norteamericanas: a) Revisem as informaes contbeis e financeiras divulgadas a cada trimestre, bem como as informaes contbeis e financeiras divulgadas anualmente; b) Certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeira da companhia. c) So responsveis pela qualidade dos controles internos mantidos na companhia, os quais so considerados fontes de segurana de que fraudes e/ou erros materiais no ocorrero ou sero detectados e tratados tempestivamente, de tal forma a no afetar a adequao dos relatrios financeiros Determina tambm que o Presidente e o Diretor Financeiro devem devolver companhia valores recebidos como bnus, compensaes, e ganho com a venda de valores mobilirios durante o perodo de 12 meses aps a publicao dos relatrios financeiros, caso estes tenham que ser revistos devido a alguma conduta imprpria. Existe uma preocupao com a responsabilidade dos advogados em situaes de fraudes ou irregularidades. Neste caso, a Lei determina que os advogados internos ou externos da companhia que venham a descobrir qualquer irregularidade ou violao da Lei por parte da empresa. Os advogados devero relatar o fato ao Diretor Jurdico da companhia e se necessrio ao comit de auditoria ou Conselho de Administrao.

Para a pergunta 7 - Quanto ao Aprimoramento na Punio de Crimes do Colarinho Branco EUA A Lei SOX, previu o aumento da punio para a diretoria da empresa para alguns outros crimes corporativos, como fraudes eletrnicas (passando de cinco para vinte anos de priso), violaes intencionais (como dolo) de informaes financeiras enviadas a SEC (ficando prevista multa de US$ 5 milhes, alm de vinte anos de priso) e omisso no envio de informaes financeiras incorretas para a SEC (ficando prevista multa de US$ 1 milho e dez anos de priso).

94

Brasil No Brasil a CVM ( Comisso de Valores Mobilirios) prev pena de priso de at cinco anos para quem divulgue informaes falsas, incompletas, exageradas ou tendenciosas ou realize operaes de natureza fictcia, com o objectivo de alterar artificialmente o funcionamento do mercado de valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros. De acordo com a mesma norma, os titulares do rgo de administrao e as pessoas responsveis pela direo ou fiscalizao de reas de atividade de um intermedirio financeiro que, tendo conhecimento destes factos, no lhes ponham termo, podem ser penalizados com pena de priso at quatro anos ou uma multa at 240 dias. O Cdigo Civil, prev a reparao das perdas e danos causados pelos administradores. No Brasil, Colarinho-branco como ficou conhecida vulgarmente a Lei 7.492 /86, ou a Lei dos Crimes Contra o Sistema Financeiro, criada em 1986 (governo Jos Sarney) diante da descoberta dos primeiros escndalos do mercado envolvendo dirigentes de bancos. A norma define crimes de evaso de divisas, ativos no exterior no declarados, gesto fraudulenta ou temerria de instituio financeira, com sentenas que variam de 2 a 12 anos de recluso. Todavia o rigor aparente da lei e dos magistrados no significa priso para os rus - a grande maioria deles acaba favorecida por um mecanismo legal que permite a troca da pena privativa de liberdade pela restrio de direitos, prestao de servios comunitrios ou pagamento de multa oscilando quase sempre entre 3 e 45 salrios mnimos. Para as perguntas 8 e 9 - Exerccio Social e Demonstraes Financeiras Brasil No Brasil a Lei das S/A, estabelece que o exerccio social ter durao de um ano e a data do trmino ser fixada no estatuto. Dispe que ao final de cada exerccio, a diretoria far elaborar, com base na escriturao mercantil da companhia as demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio. A escriturao da companhia ser mantida em registros permanentes, de acordo com a legislao comercial e aos princpios de contabilidade geralmente aceitos, devendo observar mtodos ou critrios contbeis uniformes no tempo e registrar as mutaes do patrimnio segundo o regime de competncia. As companhias abertas (ou seja aquelas que possuem aes negociadas em bolsa de valores), observaro ainda as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), e sero obrigatoriamente auditadas por auditores independentes registradas na mesma comisso. As demonstraes financeiras sero assinadas pelos administradores e por contabilistas legalmente habilitados A Lei 11.638/2007 trouxe importantes mudanas para o regime contbil das Sociedades Annimas, notadamente pelo fato de agora o Brasil estar alinhado com os padres internacionais de contabilidade, em especial os emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB). Alm deste fato, a referida Lei tambm colabora substancialmente com a modernizao e o aprimoramento das prticas de governana corporativa por parte das companhias. As sociedades de grande porte (art. 3) passam a sujeitar s normas da Lei das Sociedades Annimas sobre escriturao, elaborao de demonstraes financeiras e a obrigatoriedade de auditoria independente por auditor registrado na CVM. Considera-se de grande porte, para os fins exclusivos desta Lei, a sociedade, ainda que no constituda sob a forma de sociedade por aes, ou conjunto de sociedades sob controle comum que tiver, no exerccio social anterior, ativo total superior a R$ 240.000.000,00 (duzentos e quarenta milhes de reais) ou receita bruta anual superior a R$ 300.000.000,00 (trezentos milhes de reais). EUA Nos Estados Unidos a SEC (Securities and Exchange Comission) o orgo responsvel pela regulamentao e fiscalizao do mercado norte-americano de capitais. Tem o objetivo principal de assegurar aos investidores acesso a informaes completas necessrias tomadas de decises. A SEC tem autoridade estatutria para estabelecer GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), princpios contbeis geralmente aceitos, a entidades pblicas, contudo tem deixado profisso contbil o recurso de auto-regulamentao em especfico FASB (Financial Accounting Standard Board). A FASB uma junta reconhecida e subordinada s regras da SEC que tem como objetivo estabelecer e aperfeioar os procedimentos, conceitos e normas contbeis nos Estados Unidos. Entre esses esto pronunciamentos (FASB Statements), interpretaes, boletins tcnicos e forastarefas. Basicamente as demonstraes financeiras obrigatrias para fins de evidenciao so as mesmas tanto no Brasil como nos Estados Unidos.

95

A Lei SOX, visando aprimoramento das Divulgaes das Informaes Financeiras, na Seo 302 da SOX determinou que os diretores financeiros (CFOs) e os Presidentes (CEOs) revisem as informaes contbeis e financeiras divulgadas a cada trimestre, bem como as informaes contbeis e financeiras divulgadas anualmente, certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeiras da companhia. Os presidentes e os diretores financeiros tambm devero certificar e estaro responsveis pela qualidade dos controles internos mantidos na companhia, os quais so considerados fontes de segurana de que fraudes e/ou erros materiais no ocorrero ou sero detectados e tratados tempestivamente, de tal forma a no afetar a adequao dos relatrios financeiros. A Lei SOX contm exigncia mais abrangente, e determina que as companhias devem, tambm estabelecer e manter uma estrutura de controle interno que garanta a adequao dos processos relevantes de negcio ou servio organizacional com impacto nos relatrios financeiros, cuja avaliao, pela prpria empresa, deve ser divulgada anualmente pelo principal executivo e diretor financeiro, alm de certificada pelos auditores independentes. Para a pergunta 10 - Aprimoramento das Fiscalizaes das Demonstraes Financeiras Brasil No Brasil, a Instruo Normativa 308/99 da CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e posteriormente incorporadas e aprimoradas pelas Resolues 3198 do CMN (Conselho Monetrio Nacional), 118 da SUSEP (Conselho Nacional de Seguros Privados) e NBC P1.2 do CFC (Conselho Federal e Contabilidade), dentre outras instituies, estabeleceu maior rigor para o registro e qualificao do auditor e da empresa prestadora dos servios . O Pronunciamento do IBRACON NPA n 2 referenciado pelo CFC (Resoluo CFC n 607/85) e pela CVM n 25/95, trata dos procedimentos de auditoria independente de instituies financeiras e entidades equiparadas. A IN 308/99, tambm vetou a contratao concomitante de servios de auditoria de demonstraes contbeis e de consultorias. O intuito foi manter a independncia dos auditores, no havendo quaisquer vnculos, sejam comerciais, pessoais ou profissionais. EUA Nos Estados Unidos, a Lei Sox estabeleceu a criao de um Conselho de Fiscalizao das Empresas de Auditoria (PCAOB, Public Company Accounting Oversight Board), sob a superviso da SEC, com o objetivo de supervisionar as atividades dos auditores independentes, em defesa dos interesses pblicos dos investidores. O PCAOB possui autoridade para registrar e manter o registro de auditores independentes, conduzirem inspees e impor sanes s empresas de auditoria, estabelecer padres para as empresas de auditoria em termos de controle de qualidade, tica e independncia, entre outros. Foi exigida tambm a criao de um comit de auditoria, (no Brasil foi aceito pela SEC o Conselho de Administrao) e que esse conselho tenha, no mnimo, um prossional com reconhecida expertise em nanas, que comprove conhecimentos sobre princpios contbeis, demonstraes nanceiras e controles internos da companhia por meio de experincia prossional anterior e formao acadmica de nvel superior. Para a pergunta 11 - Aspectos ticos nos Negcios EUA A Lei SOX, procurou restabelecer a tica nos negcios principalmente no que se refere a preparao das informaes econmico-financeiras, responsabilizando os principais executivos pelos atos ocorridos durante o seu mandato e retomando, assim, a confiana dos investidores, atravs das boas prticas de governana corporativa. Brasil No Brasil, o Cdigo Civil, veio reforar a exigncia da tica e da transparncia das relaes empresariais, criando um livro especfico chamado Direito da Empresa. Nele alm da regra do artigo 1.188 que prescreve que o Balano Patrimonial exprima com fidelidade e clareza a situao real da empresa, est presente a regra da boa-f objetiva disposta no artigo 422. A dificuldade reside no fato de que o Cdigo no apresenta um rol de procedimentos e padres de comportamentos esperados dos administradores e empregados. Pode se dizer, assim, que a boa f objetiva por ele proposta um conceito aberto, sujeito a interpretaes e, portanto, de difcil implementao prtica nas

96

empresas. Ao contrrio da SOX que estabelece parmetros, prticas e prazos de implementao, o Cdigo Civil apenas fixa princpios ticos a serem observados.

Estas definies foram elaboradas para dar suporte ao respondente, cujas assertivas e suas alternativas so apresentadas no Quadro 6.

ASSERTIVA A01
1 Pergunta. Em sua opinio no que diz respeito a composio do comit de auditoria e o conselho de administrao, a Sox complementa a Lei 6.404/76 ? 2 Pergunta. Analisando os textos acima, no que diz respeito a metodologia de escolha dos representantes do comit de auditoria e conselho de administrao , a Lei 6.404/76 mais completa que a Sox ? 3 Pergunta. No que diz respeito responsabilidade dos administradores a Sox e a Lei 6.404/76, aplicadas conjuntamente na companhia, aperfeioam as melhores praticas de controles internos? 4 Pergunta. Comparando a Lei americana e a brasileira, no que diz respeito as responsabilidades dos administradores, a Lei 6.404/76 mais abrangente que a Lei Sox ? 5 Pergunta. A Lei Sox estabelece que o CEO / CFO certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, que as informaes financeiras anuais no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeiro da companhia. No Brasil no h essa exigncia. Em sua opinio essa exigncia da Sox aperfeioa a qualidade da divulgao das informaes financeiras? 6 Pergunta. A Lei SOX estabelece o dever dos advogados de relatar eventual violao legal constatada ao diretor jurdico e ao CEO, bem como ao Comit de Auditoria e a outros Conselheiros. No Brasil no h regra equivalente. Na hiptese da CVM adotar essa regra no Brasil, proporcionar maior transparncia e reduo de informaes inadequadas nas demonstraes financeiras? 7 Pergunta. Em sua opinio as Leis brasileiras so mais brandas para os crimes de colarinho branco, comparadas a Lei Sox ? 8 Pergunta. Comparando o processo de elaborao das demonstraes financeiras e exigncias previstas na Lei 6.404/76 e 11.638/07, com as Leis Americanas (Sox e SEC), a diferena bsica a certificao do controle interno pelos diretores e presidentes. Em sua opinio seria uma medida necessria para garantir a ausncia de eventuais erros e/ou fraudes nas demonstraes financeiras? 9 Pergunta. Na hiptese de adoo no mercado de capitais brasileiro, pela CVM Comisso de Valores Mobilirios, de medidas semelhantes s contidas na seo 302 da Sox, (O CFO/CEO, deve certificar e declarar formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeira da companhia), essas exigncias aperfeioariam as melhores prticas de controles internos? 10 Pergunta. A scalizao sobre a prosso de auditoria independente tornou-se maior e mais rigorosa com a criao pela SOX do Public Company Accounting Oversight Board ( PCAOB), comparada com as leis brasileiras (CVM, BACEN, SUSEP, CFC, CMN e IBRACON )? 11 Pergunta. A Lei SOX, quanto s definies de procedimentos ticos, trouxe maior contribuio ao aperfeioamento dos controles internos, quando comparado com o Novo Cdigo Civil Brasileiro?

A02

A03

A04

A05

A06

A07

A08

A09

A10

A11

Quadro 6 As 11 Assertivas do Questionrio


Fonte: Elaborado pelo Autor

97

6.2. Execuo da Pesquisa da Chegada na Empresa Apresentao dos Dados Obtidos.

Esta segunda parte do captulo apresenta a pesquisa propriamente dita proporcionando informaes referentes caracterizao da empresa pesquisada, o perfil dos respondentes da referida empresa, os dados coletados na pesquisa, bem como a anlise e discusso desses resultados.

6.2.1. Consideraes Iniciais sobre a Pesquisa

A Lei Sarbanes-Oxley tem se mantido em destaque desde o seu surgimento em 2002, nos Estados Unidos da Amrica, como uma tentativa de moralizar o mercado de aes e resgatar a credibilidade em todo o sistema mobilirio norteamericano e, por decorrncia, em outros centros financeiros em todo mundo. A motivao para essa pesquisa surgiu, alem da atualidade do tema, devido a grande nfase em alguns conceitos, tais como controles internos, governana corporativa, maiores responsabilidades para os administradores. Isto despertou a ateno do pesquisador que passou a investigar na bibliografia existente se, de fato, a Lei SOX, quando comparada s leis brasileiras, aperfeioa o controle interno. No mesmo perodo, surgiu a necessidade da empresa, objeto da pesquisa, adotar os requisitos da citada Lei, especialmente os da Seo 404, por solicitao da matriz. Isto aconteceu ao mesmo tempo em que o pesquisador estava dando incio a pesquisa bibliogrfica. Nestas circunstncias, nas reunies entre orientando e orientador, decidiu-se como determinao empreender e dar um corpo a esta dissertao. O pesquisador solicitou a autorizao da empresa para a realizao da pesquisa de percepo dos usurios sobre a comparao de alguns aspectos da Lei SOX comparada s Leis brasileiras. O consentimento foi dado pela diretoria da empresa, por intermdio de seu diretor-presidente e de seu diretor financeiro, os quais no apresentaram quaisquer obstculos para a realizao da pesquisa com os colaboradores da rea contbil e financeira. A pesquisa foi realizada no primeiro trimestre de 2010.

98

6.2.2. Caracterizao da Empresa Pesquisada

As informaes sobre a empresa pesquisada aqui apresentada j h tempo so do conhecimento deste pesquisador, de forma que no houve a necessidade de elaborao de um instrumento especfico para a coleta das mesmas, contudo foi feito uso de algumas informaes disponibilizadas no prprio site da empresa. A empresa que tem sua matriz nos EUA foi fundada em 1885, pertence ao segmento automotivo, tem 140.000 colaboradores em 125 pases. Tem como Viso: um mundo mais confortvel, seguro e sustentvel. Como Valores a empresa prima por:

Integridade

Honestidade, justia, respeito e segurana so da maior importncia. clientes sejam bem sucedidos. Somos pr-ativos e fazemos negcios com facilidade. Oferecemos conhecimentos de especialistas para solues prticas, e cumprimos as nossas promessas.

Satisfao do Cliente Nosso futuro depende de ajudarmos a fazer com que nossos

Compromisso com os Funcionrios Inovao

Encorajamos uma cultura que promove excelente desempenho, trabalho em equipe, incluso, liderana e crescimento. Ns acreditamos que sempre h um modo melhor e mais criativo. Encorajamos a mudana e buscamos as oportunidades que elas trazem. Atravs de nossos produtos, servios, operaes e envolvimento com a comunidade, promovemos o uso eficiente de recursos para beneficiar todas as pessoas e o mundo. Quadro 7 - Valores da Empresa
Fonte: Site da Empresa (2010)

Sustentabilidade

A empresa efetivou a sua Poltica de tica em 2006 que mantm 19 princpios:


1. Relatos de Riscos 2. A Promoo da Sade e da Segurana 3. Igualdade de Oportunidades, Diversidade e Discriminao da maternidade 4. Liberdade de Associao, Horrio de Trabalho e Remunerao Justa 5. A Proteo ao Meio Ambiente 6. A Proteo da Privacidade dos Colaboradores

99

7. A Proteo das Informaes da Empresa 8. Evitar Conflitos de Interesse 9. Uso apropriado de Recursos Financeiros da Empresa 10. A Utilizao apropriada das Informaes e das Propriedades da Empresa 11. O Uso Apropriado de E-Mail, Internet e Outros Recursos de Computao 12. Integridade dos Livros Contbeis /Contabilidade 13. Anticorrupo: contribuies polticas/governamentais 14. Regras da Lei 15. Segurana de Defesa 16. Antitruste 17. Negcios Internacionais 18. Executivos Financeiros Seniores 19. Responsabilidades

No Brasil a empresa possui 7 unidades instaladas no Brasil, desde 1997, nos estados de Minas Gerais, So Paulo, Paran e Porto Alegre com aproximadamente 3500 colaboradores. No ano de 2006, as empresas no Brasil, receberam uma determinao da matriz americana para providenciar a adequao de seu sistema de controles internos aos requisitos da Lei Sarbanes-Oxley. Assim foi feito e, atualmente, todas as unidades esto enquadradas aos procedimentos estabelecidos pela Lei SOX, certificadas por auditorias externas e seguem as Leis das Sociedades Annimas para atendimento legislao brasileira. 6.2.3. Os Participantes da Pesquisa e seu Perfil

A populao utilizada nesta pesquisa pertence a um grupo de empresas, multinacional americana, do segmento automotivo, com varias divises, tais como: componentes eletrnicos, painis de instrumentos, bancos, capas para bancos e baterias automotivas, localizadas em 3 estados do Brasil (Paran, So Paulo, Minas Gerais) e que atende a todos os requisitos da Lei SOX. Para definir a populao, tambm chamada de universo de pesquisa, foi feito uso da definio de Silva e Menezes (2001), ou seja, o conjunto de indivduos, organizaes ou outros objetos de estudo que o investigador pretende descrever ou para os quais pretende generalizar as suas concluses ou resultados.

100

A populao alvo da pesquisa abrange a totalidade de 26 respondentes, sendo estes analistas contbeis, financeiros, custos, gerentes, supervisores contbeis e controllers da empresa. Neste caso, especificamente, trata-se de toda a populao da empresa das reas de interesse desta pesquisa (Contabilidade,

Controladoria, Financeiro), colaboradores com nvel superior e conhecimento das leis a que se refere esta pesquisa. O encaminhamento do questionrio a estes respondentes da empresa se deu por meio de correio eletrnico com explicaes das intenes da pesquisa e o compromisso de no revelar opinies individualmente. Imediatamente aps o envio, foi estabelecido contato telefnico ou pessoal com cada destinatrio do questionrio, solicitando a sua colaborao. Foi efetuado acompanhamento dirio para garantir o retorno das respostas. O perfil desses respondentes foi elaborado com base nas respostas da primeira parte do questionrio. Os 26 respondentes so das reas de controladoria e finanas. Todos possuem formao em nvel superior sendo 16 na rea de Cincias Contbeis, 8 em Administrao e 2 em Economia. Dentre eles 4 possuem ps- graduao. So profissionais ativos na empresa, todos participantes de treinamentos e familiarizados com a Lei SOX e com as legislaes brasileiras, objeto dessa pesquisa. Quanto idade, o Quadro 8 mostra a que a mdia dos respondentes de 36 anos.

Intervalo 21 a 30 anos 31 a 40 anos 41 a 50 anos > 50 anos TOTAIS

FREQUNCIA de idade 6 13 6 1 26

% 23% 50% 23% 4% 100%

Quadro 8 - Idade dos Respondentes


Fonte: Elaborado pelo autor

101

Com relao aos cargos ocupados na empresa 69% dos respondentes, 18 so analistas e 31%, 8 so gerentes. O tempo de trabalho na empresa possui maior frequncia acima de 6 anos, conforme o Quadro 9.

Tempo na funo 1 e 2 anos 3 e 5 anos 6 e 10 anos > 10 anos TOTAIS

FREQUNCIA Quantidade de anos 5 6 8 7 26

% 19% 23% 31% 27% 100%

Quadro 9 - Tempo de Permanncia no Cargo


Fonte: Elaborado pelo autor

Ressalta-se que o perfil dos respondentes se caracteriza pela experincia e maturidade profissional.

6.2.4. Procedimento para Sistematizao dos Dados

Aps a obteno das respostas, os dados do questionrio foram sistematizados e tabulados e, de acordo com Rea e Parker (2002, p. 25), uma vez registrados, os dados devem ser sumarizados, colocados na forma de tabelas e preparados para anlises estatsticas. Para facilitar o trabalho do pesquisador, este deve fazer a codificao dos respondentes que, geralmente, ocorre a posteriori. Segundo Hair et al (2005, p. 260), os respondentes devem ser codificados antes ou depois da coleta de dados. Para esta pesquisa, foi atribuido um nmero a cada questionrio respondido, confirmando a codificao a posteriori. Hair et al (2005, p. 260-261) afirmam que [...] os dados brutos devem ser manualmente transpostos para um banco de dados utilizando-se um computador pessoal. Neste caso, as respostas foram tabuladas, segundo a codificao definida,

102

por meio de digitao em planilha excel, redigitao em outra planilha e comparao automtica das duas para a eliminao dos erros de digitao. Na sequncia, todas as assertivas negativas existentes no questionrio foram transformadas para positivas na tabulao, conforme escrevem Hair et al (2005, p. 261):
A transformao de dados o processo de modificao da forma original dos dados para um novo formato. Isso tradicionalmente feito para que se compreendam os dados com maior facilidade ou para que se atinja algum outro objetivo da pesquisa. Por exemplo, com escalas de mensurao, frequentemente temos afirmaes rigidas de modo negativo e positivo. Em tais casos, o pesquisador reverter o cdigo das questes redigidas como negaes de forma que uma escala somatria possa ser calculada para interpretar os resultados. Ou seja, se for usada uma escala de cinco ponto, o 5 ser transformado em 1 e o 4 em 2; o 3 no precisa ser alterado [...]

No tratamento estatstico foi usado o software Minitab - One Proportion Test. (2007); um programa de computador proprietrio voltado para fins estatsticos. Salienta-se que, na concepo deste pesquisador, nesta pesquisa, no faz sentido se falar em amostra, mas sim em populao. Isto significa que no cabe tratamento estatistico aos dados com o objetivos de verificar se a amostra representa adequadamente a populao. Desta forma, uma vez completada a tabulao e preparao dos dados, os mesmos foram submetidos ao Minitab, onde foram aplicados diversos testes estatsticos e, ao final, concluiu-se que alm da anlise descritiva, a anlise discriminante se mostrou mais adequada para a anlise dos resultados obtidos. Para organizar as assertivas estas foram codificadas de A01 at A11. Contudo, cabe ao pesquisador verificar se o resultado do questionrio confivel e, para isso, foi efetuado clculo estatstico com o auxilio do Minitab One Proportion Test (2007). O coeficiente utilizado pode variar entre 0 e 1, no qual um coeficiente 0 significa confiabilidade nula e 1 representa o mximo de confiabilidade (confiabilidade total). Quanto mais o coeficiente se aproxima de zero (0), maior ser o erro na medio. (SAMPIERI, 2006, p.293). A Figura 5 apresenta a interpretao de um coeficiente de confiabilidade.

103

Figura 5 - Interpretao de um Coeficiente de Confiabilidade


Fonte: Sampieri (2006, p.293)

Como premissa para o clculo da confiabilidade foi definida pelo pesquisador uma expectativa de 95% de confiabilidade e 5% de margem de erros. Para a hiptese nula (H0 = percepo da populao igual a do pesquisador) foi definido 0,90 e/ou 0,99 tomando como base o resultado percentual esperado e definido pelo pesquisador conforme a tabulao de cada assertiva, mostrada no Quadro 10.

104

Peso QUESTES 1 Medido 1 Esperado 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 11 11 LEGENDA: CT CP NC DP DT Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado Medido Esperado

1 CT 27% 80% 58% 80% 92% 80% 38% 80% 58% 80% 23% 20% 96% 90% 38% 15% 50% 50% 73% 80% 77% 80%

2 CP 65% 10% 31% 10% 4% 10% 27% 10% 23% 10% 73% 80% 4% 10% 54% 80% 42% 40% 15% 10% 15% 10%

3 NC 0% 5% 8% 5% 0% 5% 8% 5% 19% 10% 4% 0% 0% 0% 8% 5% 8% 10% 12% 10% 8% 10%

4 DP 8% 5% 4% 5% 4% 5% 15% 5% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% peso 1 2 3 4 5

5 DT 0% 0% 0% 0% 0% 0% 12% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

TOTAL 1 100% 1 100% 1 100% 1 100% 1 100% 1 100% 1 100% 1 100% 1 100% 1 100% 1 100%

Concordo totalmente Concordo parcialmente No concordo nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente

Quadro 10 - Frequncia das Respostas Medido e Esperado


Fonte: Elaborado pelo autor

105

Do total de 11 assertivas, 10 (90,9%) apresentaram resultados positivos (falha em rejeitar hiptese zero H0), ou seja, na escala os indicadores se aproximaram de 1 que representa o mximo de confiabilidade, conforme descrito no Quadro 11.

ASSERTIVA
A01

HIPTESE
H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90 H0 P > 0,90 H1 P < 0,90

AMOSTRA
> 0,90 24 < 0,90 02 > 0,90 23 < 0,90 03 > 0,90 25 < 0,90 01 > 0,90 17 < 0,90 09 > 0,90 21 < 0,90 05 > 0,99 25 < 0,99 05 > 0,99 26 < 0,99 00 > 0,90 24 < 0,90 02 > 0,90 24 < 0,90 02 > 0,90 23 < 0,90 03 > 0,90 24 < 0,90 02

P.VALUE
0,749

0,05

RESULTADO
Falha em rejeitar H0

A02

0,489

0,05

Falha em rejeitar H0

A03

0,935

0,05

Falha em rejeitar H0

A04

0,001

0,05

Rejeita H0

A05

0,112

0,05

Falha em rejeitar H0

A06

0,230

0,05

Falha em rejeitar H0

A07

sem probabilidade 0,749

0,05

Falha em rejeitar H0

A08

0,05

Falha em rejeitar H0

A09

0,749

0,05

Falha em rejeitar H0

A10

0,489

0,05

Falha em rejeitar H0

A11

0,749

0,05

Falha em rejeitar H0

P.Value: Probabilidade da amostra ter vindo de uma populao, onde a hiptese nula verdadeira. H0 - Hiptese Nula = a percepo da populao igual a do pesquisador H1 Hiptese de pesquisa = a percepo da populao diferente a do pesquisador

Quadro 11 Clculo de Confiabilidade da Populao


Fonte: Minitab - One Proportion Test (2007)

106

6.2.5. Percepo dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria sobre a Lei Sarbanes-Oxley comparada com a legislao brasileira e Anlise Descritiva dos Resultados das Assertivas

Foram enviados 33 questionrios, o que representa a totalidade dos gerentes e analistas e diretores da empresa. Deste total, 26 retornaram com as respostas, um resultado expressivo de 79% de questionrios respondidos. Os dados apresentados se encaixam em uma curva normal, numa distribuio de frequncia. As 11 primeiras assertivas visam obter uma compreenso sobre a percepo dos profissionais ativos da empresa alvo desta pesquisa, quanto aos aspectos de responsabilidade dos administradores, elaborao, publicao e auditoria das

demonstraes financeiras sob a ptica da Lei SOX e legislao brasileira. A primeira assertiva diz respeito composio do comit de auditoria e conselho de administrao, com relao a Lei SOX complementa a lei das S/A.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 7 17 0 2 0 26

% 26,9% 65,4% 0,0% 7,7% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 26,9% 92,3% 92,3% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 73,1 7,7 7,7 0,0

Quadro 12 Relativo composio do Comit de Auditoria e Conselho de Administrao


Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

O Quadro 12 demonstra que 92,3% concordam com a assertiva, porm apenas 26,9% concordam totalmente. Parcela significativa 65,4% concorda parcialmente, o que indica que a Lei SOX no complementa as leis brasileiras na sua totalidade. A segunda assertiva procura obter a percepo sobre a metodologia de escolha do comit de auditoria e conselho de administrao, ou seja, se a Lei

107

6.404/76, atualizada com as publicaes posteriores at a Lei 11.941/09 e suas atualizaes so mais completas que a Lei SOX.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 15 8 2 1 26

% 57,7% 30,8% 7,7% 3,8% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 57,7% 88,5% 96,2% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 42,3 11,5 3,8 0,0

Quadro 13 A Lei 6.404/76 mais completa que a Lei SOX


Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

Dos respondentes, 88,5% concordam total ou parcialmente que a Lei das S/A (6.404/76) mais completa que a Lei SOX. Parcela expressiva 57,7% concorda totalmente e 30,8% concordam parcialmente. Pode-se concluir que, no conjunto, h uma certeza quanto a assertiva.

A terceira assertiva almeja verificar, quanto aos aspectos de responsabilidade dos administradores, se a Lei SOX e a Lei 6.404/76 atualizada, quando aplicadas conjuntamente aperfeioam os controles internos.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 24 1 1 26

% 92,3% 3,8% 0,0% 3,8% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 92,3% 96,2% 96,2% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 7,7 3,8 3,8 0,0

Quadro 14 A Lei SOX e a Lei 6.404/76 atualizada juntas aperfeioam os controles internos
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

108

O Quadro 14 demonstra que 96,2% dos respondentes concordam com a assertiva. Parcela significativa 92,3% concorda totalmente e somente 3,8% concordam parcialmente. Pode-se concluir que h certeza quanto assertiva.

A quarta assertiva busca o entendimento sobre a abrangncia da Lei 6.404/76 atualizada em relao Lei SOX, sobre o aspecto da responsabilidade dos administradores.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 10 7 2 4 3 26

% 38,5% 26,9% 7,7% 15,4% 11,5% 100%

% Acum. 1 p/ 5 38,5% 65,4% 73,1% 88,5% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 61,5 34,6 26,9 11,5

Quadro 15 A Lei SOX mais abrangente que a Lei 6.404/76 atualizada nas Responsabilidades dos Administradores
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

Conforme o Quadro 15, 65,4% dos respondentes concorda que a Lei 6.404/76, mais abrangente; 7,7% esto indefinidos. 26,9% discordam da assertiva, sendo que 15,4% discordam parcialmente. A discordncia pode estar relacionada com a questo da punio e multa que a Lei SOX estabelece aos administradores, caso ocorra descumprimento da lei. No Brasil, com as alternativas que a lei oferece ao ru, a penalidade se torna mais branda.

A quinta assertiva procura identificar se a exigncia de certificao de relatrios financeiros pelos CEO/CFE aperfeioa a qualidade da informao financeira.

109

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 15 6 5

26

% 57,7% 23,1% 19,2% 0,0% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 57,7% 80,8% 100,0% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 42,3 19,2 0,0 0,0

Quadro 16 A exigncia da Sox de que o CEO/CFO certifiquem-se que os relatrios financeiros no contm inverdades, aperfeioa a qualidade da divulgao das informaes financeiras
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

Conforme o Quadro 16, 80,8% dos respondentes concordam que a exigncia da certificao formal dos relatrios financeiros pelos CEO/CFO, de que no contm inverdades, aperfeioa a qualidade da informao divulgada pela companhia, 57,7 concordam totalmente e 23,1% concordam parcialmente. Observa-se que 19,2% se mantiveram indefinidos, talvez por no acreditarem que a certificao seja o instrumento mais adequado para garantir a qualidade da informao. Na sexta assertiva, procura-se entender se os respondentes acreditam que a exigncia aos advogados de relatar quaisquer violaes legais constatada, proporcionar maior transparncia e reduo de informaes inadequadas nas demonstraes financeiras. % Acum. 1 p/ 5 23,1% 96,2% 100,0% 100,0% 100,0% % Acum. 5 p/1 100,0 76,9 3,8 0,0 0,0

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 6 19 1

26

% 23,1% 73,1% 3,8% 0,0% 0,0% 100%

Quadro 17 A CVM ao adotar regra equivalent epode proporcionar maior transparncia e reduo de informaes inadequadas nas demonstraes financeiras
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

110

A pesquisa revela que 96,2% dos respondentes concordam com a assertiva, sendo que 23,1% concordam totalmente e 73,1% concordam parcialmente, talvez porque haja outros instrumentos de controles antes da constatao dos advogados.

Na stima assertiva, buscou-se obter a informao sobre as leis brasileiras para os crimes de colarinho branco, comparadas Lei SOX.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 25 1

26

% 96,2% 3,8% 0,0% 0,0% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 96,2% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 3,8 0,0 0,0 0,0

Quadro 18 As leis brasileiras so mais brandas para os crimes de colarinho branco, comparada Lei SOX
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

A pesquisa revela que 100% dos respondentes concordam que as leis brasileiras so mais brandas quando comparadas Lei SOX. A oitava assertiva, diz respeito a certificao de controles internos pelos diretores e presidentes, como medida necessria para garantir a ausncia de eventuais erros e/ou fraudes nas demonstraes financeiras.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 10 14 2

26

% 38,5% 53,8% 7,7% 0,0% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 38,5% 92,3% 100,0% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 61,5 7,7 0,0 0,0

Quadro 19 A certificao do controle interno necessria para se garantir a ausncia de erros e/ou fraudes nas demonstraes financeiras
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

111

As respostas a esta assertiva demonstram que 92,3% concordam, porm 53,8% concordam parcialmente que a certificao dos controles internos, pelos diretores e presidentes, possam garantir a ausncia de eventuais erros e/ou fraudes nas demonstraes financeiras. A nona assertiva, diz respeito adoo, no Brasil, da mesma exigncia da Lei SOX para o CFO/CEO, de certificarem os controles internos, visando o aperfeioamento das melhores prticas de controles internos.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 13 11 2

26

% 50,0% 42,3% 7,7% 0,0% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 50,0% 92,3% 100,0% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 50,0 7,7 0,0 0,0

Quadro 20 A certificao do controle interno, se adotada pela CVM aperfeicoar as melhores prticas desses controles
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

A pesquisa revela que 92,3% concordam que, caso sejam adotadas no Brasil, aperfeioaro os controles. 50,0% concordam totalmente e 42,3% concordam parcialmente. A dcima assertiva, diz respeito ao maior rigor e fiscalizao da profisso de auditoria exigida pela Lei SOX, quando comparada com as leis brasileiras. % Acum. 1 p/ 5 73,1% 88,5% 100,0% 100,0% 100,0% % Acum. 5 p/1 100,0 26,9 11,5 0,0 0,0

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 19 4 3

26

% 73,1% 15,4% 11,5% 0,0% 0,0% 100%

Quadro 21 O PCAOB, criado pela Lei SOX deu mais rigor profisso do auditor independente comparada s leis brasileiras
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

112

O Quadro 21 mostra que 88,5% dos respondentes concordam que a Lei SOX trouxe maior rigor na fiscalizao dos profissionais de auditoria independente. 73,1% concordam totalmente e 15,4% concordam parcialmente. 11,5% se mantiveram indefinidos, talvez por entenderem que quando comparados com a legislao brasileira no houve maior rigor com o advento dessa Lei. A dcima primeira assertiva diz respeito s definies de procedimentos ticos estabelecidos pela Lei SOX e que trouxeram maior contribuio ao aperfeioamento dos controles internos, quando comparadas com o que estabelece o Novo Cdigo Civil Brasileiro.

Alternativa 1 - concordo totalmente 2 - concordo parcialmente 3 - no concordo, nem discordo 4 - discordo parcialmente 5 - discordo totalmente Total

Frequncia 20 4 2

26

% 76,9% 15,4% 7,7% 0,0% 0,0% 100%

% Acum. 1 p/ 5 76,9% 92,3% 100,0% 100,0% 100,0%

% Acum. 5 p/1 100,0 23,1 7,7 0,0 0,0

Quadro 22 A Lei SOX trouxe maior contribuio ao aperfeicoamento dos controles internos quando comaparada ao Novo Cdigo Civil
Fonte: Adaptado do Minitab - One Proportion Test (2007)

Aqui a grande maioria 92,3% concorda que as definies dos procedimentos ticos estabelecidos pela Lei SOX, quando comparados Nova Lei do Cdigo Civil, trouxeram maiores contribuies ao aperfeioamento dos controles internos. Expressiva a frequncia para concordo totalmente 76,9%.

6.2.6. Avaliao das assertivas considerando a Percepo dos respondentes

O questionamento principal A Lei Sarbanes-Oxley quando comparada s Leis brasileiras (6.404/76, 11.941/09, 10.406/02 e CVM) h a afirmao que esta aperfeioa o controle interno quanto aos aspectos de responsabilidade dos administradores, elaborao, publicao e auditoria das demonstraes contbeis? foi respondido pela pesquisa, fundamentada nas respostas do questionrio.

113

Efetuando uma avaliao das assertivas 1 a 11, de um modo geral tem-se a seguinte percepo dos respondentes da empresa: 1. Quanto aos aspectos de auditoria e/ou Conselho Fiscal, as leis brasileiras so mais abrangentes, principalmente na metodologia de escolha de seus representantes, todavia a Lei SOX trouxe enormes contribuies para o melhor desempenho dessas atividades, principalmente no que se refere fiscalizao de profissionais de auditoria independente.

2. Relativo s responsabilidades dos administradores,

a certificao

formal sobre os controles internos, de que no h inverdades, fraudes, bem como definies de procedimento ticos exigidos pela Lei SOX, aperfeioam os controles internos no Brasil face as leis existentes.

3. Quanto s penalidades aos administradores, por descumprimento da lei no exerccio de suas funes, o entendimento que a Lei SOX, mais severa quando comparada s leis brasileiras, tambm proporcionando melhorias nas melhores prticas de governana corporativa.

114

CONCLUSO

A reao do governo americano diante de vrias fraudes contbeis ocorridas no cenrio mundial foi a implantao da Lei Sarbanes-Oxley considerada a mais profunda e abrangente legislao para o mercado de capitais dos Estados Unidos, desde a reforma realizada aps a quebra da Bolsa em 1929. O objetivo deste trabalho foi analisar esta nova legislao e estabelecer um paralelo entre a mesma e o que a CVM e as normas brasileiras determinam para o Brasil. Embora todas as empresas que possuem aes negociadas na bolsa de valores norte-americana j tenham iniciado o processo de adaptao mesma, a Lei SOX um assunto ainda novo no cenrio mundial, o que dificultou bastante a busca de material. Dessa forma a principal fonte de pesquisa foi a Internet e as respectivas leis, SOX nos Estados Unidos e Leis das Sociedades Annimas, Cdigo Civil e orientaes da CVM. E, mesmo com a dificuldade de material considera-se que os objetivos foram alcanados, tanto o geral, quanto os especficos. Quando o tema foi proposto pensava-se que o resultando final da comparao, entre a nova regulamentao e as normas brasileiras, apresentaria diferenas significativas. No entanto, verificou-se que o resultado obtido foi justamente o contrrio do esperado. Grande parte das companhias brasileiras de capital aberto, tais como Aracruz, Ambev, Net, Petrobrs, esto se adequando constantemente s boas prticas de governana corporativa determinadas pela CVM e, assim, esto utilizando padres de conduta superiores aos exigidos pela lei. Por isso, muitas das exigncias da Lei SOX j esto em vigor no Brasil, o que conduz a concluso que h mudanas a serem feitas para adequar a nova Lei ao cenrio brasileiro. De qualquer modo, o estudo teve sua justificativa confirmada ao sair em busca das leis para observar e verificar suas fragilidades na anlise documental e tambm por meio do estudo realizado em empresa do segmento automotivo. Uma das principais diferenas encontradas o Comit de Auditoria, uma nova estrutura que deve ser criada de acordo com a Seo 301 da SOX. No Brasil esta estrutura no obrigatria e pode ser substituda pelo conselho fiscal, no entanto, algumas empresas j esto optando pela implantao do comit. poucas

115

Outro item relevante e exigido com bastante rigor pela lei o controle interno. A lei exige com severidade que a empresa aplique um controle interno eficaz, com o objetivo de garantir exatido, confiabilidade e transparncia na divulgao das

informaes financeiras e dos atos da administrao. Em funo das frequentes revises das legislaes emitidas pela CVM e das discusses de reviso da Lei 6.404/76 atualizada com as publicaes posteriores at a Lei 11.941/09 projeta-se que atualizaes da comparao aqui realizada sero necessrias em curto espao de tempo. Por outro lado demanda-se acompanhamento das empresas que, independente da exigncia no territrio nacional, esto sendo obrigadas a atender a Lei SOX no mercado internacional. Assim, levando em considerao a questo problema deste estudo: Na percepo dos profissionais das reas de Contabilidade e Controladoria ao tomarem como base a Lei Sarbanes-Oxley quando comparada s Leis brasileiras (6.404/76, 11.941/09, 10.406/02 e CVM) h a afirmao que esta aperfeioa o controle interno quanto aos aspectos de responsabilidade dos administradores, elaborao, publicao e auditoria das demonstraes contbeis? A resposta afirmativa com base na viso especfica dos representantes das empresas pertencentes aos departamentos de Contabilidade e Controladoria da empresa estudada. Este estudo tem inmeras possibilidades de continuidade, por ser um tema recente e de grande interesse s organizaes, o que permite que outras produes acadmicas possam partir tomando como base as informaes aqui coletadas e, por essa razo sugerimos algumas pesquisas futuras.

116

SUGESTES PARA TRABALHOS FUTUROS

Esta dissertao tambm tem por objetivo contribuir para o desenvolvimento da pesquisa acadmica no campo da Controladoria e Contabilidade, trazendo tona um tema emergente e ainda pouco pesquisado, sem, contudo, pretender esgotar o assunto. Dessa forma, seguem alguns temas sugeridos pelo pesquisador:

De que modo as empresas no obrigadas a obedecer a Lei SarbanesOxley podero ser afetadas por essa tendncia de Governana Corporativa. Custo e benefcio para as empresas que se adequaram s exigncias da Lei Sarbanes-Oxley. Analisar as informaes adicionais que as empresas passaram a divulgar, aps a adequao das exigncias da Lei Sarbanes-Oxley. tica nos negcios luz da SOX e da legislao brasileira.

117

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

AEA - American Eletronics Association AeA. Sarbanes Oxley Section 404 Impact on Small Business. Disponvel em http://www.aeanet.org Acesso em 12 jun 2009 AICPA - American Institute of Certified Public Accountants Auditing Standard 78. United States. 1995. Statements on

ALVARENGA, Maria Amlia de Figueiredo Pereira; ROSA, Maria Virgnia de Figueiredo Pereira do Couto. Apontamentos de metodologia para a cincia e tcnicas de redao cientifica. 2. Ed. rev ampl. Porto Alegre: Srgio Antonio Fabris, 2001. BABBIE, Earl. Mtodos de pesquisa de survey. Traduo de Guilherme Cezarino. Belo Horizonte: Ed. UFMG, 1999. BACEN, Banco Central do Brasil. 1995. Disponvel em http://www.bcb.gov.br Acesso em 20 jun 2009 BAILEY, Larry P; GUIDE, Miller Gaas. Harcourt Professional Publishing. United States, 2001 BOYNTON, William C.; JOHNSON, Raymond N.; KELL, Walter G. Auditoria. So Paulo: Atlas, 2002. BRASIL. Lei 6.404 de 1976, Lei das Sociedades por Aes, Disponvel em: http://www.cfc.org.br Acesso em 15 dez 2009. ______. Lei 9457/1997, Altera dispositivos da Lei 6.404/76, Disponvel em: http://www.cfc.org.br Acesso em 20 dez 2009. ______. Lei 10303/2001, Altera e acrescenta dispositivos da Lei 6.404/76, Disponvel em: http://www.cfc.org.br Acesso em 23 dez 2009. ______. Lei 10194/2001 Dispe sobre a instituio de sociedades de crdito ao microempreendedor, altera dispositivos das Leis nos 6.404/76, Disponvel em: http://www.cfc.org.br Acesso em 28 dez 2009. ______. Lei 11.638/2007 Altera e revoga dispositivos da Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e da Lei no 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e estende s sociedades de grande porte disposies relativas elaborao e divulgao de demonstraes financeiras, Disponvel http://www.planalto.gov.br/ccivil_ 03/_ato2007-2010/2007/Lei/L11638.htm Acesso em 30 dez 2009.

118

BRASIL. Lei 11.941/2009 alterando a lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976, Disponvel em: http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/Leis/2009/ lei11941.htm Acesso em 03 jan 2010. ______. Lei 10.406, de 2002 Novo Cdigo Civil Brasileiro, Disponvel em: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Codigos/quadro_cod.htm Acesso em 05 jan 2010. ______. Lei 7.492 /1986 Lei dos Crimes Contra o Sistema Financeiro. Disponvel em: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/L7492.htm Acesso em 10 Janeiro 2010. ______. Decreto-lei 4.657/1942, Cdigo http://www6.senado.gov.br Acesso em 11 jan 2010. Civil. Disponvel em:

CAMARGO, Andr Antunes Soares de. Novo desafio da regulao do mercado de capitais brasileiro: a divulgao de informaes. Revista de Direito Bancrio, do Mercado de Capitais e da Arbitragem. So Paulo: Editora Revista dos Tribunais, n. 38, out-dez, 2007. CARVALHO, Adriana; FRANA, Ronaldo. As fraudes desafiam o capitalismo. Economia e Negcios. Revista Veja, Edio 1 758 - 3 de julho de 2002 CARVALHOSA, Modesto. Comentrios lei de sociedades annimas: Lei n.6.404, de 15 de dezembro de 1976, com as modificaes das Leis n. 9.457, de 5 de maio de 1997, e n. 10.303, de 31 de outubro de 2001. So Paulo: Saraiva, 2003. CHAGAS, Anivaldo Tadeu Roston. O questionrio da pesquisa cientifica. Revista Administrao On Line, So Paulo, v. 1, n. 1 Jan./mar. 2000. Disponvel em: http://www.fecap.br/adm_online/art11/anival.htm Acesso em 10 jan. 2010. CICA. Canadian Institute of Chartered Accounts Disponvel em http://www.cica.ca. Acesso em 12 nov 2009. CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS. Disponvel http://www.cvm.gov.br Acesso em 15 nov 2009 ______. Instrues sobre Governana Corporativa, Junho 2002, Acesso em 15 dez 2009. ______. Instruo Normativa 308/99. Acesso em 16 dez 2009. ______. Deliberao 25, 1985. Acesso em 20 dez 2009. ______. Instruo n 457 de 13.07.2007. Acesso em 20 dez 2009.

119

COSO - Committee Of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission COSO. Internal Control: Integrated Framework. United States. Jersey City, New Jersey 1992. ______. Enterprise Risk Management: Intergrated Framework: executive summary exposure draft for public comment) Disponvel em: http//www.erm.coso.org/COSO/ Coserm.nsf/frmwebCOSOhome?readform> 2004. Acesso em 10 jan 2010. CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE, NBC P1.2: Independncia, 2005 ______. Resoluo CFC n 607/85 (data) CONSELHO MONETRIO NACIONAL. Resolues 3198, 2004, do CMN, Acesso em 28 dez 2009 CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PROVADOS CNSP Resoluo 118, 2004. Acesso em 05 jan 2010. COOPER, Donald R.; SCHINDER, Pamela S. Mtodos de pesquisa em administrao. Traduo Luciana de Oliveira Rocha. 7 ed. Porto Alegre: Bookman, 2003. DELOITTE TOUCHE TOHMATSU. Lei Sarbanes-Oxley Act of 2002: guia para melhorar a governana corporativa atravs de eficazes controles internos. So Paulo, 2003. 28 p. DEMAREST E SILVA ADVOGADOS. Sarbanes Oxley Act of 2002, 2003. Disponvel em http://www.societrio.com.br/jornal/achives/sarbanes.html. Acesso em 12 dez. 2009. ECO, Umberto. Como se faz uma tese. Traduo de Gilson Csar Cardoso de Souza. 13. Ed. So Paulo: Perspectiva, 1996. ENTERPRISE RISK MANAGEMENT: Intergrated Framework. Executive Summary. United Stated. 2004 GIL, Antonio Carlos. Como elaborar projetos de pesquisa. 3. ed. So Paulo: Atlas, 1994. GONALVES, Carlos Roberto. Direito civil brasileiro: parte geral. So Paulo: Saraiva, 2003. v. 1. GOODFELLOW, James L. and WILLIS, Alan D. Internal Control 2006: The Next wave of certification. The Canadian Institute of Chartered Accountants. 2006. Disponvel em: http://www.cica.ca Acesso em 30 out 2009

120

HAIR J. R., J. et al. . Anlise multivariada de dados. Traduzido por Adonai Schlup SantAna e Anselmo Chaves Neto. (5. ed.) Porto Alegre: Bookman. 2005 HILL, Manuela Magalhes; HILL, Andrew. Investigao por questionrio. 2 ed. revista e corrigida. Lisboa: Edies Silabo, 2002. IBGC, Instituto Brasileiro de Governana Corporativa. Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa. 2003. Disponvel em: http://www.ibgc.org.br Acesso em: 05 dez 2009. IBRACON. Instituto dos Auditores Independentes Procedimentos de Auditoria 02: NPA 02, 1985 do Brasil. Normas e

IFC - INTERNATIONAL, Federation of Accountants. International Standard on Auditing 315. , 2009. ISACA - Serving It Governance Professionals. http://www.isaca.org Acesso em 15 out 2009. 2007. Disponvel em:

LAKATOS, Eva Maria; MARCONI, Marina de Andrade. Metodologia cientifica. 3 Ed. So Paulo, Atlas, 2000. MACHADO, Antonio Claudio da Costa. Cdigo Civil de 2002 Comparado e Anotado. So Paulo:Editora Juarez de Oliveira, 2002. MAIA, Matheus Silva et al. Contribuio do Sistema de Controle Interno para a Excelncia Corporativa. Revista Universo Contbil, ISSN 1809-3337, Blumenau, v. 1, n. 1, p 54 70, jan./abr. 2005. MALHOTRA, N. K. et al. Introduo pesquisa de Marketing. (Robert Brian Taylor, Trad.). So Paulo: Pearson, 2005. MARTINS, Gilberto de Andrade; LINTZ, ALEXANDRE. Manual para elaborao de monografias e dissertaes. 3. Ed. So Paulo: Atlas, 2000. MATURANA, H.; VARELA, F. A rvore do conhecimento. Campinas: Workshopsy, 1987. OECD - OECD Corporate Governance Principles - Organizao Para a Cooperao e o Desenvolvimento Econmico 1999 e 2004 Disponvel em http:// www.oecd.org Acesso em: 30 set 2009. OLIVEIRA, Antonio Benedito Silva. Mtodos e tcnicas de pesquisa em contabilidade. So Paulo : Saraiva, 2003

121

OLIVEIRA, Francisco A. de. Fraudes Contbeis: de quem a culpa? Revista CADE 6 Seo I Cincias Contbeis, 2001. PENHA, Jos Carlos. Estudo de caso sobre a percepo do corpo diretivo de uma multinacional oriental quanto implementao dos requisitos da lei Sarbanes-Oxley. 2005. 192 f. : Dissertao (mestrado) - UniFecap - Controladoria e Contabilidade Estratgica, So Paulo, 2005. PCAOB - Public Company Accounting Oversight Board. Disponvel em: http://www.pcaob.org Acesso em: 15 set 2009. PELEIAS, Ivam Ricardo. Falando sobre Controle Interno. Boletim IOB Temtica Contbil e Balanos, So Paulo, n.50, p. 1-9, 2002. ______. Falando sobre o sistema de controle interno. Boletim IOB Temtica Contbil e Balanos, So Paulo, n.37, p. 1-11, 2003. PRENTICE, Robert. Student guide to the Sarbanes-Oxley act: Thomson West. United States: Thomson Publishing. 2005 REA, Louis M.; PARKER, Richard. Metodologia de pesquisa: do planejamento execuo. Traduo de Nivaldo Montigelli Jr. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002. RELEASE ns. 33-8238; 34-47986; IC-26068; File ns. S7-40-02;S7-06-03). U.S Security and Exchange Commission - SEC. Disponvel em : http://www.sec.gov Acesso em : 20 set 2009. REVISTA de Direito Mercantil n 39, jul/set. 1980. REVISTA Manual das sociedades annimas. So Paulo: Atlas, 1980. REVISTA Regime jurdico da proteo s minorias nas S/A .(De acordo com a reforma da Lei n 6404/76). Rio de Janeiro: Renovar, 1998. REVISTA Comentrios lei de sociedade annima. So Paulo: Saraiva, 1978. SAMPIERI, Roberto Hernndez. Metodologia de Pesquisa, 3. Ed.- So Paulo: McGraw-Hill, 2006. SARBANES OXLEY ACT. United 2002 Disponvel http://www.sec.gov/about/laws/soa2002 Acesso em: 15 jul 2009. em

122

SCHREINER, Sergio Ricardo Silva. Controles internos e governana corporativa: porque e como uma empresa brasileira deve atender legislao SarbanesOxley. Estudo de caso da Perdigo S/A. 2004. 214 p. Dissertao (Mestrado em Controladoria e Contabilidade Estratgica) Centro Universitrio lvares Penteado UNIFECAP, Fundao Escola lvares Penteado, So Paulo, 2004. SEC - Securities and Exchange Commission . Willian H. Donaldson, 2003 SILVA, Edna Lucia da. MENESES, Estera Muszkat. Metodologia da Pesquisa e Elaborao de Dissertao, 3. Ed. rev. Atual. Florianpolis: Laboratrio de Ensino a Distncia da UFSC, 2001. 121.p. SILVEIRA, Rodrigo Maitto da. A Lei Sarbanes-Oxley luz do Direiro Brasileiro. In: SEMINRIO NACIONAL LEI SARBANES-OXLEY, 1., 2003. Anais... So Paulo. IBC International Business Communications, 22 maio 2003. TAVARES PAES, Paulo Roberto. Responsabilidade dos administradores de sociedades. So Paulo: Revista dos Tribunais, 1978. TREVIZOLI, Jos Carlos. Estudo da percepo dos usurios dos mdulos contbil e fiscal de um sistema ERP voltado para as empresas do setor de transporte rodovirio de cargas e passageiros. 2006. 119 f. Dissertao (mestrado) - FECAP - Cincias Contbeis, So Paulo, 2006. Disponvel em: . Acesso em: 18 abr. 2007.

123

APNDICES
Carta apresentada junto com o Questionrio

So Paulo, 10 de Janeiro de 2010 Prezado (a) Sr (a):

Meu nome Valter da Silva, eu estou concluindo o programa de mestrado em Cincias Contbeis da Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo. Meu orientador o Professor Dr. Napoleo Verardi Galegale. Meu trabalho de mestrado uma contribuio ao sistema de controles internos, visando minimizar riscos financeiros sob a tica da lei Sarbanes Oxley. Estarei fazendo uma reviso e anlise crtica das principais publicaes sobre os controles internos, no Brasil e Estados Unidos nos ltimos dez anos e um estudo de caso de implantao da SOX no departamento de concesso de crditos em uma Companhia no segmento automotivo. A pesquisa consiste em consultar, atravs do formulrio anexo, experincias e/ou pontos de vista de executivos, empresrios e profissionais bem formados e bem informados sobre as exigncias impostas pela Lei Sarbanes Oxley (SOX). O Professor Napoleo e eu nos sentiramos honrados em poder contar com a sua valorosa colaborao respondendo o questionrio anexo de acordo com a sua experincia profissional. O questionrio respondido deve ser encaminhado para o seguinte endereo eletrnico: silva.v@uol.com.br Comprometemo-nos, formalmente, a no revelar em qualquer parte de nossas anlises e concluses, perante ningum, o nome, cargo e empresa dos respondentes. As respostas sero tratadas no seu agregado estatstico como reveladora de tendncias e nunca mediante identificao pessoal. Atenciosamente Valter da Silva

De acordo : Napoleo Verardi Galegale

124

Questionrio para identificao dos respondentes


1) Qual o cargo que voc ocupa na empresa?

( 1 ) Diretor ( 2 ) Gerente de Departamento ( 3 ) Analista (Contbil/Financeiro)


2) H quanto tempo voc trabalha na empresa ?

( 1 ) menos de 1 ano ( 4 ) entre 6 a 10 anos

( 2 ) entre 1 e 2 anos ( 3 ) entre 3 a 5 anos ( 5 ) entre 11 a 15 anos ( 6 ) mais de 15 anos

3) H quanto tempo voc ocupa o atual cargo?

( 1 ) menos de 1 ano ( 4 ) entre 6 a 10 anos

( 2 ) entre 1 e 2 anos ( 3 ) entre 3 a 5 anos ( 5 ) entre 11 a 15 anos ( 6 ) mais de 15 anos

4) Voc possui curso superior?

( ) Sim

) No

5) Possuindo curso superior (possuindo mais de um, indique os dois), na rea de:

( 1 ) Contabilidade ( 2 ) Economia ( 3 ) Administrao ( 4 ) Engenharia ( 5 ) Direito ( 6 ) Sistemas de Informaes ( 7 ) Psicologia ( 8 ) Matemtica


6) Voc possui curso de ps graduao ( MBA, Mestrado, Lato sensu....) ?

( ) Sim

( ) No

7) Se voc possui curso de ps graduao, na rea de ?

( 1 ) Contabilidade ( 2 ) Economia ( 3 ) Administrao ( 4 ) Engenharia ( 5 ) Direito ( 6 ) Sistemas de Informaes ( 7 ) Psicologia ( 8 ) Matemtica


8) Voc tem participado de cursos, seminrios, palestras, painis, workshops, etc., como forma de reciclagem e aperfeioamento profissional?

( ) Sim
9) Qual a sua idade ?

( ) No

( 1 ) menos de 21 anos ( 4 ) entre 41 a 50 anos

( 2 ) entre 21 a 30 anos ( 3 ) entre 31 a 40 anos ( 5 ) entre 51 a 60 anos ( 6 ) mais de 60 anos

10) Voc est familiarizado com as leis: Sarbanes Oxley, (EUA), Lei 6.404/76 e 11.638/07 Lei das Sociedades por Aes (Brasil) ?

( ) Sim

( ) No

125

QUESTES OBJETO DA PESQUISA

As questes a seguir, dizem respeito a sua opinio sobre a Lei Sox (EUA), comparada as Leis Brasileiras (Lei das S/A, CVM e Cdigo Civil). Em todas as perguntas haver, previamente, a contextualizao para facilitar as suas respostas. Escolha para cada assertiva uma alternativa usando a escala: 1 Concordo totalmente; 2 Concordo parcialmente; 3 No concordo, nem discordo; 4 Discordo parcialmente; 5 Discordo totalmente. Comits de Auditoria e Conselho Fiscal EUA O Governo Americano estabeleceu que as companhias que se enquadrarem na Lei Sox, esto obrigadas a criar um comit de auditoria. Os comits devem ser compostos por no mnimo trs integrantes, independentes do corpo de diretores, os quais no podero prestar servios de consultoria ou qualquer outro servio companhia ou s suas partes relacionadas. Ao menos um integrante deve ser especialista em finanas, seus membros devem ter bons conhecimentos a respeito dos negcios da empresa, de princpios e prticas contbeis geralmente aceitos, de sistema de controles internos, entre outras qualificaes. Brasil No Brasil, para as empresas que se enquadrarem a Lei Sox, foi aceito que os Conselhos Fiscais desempenhem o papel do comit de auditoria. Conforme a lei das S/A (lei 6404/76 e suas atualizaes) o conselho de administrao dever ser composto por, no mnimo, 3 (trs) membros, eleitos pela assemblia-geral e por ela destituveis a qualquer tempo, devendo o estatuto estabelecer: I - o nmero de conselheiros, ou o mximo e mnimo permitidos, e o processo de escolha e substituio do presidente do conselho pela assemblia ou pelo prprio conselho;

126

II - o modo de substituio dos conselheiros; III - o prazo de gesto, que no poder ser superior a 3 (trs) anos, permitida a reeleio; IV - as normas sobre convocao, instalao e funcionamento do conselho, que deliberar por maioria de votos, podendo o estatuto estabelecer quorum qualificado para certas deliberaes, desde que especifique as matrias. O estatuto poder prever a participao no conselho de representantes dos empregados, escolhidos pelo voto destes, em eleio direta, organizada pela empresa, em conjunto com as entidades sindicais que os representem. As mesmas exigncias aos administradores, se aplicam tambm para os conselheiros e diretores relativas a requisitos, impedimentos, investidura,

remunerao, deveres e responsabilidades. A Lei das S/A, diferente da Lei Sox, estabelece Requisitos e Impedimentos, ou seja:
c) Podero ser eleitos para membros dos rgos de administrao pessoas naturais residentes no Pas, devendo os membros do conselho de administrao ser acionistas e os diretores, acionistas ou no.

Pargrafo nico. A ata da assemblia-geral ou da reunio do conselho de administrao que eleger administradores dever conter a qualificao de cada um dos eleitos e o prazo de gesto, ser arquivada no registro do comrcio e publicada.
d) Quando a lei exigir certos requisitos para a investidura em cargo de administrao da companhia, a assemblia-geral somente poder eleger quem tenha exibido os necessrios comprovantes, dos quais se arquivar cpia autntica na sede social.

1 So inelegveis para os cargos de administrao da companhia as pessoas impedidas por lei especial, ou condenadas por crime falimentar, de prevaricao, peita ou suborno, concusso, peculato, contra a economia popular, a f pblica ou a propriedade, ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos pblicos.

127

2 So ainda inelegveis para os cargos de administrao de companhia aberta as pessoas declaradas inabilitadas por ato da Comisso de Valores Mobilirios. 1 Pergunta. Em sua opinio no que diz respeito a composio do comit de

auditoria e o conselho de administrao, a Sox complementa a Lei 6.404/76 ? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente

2 Pergunta. Analisando os textos acima, no que diz respeito a metodologia de escolha dos representantes do comit de auditoria e conselho de administrao , a Lei 6.404/76 mais completa que a Sox ? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente Responsabilidade dos administradores nas sociedades annimas Brasil A Lei das Sociedades Annimas (Lei 6404/76) estabelece para os integrantes do conselho de administrao Os administradores so solidariamente

responsveis pelos prejuzos causados em virtude do no-cumprimento dos

128

deveres impostos por lei para assegurar o funcionamento normal da companhia, ainda que, pelo estatuto, tais deveres no caibam a todos eles. E em relao ao Conselho Fiscal, a mesma lei define que: Os membros do conselho fiscal tm os mesmos deveres dos administradores (dever de

diligncia, atender os interesses da companhia, lealdade e evitar conflitos de interesses) e respondem pelos danos resultantes de omisso no cumprimento de seus deveres e de atos praticados com culpa ou dolo, ou com violao da lei do estatuto. Compete companhia, mediante prvia deliberao da assemblia-geral, a ao de responsabilidade civil contra o administrador, pelos prejuzos causados ao seu patrimnio. Compete ao conselho fiscal: (principais atribuies) a) - fiscalizar os atos dos administradores e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios; b) - opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar do seu parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis deliberao da assemblia-geral; c) - denunciar aos rgos de administrao, e se estes no tomarem as providncias necessrias para a proteo dos interesses da companhia, assemblia-geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e sugerir providncias teis a companhia; d) - analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela companhia; e) - examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas opinar; O atual cdigo civil quando trata do direito de empresa (das entidades), destaca:
3) Os administradores respondem solidariamente perante a sociedade e os terceiros prejudicados, por culpa no desempenho de suas funes. 4) As atribuies e poderes conferidos pela lei ao conselho fiscal no podem ser outorgados a outro rgo da sociedade, e a responsabilidade de seus membros obedece regra que define a dos administradores

129

No Brasil, so responsveis por assinar os balanos, bem como correo das declaraes, os administradores e contadores. EUA

Nos Estados Unidos, a Lei Sarbanes-Oxley, editada em 2002, como medida para restringir as fraudes corporativas vem causando reflexos importantes na atuao de profissionais executivos, pois lhes podem ser imputadas penalizaes financeiras e de at 20 anos de priso. Nos Estados Unidos a responsabilidade maior atribuda aos diretores executivos e no aos integrantes do Conselho de Administrao. A Seo 302 da SOX determinou que os diretores financeiros (CFOs) e os Presidentes (CEOs) de companhias abertas norte-americanas com aes negociadas nas Bolsas de Valores norte-americanas: d) Revisem as informaes contbeis e financeiras divulgadas a cada trimestre, bem como as informaes contbeis e financeiras divulgadas anualmente; e) Certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeira da companhia. f) So responsveis pela qualidade dos controles internos mantidos na companhia, os quais so considerados fontes de segurana de que fraudes e/ou erros materiais no ocorrero ou sero detectados e tratados tempestivamente, de tal forma a no afetar a adequao dos relatrios financeiros Determina tambm que o Presidente e o Diretor Financeiro devem devolver companhia valores recebidos como bnus, compensaes, e ganho com a venda de valores mobilirios durante o perodo de 12 meses aps a publicao dos relatrios financeiros, caso estes tenham que ser revistos devido a alguma conduta imprpria. Existe uma preocupao com a responsabilidade dos advogados em situaes de fraudes ou irregularidades. Neste caso, a Lei determina que os advogados internos ou externos da companhia que venham a descobrir qualquer irregularidade ou violao da Lei por parte da empresa. Os advogados devero relatar o fato ao

130

Diretor Jurdico da companhia e se necessrio ao comit de auditoria ou Conselho de Administrao. 3 Pergunta. No que diz respeito responsabilidade dos administradores a Sox e a Lei 6.404/76, aplicadas conjuntamente na companhia, aperfeioam as melhores praticas de controles internos? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente

4 Pergunta. Comparando a Lei americana e a brasileira, no que diz respeito as responsabilidades dos administradores, a Lei 6.404/76 mais abrangente que a Lei Sox ? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente 5 Pergunta. A Lei Sox estabelece que o CEO / CFO certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, que as informaes financeiras anuais no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeiro da companhia. No Brasil no h essa

131

exigncia. Em sua opinio essa exigncia da Sox aperfeioa a qualidade da divulgao das informaes financeiras? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente 6 Pergunta. A Lei SOX estabelece o dever dos advogados de relatar eventual violao legal constatada ao diretor jurdico e ao CEO, bem como ao Comit de Auditoria e a outros Conselheiros. No Brasil no h regra equivalente. Na hiptese da CVM adotar essa regra no Brasil, proporcionar maior transparncia e reduo de informaes inadequadas nas demonstraes financeiras? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente

Quanto ao aprimoramento na punio de crimes do colarinho branco: EUA A Lei Sox, previu o aumento da punio para a diretoria da empresa para alguns outros crimes corporativos, como fraudes eletrnicas (passando de cinco para vinte anos de priso), violaes intencionais (como dolo) de informaes financeiras enviadas a SEC (ficando prevista multa de US$ 5 milhes, alm de vinte anos de

132

priso) e omisso no envio de informaes financeiras incorretas para a SEC (ficando prevista multa de US$ 1 milho e dez anos de priso). Brasil No Brasil a CVM ( Comisso de Valores Mobilirios) prev pena de priso de at cinco anos para quem divulgue informaes falsas, incompletas, exageradas ou tendenciosas ou realize operaes de natureza fictcia, com o objectivo de alterar artificialmente o funcionamento do mercado de valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros. De acordo com a mesma norma, os titulares do rgo de administrao e as pessoas responsveis pela direo ou fiscalizao de reas de atividade de um intermedirio financeiro que, tendo conhecimento destes factos, no lhes ponham termo, podem ser penalizados com pena de priso at quatro anos ou uma multa at 240 dias. O Cdigo Civil, prev a reparao das perdas e danos causados pelos administradores. No Brasil, Colarinho-branco como ficou conhecida vulgarmente a Lei 7.492 /86, ou a Lei dos Crimes Contra o Sistema Financeiro, criada em 1986 (governo Jos Sarney) diante da descoberta dos primeiros escndalos do mercado envolvendo dirigentes de bancos. A norma define crimes de evaso de divisas, ativos no

exterior no declarados, gesto fraudulenta ou temerria de instituio financeira, com sentenas que variam de 2 a 12 anos de recluso. Todavia o rigor aparente da lei e dos magistrados no significa priso para os rus - a grande maioria deles acaba favorecida por um mecanismo legal que permite a troca da pena privativa de liberdade pela restrio de direitos, prestao de servios comunitrios ou pagamento de multa oscilando quase sempre entre 3 e 45 salrios mnimos. 7 Pergunta. Em sua opinio as Leis brasileiras so mais brandas para os crimes de colarinho branco, comparadas a Lei Sox ? Concordo totalmente Concordo parcialmente

133

No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente Exerccio Social e demonstraes Financeiras Brasil No Brasil a Lei das S/A, estabelece que o exerccio social ter durao de um ano e a data do trmino ser fixada no estatuto. Dispe que ao final de cada exerccio, a diretoria far elaborar, com base na escriturao mercantil da companhia as demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio. A escriturao da companhia ser mantida em registros permanentes, de acordo com a legislao comercial e aos princpios de contabilidade geralmente aceitos, devendo observar mtodos ou critrios contbeis uniformes no tempo e registrar as mutaes do patrimnio segundo o regime de competncia. As companhias abertas (ou seja aquelas que possuem aes negociadas em bolsa de valores), observaro ainda as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), e sero obrigatoriamente auditadas por auditores independentes registradas na mesma comisso. As demonstraes financeiras sero assinadas pelos administradores e por contabilistas legalmente habilitados A Lei 11.638/2007 trouxe importantes mudanas para o regime contbil das Sociedades Annimas, notadamente pelo fato de agora o Brasil estar alinhado com os padres internacionais de contabilidade, em especial os emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB). Alm deste fato, a referida Lei tambm colabora substancialmente com a modernizao e o aprimoramento das prticas de governana corporativa por parte das companhias. As sociedades de grande porte (art. 3) passam a sujeitar s normas da Lei das Sociedades Annimas sobre escriturao, elaborao de demonstraes

financeiras e a obrigatoriedade de auditoria independente por auditor registrado na

134

CVM. Considera-se de grande porte, para os fins exclusivos desta Lei, a sociedade, ainda que no constituda sob a forma de sociedade por aes, ou conjunto de sociedades sob controle comum que tiver, no exerccio social anterior, ativo total superior a R$ 240.000.000,00 (duzentos e quarenta milhes de reais) ou receita bruta anual superior a R$ 300.000.000,00 (trezentos milhes de reais). EUA Nos Estados Unidos a SEC (Securities and Exchange Comission) o orgo responsvel pela regulamentao e fiscalizao do mercado norte-americano de capitais. Tem o objetivo principal de assegurar aos investidores acesso a informaes completas necessrias tomadas de decises. A SEC tem autoridade estatutria para estabelecer GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), princpios contbeis geralmente aceitos, a entidades pblicas, contudo tem deixado profisso contbil o recurso de auto-regulamentao em especfico FASB (Financial Accounting Standard Board). A FASB uma junta reconhecida e subordinada s regras da SEC que tem como objetivo estabelecer e aperfeioar os procedimentos, conceitos e normas contbeis nos Estados Unidos. Entre esses esto pronunciamentos (FASB Statements), interpretaes, boletins tcnicos e foras-tarefas. Basicamente as demonstraes financeiras obrigatrias para fins de evidenciao so as mesmas tanto no Brasil como nos Estados Unidos. A Lei Sox, visando aprimoramento das Divulgaes das Informaes Financeiras, na Seo 302 da SOX determinou que os diretores financeiros (CFOs) e os Presidentes (CEOs) revisem as informaes contbeis e financeiras divulgadas a cada trimestre, bem como as informaes contbeis e financeiras divulgadas anualmente, certifiquem-se e declarem formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeiras da companhia. Os presidentes e os diretores financeiros tambm devero certificar e estaro responsveis pela qualidade dos controles internos mantidos na companhia, os quais so considerados fontes de segurana de que fraudes e/ou erros materiais no ocorrero ou sero

135

detectados e tratados tempestivamente, de tal forma a no afetar a adequao dos relatrios financeiros. A Lei Sox contm exigncia mais abrangente, e determina que as companhias devem, tambm estabelecer e manter uma estrutura de controle interno que garanta a adequao dos processos relevantes de negcio ou servio organizacional com impacto nos relatrios financeiros, cuja avaliao, pela prpria empresa, deve ser divulgada anualmente pelo principal executivo e diretor financeiro, alm de certificada pelos auditores independentes. 8 Pergunta. Comparando o processo de elaborao das demonstraes

financeiras e exigncias previstas na Lei 6.404/76 e 11.638/07, com as Leis Americanas (Sox e SEC), a diferena bsica a certificao do controle interno pelos diretores e presidentes. Em sua opinio seria uma medida necessria para garantir a ausncia de eventuais erros e/ou fraudes nas demonstraes financeiras? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente 9 Pergunta. Na hiptese de adoo no mercado de capitais brasileiro, pela CVM Comisso de Valores Mobilirios, de medidas semelhantes s contidas na seo 302 da Sox, (O CFO/CEO, deve certificar e declarar formalmente, com base em seu melhor entendimento, de que elas no contm inverdades ou meias verdades materiais e que espelham a realidade econmico-financeira da companhia), essas exigncias aperfeioariam as melhores prticas de controles internos?

Concordo totalmente Concordo parcialmente

136

No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente Aprimoramento das fiscalizaes das Demonstraes Financeiras Brasil No Brasil, a Instruo Normativa 308/99 da CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e posteriormente incorporadas e aprimoradas pelas Resolues 3198 do CMN (Conselho Monetrio Nacional), 118 da SUSEP (Conselho Nacional de Seguros Privados) e NBC P1.2 do CFC (Conselho Federal e Contabilidade), dentre outras instituies, estabeleceu maior rigor para o registro e qualificao do auditor e da empresa prestadora dos servios . O Pronunciamento do IBRACON NPA n 2 referenciado pelo CFC (Resoluo CFC n 607/85) e pela CVM n 25/95, trata dos procedimentos de auditoria independente de instituies financeiras e entidades equiparadas. A IN 308/99, tambm vetou a contratao concomitante de servios de auditoria de demonstraes contbeis e de consultorias. O intuito foi manter a independncia dos auditores, no havendo quaisquer vnculos, sejam comerciais, pessoais ou profissionais. EUA Nos Estados Unidos, a Lei Sox estabeleceu a criao de um Conselho de Fiscalizao das Empresas de Auditoria (PCAOB, Public Company Accounting Oversight Board), sob a superviso da SEC, com o objetivo de supervisionar as atividades dos auditores independentes, em defesa dos interesses pblicos dos investidores. O PCAOB possui autoridade para registrar e manter o registro de auditores independentes, conduzirem inspees e impor sanes s empresas de auditoria, estabelecer padres para as empresas de auditoria em termos de controle de qualidade, tica e independncia, entre outros.

137

Foi exigida tambm a criao de um comit de auditoria, (no Brasil foi aceito pela SEC o Conselho de Administrao) e que esse conselho tenha, no mnimo, um prossional com reconhecida expertise em nanas, que comprove conhecimentos sobre princpios contbeis, demonstraes nanceiras e controles internos da companhia por meio de experincia prossional anterior e formao acadmica de nvel superior. 10 Pergunta. A scalizao sobre a prosso de auditoria independente tornou-se maior e mais rigorosa com a criao pela SOX do Public Company Accounting Oversight Board ( PCAOB), comparada com as leis brasileiras (CVM, BACEN, SUSEP, CFC, CMN e IBRACON )? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente Aspectos ticos nos Negcios EUA A Lei Sox, procurou restabelecer a tica nos negcios principalmente no que se refere a preparao das informaes econmico-financeiras, responsabilizando os principais executivos pelos atos ocorridos durante o seu mandato e retomando, assim, a confiana dos investidores, atravs das boas prticas de governana corporativa. Brasil No Brasil, o Cdigo Civil, veio reforar a exigncia da tica e da transparncia das relaes empresariais, criando um livro especfico chamado Direito da Empresa. Nele alm da regra do artigo 1.188 que prescreve que o Balano Patrimonial

138

exprima com fidelidade e clareza a situao real da empresa, est presente a regra da boa-f objetiva disposta no artigo 422. A dificuldade reside no fato de que o Cdigo no apresenta um rol de procedimentos e padres de comportamentos esperados dos administradores e empregados. Pode se dizer, assim, que a boa f objetiva por ele proposta um conceito aberto, sujeito a interpretaes e, portanto, de difcil implementao prtica nas empresas. Ao contrrio da SOX que estabelece parmetros, prticas e prazos de implementao, o Cdigo Civil apenas fixa princpios ticos a serem observados. 11 Pergunta. A Lei SOX, quanto s definies de procedimentos ticos, trouxe maior contribuio ao aperfeioamento dos controles internos, quando comparado com o Novo Cdigo Civil Brasileiro? Concordo totalmente Concordo parcialmente No Concordo, nem discordo Discordo parcialmente Discordo totalmente

139

ANEXOS
ANEXO I ESTRUTURA DA LEI SARBANES-OXLEY

TTULO I PUBLIC COMPANY ACCOUNTING OVERSIGHT BOARD PCAOB (CONSELHO DE FISCALIZAO DAS EMPRESAS DE AUDITORIA) Sec.101. Constituio e estrutura. Sec.102. Registro e reconhecimento das empresas de auditoria independente no Conselho. Sec.103. Processos de auditoria, controle de qualidade, princpios de independncia e normas. Sec.104. Inspees sobre as empresas de auditoria independentes. Sec.105. Procedimentos disciplinares e de investigao. Sec.106. Companhias estrangeiras de capital aberto. Sec.107. Comisso de Vigilncia do Conselho. Sec.108. Principios Contbeis. Sec.109. Financiamento. TTULO II AUDITOR INDEPENDENTE Sec.201. Prestao de outros servios por parte dos auditores independentes. Sec.202. Requerimento de pr-aprovao. Sec.203. Rodzio do scio de auditoria encarregado dos trabalhos. Sec.204. Relatrios de auditoria para os comits de auditoria. Sec.205. Conformidade com as alteraes. Sec.206. Conflitos de interesses. Sec.207. Estudo sobre o rodzio obrigatrio das empresas de auditoria. Sec.208. Autoridade da SEC. Sec.209. Consideraes sobre a situao das autoridades reguladoras. TTULO III RESPONSABILIDADES DAS COMPANHIAS Sec.301. Comits de auditoria para as companhias abertas. Sec.302. Responsabilidade das companhias em relao aos relatrios financeiros. Sec.303. Influncia imprpria sobre os trabalhos de auditoria. Sec.304. Confisco de bnus e lucros.

140

Sec.305. Barreiras e penalidades a diretores da companhia. Sec.306. Insider Trades durante perodos de turbulncias em fundos de penso. Sec.307. Regras de responsabilidade profissional de consultores. Sec.308. Fundos de compensao para investidores prejudicados. TTULO IV APRIMORAMENTO DAS DIVULGAES DAS INFORMAES FINANCEIRAS Sec.401. Divulgao em relatrios peridicos. Sec.402. Aprimoramento das medidas de conflitos de interesses. Sec.403. Divulgao de transaes envolvendo gerncia e acionistas controladores. Sec.404. Avaliao dos controles internos. Sec.405. Isenes. Sec.406. Cdigo de tica para o principal diretor financeiro. Sec.407. Relatrio do especialista financeiro do comit de auditoria. Sec.408. Aprimoramento da reviso dos relatrios peridicos. Sec.409. Divulgaes em tempo real. TTULO V CONFLITOS DE INTERESSES DOS ANALISTAS DE MERCADO Sec.501. Consideraes para analistas de mercado com registro em associaes de registros de ttulos e bolsas de valores. TTULO VI RECURSOS E AUTORIDADE DA SEC Sec.601. Autorizao para apropriao de recursos. Sec.602. Situao e prtica antes da SEC. Sec.603. Autoridade de tribunal federal para imposio de multas e barreiras negociao de aes. Sec.604. Enquadramento de pessoas associadas a corretores e negociadores. TTULO VII ESTUDOS E RELATRIOS Sec.701. Estudos e relatrios do governo referentes incorporao ou fuso de empresas de auditoria. Sec.702. Estudos e relatrios SEC referentes s agencias de rating. Sec.703. Estudos e relatrios sobre infratores e infraes. Sec.704. Estudos sobre aes de coero.

141

Sec.705. Estudos sobre bancos de investimentos. TTULO VIII FRAUDES CONTBEIS E CORPORATIVAS Sec.801. Ttulo. Sec.802. Penalidade criminal para adulterao de documentos. Sec.803. Despesas no descartveis quando incorridas em violao s leis de fraudes com aes. Sec.804. Estatuto de limites para fraudes com aes. Sec.805. Reviso da jurisprudncia federal para obstruo da justia, extensiva para fraudes criminais. Sec.806. Proteo para funcionrios de companhias abertas que apresentarem evidncias de fraudes. Sec.807. Penalidades criminais para acionistas de companhias abertas que cometerem fraudes. TTULO IX APRIMORAMENTO NA PUNIO DE CRIMES DO COLARINHO BRANCO Sec.901. Ttulo. Sec.902. Tentativa e conspirao para ocorrncia de fraudes. Sec.903. Penalidades criminais para fraudes eletrnicas e por correspondncia. Sec.904. Penalidades criminais para violao das receitas de seguros de aposentadoria de empregados previstos na Lei de 1974. Sec.905. Reforma da jurisprudncia referente a ofensas do colarinho branco. Sec.906. Responsabilidade corporativa sobre relatrios financeiros. TTULO X DECLARAO DO IMPOSTO DE RENDA DA PESSOA JURDICA Sec.1001 Percepo do Senado referente a confirmao e responsabilizao do presidente de companhias abertas em relao declarao do imposto de renda da pessoa jurdica. TTULO XI FRAUDES CORPORATIVAS E OBRIGAO EM PRESTAR CONTAS Sec.1101. Ttulo Sec.1102. Tentativa de impedir a realizao de procedimentos oficiais. Sec.1103. Autoridade temporria para a SEC.

142

Sec.1104. Reforma de jurisprudncias federais. Sec.1105. Autoridade da SEC para proibir pessoas de atuar como diretores de companhias abertas. Sec.1106. Aumento de penalidades criminais previstas na legislao societria de 1934. Sec.1107. Retaliaes contra informantes.

143

ANEXO II ESTRUTURA DA LEI N 6.404, DE 15 DE DEZEMBRO DE 1976 CONSOLIDADA AT A LEI 11.941/09 CAPTULO I Caractersticas e Natureza da Companhia ou Sociedade Annima, Objeto Social, Denominao, Companhia Aberta e Fechada CAPTULO II Capital Social SEO I - Valor, Fixao no Estatuto e Moeda SEO II Formao, Dinheiro e Bens, Avaliao, Transferncia dos Bens, Responsabilidade do Subscritor CAPTULO III Aes SEO I - Nmero e Valor Nominal, Fixao no Estatuto SEO II - Preo de Emisso , Aes com Valor Nominal, Aes sem Valor Nominal SEO III - Espcies e Classes, Espcies, Aes Ordinrias, Aes Preferenciais, Vantagens Polticas , Regulao no Estatuto SEO IV Forma, Aes No-Integralizadas, Determinao no Estatuto SEO V Certificados, Emisso, Requisitos, Ttulos Mltiplos e Cautelas, Cupes, Agente Emissor de Certificados SEO VI - Propriedade e Circulao, Indivisibilidade, Negociabilidade, Negociao com as Prprias Aes, Aes Nominativas, Aes Endossveis, Aes ao Portador, Aes Escriturais, Limitaes Circulao , Suspenso dos, Servios de Certificados, Perda ou Extravio SEO VII - Constituio de Direitos Reais e Outros nus, Penhor, Outros Direitos e nus SEO VIII - Custdia de Aes Fungveis, Representao e Responsabilidade SEO IX - Certificado de Depsito de Aes SEO X - Resgate, Amortizao e Reembolso, Resgate e Amortizao, Reembolso

144

CAPTULO IV - Partes Beneficirias, Caractersticas, Emisso, Resgate e Converso, Certificados, Forma, Propriedade, Circulao e nus Modificao dos Direitos CAPTULO V Debntures, Caractersticas SEO I - Direito dos Debenturistas, Emisses e Sries, Valor Nominal Vencimento, Amortizao e Resgate, Juros e Outros Direitos,Conversibilidade em Aes SEO II - Espcies SEO III - Criao e Emisso, Competncia, Limite de Emisso, Escritura de Emisso, Registro SEO IV - Forma, Propriedade, Circulao e nus SEO V Certificados, Requisitos, Ttulos Mltiplos e Cautelas SEO VI - Agente Fiducirio dos Debenturistas, Requisitos e Incompatibilidades, Substituio, Remunerao e Fiscalizao , Deveres e Atribuies, Outras Funes Substituio de Garantias e Modificao da Escritura SEO VII - Assemblia de Debenturistas SEO VIII - Cdula Pignoratcia de Debntures SEO IX - Emisso de Debntures no Estrangeiro SEO X - Extino CAPTULO VI - Bnus de Subscrio, Caractersticas, Competncia, Emisso, Forma, Propriedade e Circulao, Certificados CAPTULO VII - Constituio da Companhia SEO I - Requisitos Preliminares, Depsito da Entrada SEO II - Constituio por Subscrio Pblica, Registro da Emisso, Projeto de Estatuto, Prospecto, Lista, Boletim e Entrada, Convocao de Assemblia, Assemblia de Constituio SEO III - Constituio por Subscrio Particular SEO IV - Disposies Gerais CAPTULO VIII - Formalidades Complementares da Constituio,Arquivamento e Publicao, Companhia Constituda por Assemblia, Companhia Constituda por Escritura Pblica, Registro do Comrcio, Publicao e Transferncia de Bens, Responsabilidade dos Primeiros Administradores

145

CAPTULO IX - Livros Sociais, Escriturao do Agente Emissor, Aes Escriturais, Fiscalizao e Dvidas no Registro, Responsabilidade da Companhia, Exibio dos Livros CAPTULO X - Acionistas SEO I - Obrigao de Realizar o Capita, Condies e Mora, Acionista Remisso, Responsabilidade dos Alienantes, Direitos Essenciais SEO III - Direito de Voto, Disposies Gerais, Aes Preferenciais, No Exerccio de Voto pelas Aes ao Portador, Voto das Aes Empenhadas e Alienadas Fiduciariamente, Voto das Aes Gravadas com Usufruto, Abuso do Direito de Voto e Conflito de Interesses SEO IV - Acionista Controlador, Deveres, Responsabilidade SEO V - Acordo de Acionistas SEO VI - Representao de Acionista Residente ou Domiciliado no Exterior SEO VII - Suspenso do Exerccio de Direitos CAPTULO XI - Assemblia-Geral SEO I - Disposies Gerais, Competncia Privativa, Modo de Convocao e Local, "Quorum" de Instalao, Legitimao e Representao, Livro de Presena,Mesa, "Quorum" das Deliberaes, Ata da Assemblia, Espcies de Assemblia SEO II - Assemblia-Geral Ordinria, Objeto, Documentos da Administrao, Procedimento SEO III - Assemblia-Geral Extraordinria, Reforma do Estatuto, "Quorum" Qualificado , Direito de Retirada CAPTULO XII - Conselho de Administrao e Diretoria, Administrao da Companhia SEO I - Conselho de Administrao, Composio, Voto Mltiplo, Competncia SEO II Diretoria, Composio, Representao SEO III Administradores, Normas Comuns, Requisitos e Impedimentos, Garantia da Gesto, Investidura, Substituio e Trmino da Gesto, Renncia, Remunerao SEO IV - Deveres e Responsabilidades, Dever de Diligncia, Finalidade das Atribuies e Desvio de Poder, Dever de Lealdade, Conflito de Interesses, Dever de Informar, Responsabilidade dos Administradores, Ao de Responsabilidade, rgos Tcnicos e Consultivos

146

CAPTULO XIII - Conselho Fiscal, Composio e Funcionamento, Requisitos, Impedimentos e Remunerao, Competncia, Pareceres e Representaes, Deveres e Responsabilidades CAPTULO XIV - Modificao do Capital Social SEO I Aumento, Competncia, Correo Monetria Anual, Capital Autorizado, Capitalizao de Lucros e Reservas, Aumento Mediante Subscrio de Aes, Direito de Preferncia, Excluso do Direito de Preferncia SEO II Reduo, Oposio dos Credores CAPTULO XV - Exerccio Social e Demonstraes Financeiras SEO I - Exerccio Social SEO II - Demonstraes Financeiras, Disposies Gerais, Escriturao SEO III - Balano Patrimonial, Grupo de Contas, Ativo , Passivo Exigvel, Resultados de Exerccios Futuros, Patrimnio Lquido, Critrios de Avaliao do Ativo , Critrios de Avaliao do Passivo, Correo Monetria SEO IV - Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados SEO V - Demonstrao do Resultado do Exerccio SEO VI - Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos CAPTULO XVI - Lucro, Reservas e Dividendos SEO I Lucro, Deduo de Prejuzos e Imposto sobre a Renda, Participaes, Lucro Lquido, Proposta de Destinao do Lucro SEO II - Reservas e Reteno de Lucros, Reserva Legal, Reservas Estatutrias, Reservas para Contingncias, Reteno de Lucros, Reserva de Lucros a Realizar, Limite da Constituio de Reservas e Reteno de Lucros, Limite do Saldo das Reservas de Lucros, Reserva de Capital SEO III Dividendos, Origem, Dividendo Obrigatrio, Dividendos de Aes, Preferenciais, Dividendos Intermedirios, Pagamento de Dividendos CAPTULO XVII - Dissoluo, Liquidao e Extino SEO I Dissoluo, Efeitos SEO II Liquidao, Liquidao pelos rgos da Companhia, Liquidao Judicial, Deveres do Liquidante, Poderes do Liquidante, Denominao da Companhia, Assemblia-Geral, Pagamento do Passivo, Partilha do Ativo, Prestao de Contas, Responsabilidade na Liquidao, Direito de Credor No-Satisfeito

147

SEO III - Extino CAPTULO XVIII - Transformao, Incorporao, Fuso e Ciso SEO I Transformao, Conceito e Forma, Deliberao, Direito dos Credores SEO II - Incorporao, Fuso e Ciso, Competncia e Processo, Protocolo, Justificao, Formao do Capital, Incorporao, Fuso, Ciso, Direito de Retirada, Direitos dos Debenturistas, Direitos dos Credores na Incorporao ou Fuso Direitos dos Credores na Ciso, Averbao da Sucesso CAPTULO XIX - Sociedades de Economia Mista, Legislao Aplicvel, onstituio Aquisio de Controle, Objeto, Acionista Controlador, Administrao, Conselho Fiscal, Correo Monetria, Falncia e Responsabilidade Subsidiria CAPTULO XX - Sociedades Coligadas, Controladoras e Controladas SEO I - Informaes no Relatrio da Administrao SEO II - Participao Recproca SEO III - Responsabilidade dos Administradores Controladoras, Administradores, Sociedade Controladora e das Sociedades

SEO IV - Demonstraes Financeiras, Notas Explicativas, Avaliao do Investimento em Coligadas e Controladas, Demonstraes Consolidadas, Normas sobre Consolidao SEO V - Subsidiria Integral, Incorporao de Aes, Admisso de Acionistas em Subsidiria Integral SEO VI - Alienao de Controle, Divulgao, Companhia Aberta Sujeita a Autorizao, Aprovao pela Assemblia-Geral da Compradora SEO VII - Aquisio de Controle Mediante Oferta Pblica, Requisitos, Instrumento da Oferta de Compra, Instrumento de Oferta de Permuta, Sigilo, Processamento da Oferta, Oferta Concorrente, Negociao Durante a Oferta SEO VIII - Incorporao de Companhia Controlada CAPTULO XXI - Grupo de Sociedades SEO I - Caractersticas e Natureza, Caractersticas, Natureza, Designao, Companhias Sujeitas a Autorizao para Funcionar SEO II - Constituio, Registro e Publicidade, Aprovao pelos Scios das Sociedades, Registro e Publicidade SEO III Administrao, Administradores do Grupo, Administradores das Sociedades Filiadas, Remunerao.

148

SEO IV - Demonstraes Financeiras SEO V - Prejuzos Resultantes de Atos Contrrios Conveno, Conselho Fiscal das Filiadas CAPTULO XXII - Consrcio CAPTULO XXIII - Sociedades em Comandita por Aes CAPTULO XXIV - Prazos de Prescrio CAPTULO XXV - Disposies Gerais CAPTULO XXVI - Disposies Transitrias

149

ANEXO III CARTILHA, NA NTEGRA DAS RECOMENDAES DA CVM SOBRE GOVERNANA CORPORATIVA
Junho de 2002 Esta cartilha contm recomendaes da Comisso de Valores Mobilirios CVM relativas a boas prticas de governana corporativa. A adoo de tais prticas comumente significa a utilizao de padres de conduta superiores aos exigidos pela lei, ou pela regulamentao da prpria CVM. Por isto, esta cartilha no constitui uma norma cujo descumprimento seja passvel de punio pela CVM. Sem prejuzo do que acima se afirmou, a CVM exigir brevemente a incluso nas informaes anuais das companhias abertas de indicao do nvel de adeso s prticas aqui recomendadas, na forma pratique ou explique, isto , ao no adotar uma recomendao, a companhia poder explicar suas razes. INTRODUO Governana corporativa o conjunto de prticas que tem por finalidade otimizar o desempenho de uma companhia ao proteger todas as partes interessadas, tais como investidores, empregados e credores, facilitando o acesso ao capital. A anlise das prticas de governana corporativa aplicada ao mercado de capitais envolve, principalmente: transparncia, eqidade de tratamento dos acionistas e prestao de contas. Para os investidores, a anlise das prticas de governana auxilia na deciso de investimento, pois a governana determina o nvel e as formas de atuao que estes podem ter na companhia, possibilitando-lhes exercer influncia no desempenho da mesma. O objetivo o aumento do valor da companhia, pois boas prticas de governana corporativa repercutem na reduo de seu custo de capital, o que aumenta a viabilidade do mercado de capitais como alternativa de capitalizao. Quando investidores financiam companhias, eles sujeitam-se ao risco de apropriao indevida, por parte de acionistas controladores ou de administradores da companhia, de parcela do lucro do seu investimento. A adoo de boas prticas de governana corporativa constitui, tambm, um conjunto de mecanismos atravs dos quais investidores, incluindo controladores, se protegem contra desvios de ativos por indivduos que tm poder de influenciar ou tomar decises em nome da companhia. Companhias com um sistema de governana que proteja todos os seus investidores tendem a ser mais valorizadas, porque os investidores reconhecem que o retorno dos investimentos ser usufrudo igualmente por todos. Com a publicao desta cartilha, a CVM busca estimular o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro por meio da divulgao de prticas de boa governana corporativa. Seu objetivo orientar nas questes que podem influenciar significativamente a relao entre administradores, conselheiros, auditores independentes, acionistas controladores e acionistas minoritrios. A CVM ressalta que esta cartilha no pretende esgotar o assunto, e, portanto, entende que as companhias podem e devem ir alm das recomendaes aqui includas. Para a elaborao desta cartilha, utilizou-se a experincia de 25 anos de CVM e analisouse a experincia de diversos pases, alm de relatrios de pesquisas e cdigos de governana nacionais e internacionais.

150

A CVM procurou adaptar alguns conceitos de governana corporativa internacional s caractersticas prprias da realidade brasileira, notadamente a predominncia de companhias com controle definido. Cabe ressaltar que alguns conceitos importantes de governana corporativa j fazem parte da estrutura legal no Brasil, razo pela qual no se faz referncia a eles. I. TRANSPARNCIA: ASSEMBLIAS, ESTRUTURA ACIONRIA E GRUPO DE CONTROLE Forma da Convocao e Pauta da Assemblias Gerais de Acionistas I.1 As assemblias gerais devem ser realizadas em data e hora que no dificultem o acesso dos acionistas. O edital de convocao de assemblias gerais deve conter descrio precisa dos assuntos a serem tratados. O conselho deve incluir na pauta matrias relevantes e oportunas sugeridas por acionistas minoritrios, independentemente do percentual exigido por lei para convocao de assemblias geral de acionistas. recomendvel que a assemblia geral ordinria realize-se na data mais prxima possvel ao fim do exerccio fiscal a que ela se refere. As recomendaes visam facilitar a participao de acionistas no conclave, assegurar a perfeita informao dos acionistas sobre os assuntos a serem tratados em assemblia e permitir que o maior nmero possvel de assuntos de interesse da companhia seja submetido assemblia geral, evitando convocao de novas assemblias. Prazo de Convocao de Assemblias Gerais I.2 Quando os assuntos objeto da pauta forem complexos, a companhia deve convocar a assemblia com antecedncia mnima de 30 dias. Companhias com programas de certificado de depsito de valores mobilirios no exterior, como ADRAmerican Depositary Receipt e GDR-Global Depositary Receipt (aqui definidos como DR), representativos de aes ordinrias ou de aes preferenciais que detenham direito de voto em determinadas matrias, devem convocar a assemblia com antecedncia mnima de 40 dias. A primeira recomendao visa tornar desnecessrio o pleito dos acionistas minoritrios CVM, como previsto em lei, para prorrogao do prazo de convocao em casos de matrias complexas, poupando a companhia e seus acionistas desse desgaste. A recomendao para companhias com programas de DR visa permitir a maior participao em assemblias gerais dos detentores de DRs, considerando as dificuldades operacionais inerentes ao exerccio do direito de voto por tais acionistas. Acordos de Acionistas I.3 A companhia deve tornar plenamente acessveis a todos os acionistas quaisquer acordos de seus acionistas de que tenha conhecimento, bem como aqueles em que a companhia seja interveniente. A recomendao visa enfatizar que o conhecimento do acordo de acionistas, assim como do estatuto social, fundamental para que o acionista faa uma perfeita avaliao dos seus direitos e do funcionamento da sociedade.

151

Relao de Acionistas I.4 A companhia deve adotar e dar publicidade a procedimento padro que facilite ao acionista obter a relao dos acionistas com suas respectivas quantidades de aes, e, no caso de acionista detentor de pelo menos 0,5% (meio por cento) de seu capital social, de seus endereos para correspondncia. A lei j prev hipteses de obteno da relao de acionistas e de suas quantidades de aes, mas a experincia revela que muitos acionistas encontram dificuldades prticas no momento de obter tais listas. A padronizao de procedimentos visa simplificar o acesso peridico lista. Alm disto, para facilitar seu uso, a lista deve tambm ser entregue em meio eletrnico de padro comum no mercado. A facilidade na obteno desta lista importante, pois a lei estabelece percentuais mnimos sobre o capital para a efetivao de alguns atos societrios relevantes (instalao de conselho fiscal, convocao de assemblia, prestao de informaes na assemblia e outros), e o acesso s listas facilita a organizao dos acionistas. Os endereos para correspondncia podero ser endereos eletrnicos. Caso o acionista deseje e arque com os custos, pode pedir ao agente escritural que envie em seu nome correspondncia a todos os acionistas. Processo de Votao I.5 O estatuto deve regular com clareza as exigncias necessrias para voto e representao de acionistas em assemblias, tendo como objetivo facilitar a participao e votao. A companhia deve adotar, na fiscalizao da regularidade documental da representao do acionista, o princpio da boa-f, presumindo verdadeiras as declaraes que lhe forem feitas. Nenhuma irregularidade formal, por exemplo, a apresentao de documentos por cpia, ou falta de autenticao de cpias ou reconhecimento de firma, deve ser motivo para impedimento do voto. II. ESTRUTURA E RESPONSABILIDADE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO Funo, Composio e Mandato do Conselho de Administrao II.1 O conselho de administrao deve atuar de forma a proteger o patrimnio da companhia, perseguir a consecuo de seu objeto social e orientar a diretoria a fim de maximizar o retorno do investimento, agregando valor ao empreendimento. O conselho de administrao deve ter de cinco a nove membros tecnicamente qualificados, com pelo menos dois membros com experincia em finanas e responsabilidade de acompanhar mais detalhadamente as prticas contbeis adotadas. O conselho deve ter o maior nmero possvel de membros independentes da administrao da companhia. Para companhias com controle compartilhado, pode se justificar um nmero superior a nove membros. O mandato de todos os conselheiros deve ser unificado, com prazo de gesto de um ano, permitida a reeleio. A recomendao sobre o nmero de membros leva em conta que o conselho de administrao deve ser grande o suficiente para assegurar ampla representatividade, e no to grande que prejudique a eficincia. Mandatos unificados facilitam a representao de acionistas minoritrios no conselho.

152

Funcionamento e Comits do Conselho de Administrao II.2 O conselho deve adotar um regimento com procedimentos sobre suas atribuies e periodicidade mnima das reunies, alm de dispor sobre comits especializados para analisar certas questes em profundidade, notadamente relacionamento com o auditor e operaes entre partes relacionadas. O conselho de administrao deve fazer anualmente uma avaliao formal do desempenho do executivo principal. Os conselheiros devem receber os materiais para suas reunies com antecedncia compatvel com o grau de complexidade da matria. O regimento do conselho tambm deve incluir disposies sobre mtodo de convocao de reunies, direitos e deveres dos conselheiros, relacionamento com a diretoria e procedimentos para solicitao de informaes por conselheiros. O conselho deve ser autorizado a solicitar a contratao de especialistas externos para auxlio em decises, quando considerar necessrio. O estatuto deve autorizar qualquer membro do conselho a convocar reunies em caso de necessidade, quando o conselheiro que encarregado no o faz. Os comits especializados devem ser compostos por alguns membros do conselho de administrao para estudar seus assuntos e preparar propostas, as quais devero ser submetidas deliberao do conselho de administrao. Participao de Preferencialistas no Conselho de Administrao II.3 A companhia deve permitir imediatamente que os acionistas detentores de aes preferenciais elejam um membro do conselho de administrao, por indicao e escolha prprias. Embora at 2006 a Lei de S.A. estabelea que os acionistas preferencialistas podem escolher um membro do conselho de administrao a partir de lista trplice elaborada pelo controlador, entende-se que tal tutela no se justifica, luz das melhores prticas de governana corporativa, e, por isto, a companhia deve incluir em seu estatuto regra que assegure desde j aos acionistas titulares de aes preferenciais que no integrem o grupo de controle o direito de indicar e eleger livremente um membro e seu suplente para o conselho de administrao. Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Diretoria II.4 Os cargos de presidente do conselho de administrao e presidente da diretoria (executivo principal) devem ser exercidos por pessoas diferentes. O conselho de administrao fiscaliza a gesto dos diretores. Por conseguinte, para evitar conflitos de interesses, o presidente do conselho de administrao no deve ser tambm presidente da diretoria ou seu executivo principal. III. PROTEO A ACIONISTAS MINORITRIOS Decises Relevantes III.1 As decises de alta relevncia devem ser deliberadas pela maioria do capital social, cabendo a cada ao um voto, independente de classe ou espcie. Dentre as decises de maior importncia, destacam-se: (1) aprovao de laudo de avaliao de bens que sero incorporados ao capital social; (2) alterao do objeto

153

social; (3) reduo do dividendo obrigatrio; (4) fuso, ciso ou incorporao; e (5) transaes relevantes com partes relacionadas. Em certas matrias, dentre as quais as citadas, a restrio de direito de voto que houver sido imposta s aes preferenciais no deve subsistir, pois, dada a relevncia das decises, seu impacto nos direitos dos acionistas dar-se- sem distino. Em transaes relevantes com partes relacionadas, as partes interessadas no podero votar. Tag-along para Companhias Constitudas antes da Entrada em Vigor da Lei n 10.303, de 31 de outubro de 2001 III.2 A alienao de aes representativas do controle da companhia somente deve ser contratada sob a condio de que o adquirente realize oferta pblica de aquisio de todas as demais aes da companhia pelo mesmo preo, independente de espcie ou classe. De acordo com a lei, o adquirente obrigado a fazer oferta pblica de aquisio das aes ordinrias no integrantes do bloco de controle por, no mnimo, 80% do preo pago por cada ao de controle. Segundo as boas prticas de governana corporativa, o adquirente deve dar tratamento igual a todas as classes ou espcies de aes. Portanto, o preo ofertado aos acionistas ordinrios minoritrios deve se estender a todas as demais aes da companhia, independente de espcie ou classe. Tag-along para Companhias Constitudas Aps a Entrada em Vigor da Lei n 10.303/2001 III.3 Para companhias constitudas aps a entrada em vigor da Lei n 10.303/2001, o adquirente deve oferecer o mesmo preo pago pelas aes de controle a todas as classes ou espcies de aes. O objetivo que companhias novas se constituam de forma a superar a recomendao III.2, garantindo tratamento igual a todos os acionistas na troca de controle, sejam eles minoritrios ou controladores, independente de espcie ou classe. Transaes Entre Partes Relacionadas III.4 O conselho de administrao deve se certificar de que as transaes entre partes relacionadas esto claramente refletidas nas demonstraes financeiras e foram feitas por escrito e em condies de mercado. O estatuto da companhia deve proibir contratos de prestao de servios por partes relacionadas com remunerao baseada em faturamento/receita e, a princpio, contratos de mtuo com o controlador ou partes relacionadas. Independentemente das cautelas ordinariamente adotadas para que a prova de contratos celebrados seja feita da melhor forma possvel, imperativo que se d a devida transparncia aos contratos entre partes relacionadas, de forma a facultar aos acionistas o exerccio do direito essencial de fiscalizao e acompanhamento dos atos de gesto da companhia, sem prejuzo do dever de promover sua ampla divulgao ao mercado, quando a contratao configure fato relevante ou quando da divulgao das demonstraes financeiras. Contratos entre partes relacionadas devem ser formalizados por escrito, detalhando-se as suas caractersticas principais (direitos, responsabilidades, qualidade, preos, encargos, prazos, indicativos de comutatividade, etc.). Nas assemblias para discutir tais contratos, caso os acionistas minoritrios julguem

154

necessrio, podero pedir um parecer a uma entidade independente, a ser pago pela companhia. Em regra, contratos de mtuo entre a companhia e partes relacionadas devem ser proibidos. A companhia no deve conceder crditos em favor de partes relacionadas, pois freqentemente estes no so concedidos em condies de mercado. J que a lei exige que tais contratos sejam celebrados em condies de mercado (prazo, taxa e garantias), se a parte relacionada busca crdito, deve faz-lo com terceiros, e no por intermdio da companhia. Contratos de prestao de servios entre a companhia e o controlador ou partes relacionadas devem estar alinhados com os interesses de todos os acionistas da companhia. Em especial, tais contratos no devero ser baseados em faturamento/receita, pois parte da remunerao do controlador ou da parte relacionada independer do desempenho operacional da companhia. Direito A Voto Para Aes Preferenciais No No Pagamento De Dividendos III.5 O estatuto da companhia dever determinar que, se a assemblia geral no deliberar pelo pagamento dos dividendos fixos ou mnimos s aes preferenciais ou a companhia no pag-los no prazo permitido por lei, tais aes adquiriro imediatamente o direito a voto. Se a companhia no pagar dividendos por 3 anos, todas as aes preferenciais adquiriro direito de voto. As companhias em que existam aes preferenciais com dividendo fixo ou mnimo devero conferir imediatamente direito de voto se no forem pagos os dividendos devidos e quaisquer aes preferenciais que no recebam dividendos por 3 anos adquiriro direito de voto. Arbitragem Para Questes Societrias III.6 O estatuto da companhia deve estabelecer que as divergncias entre acionistas e companhia ou entre acionistas controladores e acionistas minoritrios sero solucionadas por arbitragem. A adoo da arbitragem visa acelerar a soluo de impasses, sem prejuzo da qualidade do julgamento. A eficcia de uma tal disposio estatutria depende de que sejam escolhidas cmaras arbitrais cujos membros tenham reconhecida capacidade em matrias societrias. Proporo de Aes Ordinrias e Preferenciais III.7 As companhias abertas constitudas antes da entrada em vigor da Lei n 10.303/2001 no devem elevar a proporo de aes preferenciais acima do limite de 50%, que foi estabelecido pela referida lei para novas companhias abertas. Companhias que j tenham mais de 50% de seu capital representado por aes preferenciais no devem emitir novas aes dessa espcie. O objetivo estimular que as companhias tenham cada vez mais o capital composto por aes com direito a voto. IV. AUDITORIA E DEMONSTRAES FINANCEIRAS Discusso e Anlise da Administrao IV.1 Trimestralmente, em conjunto com as demonstraes financeiras, a companhia deve divulgar relatrio preparado pela administrao com a discusso e

155

anlise dos fatores que influenciaram preponderantemente o resultado, indicando os principais fatores de risco a que est sujeita a companhia, internos e externos. O relatrio de discusso e anlise da administrao deve explicar mudanas expressivas na demonstrao de resultados e no balano. Os acontecimentos relevantes do perodo coberto devem ser comentados, tanto do ponto de vista contbil-financeiro, como do ponto de vista estratgico. A companhia tambm deve orientar o acionista quanto s perspectivas de seu ambiente de negcios e detalhar a poltica adotada pela administrao para criar valor para seus acionistas. A descrio dos fatores de risco deve incluir fatores internos da companhia, fatores da concorrncia e ambiente de negcios e fatores macroeconmicos de suas reas e regies de atuao. Composio e Funcionamento do Conselho Fiscal IV.2 O conselho fiscal deve ser composto por, no mnimo, trs e, no mximo, cinco membros. Os titulares de aes preferenciais e os titulares de aes ordinrias, excludo o controlador, tero direito de eleger igual nmero de membros eleitos pelo controlador. O controlador deve renunciar ao direito de eleger sozinho o ltimo membro (terceiro ou quinto membro), o qual dever ser eleito pela maioria do capital social, em assemblia na qual a cada ao corresponda um voto, independente de sua espcie ou classe, incluindo as aes do controlador. O conselho fiscal deve adotar um regimento com procedimentos sobre suas atribuies, com foco no relacionamento com o auditor, e que no limite a atuao individual de nenhum conselheiro. Segundo os princpios da boa governana corporativa, a maioria do conselho fiscal no deve ser eleita pelo acionista controlador. Alm disto, visando eficcia da atuao do prprio rgo, o regimento deve incluir disposies sobre periodicidade e mtodo de convocao de reunies do conselho fiscal, disponibilizao antecipada de materiais a serem discutidos, direitos e deveres dos conselheiros, relacionamento com a administrao e auditores e procedimentos para solicitao de informaes. O conselho fiscal tambm deve se reunir quando requerido de forma fundamentada por representante dos minoritrios. O conselho de administrao deve prover meios adequados para o bom funcionamento do conselho fiscal, como convocao e local das reunies, elaborao de agenda e assistncia aos pedidos de informaes dos conselheiros fiscais. Relacionamento com Auditor Independente IV.3 Um comit de auditoria, composto por membros do conselho de administrao com experincia em finanas e incluindo pelo menos um conselheiro que represente os minoritrios, deve supervisionar o relacionamento com o auditor. Como parte da anlise das demonstraes da companhia, o conselho fiscal e o comit de auditoria devem se reunir regular e separadamente com os auditores sem a presena da diretoria. Esta recomendao tem por finalidade a disseminao e discusso detalhada das demonstraes financeiras da companhia por agentes capazes de analis-las e propor ao conselho de administrao as alteraes que se faam necessrias para que reflitam mais adequadamente a situao financeira, econmica e patrimonial da companhia. Naturalmente, caso um executivo da companhia seja membro do conselho de administrao, este no deve ser membro

156

do comit de auditoria. Qualquer membro do comit de auditoria pode solicitar reunio individual com diretor ou auditor, quando achar necessrio. Auditoria IV.4 O conselho de administrao deve proibir ou restringir a contratao do auditor da companhia para outros servios que possam dar origem a conflitos de interesse. Quando permitir a contratao do auditor para outros servios, o conselho de administrao deve, no mnimo, estabelecer para quais outros servios o auditor pode ser contratado, e que proporo mxima anual tais servios prestados pelo auditor poder representar em relao ao custo de auditoria 6. As prticas de boa governana recomendam a completa independncia dos auditores como requisito da qualidade de sua atuao. A restrio prestao de outros servios visa evitar a perda dessa independncia, ao longo do tempo. Acesso a Informaes IV.5 A companhia deve disponibilizar informaes a pedido de qualquer membro do conselho fiscal, sem limitaes relativas a exerccios anteriores, desde que tais informaes tenham relao com questes atuais em anlise, e a informaes de sociedades controladas ou coligadas, desde que no viole o sigilo imposto por lei. A capacidade de fiscalizao do conselheiro fiscal deve ser a mais ampla possvel, em virtude inclusive das responsabilidades que a lei lhe impe, em caso de m conduta. Desde que possam influenciar os nmeros fiscalizados, todos os documentos e informaes sobre os quais no recaia dever legal de sigilo devem ser disponibilizados. Informaes Contbeis IV.6 A companhia deve adotar, alm dos princpios de contabilidade em vigor no Brasil, normas internacionais de contabilidade promulgadas pelo International Accounting Standards Board (IASB) ou utilizadas nos Estados Unidos da Amrica (United States Generally Accepted Accounting Principles-US GAAP), atestados por auditor independente. Os principais mercados esto caminhando para um padro internacional de contabilidade que facilite aos investidores analisar o desempenho da companhia e compar-lo com seus pares. Os pases da Unio Europia vo adotar as normas da IASB at 2005, e a Organizao Internacional das Comisses de Valores (IOSCO), em sua reunio de 2002, recomendou que todos os seus membros cooperassem para que suas normas contbeis convergissem em direo a este padro contbil. Empresas de pequeno porte, para as quais o custo de produzir as demonstraes em padres internacionais seja elevado, devem ao menos incluir uma demonstrao de fluxo de caixa. Transaes relevantes que no so obrigatoriamente includas nas demonstraes financeiras (off balance-sheet transactions) devem ser detalhadas nas notas explicativas.

A Instruo n 308 da CVM j dispe sobre certos assuntos tratados no item IV.4-Auditoria, mas no momento da publicao desta cartilha esta Instruo est parcialmente suspensa por liminar.

157

Recomendaes dos Auditores IV.7 O documento de recomendaes dos auditores deve ser revisado por todos os membros do conselho de administrao e do conselho fiscal. Esta recomendao leva em conta o fato de que, freqentemente, os auditores, alm de elaborarem seu parecer, apresentam administrao da companhia uma lista de recomendaes incluindo procedimentos que melhorariam a qualidade das demonstraes financeiras ou das prprias rotinas da companhia. Tal documento deve ser apresentado ao conselho de administrao, e ao conselho fiscal, visando discusso e adoo, se for o caso, das medidas propostas.