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Les dessous financiers du march de lart


P
lus de justice fiscale pour les uns, effondrement du march de lart pour les autres, la taxation des uvres dart au titre de limpt sur la fortune (ISF) a fait lobjet dun vif dbat lAssemble nationale. Dun Matisse vendu 32 millions deuros des cramiques et estampes ngocies pour une poigne deuros, le march de lart recouvre des ralits diverses. Le secteur de la vente aux enchres publiques, concentr sur moins de 300 socits dont la newyorkaise Sothebys ou la londonienne Christies, est le moins opaque. linverse, les transactions de gr gr des

conomie

des cls pour comprendre

+1%
Amr Nabil/AP

le chiffre

Objets de spculation et de plaisir, les uvres dart constituent un patrimoine atypique dont limposition au titre de limpt sur la fortune (ISF) a t de nouveau dbattue au Parlement.
contemporain y est plus dvelopp, daprs le Conseil des ventes, lautorit de rgulation des ventes aux enchres. Mais le rendement des investissements dans ce secteur est mconnu car la valorisation des biens varie dune manire trs alatoire. Ce sont les uvres dart les plus chres (plus de 10 000 euros) qui sont aussi les plus rentables, selon Artprice, leader international de la cotation du march de lart sur Internet. Et des accords entre les galeries dart et les socits de vente pour faire grimper les prix sont rgulirement dnoncs par les collectionneurs. La rentabilit du secteur resterait cependant infrieure celle des valeurs mobilires, selon la plupart des tudes recenses, car la possession dune toile, dune sculpture ne procure pas le mme engouement et le mme prestige quun portefeuille dactions. La place de Paris, qui reprsentait plus de 80 % du march mondial de lart de laprs-guerre, ne ralise plus que 6 % dun chiffre daffaires valu 43 milliards deuros en 2010, loin derrire les tats-Unis (34 %), la Chine (32 %) ou encore le RoyaumeUni (23 %) selon The European Fine Art Foundation. Lextraordinaire dynamisme des marchs dits mergents, en loccurrence de la Chine (qui a dpass la France en 2007), sexplique essentiellement par la recrudescence des milliardaires dans ces pays. Plus quune histoire de got ou de fiscalit, le march de lart reste avant tout lapanage des plus fortuns. Ronan KeRneuR

cest la faible hausse en 2010 des dpenses de recherche des entreprises. Un signe dinefficacit du crdit dimpt recherche qui a cot 4,7 milliards deuros ltat.

ChRistine LagaRde,
le

la phrase La nationalit (dun candidat au poste de directeur gnral du FMI NDLR) ne doit constituer ni une aide ni un handicap (). Si je deviens directrice du FMI, une petite partie de moi deviendra indienne.
new delhi, 7 juin 2011

ministre de lconomie,

2 milliards deuros de chiffre daffaires auraient t raliss en 2008 sur le march priv de lart.
galeries dart et des antiquaires, qui ne donnent pas lieu des publications officielles, sont difficilement valuables. Quelque 2 milliards deuros de chiffre daffaires auraient t raliss en 2008 sur ce march priv, selon le ministre de la Culture, contre 1,2 milliard deuros dans le cadre des ventes aux enchres. Mais ces estimations ne comptabilisent pas les transactions entre particuliers. Au total, le march de lart occuperait au total plus de 9 000 emplois pour 14 000 socits. March spculatif ? En tout cas, celui-ci est plus attnu que chez nos homologues anglo-saxons o lart

mondiALiSAtion, mArche Arrire


Lauteur, lconomiste Jacques Sapir, considre que la crise du capitalisme amorce une dmondialisation marque par un retour du politique. Lheure est venue de revenir des politiques nationales coordonnes , affirmet-il. Il prne pour la France et leurope une croissance fonde sur le dveloppement de services publics importants et par une nouvelle organisation du commerce et des relations financires internationales.
La Dmondialisation, ditions du Seuil, 19,50 euros.

le livre

la chronique de pierre ivorra

Shaun Curry/AFP

Un autoportrait de Lucian Freud propos aux enchres par Sothebys, en janvier 2007, pour une valeur estime entre 3,5 et 4,6 millions deuros.

Quand Christine Lagarde se prsente en hritire de DSK

le mot l LAUtorit deS

n connat maintenant les candidats au poste de directeur gnral du Fonds montaire international (FMI). Apparemment, il ny en a pas un pour sauver lautre. on connat ici lhumanit de christine Lagarde lgard des populations du ghetto dor dAuteuil-Neuilly-Passy. Le Mexicain Agustin Carstens et lIsralien Stanley Fischer, tous deux anciens directeurs adjoints du Fonds, sont eux aussi formats tendance librale. manifestement, les pays mergents ne sont pas encore en tat de proposer ensemble une candidature alternative porteuse de propositions nouvelles dmancipation du systme montaire international vis--vis du roi dollar et de lemprise de la finance. cette situation peut donner le sentiment tous ceux qui aspirent un autre monde quil ny a pas de perspective de sortie pour tous les peuples qui souffrent, victimes diffrents

degrs de la malnutrition, de maladies endmiques, de la pauvret et du chmage. il semble quon ne puisse chapper ces programmes dajustement qui, sous prtexte de redresser la situation financire de pays dAfrique, dAsie, de lest europen et mme de la Grce, de lIrlande ou du Portugal, soumettent encore davantage les peuples la dictature des marchs capitalistes. Au Brsil, christine Lagarde a dclar que sa candidature sinscrit dans le courant de rformes inities par le prcdentdirecteur gnral du FMI, Dominique StraussKahn. Ds que lon toucherait aux grandes questions conomiques et la monnaie, il semblerait ainsi que la droite et la gauche soient condamnes pratiquer les mmes recettes librales. Do la tentation, dans le mouvement altermondialiste, de renvoyer le FMI en enfer. Supprimer le FMI ne permettrait pas

hlas ! de rgler le problme. Le systme montaire international serait encore davantage transform en une jungle au sein de laquelle la monnaie la plus puissante et la plus prdatrice, le dollar, imposerait toujours et encore sa loi. on ne peut par ailleurs se contenter dvoquer une vague rgulation et une taxation des transactions financires, et laisser perdurer les rapports de forces actuels. on ne le peut dautant moins que la situation financire de la plante est dune gravit extrme. Nous sommes au bord du gouffre. mme les agences de notation crient au feu et alertent quant aux risques que fait peser lnorme dette amricaine sur lquilibre mondial. Les forces progressistes doivent participer au dbat entam par la chine et dautres pays mergents en faveur de la cration dune monnaie de coopration se substituant au dollar. Il ne faut pas supprimer le FMI mais le changer.

mArchS FinAncierS

cre en 2003, lAmF est issue de la fusion de la commission des oprations de Bourse (coB), du Conseil des marchs financiers (cmF) et du conseil de discipline de la gestion financire (CDGF). organisme public indpendant, lAmF a pour mission de veiller la protection de lpargne investie dans les instruments financiers, linformation des investisseurs, au bon fonctionnement des marchs dinstruments financiers. Il est dirig par un collge de 16 membres et prsid par une personnalit nomme par le chef dtat. comme beaucoup, lAmF na pas vu arriver la crise de 2007-2008.

l h u m a n i t . M a r d i 1 4 j u i n 2 0 1 1